ComStage Goldminenaktien ETF

Transkript

1 ComStage Goldminenaktien ETF

2

3 Seite 3 Goldminenaktien eine glänzende Alternative In Phasen von Währungsturbulenzen und Wirtschaftskrisen ist eine steigende Nachfrage nach Gold zu beobachten. Obwohl das glänzende Edelmetall als Krisenwährung gilt, ist Gold als Investment für viele Anleger immer interessanter geworden, denn es birgt viele Vorteile. Seit Jahren steigt der Goldpreis höher und höher und schiebt dabei die Aktien der Goldförderer mit an. Mit dem ComStage ETF NYSE Arca Gold BUGS können Sie an der Entwicklung von Goldminenunternehmen partizipieren und im Umfeld steigender Goldpreise profitieren. Häufig stellt sich die Frage, in welcher Form man am besten in Gold investiert: Erwerben Sie Gold physisch, zum Beispiel als Barren oder als Münze, müssen Sie für einen Tresor und eine hohe Versicherung sorgen. Zusätzlich verzichten Sie auf laufende Erträge und müssen hohe Handelsspannen in Kauf nehmen. Kaufen Sie Gold in Form von Terminkontrakten, wie Goldfutures, sollten Sie sich das höhere Risiko bewusst machen. Eine intelligente Alternative an einer Wertsteigerung von Gold zu partizipieren, ist ein Investment in Goldminenaktien, wie dem ComStage ETF NYSE Arca Gold BUGS. Dieser vereint die Vorteile eines Goldinvestments mit denen eines Aktieninvestments: Sie können den ETF günstig erwerben und einfach in Ihr Depot legen. Zudem werden in den ComStage ETF NYSE Arca Gold BUGS die Dividenden der Einzeltitel in den Index reinvestiert. Durch das Bezugsverhältnis von 10 : 1 können Sie zum aktuellen Wert von 38,10 Euro je Anteil (Stand: 15. Oktober 2012) mit einem vergleichsweise geringen Betrag investiert sein, im Gegensatz zu einem Erwerb aller im Index enthaltener Titel.

4 Seite 4 Der ComStage ETF NYSE Arca Gold BUGS Durch den Einsatz von ETFs (Exchange Traded Funds), wie dem ComStage ETF NYSE Arca Gold BUGS können Sie komfortabel und besonders kostengünstig an der Kursentwicklung von Goldminenunternehmen partizipieren. Der ComStage ETF bezieht sich auf den zugrunde liegenden NYSE Arca Gold BUGS Index SM. Ein Goldminenindex, der einen hohen Gleichlauf (Korrelation) zum Goldpreis aufweist (vgl. auch erste Grafik S.7). Das Ziel des ETF ist es, möglichst genau diesen Index abzubilden, ohne eine aktive Portfoliosteuerung zu betreiben. ComStage: Die ETF-Plattform der Commerzbank in Luxemburg. Unter dieser Marke vertreibt die Bank seit September 2008 Exchange Traded Funds (ETFs). ETF: Exchange Traded Funds. Dabei handelt es sich um Indexfonds, ohne Laufzeitbegrenzung, die an der Börse gehandelt werden. Dabei ist der Kurs des ETF stets nachvollziehbar. Abweichungen des ETF vom Index (Tracking Error) werden täglich auf der Homepage veröffentlicht. Kosten und Ertragsverwendung Durch das passive Management fallen die Kosten des ETF im Vergleich zu aktiv gemanagten Fonds mit einer Pauschalgebühr von 0,65 Prozent p.a. wesentlich geringer aus. Beim ComStage ETF NYSE Arca Gold BUGS handelt es sich um einen thesaurierenden ETF. Das bedeutet, etwaige Dividenden und andere Erträge aus den Einzeltiteln werden in das Fondsvermögen reinvestiert und erhöhen damit die Performance des ETF.

5 Seite 5 Der zugrunde liegende Index Der bekannteste Goldminenindex der Welt, der NYSE Arca Gold BUGS Index SM, ist ein modifiziert gleichgewichteter Index, der in Goldminenunternehmen investiert. Der in US- Dollar notierende Index enthält 16 der größten internationalen Goldförderer. Drei der im NYSE Arca Gold BUGS Index SM enthaltenen Unternehmen aus dem Goldminensektor gehen mit einem größeren Gewicht in die Berechnung des Index ein als die verbleibenden Unternehmen, die nahezu gleichgewichtet werden. Der an der New York Stock Exchange gelistete NYSE Arca Gold BUGS Index SM fokussiert sich auf Goldminenunternehmen, die ihre Goldproduktion über 18 Monate hinaus nicht absichern (ungehedgt 1 ), was sich bei einem steigenden Goldpreis vorteilhaft auswirken kann. Dabei steht BUGS das Kürzel für Basket of Unhedged Gold Stocks. Aktuell sind die drei Goldminenunternehmen mit der größten 1 hedgen = Absichern von Termingeschäften gegen Risiken aus Kursschwankungen. Gewichtung im Index auf dem nordamerikanischen Kontinent angesiedelt. Wertentwicklung NYSE Arca Gold BUGS Index SM in US-Dollar NYSE Arca Gold BUGS Index SM Quelle: Bloomberg, Stand: Kursentwicklungen in der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Wertentwicklung in der Zukunft.

