KREDITGESCHÄFT & FINANZIERUNG

Transkript

1 KREDITGESCHÄFT & FINANZIERUNG Syndizierte Kredite STRUKTURIERUNG RISIKOSTEUERUNG DOKUMENTATION Kompakte Weiterbildung für Ihre Praxis Schuldscheindarlehen NEU MARKTLAGE RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN NEUESTE ENTWICKLUNGEN Internationale Projektfinanzierung STRUKTURIERUNG RISIKOSTEUERUNG CASH-FLOW-MODELLING ARGUMENTE FÜR IHRE TEILNAHME 1 Erfahrene Referenten der führenden Banken und Kanzleien stehen für top-aktuelles Knowhow 2 Fallbeispiele und Musterverträge garantieren die Umsetzung in Ihre Praxis 3 Ein Teilnahmezertifikat dokumentiert Ihre berufliche Weiterbildung Weitere Informationen finden Sie im Internet unter

2 Syndizierte Kredite STRUKTURIERUNG RISIKOSTEUERUNG DOKUMENTATION 5. bis 7. Oktober 2015 The Westin Grand Frankfurt [P ] 8. bis 10. März 2016 Frankfurt [P ] Der Wettbewerb ist schärfer, das Geschäft komplexer geworden. Um im umkämpften Syndizierungsmarkt zu bestehen, benötigen Sie aktuellstes Know-how aus der Praxis. Informieren Sie sich jetzt! Auf unserem 2-tägigen Intensivseminar erfahren Sie alles Wichtige rund um die Strukturierung, Risikosteuerung und Dokumentation von Syndizierten Krediten. Dabei werden sowohl kommer zielle und banktechnische als auch rechtliche Aspekte im Detail erörtert. Alle Preise gelten p. P. zzgl. MwSt. TAG bis ca Uhr Der Syndizierte Kredit im Überblick Zusammenspiel unterschiedlicher Finanzierungsinstrumente Syndizierter Kredit vs. Bilateraler Kredit Finanzierungsanlässe Grundtypen Titel und Aufgaben beteiligter Banken Idealtypische Struktur eines Syndikats Aufgaben des Mandated Lead Arrangers Facility Agent Aufgaben nach Unterzeichnung des Kreditvertrages Überlegungen zur Auswahl des Bookrunners Participants Strukturierung und Arrangierung Syndizierter Kredite Bausteine Idealtypische Syndizierungsstrategien Underwriting vs. Best Efforts Indikativer Zeitplan einer Transaktion Steuerung der Risiko-/Ertragsrelation Analyse und Steuerung des Kreditrisikos Übersicht vertraglicher Vereinbarungen Financial Covenants Der Kreditmarkt-Zyklus Einflussfaktoren auf die Preisbildung Theoretische Komponenten der Preisbildung Rechenbeispiel Der Sekundärmarkt für Syndizierte Kredite Entwicklung des Secondary Tradings Marktteilnehmer und ihre Motive Der Handel mit Syndizierten Krediten Die Transferklausel im Kreditvertrag Preisentwicklungen am europäischen Sekundärmarkt TAG bis ca Uhr Dokumentation von Syndizierten Kredit verträgen nach deutschem und internationalem Recht Praxis- und fallbezogene Erörterung eines typischen Syndizierten Kreditvertrages (LMA), insbesondere Kreditarten Auszahlungsvoraussetzungen Festlegung von Zinssatz und Zinsperioden Market Disruption, Illegality Yield Protection, Representations and Warranties Undertakings, Information, Negative Pledge Disposal of Assets, Pari Passu Financial Covenants, Events of Default Agency Sharing, Judgement Currency and Indemnification Clauses Abtretung und Übertragung, Novation Anwendbares Recht, Gerichtsstand TAG bis ca Uhr SPEZIALTAG FINANCIAL COVENANTS: Taktik, Fallstricke, Umsetzung I. Gestaltung und Kontrolle von Financial Covenants Interest und Cashflow Cover Leverage, Net Worth DIO/DSO/DPO, Capex Limits II. Verletzung von Financial Covenants Spielräume, Manipulationen, Sanktionen Kennzahlenkontrolle Handlungs-, Berechnungsund Berichtsspielräume Earnings- und CashFlow-Manipulationen III. Abänderung von Financial Covenants Equity Cures, Waivers, Holidays, Resets Verhandlungsdynamiken SEPARAT BUCHBAR Der Markt für Syndizierte Kredite Aktuelle Marktentwicklungen Basel III Aktuelle Dokumentationstrends Capital Adequacy Issues Debt Buy Back, Euro Clauses Das ausführliche Programm und detail lierte Informationen zu den Referenten finden Sie unter: Ihre Referenten Markus Feyerabend, Acquisition Financing & Loan Origination, Deutsche Bank AG Georg Grodzki, Credit Research Consultant, London Dr. Philipp von Randow, Retired Partner Finance, Latham & Watkins LLP

