INNOVATIONEN. Schlüssel zum weltweiten Börsenerfolg. Brasilien Fußball-WM, Olympiade und Aktienmärkte locken

Transkript

1 MDAX Starke Performance mit kleineren Werten Brasilien Fußball-WM, Olympiade und Aktienmärkte locken JuniorDepot Vermögensaufbau mit Steuerbonus 4 Euro 3/13 Für Kunden kostenlos Das Magazin von comdirect INNOVATIONEN Schlüssel zum weltweiten Börsenerfolg

2 Editorial 3 Innovationen machen Märkte! Wie schnell sich Dinge verändern, wird einem oft erst bewusst, wenn man Jugendlichen von früher erzählt. Als ich 1969 geboren wurde, waren Fernseher klein, die Bilder schwarz-weiß erst Ende der 70er wurde der Farbfernseher zum Standard. Telefonieren war noch in meiner Kindheit für viele Menschen ein Luxus, vom Festnetz wohlgemerkt. In den 80ern dann hat das Fax die Kommunikation in den Unternehmen revolutioniert. Die Post bot den modernen Service auch für Privatleute an. Der Versand der ersten Seite kostete fast 10 D-Mark damals wie heute ein stattlicher Preis. Das ist gerade einmal 25 Jahre her. Heute ist digitale Kommunikation nicht mehr wegzudenken. Nicht aus dem Privatleben der meisten Menschen, die mobil kommunizieren, Bankgeschäfte erledigen oder ihre Haustechnik steuern. Noch weniger aber aus den Unternehmen, deren Produktion und Verwaltung auf moderner Software basiert. Innovation ist der Treiber für ökonomischen Erfolg, ob im Bereich IT, bei Materialien oder in der Verfahrenstechnik. Unternehmen, die den Anschluss verpassen, können auf Dauer nicht bestehen. Im Gegenzug gilt: Innovationsführer können zu den Gewinnern gehören auch an der Börse. In der Titelgeschichte erklären Profis, wie Sie davon profitieren können. Innovation bedeutet nicht nur, neue Technologien zu entwickeln, sondern ein marktfähiges Angebot zu machen, das den Kundenbedürfnissen entspricht. Das ist uns offensichtlich gut gelungen, wie die aktuellen Auszeichnungen belegen: comdirect wurde von Bankkunden sowie der Zeitschrift Euro am Sonntag zum Online-Broker des Jahres und von der Zeitschrift Euro zu Deutschlands bester Bank 2013 gekürt! Thorsten Reitmeyer, Vorstandsvorsitzender der comdirect bank AG Anleger können von Innovationsführern profitieren Thorsten Reitmeyer Beim Kauf einer CARUCCI Uhr erhalten Sie Gutschein-Code*: 20CC13 *Der Gutschein ist nur einmal pro Benutzer einlösbar! Das Guthaben kann nicht ausgezahlt werden! 20 Rabatt Ihr CAruCCi NeptuN CA4401 Limited edition Thorsten Reitmeyer Vorstandsvorsitzender Herren Automatikuhr. Kaliber Miyota ATM. Ø 46 mm. Superluminova. Heliumventil. Antimagnetisches Edelstahl-High-Tech-PVD-Gehäuse. Saphirglas. limitiert auf 99 Stück pro Design.

3 4 Inhalt comdirect > compass Titel: Innovationen 10 Börsenerfolg durch neue Produkte und Verfahren Von der Biotechnologie bis zum Maschinenbau: Innovative Unternehmen haben im Wettbewerb die Nase vorn. compass befragte Fondsmanager weltweit nach solchen Top-Picks 6 Börsen-Bild: Wonnemonat Mai für Börsianer 10 Innovationen: Zukunftstrends verdichten sich zu neuen Produkten und Verfahren 24 MDAX: Im kleinen Indexbruder des DAX finden sich starke Werte Märkte & Meinungen 6 Börsen-Bild Kursrekorde bei DAX und Dow 7 Börsen-Bauch Professor Bernd Weber empfiehlt Anlegern, Bilder zu zeichnen 8 Top-Picks Die meistgehandelten Mischfonds bei comdirect in den vergangenen zwölf Monaten 8 Bilanz Was aus Euro bei verschiedenen Geldanlagen wurde Anlage & Handel 20 kurz & bündig Offene Immobilienfonds, Watchlist, Marktkolumne von Hans G. Linder 22 a ktien im Blick Die Werte von Warren Buffett und Amancio Ortega 23 Chancen in europa Per ETF-Offensive lässt sich kostengünstig auf europäische Aktien setzen 24 Starker mdax Der kleine Indexbruder des DAX birgt noch viel Potenzial 28 Brasilien feiert Neben Fußball-WM und Olympiade lockt auch die Börse 30 interview Robert Halver zu Börse und Bundestagswahl 2013 Wissen & Hintergründe 32 Börsenquiz Teil 3 der compass Serie: Wie gut kennen Sie sich mit ETFs und Fonds aus? 35 happy Birthday dax Vor 25 Jahren wurde der Deutsche Aktienindex eingeführt. Eine Erfolgsstory. 38 Wissenswertes Faktorzertifikate, Umlaufrendite, Steuertipp zu Altverlusten 40 Wertpapierradar Einstellungen in Europa zu Sparbüchern und Aktien 41 Technische analyse Hans-Dieter Schulz über das Potenzial des Euro STOXX 50 meine comdirect 42 Juniordepot So können wachsende Kinderträume wahr werden 43 fragen und antworten Was Kunden wissen wollen 44 news für kunden SEPA, Verlängerung Flat Fee, FondsDiamanten, No-Fee-Aktion 46 depot-check Anlageberatung PLUS analysiert Kundendepots 48 phototan und neues depotpreismodell Verbesserte Leistungen und Vorzugsangebote 49 i mpressum Erfolg 50 heino Der Überraschungskünstler Und hier können Sie online mehr erfahren: 28 Brasilien: Sambafieber im Sport und an der Börse 32 Börsenquiz: Was wissen Sie über Fonds? link auf Ausführliche Informationen zum jeweiligen Thema Qr-Code Mit dem Smartphone oder Tablet den QR-Code scannen und tagesaktuelle Kursinformationen abrufen

4 6 Märkte & Meinungen comdirect > compass Gefragte Fonds Das Vertrauen der Anleger in die Märkte weltweit nimmt zu. Im ersten Quartal 2013 haben sie bei den im BVI versammelten Fondsgesellschaften per saldo 38,9 Milliarden Euro angelegt die höchste Summe seit Vom Neugeschäft entfielen 25 Milliarden Euro auf Spezialfonds und Spezialmandate, 14 Milliarden Euro kamen von Privatanlegern. Besonders gefragt waren bei ihnen Mischfonds mit Netto zuflüssen von 6,9 Milliarden Euro und Rentenfonds mit 5,2 Milliarden Euro. Offene Immobilienfonds legten nach den gesetzlichen Neuregelungen zu Jahresbeginn (siehe auch Seite 20) um 1,8 Milliarden Euro zu. Bei Aktienfonds blieb das Plus mit 1,2 Milliarden Euro bescheidener. Bernd Weber ist Professor am Zentrum für Ökonomie und Neurowissenschaften an der Universität Bonn Mach dir ein Bildnis! An den Börsen heißt es: Gier frisst Hirn. Momentan allerdings spielt Gier bei Anlegern gar keine Rolle. Seit Ausbruch der Finanz- und Staatsschuldenkrise sind viele Bürger verunsichert und verharren in einer Angststarre. Aus Verunsicherung und Angst vor Verlusten machen sie das, was garantiert Verluste bringt: Sie lassen ihr Geld auf dem Girooder Festgeldkonto liegen und schauen zu, wie es angesichts negativer Realzinsen weniger wird. Jubel an den Aktienbörsen: Während der Dow Jones in New York am 3. Mai erstmals kurz vor dem Sprung über die Punkte- Marke war, knackte der DAX an diesem Tag zum Handelsschluss mit Punkten sein Allzeithoch aus dem Jahr Das war jedoch nur ein Zwischenschritt, denn nach dem Bruch der wichtigen charttechnischen Marke zog der wichtigste deutsche Aktienindex im Mai zwischenzeitlich auf mehr als Punkte an. Vor den traditionell wackligen Sommermonaten sprechen die Charttechnik, die Niedrigzinsen und der Schwung aus den USA für eine Fortsetzung des Börsenaufschwunges. Allerdings könnten die anhaltenden Haushaltsprobleme etlicher europäischer Staaten, konjunkturelle Einbrüche und Negativüberraschungen bei Unternehmensgewinnen den Trend brechen. Im ersten Quartal 2013 flossen Mischfonds 6,9 Milliarden Euro zu Aktionäre entscheiden Geht es nach dem Willen des Bundeskabinetts, können sich Aktionäre künftig gegen ausufernde Managergehälter wehren. Nach dem Vorbild der Schweiz wird dann nicht mehr allein der Aufsichtsrat, sondern die Hauptversammlung über die komplette Vergütung des Vorstandes entscheiden. Bei der Hauptversammlung sollen die Aktionäre sowohl über die Systematik der Managergehälter (Fixum und Boni) als auch über die konkrete Höhe der Vergütungen abstimmen. Zum Redaktionsschluss dieser Ausgabe hatte der Bundestag noch nicht über den Entwurf des Kabinetts entschieden. Es ist wissenschaftlich belegt, dass Menschen in komplexen Entscheidungssituationen dazu neigen, aus dem Bauch heraus zu handeln. Wir haben über Jahrzehnte gelernt, dass Bundesanleihen sicher sind und Aktien hohe Risiken bergen. Doch aktuell befinden wir uns in einer Staatsschuldenkrise Aktien guter Unternehmen könnten langfristig also nicht nur höhere Renditen abwerfen, sondern auch sicherer sein als Staatsanleihen. Um das Bauchgefühl zu überlisten, rate ich Anlegern zur Visualisierung. Richten Sie den Blick weg von den Börsenkursen hin zu den Unternehmen, die Waren produzieren. Stellen Sie sich einen Supermarkt in Zeiten turbulenter Börsen vor: Sind die Regale dann leer? Visualisierung hilft auch, um sich den Unterschied zwischen Nominal- und Realwerten zu verdeutlichen. Der ist abstrakt nur schwer zu verstehen, weil das Geld auf dem Konto ja nicht weniger wird. Aber es verliert an Wert. Eine einfache Kuchengrafik, die den Geldwert für unterschiedliche Inflationsszenarien zeigt, hilft, sich das zu verdeutlichen. Das Bild vor Augen fällt es leichter, vernünftige Entscheidungen zu treffen.

5 8 Märkte & Meinungen Mischfonds bei comdirect besonders gefragt Name Typ WKN 1. Flossbach von Storch Multiple Opportunities Mischfonds A0M M & G Optimal Income Fund Mischfonds A0MND8 3. Carmignac Patrimoine Mischfonds A0DPW0 4. Flossbach von Storch Bond Diversifikation Rentenfonds A1C10W 5. Kapital Plus Mischfonds Raiffeisen-Euro-Rent Rentenfonds Ethna-Aktiv E Mischfonds Allianz PIMCO Internationaler Rentenfonds Rentenfonds Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Aktienfonds A0M8HD 10. DWS Invest Euro Corporate Bonds Rentenfonds DWS0M3 Top 3 der comdirect Kunden [1.] Flossbach von Storch Multiple Opportunities [2.] M & G Optimal Income Fund [3.] Carmignac Patrimoine Dem Kölner Vermögensverwalter Bert Flossbach vertrauen Anleger in seinem Flaggschiff-Mischfonds inzwischen mehr als 3,5 Milliarden Euro an. Flossbach setzt vor allem auf Aktien und Edelmetalle. Der Rückschlag beim Goldpreis hat der Performance des Mischfonds bisher keinen Abbruch getan. Deutlich defensiver als viele Konkurrenten ist der Optimal Income Fund von M & G ausgerichtet. Zurzeit sind rund 85 Prozent des Fondsvolumens in Renten papieren investiert. Mit nahezu der Hälfte des Vermögens setzen die Manager momentan aufs Britische Pfund das birgt Währungschancen, aber auch Risiken. Mehr als 25 Milliarden Euro schwer ist inzwischen der Vorzeigemischfonds des Franzosen Edouard Carmignac. Er legt im Patrimoine maximal 50 Prozent des Fondsvermögens an den Aktienmärkten an. Im Aufschwung bleibt die Performance damit hinter reinen Aktienfonds zurück, im Abschwung aber war er 2008 oder 2011 weit stabiler. Auswahl: Die Tabelle zeigt die Fonds, die in den Monaten Juni 2012 bis Mai 2013 bei comdirect das höchste Nettoabsatzvolumen (Käufe minus Verkäufe) hatten. Fonds unterliegen Kursschwankungen; Verluste sind möglich. Infolge von Währungsschwankungen kann die Rendite steigen oder fallen. Die Beschreibung der Wertpapiere stellt keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Allein verbindliche Grundlage des Kaufes sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen des Fonds ( Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen erhalten Sie auf der Wertpapier-Detailseite unter oder direkt beim Emittenten. Stand ; Quelle: comdirect.de Was binnen fünf Jahren aus Euro wurde % Jahr Ein ETF auf den DAX 30 legte in den fünf Jahren seit dem 11. Juni 2008 per saldo um rund 20 Prozent zu. % Jahr Starke Aktien und starker US-Dollar bescherten deutschen Anlegern seit Juni 2008 bei Investitionen in einem Dow-ETF 45 Prozent Plus. % Jahr Mit Chinas 25 Top-Werten erzielten deutsche Anleger via ETF seit Juni 2008 gerade einmal eine schwarze Null. Performance von ETF auf den DAX 30 (WKN DBX1DA), den Dow Jones (WKN ) und den FTSE China 25 (WKN DBX1FX). Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Infolge von Währungsschwankungen kann die Rendite steigen oder fallen. Es handelt sich um die Angabe der Bruttowertentwicklung (siehe typisierende Modellrechnung auf Seite 49). Die Beschreibung der Wertpapiere stellt keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Allein verbindliche Grundlage des Kaufes sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen des Fonds ( Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen erhalten Sie auf der Wertpapier-Detailseite unter oder direkt beim Emittenten. Referenzzeitraum bis ; Quelle: comdirect.de

6 10 Titel Innovationen comdirect > compass INN VATION Was wir heute nicht kennen, könnte morgen schon Alltag und Märkte bestimmen. compass hat Profis befragt, wohin die Reise geht Intelligente Roboter sind weltweit auf dem Vormarsch in der Produktion und auch zu Hause

7 12 Titel Innovationen comdirect > compass Provokation gehört zum Geschäft. Wir sind umgeben von Dummheit, sagt Lars Thomsen. Wie bitte? An Abwehr und fragende Blicke ist der Chef der Züricher Future Matters AG reichlich gewöhnt. Schnell schiebt er deshalb die Erklärung nach: Oder steht nicht auch Ihr Staubsauger einfach doof in der Ecke herum? Seine Vision: der Haushaltsroboter, per App gesteuert, der Staub beseitigt, den Fußboden kehrt, die Fenster putzt und am besten noch der Oma den Tee serviert. Spinnerei? Für den Zukunftsforscher keinesfalls. Mit einer Wahrscheinlichkeit von 95 Prozent werden wir intelligente Haushaltsroboter in den kommenden zehn Jahren haben, ist Thomsen überzeugt. Technisch möglich wäre das schon jetzt, doch sind die Prototypen noch zu teuer und bei Weitem noch nicht ausgereift. In ein paar Jahren jedoch könnte die Technik so entwickelt sein, dass Mr. Haushalt lernfähig ist und nicht nur Staub von Metall, sondern auch Kronkorken von Silberringen unterscheiden kann und auf Sprache und Gesten reagiert. Die künstliche Intelligenz wird einen neuen Zyklus markieren, der gravierende Umbrüche in der Wirtschaft mit sich bringt, sagt Thomsen, dessen Firma Unternehmen und Institutionen berät, damit sie Chancen und Risiken von Trends und Veränderungen frühzeitig erkennen. Für seine Prognosen bemüht er keine Glaskugel, sondern wertet statistische Daten aus. In den kommenden Jahren wird es massive Veränderungen geben, von denen keine Branche unberührt bleiben wird, ist er überzeugt. Unternehmen und auch Investoren sollten sich darauf einstellen. Erfolg ist flüchtig, das zeigt ein Blick in die Vergangenheit. Beispiel Kodak: Der Filmpionier und einst unangefochtene Weltmarktführer im Bereich analoger Fotografie hat den Sprung ins digitale Zeitalter verpasst. Nokia dagegen hat seine Weltmarktführerschaft verloren, weil sich das Unternehmen offenbar zu lange im Erfolg sonnte. Noch 2006 war Nokia Weltmarktführer im boomenden Handymarkt. Jetzt müssen sich die Finnen wieder in die Spitze zurückkämpfen. Wer damals behauptet hätte, dass Intelligente Haushaltsroboter könnten gute Pflegehelfer werden Lars Thomsen Pflegeroboter können Tee servieren oder die Oma durch den Garten schieben Steve Berexa ist Global Head of Research bei Allianz Global Investors und Manager des Fonds Allianz Global Intellectual Capital Hightech, die ankommt Zukunftstrends zu erkennen, ist das eine. Das andere: frühzeitig genau die Unternehmen herauszupicken, die ihre Neuerungen profitabel am Markt platzieren können. Steve Berexa, Global Head of Research bei Allianz Global Investors, analysiert dafür nicht nur Marktpotenzial und Bilanzen der Unternehmen, die in den Startlöchern stehen. Er lässt auch sein Graswurzelteam ausschwärmen, um das Konsumenten Feedback vor Ort zu testen. Beim Potenzial Check des Elektroautobauers Tesla ging es in die großen Shoppingmalls, in denen das Unternehmen seine Modelle Apple like in eigenen Tesla Stores präsentiert. Nach zahlreichen Kundengesprächen war klar, dass Tesla nicht nur Umweltschützer und Technik Freaks begeistert, sondern die breite Masse, so Berexa. Ergo hat er frühzeitig in dem E Auto Pionier investiert. Das US Unternehmen mit Sitz im Silicon Valley, an dem der Autobauer Daimler mit zehn Prozent beteiligt ist, hat im ersten Quartal erstmals Gewinne erzielt. Anders als andere Anbieter hat Tesla das Auto ganz neu erfunden und die Strategie perfekt umgesetzt, sagt Berexa. Das hat auch die Börse honoriert der Kurs zog zuletzt deutlich nach oben. Innovationen bieten Marktchancen. Unser Ziel ist es, viele innovative Unternehmen wie Tesla zu finden in unterschiedlichen Industrien, so Berexa. Ob Soft oder Hardware, Automobil, Pharma/Biotech oder Finanzen: Innovationen sind die Treiber in allen Branchen. Neben Werte im Blick Name WkN Allianz Global intellec. cap tesla motors A1CX3T Apple Amazon Facebook A1JWVX Tesla zählen Apple, Amazon, Novo Nordisk, Verizon und SAP zu seinen Top Ten. Dazu hat er auch Dienstleistungsinnovateure wie etwa Angie s List (WKN A1JKJ9), eine Plattform zur Vermittlung gut bewerteter Handwerker, ausgewählt. Nutzer zahlen eine Jahres Fee, dafür werden ihre Suchkosten reduziert. Eine zweite Einnahmequelle: Angie s List übernimmt das komplette Backoffice für kleine Handwerksbetriebe. Berexa erwartet, dass die künstliche Intelligenz im kommenden Jahrzehnt an Bedeutung gewinnen wird nicht nur in den Unternehmen, sondern auch in Privathaushalten. Die alternden Gesellschaften stehen vor großen Herausforderungen, sagt der Fondsmanager. Robotik könnte helfen, die Eigenständigkeit alter Menschen zu erhalten, ihr Arbeitsleben zu verlängern und die Pflegekosten zu senken. AlliANz GloBAl intellectual capital Euro Jahr Auswahl: der vom Experten gemanagte Fonds sowie die Top Four Positionen dieses Fonds. Aktien und Fonds unterliegen Kursschwankungen; damit sind Verluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Beschreibung der Wertpapiere stellt keine Kauf oder Verkaufsempfehlung dar. Es handelt sich um die Angabe der Bruttowertentwicklung (siehe typisierende Modellrechnung auf Seite 49). Allein verbindliche Grundlage des Kaufes eines Fonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen des Fonds ( Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt sowie Jahres und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen erhalten Sie auf der Wertpapier Detailseite unter oder direkt beim Emittenten. Es handelt sich nicht um Kaufempfehlungen von Steve Berexa oder comdirect. Stand ; Quelle: comdirect.de

8 14 Titel Innovationen comdirect > compass das Handy ein Auslaufmodell sei, wäre ausgelacht worden, sagt Thomsen. Doch der Markt für mobile Kommunikation wurde durch die Entwicklung des Smartphones auf den Kopf gestellt. Gerade einmal sechs Jahre später wurden weltweit mehr Smartphones als Handys verkauft. Der Wandel macht auch vor der Computerindustrie nicht halt. Bei einigen US amerikanischen Computerherstellern wie Dell oder HP brechen die Gewinne weg, weil PCs weniger nachgefragt werden, seitdem die Tablets die Märkte erobern. Innovateure haben gute Aussichten auf hohe Margen, sagt Holger Steffen, Chef des auf kleine und mittelgroße Unternehmen spezialisierten Analysehauses SMC Research. Eine technische Neuerung allein reicht jedoch nicht sie muss auch marktfähig sein und in einem ausgewogenen Konzept wirtschaftlich umgesetzt Lars Thomsen werden. Kodak etwa brachte mit der DC 100 bereits 1990 als erster Anbieter eine Digitalkamera auf den Markt. Zu früh angesichts des Preises von D Mark taugte sie nicht für die Massen. Besser machte es Apple. Bereits 1983, auf der Aspen Design Conference, stellte Apple Gründer Steve Jobs seine Vision von der Zukunft vor. Er wolle einen großartigen Computer in ein Buch bauen, das man mit sich herumtragen kann, sagte Jobs dem Publikum. Und: Die Bedienung müsse in 20 Minuten erlernbar sein. Die Idee des ipad war geboren. Doch es kam erst 2010 auf den Markt, als die Rahmenbedingungen stimmten: ein breitbandiges Internet, hohe Speicherkapazität, hohe Akkuleistung und ein marktfähiger Preis. Ohne das wäre die Technologie gefloppt, glaubt Thomsen. Der Automobilmarkt wird sich neu sortieren Automobil im Wandel Tipping Point nennt Zukunftsforscher Thomsen den Moment, an dem ein Trend bricht, die Zeit also reif für einen Umbruch ist. Ein solcher Tipping Point steht nach seiner Einschätzung auch der Automobilindustrie bevor. Spätestens 2017 wird es keinen Grund mehr geben, ein Auto mit Verbrennungsmotor zu kaufen, ist er überzeugt. Hoher Preis, geringe Reichweiten, lange Ladezeiten und ein fehlendes Netz an Ladestationen noch spricht das Elektroauto wenig Menschen an. Aber schon in ein paar Jahren ist die Technik so ausgereift, dass die Autos nicht nur umweltschonender, sondern auch komfortabler, wartungsärmer und günstiger als Autos mit Verbrennungsmotor sind, ist sich Thomsen sicher. Möglich, dass sich der Automobilmarkt dann ganz neu sortieren wird, denn der Verbrennungsmotor mit Motorblock, Getriebe, Zylinder, Ölwanne und Abgasanlage ist ein komplexes System, das nur Spezialisten beherrschen. Einfacher ist es, eine Batterie in eine Karosserie zu montieren. Selbst Unternehmen aus ganz anderen Branchen könnten dann Autos produzieren, sagt Thomsen. Innovationen machen Märkte. Dank künstlicher Intelligenz lassen sich Autos ohne Fahrer steuern (siehe Seite 19). In der Produktion wird Zeit gewonnen und die Produktivität erhöht Planung, Entwicklung, Tests und Produktion gibt s per Knopfdruck. Auch neue Materialien oder Additive ermöglichen Sprünge. Sie sorgen in unterschiedlichen Branchen dafür, dass Ressourcen geschont und die Qualität der Produkte verbessert werden können, sagt Pieter Busscher, Manager des Smart Materials Fund (WKN A0BL6T) bei RobecoSAM. Von der Natur lernen Als eine der Schlüsseltechnologien des 21. Jahrhunderts gilt etwa die Nanotechnologie, die in zahlreichen Branchen zum Einsatz kommt. Dank Nanostrukturoptimierung sind Autolacke kratzfest und Schmutz abweisend; Kleidung lässt Regen nicht mehr durch. Mehr und mehr werden Konzepte der Natur übernommen, sagt Thomsen. Die Verfahren werden in der Fertigung genutzt zum Beispiel bei der Verarbeitung von Carbon, aber auch im Bereich Healthcare. Nach Verbrennungen wird Haut zukünftig nicht mehr transplantiert, sondern im Drucker produziert, glaubt der Zukunftsforscher. marcus Poppe ist Manager des Fonds DWS Zukunftsinvestitionen Industrierezepte für Wachstum Die Konkurrenz schläft nicht. Die Chinesen haben es in einigen Bereichen geschafft, ganze Technologiestufen zu überspringen, sagt Marcus Poppe, Manager des Fonds DWS Zukunftsinvestitionen. Nur sehr innovativen Unternehmen wird es gelingen, die Konkurrenz auf Abstand zu halten. Poppes Augenmerk richtet sich auf vier Schlüsselthemen: Automatisierung, Mobilität, Energie und Rohstoffe. Innovation ist in jedem Segment der Wachstumstreiber, so der Fondsmanager. Von den Unternehmen in unserem Fonds werden zwischen 3 und 14 Prozent des Umsatzes in Forschung und Entwicklung investiert. Dabei stehen nicht immer nur die ganz großen Innovationen im Fokus, sondern auch die Fähigkeit, die Profitabilität in einem sich wandelnden Markt zu erhöhen. Bilfinger etwa hat sich vom Baukonzern zum Industriedienstleister gemausert ein Geschäft, das höhere Margen ermöglicht. Auch die Industriegiganten Siemens und General Electric halten im Innovationswettbewerb Schritt. Im Maschinen und Anlagenbau geht es um Geschwindigkeit und absolute Präzision. Eine Kombination, die nur wenige Wettbewerber bieten. Der Trend zur Automatisierung könnte sich nach Poppes Einschätzung beschleunigen. So ist etwa Isra Vision, ein Hightech Anbieter für optische Instrumente in der Produktionstechnik, unter den Top Ten im Fonds. Potenzial sieht Poppe in der Luftfahrt, einer Branche, die stärker wächst als das globale Bruttosozialprodukt. Die Hersteller und Zulieferer können ihre Gewinne aufgrund des solide wachsenden Ersatzteilgeschäftes sowie Werte im Blick Name WkN DWS zukunftsinvestitionen eads Siemens General electric Safran steigender Auslieferungen aktuell sogar zweistellig steigern. Durch kompakte Leichtbaustoffe sowie deutlich effizientere Triebwerke ist es möglich, den Kerosinverbrauch je nach Vergleich um mehr als 20 Prozent zu reduzieren, so Poppe. Mit EADS und Safran, dem französischen Hersteller von Flugmotoren, sind gleich zwei Unternehmen der Branche unter den Top Ten Positionen im Fonds. Poppe investiert weltweit in rund 90 Unternehmen. Mit einem Anteil von 25 beziehungsweise 20 Prozent zählen Deutschland und die USA aktuell zu den Länderschwergewichten. Ebenfalls 20 Prozent entfallen auf Unternehmen aus den Emerging Markets. Die breite Streuung federt Risiken ab. Allerdings ist der Fonds konjunktursensibel und damit Schwankungen unterworfen. Wenn die Weltwirtschaft wieder anzieht, dürften Industrieunternehmen überproportional profitieren, so Poppe. DWS zukunftsinvestitionen Euro Jahr Auswahl: der vom Experten gemanagte Fonds sowie die Top Four Positionen dieses Fonds. Aktien und Fonds unterliegen Kursschwankungen; damit sind Verluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Beschreibung der Wertpapiere stellt keine Kauf oder Verkaufsempfehlung dar. Es handelt sich um die Angabe der Bruttowertentwicklung (siehe typisierende Modellrechnung auf Seite 49). Allein verbindliche Grundlage des Kaufes eines Fonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen des Fonds ( Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt sowie Jahres und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen erhalten Sie auf der Wertpapier Detailseite unter oder direkt beim Emittenten. Es handelt sich nicht um Kaufempfehlungen von Marcus Poppe oder comdirect. Stand ; Quelle: comdirect.de