6 Seite 6 Auch Aktiengesellschaften aus Südafrika, Peru und Jersey fließen in den Index ein. Ob eine Aktie für eine Aufnahme in den Index in Frage kommt, hängt unter anderem von der Marktkapitalisierung und dem Handelsvolumen ab. Nach diesen Aspekten wird das Indexportfolio alle drei Monate überprüft und gegebenenfalls angepasst. Alle Indexmitglieder des NYSE Arca Gold BUGS Index SM Aktien Land Indexgewichtung Goldcorp Inc Kanada 15,53 % Barrick Gold Corp Kanada 13,72 % Newmont Mining Corp USA 9,49 % Coeur d Alene Mines Corp USA 5,37 % Agnico-Eagle Mines Ltd Kanada 5,19 % Kinross Gold Corp Kanada 5,01 % Allied Nevada Gold Corp USA 4,84 % Randgold Resources Ltd Jersey 4,79 % Yamana Gold Inc Kanada 4,77 % IAMGOLD Corp Kanada 4,73 % Cia de Minas Buenaventura SA Peru 4,61 % AngloGold Ashanti Ltd Südafrika 4,56 % New Gold Inc Kanada 4,41 % Gold Fields Ltd Südafrika 4,39 % Eldorado Gold Corp Kanada 4,38 % Harmony Gold Mining Co Ltd Südafrika 4,21 % Quelle: Bloomberg, Stand: Kursentwicklungen in der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Wertentwicklung in der Zukunft.

7 Seite 7 In den NYSE Arca Gold BUGS Index SM investieren Goldminenindex vs. Goldpreis. Grundsätzlich entwickeln sich der NYSE Arca Gold BUGS Index SM Index und der Goldpreis in etwa gleich, wie der Korrelationskoeffizient von 0,9126 bestätigt (siehe S.9). Einen perfekten Gleichlauf gibt es nicht. In bestimmten Phasen können sich beide abweichend voneinander entwickeln sowohl positiv als auch negativ. Dies liegt zum einen an dem fehlenden direkten Einfluss von Goldfuture Investoren (z.b. Spekulation) und Zentralbanken (Einfluss auf Angebot) auf den Index, denn diese können durch Kauf und Verkauf den Goldkurs beeinflussen. Zum anderen liegt es an dem zu beobachtenden Hebeleffekt auf die Kursent wicklung der Goldminenunternehmen. Diese haben durch die Goldförderung Fixkosten, sodass Anleger bei einem steigenden Goldpreis durch den Gewinn der Goldminenunternehmen überproportional partizipieren. NYSE Arca Gold BUGS Index SM vs. Goldpreis normiert NYSE Arca Gold BUGS Index SM Goldpreis Quelle: Bloomberg, Stand: Der Goldpreis weist keinen perfekten Gleichlauf zum Goldminenindex auf, da sich die Entwicklung vom Index zusätzlich auch an variablen Produktionskosten, Lohnkosten, an sich veränderndem Marktpreis von Gold etc. orientiert. NYSE Arca Gold BUGS Index SM vs. Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver Index normiert 450 Der Goldminenindex im Vergleich Der NYSE Arca Gold BUGS Index SM konnte auch gegenüber dem Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver Index deutlich zulegen. Dieser ebenfalls sehr bekannte Index bildet die führenden in den USA gehandelten Gold- und Silberminenunternehmen ab NYSE Arca Gold BUGS Index SM Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver Index Quelle: Bloomberg, Stand: Kursentwicklungen in der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Wertentwicklung in der Zukunft.

