ÖL BONUS PROTECT ZERTIFIKAT JPMorgan Structured Products
Portfoliodiversifizierung durch das Schwarze Gold Öl Bonus Protect Zertifikat WKN JPM1YT ISIN DE000JPM1YT4 AUF EINEN BLICK Laufzeit von 5 Jahren 100% Kapitalschutz bei Endfälligkeit Chance auf einen attraktiven Bonus von 40% Die Entwicklung des Ölpreises war in den letzten Monaten wieder einmal eines der dominierenden Themen in der internationalen Finanzpresse. In den letzten Jahren erreichte der Preis für ein Barrel Brent Rohöl jährlich neue Höchststände. Selbst trotz Anhebung der Fördermenge von Seiten der OPEC Staaten Anfang September 2007 verzeichnete der Ölpreis kürzlich eine neue Rekordmarke von über USD 90 1 pro Barrel Rohöl. Laut Einschätzung vieler Experten könnte der Ölpreis tendenziell sogar noch weiter steigen. Hintergrund für den Ölpreisanstieg waren traditionelle Preistreiber wie geopolitische Spannungen im Mittleren Osten, die vergangene Hurrikan-Saison in der Karibik und der bevorstehende Winter mit der damit verbundenen starken Zunahme der globalen Nachfrage nach Öl, die langfristig zu einer Angebotsverknappung führen könnten. Rückzahlung abhängig von der Entwicklung des Brent Rohöl-Preises Nach oben offenes Gewinnpotenzial Zeichnungsfrist: 26. November 2007 bis 14. Dezember 2007 Daher bietet Ihnen JPMorgan die Chance, mit dem Öl Bonus Protect Zertifikat von einer möglichen weiteren Zunahme des Ölpreises zu profitieren. So funktioniert das Öl Bonus Protect Zertifikat Das Öl Bonus Protect Zertifikat mit einer Laufzeit von fünf Jahren ist von der Entwicklung des Brent Rohöl-Preises (der Basiswert ) abhängig. Das Zertifikat bietet dem Anleger die Chance auf einen attraktiven Bonus von 40% bei Endfälligkeit, solange der Schlusskurs des Basiswerts am Abschließenden Bewertungstag (17. Dezember 2012) auf oder über seinem Schlusskurs am Anfänglichen Bewertungstag (17. Dezember 2007), dem Anfangsstand, notiert. Investment mit Kapitalschutz Das Öl Bonus Protect Zertifikat ist bei Endfälligkeit (21. Dezember 2012) zu 100% kapitalgeschützt, was bedeutet, dass der Anleger am Ende der Laufzeit mindestens EUR 1.000 pro Zertifikat erhält. Während der Laufzeit können sich ändernde Marktgegebenheiten jedoch dazu führen, dass der Preis für das Zertifikat auch unter EUR 1.000 notiert. 1 Quelle: Bloomberg, Stand: 15. November 2007. 03
Der Basiswert im Detail Rückzahlung bei Endfälligkeit Sofern der Schlusskurs des Basiswerts am Abschließenden Bewertungstag auf oder über seinem Anfangsstand notiert, partizipiert der Anleger zu 100% an seiner positiven Entwicklung, erhält jedoch bei Endfälligkeit mindestens EUR 1.400 pro Zertifikat. Notiert der Schlusskurs des Basiswerts am Abschließenden Bewertungstag jedoch unter seinem Anfangsstand, so sichert der Kapitalschutz bei Endfälligkeit eine Rückzahlung zu EUR 1.000 pro Zertifikat. Brent Rohöl kommt in der Natur vor allem als zähe Flüssigkeit vor. Die Einsatzmöglichkeiten von Rohöl sind vielfältig: Das Spektrum reicht von Brenn- und Heizstoffen bis zur Herstellung von Kunst- und Farbstoffen sowie Arzneimitteln. Brent Rohöl gehört zu den so genannten leichten Ölen. Leichte Rohöle haben die größte Nachfrage, da sie aufgrund ihres geringen Schwefelgehalts von den Raffinerien bevorzugt werden. Der weltweit größte Produzent von Rohölen ist Saudi-Arabien, gefolgt von Russland und den USA. 2 Rückzahlung bei Endfälligkeit Historische Entwicklung des Rohölpreises 100 90 Rückzahlungsbetrag in EUR 1.400 1.000 Öl Bonus Protect Zertifikat Brent Rohöl-Preis Preis in USD: Brent Rohöl/Barrel 80 70 60 50 40 30 20 10 0 0 100 140 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 Preis von Brent Rohöl in % des Anfangsstandes Quelle: JPMorgan. Quelle: Bloomberg. Erster Wert vom 3. Januar 1995, letzter Wert vom 15. November 2007. Historische Daten lassen keinen Rückschluss auf zukünftige Kursentwicklungen zu. 2 Quelle: www.eia.doe.gov EIA, International Energy Annual, Stand: April 2007. 04 05
