Superfund Gold. Ihre Kombination aus Ertrag und Sicherheit

Superfund Superfund Gold Ihre Kombination aus Ertrag und Sicherheit

Superfund Gold Das Investment der Zukunft Das Superfund Gold A Zertifikat ist das ideale Investment für den Anleger des 21. Jahrhunderts. Christian Baha Gründer & Eigentümer 2

Superfund Gold A Zertifikat Die Kombination aus Ertrag und Sicherheit Superfund Gold Das Superfund Gold A Zertifikat verbindet eine der sichersten Wertanlagen (Gold) mit einem der weltweit erfolgreichsten Anbieter von Managed-Futures-Fonds (Superfund) in einem Produkt. Diese einzigartige Kombination stellt eine glänzende Veranlagungsalternative zu klassischen Investmentformen dar. Der Investor kann von den langfristig bewährten Superfund Handelssystemen sowie vom enormen Performancepotenzial des Goldpreises profitieren. Superfund Die Superfund A-Strategie (Superfund Q-AG, ge - schlossener Fonds) bietet Investoren den perfekten Einstieg in die Welt der Managed-Futures-Fonds. Mit dieser Strategie erzielte der Fonds seit Auflage im März 1996 eine Netto-Gesamtrendite von +547 %. Die vollautomatischen Computerhandelssysteme von Superfund handeln auf mehr als 100 Finanz- und Roh stoff märkten weltweit und können sowohl von steigenden als auch fallenden Kursen profitieren. Superfund +17,1 % p.a. 03/96 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 +550% +350% +250% +150% +100% +50% 0% Superfund Q-AG, geschlossener Fonds; logarithmische Darstellung Zeitraum: 03/1996 12/2007; Quelle: TeleTrader 800 Gold Gold gehört zu den ältesten und krisensichersten Zahlungsmitteln der Welt. Gold hat immer wieder gezeigt, dass es nicht nur exzellenten Schutz vor Inflation, Kaufkraftverlust und langfristigen Kursrückschlägen an den Aktienmärkten bietet, sondern auch zunehmend als lukrative Investmentform gesehen wird. Aufgrund von limitierten Ressourcen weist der Goldpreis auch langfristig ein enormes Ertragspotenzial auf. Goldpreis 03/96 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 700 600 500 400 300 Goldpreis in USD/Unze (London Metal Exchange), logarithmische Darstellung Zeitraum: 03/1996 12/2007; Quelle: TeleTrader Superfund Gold A Strategie Der Investor kann von den langfristig bewährten Superfund Handelssystemen sowie vom enormen Performancepotenzial des Goldpreises profitieren. Simuliertes Beispiel: Superfund Gold A Strategie stellt eine Kombination aus der Superfund A-Strategie ( Superfund Q-AG, geschlossener Fonds) und der Kursentwicklung des Goldpreises (USD/Unze) im Zeitraum 03/1996 12/2007 dar. Superfund Gold A Strategie 03/96 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 +1.200 % +800 % +400 % +200 % 0 % Simulierte Wertentwicklung: Superfund Gold A in USD (Siehe besonderen Warnhinweis auf der Rückseite) logarithmische Darstellung; Zeitraum: 03/1996 12/2007; Quelle: Superfund 3

Superfund Profitieren Sie von Superfund Gold +1.261,5 % +1.000 % +800 % +400 % Superfund Gold A Strategie +24,7 % p.a. +200 % 0 % 03/96 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Simulierte Wertentwicklung: Superfund Gold A Strategie stellt eine Kombination aus der Superfund A-Strategie (Superfund Q-AG, geschlossener Fonds) und der Kursentwicklung des Goldpreises (USD/Unze) im Zeitraum 03/1996 12/2007 dar (Siehe besonderen Warnhinweis auf der Rückseite). Logarithmische Darstellung Ihre Vorteile 1) 4Weltweit einzigartige Investmentform durch die Kombination aus Managed-Futures-Fonds und dem Goldpreis 4Langfristig hohes Performancepotenzial durch den Einsatz der bewährten Superfund-Handelssysteme 4Zusätzliche Risikostreuung durch Handel auf mehr als 100 Finanz- und Rohstoffmärkten weltweit 4Gold glänzt auch in Krisenzeiten und kann Schutz vor Inflation und Kursrückschlägen an den Aktienmärkten bieten 4Hohes Ertragspotenzial beim Goldpreis durch limitierte Ressourcen bei stetig steigender Nachfrage 1) Eine Investition in Managed-Futures-Produkte eröffnet die Chance auf überdurchschnittliche Renditen. Allerdings können Managed Futures aufgrund einer Vielzahl von Faktoren auch erheblich und dauerhaft an Wert verlieren. Zu Chancen, Risiken und Gebühren lesen Sie bitte die wichtigen Hinweise auf der Rückseite! 4