3 Schuldscheindarlehen NEU 4. November 2015 Frankfurt Marriott Hotel [P ] MARKTLAGE RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN NEUESTE ENTWICKLUNGEN 15. März 2016 Stuttgart [P ] Bei Schuldscheindarlehen konnte jüngst sowohl national wie international ein gewaltiger Anstieg der Emissionsvolumina beobachtet werden. Der Markt ist alles andere als statisch und entwickelt sich ständig fort, was unmittelbar Auswirkungen auf die dokumentatorische Ausgestaltung und strukturelle Themen hat. Schuldscheine sind nicht nur rechtssicher zu gestalten und zu strukturieren, eine optimierte Gestaltung führt darüber hinaus zur Schaffung von spürbaren Wettbewerbsvorteilen. Der Preis gilt p. P. zzgl. MwSt. TAG bis ca Uhr Kurze Einführung Rahmenbedingungen SSD Standortbestimmung Markt für SSD-Stellung zwischen Anleihe und Dar lehen Kapitalmarktfähigkeit des Unternehmens- Unternehmensgröße Finanzierungsstruktur Unternehmensbonität Kontrollierte Transparenz Publikationspflichten keine ad-hoc-publizitätspflicht- Transparenz nur gegenüber definiertem Investorenkreis (Vertraulichkeit) Aktuelle Marktentwicklungen SSD expandiert ins Ausland ausländische Investoren SSD in Fremdwährung nicht-deutsche Emittenten SSD Sonderfälle Aktuelles Thema: EURIBOR-Floor Strukturierung und Arrangierung eines Schuldscheins Kapitalmarkt Finanzanalyse Strukturparameter Platzierung/Vermarktung Exkurs: Technische Abwicklung Überblick Dokumentationsausgestaltung und wesentliche Vertragsbestimmungen (praxis- und fallbezogene Betrachtung) Überblick Parteien Verfügbarkeit und Inanspruchnahme Auszahlung Zinsregelungen Zahlungen Erhöhte Kosten/Marktstörung Steuern Zusicherungen/Gewährleistungen Non financial covenants (Verpflichtungen) Financial covenants (Finanzkennzahlen) Kündigungsgründe Waivers/Amendments Risikoübertragung Rechtswahl und Gerichtsstand Paying Agent/Calculation Agent Abgrenzung zu anderen Finanzierungsinstrumenten, insb. Konsortialkredit und Anleihe Konsortialkredit Anleiheemission Regulatorische Besonderheiten/Themen Erlaubnispflicht nach aufsichtsrechtlichen Bestimmungen Versicherungen Der Schuldschein ist das Finanzinstrument der Stunde. Irgendwo zwischen Kredit und Anleihe angesiedelt, erfreut er sich bei kleinen und großen Unternehmen großer Beliebtheit. (FINANCE, ) Ausblick MIT PRAKTISCHEN BEISPIELEN UND FÄLLEN! Das ausführliche Programm und detail lierte Informationen zu den Referenten finden Sie unter: Ihre Referenten Thomas K. W. Schrell, LL.M. Rechtsanwalt und Partner, HEUKING KÜHN LÜER WOJTEK Tobias Weik, Referent Recht, Corporate Capital Markets, Landesbank Baden-Württemberg (LBBW)

4 Internationale Projektfinanzierung STRUKTURIERUNG RISIKOSTEUERUNG CASH-FLOW-MODELLING Projektfinanzierungen bergen diverse rechtliche, politische und kapitalmarktbezogene Risiken. In dieser Situation ist fundiertes Knowhow aus der Praxis gefragt. Informieren Sie sich jetzt! In zwei Tagen erfahren Sie, wie Sie Risiken analysieren und den Cashflow modellieren. Am dritten, separat buchbaren Tag steht die rechtssichere Ausgestaltung der Dokumentation im Mittelpunkt. 9. bis 11. November 2015 Maritim Hotel Frankfurt [P ] 18. bis 20. April 2016 Hyatt Regency Mainz [P ] Alle Preise gelten p. P. zzgl. MwSt. TAG bis ca Uhr TAG bis ca Uhr TAG bis ca Uhr SEPARAT BUCHBAR Projektfinanzierung im Überblick Typische Projektfinanzierungsstruktur Klassische Sektoren Professionelle Steuerung des Ablaufs Von der Idee bis zum Financial Close Wichtige Dokumente Analyse von Risiken Unterscheidung in die Hauptrisikokategorien Einflussfaktoren auf die Einzelrisiken Planungs- und Baurisiko, Betriebsrisiken Markt- und Preisrisiko Politisches Risiko und Länderrating Gesetzliche Regelungen Rechtskreis und Vertragsstrukturen Zinsrisiko, Währungs- und Transferrisiken Erfassen von Risiken durch Checklisten Begrenzung von Risiken Risikosteuerung in der Dokumentation Das Cash-flow-Model Sinnvoller Aufbau Der Base Case, die Sensitivitätsrechnung Wichtige Kennzahlen und ihre Herleitung FINANZIERUNGSINSTRUMENTE UND STRUKTUREN Investitionsfinanzierung durch Banken Projektkredite Eigenkapitalähnliche Kredite Mezzanine-Kredite Eigenkapital vs. Fremdkapital, Diskussion Kreditquote/Laufzeit Exportfinanzierung und Projektfinanzierung CIRR-Finanzierungen Deckungsinstrumente ECA, deutsche Euler-Hermes DiA (Deutsche Investitionen Ausland) Investitionsschutz für Kapital-Exporte Mitigation von Länderrisiken Andere Möglichkeiten Projekt- und Länderratings Kapitalmarktfinanzierungen Anleihen, Private Placements, Commercial Papers Bank- vs. Kapitalmarktfinanzierung Weitere Finanzierungs-Quellen Lease-Strukturen Entwicklungshilfefinanzierung Multisourcing Financial Engineering RECHT UND DOKUMENTATION Rechtliche Due Diligence Themen der rechtlichen Due Diligence Bankability Kreditdokumentation Übersicht über die Vertragsdokumentation Kreditvertrag und LMA-Standard Typische Vertragsklauseln Fallstricke Nachrangigkeit und Gläubigervereinbarungen Eigenmittel und Fremdmittel Rangfolge der Bankgläubiger Intercreditorvereinbarungen Kapitalerhaltung Besicherung Überblick über die Sicherungsrechte Sicherheitentreuhänder Vollstreckung und Vollstreckungshindernisse Insolvenzrechtliche Fragen Multilaterale Finanzierungsinstitute IFC/Weltbankgruppe, EBRD, EIB, EIF PPP in der Projektfinanzierung Das ausführliche Programm und detail lierte Informationen zu den Referenten finden Sie unter: Ihre Referenten Dr. Marcus Kleiner, Head of Infrastructure and Rail, HSH Nordbank AG Dr. Peter M. Stenz, Rechtsanwalt und Partner, Allen & Overy LLP Eugen Ziegler, selbstständiger Berater für Investoren und Finanzinstitute

5 4 gute Gründe für Ihren Besuch 1 AUS DER PRAXIS FÜR DIE PRAXIS Unsere Referenten sind Profis auf ihrem Gebiet und vermitteln Ihnen fundiertes und unmittelbar anwendbares Fachwissen. SPAREN SIE 10% +49 (0) 2 11 / INDIVIDUELL Sie haben die Möglichkeit dieses Seminar auf Ihre konkreten Problemstellungen zuzuschneiden. Senden Sie uns im Vorfeld des Seminars Ihre persönlichen Fragestellunngen, unsere Referenten werden Ihnen anwendbare Antworten liefern. KONKRET Anhand von praktischen Beispielen, Case-Studies und Musterverträgen sichern Sie den Transfer in Ihren Arbeitsalltag. ZERTIFIZIERT Als Nachweis Ihrer Teilnahme erhalten Sie ein qualifiziertes Teilnahmezertifikat. Sichern Sie sich Ihre umfangreiche Weiterbildung zum Paketpreis! Buchen Sie für sich oder Ihre Kollegen ein oder mehrere Seminare und erhalten Sie schon bei der 2. Buchung 10 % Rabatt. Dies gilt nur für Sammelanmeldungen und ist nicht mit anderen Rabattaktionen kombinierbar. Individuelle Seminare Ihr Thema ist nicht dabei? Dann sind unsere Seminare on demand vielleicht etwas für Sie! Akquisitionsfinanzierung STRUKTURIERUNG PRODUKTE DOKUMENTATION Die Seminarschwerpunkte: Aktuelle Marktentwicklung Kreditmaterielle Aspekte, Finanzierungselemente, Akquisitionsspezifische Aspekte Rolle und Einfluss der Rating-Agenturen Transaktionsprozess einer Akquisitionsfinanzierung Tanja Engelbrecht, Director, Credit Portfolio Strategies Group, Deutsche Bank AG Mit Fallstudien zu Aktuellen Marktentwicklungen in der Akquisitionsfinanzierung und Leveraged Buy-Outs sowie einem Exkurs zum Thema Bond als Komponente der Fremd finanzierung. Dr. Peter M. Stenz, Rechtsanwalt und Partner, Allen & Overy LLP Miriam Vogel, Director, Leveraged Finance, Commerzbank AG