Folgende beispielhafte Szenarien zeigen die Funktionsweise des Öl Bonus Protect Zertifikats Die folgenden Beispiele stellen keinen Hinweis auf einen erwarteten oder wahrscheinlichen Verlauf dar, sondern dienen lediglich der Veranschaulichung. Die Daten sind fiktiv und beispielhaft gewählt. Investieren in das Öl Bonus Protect Zertifikat Die Vorteile auf einen Blick 100% Kapitalschutz bei Endfälligkeit Chance auf einen attraktiven Bonus von 40% Szenario 1 Der Schlusskurs des Basiswerts notiert am Abschließenden Bewertungstag bei 160% und somit über seinem Anfangsstand. Der Bonusmechanismus greift und der Anleger erhält bei Endfälligkeit EUR 1.400 pro Zertifikat. Szenario 2 Am Abschließenden Bewertungstag notiert der Schlusskurs des Basiswerts über seinem Anfangsstand und schließt bei 130%. Der Bonusmechanismus greift und der Anleger erhält bei Endfälligkeit EUR 1.400 pro Zertifikat. Szenario 3 Der Schlusskurs des Basiswerts notiert am Abschließenden Bewertungstag unter seinem Anfangsstand und schließt bei 80%. Der Kapitalschutz greift und der Anleger erhält bei Endfälligkeit eine Rückzahlung zu EUR 1.000 pro Zertifikat. Nach oben offenes Gewinnpotenzial Anleger sollten beachten Der Kurs des Zertifikats wird während der Laufzeit von mehreren Faktoren beeinflusst. Neben der Entwicklung des Ölpreises und der entsprechenden Terminkurve spielen vor allem die Volatilität und das Zinsniveau eine entscheidende Rolle. Der 100%ige Kapitalschutz des Zertifikates, bezogen auf den Nominalbetrag kann nur zur Endfälligkeit garantiert werden. Beim Verkauf während der Laufzeit treffen die dargestellten Szenarien nur eingeschränkt zu. Ihr Partner JPMorgan Chase & Co. JPMorgan Chase & Co. ist ein weltweit führendes Finanzdienstleistungsunternehmen mit Niederlassungen in mehr als 50 Ländern. JPMorgan Chase & Co. verwaltet für seine Kunden Vermögenswerte in Höhe von 1,5 Billionen US-Dollar (rund EUR 1.084 Mrd.). JPMorgan Chase & Co. hat mit 150 Jahren Erfahrung eine lange Tradition im Investment Banking. Standard & Poor s beurteilt die Bonität von JPMorgan Chase Bank, N.A., aktuell mit AA und Moody s mit Aaa. Weitere Informationen zur Emittentin und Garantin finden Sie im Prospekt. 06 07
Historische Simulation Eine historische Betrachtung (Backtesting) der Wertentwicklung an 2521 fiktiven Starttagen für den Zeitraum vom 16. November 1992 bis zum 15. November 2002 ergab eine durchschnittliche Rendite von 11,80% p.a. Die minimale Rendite lag bei 0% p.a. und die maximale Rendite bei 31,97% p.a. Steuerliche Behandlung Nach Auffassung der Emittentin handelt es sich bei diesem Wertpapier nach derzeit geltendem Recht um eine Finanzinnovation im Sinne des 20 EStG, wenn das Wertpapier von einem in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtigen Investor im Privatvermögen gehalten wird. Dies hat unter Berücksichtigung der ab 1. Januar 2009 geltenden Abgeltungssteuer zur Folge, dass Relative Häufigkeit Simulierte historische Renditeverteilung 35% 30% 25% 20% 15% 10% 0% Kapitalschutz Quelle: JPMorgan. Bonuszahlung 6,95% (6,95% bis 15% Rendite p.a.) 15% bis 20% 20% bis 25% 25% bis 30% Rendite p.a. 30% bis 35% Die simulierte Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keinerlei Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu. Alle Angaben beziehen sich auf den Nominalbetrag ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags und sonstiger Kosten. unabhängig von der Haltedauer des Wertpapiers jede Wertsteigerung, die der Investor durch Verkauf vor dem 1.Januar 2009 realisiert, grundsätzlich mit dem persönlichen Einkommensteuersatz zzgl. 5,5% Solidaritätszuschlag hierauf und ggf. Kirchensteuer steuerpflichtig ist, und es sich umgekehrt bei vor dem 1. Januar 2009 realisierten Kursverlusten um steuerlich abzugsfähige negative Einnahmen aus Kapitalvermögen handelt, die mit positiven Einnahmen aus Kapitalvermögen aber auch mit Einnahmen aus anderen