8 Seite 8 Goldwerte ins Depot Das Risiko eines Portfolios wird reduziert, indem Anlageklassen mit geringer oder negativer Korrela tion miteinander kombiniert werden. Dennoch werden häufig Anlageklassen mit hoher Korrelation zusammengestellt. Goldinvestments sind als Instrument zur Portfoliodiversifikation sehr attraktiv, da sie sich in ihrer Wertentwicklung von traditionellen Finanzinstrumenten, Historische Wertentwicklung Goldpreis vs. S&P 500 und NYSE Arca Gold BUGS Index SM normiert Goldpreis (in USD) S&P (in USD) NYSE Arca Gold BUGS Index SM (in USD) Quelle: Bloomberg, Stand: Kursentwicklungen in der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Wertentwicklung in der Zukunft.

9 Seite 9 wie Aktien und Anleihen, stark unterscheiden. Historisch gesehen unterliegt das Edelmetall einer Wertbeständigkeit, die nicht so stark von der Performance anderer Anlagen beeinflusst wurde (Unkorreliertheit). Die folgenden Korrelationskoeffizienten verdeutlichen die enge Verbindung des NYSE Arca Gold BUGS Index SM zum Goldpreis, siehe Grafik auf Seite 7. Dabei gibt der Korrelationskoeffizient das Ausmaß des Gleichlaufes an. Ein Koeffizient von + 1 bedeutet, dass sich zwei Anlagen im perfekten Gleichlauf bewegen: Steigt eine Anlage, steigt auch die andere. Ein Koeffizient von 1 bedeutet genau das Gegenteil: Beide bewegen sich perfekt gegenläufig. Unabhängig voneinander bewegen sich Anlagen mit einem Koeffizienten von 0. Dies ist bei einer Kombination von Aktieninvestments (z.b. S&P 500) und Goldinvestments zu beobachten. Korrelationskoeffizient seit 1994 Basiswerte Korrelationskoeffizient NYSE Arca Gold BUGS Index SM vs. Gold 0,9126 NYSE Arca Gold BUGS Index SM vs. S&P 500 0,2149 Gold vs. S&P 500 0,1652

10 Seite 10 Der Währungseinfluss Abhängigkeit vom EUR / USD-Wechselkurs Anleger aus dem Euroraum, die in den ComStage ETF NYSE Arca Gold BUGS investieren, sollten sich bewusst sein, dass sie in Goldminenaktien investieren, die in US-Dollar notieren. Durch die Wechselwirkungen zwischen den beiden involvierten Währungen, ergeben sich Währungsvor- oder nachteile: Wertentwicklung EUR / USD- Wechselkurs 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 a) Sinkender EUR / USD-Wechselkurs: Ein starker US-Dollar, also ein sinkender EUR- / USD- Wechselkurs, wirkt sich positiv aus. Kauf / Verkauf EUR / USD-Kurs Wert Kauf: 1000 EUR USD 1,33 USD 1330 Verkauf: 1330 USD USD 1,25 EUR ,1 1,0 0,9 0, b) Steigender EUR / USD-Wechselkurs: Umgekehrt, ein schwacher US-Dollar, reduziert den Anlagewert. Euro-US-Dollar-Wechselkurs Quelle: Bloomberg, Stand: Kursentwicklungen in der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Wertentwicklung in der Zukunft. Kauf / Verkauf EUR / USD-Kurs Wert Kauf: 1000 EUR USD 1,33 USD Verkauf: 1330 USD USD 1,40 EUR 950 Das Beispiel zeigt lediglich die Wechselwirkungen der beiden Währungen. Der Einfluss des Index wird dabei außer acht gelassen.

11 Seite 11 Mögliche Szenarien auf die Wertentwicklung des ComStage ETF NYSE Arca Gold BUGS durch den Einfluss von Gold und EUR / USD EUR / USD- Wirkung auf die Währung Goldent- ComStage ETF Wechselkurs USD EUR wicklung NYSE Arca Gold BUGS eindeutiger Gewinn Gewinne aus dem Wechselkurs werden durch den negativen Goldeinfluss reduziert. Es kann ein Verlust entstehen. Gewinne aus der Goldentwicklung werden durch den negativen Wechselkurs reduziert. Es kann ein Verlust entstehen. eindeutiger Verlust Fazit Das beste Szenario in den ComStage ETF NYSE Arca Gold BUGS zu investieren besteht aus einem steigenden Goldpreis und damit einhergehend steigenden Notierungen der Goldminenunternehmen sowie einem starken US-Dollar.

