2016 Halbjahresbericht

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1 2016 Halbjahresbericht

2 Kardex Gruppe auf einen Blick Umsatz netto nach Divisionen in EUR Mio. Betriebsergebnis (EBIT) in EUR Mio Kardex Remstar Kardex Mlog Kardex Gruppe Nettogeldfluss aus Geschäftstätigkeit in EUR Mio. Eigenkapital und Eigenkapitalquote in EUR Mio. und in % % % % 39% 56% Kardex Gruppe Eigenkapital Eigenkapitalquote in % Umsatz netto nach Segmenten in % Umsatz netto nach Marktregionen in % Kardex Remstar Kardex Mlog Europa Amerika Asien/Pazifik Mittlerer Osten und Afrika 2 Kardex Gruppe auf einen Blick

3 Highlights und Kennzahlen Erstes Halbjahr 2016 Profitables Wachstum der Kardex Gruppe setzt sich weiter fort Profitabilität der Kardex Remstar legt weiter zu Starker Auftragseingang bei Kardex Mlog Kennzahlen EUR Mio / % Bestellungseingang % % 13.5% Auftragsbestand (30.6.) % % 22.6% Umsatz netto % % 3.4% Bruttogewinn % % 7.8% Betriebsaufwand % % 5.2% EBITDA % % 11.5% Betriebsergebnis (EBIT) % % 14.6% Periodenergebnis (Reingewinn) % % 5.7% Nettogeldfluss aus Geschäftstätigkeit % ROCE 47.8% 40.4% 18.3% / % Nettoumlaufvermögen % Netto Cash Bestand % Eigenkapital/Eigenkapitalquote % % 9.5% Mitarbeitende (Vollzeitstellen) % Highlights und Kennzahlen 3

4 Bericht an die Aktionäre Geschätzte Aktionärinnen und Aktionäre Betriebsergebnis legt zweistellig zu Der Geschäftsverlauf der Kardex ist anhaltend erfreulich, das Halbjahresergebnis 2016 knüpft an die bereits guten Vorjahresperioden an. Die Gruppe verzeichnete im ersten Halbjahr einen starken Auftragseingang, leicht höhere Umsätze und eine erneute Steigerung der Profitabilität. Normalisierte Währungseinflüsse Die vorliegenden Halbjahreszahlen sind im Gegensatz zum Vorjahr kaum von Währungseffekten beeinflusst. Die konsolidierten Umsätze wären ohne Währungseinflüsse zwar um rund EUR 2 Mio. höher ausgefallen, auf Stufe EBIT neutralisieren sich die Währungseffekte aber fast vollständig. Hauptsächlich dank Skaleneffekten und weiteren Effizienzsteigerungen in den Fabriken führte der höhere Umsatz zu einem Anstieg der Bruttomarge auf Gruppenebene auf 35.5% (Vorjahr: 34.0%). Aber auch die operativen Kosten nahmen zu, insbesondere infolge erneut erhöhter Entwicklungsaufwendungen. Das Betriebsergebnis (EBIT) entspricht mit EUR 18.0 Mio. einer Umsatzrendite von 10.6% und liegt damit EUR 2.3 Mio. bzw. 14.6% über der Vorjahresperiode. Das Finanzergebnis, das im Vorjahr von Währungsgewinnen profitiert hatte, verzeichnete diesmal einen Währungsverlust von EUR 0.5 Mio. (Vorjahr: Währungsgewinn EUR 1.3 Mio.). Der ausgewiesene Reingewinn liegt mit EUR 13.0 Mio. dennoch 5.7% über der Vorjahresperiode. Erneut gestiegene Profitabilität bei Kardex Remstar Starker Auftragseingang Mit einem um 13.5% höheren Auftragseingang von EUR Mio. (Vorjahr: EUR Mio.) wurde erstmals im ersten Halbjahr die 200-Millionen- Marke überschritten. Die treibende Kraft war diesmal Kardex Mlog, deren Auftragseingang im Vergleich zur Vorjahresperiode um rund 67% zunahm. In beiden Divisionen liegt der Auftragsbestand über der Vergleichsperiode. Der erzielte Umsatz lag hingegen mit EUR Mio. nur leicht, um 3.4%, über der Vorjahresperiode. Kardex Remstar entwickelte sich im ersten Halbjahr volumenmässig anhaltend positiv und konnte ihre Profitabilität trotz erhöhter Aufwendungen für die Produktentwicklung und die Marktbearbeitung erneut steigern. Der Auftragseingang lag moderate 1.2% über der starken Vorjahresperiode (währungsbereinigt 2.7%), der Umsatz legte um 3.9% zu (währungsbereinigt 5.4%). Hingegen resultierte ein Betriebsergebnis von EUR 17.9 Mio., das mit einem Plus von 16.2% deutlich über der Vorjahresperiode liegt. Ein Blick auf die geografische Umsatzentwicklung zeigt, dass der amerikanische Markt weiterhin gut zulegt, Südeuropa positive Tendenzen aufweist, Zentral- und Nordeuropa stabil sind und die asiatischen Märkte mit Ausnahme von Indien und Malaysia eher hinter den Erwartungen zurückliegen. Der Umsatzmix verzeichnete einen erfreulichen Anstieg des Serviceanteils auf 29.6%, auch der OEM-Umsatz trägt schon 2.0% (Vorjahr: 0.8%) zum Gesamtumsatz bei. Der Fokus der Entwicklungstätigkeit lag im ersten Halbjahr auf der anvisierten Serienreife der neuen Produkte. 4 Bericht an die Aktionäre

5 Starker Auftragseingang bei Kardex Mlog Positiver Ausblick Bei Kardex Mlog zeigt sich ein deutlich höherer Auftragseingang im ersten Semester, der 67.0% höher als in der Vorjahresperiode ausfällt. Diese Ausgangslage ermöglicht eine nachhaltige Fokussierung auf Projekte mit einem ausgewogenen Chancen-/Risikoprofil. Das deutliche Plus im Auftragseingang führte im ersten Halbjahr noch zu keinem wesentlichen Anstieg des Umsatzes, welcher erst 2.3% über der Vorjahresperiode liegt. Um den Auftragsbestand bewältigen zu können, wurde der Personalbestand um rund 10% angehoben. Das erzielte Betriebsergebnis liegt mit EUR 1.4 Mio. (EBIT- Marge 3.9%) nur unwesentlich unter dem Vorjahresresultat (EUR 1.5 Mio.). Der hohe Auftragsbestand von EUR 58.4 Mio. wird im zweiten Halbjahr den Umsatz positiv beeinflussen. Der Markt für Intralogistiklösungen bleibt attraktiv, auch wenn die kurzfristige Nachfragedynamik in den verschiedenen Regionen der Welt unterschiedlich ist. Aufgrund des guten Auftragsbestandes rechnen Verwaltungsrat und Geschäftsleitung mit einer positiven Weiterentwicklung der Gruppe im Rahmen der kommunizierten Finanzziele. Philipp Buhofer Jens Fankhänel Präsident des Verwaltungsrats Chief Executive Officer Anhaltend starke Bilanz Die Bilanzsumme von Kardex hat sich auf EUR Mio. erhöht und auch der Eigenkapitalanteil ist auf 59.8% weiter angewachsen (Vorjahr: 58.7%). Der erzielte Free Cash Flow belief sich in der Berichtsperiode auf EUR 10.7 Mio. und war im Vergleich zum höheren Free Cash Flow der Vergleichsperiode durch normalisierte Debitorenbestände und höhere Investitionen beeinflusst. Der Netto Cash Bestand der Gruppe betrug per 30. Juni 2016 EUR Mio. Dabei gilt zu berücksichtigen, dass die Ausschüttung der Nennwertreduktion von CHF 3.00/Aktie (CHF 23.2 Mio.) am 7. Juli 2016 und somit erst nach dem Bilanzstichtag erfolgte. Die Gruppe verfügt weiterhin über die notwendige Flexibilität, um gezielt Opportunitäten zur weiteren Stärkung der Marktposition zu nutzen. Bericht an die Aktionäre 5

6 Consolidated interim income statement EUR millions (%) (%) Net revenues % % Cost of goods sold and services provided % % Gross profit % % Marketing and sales expenses % % Administrative expenses % % R&D expenses % % Other operating income % % Other operating expenses % % Operating result (EBIT) % % Financial result, net % % Result for the period before tax % % Income tax expense % % Result for the period % % Earnings per share (EUR) Restated, see note 2. 2 No dilutive effect occurred in 2016 and The notes to the consolidated interim financial statements from page 10 to page 13 represent an integral part of the Groups financial statements. 6 Financial reporting Kardex Group

7 Consolidated interim balance sheet EUR millions Property, plant and equipment Intangible assets Financial assets Non-current assets Inventories and work in progress Trade accounts receivable Other receivables Prepaid expenses Cash and cash equivalents Current assets Assets Share capital Capital reserves Retained earnings and Translation differences Equity Non-current provisions Non-current liabilities Trade accounts payable Current financial liabilities 0.2 Current provisions Accruals Other current liabilities Current liabilities Liabilities Equity and liabilities The notes to the consolidated interim financial statements from page 10 to page 13 represent an integral part of the Groups financial statements. Financial reporting Kardex Group 7

8 Consolidated interim cash flow statement EUR millions Result for the period Depreciation and amortization Change in provisions and pension liabilities Other non-cash items Change in accounts receivable Change in inventories and work in progress Change in other receivables and prepaid expenses Change in accounts payable Change in other current liabilities and accruals Net cash flow from operating activities Purchase of property, plant and equipment Sale of property, plant and equipment Purchase of intangible assets Purchase of financial assets 0.3 Net cash flow from investing activities Free cash flow Change in current financial liabilities Change in non-current financial liabilities 0.2 Dividend paid 12.1 Net cash flow from financing activities Effect of currency translation differences on cash and cash equivalents Net change in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at 1 January Cash and cash equivalents at 30 June Net change in cash and cash equivalents The notes to the consolidated interim financial statements from page 10 to page 13 represent an integral part of the Groups financial statements. 8 Financial reporting Kardex Group

9 Consolidated interim statement of changes in equity EUR millions Share capital Capital reserves Retained earnings Translation differences Treasury shares 1 Equity Opening balance 1 January Result for the period Currency translation differences Dividend paid Closing balance 30 June Opening balance 1 July Result for the period Currency translation differences Acquisition of treasury shares Disposal of treasury shares Dividend paid Reduction of nominal value Reclassification Closing balance 31 December Opening balance 1 January Result for the period Currency translation differences Closing balance 30 June Number of treasury shares held as of : 0 ( : 0). 2 This item also includes the exchange rate differences arising from net investments in foreign operations less deferred tax. The notes to the consolidated interim financial statements from page 10 to page 13 represent an integral part of the Groups financial statements. Financial reporting Kardex Group 9

10 Notes to the consolidated interim financial statements 1. General information 2. Change in accounting policy The accompanying consolidated financial statements of the Kardex Group include Kardex AG and its subsidiaries (referred to collectively as the Group and individually as the Group companies ) and comprise the unaudited consolidated interim financial statements for the six months ended 30 June Kardex AG is the Group s parent company, a limited company under Swiss law, which is registered and domiciled in Zurich, Switzerland. Kardex AG is listed on SIX Swiss Exchange. The Group s consolidated financial statements are prepared in accordance with Swiss GAAP FER (FER). The consolidated interim financial statements, which have been prepared in accordance with FER 31 Complementary recommendation for listed companies, section Interim reporting, do not include all the information and disclosures presented in the annual consolidated financial statements and should therefore be read in conjunction with the consolidated financial statements compiled for the financial year ending 31 December 2015 as they represent an update of the last complete set of financial statements. The Board of Directors approved these consolidated interim financial statements on 10 August 2016 and released them for publication. In the previous financial reports cash discounts granted to customers as well as cash discounts granted by suppliers were recorded in the reporting line Financial result, net. Since 1 January 2016 FER 3.18 explicitly requests net sales being netted by trade discounts and rebates. In order to meet this requirement the Group has applied a change in accounting policy by allocating Cash discounts granted to customers to the reporting line Net revenues and Cash discounts granted by suppliers to Cost of goods sold and services provided. The income statement of the previous period January to June 2015 has been restated. This restatment reduced Net revenues by EUR 0.2 million (Kardex Remstar Division and Kardex Mlog Division each by EUR 0.1 million) and Cost of goods sold and services provided by EUR 0.6 million (Kardex Remstar Division EUR 0.5 million; Kardex Mlog Division EUR 0.1 million). As a consequence Gross profit and Operating result (EBIT) both increased by EUR 0.4 million and the Financial result, net is reduced by EUR 0.4 million. 3. Segment reporting The Group is a global industry partner for intra-logistic solutions and a leading supplier of automated storage solutions and material handling systems. The Group consists of two entrepreneurially managed divisions, Kardex Remstar and Kardex Mlog. Kardex Remstar develops, produces and maintains dynamic storage and retrieval systems and Kardex Mlog offers integrated materials handling systems and automated high-bay warehouses. The two divisions are partners for their customers over the entire life cycle of a product or solution. 10 Notes to the consolidated interim financial statements

11 3.1 Segment reporting at 30 June 2016 Income statement Operating segments EUR millions Kardex Remstar Kardex Mlog Kardex AG (Holding) Eliminations Kardex Group Bookings Net revenues, third party Europe Americas Asia/Pacific Middle East and Africa Total net revenues, third party Net revenues, with other operating segments Net revenues Cost of goods sold and services provided Gross profit Gross profit margin 40.5% 16.6% 35.5% Marketing and sales expenses Administrative expenses R&D expenses Other operating income Other operating expenses Operating result (EBIT) EBIT margin 13.3% 3.9% 10.6% Depreciation and amortization EBITDA EBITDA margin 14.8% 4.4% 11.9% Notes to the consolidated interim financial statements 11

12 3.2 Segment reporting at 30 June 2015 Income statement 1 Operating segments EUR millions Kardex Remstar Kardex Mlog Kardex AG (Holding) Eliminations Kardex Group Bookings Net revenues, third party Europe Americas Asia/Pacific Middle East and Africa Total net revenues, third party Net revenues, with other operating segments Net revenues Cost of goods sold and services provided Gross profit Gross profit margin 38.7% 16.7% 34.0% Marketing and sales expenses Administrative expenses R&D expenses Other operating income Other operating expenses Operating result (EBIT) EBIT margin 11.9% 4.2% 9.5% Depreciation and amortization EBITDA EBITDA margin 13.6% 4.8% 11.0% 1 Restated, see note Notes to the consolidated interim financial statements

13 4. Significant changes 6. Contingent liabilities There were no siginificant changes in the period under review. 5. Earnings per share The Group is currently involved in various litigations arising in the course of business. The Group does not anticipate that the outcome of these proceedings, either individually or in total, will have a material effect on its financial or income situation No. of outstanding shares, 1 January Acquisition of treasury shares Disposal of treasury shares No. of outstanding shares, 30 June Weighted average No. of outstanding shares Result for the period (EUR) Basic earnings per share (EUR) Diluted earnings per share (EUR)¹ Events after the balance sheet date The reduction of the nominal value by CHF 3.00 from CHF to CHF 7.35 per share took place on 7 July This payout to the shareholders reduced the share capital by CHF 23.2 million to CHF 56.8 million. No further events have taken place between 30 June 2016 and 10 August 2016 that would require an adjustment of the carrying amounts of assets and liabilities of the Group or need to be disclosed here. ¹ No dilutive effect occurred in 2016 and 2015, the diluted result per share is the same as the basic result per share (result for the period/average number of outstanding shares). Notes to the consolidated interim financial statements 13

14 Agenda Publikation Geschäftsbericht 2016 Mittwoch, 8. März 2017 Medien- und Analystenkonferenz SIX Swiss Exchange, Zürich, Schweiz Generalversammlung Donnerstag, 20. April 2017 SIX Swiss Exchange, Zürich, Schweiz Publikation Halbjahresbericht 2017 Donnerstag, 10. August 2017 Telefonkonferenz für Medien und Analysten Der Halbjahresbericht erscheint in deutscher und englischer Sprache. Der Finanzteil erscheint nur in Englisch. Im Falle von Unstimmigkeiten zwischen der deutschen und der englischen Fassung gilt die englische Fassung als massgebend. Dieser Halbjahresbericht enthält «zukunftsgerichtete Aussagen». Solche zukunftsgerichteten Aussagen können Ausführungen über unsere finanzielle Lage, Ertragslage und Geschäftsergebnisse sowie gewisse strategische Pläne und Ziele enthalten. Da diese zukunftsgerichteten Aussagen Risiken und Unsicherheiten unterliegen, können sich tatsächliche zukünftige Resultate wesentlich von den in den Ausführungen formulierten und implizierten Resultaten unterscheiden. Viele dieser Risiken und Unsicherheiten hängen von Umständen ab, die nicht von Kardex kontrolliert oder genau eingeschätzt werden können, wie zukünftige Marktbedingungen, Kursschwankungen, das Verhalten anderer Marktteilnehmer, das Handeln von Regulierungsbehörden und andere Risikofaktoren, die in früheren und zukünftigen Publikationen und Berichten von Kardex einzeln aufgeführt sind sowie in früheren und zukünftigen Publikationen, Pressemitteilungen, Berichten und anderen auf der Website der Kardex Gruppe veröffentlichten Informationen enthalten sind. Die Leser seien gewarnt, kein übermässiges Vertrauen in zukunftsgerichtete Aussagen zu legen, welche gegebenenfalls nur an diesem Datum gelten. Kardex lehnt jegliches Bestreben und jegliche Pflicht ab, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren und zu überarbeiten, weder infolge von neuen Informationen, zukünftigen Ereignissen noch Sonstigem. Herausgeberin Kardex AG, Zürich, Schweiz 14 Agenda

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16 Kardex Group Thurgauerstrasse Zürich Schweiz Telefon: Fax: