Thomas N. Bulkowski. Enzyklopädie. der. Candlesticks

Transkript

1 Thomas N. Bulkowski Enzyklopädie Candlesticks der

2 Einleitung Der Kerzen-Trade, den ich jetzt beschreiben werde, hat mir genug Geld eingebracht, um meinen Lebensunterhalt für drei Monate zu bestreiten. Dies ist nicht schlecht für eine Stunde Arbeit. Gleich werde ich das Tradingsetup beschreiben, damit Sie dieses nach Ihren Vorlieben anpassen können. Am 16. Mai 2007 ging ich shoppen, um eine Aktie zu kaufen, und fand eine im Seitengang der Abteilung»Diversified Chemicals«des Aktienmarkts. Was mir zuerst ins Auge fiel, war eine Konsolidierungsformation, genannt absteigendes Dreieck. Abbildung I.1 zeigt die Chartformation im Mai. Absteigende Dreiecke haben einen flachen Boden und eine abwärts verlaufende Spitze. Sie brechen zu 64% nach unten aus, aber Ausbrüche nach oben können spektakuläre Resultate erzielen. Ich suchte nach einem Ausbruch nach oben. Die nächste Formation, die ich bemerkte, war das große W. Die lange linke Seite (C zu A) führt zu einer Umkehrformation, wie der Eva & Eva-Doppelboden AB. Eva-Böden sind weite, gerundete Umkehrformationen, im Gegensatz zu Adam-Böden, welche schmal, oft spitz sind eine einzelne Spitze oder zwei ausgedehnte. Eva kann Spitzen haben, wie in B dargestellt, aber die Spitzen sind kürzer und zahlreicher als diejenigen, die bei Adam zu sehen sind. Der Eva & Eva-Doppelboden ist eine der wirkungsvolleren und erfolgreicheren Chartformationen. Die Theorie hinter einem großen W besagt, dass die rechte Seite die linke imitieren will und der Kurs danach steigen wird. Die Formation, die das Geschäft abschloss, war der Morning Doji Star. Die Kerzenformation wurde an dem Tag abgeschlossen, als der Kurs über der Spitze des absteigenden Dreiecks schloss. Meine Untersuchungen zeigen, dass der Morning Doji Star eine sehr zuverlässige Formation ist. In Kombination mit zusätzlichen Analysen, welche ich auf die Firma anwendete, fundamental und technisch, zeigte sich, dass die Aktie nur dann ein Kauf wird, wenn sie mit einer Kurslücke nach oben eröffnet. Warum? Weil die Firma am nächsten Tag eine Telefonkonferenz abhielt, um die Gewinne zu präsentieren. Eine höhere Eröffnung würde bedeuten, dass der Markt diese Ergebnisse mochte. 27

3 28 Einleitung Die Presse berichtete am Vorabend der Konferenz, dass der Nettogewinn bei 53 Cents liege, gegenüber 61 Cents im gleichen Quartal des Vorjahrs, wobei aber die Einnahmen um 30% gestiegen seien. Dabei resultierte nur 1% der Steigerung der Gewinne aus höheren eigenen Verkäufen. Der größte Anteil stamme von Akquisitionen und Währungsgewinnen. Die Analystenschätzungen lagen zwischen 0,52 $ und 0,58 $, also bewegten sich die Gewinne am unteren Ende. All das hörte sich für mich bearish an, aber die technischen Faktoren schrien»kauf«. Brady Corp. (Chemical Diversified, NYSE, BRC) C E Big W D Bought Morning Doji Star Descending Triangle 32 A B Feb Mar Apr May Jun 30 Abbildung I.1 Die Kombination eines absteigenden Dreiecks, großem W und Morning Doji Star ergab einen profitablen Trade. Meine Untersuchungen über Kerzen besagen, dass die Bestätigung eines Morning Doji Star durch eine Aufwärtskurslücke zu der besten Performance führt. Dies bedeutet, so schnell wie möglich mit dem Trend handeln. Am nächsten Tag beobachtete ich die Eröffnung der Aktie und der Kurs hob ab. In der ersten Minute schoss er vom vorherigen Schluss bei 33,46 auf 34.

4 Einleitung 29 Dies hinterließ eine lange weiße Kerze im Chart. Wieder sagten mir meine Untersuchungen und meine Kenntnis über Kerzen, dass der Körper einer langen Kerze häufig eine Unterstützungszone darstellt. So platzierte ich meine Kauforder in Höhe der Hälfte des Körpers, bei 33,78. Dann fiel der Kurs wirklich, erreichte meine Kauforder, und bevor der Kurs wieder anstieg, wurde diese auch zum größten Teil ausgeführt. Das Grinsen auf meinem Gesicht wurde so breit, dass ich Schwierigkeiten hatte, durch die Tür zu passen. Fünf Minuten später wurde auch der Rest meines Kaufauftrags ausgeführt. Am Ende des Tages hatte sich die Aktie wieder erholt und schloss um 1,16 höher. Am nächsten Tag stufte eine Brokerfirma die Aktie herauf, und der Kurs stieg immer weiter, dieses Mal um weitere 1,93. Am folgenden Tag hielt der Kurs erst bei einem Anstieg von 33 Cent (D). Zeit zum Ausstieg. Warum? Dies ist eine der Situationen, in denen man das Gefühl bekommt, man sollte gehen, also begann ich meine Analyse. Die Größe der Kerze wurde geringer, was einen Trendwechsel andeutet. Der Commodity Channel Index (CCI, mit der 20-Perioden-Standardein stellung für die Rückschau und fünf Perioden für die DCCI-Linie dualer CCI, eine Glättung des CCI), ein Indikator, begann einen Bogen nach unten zu bilden und sah aus, als ob er am nächsten Tag ein Verkaufssignal geben wollte. Mit anderen Worten, das Aufwärtsmomentum des Kurses wurde langsamer. Ich wollte aber nicht nur abwarten und meinen Gewinn wieder zurückgeben. Ich meinte, die fallende Kurslücke von C nach E verstärke den Widerstand, aber meine Recherchen zeigten, dass dies nur in 25% der Fälle zutrifft. Die Kerzenformation bei D erinnert zudem an einen Shooting Star nach einem Aufwärtstrend, mit einem langen oberen Schatten und einem kleinen Körper. Dieser war aber nicht perfekt, da der Körper im Verhältnis zur Länge des oberen Schattens zu lang war. Wenn Sie keine Vorstellung davon haben, was ein oberer Schatten und ein Körper sind, machen Sie sich darum keine Sorgen. Dies erkläre ich später. Am Tag nach D schwor ich, dass ich verkaufen würde, würde die Aktie niedriger eröffnen. Ich dachte daran, zur Eröffnung alles zu verkaufen, aber die Futures wiesen auf eine höhere Eröffnung des Aktienmarkts hin, so entschied ich mich abzuwarten.

5 30 Einleitung Das Volumen in der Aktie war gering, aber sie eröffnete niedriger, wie ich es erwartet hatte. Ich versuchte, so gut ich konnte, aus der Aktie auszusteigen und hatte alles verkauft, kurz bevor der Kurs einbrach. Zum Schlusskurs des Tages hatte die Aktie aber alles wieder zurückgewonnen und noch mehr hinzu. Die Kerze, die im Chart abgebildet wurde, war ein Hanging Man. Trotz ihres Rufs als Umkehrformation fungiert diese Kerze in 59% aller Fälle als Fortsetzungsformation. Dies lässt auf mehr Aufwärtspotenzial schließen. Aber das macht nichts, weil ich diese Aktie nicht mehr besitze. Wenn Sie dieses Tradingsetup nachmachen möchten, achten Sie auf: Hohe relative Stärke einer Branche. Wenn die Aktien einer Branche steigen, erhöht dies die Chance, dass diese Aktie das ebenso tun wird. Gewinne besser als erwartet. Nur der Preis kann Ihnen sagen, wie sehr der Markt die Ergebnisse mag, also beobachten Sie die Aktie nach der Ankündigung der Erträge. Wenn der Kurs dann eine Aufwärtslücke ausbildet, kaufen Sie sofort, oder warten Sie auf eine Kurskorrektur und kaufen dann. Gründe, die Aktie zu kaufen aus technischer und fundamentaler Sicht. Selbst wenn der Kurs zur Eröffnung nicht explosionsartig steigt, sollte er sich, auf Basis Ihrer Analysen, in den kommenden Wochen positiv entwickeln. Ich nutze einen Ausbruch nach oben aus einem absteigenden Dreieck mit einem Morning Doji Star innerhalb einer großen W-Formation. Diese Kombination funktionierte gut, aber es wird fast unmöglich sein, diese zu wiederholen. Was sind Kerzencharts? Lassen Sie uns über Kerzencharts reden. Wir starten am Anfang, so dass schließlich jeder auf einen Level kommt. Ich fasse mich kurz, denn die meisten Leser wissen, was Kerzencharts sind. Abbildung I.2 zeigt zwei Beispiele von Kerzen. Die»Linie«(die Darstellung einer einzelnen Periode) links ist eine weiße Kerze. Die Abbildung zeigt die relative Position des Eröffnungs-, Hoch-, Tief- und Schlusskurses. Beachten Sie, dass der Eröffnungskurs höher liegt als der Schlusskurs.

