Visuelle Aktienanalyse

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1 2008 AGI-Information Management Consultants May be used for personal purporses only or by libraries associated to dandelon.com network. JohnJ. Murphy Visuelle Aktienanalyse Mit Charts Börsentrends frühzeitig erkennen Campus Verlag Frankfurt/New York

2 Vorwort 9 Vorwort zur deutschen Ausgabe 13 Danksagung 16 TEIL 1: EINFÜHRUNG Was hat sich geändert? 19 Arten von Investmentfonds 20 International ausgerichtete Fonds 21 Die Anleger müssen sich besser informieren 22 Vorteile der Chartanalyse bei der Aktien- und Fondsauswahl 22 Aufbau des Buches 23 Kapitel 1: Grundlagen der Chartanalyse 25 Weshalb Marktanalyse? 26 Der Trend zur Kombination 26'» Was verbirgt sich hinter dem Begriff der visuellen Analyse? 27 Weshalb sollte man den Markt studieren? 27 Das Selbstverständnis der Charttechniker 28 Alles dreht sich um Angebot und Nachfrage 29 Charts sind eben schneller 29 Charts sind vorausschauend 30 Bilder lügen nicht 32 Die unendliche Welt der Bilder 32 Die Börse hat immer recht 33 Es geht immer um den Trend 33 Vergangenheit und Zukunft hängen zusammen 35 Auf das Timing kommt es an 36 Zusammenfassung 36

3 Kapitel 2: Folgen Sie dem Trend 37 Was ist ein Trend? 37 Unterstützungs- und Widerstandslinien 42 Rollentausch 45 Kurzfristige kontra langfristige Charts 48 Tages-, Wochen- und Monatscharts 51 Zeiträume 54 Trendlinien 54 Trendkanallinien 58 Prozentuale Trendkorrekturen (Retracements) 67? Umkehrwochen 63 Zusammenfassung 64 < Kapitel 3: Was die Bilder uns lehren 66 Charttypen 66* Auswahl des Zeithorizonts 72 Skalierung 72 Umsatzanalyse 76 Chartformationen 79 * Meßtechniken 92 Die amerikanische Zentralbank und die Charttechnik 92 * Das Dreieck 93 Kurslücken (Gaps) 99 Zusammenfassung 99 TEIL 2: INDIKATOREN 101 Kapitel 4: Die zuverlässigen Wegweiser in einem Trendmarkt Zwei Arten von Indikatoren 103 Der gleitende Durchschnitt 104 Der einfache Durchschnitt 105 Gewichteter oder geglätteter Durchschnitt? 105 ' Welchen Zeitraum soll man betrachten? 106* Kombinationen aus mehreren gleitenden Durchschnitten 112 * Zusammenfassung 126 Kapitel 5: Marktverfassung: Überkauft oder überverkauft? 127 Bewertung der Marktverfassung 127 Divergenzen 128 Momentum (Kursdynamik) 128 Der Relative-Stärke-Index (RSI) nach Welles Wilder 132 Der Stochastikoszillator 142 Kombination des Relative-Stärke-Index mit dem Stochastikindikator 150 Zusammenfassung 154 Kapitel 6: Die Vorteile von kombinierten Indikatoren 155 Die Konstruktion des MACD 155 Der MACD als Trendfolge-Indikator 156 Der MACD als Oszillator 159 MACD-Divergenzen 159 Die Kombination von Tages- und Wochensignalen 162 Die Optimierung des MACD über das Histogramm 163 Der MACD und der Stochastik-

4 - 7 indikator 166 * Die Auswahl der Indikatoren 166 * Die ADX-Linie (Average Directional Movement Line) 168 Zusammenfassung 170 TEIL 3: VERKNÜPFUNGEN 171 Kapitel 7: Marktverknüpfungen 173 Einführung 173* Die Wechselbeziehungen zwischen drei Anlagekategorien 174 Die Bedeutung der Rohstoffpreise 174 Die Beobachtung der Industriegüterpreise 176 Die Bedeutung von Gold und Öl 180 Der Journal of Commerce-Index (JOC-Index) 181 * Der Rohstoffindex von Goldman Sachs 182 * Der Einfluß der Anleihen auf die Aktienkurse 184* Versorgungswerte und Metalle 186* Die Trendwende an der Börse * Das Verhältnis von CRB-Index und Treasury Bonds als Indikator 192 * Die internationale Dimension 194 Zusammenfassung 196 Kapitel 8: Aktiensektoren 197 Einleitung 197* Die Advance-Decline-Linie 198* Nebenwerte und Marktbreite 206'* Der Einfluß des Dollars auf die Nebenwerte 209* Finanzwerte und Anleihen 209* Rohstoffaktien 211 Zusammenfassung 216 Kapitel 9: Relative Stärke und Rotation 218 Einführung 218 * Das Konzept der relativen Stärke 219 * Die Top-down- Analyse 220 * Relative kontra absolute Performance 220 Die Vorteile der Rotation 222 * Goldaktien und relative Stärke 223 Goldaktien kontra Barrengold 223 «Eine einfache Analyse von Charts mit RS-Linien 226 Sektorinterne Rotation 229 * Rotation zwischen Sektoren 229 * Der Kursanstieg der Nahrungsmittelaktien Ende ' Zusammenfassung 235 SCHLUSSBEMERKUNGEN 236 Visuelle Aktienanalyse 236* Das zweite Hauptthema: Sektorinvestitionen 238 * Anwendung auf Investmentfonds 239 * Abschließende Gedanken 240

5 Was Sie für den Anfang benötigen 241 Der Computer 241 * Empfehlenswerte Anbieter und Informationsquellen 242 Anhang A: Marktbreite 247 Einführung 247 * Die Advance-Decline-Linie 248 * Der New- Highs/New-Lows-Indikator 250 Der McClellan-Oszillator 252 * Der additive Index von McClellan 255 Anhang B: Japanische Kerzencharts (Candlesticks) 256 Übersicht 256 * Aufbau und Bedeutung der Kerzencharts 256 Die Analyse der Kerzenformationen 259 * Zusammenfassung 263 * Literaturhinweise 264 Glossar 265