6 EUROFORUM Deutschland SE, Postfach , Düsseldorf Ihr persönlicher Anmeldecode Jetzt bequem online anmelden KREDITGESCHÄFT & FINANZIERUNG Kompakte Weiterbildung für Ihre Praxis Telefon: +49 (0) INFOLINE +49 (0) Haben Sie Fragen zu dieser Veranstaltung? Wir helfen Ihnen gerne weiter. KUNDENBERATUNG UND ANMELDUNG Michael Börner Telefon: +49 (0) INHALT UND KONZEPTION Carola Bergmann Telefon: +49 (0) Preise und Optionen [Alle Preise gelten p. P. zzgl. MwSt.] ADRESSE AKTUALISIEREN? Syndizierte Kredite 5. bis 7. Oktober 2015 The Westin Grand Frankfurt Schuldscheindarlehen 04. November 2015 Frankfurt Marriott Hotel Internationale Projektfinanzierung 9. bis 11. November 2015 Maritim Hotel Frankfurt Wir nehmen Ihre Adressänderung gerne telefonisch oder per auf: Telefon: +49 (0) 2 11/ [email protected] [P ] [P ] [P ] IHRE TAGUNGSHOTELS 8. bis 10. März 2016 Frankfurt/Main [P ] 15. März 2016 Stuttgart [P ] 18. bis 20. April 2016 Hyatt Regency Mainz [P ] Im Tagungs hotel steht Ihnen ein be grenztes Zimmer kon tingent zum er mäßigten Preis zur Verfü gung. Bitte nehmen Sie die Zimmer reservierung direkt im Hotel unter dem Stichwort EUROFORUM- Veran staltung vor. SPAREN SIE 10% +49 (0) 2 11 / Sichern Sie sich Ihre umfangreiche Weiterbildung zum Paketpreis! Buchen Sie für sich oder Ihre Kollegen ein oder mehrere Seminare und erhalten Sie schon bei der zweiten Buchung 10 % Rabatt. Dies gilt nur für Sammelanmeldungen und ist nicht mit anderen Rabattaktionen kombinierbar. Unsere ausführlichenteilnahmebedingungen finden Sie unter: agb DATENSCHUTZINFORMATION. Die EUROFORUM Deutschland SE verwendet die im Rahmen der Bestellung und Nutzung unseres Angebotes erhobenen Daten in den geltenden recht lichen Grenzen zum Zweck der Durchführung unserer Leistungen und um Ihnen posta lisch Informationen über weitere Angebote von uns sowie unseren Partner- oder Konzernunternehmen zukommen zu lassen. Wenn Sie unser Kunde sind, informieren wir Sie außerdem in den geltenden rechtlichen Grenzen per über unsere Angebote, die den vorher von Ihnen genutzten Leistungen ähnlich sind. Soweit im Rahmen der Verwendung der Daten eine Übermittlung in Länder ohne angemessenes Datenschutz niveau erfolgt, schaffen wir ausreichende Garantien zum Schutz der Daten. Außerdem verwenden wir Ihre Daten, soweit Sie uns hierfür eine Einwilligung erteilt haben. Sie können der Nutzung Ihrer Daten für Zwecke der Werbung oder der Ansprache per oder Fax jederzeit gegenüber der EUROFORUM Deutschland SE, Postfach , Düsseldorf widersprechen.