6 Einleitung 31 High High Upper Shadow Close Open Body or Real Body Open Low Lower Shadow Low Close White Candlestick Black Candlestick Abbildung I.2 Weiße und schwarze Kerzen Wenn dies eintritt, ist der Körper weiß. Die rechte Kerze ist schwarz, da der Schlusskurs unterhalb des Eröffnungskurses liegt. Der obere Schatten wächst wie ein Haar aus dem oberen Ende der Kerze, und der untere Schatten ist ein einzelnes Bein, das vom Boden der Kerze herunterhängt. Es könnte Ihnen auch helfen, sich die Schatten als Dochte vorzustellen. Kerzen benötigen keinen oberen oder unteren Schatten. Sie brauchen auch keinen Körper (wenn eben Eröffnungs- und Schlusskurs gleich sind). Die Grundregel, die Sie sich merken müssen, ist, dass bei der schwarzen Kerze der Schlusskurs unterhalb des Eröffnungskurses liegt und bei einer weißen Kerze oberhalb. Eine schwarze Kerze besagt aber nicht, dass der Schlusskurs unterhalb des Schlusskurses der vorherigen Kerze liegt, und eine weiße Kerze besagt nicht, dass der Schlusskurs höher als der vorherige Schlusskurs sein muss. Gemäß dieser Kerzendefinition können Sie eine Abfolge weißer Kerzen in einem Abwärtstrend finden und schwarze Kerzen können einen Aufwärtstrend bilden. Ich habe beides schon gesehen. Das sei alles zur Definition von Kerzen. Mehrere Kerzen im Zusammenhang mit verschiedenen Längen der Schatten und Körper machen die vielen Kerzenformationen aus.

7 32 Einleitung Die Daten Ich schrieb ein Computerprogramm zur Erkennung aller Kerzenformationen, die in diesem Buch enthalten sind. Da für gut 100 Kerzenformationen mehr als fünf Millionen Kerzen zu untersuchen waren, war dies manuell nicht mehr möglich. Ich kreierte etwas, was ich Standard-Datenbank nannte, ein Bestand an Daten, der sich im Umfang nicht veränderte. Er enthielt die 500 Aktien des S&P 500 der vergangenen zehn Jahre und umfasst Bullen- und Bärenmärkte. Aus der Standard-Datenbank leite ich die Häufigkeit des Vorkommens ab und bestimme aus dieser Anzahl, ob eine spezielle Formation häufiger während eines Bullen- oder Bärenmarkts vorkommt. Details zu dieser Datenbank sind im Kapitel»Glossar und Methodik«am Ende des Buchs zu finden. Wenn ich in der Standard-Datendank zu wenige Kerzen finde, nutze ich bis zu drei weitere Datenbanken. Eine enthält archivierte Aktien, die ich nicht länger verfolge, eine ist eine Fünf-Jahre- / 500-Aktien-Datenbank, und eine ist die Datenbank, die ich zurzeit zum Traden verwende. Insgesamt umfassen sie ungefähr fünf Millionen Kerzen. Ich entfernte alle doppelten Kerzen zwischen den Datenbanken und alle vier enthalten split-adjustierte, saubere Daten. Der Kurstrend Vielen Kerzenformationen geht ein definierter Kurstrend voraus, bevor die eigentliche Formation beginnt. So kommt beispielsweise ein Hanging Man in einem Aufwärtstrend vor und ein Hammer in einem Abwärtstrend. Wie bestimmt man den Trend? Ich verwende einen zehn Tage exponentiell gleitenden Durchschnitt als Ausgangspunkt und erweitere diesen mit speziellen Regeln, damit Kurstrends über ein oder zwei Tage die Ergebnisse der Durchschnittsberechnung überlagern können. Diese Methode ist ein wenig kompliziert, funktioniert aber gut. Sie ist allerdings nicht perfekt, aber die große Anzahl der Beispiele, die ich verwende, hilft, diesen Nachteil auszugleichen.