12 Seite 12 Details ETF-Informationen Name Basisindex ComStage ETF NYSE Arca Gold BUGS NYSE Arca Gold BUGS Index SM (ISIN XC ) Laufzeit Unbegrenzt Erwerb Banken und Sparkassen Bezugsverhältnis ca. 1 / 10 des Indexstandes Fondsart Aktienfonds OGAW / UCITS IV Ja Fondswährung USD Ertragsverwendung Thesaurierend Ausgabeaufschlag 0 % (im Sekundärmarkt) Rücknahmegebühr 0 % (im Sekundärmarkt) Pauschalgebühr 0,65 % p.a. Nettoinventarwert USD 50,26 (per ) Replikation Swap Handelsinformationen WKN ETF 091 ISIN LU Designated Sponsor Commerzbank AG Handelszeiten börslich 8:00 20:00 Uhr Handelszeiten außerbörslich 8:00 22:00 Uhr Handelswährung EUR Börsenlisting Xetra, Frankfurt, Stuttgart, SIX Informationen und Kurse

13 Seite 13 Chancen Günstig: ComStage ETFs zeichnen sich durch geringe Verwaltungsgebühren aus. Komfortabel: Die Wertentwicklung von Goldminenaktien mit Hilfe des ComStage ETFs einfach abbilden. Keine Laufzeitbgrenzung: ComStage ETFs ersparen Ihnen in regelmäßigen Abständen aufwendig nach neuen Investments zu suchen. Goldpreisorientierung: Der Goldminenindex orientiert sich historisch betrachtet in seiner Wertentwicklung am Goldpreis. Währungsvorteil: Sie profitieren als Euro-Anleger mit dem ComStage ETF NYSE Arca Gold BUGS zusätzlich, wenn sowohl der Goldminenindex als auch der US-Dollar steigt. Liquidität: ETFs sind börslich und außerbörslich während der angegebenen Handelszeiten handelbar. 2 Transparenz: Der Kurs von ETFs ist jederzeit nachvollziehbar. 2 Unter normalen Marktbedingungen, technische Störungen vorbehalten.

14 Seite 14 Allgemeine Risikofaktoren ComStage ETF sind nicht kapitalgarantiert. Sie sind an einen Index gekoppelt, der sich positiv oder negativ entwickeln kann. Deshalb kann der Wert der Fonds anteile steigen oder fallen. Insbesondere kann der so ge nannte Nettoinventarwert der Fondsanteile jederzeit unter den Kaufpreis fallen, was im Falle der Veräußerung zu einem Kapitalverlust und unter ganz ungünstigen Umständen (zum Beispiel im Falle eines marktbedingten Wertverlustes aller Indexkomponenten) zu einem Totalverlust des angelegten Kapitals führen kann. Zum Zwecke des effizienten Portfoliomanagements werden Finanzins trumente und Techniken eingesetzt, um den Wert des Fonds an die Wertentwicklung des Index zu koppeln. Der umsichtige Einsatz dieser Finanzinstrumente und Techniken ist im Allgemeinen von Vorteil, birgt aber auch Risiken, die sich aus der besonderen Konstruktion von Derivaten und den Mechanismen von derivaten Märkten ergeben. Für Sicherheiten, die der Gesellschaft von Kontrahenten im Zusammenhang mit Wertpapierleihe-, Pensions- und OTC-Geschäften zur Minimierung des Adressenausfallrisikos gestellt werden, gelten die gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass einzelne Sicherheiten beim Eintritt des Verwertungsfalls wertlos sein können bzw. bis zum Zeitpunkt der Verwertung ihren Wert vollständig verlieren können. Die dem Index zugrunde liegenden Wertpapiere kön nen in einer anderen Währung als der des Anlegers gehandelt werden. In solchen Fällen können Währungsverluste aus Sicht des Anlegers einen negativen Einfluss auf das Ergebnis der Anlage haben.

15 Seite 15 Der Arca NYSE Gold Bugs Index spiegelt die Wertentwicklung von Aktienkursen wider. Der Goldpreis hat somit über den Aktienpreis der Minenunternehmen eine indirekte Auswirkung auf den Indexverlauf. Ein direkter Zusammenhang zwischen Index und Goldpreis besteht nicht. Da der dem ETF zugrundeliegende Index Goldminenaktien enthält, die Ihre Produktion nicht gegen Preisänderungsrisken absichern, besteht das Risiko, dass sich eine negative Entwicklung des Goldpreises nachteilig auf die Wertentwicklung des ComStage ETF auswirkt. Die bisher festgestellten linearen Zusammenhänge (Korrelationskoeffizienten) stellen keine Indikation für zukünftige Entwicklungen dar. Es besteht bspw. die Möglichkeit, dass sich die Entwicklung des NYSE Arca Gold BUGS von der Entwicklung des Goldpreises abkoppelt und zukünftig ein veränderter Wertentwicklungsverlauf eintritt.

16 Seite 16 Rechtliche Hinweise Der NYSE Arca Gold BUGS Index SM wird gesponsert von NYSE Euronext und ist eine Dienstleistungsmarke der NYSE Euronext oder den mit ihr verbundenen Unternehmen. Der Index wird mit Genehmigung der NYSE Euronext verwendet. NYSE Euronext wird den Teilfonds weder sponsern noch empfehlen oder ist anderweitig an den genannten oder in diesem Dokument beschriebenen Transaktionen beteiligt. NYSE Euronext übernimmt keine Haftung gegenüber Dritten für die Richtigkeit der Daten, auf denen der Index basiert, für Fehler, Irrtümer oder Auslassungen bei der Berechnung und / oder Verbreitung des Index oder für die Art und Weise, in der dieser in Verbindung mit der Transaktion verwendet wird. Unter keinen Umständen übernimmt NYSE Euronext die Haftung für spezielle Schäden, Strafschadenersatz, indirekte und Folgeschäden (einschließlich entgangener Gewinne), selbst wenn vorher auf mögliche Schäden hingewiesen wurde. Dieser Flyer gibt nur einige Informationen zu den hierin erwähnten Fondsanteilen, wie bspw. dem zugrunde liegenden Index, Fonds- Kennzahlen (Basiswert, Bezugsverhältnis) und Handelsinformationen (Wertpapierkennnummer, Börsenlisting), wieder. Diese Informationen sind nicht ausreichend, um darauf eine Anlageentscheidung zu stützen. Eine An lageentscheidung sollte deshalb nicht auf Basis dieser Darstellung, sondern ausschließlich auf Grundlage des Verkaufsprospekts sowie des KIIDs getroffen werden. Anlegern wird darüber hinaus empfohlen, sich vor Erwerb von Anteilen an dem in diesem Exposé beschriebenen ETF mit ihrem Steuer-, Finanz-, Rechts- oder sonstigen Berater in Verbindung zu setzen und mögliche wirtschaftliche sowie steuerliche Konsequenzen aus dem Anteilerwerb individuell zu klären. Der jeweilige Fonds wird vom Sponsor des Index nicht empfohlen,

17 Seite 17 verkauft oder beworben, noch gibt der Sponsor des Index sonstige Zusicherungen zum Fonds ab. Der Sponsor des hier aufgeführten Index gibt keinerlei Zusicherung oder Gewährleistung in Bezug auf Ergebnisse, die durch die Nutzung seines Index und / oder des Indexstandes an einem bestimmten Tag erzielt wurden oder in anderer Hinsicht. Die Commerzbank AG übernimmt keinerlei Haftung in Bezug auf dieses Exposé und die darin enthaltenen Informationen sowie für mögliche Fehler oder Auslassungen oder für wie auch immer im Vertrauen hierauf entstandene Schäden, vorbehaltlich geltender Gesetze und Vorschriften. Die Commerzbank AG agiert als Market Maker für die genannten Fonds anteile oder handelt mit Finanzinstrumenten, die mit Fondsanteilen oder Derivaten wirtschaftlich verbunden sind. Handels- und / oder Hedgingaktivitäten der Commerzbank AG können Auswirkungen auf die Preisbildung in Bezug auf Transaktionen in Fondsanteilen haben. Eine Änderung des regulatorischen Umfelds für ComStage ETFs kann sich auf die Anlagepolitik und die derivativen Techniken auswirken, die das Erreichen des Anlageziels sicherstellen sollen. Derartige gesetzliche Änderungen können Einfluss auf den Wert der Fondsanteile haben. ComStage ETF ist im Großherzogtum Luxemburg registriert. Eine umfassende Beschreibung der Fondsbedingungen enthalten die Verkaufsprospekte der ComStage ETF. Den ausführlichen Verkaufsprospekt, die vereinfachten Verkaufsprospekte, die Satzung und die aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind bei den nachfolgend aufgeführten Stellen kostenlos erhältlich: Deutschland:

18 Seite 18 Commerzbank AG, CM-EMC, Kaiserplatz, Frankfurt am Main agiert als Informationsstelle; Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A-1010 Wien agiert als Zahlstelle und steuerlicher Vertreter in Österreich; Schweiz: Commerzbank AG, Frankfurt am Main, Zweigniederlassung Zürich, Utoquai 55, CH-8034 Zürich agiert als Zahlstelle und Vertreter in der Schweiz und die Verwaltungsgesellschaft Luxemburg: Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, 2540 Luxemburg. Stand: 30. November 2012

19 Seite 19

20 Commerzbank AG Corporates & Markets Equity Markets & Commodities Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Tel.: 069 / Fax: 069 / [email protected] Internet: