Syndizierte Kredite NEU. Reagieren Sie auf veränderte Strukturen und Konditionen durch eine optimale Kreditvertragsgestaltung! Mit Beiträgen von:

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1 Euroforum-Lehrgang in 7 schriftlichen Lektionen Auch mit ipad erhältlich NEU Syndizierte Kredite Reagieren Sie auf veränderte Strukturen und Konditionen durch eine optimale Kreditvertragsgestaltung! Mit Beiträgen von: Start: Juni Fachhochschule Münster: Grundlagen und Markt/Sekundärmarkt für syndizierte Kredite Commerzbank AG, Schott AG und Freshfields Bruckhaus Deringer: Der syndizierte Kreditvertrag Commerzbank AG: Financial Covenants und Steuerung der Risiko- und Ertragssituation SATELL Rechtsanwälte Steuerberater: Besicherung des syndizierten Kredites CMS Hasche Sigle: Nachrangige Kreditformen und Interkreditorenvereinbarungen Allen & Overy LLP: Steuerliche Aspekte Mehrfach buchung und Firmenlizenz 02 11/ susanne.sehmisch@euroforum.com Wissen für Entscheider aktuell. kompakt. praxisnah.

2 Wie begegnen Sie dem schwierigen Marktumfeld und den hohen Anforderungen an die Arrangierung? Syndizierte Kredite sind aus Sicht der finanzierenden Banken unter den Gesichtspunkten der Risikostreuung, effi zienten Kreditbearbeitung und der Entlastung der Kreditlinien interessant. Unternehmen bieten syndizierte Kredite neben den Kosten- und Effi zienzvorteilen die Möglichkeit, strategische Bankbeziehungen aufzubauen. Allerdings steht einer unternehmensseitig hohen Nachfrage ein nach wie vor schwieriger Markt gegenüber. Banken sind weiterhin zurückhaltend, ein Underwritingrisiko einzugehen. Gleichzeitig ist der Kreis der Banken, die für größere Kreditanteile in Betracht kommen, kleiner geworden. Dieses schwierige Markt umfeld verbunden mit der Notwendigkeit, Kredite auch für ausländische Kreditinstitute zu öffnen, stellt in kommerzieller und juristischer Hinsicht hohe Anforderungen an die Arrangierung, Strukturierung und Dokumentation syndizierter Kredite. Hierbei kommt es insbesondere auch auf die Kenntnis der neuesten Marktentwicklungen und aktuellen Standards unter Berücksichtigung der internationalen Usancen an. Schritt für Schritt zu einer gut strukturierten syndizierten Kreditfinanzierung In unserem schriftlichen Lehrgang erhalten Sie von unseren Experten Antworten auf relevante Sachfragen wie: Wie stelle ich eine erfolgreiche Syndizierung sicher? Wie setze ich Finanzkennzahlen richtig ein? Wie ermittele ich ein angemessenes Pricing? Wie kann ich die Risiko- und Ertragssituation steuern? Wie strukturiere ich einen syndizierten Kredit? Wie manage ich die Transaktion? Wie ist der Ablauf? Welche Besonderheiten muss ich bei der Dokumentation eines syndizierten Kredites beachten? Welche neueren Regelungen sehen die LMA-Musterverträge vor? Welche Fallstricke sind bei der Besicherung syndizierter Kredite zu beachten? Welche nachrangigen Finanzierungsformen sind praxisrelevant? Wie werden Rangfragen unter den Gläubigergruppen geregelt? Welche steuerlichen Aspekte sind bei der Strukturierung zu berücksichtigen? Schriftliche Weiterbildung: Der Ablauf Zeit und Ort Sie erhalten wöchentlich je eine Lektion per Post, die Sie sich frei im Wann und Wo nach Ihrem eigenen Zeitplan erarbeiten. Zum Ende des Lehrgangs erhalten Sie eine suchindexgestützte CD-ROM mit allen Lehrgangsinhalten. Praxisnähe Die Experten im Bereich syndizierte Kredite haben den Lehrstoff detailliert, aber dennoch kompakt anhand von Beispielen dargestellt. Übungsaufgaben mit Lösungen in jeder Lektion festigen das neu erlangte Wissen. Fragen zu den Inhalten Die Autoren beantworten Ihre inhaltsbezogenen Fragen während und nach Ablauf des Lehrgangs. Dies gibt Ihnen die Chance zu einem persönlichen Austausch: Sie schicken uns Ihre Fragen, wir leiten diese zur Beantwortung an die Experten weiter. Zeitplan Start: 24. Juni 2011 Ende: 5. August 2011 Sie erhalten jede Woche eine Lektion. Lernen 2011: Die Alternative zu Papier Sie hätten lieber eine digitale Version des Lehrgangs? Entscheiden Sie sich für die Buchungsvariante inklusive ipad!