Gold Superfund Gold A Zertifikat Diese einzigartige Kombination verbindet die Wertentwicklung einer der sichersten Anlagen (Gold) mit einem der weltweit erfolgreichsten Managed-Futures-Fonds (Superfund) in einem Produkt. Dadurch kann der Investor von den langfristig bewährten Superfund Handelssystemen sowie vom enormen Performancepotenzial des Goldpreises profitieren. Superfund Gold Superfund Gold A Zertifikat Die traditionelle Strategie & Gold Die traditionelle Superfund A-Strategie bietet Investoren den perfekten Einstieg in die Welt der Managed-Futures-Fonds. Investoren mit mittel fristigem Veranlagungshorizont (zumindest 5 Jahre) können vom guten Ertragspotenzial des Superfund Gold A Zertifikat profitieren. Produktfakten Zertifikat: Superfund Gold A Zertifikat Liquidität: börsentäglich handelbar Emittentin: Exane Finance Börse: Freiverkehr Frankfurt (Open Market) WKN: A0SKE6 Basiswert: Superfund Gold SPC, Class A ISIN: FR0010587915 Gebühren des Basiswertes: 0,5% p.m. Managementgebühr Nominalbetrag: 100 Euro 25% Gewinnbeteiligung (High-Water-Mark) Emissionspreis: 105 Euro Renditeziel p.a.: über 20 % Börseneinführung: am 31. März 2008 Laufzeit: open end 5

Superfund Gold die ultimative Veranlagung Gold Die älteste Investmentform Die ältesten datierten Funde gehen zurück auf das Jahr 5000 vor Christus. In den vergangenen Jahrtausenden hat sich Gold einen festen Platz im Wertesystem der Menschheit erobert. Gold steht für Wohlstand, Wertbeständigkeit und Sicherheit. Notenbanken aber auch professionelle Investoren halten Gold zum Schutz ihres Vermögens. Frei von staatlichem Einfluss könnte Gold die ultimative Veranlagung werden. Gold ist nach wie vor das ultimative Zahlungsmittel der Welt... Papiergeld wird im Extremfall von niemandem akzeptiert. Gold wird immer akzeptiert. Alan Greenspan, Ehemaliger Vorsitzender des United States Federal Reserve Board, Hearing des US Kongresses in 1999. Schutz gegen Inflation Gold gilt als krisensichere Anlage und als Inflationsschutz. Beide Eigenschaften kann Gold derzeit als sicherer Hafen ausspielen. Gold ist nicht so stark von der Inflation betroffen wie die Kaufkraft einer Währung. Gold wird weltweit in US-Dollar gehandelt. Daher ist für die Prognose der Goldpreisentwicklung zunächst die Betrachtung in US-Dollar wichtig. Die Grafik rechts vergleicht die Kaufkraft 10 5 2 Gold nachhaltige Kaufkraft von Gold 1 1971 1980 1990 2000 2005 0,2 US-Dollar 0,1 USD verlor 80 % seiner Kaufkraft von Gold mit jener des US-Dollars. Gemessen an der Kaufkraft wichtiger Währungen, hat es im Gold zwar Wertschwankungen, jedoch keine Abwertung über die letzten 37 Jahre gegeben. Die steigenden US-Schulden und das Handelsbilanz-Defizit vergrößern den Druck auf den US-Dollar. Die Folge könnte eine dramatische Flucht in Gold sein und das von einer rapid steigenden Anzahl an Investoren. Gold glänzt auch in Krisenzeiten Gold in USD/Unze MSCI World Index 10 % Gold sorgt für Diversifikation im Depot und +6,9 % +6,3 % 5 % mindert so das Gesamtrisiko, da Gold sich +2,0 % +3,5 % 0 % relativ unabhängig von Aktien und Anleihen entwickelt. Gerade in unsicheren Zeiten, 5 % 10 % ausgelöst von internationalen Konflikten, 8,9 % 10,8 % 11,1 % 15 % wie Kriege und Terroranschläge, sowie bei 17,1 % 25 % dramatischen Börsenrückschlägen (Aktiencrashes) konnte Gold meist an Wert zulegen. 10/1987 09/1990 09/2001 09/2002 Schwarzer Irakkrieg WTC NYC Irakkrieg Anschlag Angst vor Montag Die nebenstehende Grafik zeigt eine Gegenüberstellung hoher Monatsverluste im Aktienindex MSCI World und der Entwicklung des Goldpreises im selben Monat. 9

Goldpreis Superfund Hohes Ertragspotenzial mit Gold 833,9 USD/Unze 31.12.2007 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Goldpreis inflationsbereinigt 833,9 USD/Unze 31.12.2007 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 Abb. 1 Goldpreis in USD/Unze (London Metal Exchange) Abb. 2 Goldpreis durch Consumer Price Index 12/2007 inflationsbereinigt 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Quelle: Bloomberg; Zeitraum: 01/1975 12/2007 Das Gold und der Eiffelturm 300 m Entwicklung des Goldpreises Aufgrund des steilen Preisanstiegs der letzten Jahre erscheint Gold (Abb. 1) als teuer. Doch inflationsbereinigt (Abb. 2), also mit Berücksichtigung des Kaufkraftverlustes, zeigt sich ein ganz anderes Bild. Der historische Höchststand von Gold hätte inflationsbereinigt bereits bei über 1.700 USD/Unze liegen müssen. Nach Berechnungen des World Gold Council müsste sich der Goldpreis noch mehr als verdoppeln, um das Rekordniveau aus dem Jahr 1980 zu erreichen. Von einer Überbewertung kann also demnach keine Rede sein. Viele Experten erwarten, dass Inflationsängste im Euroland und in den USA sowie eine verstärkte Nachfrage den Goldpreis weiter deutlich in die Höhe treiben werden. Investoren können mit dem Superfund Gold A Zertifikat auch von steigenden Goldpreisen profitieren. 115 m 57 m 20 m Das gesamte jemals abgebaute Gold Die Goldmenge auf einen Blick Das gesamte Gold, das jemals abgebaut wurde (ca. 155.000 Tonnen), würde einen Würfel mit einer Kantenlänge von nur 20 Metern ergeben. Quelle: United States Geological Survey, 2007 6

Gold Superfund Handelssysteme Alle Superfund-Produkte basieren auf selbstentwickelten, vollauto ma tischen Computerhandelssystemen, welche über 100 Futuresmärkte weltweit handeln. Die bewährte Superfund-Handelsstrategie stützt sich auf vier starke Säulen, die gemeinsam eine Einheit ergeben. Technische Analyse Breite Diversifikation Trendfolgestrategien Money Management Breite Diversifikation Superfund handelt Futures (standardisierte Termingeschäfte an Börsen) rund um den Globus. Neben Anleihen, Aktienindizes und Devisen werden auch Rohstoffe wie Rohöl, Gold, Weizen, Kaffee, Baumwolle etc. gehandelt. Aufgrund der Vielzahl der gehandelten Märkte, die sich unabhängig voneinander entwickeln (zusätzliche Risikostreuung), ergeben sich laufend Gewinn möglichkeiten. Technische Analyse Aus einem breiten Spektrum verschiedener Indikatoren und historischer Kursdaten werden vollautomatisch ausgeführte Kauf- und Ver kaufs signale berechnet. Superfund setzt dabei ausschließlich auf selbst ent wickelte, vollautomatische Computer handels systeme, wodurch emotionale Fehlentscheidungen ausge schlossen werden.. Trendfolgestrategien Die Handelssysteme basieren auf dem Prinzip der Trendfolge. Ganz nach dem Motto The Trend is Your Friend werden gewinnbringende Positionen laufen gelassen. Trends können einige Tage bis zu mehreren Monaten andauern, wobei steigende und fallende Kurstrends verfolgt werden. Money Management Konsequente Risikokontrolle (Money Management) spielt die wichtigste Rolle der Handelsstrategie. Pro Einzelinvestment werden bei Eröffnung einer Handelsposition maximal 1 % (Strategie A) des Fondsvermögens riskiert. Das Gesamtrisiko wird laufend kontrolliert. Verluste werden mittels aktualisierter Stop-Loss-Limits auto matisch begrenzt.

Gold Superfund weltweit Superfund wurde im Jahr 1995 von Christian Baha in Wien gegründet und entwickelte sich zu einem der weltweit größten Anbieter von Managed-Futures-Fonds. Mit der Auflage des ersten Managed-Futures- Fonds für Privatinvestoren im Jahr 1996 zählte Superfund zu den Pionieren, die auch Privatinvestoren den Zugang zu diesem hoch ent wickelten alternativen Investment ermöglichten. Der internationale Erfolg von Superfund führte zur weltweiten Expansion und zur Eta blierung von Niederlassungen in 18 Ländern rund um den Globus. Fakten Gründungsjahr 1995 Mehr als 11 Jahre Erfolgsgeschichte (Track Record) Über 50.000 Investoren 370 Mitarbeiter weltweit Erster Anbieter eines Managed-Futures-Fonds als Ansparplan Weltweite Zulassungen Superfund-Finanzprodukte sind in Deutschland, Frank reich, Japan, Liechtenstein, Luxem burg, Nieder lande, Österreich, Polen, Schweden und USA zugelassen. Stockh olm Berlin Frankfurt Warschau Chicago New York Amsterdam Luxemburg Paris Züri ch Monaco Wien Liechtenstein Dubai Hongkong Tokio Grenada Singapur São Paulo Montevideo 8

www.superfund.de Superfund Asset Management GmbH Frankfurt An der Welle 3 60322 Frankfurt am Main Telefon: +49 69 50 50 777 0 Fax: +49 69 50 50 777 11 frankfurt@superfund.com Berlin Kurfürstendamm 22 10719 Berlin Telefon: +49 30 700 11 53 0 Fax: +49 30 700 11 53 41 berlin@superfund.com Kostenlose Hotline: 0800 000 1336 www.superfund.de WICHTIGER HINWEIS: Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung der in dieser Publikation dargestellten oder anderer Superfund-Produkte. Angaben möglicher Zielrenditen sind Prognosen und ebenfalls kein verlässlicher Indikator für eine zukünftige Wertentwicklung. Nicht zuletzt aufgrund unterschiedlicher Gebührenstrukturen und Währungen ist ein Vergleich der Wertentwicklungen der dargestellten und anderer Superfund-Produkte unzulässig. Eine Investition in Managed-Futures-Produkte bietet überdurchschnittliche Ertragschancen, allerdings können Managed-Futures-Produkte aufgrund einer Vielzahl von Faktoren auch erheblich an Wert verlieren. Beim Superfund Gold A Zertifikat können vorübergehende Wertverluste im Umfang von 20% bis 30% jederzeit eintreten, aber auch darüber hinaus gehende Wertverluste sind bis hin zum Totalverlust sind insbesondere auf Grund der Entwicklung des Goldpreises sowie von Währungsschwankungen zwischen EUR und USD jederzeit uneingeschränkt möglich. Bei der vorliegenden Broschüre handelt es sich um eine Werbemitteilung i.s.d. 31 Abs. 2 WpHG und keinesfalls um ein Angebot zum Kauf oder Verkauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines solchen Angebots. Sie dient lediglich der allgemeinen, unverbindlichen Information und stellt auch keinesfalls eine Anlageberatung dar. Maßgeblich zur Beurteilung von Chancen, Risiken und Gebühren der börsenhandelbaren Superfund Gold A Zertifikate, Informationen über deren wesentliche Merkmale sowie deren individuelle Geeignetheit, ist ausschließlich der Verkaufsprospekt (der Basisprospekt vom 23.11.2007, die Zusammenfassung des Prospekts und die endgültigen Bedingungen vom 21.02.2008, zusammen der Wertpapierprospekt ). Der Erwerb richtet sich ausschließlich nach den Bestimmungen im veröffentlichten Verkaufsprospekt. Auf eine unabhängige, ausführliche Beratung, insb. auch zur steuerlichen Behandlung, sollte zudem nicht verzichtet werden. Der Wertpapierprospekt kann kostenlos unter www.superfund.de herunter geladen oder bei der Superfund Asset Management GmbH, An der Welle 3, 60322 Frankfurt/M. angefordert werden. Eine Haftung für die Folgen aus Handlungen aufgrund der vorliegenden Information sowie für fehlerhafte oder unvollständige Information ist ausgeschlossen. Besonderer Risikohinweis zum Superfund Gold A Zertifikat: Beim Superfund Gold A Zertifikat handelt es sich um ein strukturiertes Produkt, dem als Basiswert der Teilfonds Superfund Segregated Portfolio A des Superfund Gold SPC, Cayman Islands, (in weiterer Folge wird dieser Fonds Superfund Gold A SPC genannt) zugrunde liegt. Die Wertentwicklung des Superfund Gold A Zertifikats spiegelt somit jene des Superfund Gold A SPC wider. Diese Anteilsklasse notiert in der Währung USD und investiert ihrerseits wiederum 50% ihres Fondsvermögens in den Superfund Gold Master SPC, Cayman Islands, welcher in USD notiert und das jeweilige Fondsvermögen nach der Superfund C Strategie handelt. Die verbleibenden etwa 50% des Fondsvermögens des Superfund Gold A SPC werden in festverzinslichen Wertpapieren und Barguthaben gehalten. Darüber hinaus wird sowohl auf Ebene des Superfund Gold A SPC als auch auf Ebene des Superfund Gold Master SPC, Cayman Islands der Gegenwert des jeweiligen Portfolios zusätzlich durch Finanzinstrumente abgesichert, deren Wert im Falle eines steigenden Goldpreises in USD steigt bzw. im Falle eines sinkenden Goldpreises in USD an Wert verliert. Über die Handelsergebnisse der Superfund C Strategie (des Superfund Gold Master SPC, Cayman Islands) sowie die Wertentwicklung der auf Ebene des Superfund Gold A SPC gehaltenen festverzinslichen Wertpapieren und Barguthaben hinaus hat somit auch die Entwicklung des USD-Goldpreises direkten Einfluss auf den Wert des Superfund Gold A SPC. Das bedeutet, dass bei Bestehen einer vollständigen Absicherung dieser Vermögenswerte ein Anstieg des USD-Goldpreises um 5% zu einem Anstieg des Nettoinventarwerts des jeweiligen Investments in der Gold-Anteilsklasse um 5% führt. Umgekehrt führt ein Rückgang des USD-Goldpreises um 5% zu einem Rückgang des Nettoinventarwerts um 5%. Ist aufgrund der Anlagebeschränkungen eine vollständige Absicherung des auf Ebene des Superfund Gold A SPC sowie auf Ebene des Superfund Gold Master SPC, Cayman Islands gehaltenen Vermögens durch Gold nicht möglich, wird die Absicherungsposition möglichst nah an der erwünschten vollständigen Absicherung gehalten, ohne dabei Vermögenswerte zu sperren, die für die allgemein angewandte Handelsstrategie benötigt werden, der im Handelsprozess stets Vorrang einzuräumen ist. ES KANN NICHT GARANTIERT WERDEN, DASS DER GESAMTANLAGEERLÖS DER GOLD-ANTEILSKLASSE STETS VOLLSTÄNDIG GEGENÜBER DEM GOLDPREIS ABGESICHERT IST. Da der Goldpreis innerhalb kurzer Zeit erheblichen Schwankungen unterliegen kann, kann die Gold-Anteilsklasse volatiler sein als andere Arten von Anlagen. Der Goldpreis wird durch zahlreiche unkontrollierbare Faktoren beeinflusst, darunter: (I) unvorhersehbare Änderungen der Geldpolitik sowie der wirtschaftlichen und politischen Lage in Ländern in aller Welt, (II) Erwartungen der Anleger im Hinblick auf die künftigen Inflationsraten und die Entwicklung der weltweiten Aktien-, Finanz- und Immobilienmärkte, (III) das weltweite Verhältnis aus Goldnachfrage und -angebot, das durch Faktoren wie Goldminen-Fördermengen und Netto-Terminverkäufe der Goldproduzenten, Käufe und Verkäufe durch Zentralbanken, die Schmucknachfrage und das Angebot an Altschmuck, die Nettonachfrage von Anlegern und die Nachfrage seitens der Industrie beeinflusst wird, (IV) der Anteil des weltweiten Angebots in der Hand von Besitzern großer Goldmengen, darunter staatliche Stellen und Zentralbanken; falls zum Beispiel Russland oder ein anderer Besitzer großer Goldmengen beschließen sollte, einen Teil seiner Goldreserven zu verkaufen, würde das Angebot steigen und der Preis in der Regel sinken, (V) Zinsen und Wechselkurse, vor allem die Stärke des US-Dollar und das Vertrauen in den US-Dollar, sowie Anlage- und Handelsaktivitäten von Hedgefonds, Rohstofffonds und anderen Spekulanten, (VI) die Lage von Reserven und Bergbauanlagen großer Produzenten, da wirtschaftliche, politische oder sonstige Vorkommnisse, von denen einer der großen Produzenten betroffen ist, massive Auswirkungen auf den Goldpreis haben könnten, (VII) Umweltschutz-, Arbeits- oder sonstige Kosten in Bergbau und Produktion sowie Änderungen der Gesetze betreffend den Bergbau, die Produktion oder den Verkauf. Ein Rückgang des USD-Preises von Gold-Futures oder Terminkontrakten infolge dieser Risikofaktoren oder anderer potenzieller Faktoren, die sich unmittelbar auf den Goldpreis auswirken können, hat einen direkten Einfluss auf den Gegenwert der Gold-Anteilsklasse. EIN RÜCKGANG DES GOLDPREISES VERRINGERT UNMITTELBAR DEN NETTOINVENTARWERT (IN USD UND ANDEREN WÄHRUNGEN) DER GOLD-ANTEILSKLASSE. Der Wert des Superfund Gold A Zertifikats notiert in EUR, wohingegen der Basiswert des Zertifikats, der Superfund Gold A SPC, in USD notiert. Eine Absicherung des Währungsverhältnisses EUR/USD erfolgt in Relation zwischen Basiswert und Zertifikat nicht. EIN WERTVERLUST DES EUR GEGENÜBER DEM USD VERRINGERT DAHER UNMITTELBAR DEN WERT DES SUPERFUND GOLD A ZERTIFIKATS. Wichtiger Hinweis: Weder der Superfund Gold Master SPC, Cayman Islands noch der Superfund Gold A SPC sind in Deutschland zum öffentlichen Vertrieb zugelassen. Beide Fonds werden somit in Deutschland ausnahmslos nicht angeboten. Besonderer Gebührenhinweis zum Superfund Gold A Zertifikat: Die Verwaltungs- und Distributionsgebühr im Basiswert Superfund Gold A SPC beträgt insgesamt 0,5% monatlich (somit insgesamt 6 % jährlich) des Nettoinventarwertes des Superfund Gold A SPC. Zusätzlich wird bei Erzielen neuer Handelsgewinne auf Ebene des Superfund Gold A SPC eine Erfolgsgebühr ( incentive fee ) von 25% der auf Ebene dieses Fonds netto erzielten neuen Handelsgewinne an den Handelsberater ausbezahlt. Darüber werden weder auf Ebene des Superfund Gold Master SPC, Cayman Islands noch auf Ebene des Superfund Gold A Zertifikats zusätzliche Verwaltungs-, Distributions- oder Erfolgsgebühren verrechnet. Besonderer Risikohinweis zur simulierten Performance der Superfund Gold A Strategie (siehe Seite 3 & 4): Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass sich diese Zahlenangaben auf eine simulierte frühere Wertentwicklung des Superfund Gold A beziehen und dass die frühere ebenso wie die simulierte Wertentwicklung kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse ist. Der simulierten Wertentwicklung des Superfund Gold A liegt einerseits die tatsächliche frühere Wertentwicklung der Genussscheine der Superfund Q-AG (geschlossener Fonds; ein Erwerb der Anteile ist ausnahmslos nicht mehr möglich) seit März 1996 in der Währung EUR zu Grunde. Diese Wertentwicklung wurde anhand der tatsächlichen Wertentwicklung des Goldpreises in USD/Unze an der London Metal Exchange zu den jeweiligen Bewertungsstichtagen der Superfund Q-AG (monatsletzter Bankwerktag) valorisiert. Das Superfund Gold A Zertifikat existierte jedoch im betreffenden Zeitraum noch nicht. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass bei dieser Simulation die Wertentwicklung des Goldes in USD heran gezogen wurde und bei dieser Valorisierung das Währungsverhältnis USD versus EUR nicht berücksichtigt wurde. Die dargestellte Simulation darf daher keineswegs zur Einschätzung der Ertragschancen des Superfund Gold A Zertifikats heran gezogen werden.