TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung, Regulierung und EZB-Anforderungen

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1 Dienstag, 16. April Uhr und Mittwoch, 17. April Uhr True Sale International GmbH Mainzer Landstraße Frankfurt TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung, Regulierung und EZB-Anforderungen Verbriefungen sind in der Diskussion. Bei öffentlichen Transaktionen hat sich der Markt in den letzten Jahren wieder verbessert; Verbriefungen eigener Kreditportfolien zur Refinanzierung über die EZB sind für Banken weiterhin von Bedeutung. Kaum ein anderes Kapitalmarktsegment ist heute derart eng reguliert wie Verbriefungen. Im Rahmen von CRD II und CRD III kamen neue Anforderungen hinzu und auch im Rahmen der CRD IV stehen Banken vor neuen Aufgaben. Zudem kommen bei den EZB-Repobedingungen mit dem European Data Warehouse grundlegende Neuerungen auf die Banken zu. Alle diese Änderungen betreffen nicht nur die Verbriefungsbereiche sondern auch angrenzende Abteilungen wie Risikomanagement, Rechnungswesen, Recht, Meldewesen, Kredit, Controlling, Compliance und Revision. Wichtig ist, dass alle Arbeitsbereiche mit der Thematik vertraut sind. Nur so können Qualitätsprodukte zweifelsfrei von Fehlentwicklungen abgegrenzt werden. Nur so sind Mitarbeiter in der Lage, Einsatzmöglichkeiten und Funktionsmechanismen sowie die damit verbundenen Risiken und Chancen fundiert und zutreffend zu bewerten. Das umfassende Training der TSI dazu hat sich dabei bereits vielfach bewährt. Themenschwerpunkte des TSI Special Trainings sind: Marktüberblick Grundlegende Strukturen und Begriffe aus dem Verbriefungsmarkt Verschiedene Assetklassen mit ihren Besonderheiten sowie Chancen und Risiken Term- und Conduit-Verbriefungen Besonderheiten bei der Verbriefung von Leasing- und Handelsforderungen Performance von Verbriefungstransaktionen in der Finanzkrise Überblick über die zivil- und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen bei Verbriefungen Regulatorische Abgrenzung der Verbriefungen von anderen Fallkonstellationen Performanceanalyse und Bewertung aus Sicht von Ratingagenturen und Investoren Aktuelle Anforderungen der EZB an Verbriefungen Überblick über die zivil-, steuer- und aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen bei Verbriefungen

2 Agenda Dienstag, 16. April Uhr Registrierung und Kaffee Uhr Begrüßung durch die TSI Uhr Der Verbriefungsmarkt: Grundlagen und Überblick Robert O. Froitzheim, Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden Grundlegende ABS/MBS-Strukturen: True Sale und synthetische Verbriefungen Grundbegriffe und Strukturelemente am Beispiel einer klassischen ABS-Transaktion Assetklassen und Marktentwicklung (RMBS, ABS, CDO, CMBS, ABCP) Uhr Verbriefungen: Methodik und Vorgehensweise der Ratingagenturen Susanne Matern, Fitch Deutschland Rating Methodik Transaktionsüberwachung und Ratingentwicklung Uhr Kaffeepause Uhr Überblick über die zivilrechtlichen Rahmenbedingungen Dr. Dietmar Helms, Baker & McKenzie Anforderungen an den True Sale Treuhandstrukturen und Refinanzierungsregister Uhr Fallstudie: Die Driver-Transaktionen von Volkswagen Stefan Rolf, Volkswagen Financial Services Transaktionsstrukturen Investorenreportings Erfolgsfaktoren Uhr Mittagspause Uhr Fallstudie: Verbriefung von Leasing- und Handelsforderungen an konkreten Beispielen Stefan Leipold, BayernLB Transaktionsstrukturen Interessen und Motive des Unternehmens und der Leasinggesellschaft Voraussetzungen, die das Unternehmen/die Leasinggesellschaft erfüllen muss Umsetzungsplanung Rechtliche Voraussetzungen Uhr Kaffeepause

3 Dienstag, 16. April 2013 (Fortsetzung) Uhr Regulatorische Anforderungen an Verbriefungstransaktionen Philipp Morscheck, ITinera Consulting Überblick über die gesetzlichen Rahmenbedingungen Anforderungen an den effektiven Risikotransfer Die verschiedenen Verbriefungsansätze unter KSA und IRBA Einsatz von Verbriefungen zur Kapitalsteuerung Die aufsichtsrechtliche Reise zu Basel III / CRD IV Uhr Regulatorische Abgrenzung: Verbriefungen von anderen Fallkonstellationen Ab Uhr Dr. Klaus Lackhoff, Freshfields Bruckhaus Deringer Tatbestandsmerkmale einer Verbriefung Abgrenzung zu Spezialfinanzierungen Tranchierte Schuldverschreibungen Tranched Cover Besuch der Aussichtsterrasse des Maintowers Mittwoch, 17. April Uhr Neuere Bestimmungen im Rahmen von CRD II und CRD III Dr. Oliver Kronat, Clifford Chance Risikoeinbehalt Due Diligence-Verpflichtungen und Transparenz Spezialfragen für ABCPs Uhr Bilanzielle Behandlung von Verbriefungstransaktionen Ulrich Lotz, Deloitte & Touche Grundfragen des Bilanzabgangs und -zugangs, der Konsolidierung und Bewertung Bilanzentlastung und Konsolidierung nach IFRS Bewertungsfragen: Mark to Market Mark to Model Uhr Kaffeepause Uhr ABS seit Performance, Erfahrungen und aktuelle Produktentwicklungen Dr. Christian Peter, KfW Bankengruppe Ansätze zur Performancebewertung von ABS ABS Performance seit 2007 Reaktion auf die Erfahrungen der letzten Jahre aktuelle Produktüberlegungen Uhr Mittagessen

4 Mittwoch, 17. April 2013 (Fortsetzung) Uhr ABS aus Investorensicht: Was brauchen Investoren zur Bewertung von Verbriefungstransaktionen? Uhr Kaffeepause Achim Tenschert, Deka Investment Analyse von Offering Circulars, Ratingreports, Deal Review Risikocluster, Identifikation der Risikotreiber Mehrdimensionale Due Diligence, Fundamentalanalyse Transparenzanforderungen und Reportingstandards Relevanz zusätzlicher Informationsgewinnung, Due Diligence Angewandte Risikomanagementinstrumente und -strategien Bewertungs- und Prognoserisiken bei der Modellierung Uhr Sicherheitsrahmen des Eurosystems Überblick und ABS-spezifische Regelungen Sebastian Weber, Deutsche Bundesbank Wie ist das Regelwerk generell zu verstehen? Welche Bedeutung hat ABS als Sicherheit in der EZB-Finanzierung von Banken? Welche Anforderungen bestehen an Transaktionsstrukturen? Wie gestaltet sich der Zulassungsprozess? Wie stellt sich das Loan-Level-Data Projekt dar? Welche Anforderungen stellt die EZB diesbezüglich und wie ist der Umsetzungsplan? Uhr Steuerliche Fragen bei Verbriefungstransaktionen Dr. Matthias Geurts, Noerr Steuerliches Zielsystem der beteiligten Parteien: SPV-Ebene, Originator/Servicer, Investoren (In/Ausländer), Investmentgesetz, InvStG Gewerbe- und körperschaftssteuerliche Behandlung Verbindliche Auskünfte

5 Referenten Dienstag, 16. April 2013 Robert O. Froitzheim ist Director bei der Deutsche Bank Privat- und Geschäftskunden AG. Seit 1997 ist er im Portfoliomanagement für Firmen- und Retailkunden (Portfolioverbriefung von mehr als 64 Mrd. EUR) tätig. Daneben begleitet er für die Retaildivision verantwortlich das ökonomische Kapitalmodell für Kreditrisiko und Operational Risk. Er erstellt zudem Business Cases zur Beurteilung von Subportfolios. Davor war er in den Bereichen Global Markets Futures & Options sowie Zielgruppensteuerung für Konzernkunden tätig. Vor seiner Zeit im Deutsche Bank-Konzern hat Herr Froitzheim Erfahrungen im Privatkundenbereich bei Sal. Oppenheim gesammelt. Sein Studium der Bank-/ Versicherungsbetriebslehre und Wirtschaftsinformatik hat er an der Universität zu Köln absolviert. Dr. Dietmar Helms ist als Rechtsanwalt im Bereich des Bankrechts spezialisiert auf Structured Finance und Asset Backed Securitisations. Er ist Mitglied der deutschen Banking & Finance Gruppe von Baker & McKenzie und berät Banken und Großunternehmen in Fragen des Bank-, Gesellschafts- und Kapitalmarktrechts. Die Praxisschwerpunkte von Herrn Dr. Helms liegen in den Bereichen Verbriefungen & Strukturierte Finanzierungen, allgemeines Bank- und Finanzrecht, Akquisitionsfinanzierung, Projektfinanzierung, Derivate & Finanzprodukte. Dr. Klaus Lackhoff, M.iur. Eur., LL.M., ist seit 2008 Counsel im Frankfurter Büro von Freshfields Bruckhaus Deringer. Als Mitglied der Praxisgruppen Bank- und Finanzrecht sowie Gesellschaftsrecht/M&A berät er insbesondere bei strukturierten Finanzierungstransaktionen, Assetfinanzierungen sowie zu Fragen des Bankaufsichtsrechts. Klaus Lackhoff studierte in Münster, Saarbrücken (Magister des Europarechts am Europainstitut der Universität des Saarlandes) und in Iowa City (Iowa) (LL.M., University of Iowa). Seit 1999 ist er als Rechtsanwalt zugelassen.

6 Stefan Leipold ist bei der BayernLB der Ansprechpartner für das Thema Verbriefung für Kunden in Deutschland und Europa. Er ist seit 2003 im Verbriefungbereich tätig und hat in dieser Zeit eine Vielzahl von Transaktionen für Industrie- und Handelsunternehmen, Leasing-Gesellschaften und Banken strukturiert. In 2010 hat er das neue ABCP-Programm CORELUX S.A. mit Sitz in Luxemburg für die BayernLB aufgesetzt. Herr Leipold trat im Jahre 1998 in die BayernLB ein und war vor seiner Zeit im Verbriefungsbereich in der internationalen Unternehmensfinanzierung tätig. Stefan Leipold ist Bankkaufmann und hat einen betriebswirtschaftlichen Abschluss der Universität Marburg. Susanne Matern, CFA ist Senior Director und Leiterin des Verbriefungsteams und des Covered Bond Teams von Fitch in Frankfurt. Die Frankfurter Teams beschäftigen sich hauptsächlich mit der Ratinganalyse für Verbriefungstransaktionen und Covered Bond Programme aus dem deutschsprachigen Raum sowie Covered Bond Programme aus Osteuropa. Susanne Matern verfügt über langjährige Erfahrung in allen Verbriefungsassetklassen und hat hierzu verschiedene Analyseberichte und Methodenpapiere veröffentlicht. Philipp Morscheck ist Berater bei ITinera Consulting und unterstützt Banken bei der fachlichen und technischen Umsetzung aufsichtsrechtlicher Anforderungen. Vor seinem Wechsel war er Abteilungsdirektor im Risikocontrolling der Commerzbank AG und verantwortete dort seit 2012 die Umsetzung der neuen Basel III Anforderungen an das Kreditgeschäft. Parallel verantwortete er sämtliche Methoden und Prozesse zur regulatorischen Abbildung des Verbriefungsgeschäfts der Bank insbesondere zur Risikobewertung des ABCP Conduit Geschäfts. Darüber hinaus war er für die nationale und internationale Konsultation des Verbriefungsregelwerks zuständig. Vor seiner Tätigkeit bei der Commerzbank AG spezialisierte er sich im Risikomanagement der Dresdner Bank AG im Bereich Verbriefung. Herr Morscheck ist Wirtschaftsingenieur und studierte an der Technischen Universität Darmstadt.

7 Stefan Rolf begann 2001 bei der Volkswagen Financial Services AG in Deutschland und war dort zunächst für die Kapitalmarktaktivitäten des Teilkonzerns verantwortlich. Nach einem dreijährigen Auslandsaufenthalt in Singapur, während dessen er die Treasury für die Region Asien-Pazifik leitete, ist er nun in der Firmenzentrale in Braunschweig tätig und verantwortet den Bereich Asset Backed Securities für Europa und Asien-Pazifik. Vor seiner Zeit bei der Volkswagen Financial Services AG sammelte Stefan Rolf neun Jahre Erfahrung in der Bankenbranche in den Bereichen Vermögensverwaltung und Personaltraining. Mittwoch, 17. April 2013 Dr. Matthias Geurts ist Rechtsanwalt und Associated Partner in der internationalen Kanzlei Noerr LLP. Zuvor war er beim Bundesverband deutscher Banken sowie als Director der Deutschen Bank AG tätig und hat sich in diesen Funktionen wesentlich für den deutschen Verbriefungsmarkt eingesetzt bzw. Verbriefungstransaktionen intern wie extern betreut. Den Schwerpunkt seiner Tätigkeit bei Noerr LLP bildet die Beratung von Banken, Versicherungen, Kapitalanlagegesellschaften sowie anderen Finanzdienstleistern in regulatorischen, handelsbilanziellen sowie steuerlichen Fragen im Hinblick auf die Entwicklung und den Vertrieb von Finanzprodukten. Herr Dr. Geurts veröffentlichte zahlreiche Beiträge zu Finanzprodukten, insbesondere mit Blick auf ihre steuerliche sowie bilanzielle Behandlung. Zudem ist er Lehrbeauftragter an den Universitäten Hamburg, Leuven/Tilburg sowie der Frankfurt School of Finance and Management. Dr. Oliver Kronat berät Banken, Finanzdienstleister, Leasinggesellschaften und Treuhänder im Bereich der strukturierten Finanzierung und Verbriefung (u. a. von Leasing-, Handels-, Darlehensforderungen und Grundvermögen). Dr. Oliver Kronat ist Berater der True Sale Initiative und auch als Steuerberater zugelassen.

8 Ulrich Lotz ist als Partner bei Deloitte verantwortlich für die Service Line Securitisation. Er hat seit 2001 mehr als 200 deutsche und europäische Verbriefungstransaktionen und andere strukturierte Finanztransaktionen betreut. Sein Tätigkeitsbereich umfasst die Bearbeitung bilanzieller (HGB/IFRS/US GAAP), steuerlicher und bankaufsichtsrechtlicher Fragestellungen, Pool Audits, Asset Audits, das Monitoring von Transaktionen als Trustee oder Independent Accountant, die Prüfung der Angaben im Offering Circular sowie die Transaktionsbegleitung als Berater oder Projektmanager (beispielsweise im Hinblick auf Reportingfragen, die Optimierung der Struktur, Cashflow- und Poolanalysen). Zu seinen Mandanten gehören sowohl Originatoren als auch Investoren, Sponsoren und Arranger. Dr. Christian Peter, Vice President, Securitization Department, arbeitet seit 2002 bei der KfW Bankengruppe. Er leitet im Bereich Kreditverbriefung ein Team, das sich mit der quantitativen Modellierung und Analyse von Verbriefungstransaktionen sowie mit aufsichtsrechtlichen Fragestellungen beschäftigt. Zuvor war Herr Peter im Risikocontrolling der Bank tätig. Er hat an der Universität Karlsruhe Wirtschaftsingenieurwesen studiert und an der dortigen wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät promoviert. Achim Tenschert ist als Portfolio Manager im Bereich Fixed-Income der Deka Investment tätig. Als stellvertretender Leiter des Teams Structured Credits verantwortet er das Management von geldmarktnahen Publikums- und Spezialfonds mit Fokus auf verbrieften Wertpapieren. Seine Research Verantwortung für Verbriefungen von europäischen Wohnhypothekenkrediten (RMBS) umfasst auch die Konzeption von Relative Value Ansätzen zwischen Covered Bonds und RMBS. Zuvor war Herr Tenschert unter anderem bei der UniCredit Bank für die Planung, Steuerung und Durchführung von internationalen Aktienemissionen zuständig. Herr Tenschert studierte Betriebswirtschaftslehre an den Fachhochschulen Würzburg und Coburg. Sebastian Weber arbeitet im Zentralbereich Märkte der Deutschen Bundesbank. Dort ist er seit 2010 für Grundsatzfragen zum Sicherheitenrahmen des Eurosystems und dessen operative Umsetzung zuständig. Sein Aufgabengebiet umfasst damit auch die Analyse verbriefter Wertpapiere, insbesondere gehört die Prüfung von ABS auf Notenbankfähigkeit sowie die Weiterentwicklung der entsprechenden Notenbankfähigkeitskriterien zu seinen Spezialthemen. Herr Weber hat an der Universität Hohenheim und der Fairfield University (USA) Wirtschaftswissenschaften studiert. Das Training wird moderiert und veranstaltet durch die TSI.

9 Anmeldung Per Fax an JA, ich nehme am TSI Special Training Verbriefungen: Überblick Technik, Recht, Bewertung, Regulierung und EZB-Anforderungen am 16. und 17. April 2013 in den Geschäftsräumen der True Sale International GmbH in Frankfurt am Main teil. Die Teilnahmegebühr für das zweitägige Training beträgt inkl. Mittagessen, Erfrischungsgetränken und Trainingsunterlagen für TSI Partner 915 Euro und für alle anderen Teilnehmer 1415 Euro zuzüglich der gesetzlichen Mehrwertsteuer. Bei gleichzeitiger Buchung von mind. zwei Trainings oder bei gleichzeitiger Anmeldung von mind. zwei Teilnehmern und mehr gibt es einen zusätzlichen Rabatt von 10%. Die Anmeldung ist verbindlich. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung sowie eine Rechnung. Bei Absagen, die in den letzten 14 Tagen vor Veranstaltungsbeginn bei uns eingehen, berechnen wir die volle Teilnahmegebühr. Gleiches gilt für die Nichtteilnahme an der Veranstaltung. Ein Ersatzteilnehmer kann im Verhinderungsfall selbstverständlich benannt werden. Ich nehme an dem gemeinsamen Besuch der Aussichtsterrasse Maintower teil. Anrede/Titel/Vorname/Name Unternehmen Position Bereich Straße Ort und PLZ Telefon/Telefax Ort, Datum Unterschrift Rechnungsanschrift (falls abweichend) Ansprechpartner True Sale International GmbH Evelyne Denis Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Telefon: +49 (0) Telefax: +49 (0) Bitte senden Sie das ausgefüllte Formular per Fax an +49 (0) oder per Post an True Sale International GmbH, Mainzer Landstraße 51, Frankfurt am Main. Vielen Dank!