9 16 Titel Innovationen comdirect > compass evan mcculloch ist Ko Manager des Franklin Biotechnology Discovery Fund Street hat gerade erst entdeckt, dass die Unternehmen der Branche Geld verdienen. Optimistisch stimmen den Fondsmanager gleich mehrere Faktoren. Zum einen vereinfachte Zulassungsverfahren in den USA. Zum anderen sind sowohl die Entwicklungs Pipelines vieler Anbieter als auch die Kassen führung ergibt, ist McCulloch überzeugt. Zudem hat Gilead weitere Entwicklungen in der Pipeline, die bisher noch nicht eingepreist sind. Neben Gilead sind unter den Top Ten im Fonds weitere Branchenschwergewichte wie Celgene, Biogen oder Amgen, aber auch Mid Caps wie Ariad Pharmaceuticals oder Medivation. Mehr Potenzial allerdings sieht Anleger sollten den Kontext verstehen, in dem sich Unternehmen in zehn Jahren bewegen Lars Thomsen der Pharmafirmen prall gefüllt. Der McCulloch zukünftig bei Small Caps Fonds ist fast ausschließlich in US wie Celldex Therapeutics, einem Unternehmen investiert. Größte Unternehmen mit zwei Krebsmedi Position im Fonds ist Gilead Sciences, kamenten in einem fortgeschrittenen eine Aktie, die zuletzt deutlich zuge Entwicklungsstadium. Small Caps ha legt hat und mit dem 28 Fachen ih ben von der Rally bisher nicht in glei res Gewinnes gehandelt wird. Gilead chem Maße wie die großen Anbieter entwickelt ein neues Medikament profitiert. Da sehe ich Nachholbedarf. zur Behandlung von Hepatitis C, das Biotech für Gesundheit und Rendite anders als Interferon nicht gespritzt werden muss, sondern oral verabreicht werden kann. Die Zulassung wird für 2015 erwartet. Der Kurs Anleger müssen allerdings die Risiken im Auge behalten. Floppt eine Entwicklung, sind hohe Kursverluste möglich. Wer Einzelwertrisiken ver Biotechnologie ist aus der Medizin nicht mehr wegzudenken (siehe Seite 16). Doch auch die industrielle Biotechnologie ist auf dem Vormarsch. Ölbasierte Chemikalien weichen zunehmend biobasierten Chemikalien; nachwachsende Materialien schonen der nächsten Generation (siehe Seite 18) kann vielleicht schon Informationen filtern und nur das über den Ticker geben, was den Vorlieben der Nutzer entspricht. Dienstleister wiederum könnten sehr gezielt auf Kundenfang gehen. Angebote oder Gutscheine Pharma ohne Biotech? Das ist kaum spiegelt noch längst nicht das Po meiden will, investiert breit gestreut Umwelt und Ressourcen. Klassische Flüssigkristalldisplays (LCD- landen per Knopfdruck ausschließlich beim interessierten Adres- mehr vorstellbar. Acht der zehn um tenzial, das sich durch die Marktein über Fonds oder ETFs. Technologie) werden mehr und mehr durch organische LEDs saten und natürlich nur dann, wenn noch Plätze im Restaurant satzstärksten Arzneimittel weltweit (OLEDs) ersetzt, die eine bessere Auflösung bei geringerem Ener- oder Kino frei oder Konzerttickets übrig sind. kommen mittlerweile aus Biotech Schmieden. Im vergangenen Jahr Werte im Blick FrANkliN BiotechNoloGy DiScoVery gieverbrauch ermöglichen, weiß Fondsmanager Busscher. Für Anleger bedeutet das: Sie sollten nicht nur in den Rück- Ethische Kriterien müssen definiert werden wurde in den USA 30 Präparaten die Marktzulassung erteilt gegenüber dem Vorjahr ein Plus von 50 Prozent. Auch Börsianer waren mit Biotech Investments zuletzt auf der Überholspur der Nasdaq Biotech Index hat jüngst sein All Time High Name WkN Franklin Biotech. Disc. Fund Gilead Sciences celgene Biogen Amgen Euro Jahr spiegel blicken und Bilanzen vergangener Quartale oder Jahre analysieren. Genauso wichtig ist es, den Blick nach vorn zu richten, um den Kontext zu verstehen, in dem sich Unternehmen in den kommenden Jahren bewegen werden, so Thomsen. Das gilt gleichermaßen für Industrie- und Dienstleistungsunternehmen. Der 3-D-Druck etwa könnte die industrielle Fertigung revolutionieren. Die Technologie ermöglicht es, bisher zugelieferte Kleinteile selbst Fortschritt ist nicht aufzuhalten und noch weniger rückgängig zu machen. Doch nicht alles, was in den Laboren möglich ist, ist unumstritten, etwa das Klonen menschlichen Lebens. Die Gesellschaft ist gefordert, ethische Kriterien zu definieren und Entwicklungen einen gesetzlichen Rahmen zu geben, so Thomsen. Ob und wie weit Veränderungen akzeptiert werden, hängt auch von Traditionen ab. Japaner oder Koreaner sind besonders geknackt. Ein Ende des Aufwärtstrends befürchtet Evan McCulloch, Manager des Franklin Biotechnology Discovery Fund, nicht. Die Wall Auswahl: der vom Experten gemanagte Fonds sowie die Top Four Positionen dieses Fonds. Aktien und Fonds unterliegen Kursschwankungen; damit sind Verluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Beschreibung der Wertpapiere stellt keine Kauf oder Verkaufsempfehlung dar. Es handelt sich um die Angabe der Bruttowertentwicklung (siehe typisierende Modellrechnung auf Seite 49). Allein verbindliche Grundlage des Kaufes eines Fonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen des Fonds ( Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt sowie Jahres und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen erhalten Sie auf der Wertpapier Detailseite unter oder direkt beim Emittenten. Es handelt sich nicht um Kaufempfehlungen von Evan McCulloch oder comdirect. Stand ; Quelle: comdirect.de zu produzieren (siehe Seite 19). Auch dem Dienstleistungssektor stehen nach Einschätzung von Thomsen massive Umbrüche bevor. In zehn Jahren werden Menschen immer und überall vollen Zugriff auf Umgebungsinfor- technikfreundlich und würden Haushalts- und Pflegeroboter wie ein neues Familienmitglied begrüßen, meint Thomsen. Auch hierzulande könnten intelligente Roboter helfen, das Problem der Pflege im Alter zu lösen. Doch sie dürften es deutlich schwerer haben, herzlich mationen haben, glaubt der Zukunftsforscher. Die Google-Brille im Kreis der Familie aufgenommen zu werden.

10 18 Titel Innovationen comdirect > compass Gut zu wissen Mit Augenzwinkern Navigieren, SMS verschicken, Fotos oder Videos aufnehmen und per Sprachbefehl oder Augenzwinkern verschicken: Für App- Entwickler ist die Google-Brille die Zukunft digitaler Kommunikation. Das Display bietet das Sichtfeld eines 25-Zoll-HD-Fernsehers aus 2,5 Meter Entfernung. Kommunikation ist ohne Kopfhörer und Mithörer möglich, da Töne über Knochen übertragen werden. Google-Ko-Gründer Sergey Brin mit Google-Brille: Entwickler im Rausch Alles muss sich ändern, damit alles bleibt, wie es ist Giuseppe Tomasi di Lampedusa, italienischer Schriftsteller, eigener Chauffeur Parkplatzsuche ist lästig und nervenaufreibend vielleicht gehört sie schon bald der Vergangenheit an. Hoch entwickelte Sensortechnik könnte den Job im Zusammenspiel mit einem Smartphone übernehmen. Verkehrsforscher des Deutschen Zentrums für Luft- und Raumfahrt haben gezeigt, dass Valet Parking für jedermann keine Utopie mehr ist. Das Auto bringt den Fahrer ans Ziel, sucht dann eigenständig einen Parkplatz und parkt zentimetergenau in die kleinste Lücke ein und fährt wieder vor, wenn es gerufen wird. InnovAtIonskrAft der eu-staaten Die Schere in Europa öffnet sich weiter auch bei der Innovationskraft. Während die Fähigkeit, Produkte zu entwickeln und sie erfolgreich zu vermarkten, in Griechenland und Zypern gegenüber dem Vorjahr zurückgegangen ist, haben die Innovationsführer Schweden, Deutschland, Dänemark, Finnland und die Niederlande deutlich zugelegt. Die EU-Kommission hat 25 Einzelkriterien gemessen, darunter Patente, Lizenzeinnahmen und Investitionen in Forschung und Entwicklung. In Deutschland trägt der Mittelstand mit seiner Weltmarktführerschaft in technologischen Einzelsegmenten wesentlich zur guten Position bei. 0,8 Indexpunkte* 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,0 Bulgarien Rumänien Lettland Polen Litauen Malta Ungarn Slowakei Griechenland Tschechien Portugal Spanien Italien Estland Zypern Slowenien EU-Ø Frankreich Irland Österreich Großbritannien Belgien Luxemburg Niederlande Finnland Dänemark Deutschland Schweden Modest Innovators Moderate Innovators Innovation Followers Innovation Leaders Quelle: Europäische Kommission, Innovation Union Scoreboard 2013, *Indikator zwischen 0 (schwächste Innovationskraft) und 1 (stärkste Innovationskraft) roboteranzüge Schön ist anders. Dennoch sind Anzüge aus Metallverstrebungen, Elektromotoren und Hydraulik vielleicht schon bald hip, denn die Roboteranzüge könnten helfen, dem Menschen natürliche Fähigkeiten zu erhalten. Bisher tüfteln Militär und Medizintechniker an der Entwicklung, um Soldaten leistungsfähiger und Querschnittsgelähmte mobil zu machen. Noch ist die intelligente Kleidung nicht ausgereift und zu teuer. In Zukunft aber könnte sie alten Menschen helfen, Beweglichkeit und Arbeitsfähigkeit zu erhalten, ist etwa Allianz-Fondsmanager Steve Berexa (siehe Seite 13) überzeugt. Alles im druck? Aus dem Drucker kommt Papier noch. Bald wird es möglich sein, auch Schmuck, Kleider oder Sessel am heimischen Computer zu entwerfen und gleich selbst per Drucker zu fertigen. Die Technik könnte auch die industrielle Fertigung revolutionieren. Links: Dita Von Teese im ersten Kleid aus einem 3-D-Drucker des Modedesigners Michael Schmid und des Architekten Francis Bitonti

11 20 Anlage & Handel comdirect > compass Offene Immobilienfonds: Mit kleinen Beträgen an großen Projekten beteiligen Hans G. Linder, Autor von Das große Börsen- Lexikon und langjähriger Herausgeber des Magazins Börse Online, kommentiert die Finanzmärkte Amerikas Stärke ist Euro-Lands Hoffnung Jetzt noch schnell reagieren Der Gesetzgeber ändert erneut die Regelungen für offene Immobilienfonds. Bis zum 18. Juli können Anleger bei comdirect die alten Freibeträge und die neue zusätzliche Sicherheit kombinieren Letzte Gelegenheit: Bis zum 18. Juli können Privatanleger bei comdirect noch von den aktuell gültigen Bedingungen für den Kauf und Verkauf offener Immobilienfonds profitieren. Ab dem 22. Juli werden nach dem Gesetz für Alternative Investment Fund Managers (AIFM) neue Regelungen in Kraft treten. Danach müssen alle Anleger offene Immobilienfonds mindestens 24 Monate halten und bei geplanten Verkäufen eine Kündigungsfrist von einem Jahr einhalten. Die Gesetzesnovelle soll den langfristigen Anlagehorizont einer Investition in offenen Immobilienfonds betonen und die Liquiditätsplanung für das Fondsmanagement stärken. Grund dafür waren die Liquiditätsengpässe vieler offener Immobilienfonds, als im Zuge der Finanzkrise vor allem institu tionelle Anleger massiv Mittel abzogen. Zahlreiche temporäre Fondsschließungen bis hin zur Abwicklung einiger Fonds waren die Folge. In einer ersten Reaktion hatte der Gesetzgeber bereits zum Januar 2013 für Großanleger Haltefristen von mindestens 24 Monaten vorgeschrieben. Privatanleger genossen Freibeträge, die Verfügungen von Euro pro Kalenderhalbjahr ohne entsprechende Mindesthaltedauer (24 Monate) ermöglichten. Für die meisten Privatanleger dürften diese Freibeträge ausreichen, erklärt Henning Seeler, Produktmanager von comdirect. Aber diese Bedingungen können sie sich nur noch kurze Zeit sichern. Mit dem neuen Gesetzesentwurf entfällt der Freibetrag. comdirect bietet Anlegern deshalb in einer Sonderaktion die Möglichkeit, die Liquiditätsvorteile der Altregelung (für alle Anlagen bis zum 21. Juli gilt nämlich ein Bestandsschutz) und die größere Sicherheit der Neuregelung zu kombinieren. Dies gelingt etwa mit dem hausinvest (WKN ), der in europäischen Gewerbeimmobilien investiert. Er war einer der wenigen Immobilienfonds, die auch in der Finanzkrise permanent handelbar blieben. Normalerweise gibt es bei comdirect den hausinvest mit 50 Prozent Rabatt auf den regulären Ausgabeaufschlag von fünf Prozent. Jetzt kann er ohne jeden Ausgabeaufschlag geordert werden. Watchlist Aktien kleiner und mittlerer Unternehmen bergen hohe Renditechancen, aber auch entsprechende Risiken. Holger Steffen, Geschäftsführer des auf Small und Mid Caps spezialisierten Analysehauses SMC Research, stellt seine Favoriten aus dem Bereich der Medizintechnik vor. Analytik Jena AG (WKN ) Im Kerngeschäft Analytical Instrumentations zählt das Unternehmen zu den Technologieführern. Der bisher schwächelnde Geschäftsbereich Life Science wurde durch die Übernahme des US Anbieters UVP gestärkt. Zwar konnten die letzten Quartalszahlen von Analytik Jena nicht überzeugen, aber die prall gefüllte Produktpalette des Konzernes könnte die Wende bringen. aap Implantate AG (WKN ) Fokussierung aufs Kerngeschäft, Innovationen sowie eine stärkere Internationalisierung sollen dem Spezialisten für Frakturheilkunde und Trauma (Ersatzgelenke) Wachstum und zweistellige EBIT Margen bringen. Vor allem im Bereich Biomaterialien werden hohe Zuwächse erwartet. Alphaform AG (WKN ) Mit Verfahren zum Rapid Prototyping und Manufactoring ist Alphaform seit Langem Partner der Automobilindustrie war der Einstieg in die Medizintechniksparte geglückt. Innovationen im Bereich additiver Fertigungstechnologien bergen Umsatz und Margenpotenzial. Die Beschreibung der Unternehmen stellt keine Kauf oder Verkaufsempfehlung dar Die Ausgangslage war ähnlich, als 2009 die Immobilien und Bankenkrise abzuebben begann: Euro Land und die USA steckten tief in der Rezession. Seither jedoch driften die Wege der beiden weit auseinander Während Euro Land noch immer im Abschwung steckt, wachsen die USA zwar langsam, aber relativ stetig. Die USA haben konsequent die wichtigste Lehre aus früheren Finanzkrisen gezogen: immer das Schlimmste annehmen und deshalb von Beginn an massiv dagegenklotzen. Das hat vor allem die Notenbank beherzigt. Ihre Politik des superbilligen Geldes hat zusammen mit der entschlossenen Sanierung des Banken und des Immobilienmarktes das Land rasch aus der Rezession geführt. Der Immobilienmarkt gehört jetzt zu den Wachstumstreibern, und die Banken sind so gesund, dass sie, anders als in Teilen Europas, Firmen problemlos mit Krediten versorgen können. Die positive Grundstimmung spiegeln auch die US Börsen wider: Der Dow Jones etwa jagt von einem Hoch zum nächsten. Der Euro SToxx 50 hingegen ist noch weit von seinem All Time High entfernt. Ein neidischer Blick über den Atlantik verbietet sich jedoch, denn die USA sind die größte Hoffnung Euro Lands. Nur wenn sie als Lokomotive die Weltwirtschaft aus dem Tal ziehen, kommt auch Europas Konjunktur bald auf die Beine. Und das wäre dann das Signal für die große Aufholjagd der Aktien von Europas Problemländern.

12 22 Anlage & Handel comdirect > compass Im Sog der Superreichen Amancio Ortega und Warren Buffett gehören zu den reichsten Männern der Welt. Der Grund: ihre Beteiligungen an Inditex und Berkshire Hathaway. Auch Privatanleger haben von ihrem Geschick profitiert Inditex (Ortega) Euro 80 87,1 Der europäische Einzelhandel steht unter Druck, aber der spanische Bekleidungskonzern Inditex (WKN ) wächst und hält seine 60 Margen lag die Umsatzrendite bei 14 Prozent. Mit modischen 54,9 Kollektionen wie bei Zara oder Massimo Dutti lockt das Unternehmen 40 Kunden an. Inditex-Gründer Amancio Ortega ist nur noch Großaktionär, 20 aber mit einem Vermögen von mehr als 55 Milliarden Euro aktuell der reichste Europäer. Für den Deutsche-Bank-Analysten Charlie Jahr Muir-Sands gehört Inditex zu den Favoriten im europäischen Nichtlebensmittelhandel. Sein Urteil lautet weiterhin Kaufen mit einem Kursziel von 115 Euro. Euro Jahr 29,29 98, Berkshire Hathaway Update perfekt: der aktuelle Kurs von Inditex via QR-Code Berkshire Hathaway (Buffett) Wenn Warren Buffett zur Hauptversammlung lädt, kommen Aktionäre aus aller Welt ins beschauliche Omaha. Dort hat er Berkshire Hathaway (WKN A0YJQ2) zum fünftgrößten Börsenunternehmen der Welt geformt. Die Basis seiner Beteiligungsgesellschaft bilden Versicherungen wie der US-Anbieter Geico oder Beteiligungen bei MunichRe. Aber zum Imperium gehören auch Eisenbahngesellschaften wie BNSF oder Süßwarenproduzenten wie Wrigley. Trotz des jüngsten Rekordhochs empfiehlt Clifford Gallant von Nomura Research die Aktie weiterhin zum Kauf. Ein Grund: Etwaige neue Übernahmen könnten den Unternehmenswert weiter steigern Schnelle Info: der aktuelle Berkshire-Kurs via QR-Code Aktien unterliegen Kursschwankungen; damit sind Kursverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Infolge von Währungsschwankungen kann die Rendite steigen oder fallen. Die Beschreibung der Wertpapiere stellt keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Es handelt sich um die Angabe der Bruttowertentwicklung (siehe typisierende Modellrechnung auf Seite 49). Referenzzeitraum bis ; Quelle: comdirect.de Euro 80 Industria de Diseño Textil SA Jahr 54,9 87,1 Berkshire Hathaway Chancen in Europa Mit Produkten aus der ETF-Offensive von comdirect können Anleger gezielt auf europäische Dividendenwerte setzen auf Wunsch auch außerhalb der Euro-Zone oder auch ohne Finanzwerte Die europäische Konjunktur lahmt seit geraumer Zeit. Und auch für das Jahr 2013 sieht es nicht viel besser aus. Die Euro-Zone wird nach der aktuellen Schätzung der EU-Kommission sogar rote Zahlen schreiben. Auf die Unternehmensgewinne hat das jedoch oft nur eine geringe Auswirkung. Zahlreiche Firmen verkaufen längst einen großen Teil ihrer Erzeugnisse außerhalb der EU. Die Gewinnsituation ist deshalb relativ gut. Und das schlägt sich auch an der Börse nieder. Mit börsengehandelten Indexfonds (ETFs) können Anleger davon profitieren. Bei den ETFs aus der ETF-Offensive bezahlen sie dafür im Wertpapiersparplan keinerlei Ordergebühr. Dividenden etwa werden insbesondere im Euro STOXX 50 üppig ausgeschüttet. Die durchschnittliche Dividendenren dite des Auswahlindex liegt seit Jahren über der des deutschen Pendants DAX. An der Entwicklung des Index selbst sieht man das jedoch nicht, weil er als reiner Kursindex berechnet wird. Anders ist das beim Com- Stage ETF Euro STOXX 50 FR (WKN ETF054). Dieser ETF bildet den Kursindex nach. Die Dividenden jedoch werden zusätzlich am Ende des Geschäftsjahres ausgeschüttet. Anleger können mit dem Com Stage ETF Euro STOXX Select Dividend 30 NR (WKN ETF051) noch stärker auf Dividenden setzen. Er bildet die Performance der 30 dividendenstärksten Aktien der Euro-Zone ab. Die Indexmitglieder werden nach ihrer Nettodividendenrendite gewichtet. Dieser ETF schüttet allerdings keine Dividende aus. Europa ohne Banken Wer zwar der Wirtschaftskraft der Euro- Zone vertraut, nicht aber der europäischen Finanzindustrie, setzt auf den im Jahr 2012 aufgelegten db X-trackers Euro STOXX 50 ex Financials UCITS (WKN DBX0NE). Der noch junge Indexfonds investiert vor allem in deutschen und französischen Unternehmen. Banken und Versicherungsaktien, die seit Jahren eine deutlich schwächere Wertentwicklung als der breite Aktienmarkt haben, bleiben jedoch vom Anlage universum ausgeschlossen. Die französischen Werte Sanofi und Total sind in diesem ETF zurzeit am höchsten gewichtet. Für Euro-Skeptiker schließlich bietet sich der db X-trackers FTSE 100 UCITS ETF (WKN DBX0NF) an. Er vollzieht die Performance der 100 wichtigsten britischen Aktien nach. Unter den am höchsten gewichteten Einzelwerten befindet sich die Bank HSBC. Aber auch der Mobilfunkgigant Vodafone und BP sind stark vertreten. Neben den Kursrisiken, die für alle ETFs gelten, müssen Anleger beim ETF auf den britischen Auswahlindex allerdings auch mit Währungsrisiken rechnen. Kursverluste des Britischen Pfundes gegenüber dem Euro wirken sich also negativ auf die Performance aus. Starke Unternehmen: Mit ETFs können Anleger auf Europas Top-Werte setzen Aktien und Fonds unterliegen Kursschwankungen; damit sind Verluste möglich. Die Beschreibung der Wertpapiere stellt keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Allein verbindliche Grundlage des Kaufes eines Fonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen des Fonds ( Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen erhalten Sie auf der Wertpapier-Detailseite unter oder direkt beim Emittenten. Es handelt sich nicht um Kaufempfehlungen von comdirect. Stand ; Quelle: comdirect.de Euro ,8 Industria de Diseño Textil SA

13 24 Anlage & Handel comdirect > compass Geballte deutsche Wirtschaftskraft Mode, Maschinenbau und Medien: Der performancestarke MDAX versammelt erfolgreiche Branchen der deutschen Wirtschaft Die 50 Unternehmen des MDAX überzeugen mit überdurchschnittlichem Gewinnwachstum, breiter Marktabdeckung und guter Positionierung auf den Weltmärkten. Die Aussichten bleiben gut C up der Verlierer: So urteilen Fans Attraktive Mischung und Vereinschefs über die UEFA Europa League. Für Giganten wie Chelsea London ist die Teilnahme trotz des Sieges 2013 eher eine Strafe, weil nur Peanuts zu verdienen sind. Die Musik spielt im Fußball in der UEFA Champions League dort, wo Bayern München und Borussia Dortmund für magische Momente sorgten und dicke Millionen verdienten. An der Börse ist das mitunter ganz anders insbesondere in Deutschland. Dort schneidet der MDAX mit seinen 50 Unternehmen seit Jahren besser ab als der große Bruder DAX. Sein altes Allzeithoch aus der Zeit vor der Finanzkrise hat der MDAX inzwischen bereits sehr weit hinter sich gelassen. Und dafür gibt es gute Gründe. Der MDAX bietet einen attraktiven Branchenmix und spiegelt die deutsche Wirtschaftskraft mit seinen exportstarken Titeln wider, erklärt Peter Conzatti, verantwortlicher Fondsmanager des Lupus alpha Smaller German Champions. Das Hauptstandbein des Index sind international hervorragend positionierte Unternehmen aus der Industrie wie Fuchs Petrolub und Dürr oder aus der Luftfahrt wie die Indexschwergewichte MTU und EADS. Dazu kommen gewinnstarke und international expandierende Modeunternehmen wie Gerry Weber und Hugo Boss. Üppige Dividenden liefern Medienunternehmen wie Axel Springer oder ProSiebenSat.1. Zu ihnen wird sich in naher Zukunft auch Börsenneuling RTL gesellen. Und schließlich profitiert der MDAX seit 2012 auch vom Wiederaufschwung der Immobilienwerte. Insbesondere TAG Immobilien, Deutsche Wohnen und Deutsche Euroshop haben zuletzt gut abgeschnitten. Die Gewinne der 50 Mid Caps wachsen im Durchschnitt deutlich schneller als die der 30 DAX Bluechips. Selbst im schwachen Jahr 2013 ist mit einem Zuwachs von fünf bis sieben Prozent zu rechnen, sagt Frank Hansen, Fondsmanager

14 Anlage & Handel 26 eads: Aufträge aus dem Ausland stärken das deutschfranzösische Unternehmen des Allianz Nebenwerte Deutschland A. Wegen ihrer Exportorientierung sind die MDAX Werte besonders abhängig von der Entwicklung der internationalen Konjunk tur. Entscheidend ist dabei weniger die aktuelle Lage, sondern der Ausblick für die nächsten Monate und Jahre, erklärt Hansen. Veränderungen dieses Ausblickes wirken sich meist unmittelbar auf das. d r a h k r o W. t r a m s d a e r Indexniveau aus im Positiven wie im Profiteure des euros Frank Hansen dem Ende entgegen, zwei Index mit einem Einbruch auf die immer Dass solche marginal positiven Verschie andere aber bleiben konstant. So ist die pessimistischere Einstellung der Konjunk bungen den deutschen Mid Caps überpro Schwäche der europäischen Südländer für turexperten. Aktuell stockt die Weltwirt portional zugutekommen, liegt an mehre die starken MDAX Exporteure ein Segen, schaft, die Analysten jedoch sehen Licht ren Faktoren. Ihre gemeinsame Grundlage weil sie den Euro Kurs in akzeptabler Höhe am Horizont. Zwar bleiben Europas Aussich ist der Euro: Die Unternehmen haben in hält. Bei rund 1,30 US Dollar/Euro sind die ten vorerst mau und die Absatzmöglichkei den vergangenen Jahren ihre Lohnstück Unternehmen auf den Weltmärkten sehr ten der Mittelständler insbesondere in den kostenvorteile gegenüber den Nachbarn konkurrenzfähig. Zum Zweiten bleibt das südlichen Krisenstaaten begrenzt, aber die insgesamt durch mäßige Lohnerhöhungen Zinsniveau extrem niedrig. Deutschland Prognosen für China und die USA haben und Effizienz ausgebaut. Dieser Trend allein hätte längst höhere Leitzinsen und sich zuletzt leicht verbessert. neigt sich zwar nach Einschätzung von höhere Kreditzinsen für Unternehmen, ist Negativen. Im Jahr 2011 etwa reagierte der Peter Conzatti überzeugt. Nur durch die Schwäche des Euro Raumes sind die aktu Die top-performer DeS MDAX t JetiZ osk! ellen Finanzierungsbedingungen möglich. Dieser Schub dürfte bis auf Weiteres Name WKN branche anhalten und trifft auf akzeptable Unterneh 1. Dürr Industrie mensbewertungen. Das durchschnittliche 2. eads Luftfahrt KGV liegt im MDAX mit rund 13 zwar höher 3. Fuchs Petrolub Industrie als im DAX. Das aber ist durch das bessere 4. Gerry Weber Mode Gewinnwachstum durchaus gerechtfertigt, 5. MtU A0D9PT Luftfahrt sagt Frank Hansen. Einen zusätzlichen Schub 6. ProSiebenSat Medien verspricht er sich von einer grundsätzlichen am k Neubewertung von Aktien. Institutionelle Die erfolgreichsten NebeNWerteFoNDS Anleger, ausländische Investoren und deut AA1 reg./aa1 comdirect sche Privatanleger werden sich aufgrund Produktname WKN 1. Allianz Nebenwerte Deutschland A ,0 %/2,5 % eben auch langfristig renditeträchtigere 2. Credit Suisse Small & MidCaps Germany ,0 %/2,5 % Aktien verlegen, glaubt Hansen. Zusam 3. FPM Funds Stockpicker Germany A0DN1Q 4,0 %/2,0 % men mit dem soliden Gewinntrend kann das 4. Lupus alpha Smaller German Champions ,0 %/2,5 % für Indexzuwächse von 10 bis 15 Prozent 5. UniDeutschland XS ,0 %/2,0 % pro Jahr sorgen. der Niedrigzinsen stärker auf volatilere, aber 1 Ausgabeaufschlag. Auswahl: performancestärkste Aktien aus dem MDAX und Small und Mid Cap Fonds der vergangenen fünf Jahre (alphabetisch geordnet). Aktien und Fonds unterliegen Kursschwankungen; damit sind Kursverluste möglich. Die Beschreibung der Wertpapiere stellt keine Kauf oder Verkaufsempfehlung dar. Allein verbindliche Grundlage des Kaufes eines Fonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen des Fonds ( Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt sowie Jahres und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen erhalten Sie auf der Wertpapier Detailseite unter oder direkt beim Emittenten. Es handelt sich nicht um Kaufempfehlungen von comdirect. Stand ; Quelle: comdirect.de Work hard. Play hard. Business Punk. das Business-Lifestyle-Magazin.

15 28 Anlage & Handel comdirect > compass Beste Aussichten am Zuckerhut Brasilien in Feierlaune: 2014 startet dort die Fußball-WM, 2016 die Sommerolympiade. Und Anleger können darauf hoffen, dass nach zwei schwächeren Jahren auch an den Börsen die Musik wieder spielt Grandiose Landschaft und geniale Fußballer: Brasilien steht 2014 im Fokus des Interesses Die brasilianische Wirtschaft ist im Gegensatz zu anderen Emerging Markets breit diversifiziert und profitiert von dem Maßnahmenpaket. Mittelfristig dürfte das auch den Aktien im Leitindex Bovespa zugutekommen, der immer noch deutlich unter dem Allzeithoch aus dem Jahr 2008 notiert. Bernards Einschätzung für die großen Indexwerte hat sich bereits verbessert. Der halbstaatliche Energiekonzern Petrobras etwa notiert trotz enormen Potenzials aktuell nur bei einem Kurs- Buchwert-Verhältnis von 0,7. Das war angesichts des schlechten Managements über mehrere Jahre gerechtfertigt, erklärt Lionel Bernard. Die neue Direktorin hat jedoch erfolgreich Rationalisierungs- und Flexibilisierungsmaßnahmen eingeleitet. In seinem Fonds hat er die Aktie deshalb inzwischen übergewichtet. Auch der Rohstoffkonzern Vale, der traditionell stark auf Daten zur chinesischen Wirtschaft und die Perspektiven des Eisenerzpreises reagiert, könnte positiv überraschen. Bei Preisen von über 100 US-Dollar pro Tonne ist die Aktie für Bernard attraktiv bewertet zuletzt lagen die Notierungen deutlich darüber. Noch größere Chancen als bei den Global Playern sieht Lionel Bernard aktuell für Werte, die am Ausbau der Infrastruktur verdienen, für den zyklischen Konsum und für kleinere Immobilienunternehmen. Für deutsche Anleger sind solche Aktien aber meist nur schwer zugänglich. Deshalb empfiehlt sich der Griff zu Zertifikaten auf den Bovespa oder zum ETF-Indexfonds von db x-trackers auf den MSCI Brazil, der in der ETF-Offensive von comdirect ohne Ordergebühr gekauft werden kann. Brasilien-Länderfonds können auch gezielt in kleineren Werten investieren. Trotz der generellen Schwäche der Emerging Markets konnten sich die besten Brasilien-Fonds nach zuvor blendenden Ergebnissen auch in den vergangenen fünf Jahren relativ stabil halten. ür die meisten fußballfanatischen Brasilianer steht schon heute fest, wer im F nächsten Jahr die Fußball-WM gewinnen wird nicht Titelverteidiger Spanien, nicht Deutschland, sondern Brasilien mit seinem neuen Superstar Neymar. Wenn es klappt, werden die Siegesfeiern deutlich üppiger Und während die brasilianischen Fußballer bei den Weltmeisterschaften in Deutschland und Südafrika schwächelten, gab es in der Heimat unter dem ehemaligen Gewerkschaftsführer ein ökonomisches Wunder. Getrieben von steigenden Rohstoffpreisen und einer kräftigen Verbesserung des Real- Jahren komme jetzt das Wachstum wieder, meint Lionel Bernard, Manager des Fonds Amundi Equity Brazil, und sagt: Schon im laufenden Jahr sollte das Bruttoinlandsprodukt wieder um knapp drei Prozent steigen, im WM-Jahr 2014 auch mehr. Dabei spielen die nahende WM und und die Zinssenkungen der Regierung Wirkung zeigen, erklärt Bernard. Die Regierung hat zuletzt die Lohnkostensteuern, die Energiepreise und die Zinsen gesenkt. Dadurch werden Investitionen angeschoben. Dass gleichzeitig der Real vom Hoch rund 25 Prozent gegenüber dem US-Dollar Brasilien-anlagen via Fonds und etf name WKn Kategorie aa 1 reg./aa 1 comdirect amundi equity Brazil A0NE3Z Aktienfonds 5,0 %/0,0 % BnY Mellon Brazil A0NCCA Aktienfonds 5,0 %/2,5 % db X-trackers MsCi Brazil Trn DBx1MR ETF 0,0 %/0,0 % JPM Brazil equity A0MZM5 Aktienfonds 5,0 %/2,5 % ausfallen als Damals hatte Brasilien zwar in Südkorea den Cup gewonnen, aber die ökonomische Situation des Landes war desolat. Kurz darauf trat Luiz Inácio Lula da Silva, kurz Lula, seine Präsidentschaft an. einkommens der Bevölkerung erreichte das Wachstum bis zur Finanzkrise nahezu chinesische Verhältnisse. Die Zahl der Menschen unterhalb der Armutsgrenze halbierte sich auf 20 Prozent. Nach zwei schwächeren die Vorbereitungen für die Olympischen Sommerspiele 2016 gar keine so wichtige Rolle, denn die Stadien sind schon fertig, die meisten Zufahrtswege auch. Wichtiger ist, dass die steuerpolitischen Maßnahmen nachgegeben hat, ist gut für die Konkurrenzfähigkeit auf den Auslandsmärkten. Und schließlich haben sich die internationalen Rohstoff- und Energiepreise auf relativ hohem Niveau stabilisiert. 1 Ausgabeaufschlag. Auswahl: Brasilien-Fonds mit der besten Fünf-Jahres-Performance, ETF aus der ETF-Offensive von comdirect (alphabetisch geordnet). Aktienfonds und ETF-Indexfonds unterliegen Kursschwankungen; damit sind Kursverluste möglich. Infolge von Währungsschwankungen kann die Rendite steigen oder fallen. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Beschreibung der Wertpapiere stellt keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Allein verbindliche Grundlage des Kaufes sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen des Fonds ( Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen erhalten Sie auf der Wertpapier-Detailseite unter oder direkt beim Emittenten. Stand ; Quelle: comdirect.de

16 30 Anlage & Handel comdirect > compass Robert Halver, Kapi Die Präsidentschaftswahl in Italien im Eine Börsenregel besagt, dass Nach EZB ihr Pulver nicht längst verschossen? talmarktanalyst bei der Baader Bank AG, erwartet keine Kursturbulenzen nach der Bundestagswahl Frühjahr sorgte für ein Börsenbeben. Im September wird in Deutschland gewählt. Ist Ähnliches zu befürchten? Die Italien-Wahl hat vor allem eines gebracht: Unsicherheit. Das ist bekanntlich wahljahre schlechte Börsenjahre seien, weil dann alle unliebsamen Reformen in Angriff genommen würden Ich halte nichts von solchen Regeln. Gucken Sie in die USA dort ist von Börsenflaute Ich gehe davon aus, dass der Zinssatz weiter gesenkt wird nicht, um die Konjunktur anzuschieben, sondern damit die Südstaaten ihre Schulden finanzieren können. Rein theo retisch kann die EZB anfangen, im gro- Gift für die Börsen. Aber nach der Bundes- im Jahr eins nach der Präsidentschaftswahl ßen Stil Staatsanleihen aufzukaufen. tagswahl wird es das nicht geben. nichts zu spüren. Wichtig ist, dass ein politisches System stabil ist und Vertrauen Hohe Liquidität birgt Inflationsrisiken. Doch auch in Deutschland sieht es bisher schafft. Viel wichtiger als die Wahlperiode Bisher blieb der gefürchtete Inflations nicht nach einer klaren Mehrheit aus ist aktuell die Geldpolitik. In Zeiten der schub allerdings aus. Die Preissteige Möglich, dass weder die Koalition noch Euro- und Staatsschuldenkrise sind die rung geht sogar zurück. Rot-Grün die erforderliche Mehrheit er- Notenbanken längst zum schlagkräftigsten Inflation wird kommen, fragt sich nur, hält. Dennoch wird Deutschland regierbar Akteur am Markt geworden. wann. Bereits jetzt steigen die Preise bleiben. Wir Deutschen haben starke schneller, als es die offizielle Statistik aus- Sehnsucht nach Stabilität; eine Blockade- Erwarten Sie nach der Bundestagswahl weist. Wir alle kaufen ein, zahlen Wohn- taktik kann sich kein Politiker erlauben. Im eine neue Marschrichtung in der Europa nebenkosten und Versicherungsprämien. Zweifel läuft es auf eine große Koalition politik? Wer den offiziellen Zahlen glaubt, glaubt hinaus, die dann mit breiter Mehrheit die Ich gehe davon aus, dass es unabhängig auch an den Weihnachtsmann. erforderlichen Weichen stellt. vom Wahlausgang einen Richtungswechsel geben wird weg von der Sparpolitik hin Was heißt das für Anleger? Welche Weichen werden nach Ihrer zu mehr Schulden. Die Arbeitslosigkeit in Die gelernte Strategie, auf Zinsen und Einschätzung neu justiert? den Südländern sorgt für Sprengstoff, das Staatsanleihen zu setzen, wird reale Ver- Anpassungen wird es wohl im Bereich der halten Gesellschaften nicht aus. Sollte der luste bringen. Deshalb sollten Anleger Sozialsysteme geben müssen. Angesichts bisherige Kurs beibehalten werden, drohen ihre Scheuklappen abmachen und deutlich der demografischen Entwicklung und stei- die sozialen Konflikte zu eskalieren. stärker in Aktien investieren. Gute Chancen gender Gesundheitskosten führt kein Weg sehe ich in Japan, den USA und Deutsch- an Reformen vorbei. Privatvorsorge dürfte in Staatsanleihenkäufe durch die EZB, Zinsen land. Auch sollten Schwellenländeraktien Zukunft also weiter an Bedeutung gewinnen. auf Rekordtief von 0,5 Prozent: Hat die beigemischt werden. Risikofreudige Anleger können auch in spanischen oder italienischen Unternehmen investieren. Geht politisch alles gut, gibt s Aufholpotenzial. Qual der Wahl Merkel oder Steinbrück? Im September wird in Deutschland gewählt. Robert Halver, Leiter Kapitalmarktanalyse bei der Baader Bank, erklärt, worauf sich Anleger einstellen sollten Wie lassen sich Risiken abfedern? Schwankungen werden wir leider auch in Zukunft aushalten müssen. Man könnte sogar versucht sein, durch ein geschicktes Timing vom Auf und Ab an der Börse zu profitieren. Doch davon halte ich nichts selbst Profis gelingt das selten. Mein Rat: die Kursschwankungen per Sparplan nivellieren. Klingt banal, doch in guten Börsenphasen wächst das Vermögen, in schwachen bekomme ich mehr für mein Geld.

17 32 Wissen & Hintergründe comdirect > compass Serie: Börsenquiz (1) Märkte (2) Aktien (3) Fonds und ETFs (4) Zertifikate und Optionsscheine Wer kennt sich aus ETFs mit & Fonds? Börsenquiz (3) Fonds und ETFs Langfristig Vermögen aufbauen? Mit Fonds oder ETFs ist das möglich. Doch nicht mit jedem Produkt. Wissen Sie, worauf es bei der Auswahl ankommt? Testen Sie Ihr Wissen! Die gesetzliche Rente allein reicht nicht für ein sorgenfreies Leben im Alter aus. Nach einer aktuellen Studie, die die Ruhr Universität Bochum im Auftrag der Fondsgesellschaft Fidelity durchgeführt hat, fehlen deutschen Rentnern ohne Privatvorsorge im Schnitt rund 650 Euro. Eine Möglichkeit, die Rentenlücke zu schließen: per ETF oder Fonds sparplan langfristig Vermögen aufbauen. Kennen Sie sich mit diesen Investmentprodukten aus? Testen Sie jetzt Ihr Börsenwissen Frage 1 Frage 5 Per Fonds oder ETF können Sie breit gestreut in einem Markt oder in einer Branche investieren. Was aber ist ein ETF? Kosten fressen Rendite. Vor einem Investment lohnt es, die Gebühren zu vergleichen. Welche Kennziffer gibt Auskunft a) Ein Indexzertifikat über die Gesamtkostenquote eines b) Ein börsengehandelter Indexfonds Fonds? c) Ein europäisches Handelsforum für Wertpapiere a) b) Der Ausgabeaufschlag Die Sterling Ratio c) Die TER Frage 2 Frage 6 Was ist ein Publikumsfonds? a) Ein Fonds, der von interessierten Laien gemanagt wird b) Ein Fonds, in dem Privatanleger investieren können c) Ein Vergleichsfonds, an dem die Managementqualität gemessen wird Frage 3 In der Regel werden aktiv gemanagte Fonds über Fondsgesellschaften gehandelt. Wie kommt der Fondspreis zustande? a) Der Preis entsteht durch Angebot und Nachfrage b) Der Preis entspricht dem Fondsvolumen geteilt durch die Fondsanteile c) Der Fondspreis entspricht dem fairen Wert der Summe der Beteiligungen Frage 4 Ein Rentenfonds ist ein Fonds a) der in Anleihen investiert b) aus dem die Renten gezahlt werden c) in dem Anleger bis zum Renteneintritt investieren können Was beschreibt eine High Watermark in der Fondsbranche? a) Land unter ein Fonds hat viel Geld verloren b) Ein Hoch, ab dem der Fondsanbieter Erfolgsprämien kassiert c) Ein Fonds steht besser dar als andere Fonds seines Segmentes Frage 7 Wer in einem Fonds oder ETF investiert a) geht leer aus, wenn der Fonds beziehungsweise ETF Anbieter pleitegeht b) übernimmt kein Emittentenrisiko c) muss nachschießen, wenn der Fonds beziehungsweise ETF an Wert verliert Frage 8 Welche Kennziffer beschreibt die Qualität eines Fonds? a) Ein Fonds Rating b) Ein Fonds Ranking c) Die Wertentwicklung (auf Sicht von fünf Jahren) Quizauflösung auf der nächsten Seite

18 34 Wissen & Hintergründe comdirect > compass Auflösung Börsenquiz (3) Fonds und ETFs Ergebnisse erzielt als das Segment, in das durchschnittlichen Fondsvolumens inner Antwort 1 (b) ETF steht für Exchange Traded Fund, zu Deutsch: börsengehandelter Indexfonds. Im Unterschied zu klassischen Fonds werden ETFs meistens passiv verwaltet, sie kommen also ohne aktives Fonds er investiert. Manche Fonds (zum Beispiel Total Return oder vermögensverwaltende Fonds) verzichten auf eine Benchmark. Ihr Ziel ist es, in allen Phasen eine gewisse Zielrendite zu erreichen. Antwort 3 halb eines Geschäftsjahres ausgewiesen. Enthalten sind Verwaltungs und Managementgebühren sowie Depotbankkosten, nicht aber die Kosten für Transaktionen sowie erfolgsabhängige Gebühren. Auch der beim Kauf erhobene Ausgabeaufschlag bleibt unberücksichtigt. Seit einem Vierteljahrhundert ist die Elite der deutschen Wirtschaft im Deutschen Aktienindex (DAX) zusammengefasst management aus. Mit ETFs können Anleger in einem Markt, einer Branche oder Asset (b) Ein Aktienkurs entsteht über Angebot und Nachfrage. Die Nachfrage nach einem Antwort 6 klasse investieren. Der Vorteil: Die Kosten über die Fondsgesellschaft gehandelten (b) High Watermark bezeichnet eine sind niedriger als bei klassischen Fonds. Fonds spielt für den Anteilspreis dagegen Methode zur Berechnung einer erfolgs Der Nachteil: Ohne aktives Management keine Rolle. Entscheidend ist der soge abhängigen Vergütung. Danach wird eine ist keine Steuerung möglich. nannte Nettoinventarwert, der den Wert Performance Fee nur dann in Rechnung Antwort 2 aller Positionen im Fonds umfasst. Die Summe wird durch die ausgegebenen gestellt, wenn der Fonds sein Allzeithoch übersteigt. (b) Ein Publikumsfonds ist ein Fonds, der für Privatanleger zugelassen ist. Fonds Fondsanteile geteilt. Unterschieden wird zwischen Ausgabe und Rücknahmepreis. Antwort 7 mit dem Namenszusatz I richten sich Im Ausgabepreis ist ein Ausgabeaufschlag (b) Fonds und ETFs bilden anders als bei dagegen nur an institutionelle Investoren. enthalten. Bei comdirect ist der Ausgabe spielsweise Zertifikate ein Sondervermö Der Vergleichsindex, an dem ein Fonds ge aufschlag bei allen Fonds um mindestens gen. Das Kapital der Anleger ist also auch messen wird, nennt sich Benchmark. Der 50 Prozent reduziert. dann geschützt, wenn der Fonds anbieter Grundgedanke: Die Qualität eines Fondsmanagers zeigt sich, wenn er bessere Antwort 4 pleitegeht. Eine Einschränkung: Bei sogenannten Swap basierten ETFs zählt der (a) Ein Rentenfonds hat nichts mit der Swap Anteil nicht zum Sondervermögen. Altersrente zu tun. Renten sind Anleihen Maximal zehn Prozent Swap Anteil sind oder auch Bonds (englisch) also Schuld erlaubt, meist ist der Anteil aber geringer. verschreibungen mit einem bestimmten Um die Risiken zu reduzieren, werden die Zahlungsversprechen (Zins). Bei allen Anleihen besteht ein Ausfallrisiko: je schlechter die Bonität des Emittenten, desto höher das Risiko und desto höher der Zins. Im Unterschied zu Einzelanleihen bieten Rentenfonds Risikostreuung auch über Laufzeiten und Währungen. Einlagen bei zahlreichen ETF Emittenten zusätzlich besichert. Antwort 8 (a) Ein Ranking ordnet Fonds nach festen Kriterien, zum Beispiel der Wertentwicklung, oder aber nach bestimmten Risiko Happy Birthday DAX Kurz vor dem 25. Geburtstag erreichte der DAX im Mai 2013 ein neues Allzeithoch auf. Anleger, die ihm seit 1988 die Treue gehalten haben, konnten eine ordentliche Rendite verbuchen Antwort 5 (c) Der Ausgabeaufschlag umfasst lediglich die Vertriebskosten eines Fonds. kennzahlen. Bei einem Rating, das von Rating Agenturen wie Morningstar erstellt wird, fließen darüber hinaus qualitative Faktoren wie die Managementqualität und E in großes Spektakel gab es nicht, als die Deutsche Börse zum 1. Juli 1988 den DAX einführte. Das neue Barometer mit den senschaltung vor der Tagesschau einem Millionenpublikum, wie die Märkte laufen. Der Siegeszug der Marke DAX ist turbulent: Auf krasse Abstürze, bei denen viele DAX-Anleger Verluste einfuhren, folgten steile Aufstiege. Im Mai 2013 konnte Die Sterling Ratio ist eine Kennzahl, die die Kontinuität einer Strategie mit ein. Die 30 wichtigsten deutschen Aktien interessier- vor allem mit dem in den 1990er-Jahren ein neuer Allzeitrekord gefeiert werden. das Verhältnis von Risiko und Ertrag be Performance allein sagt nur wenig über die te nur Insider. 25 Jahre später, nach Tele- gewachsenen Interesse der Deutschen am Wer ab 1988 dabei war, hat sein Kapital schreibt. Richtig ist also c). TER steht für Fondsqualität aus, weil beispielsweise nicht kom- und Internethype, nach Dot-Com- und Thema Aktien erklärbar. Damals zogen die annähernd versiebenfacht umgerechnet Total Expense Ratio, also die Gesamtkos berücksichtigt wird, welche Risiken einge Finanzkrise, steht der DAX für den deutschen Kurse massiv an, die Deutsche Telekom acht Prozent Rendite pro Jahr (siehe Chart tenquote. Sie wird als Prozentsatz des gangen wurden. Aktienmarkt. Kurz vor 20 Uhr zeigt die Bör- feierte große Erfolge. Nach 2000 wurde es auf der Folgeseite). Eine wichtige Rolle

19 36 Wissen & Hintergründe comdirect > compass spielten dabei die Dividenden, die in den Performance-Index eingerechnet werden. Sie machten allein nahezu die Hälfte der Performance aus. Die Elite der deutschen Wirtschaft hat sich in den vergangenen 25 Jahren erstaunlich konstant gezeigt. Von den 30 Gründungsmitgliedern sind heute noch mehr als die Hälfte dabei, wenn auch teilweise unter anderem Namen. So wurde aus Daimler- Benz inzwischen Daimler, und die ehemaligen Versorger Veba und Viag firmieren heute unter E.ON. Die Gewichte im DAX änderten sich im Laufe der Jahre allerdings deutlich. Dominierten Ende der 1990er-Jahre Telekom- und Technologiewerte sowie Banken, kamen danach vermehrt Versorger ins Blickfeld. Heute sind es vor allem Industrie- und Chemiewerte. Neben Siemens gehören die Autobauer BMW und Volkswagen, BASF und Bayer zu den erfolgreichsten Werten der vergangenen 25 Jahre. Etliche Unternehmen nicht mehr dabei Trotz vieler Dauerbrenner: Börsenveteranen erinnern sich in der Rückschau auch an Werte, die längst vom Kurszettel verschwunden sind. Als erstes Gründungsmitglied schied 1990 Feldmühle-Nobel aus, weil das ehemals zum Flick-Konzern gehörende Unternehmen an die finnische Stora Enso verkauft wurde. Gleichzeitig wurde Nixdorf von Siemens übernommen. Vier Jahre nach dem Tod des Gründers Heinz Nixdorf konnte sich das Unternehmen nicht mehr allein behaupten. Heute notiert es als Wincor-Nixdorf wieder im MDAX. Dem eigenen Erfolg zum Opfer fiel schließlich im Jahr 2000 die Mannesmann AG. Der ehemalige Röhrenbauer war zu Beginn der 90er-Jahre ins Mobilfunkgeschäft eingestiegen und wurde just zu dessen Blütezeit von Vodafone gekauft Aktionäre profitierten dabei von astronomischen Kurssteigerungen. DAX-Verlauf: Wie im richtigen Leben ein beständiges Auf und Ab 1. Juli 1988 Der DAX wird eingeführt und steht bei rund Punkten, Berechnungsbasis ist der Jahreswechsel 1987/1988 zu Punkten Herbst 1990 Im Zuge der Kuwait- Krise und im Vorfeld des ersten Irak-Krieges sackt der DAX um rund 30 Prozent ab 18. November 1996 Die Dt. Telekom geht an die Börse und treibt die Kurse an. In den folgenden 40 Monaten wird sich der DAX nahezu verdreifachen März 2000 Nach dem Erreichen des Allzeithochs platzt die Internetblase. Die Kurse beginnen zu bröckeln Jahr Die Terror-Attacke auf die Zwillingstürme beschleunigt den Abwärtstrend. Im März 2003 sinkt der DAX auf Punkte, den niedrigsten Stand seit November März Juli 2007 Mit einem Tiefstand von Punkten hat der DAX 56 Prozent eingebüßt. Kurz danach wirft die Fed die Notenpresse an, und der Trend dreht nachhaltig Neues Allzeithoch im Handelsverlauf mit Punkten. Danach setzt der Kursverfall ein, der durch die Lehman-Pleite im September 2008 verschärft wird 22. Mai 2013 Wonnemonat Mai Am 22. des Monats gipfelt die Rekordjagd des DAX im Tagesverlauf bei Punkten Punkte Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Referenzzeitraum: bis ; Quelle: comdirect.de

20 38 Wissen & Hintergründe comdirect > compass Faktorzertifikate: Mit Multiplikator auf Markttrends setzen Börse & Begriffe Um lauf ren di te Der Steuertipp Die Umlaufrendite ist das Maß für die durchschnittliche Marktrendite Altverluste aller börsennotierten Bundeswertpapiere. Sie gilt als wichtigster Indikator für das Zinsniveau am Die Sachlage gesamten Rentenmarkt und wird Mit Einführung der Abgeltungsteuer 2009 wurde die Verrechnung von oft als Pendant zum DAX gesehen. Verlusten aus dem An und Verkauf von Kapitalanlagen neu geregelt und Die Umlaufrendite wird täglich von die zuvor geltende einjährige Spekulationsfrist abgeschafft. Für sogenann der Deutschen Bundesbank ermit te Altverluste, die vor 2009 bei Steuerpflichtigen entstanden waren, wur telt. Die Bundesbank berücksichtigt den Übergangsregeln geschaffen. Wer demnach vor dem 1. Januar 2009 dabei Anleihen, Obligationen sowie Verluste aus dem An und Verkauf von Kapitalanlagen wie Fonds oder Schatzanweisungen des Bundes und Aktien innerhalb der einjährigen Spekulationsfrist gemacht hatte und sie der Treuhandanstalt, die in Euro in seiner Steuererklärung deklarierte, kann diese Verluste nun letztmalig notiert sind. In die Berechnung der im Veranlagungsjahr 2013 verrechnen. Saldiert werden können diese Alt Umlaufrendite gehen Papiere mit verluste dann mit abgeltungsteuerpflichtigen Veräußerungsgewinnen. Restlaufzeiten von 3 bis 30 Jahren Was sind eigentlich ein. In diesem Jahr lag die Umlaufrendite zwischen 1,0 und 1,5 Pro Der Tipp Die Verrechnung der Altverluste kann nur über die Steuererklärung für Faktorzertifikate? zent, vor fünf Jahren erreichte sie noch 4,5 Prozent. Dieser historisch äußerst niedrige Wert spiegelt das 2013 erfolgen, nicht direkt von den Banken über Verlustverrechnungstöpfe. Wenn den Steuerpflichtigen dies aber 2013 nicht mehr gelingt, bleibt noch eine zweite Möglichkeit. Ab 2014 ist die Verrechnung von stark gesunkene Zinsniveau wider. Altverlusten auch noch möglich mit Gewinnen aus privaten Veräuße Faktorzertifikate sind keine ganz neue Erfindung der Zertifikatebranche. Aber erst in den vergangenen Monaten sind die Papiere, mit denen sich die tägliche Per stets um ein Prozent. Beim Faktor 4x Long Zertifikat beträgt das Plus in diesem Fall exakt zwei Prozent. Analog ist mit Faktor Short Zertifikaten auch die Hebelspekulation kommt es bei konstant steigenden Preisen des Basiswertes nämlich zu einem Zinseszinseffekt. Legt der DAX etwa an drei Tagen in Folge von um jeweils 80 Zähler EnTwicklung DEr umlaufrendite % 4 rungsgeschäften, erläutert Stefan Wirth, Steuerberater bei Ecovis in Wismar. Dazu zählen etwa Gewinne aus dem Verkauf von vermieteten Immobilien, wenn zwischen An und Verkauf der Immobilie keine zehn Jahre liegen. Denn bei nicht selbst genutzten Immobilien gilt weiterhin eine zehnjährige Spekulationsfrist. Eine einjährige Spekulationsfrist formance eines Basiswertes um den Faktor auf fallende Kurse möglich. Anders als bei auf Punkte zu, entspricht dies einem 3 existiert zudem auch noch für physische Edelmetalle oder Kunstgegen zwei, drei, vier oder sogar sechs nach oben hebeln lässt, verstärkt in den Blick risiko Optionsscheinen haben Größen wie Volatilität und Zeitwert so gut wie keinen Einfluss Anstieg von drei Prozent. Ein Faktor 4x Long Zertifikat verteuert sich aber nicht um 2 stände. Steuerberater Wirth: Wer also etwa Goldmünzen oder barren innerhalb eines Jahres gekauft und mit Gewinn wieder verkauft hat, bewusster Anleger gerückt. Gegenüber anderen Hebelprodukten haben Faktorzertifikate diverse Vorteile. Das wichtigste Plus ist für viele Anleger der kon auf die Preisbildung der Papiere. Auch droht im Gegensatz zu Knock out Produkten kein plötzlicher Totalverlust, wenn der Basiswert in die falsche Richtung läuft. 12 Prozent, sondern um 12,36 Prozent. Hohe Schwankungen oder Seitwärtsmärkte wirken sich dagegen negativ auf die Performance von Faktorzertifikaten 1 Jahr Stand ; Quelle: comdirect.de kann auch diese Gewinne noch mit Altverlusten verrechnen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab. Die Rechtsgrundlagen für die Besteuerung von Kapitaleinkünften können sich ändern. Die comdirect bank AG übernimmt keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Informationen auf dem Gebiet des Steuerrechtes. Stand stante Hebel. Steigt der DAX an einem Tag Faktorzertifikate spielen ihre Stärke aus. Dann sind andere Hebelprodukte zur um 0,5 Prozent, erhöht sich der Wert eines vor allem in Märkten mit klaren Trends Spekulation oder auch zur Absicherung des entsprechenden Faktor 2x Long Zertifikates aus. Aufgrund des gleichbleibenden Hebels Depots besser geeignet.

21 40 Wissen & Hintergründe comdirect > compass Wertpapierradar Europa Wie ticken die Europäer in Bezug auf ihre Geldanlage? comdirect wollte es genau wissen und hat Bürger in Deutschland und sieben europäischen Nachbarstaaten zu ihren Einstellungen und Erfahrungen befragt. Einige Ergebnisse im Überblick Hans-Dieter Schulz Der Mitherausgeber der Hoppenstedt-Charts und L. Mathes analysieren für compass die Weltbörsen Eine einheitliche europäische Wertpapierkultur gibt es nicht. Während knapp zwei Drittel der Schweden bereits Erfahrungen mit Wertpapieren gesammelt haben, ist es in Frankreich nur gut ein Drittel. Einigkeit herrscht dagegen beim Thema Sicherheit: Trotz Staatsschuldenkrise steht das Sparbuch überall an erster Stelle. Aktien hingegen begegnen die Europäer mit Vorsicht. Besonders stark ist die Skepsis in Deutschland, Italien und den Niederlanden ausgeprägt. Anteil der Befragten mit Wertpapiererfahrung Anteil derer, die das Sparbuch als sehr sicher oder eher sicher einschätzen Anteil der Befragten, die Aktien als sehr sicher oder eher sicher einschätzen (Alle Werte in Prozent) Deutschland Polen Schweden Mutige setzen auf den Euro Stoxx Viele Anleger stehen angesichts der teils weit vorgepreschten Aktienkurse vor einem Dilemma: DAX und Dow spurteten bereits während der Krise auf neue Allzeithochs. Anleger, die zu vorsichtig agierten, sitzen jetzt auf Cash-Beständen, die von den Banken real negativ verzinst werden. Auf der Suche nach Anlagemöglichkeiten fällt der Blick auf den Euro SToXX 50 Die Schnelligkeit des Anstieges der deutschen Standardwerte in DAX und MDAX seit 2011 hat viele Anleger überrascht. Die Folge ist, dass sie mit dem Einstieg zögerten und den steigenden Kursen teils bis heute hinterher- bei rund Punkten. Die Probleme in der Euro-Zone sind zwar noch nicht überwunden, doch analog zu den Erfahrungen mit der deutschen Börse dürfte auch in Europa gelten, dass die großen Konzerne nicht dauerhaft auf der Strecke bleiben werden. Damit bietet sich ein Investment als Depotbeimischung an. Analog aus technischer Sicht ist übrigens der österreichische Index ATX zu sehen, der auch erheblich hinter der Entwicklung des DAX zurückblieb. schauen. Inzwischen sind sowohl die Frankreich UK Niederlande deutschen als auch die US-Indizes schon hervorragend gelaufen und mittelfristig stark überkauft. Punkte Euro-Stoxx-50-Kursindex Mehr Zahlen und Infos auf Nachholpotenzial als Chance Anders ist die Lage beim Euro SToXX 50. Hier stiegen die Kurse zwar auch, aber erheblich zögerlicher. Die Europawerte bewegen sich in einem Widerstands studie2013_europa bereich unterhalb von Punkten und sind vom Allzeithoch noch weit entfernt. Die Kurse beschrieben mit den Italien beiden Tiefs 2011 und 2012 eine untere Trendwendeformation. Der Euro SToXX Spanien 50 überwand zudem Ende 2012 den im Jahr Für den Wertpapierradar wurden vom 4. bis 21. Dezember 2012 insgesamt Bürger in Deutschland und je 500 Bürger in den anderen Staaten befragt; Quelle: comdirect Jahr 2007 begonnenen Abwärtstrend Referenzzeitraum bis ; Quelle: comdirect.de

22 42 meine comdirect comdirect > compass Früh übt sich Der Vermögensaufbau mit Sparplänen hat sich bewährt. Bei comdirect erhalten Kinder und ihre Eltern jetzt zur Eröffnung eines JuniorDepots zusätzlich eine attraktive Prämie Lange Ausbildung, eigenes Auto, erstes Apartment: Je größer Kinder werden, umso kostspieliger werden die Wünsche und Bedürfnisse. Deshalb ist es wichtig, frühzeitig mit dem Vermögensaufbau zu beginnen, zum Beispiel mit dem Junior Depot von comdirect. Damit die Kleinen (und ihre Eltern) auch Spaß beim Sparen haben, macht comdirect ein attraktives Angebot: Wer bis zum 15. August ein Junior Depot eröffnet und dabei den persönlichen Vorteilscode (siehe Postkarte) angibt, kann zwischen drei Prämien wählen: zwei großen Lego Steine Boxen, einem Tiger Laufrad und einem Apple ipod Shuffle. Im JuniorDepot können mehr als 350 aktiv gemanagte Investmentfonds, 150 Zertifikate und ETCs und über 150 ETFs im Wertpapiersparplan preisgünstig bespart werden. Sparen im JuniorDepot ist ab einer Rate von 25 Euro möglich. Die Höhe der Einzahlung kann jederzeit verändert oder auch ausgesetzt werden. Bei regelmäßigem Sparen fällt keine Depotgebühr an. Und wer einen Fondssparplan mit Fonds aus dem AktivSparplan abschließt, zahlt außerdem keinen Ausgabeaufschlag. Das angesparte Kapital ist jederzeit frei verfügbar. Zudem kann sich der Vermögensaufbau der Kinder auch steuerlich lohnen, denn Kinder können einen eigenen Steuerfrei betrag auf ihre Kapitaleinkünfte nutzen. kinderwuensche comdirect direkt! Unser Service ist für Sie da an sieben Tagen der Woche, rund um die Uhr! Im compass geben die Servicespezialisten von comdirect Antworten auf die meistgestellten Kundenfragen Jesko Jachens Mitarbeiter im Serviceteam der comdirect bank AG Warum werden Kaufkurs und Wertentwicklung nach einem Depotübertrag nicht angezeigt? Die Kaufwerte werden bei einem Depotübertrag nicht mitgeliefert, sodass keine Wertentwicklung angezeigt werden kann. Sie haben aber die Möglichkeit, den Kaufwert online einzufügen. Klicken Sie in der Depotübersicht einfach auf Aktionen gesamtes Depot und anschließend auf Kaufwerte bearbeiten. Dann tragen Sie den Kaufwert ein und geben die Änderung per TAN frei. Hat uns die abgebende Bank bei einem Depotübertrag die steuerlichen Anschaffungsdaten übermittelt, übernehmen wir diese selbstverständlich jedoch finden Sie die Anschaffungsdaten ausschließlich in der Steuersimulation. Über die Steuer simulation in Ihrer Depotübersicht können Sie nachvollziehen, ob ein Wertpapierbestand abgeltungsteuerpflichtig ist und welche Anschaffungsdaten hinterlegt sind. Was sind Webinare? Das JuniorDepot: Langfristiger Vermögensaufbau für Kinder! Kein Ausgabeaufschlag für ausgewählte Fonds Kein Depotentgelt bei regelmäßiger Einzahlung Niedrige Sparrate schon ab 25 Euro Sparrate kann frei angepasst oder ausgesetzt werden > Kinderwünsche wachsen! Jetzt attraktive Prämie sichern: Nur bis ! Julia Thestorf Mitarbeiterin im Serviceteam der comdirect bank AG Webinare sind Seminare, die online gegeben werden. Auch comdirect bietet diesen Service. comdirect Experten und zahlreiche Gastreferenten stellen Ihnen per Webinar wertvolles Finanzwissen zur Verfügung. Ihr Vorteil: Sie können sich bequem und einfach von zu Hause aus über Profistrategien informieren. Sie erhalten hilfreiche Tipps für Ihre Geldanlage und haben zudem die Möglichkeit, den Experten konkrete Fragen zu stellen. Informationen zu aktuellen Webinaren finden Sie auf der comdirect Website unter Service & Kontakt > Wissen > comdirect Veranstaltungen > Online-Seminare. Wir freuen uns auf Ihre Teilnahme! Angespartes Kapital ist jederzeit frei verfügbar Im Fonds-Selector werden oft viele unterschiedliche Tranchen eines Fonds angezeigt. Worauf muss ich bei der Auswahl achten? Der Fonds-Selector bietet Ihnen die Möglichkeit, die Auswahl der infrage kommenden Fonds einzugrenzen. Jetzt eröffnen: Persönlicher Vorteils-Code für eine Prämie nach Wahl: JD Unser Tipp: Das JuniorDepot ist auch eine hervorragende Empfehlung für die Kinder aus Ihrer Verwandtschaft und von Bekannten! Elena Fölser Mitarbeiterin im Serviceteam der comdirect bank AG Zuerst sollten Sie festlegen, ob Sie eine Einmalanlage tätigen oder einen Sparplan einrichten möchten. Anschließend wählen Sie die Anlageklasse, den Investmentschwerpunkt sowie gegebenenfalls ein Mindest- Rating aus. Werden dann mehrere Tranchen eines Fonds selektiert, hilft die Detailansicht weiter. Prüfen Sie zunächst die Handelbarkeit. Fonds, die mit einem I gekennzeichnet sind, sind nur für institutionelle Investoren zugelassen. Unter den Publikumsfonds haben Sie häufig die Wahl zwischen unterschiedlichen Fondswährungen und der Art der Ertragsgutschrift (ausschüttend oder thesaurierend, also wieder anlegend).

23 44 meine comdirect comdirect > compass Deadline: SEPA gilt ab Februar 2014 Neue Fonds Diamanten bei comdirect SEPA kommt Frische Fonds ohne Gebühren comdirect macht Bankkunden die Umstellung auf den europäischen Zahlungsraum einfach Flat Fee bis Jahresende Neuzugänge im AktivSparplan: Im Juni wurde eine Fondsfamilie von Aquila Capital aufgenommen. Die Fonds AC Risk Parity 7 B (WKN A0NH4J) und AC Risk Parity 12 B (WKN A0RNQ5) investieren in Aktien, Anleihen, Zinsen und Rohstoffen. Ein spezielles Risikomanagementsystem sorgt für die Einhaltung einer maximalen Volatilität von 7 beziehungsweise 12 Prozent und einen monatlichen Kapitalerhalt von mindestens 96 beziehungsweise 93 Prozent. Die Fonds sind im AktivSparplan ab 25 Euro Sparrate ohne Ausgabeaufschlag erhältlich. Auch bei den FondsDiamanten gab es zwei Neuzugänge: Seit dem Im Februar 2014 werden die SEPA-Rege- Frage: Muss ich meinem Arbeitgeber die Frage: Muss ich bei alten Verträgen auch Die beliebte Flat Fee im LiveTrading 1. Juli sind der Fidelity Funds America Fund (WKN ) und der Fidelity lungen in Kraft treten. Die internationale IBAN jetzt schon geben? ein SEPA-Lastschriftmandat unterzeichnen? von comdirect wird bis zum Jahres Funds South East Asia Fund (WKN ) bei Einmalanlagen ab 500 Euro Kontonummer IBAN und bei grenzüberschrei- Sie sollten es, damit das Gehalt in jedem Nein. Bei bestehenden Verträgen wird ende fortgesetzt. Für 3,90 Euro pro ohne Ausgabeaufschlag erhältlich. Der America Fund legt mindestens 70 Pro tenden Zahlungen bis 2016 auch die inter- Fall pünktlich überwiesen wird und Irrläu- die alte Einzugsermächtigung ohne neue Trade können Anlage und Hebelpro zent des Geldes in Aktien von US Unternehmen an, darunter bekannte Unter nationale Bankleitzahl BIC lösen dann Kon- fer vermieden werden. Zwar gibt es Pro- Unterschrift auf die neue SEPA-Lastschrift dukte von den bewährten Aktions nehmen wie Microsoft, Google oder Pfizer. Der South East Asia Fund ist spe tonummer und Bankleitzahl ab. Schon jetzt gramme, die automatisch Kontonummer umgestellt. Auf den Kontoauszügen werden partnern geordert werden. Die Com zialisiert auf Unternehmen der pazifischen Region (außer Japan). Die größten werden Bankkunden mit SEPA konfrontiert. und Bankleitzahl in eine IBAN konvertie- künftig zwei zusätzliche Informationen aus- merzbank ist mit mehr als Pro Aktien investments werden in China, Südkorea, Hongkong und Taiwan getätigt. Die fünf wichtigsten Fragen und Antworten. ren. Nicht alle Konvertierungsprogramme gewiesen: Die Gläubiger-ID identifiziert den dukten auf rund 500 Aktien vertreten. bilden jedoch aus Kontonummer und Zahlungsempfänger der Lastschrift (Verlag, Insbesondere alle DAX und MDAX Frage: Was ist die IBAN und wo finde ich Bankleitzahl die korrekte IBAN. Energieversorger etc.). Die Mandatsreferenz Werte sind dabei. BNP Paribas bietet diese? Die 22-stellige deutsche IBAN besteht aus einem zweistelligen Ländercode (DE), einer Frage: Mein neuer Telefonanbieter/Zeitschriftenverlag/Energieversorger schickt identifiziert das konkrete Lastschriftmandat und enthält häufig Teile von bekannten Kunden- oder Rechnungsnummern. In der rund Derivate auf verschiedene Indizes und Währungen. Die Royal Bank of Scotland offeriert Produkte Die Beschreibung der Wertpapiere stellt keine Kauf oder Verkaufsempfehlung dar. Allein verbindliche Grundlage des Kaufes eines Fonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen des Fonds ( Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt sowie Jahres und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen erhalten Sie auf der Wertpapier Detailseite unter oder direkt beim Emittenten zweistelligen Prüfziffer, der Bankleitzahl mir ein SEPA-Lastschriftmandat zu. Was Regel informieren die Vertragspartner über auf 32 Rohstoffe beziehungsweise und der Kontonummer (zehnstellig). comdirect Kunden finden ihre persönliche IBAN auf der letzten Seite ihres Finanz reportes muss ich tun? Bei neuen Vertragsvereinbarungen (zum Beispiel Zeitschriften-Abo) nutzen die Umstellung und teilen die Gläubiger-ID frühzeitig mit. Rohstoff Baskets. Die Flat Fee gilt ab einem Ordervolumen von Euro. Anleger sparen bei großen Anlage No Fee mit ING Markets und ab Juli auch in der Kontoübersicht einige Anbieter bereits die neuen SEPA- Frage: Ab wann muss ich IBAN nutzen? summen bis zu 56 Euro pro Trade. im Persönlichen Bereich der comdirect Lastschriftmandate, damit sie 2014 nicht Grundsätzlich ab dem Umstellungsdatum Traden ohne Ordergebühr: Vom 1. bis zum 30. August können Kunden bei Website. erneut die Buchhaltung umstellen müssen. im Februar comdirect bietet aber als comdirect alle Produkte des Handelspartners ING Markets im LiveTrading Das SEPA-Lastschriftmandat ersetzt die alte Service an, Überweisungen und Lastschrif- handeln. Das Angebot umfasst Turbos, Open End Turbos und Mini Futures DE: Deutschland Bankleitzahl: 8 Stellen Einzugsermächtigung. Kunden müssen die ten im alten Format noch bis 2016 auto- auf verschiedene Indizes, Aktien, Währungen, Rohstoffe und Anleihen. Die D E IBAN angeben und das Formular unter- matisch und kostenfrei zu konvertieren. Ordergebührenbefreiung gilt ab Euro. Prüfziffer: 2 Stellen Kontonummer: 10 Stellen schreiben, damit die Beiträge abgebucht werden können.

24 46 meine comdirect comdirect > compass Sie sind gut aufgestellt? Vielleicht geht es besser! Experten der comdirect Anlageberatung PLUS sagen, wie Kunden ihre Geldanlage optimal auf ihre Anlageziele ausrichten können Haben Sie fragen zu Ihrem Depot? Rufen Sie uns an unter oder schicken Sie uns eine an: Informationen auch unter Kundendepot im Check Lukas K., Informatiker, 28 Jahre alt, seit 2004 Kunde bei comdirect AKtUeLLeS PortfoLIo ZIeL- PortfoLIo Die ersten Aktien hatte er schon als Student gehandelt. Nach dem Berufseintritt 2008 hat er regelmäßig einen Teil seines Einkom- Jan enno einfeld Leiter Beratung bei comdirect mens investiert vor allem in deutschen Small und Mid Caps, internationalen Technologiewerten und auch Hebelprodukten. Mit Stock Picking hat er zwischenzeitlich satte Gewinne eingefahren, die Spe- 20 % Aktien Deutschland und das sagt der Experte dazu: kulation auf einen schwächeren US-Dollar und einen stärkeren Australien-Dollar hat ihm jedoch zuletzt hohe Verluste beschert. Mein Sicherheitsbedürfnis hat sich verändert, weil ich geheiratet und ein Aktien Deutschland 38 % Herr K. hat eine Auswahl an interessanten Wertpapieren in seinem Portfolio. Seiner Anlagestrategie entsprechend setzt er Kind bekommen habe, sagt der Informatiker, der die Schwankun- auf Anlageklassen und Wertpapiere, die hohe Chancen bieten gen im Depot reduzieren möchte. Seine Frage an die Experten von können. Das passt zu seiner bisherigen Risikoneigung. comdirect: Wie kann ich die Chancen an den Märkten nutzen und 20 % Aktien europa mit kalkulierbaren Risiken ein Vermögen aufbauen? Das aktuelle Portfolio ist sehr schwankungsanfällig. 20 Prozent des Depotwertes hat Herr K. in einem hochspekulativen Hebelpapier investiert. Auch der hohe Aktienanteil birgt Risiken, zumal AKtUeLLeS PortfoLIo: er ausschließlich in Einzelwerten investiert. Dadurch werden die Anlageklassen Anteil am gesamten Portfolio in Prozent WKN 20 % Aktien USA Risiken zu wenig gestreut. Das Portfolio passt nicht zu seinem Anlageziel, Vermögen langfristig aufzubauen und zu sichern. Aktien Deutschland 38 % Neschen 8 % Hugo Boss 15 % A1PHFF Beiersdorf 15 % Aktien emerging Markets 32 % Banco do Brasil 17 % A0YJVA Taiwan Semiconductor 15 % Aktien Asien 10 % Softbank 10 % Hebelprodukte 20 % Royal Bank of Scotland AD/DL 20 % AA2N13 Aktien emerging Markets 32 % Aktien Asien 10 % 40 % festverzinsliche Wertpapiere in euro Im ersten Schritt reduzieren wir das Risiko des Portfolios. Für Stabilität sorgen festverzinsliche Wertpapiere in Euro, die wir mit 40 Prozent gewichten. Aktien bieten ein gutes Chance- Risiko-Profil und werden mit 60 Prozent gewichtet. Allerdings sehen wir aktuell die besten Chancen in Deutschland, Europa und den USA und raten zum Verkauf der Titel aus den Emerging Markets und Asien. Die Risiken lassen sich durch breite Streuung per Fonds oder ETFs reduzieren. Um Vermögen aufzubauen, kann Herr K. regelmäßig Geld auf sein Tagesgeld PLUS-Konto überweisen, das dann bei der folgenden Depotanpassung automatisch mit berücksichtigt wird. Aktien und Hebelprodukte unterliegen Kursschwankungen; damit sind Kursverluste möglich. Die Beschreibung der Wertpapiere stellt keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Infolge von Währungsschwankungen kann die Rendite steigen oder fallen. Bei Knock-out-Produkten besteht zudem die Gefahr, dass das Wertpapier wertlos verfällt, wenn der zugrunde liegende Basiswert während der Laufzeit zu irgendeinem Zeitpunkt die Knock-out-Schwelle berührt oder überschreitet. Es handelt sich um die Angabe der Bruttowertentwicklung. Provisionen, Gebühren oder sonstige Entgelte können sich mindernd auswirken (siehe typisierende Modellrechnung auf Seite 49). Stand ; Quelle: comdirect.de Hebelprodukte 20 % Zieldepot Stand Hinweis: In das Anlageuniversum der Anlageberatung PLUS nehmen wir nur Wertpapiere auf, die für jeden verständlich sind. Zu komplexen oder hochspekulativen Wertpapieren wie Zertifikaten oder Hebelprodukten beraten wir nicht.

25 48 meine comdirect comdirect > compass IMPRESSUM phototan für sicheres Banking Die neue phototan macht Transaktionen komfortabel und sicher. Smartphone-Nutzer benötigen nur eine kostenlose App, und sie müssen sich nur einmal für die phototan freischalten lassen Mit der phototan-app können comdirect Kunden diese Grafik mit ihrem Smartphone einlesen. Anschließend wird sofort eine gültige TAN angezeigt PhotoTAN, mobiletan oder itan: Bei comdirect haben Kunden jetzt die Wahl zwischen drei Verfahren für Online- Banking. Die neue comdirect phototan kombiniert dabei Top-Sicherheitsstandards mit einfachster Bedienung. Entscheidet sich ein Kunde für die phototan, erscheint auf dem Computer eine mehrfarbige Grafik, die in verschlüsselter Form die Auftragsdaten sowie die TAN enthält. Mit der phototan-app auf dem Smartphone oder einem comdirect Lesegerät wird diese Grafik direkt vom Bildschirm eingelesen. Anschließend kann der Auftrag mit der angezeigten TAN freigegeben werden. Dieses Verfahren ist besonders sicher, weil zwischen Smartphone und Online-Banking keine Verbindung besteht. Smartphone-Nutzer können sich die phototan-app im Apple-Store oder bei Google Play kostenlos herunterladen. Nachdem sie sich bei comdirect für die phototan registriert haben, erhalten sie nach wenigen Tagen per Post ihre persönliche Aktivierungsgrafik. Depot günstig wie nie Langfristige Geldanlage oder schnelles Trading: Bei comdirect können Kunden traditionell ein besonders breites Angebot an Aktien, Anleihen, Investmentfonds und ETFs zu attraktiven Konditionen handeln. Jetzt wurde das comdirect Depot noch einmal nachhaltig verbessert und ist damit so günstig wie nie zuvor. Für Anleger besonders wichtig ist der Wegfall der Limitgebühren. Mit gezielten Limits kann man den Einstandspreis optimieren und einzelne Positionen eines Depots per Stop- Loss-Order oder Trailing Stop Loss gezielt absichern. Zudem gibt es seit Mai grundsätzlich mindestens 50 Prozent Rabatt auf Fonds-Ausgabeaufschläge. Und: comdirect Kunden können sich jetzt unbegrenzt kostenlos realtime über die Börsenkurse informieren. Herausgeber comdirect bank AG Objektverantwortung Marianna Just Anschrift: Pascalkehre 15, Quickborn Verlag G+J Corporate Editors GmbH, Stubbenhuk 10, Hamburg Geschäftsführung Soheil Dastyari Publishing Manager Melanie Jonas, Tel , Fax , Chefredakteur (verantwortlich) Thomas Licher (fr) Stellv. Chefredakteur Michael Reitz (fr) Redaktion compass, Redaktionshaus, Richard-Wagner-Straße 10 12, Köln Textredaktion: Dr. Martin Ahlers (fr), Heinz-Peter Arndt (fr), Heiko Böhmer (fr), Birgit Wetjen (fr), Dirk Wohleb (fr) Schlussredaktion: Carsten Weber (fr) Gestaltung G+J Corporate Editors GmbH: Jürgen Kaffer, Linde Köhne, Thomas Escher (fr), Henriette Primus und Anna Madelung (fr, Artbuying) Fotografie Corbis (Titel, S. 4, 10 11, 12, 14, 17, 18, 22); Werner Bartsch/comdirect (S. 3); ARD aktuell (S. 4, 6); Reuters (S. 4, 6 [Hintergrund]); Dürr (S. 4, 24); F1online (S. 4, 28); Michael Salow (Illustrationen S. 4, 32 34); Getty Images (S. 7, 8, 20, 21, 23, 24, 35, 37, 38, 44, 45); Martin Mörck (Illustrationen S. 7, 21, 41); Allianz Global Investors (S. 13); DWS (S. 15); Franklin Templeton (S. 16); istockphoto (S. 19 [2], 40); WENN.com (S. 19); picture-alliance/ dpa (S. 22); action press (S ); ProSiebenSat.1 Media AG_ Foto:Kalle Singer (S. 25); EADS (S. 26); AIRBUS S.A.S 2007 (S. 26); UPI/Laif (S. 29); Tillmann Franzen (S. 30); Darchinger/Bonn (S. 36); ullstein bild (S. 36); Interfoto/Classicstock (S.37), Getty Images/Sébastien Micke (S. 37); Achim Multhaupt (S. 43, 47); Fotolia (S [2]); comdirect (S ); Christian Brodack, Starwatch (S. 50); alle weiteren PR Herstellung Helge Voss Litho Dunz-Wolff GmbH, Hamburg Druck westermann druck GmbH, Georg-Westermann-Allee 66, Braunschweig Anzeigen G+J Corporate Editors GmbH, Brieffach 11, Hamburg Gesamtanzeigenleiter (verantwortlich): Heiko Hager, Tel Anzeigenleitung: Jan-Eric Korte, Tel Anzeigenverkauf: Daniela Bohnet, Tel Anzeigendisposition: Alexandra Kolatzek, Tel Besucher: Am Baumwall 11, Hamburg Service Bei Aufträgen und Anfragen zu Ihrem Konto oder Depot wenden Sie sich bitte an unsere Kundenbetreuung, Tel Abonnements comdirect Kunden erhalten das Heft kostenlos. Der Preis für ein Jahresabonnement (vier Ausgaben) beträgt 16 Euro zuzüglich Zustellgebühr. Termin- und Preisänderungen vorbehalten. Adressänderungen oder andere Zustellungswünsche bitte an comdirect bank AG, Quickborn, senden. Chancen und Risiken von Wertpapieranlagen Mit den in dieser Kundeninformation vorgestellten Wertpapierdienstleistungen und Anlageinstrumenten sind sowohl Chancen als auch Risiken verbunden. Neben dem allgemeinen Markt- und Kursrisiko besteht bei allen Anlageinstrumenten ein Emittentenrisiko. Daneben kommen instrumentspezifische Risiken in Betracht, zum Beispiel gegebenenfalls bestehende Wechselkursrisiken oder das insbesondere bei Derivaten bestehende Totalverlustrisiko. Wir empfehlen Ihnen daher, sich vor einer Anlageentscheidung intensiv mit dem Verhältnis von Chancen und Risiken Ihrer Anlage auseinanderzusetzen und umfassend zu informieren. Detaillierte Informationen hierzu erhalten Sie auf unserer Internetseite mithilfe der jeweiligen Wertpapierkennnummer oder über die Produktbeschreibungen des Emittenten des konkreten Anlageproduktes. Ergänzend verweisen wir unsere Kunden auf die Risikohinweise in der Ihnen vorliegenden Basisinformation für Wertpapier-/Vermögensanlagen. Rechte Nachdruck, auch auszugsweise, nur mit ausdrücklicher Genehmigung der comdirect bank AG. Für unverlangt eingesandte Manuskripte und Bilder übernimmt die Redaktion keine Haftung. Namentlich gekennzeichnete Beiträge geben die Meinung der Autoren wieder. Diese muss nicht mit der Auffassung der Redaktion übereinstimmen. Die in diesem Kundenmagazin gemachten Angaben dienen der Unterrichtung, sind aber keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Provisionen und Gebühren sowie andere Entgelte können sich mindernd auswirken. Allein verbindliche Grundlage des Kaufes sind der zurzeit gültige Verkaufsprospekt sowie der entsprechende Jahresbericht und gegebenenfalls Halbjahresbericht. Diese Unterlagen finden Sie unter de. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab. Die Rechtsgrundlagen für die Besteuerung von Kapitaleinkünften können sich ändern. Die comdirect bank AG übernimmt keine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der bereitgestellten Informationen auf dem Gebiet des Steuerrechtes. Die zur Verfügung gestellten Informationen ersetzen keine persönliche Steuer- oder Rechtsberatung. Hinweise zu Chart- und Performance-Angaben Bitte beachten Sie folgende Hinweise, wenn Sie die zukünftige Rendite auf der Grundlage von Chart- und Performance-Angaben berechnen: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung Bei Investitionen in anderen Währungen als dem Euro kann die Rendite durch den schwankenden Wechselkurs steigen oder fallen Transaktionskosten, Provisionen und Steuern reduzieren die Wertentwicklung Beispielrechnung zum Einfluss von Transaktionskosten: Aktie Aktie Fonds Bei der Berechnung wurde davon Haltedauer 1 Jahr 5 Jahre 5 Jahre ausgegangen, dass keine Depotkosten Ordervolumen Euro Euro Euro anfallen. Als Ordergebühr wurden Ordergebühr 20 Euro 20 Euro 20 Euro marktübliche Durchschnittswerte für Gewinn (Annahme) 50 Euro 250 Euro 200 Euro Kauf und Verkauf verwendet Gewinn nach Gebühren 30 Euro 230 Euro 150 Euro

26 50 Erfolg Sparen Sie 47%! Hanseatisches Wein & Sekt Kontor Überraschungskünstler Von der Volksmusik zum Rock: Heino überrascht alle auch sich selbst SPANIENS TOP-WEINE Rentenzahlungen der 70er machen mir heute richtig Freude Heino M it Goldenen Schallplatten und Preisen wie Bambi oder Goldener Europa ist er längst überhäuft. Doch sein jüngster Erfolg fällt aus dem Rahmen und macht ihm besonderen Spaß. Ich bin happy, strahlt Heinz Georg Kramm, den 98 Prozent der Deutschen unter dem Namen Heino kennen. Laut Media Control wurde nie zuvor ein Album eines deutschen Künstlers in den ersten Tagen nach Erscheinen so oft aus dem Internet geladen wie 2013 sein Werk Mit freundlichen Grüßen. Was war geschehen? Lieder aktueller Künstler wie Rammstein oder Peter Fox zu singen, war eine einsame Entscheidung von mir und gefiel meiner Explattenfirma nicht wirklich, erzählt Heino. Doch nach fast 50 Bühnenjahren weiß er, mit Widerständen umzugehen: Er produziert unter neuem Label mehrere Songs. Am bekanntesten wird sein Junge von den Ärzten. Seither war ich auf Dutzenden Rockkonzerten mit Tausenden Besuchern, und die Anfragen reißen nicht ab, schmunzelt Heino. So kehrte er in die Spitze der Charts zurück, wo er mit Jenseits des Tales schon 1965 gewesen war. Beat- und Rockmusiker waren damals meine ärgsten Widersacher, lacht er. Stehvermögen aber hat den heute 74-Jährigen immer geprägt: Als Kind verliert er 1941 früh den Vater, die Mutter siedelt mit ihm um von Düsseldorf nach Sachsen. Zurück im Rheinland beginnt er mit 14 eine Lehre als Bäcker und später Konditor. Dann geht er aber als Sänger mit kleiner Band auf Tour und verdient sich nebenher Geld auf Modenschauen. Es fasziniert mich einfach, Volkslieder zu singen, so Heino. Mit 27 wird er schließlich von Produzent Ralf Bendix entdeckt. Ich bekam einen Zehn-Jahres-Vertrag bei Electrola und blieb über 20 Jahre dort, erinnert er sich. Bei BMG Ariola war er anschließend bis 2012 und ist seither bei East West Records. Um nahe beim Tonstudio in Köln zu sein, zieht er in den 80er-Jahren in die Eifel. Seit 1996 betreibt er in Bad Münstereifel sogar ein Café. Ich singe nicht nur gern bodenständige Lieder, ich bin es eben auch, erklärt Heino. So sei es für ihn auch nie reizvoll gewesen, sich wie andere Künstler im nicht deutschsprachigen Ausland zu versuchen. Und bei der Geldanlage habe ihn das sogar vor einem Crash bewahrt. Ich erinnere mich gut, wie viele Kollegen in den 60er-Jahren von Bernie Cornfelds IOS-Fonds schwärmten und dann böse auf die Nase fielen, sagt er. So habe er stets konservativ seine Finanzen geordnet. Heino: Ich habe bei der Bank gespart und in den 70ern kräftig Rentenbeiträge freiwillig eingezahlt, worüber ich mich heute richtig freuen darf. 8 Flaschen + Gläser von Zwiesel Kristallglas im Vorteilspaket statt 93,30 nur 49,- oder Tel unter Angabe der Vorteilsnummer bestellen. Keine Versandkosten innerhalb Deutschlands! Rückgabebelehrung: Rückgaberecht: Sie können die erhaltene Ware ohne Angabe von Gründen innerhalb von 12 Wochen durch Rücksendung der Ware zurückgeben. Die Frist beginnt nach Erhalt dieser Belehrung in Textform, jedoch nicht vor Eingang der Ware beim Empfänger und auch nicht vor Erfüllung unserer Informationspflichten gemäß Artikel in Verbindung mit 1 Absatz 1 und 2 EGBGB. Zur Wahrung der Frist genügt die rechtzeitige Absendung der Ware. In jedem Fall erfolgt die Rücksendung auf unsere Kosten und Gefahr. Die Rücksendung oder das Rücknahmeverlangen hat zu erfolgen an: Hawesko GmbH, Hamburger Str , Tornesch. Rückgabefolgen: Im Falle einer wirksamen Rückgabe sind die beiderseits empfangenen Leistungen zurückzugewähren und ggf. gezogene Nutzungen herauszugeben. Bei einer Verschlechterung der Sache und für gezogene Nutzungen müssen Sie Wertersatz nur leisten, soweit die Verschlechterung auf einen Umgang mit der Sache zurückzuführen ist, der über die Prüfung der Eigenschaften und der Funktionsweise hinausgeht. Unter Prüfung der Eigenschaften und der Funktionsweise versteht man das Testen und Ausprobieren der jeweiligen Ware, wie es etwa im Ladengeschäft möglich und üblich ist. Verpflichtungen zur Erstattung von Zahlungen müssen innerhalb von 30 Tagen erfüllt werden. Die Frist beginnt für Sie mit der Absendung der Ware, für uns mit dem Empfang. Ihre Hanseatische Wein- und Sekt-Kontor Hawesko GmbH, Geschäftsführer: Nikolas von Haugwitz, Gerd Stemmann, Anschrift: Hamburger Straße 14-20, Tornesch, Handelsregistereintrag: HRB Amtsgericht Hamburg, Ust-Identifikationsnr: DE Alkoholische Getränke werden nur an Personen ab dem vollendeten 18. Lebensjahr geliefert. Zahlungsbedingungen: Nach Lieferung erhalten Sie eine Rechnung, mit deren Ausgleich Sie sich 20 Tage Zeit lassen können. Informationen zu Lieferbedingungen und Datenschutz finden Sie unter +

27 ABS JETZT AUCH FÜR DEN HANDEL! - Automatische Tradeprüfung - Mehr Sicherheit ohne Zusatzgebühren - Höchste Qualität bei Ausführungen Exklusiv in Frankfurt: Automatische Tradeprüfung ATC. Im Straßenverkehr sorgt ABS für aktive Fahrsicherheit in brenzligen Situationen. Mit Automatic Trade Control (ATC) bietet Ihnen Scoach jetzt vergleichbare Sicherheit für den Handel mit Anlage- und Hebelprodukten: Um faire Ausführungen sicherzustellen, wird jeder Trade automatisch verschiedenen Testverfahren unterzogen. Unter anderem prüft das Computersystem dazu vergleichbare Geschäfte und Kurs historien. Damit perfektioniert Scoach den Handel mit Zertifikaten und sorgt für maximale Preistransparenz. Diesen kostenfreien Service erhalten Sie nur am Handelsplatz Frankfurt.