Einkunftsarten ausgeglichen werden können, unabhängig von der Haltedauer des Wertpapiers jede Wertsteigerung, die der Investor durch Einlösung am Ende der Laufzeit oder zwischenzeitlichen Verkauf nach dem 31. Dezember 2008 realisiert, grundsätzlich der Abgeltungssteuer auf Kapitalerträge in Höhe von 25% 3 zzgl. 5,5% Solidaritätszuschlag hierauf und ggf. Kirchensteuer unterliegt, und es sich umgekehrt bei nach dem 31. Dezember 2008 realisierten Kursverlusten um steuerlich abzugsfähige negative Einnahmen aus Kapitalvermögen handelt, die jedoch nur mit positiven Einnahmen aus Kapitalvermögen und nicht mit Einnahmen aus anderen Einkunftsarten ausgeglichen werden können. Dieser Hinweis dient lediglich der Kundeninformation und basiert auf den derzeit geltenden deutschen steuerrechtlichen Vorschriften, die kurzfristigen, u. U. auch rückwirkenden Änderungen unterliegen können. Er erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit. Ausführlichere steuerliche Hinweise finden sich im für die hier beschriebenen Wertpapiere (die Wertpapiere ) maßgeblichen Wertpapierprospekt. Die steuerlichen Auswirkungen einer Anlage in die Wertpapiere sind von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig. Jeder potenzielle Anleger sollte daher eingehend überprüfen, ob eine Investition in die Wertpapiere vor dem Hintergrund seiner persönlichen steuerlichen Situation für ihn geeignet ist. Es wird dringend empfohlen, unabhängige steuerliche Beratung einzuholen. 3 Im Rahmen einer evtl. Steuerveranlagung kann je nach den individuellen steuerlichen Verhältnissen des Investors auch der persönliche, niedrigere Steuersatz zur Anwendung kommen. 08 09
Produktbeschreibung Daten im Überblick Zeichnungsfrist 26. November 2007 14. Dezember 2007 (13.00 Uhr MEZ, vorbehaltlich vorzeitiger Schließung) Anfänglicher Bewertungstag 17. Dezember 2007 Ausgabetag 19. Dezember 2007 Abschließender Bewertungstag 17. Dezember 2012 Endfälligkeitstag 21. Dezember 2012 Ausstattungsmerkmale Emittentin J.P. Morgan International Derivatives Ltd. Garantin JPMorgan Chase Bank, N.A. (S&P Rating: AA/Moody s Rating: Aaa) Instrument Kapitalgeschützes Zertifikat WKN JPM1YT ISIN DE000JPM1YT4 Währung Euro ( EUR ) Ausgabepreis/ Nominalbetrag EUR 1.000 Der Ausgabepreis kann über dem Marktwert des Zertifikats am Ausgabetag liegen. Ausgabeaufschlag 2% des Ausgabepreises Der Ausgabeaufschlag wird an Vertriebspartner gezahlt. Zusätzlich können in den Ausgabepreis Provisionen mit einkalkuliert sein, die an einen oder mehrere Vertriebspartner gezahlt werden. Weitere Informationen können auf Anfrage von den jeweiligen Vertriebspartnern erhalten werden. Anfangsstand Endstand Rückzahlung bei Endfälligkeit Listing Reuters Internet Zahlstelle Schlusskurs des Basiswerts am Anfänglichen Bewertungstag Schlusskurs des Basiswerts am Abschließenden Bewertungstag (a) Falls der Schlusskurs des Basiswerts am Abschließenden Bewertungstag auf oder über seinem Anfangsstand notiert: Endstand EUR 1.000 x, Anfangsstand mindestens jedoch EUR 1.400 (b) Falls der Schlusskurs des Basiswerts am Abschließenden Bewertungstag unter seinem Anfangsstand notiert: EUR 1.000 Börse Stuttgart (EUWAX)/Freiverkehr und Wertpapierbörse Frankfurt Freiverkehr DEJPM1YT=JPML www.jpmorgansp.com BNP Paribas Securities Services, Grüneburgweg 14, 60322 Frankfurt am Main Basiswert Der Preis pro Barrel Brent Crude Oil auf der Basis des offiziellen Tagesschlusskurses des nächstfälligen, noch an der Intercontinental Exchange (ICE) gehandelten Futures-Kontraktes auf Brent Rohöl, wie von der ICE (www.theice.com) bekannt gegeben (Bloomberg: CO1 Cmdty). Am letzten Tag, an dem der jeweilige Futures-Kontrakt an der ICE gehandelt wird, wird bereits der nächstfolgende Futures-Kontrakt beobachtet. Der am Abschließenden Bewertungstag nächstfällige noch an der ICE gehandelte Futures- Kontrakt ist voraussichtlich der so genannte Februar 2012 Kontrakt, der bis zum 16. Januar 2013 an der ICE gehandelt wird. 10 11
WICHTIGE HINWEISE Die nachfolgenden Risikohinweise stellen keine abschließende Darstellung aller mit einer Anlage in die Zertifikate verbundenen Risiken dar. Eine komplette Übersicht aller Risiken, die mit dieser Anlage verbunden sind, finden Sie in dem für die Zertifikate maßgeblichen Prospekt. Bonitätsrisiko: Anleger tragen das volle Bonitätsrisiko der JPMorgan Chase Bank, N.A., als Garantin der Emittentin. Kursrisiko: Der Wert des Zertifikats kann während der Laufzeit von unterschiedlichen Faktoren (wie z. B. der Volatilität, Zinssätzen, Basiswert und Restlaufzeit) beeinflusst werden. Während der Laufzeit kann der Kurs des Zertifikats auch unter EUR 1.000 notieren und so kann für den Anleger bei vorzeitigem Verkauf des Zertifikats ein erheblicher Verlust bis hin zum Totalverlust entstehen. Die Rückzahlung zu mindestens EUR 1.000 pro Zertifikat erfolgt nur am Laufzeitende. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu. Etwaige Gebühren sowie der Ausgabeaufschlag werden vom Kapitalschutz nicht erfasst, somit auch nicht zurückgezahlt. Liquiditätsrisiko: Unter normalen Marktbedingungen stellt JPMorgan börsentäglich nach bestem Bemühen indikative An- und Verkaufskurse für das Zertifikat. Eine Verpflichtung zur Aufrechterhaltung eines Sekundärmarkts besteht jedoch nicht. Vorzeitige Rückzahlung: Unter bestimmten außerordentlichen Umständen (z. B. steuerliche Gründe oder Zahlungsunfähigkeit der Emittentin) kann es zu einer vorzeitigen Rückzahlung des Zertifikats kommen Einzelheiten sind den Zertifikatsbedingungen und im Prospekt zu entnehmen. In diesen Fällen kann der Rückzahlungsbetrag auch unter EUR 1.000 liegen. Gebühren: Der Erwerb dieses Produktes ist mit Kosten/Gebühren verbunden. In den Ausgabepreis können unabhängig vom Ausgabeaufschlag Provisionen mit einkalkuliert sein, die an JPMorgan oder an Vertriebspartner gezahlt werden. Diese Publikation dient ausschließlich der Information. Für die Vollständigkeit und Richtigkeit aller Marktpreise, Daten und anderer von Dritten zur Verfügung gestellten Informationen, wird keine Garantie übernommen und alle diese Informationen können Änderungen unterliegen, ohne dass ein Hinweis erfolgt. Interessierte Anleger sollten unabhängige Rechts-, Finanz- und Steuerberatung einholen und auf dieser Basis mit ihren Beratern die Eignung und die mit einer Anlage in Wertpapieren verbundenen Risiken unter Berücksichtigung ihrer individuellen Umstände prüfen. JPMorgan übernimmt keinerlei Verantwortung oder Verpflichtung diesbezüglich. Ausführliche Informationen zu den in dieser Publikation beschriebenen Wertpapieren (die Wertpapiere ) sind in dem maßgeblichen veröffentlichten Prospekt (einschließlich etwaiger Nachträge) sowie gegebenenfalls den Endgültigen Bedingungen enthalten (die Unterlagen ). Die Unterlagen sind bei der Zahlstelle BNP Paribas Securities Services, Grüneburgweg 14, 60322 Frankfurt am Main, erhältlich und im Internet unter http://www.jpmorgansp.com abrufbar. Eine Anlageentscheidung sollte nur auf Grundlage der in diesen Unterlagen enthaltenen Informationen getroffen werden, welche die allein maßgeblichen Wertpapierbedingungen enthalten. Der Erwerb der Wertpapiere ist mit Kosten/Gebühren verbunden. Unter bestimmten Umständen verkauft J.P. Morgan Securities Ltd. die Wertpapiere an Vertriebspartner oder andere Finanzinstitute mit einem Abschlag vom Ausgabepreis oder gewährt eine Rückvergütung zugunsten und für Rechnung dieser Vertriebspartner oder Finanzinstitute. Weitere Informationen können auf Anfrage von dem jeweiligen Vertriebspartner oder Finanzinstitut zur Verfügung gestellt werden. J.P. Morgan Securities Ltd. ist reguliert durch die FSA. Die Wertpapiere dürfen nicht in den U.S.A. oder an eine U.S.-Person im Sinne der Regulation S des U.S. Securities Act 1933 angeboten oder verkauft werden. Copyright 2007 JPMorgan Chase & Co. Alle Rechte vorbehalten. Stand: 20. November 2007