3 Die Inhalte im Überblick Fachliche Leitung: Dr. Marc Riede, Rechtsanwalt und Partner, CMS Hasche Sigle LEKTION 1 Grundlagen und Markt/Sekundärmarkt für syndizierte Kredite Marktentwicklungen im Primär- und Sekundärmarkt Marktteilnehmer, Nutzungsmöglichkeiten und Gestaltungselemente von syndizierten Krediten Vor- und Nachteile syndizierter Kredite Prof. Dr. Ulrich Balz, Professor für Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Finanzwirtschaft und Finanzdienstleistungen, Fachhochschule Münster LEKTION 2 Der syndizierte Kreditvertrag Teil 1 Rolle der beteiligten Banken (MLA, Konsortialführer, Bookrunner etc.) Preisgestaltung (Gebühren und Margen) Transaktionszyklus Dokumentationsprozess Syndizierungsstrategie Sekundärmarkt und Transfermechanismen Syndizierte Kredite im Default Reinhard Haas, Joint Head Loan Capital Markets, Commerzbank AG Corporates & Markets, und Dr. Jens Beinker, Syndikus, Schott AG LEKTION 3 Der syndizierte Kreditvertrag Teil 2 Abgrenzung zum Konsortialvertrag, Sicherheitenpoolvertrag und anderen Finanzierungsdokumenten Darstellung der verschiedenen Kreditinstrumente Dokumentation des syndizierten Kreditvertrages, unter besonderer Berücksichtigung der LMA Musterverträge Vertragsaufbau und -mechanik Ziehungsvoraussetzungen Laufzeiten Kündigung/Vorzeitige Rückzahlung Zins- und Tilgungsbestimmungen Zusicherungen Nebenleistungspfl ichten Vertragsstörungen auf Kreditnehmerseite, Kündigungsgründe Übertragungsregelungen, Debt Buy Back Konsortialregelungen, insbesondere Abstimmungsprozesse im Konsortium Vertragsstörungen auf Kreditgeberseite Marktstörungsregelungen Dr. Frank Laudenklos, Rechtsanwalt und Partner, Freshfi elds Bruckhaus Deringer LEKTION 4 Financial Covenants und Steuerung der Risiko- und Ertragssituation Funktion und wirtschaftlicher Hintergrund Festlegung und Ausgestaltung Covenant Testing Rechtliche Aspekte Umsetzung im Darlehensvertrag Rechtsfolgen einer Covenant-Verletzung Heilungsmöglichkeiten bei Verletzung ( Equity Cure ) Steuerung der Risiko- und Ertragssituation Marcus Nelgen, Senior Corporate Finance Director, Commerzbank AG Corporates & Markets, und Dr. Christian Wagner, Syndikus, Commerzbank AG LEKTION 5 Besicherung des syndizierten Kredites Besonderheiten bei der Besicherung von syndizierten Krediten Bestellung der Sicherheiten Anfängliches/nachträgliches Poolen von Sicherheiten Sicherheitenpoolverträge: Bankwirtschaftliche Bedeutung Finanzierungs- und Sanierungspools Typischer Vertragsinhalt Akzessorische und abstrakte Sicherheiten Atypische Sicherheiten Vertragsmuster Sicherheitentreuhandverträge Sicherheitenpoolverträge: Sachenrechtliche Problemfelder Verwertung der gepoolten Sicherheiten Beschränkungen (Limitation Language) Dr. Tobias Hagner, Rechtsanwalt, SATELL Rechtsanwälte Steuerberater LEKTION 6 Nachrangige Kreditformen und Interkreditorenvereinbarungen Charakteristika von Nachrangdarlehen Mezzanine-Darlehen Second-Lien-Darlehen Abgrenzung Mezzanine-Darlehen/Second-Lien-Darlehen zu anderen nachrangigen Finanzierungsformen Interkreditorenvereinbarung: Regelung des Verhältnisses zwischen erstrangigen und nachrangigen Gläubigern Marktentwicklung und Trends Dr. Marc Riede

4 Die Autoren LEKTION 7 Steuerliche Aspekte Ertragsteuerliche Aspekte Zinsschranke Gewerbesteuerliche Hinzurechnung Grenzüberschreitende Kreditvergabe: Quellensteuern Umsatzsteuerliche Aspekte von syndizierten Krediten Steuerbefreiung/Steuerpflicht der Kreditgewährung Besteuerung von Konsortialführungsgebühren Verwertung von Kreditsicherheiten (Sicherungs-)Abtretung: Umsatzsteuer- Haftungsrisiken Typische steuerliche Vertragsklauseln in Kreditverträgen Klaus D. Hahne, Steuerberater, Counsel, Allen & Overy LLP Fachliche Leitung Dr. Marc Riede Rechtsanwalt und Partner, CMS Hasche Sigle Prof. Dr. Ulrich Balz Fachhochschule Münster Dr. Jens Beinker Schott AG Reinhard Haas Commerzbank AG Corporates & Markets Vertiefen Sie Ihre Detailkenntnisse und profitieren Sie von Empfehlungen unserer Experten! Dr. Tobias Hagner SATELL Rechtsanwälte Steuerberater Klaus D. Hahne Allen & Overy LLP Info-Telefon: 02 11/ Sie haben Fragen? Die Autoren und wir beantworten diese gern! Dr. Frank Laudenklos Freshfi elds Bruckhaus Deringer Marcus Nelgen Commerzbank AG Corporates & Markets Konzeption und Inhalt Dipl.-Kauffrau Dörthe Siebels-zur Brügge Senior-Produktmanagerin Lehrgänge Dr. Christian Wagner Commerzbank AG Organisation Karin Steinbach Senior-Lehrgangskoordinatorin karin.steinbach@euroforum.com Die Lebensläufe fi nden Sie im Internet unter

5 Ihre Vorteile auf einen Blick Wir bieten Ihnen: Detaillierte Informationen durch komprimiertes und didaktisch aufbereitetes Fachwissen in sieben kompakten Lektionen Selbstbestimmtes Lernen ohne Fehlzeiten im Büro und Reisekosten Euroforum Exzellenzgarantie: Unsere Qualität Ihr Erfolg Der Euroforum Verlag bietet Führungs-, Fach- und Nach wuchs kräften mit dem Konzept der schriftlichen Lehrgänge eine individuelle und fl exible Form der Weiterbildung. Checklisten, Beispiel und Übungsaufgaben zur Selbstkontrolle Exklusiven Kontakt zum gesamten Autorenteam und zeitnahe Antworten auf Ihre Fragen zu den Lerninhalten CD-ROM mit allen Inhalten im Volltext plus Stichwortsuchfunktion Auf Wunsch eine digitale Version des Lehrgangs inklusive ipad Für wen ist dieser Lehrgang konzipiert? Fach- und Führungskräfte sowie Projektleiter aus Finanzinstituten und Unternehmen, die auf Kreditgeberoder auf Kreditnehmerseite in das Geschäft mit syndizierten Krediten involviert sind. Angesprochen sind insbesondere Mitarbeiter der Bereiche Konsortialkreditgeschäft Kredit Risikomanagement Firmenkundengeschäft Corporate Finance Finanzierung Recht Rechtsanwälte, Berater und Dienstleister, die ihren Mandanten/Kunden im Konsortialkreditgeschäft beratend zur Seite stehen. Der Lehrgang bietet Ihnen sowohl als Einsteiger wie auch als Mitarbeiter, der bereits Erfahrungen im Konsortialkreditgeschäft gesammelt hat, detaillierte Informationen. Die Qualität unserer Produkte sowie exzellente Kunden beziehungen haben für uns höchste Priorität. Dies spiegelt sich in der Weiter empfehlungsrate unserer Teilnehmer von 94,4 % wider. Wir garantieren Ihnen Aktuelles und geprüftes Fachwissen in komprimierter und praxisnaher Form Markterfahrung aus über sechs Jahren schriftlicher Lehrgänge: Über zufriedene Teilnehmer aus ca Unternehmen Praxisbezogene Lehrgänge zu 300 unterschiedlichen Wirtschaftsthemen Effi ziente Zusammenarbeit mit über Autoren Professionalität in Gestaltung, Lektorat und Satz Nachhaltigen Lernerfolg durch ein erprobtes Lernkonzept Kontinuierliche Erweiterung unseres Lehrgangs portfolios um aktuelle Themen und Branchenüberblicke Nutzen Sie jetzt die Vorteile einer Mehrfachbuchung oder Firmenlizenz Gebündelter Lernerfolg reduzierte Kosten! Fordern Sie Ihr individuelles Angebot zum Vorteilspreis an und kontaktieren Sie Susanne Sehmisch, 02 11/ susanne.sehmisch@euroforum.com

6 Euroforum Verlag, Postfach , Düsseldorf [Kenn-Nummer] Bitte ausfüllen und faxen an: 0211/ Ja, ich melde mich an für den schriftlichen Euroforum-Lehrgang Syndizierte Kredite Bitte wählen Sie Ihre Buchungsoption für den wöchentlichen Versand: [P ] Gedruckte Lehrgangsunterlagen sowie CD-ROM mit allen Inhalten für 1.949, zzgl. MwSt. pro Person [M780] Digitale Lehrgangsunterlagen inklusive ipad für 2.349, zzgl. MwSt. pro Person [M784] In unserem Unternehmen interessieren sich Personen für diesen Lehrgang. Bitte erstellen Sie uns ein indviduelles Angebot zum Vorteilspreis. Name Position/Abteilung Telefon Firma Anschrift Branche Ansprechpartner im Sekretariat Name Ich möchte meine Adresse wie angegeben korrigieren lassen. [Wir nehmen Ihre Adressänderung auch gerne telefonisch auf: 02 11/ ] Die Euroforum Deutschland SE darf mich über verschiedenste Angebote von sich, Konzern- und Partnerunternehmen wie folgt zu Werbezwecken informieren: Zusendung per Ja Nein Zusendung per Fax: Ja Nein Datum, Unterschrift Bitte ausfüllen, falls die Rechnungsanschrift von der Kundenanschrift abweicht: Abteilung Anschrift Fax Geb.-Datum (TTMMJJJJ) Syndizierte Kredite Euroforum-Lehrgang in 7 schriftlichen Lektionen Zeitplan Start: 24. Juni 2011 Ende: 5. August 2011 Jede Woche erhalten Sie eine Lektion per Post. Unsere Leistung Sieben didaktisch aufbereitete Lektionen (gedruckt oder digital für das ipad) Praxisbeispiele und Übungen mit Lösungen Individuelle Betreuung durch das Verlagsteam und die Autoren Fragemöglichkeit zu den Inhalten auch nach Lehrgangsende Persönliche Teilnahmebescheinigung EXTRA: CD-ROM mit Stichwortsuchfunktion Teilnahmebedingungen. Der Preis für diesen Lehrgang versteht sich zzgl. MwSt. und ist nach Erhalt der Rechnung fällig. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Bestätigung. Sie können Ihre Bestellung innerhalb von 14 Tagen nach Eingang schriftlich widerrufen. Datenschutzinformation. Der Euroforum Verlag ist ein Geschäftsbereich der Euroforum Deutschland SE. Die Euroforum Deutschland SE verwendet die im Rahmen der Bestellung und Nutzung unseres Angebotes erhobenen Daten in den geltenden rechtlichen Grenzen zum Zweck der Durchführung unserer Leistungen und um Ihnen postalisch Informationen über weitere Angebote von uns sowie unseren Partner- oder Konzernunternehmen zukommen zu lassen. Wenn Sie unser Kunde sind, informieren wir Sie außerdem in den geltenden rechtlichen Grenzen per über unsere Angebote, die den vorher von Ihnen genutzten Leistungen ähnlich sind. Soweit im Rahmen der Verwendung der Daten eine Übermittlung in Länder ohne angemessenes Datenschutzniveau erfolgt, schaffen wir ausreichende Garantien zum Schutz der Daten. Außerdem verwenden wir Ihre Daten, soweit Sie uns hierfür eine Einwilligung erteilt haben. Sie können der Nutzung Ihrer Daten für Zwecke der Werbung oder der Ansprache per oder Telefax jederzeit gegenüber der Euroforum Deutschland SE, Postfach , Düsseldorf widersprechen. Wer entscheidet über Ihre Teilnahme? Ich selbst oder Name: Position: Beschäftigtenzahl an Ihrem Standort: bis über 5000 Anmeldung und Information per Fax: +49 (0)211/ telefonisch: +49 (0)211/ [Karin Steinbach] Zentrale: +49 (0)211/ per karin.steinbach@euroforum.com schriftlich: Euroforum Verlag, ein Geschäftsbereich der Euroforum Deutschland SE Postfach , Düsseldorf im Internet: