Folgerating Schaden-/Unfallversicherer Coburg, November 2012
1 UNTERNEHMEN Telefon: 09561 96-0 Bahnhofsplatz Telefax: 09561 96-3636 96444 Coburg E-Mail: info@huk-coburg.de RATING Die (im Folgenden als HUK-COBURG-Allgemeine abgekürzt) erfüllt die Qualitätsanforderungen der Versicherungsnehmer nach Ansicht der ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur exzellent. Assekurata vergibt der HUK-COBURG-Allgemeine hierfür das Rating A++. Das Gesamtergebnis setzt sich aus folgenden Einzelergebnissen zusammen, die mit unterschiedlicher Gewichtung in die Bewertung eingehen: Die Teilqualitäten Gewicht [%] Sicherheit Exzellent 33,33 Erfolg Sehr gut 22,22 Kundenorientierung Exzellent 33,33 Wachstum/ Attraktivität im Markt Exzellent 11,11
2 UNTERNEHMENSPORTRAIT Neben dem Qualitätsurteil ist eine Reihe von Unternehmensmerkmalen entscheidend dafür, ob ein Versicherungsunternehmen der richtige Ansprechpartner für einen Kunden ist. Geschäftsgebiet Das Geschäftsgebiet der HUK-COBURG-Allgemeine erstreckt sich satzungsgemäß auf das In- und Ausland. Faktisch ist das Unternehmen jedoch ausschließlich in der Bundesrepublik Deutschland flächendeckend tätig. Kundengruppen Das Produktangebot der HUK-COBURG-Allgemeine richtet sich an Privatkunden. In der Gewerbeund Industrieversicherung ist das Unternehmen nicht tätig. Geschäftsgegenstand Die HUK-COBURG-Allgemeine bietet ihren Kunden alle gängigen Sach- und HUK- Versicherungsprodukte an. Der Geschäftsschwerpunkt liegt auf der Kraftfahrtversicherung. Vertrieb Die HUK-COBURG-Allgemeine vertreibt ihre Produkte vor allem über zumeist als nebenberufliche Vermittler tätige so genannte Vertrauensleute, über hauptberufliche Vertrauensleute mit eigenen Kundendienstbüros und über unternehmenseigene dezentrale Geschäftsstellen sowie Kundendienstbüros mit angestellten Mitarbeitern. Daneben nutzt die HUK-COBURG-Allgemeine den zentralen Direktabsatz. Eine Vertriebskooperation besteht darüber hinaus mit dem Vereinigte Postversicherung Versicherungsverein auf Gegenseitigkeit und der Barmer Ersatzkasse. Zudem vertreibt die Deutsche Postbank AG exklusiv Kraftfahrt-, Haftpflicht- sowie Sachversicherungen der HUK-COBURG- Allgemeine. Konzernstruktur Die HUK-COBURG-Allgemeine ist der Rechtsträger der HUK-COBURG Versicherungsgruppe für das Nicht-Beamtengeschäft in der Kompositversicherung. Konzernobergesellschaft der HUK-COBURG Versicherungsgruppe ist die HUK-COBURG Haftpflicht-Unterstützungs-Kasse kraftfahrender Beamter Deutschlands a. G. in Coburg, die zum 1. Januar 2002 sämtliche Anteile an der HUK-COBURG- Allgemeine auf die HUK-COBURG-Holding AG (HCH) übertragen hat. Zwischen der HUK-COBURG- Holding AG und der HUK-COBURG-Allgemeine besteht mit Wirkung zum 1. Januar 2002 ein Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag.
3 Größe Mit einem Volumen der gebuchten Bruttoprämien in Höhe von 1.248,5 Mio. gehört die HUK- COBURG-Allgemeine 2011 zu den zehn größten Schaden-/Unfallversicherungsunternehmen in Deutschland. Mit einem Bestandsanteil von 84,54 % entfällt der Hauptteil des Prämienvolumens auf die Kraftfahrtversicherung. Personal Die HUK-COBURG-Allgemeine beschäftigt keine eigenen Mitarbeiter. Es besteht eine Personalunion mit der HUK-COBURG Haftpflicht-Unterstützungs-Kasse kraftfahrender Beamter Deutschlands a. G. in Coburg, die 2011 durchschnittlich 7.627 festangestellte Mitarbeiter im Innen- und Außendienst beschäftigt. Darunter sind 241 Auszubildende. Die Mitarbeiter sind auch für andere Konzerngesellschaften tätig. Vorstand Dr. Wolfgang Weiler, Stefan Gronbach, Klaus-Jürgen Heitmann, Wolfgang Flaßhoff, Dr. Hans Olav Herøy, Jörn Sandig Aufsichtsrat Werner Strohmayr (Vorsitzender)
4 SICHERHEIT Nach Ansicht von Assekurata weist die HUK-COBURG-Allgemeine eine exzellente Sicherheitslage auf. Kapitalausstattung 2007 2008 2009 2010 2011 Eigenkapital exkl. ausstehende Einlagen [Mio. ] 410,89 410,89 410,89 410,89 410,89 Eigenkapital exkl. ausstehende Einlagen [% gebuchte Prämien fer] 39,16 39,69 38,80 37,20 34,86 Sicherheitskapital [Mio. ] 756,44 695,70 723,68 692,53 671,61 Sicherheitskapital [% gebuchte Prämien fer] 72,09 67,20 68,34 62,70 56,97 Schadenreserven fer [% gebuchte Prämien fer] 158,98 155,31 148,43 141,85 135,15 Das gesamte Sicherheitskapital sinkt bei der HUK-COBURG-Allgemeine 2011 von 692,5 Mio. auf 671,6 Mio. und bewegt sich damit bei 56,97 % der gebuchten Prämien fer. Dabei hat das Unternehmen der Schwankungsrückstellung 21,0 Mio. entnommen und das Eigenkapital der Gesellschaft konstant bei 410,9 Mio. belassen. Vor dem Hintergrund des steigenden Prämienvolumens sinkt die Eigenkapitalquote deshalb von 37,20 % auf 34,86 %. Im Marktdurchschnitt bewegt sich die Eigenkapitalquote 2011 bei 50,39 %. Hierbei ist bei der HUK-COBURG-Allgemeine jedoch der bestehende Ergebnisabführungsvertrag zu berücksichtigen, auf Grundlage dessen das Unternehmen 2011 Gewinne in Höhe von 70,9 Mio. nicht in das Eigenkapital eingestellt, sondern an den Konzern abgeführt hat. Aufgrund der engen Einbindung der Gesellschaft in den Gesamtkonzern sowie der dort vorhandenen Kapitalausstattung sind daher die Sicherheitsmittel der HUK-COBURG-Allgemeine weiterhin als exzellent zu bezeichnen. Aufsichtsrechtlich wird die Angemessenheit der Sicherheitsmittelausstattung durch die so genannte Solvabilität bestimmt. Hierbei werden die Sicherheitsmittel ins Verhältnis zu einem versicherungstechnischen Risikoindikator gesetzt. Entsprechend der BaFin-Definition der Solvabilität erzielt die HUK- COBURG-Allgemeine mit 200,19 % einen exzellenten Wert. Dieser entwickelt sich zwar ebenfalls leicht rückläufig, ist insgesamt aber ein weiterer Anhaltspunkt für die hohen Sicherheitsmittel. In Schadenfällen, wie z. B. in der Kraftfahrthaftpflichtversicherung, bei denen sich der Ausgleich des Schadens über einen längeren Zeitraum erstreckt, sind die Schadenreserven besonders wichtig. Hier ist durch eine ausreichende Bemessung der Schadenreserve sichergestellt, dass der Versicherer über die notwendigen Mittel verfügt, um den künftigen Leistungsverpflichtungen nachzukommen. Vor dem Hintergrund des Wachstums der HUK-COBURG-Allgemeine entwickelt sich die Schadenreservequote fer zwar etwas rückläufig, bewegt sich mit 135,15 % aber weiterhin auf einem hohen Niveau. Vor allem anhand der Schadenreserveausstattung in der Kraftfahrthaftpflichtversicherung zeigt sich die
5 sehr auskömmliche Reservierung bei der HUK-COBURG-Allgemeine. Die Brutto- Schadenreservequote bewegt sich in dieser Sparte mit 272,99 % nur geringfügig unter dem Niveau anderer Versicherungsunternehmen mit einem vergleichbaren Anteil an Kraftfahrtversicherungen (Kfz- VU: 290,45 %). Auch aus den Abwicklungsergebnissen lassen sich weiterhin keine Anzeichen für eine Abweichung von dem insgesamt sehr vorsichtigen Reservierungsverhalten ableiten. Für die Sicherheitsbeurteilung sind des Weiteren besonders die Ausfallrisiken in den Kapitalanlagen bedeutsam. Assekurata bezieht deshalb in einer Value-at-Risk-Betrachtung (VaR) auch Risiken aus dem Kapitalanlagegeschäft in die Beurteilung der Sicherheitslage mit ein. Mit 258,24 % erzielt die HUK-COBURG-Allgemeine eine erhebliche Überdeckung der ermittelten Kapitalanforderung.
6 ERFOLG Erfolg ist der Gradmesser für die Wirtschaftlichkeit eines Unternehmens und drückt dessen Fähigkeit aus, sich auf den Märkten im Wettbewerb mit anderen Anbietern zu behaupten. Die gesamte Ertragslage der HUK-COBURG-Allgemeine entwickelt sich auch 2011 rückläufig und setzt damit die Entwicklung aus dem Vorjahr fort, weshalb die Bewertung der Ertragslage von exzellent auf sehr gut zurückfällt. Versicherungstechnischer Erfolg 2007 2008 2009 2010 2011 vt. Ergebnis fer vor SchwankungsRst [Mio. ] 135,04 182,92 93,26 43,94 23,61 vt. Ergebnis fer [% verdiente Prämien brutto] 12,16 16,71 8,34 3,78 1,90 Schadenaufwendungen fer [% verdiente Prämien fer] 76,15 70,92 78,36 84,79 86,77 Betriebskosten fer [% verdiente Prämien fer] 11,34 11,57 13,03 11,51 11,35 In der Erfolgslage der HUK-COBURG-Allgemeine wirken sich die dauerhaft hohen versicherungstechnischen Erträge in den Hausrat-, Unfall- und Haftpflichtversicherungssparten positiv aus. Diese können allerdings zuletzt die versicherungstechnischen Verluste in der Kraftfahrtversicherung nicht mehr kompensieren. So wächst die über alle Sparten gerechnete Schadenquote fer gegenüber dem Vorjahr nochmals spürbar von 84,79 % auf 86,77 %. Bei einer nahezu konstanten Betriebskostenbelastung fällt das versicherungstechnische Ergebnis fer deshalb um 20,3 Mio. geringer aus als im Vorjahr. Gemessen an den verdienten Bruttoprämien sinkt das versicherungstechnische Ergebnis fer von 3,78 % auf 1,90 %, bewegt sich damit aber weiter über dem Ertragsniveau anderer Kfz-VU (-0,35 %). Vor allem in der langfristigen Betrachtung ist die versicherungstechnische Ertragslage der HUK-COBURG-Allgemeine weiterhin mit exzellent zu bewerten. Zwar sinkt auch der fünfjährige Durchschnitt von 11,19 % auf 8,58 %, bewegt sich damit aber weiterhin deutlich über den Kfz-VU (-0,30 %). Die Kapitalanlage kann 2011 ebenfalls keinen entlastenden Ergebnisfaktor darstellen. Vor dem Hintergrund des schwierigen Kapitalmarktumfeldes sinkt das Ergebnis von 105,7 Mio. auf 66,1 Mio., die Nettoverzinsung von 4,08 % auf 2,54 % Gesamter Unternehmenserfolg 2007 2008 2009 2010 2011 Bruttoüberschuss vor Steuern [Mio. ] 259,48 280,48 170,30 175,98 106,67 Bruttoüberschuss [% verdiente Prämien brutto] 23,36 25,61 15,23 15,12 8,58 Im Ergebnis fallen 2011 auch die gesamtwirtschaftlichen Kennzahlen deutlich hinter das Niveau der Vorjahre zurück. Der Bruttoüberschuss sinkt von 15,12 % auf 8,58 % der verdienten Bruttoprämien. Auch hier zeigt sich insbesondere in der langfristigen Betrachtung die insgesamt sehr gute Ertragsla-
7 ge des Unternehmens. In den Geschäftsjahren 2007 bis 2010 konnte die HUK-COBURG-Allgemeine überdurchschnittlich hohe Erträge erwirtschaften. Dementsprechend bewegt sich die Bruttoüberschussquote mit 17,58 % im fünfjährigen Durchschnitt weiterhin deutlich über dem Niveau der Kfz-VU (6,71 %).
8 KUNDENORIENTIERUNG Insgesamt beurteilt Assekurata die Teilqualität Kundenorientierung mit exzellent. Die HUK-COBURG-Allgemeine verfügt im Vergleich zu anderen Ausschließlichkeitsorganisationen über eine sehr spezielle Vertriebsorganisation. Ende 2011 gibt es deutschlandweit knapp 550 Kundendienstbüros und fast 4.000 nebenberufliche Vertreter, die für die Beratung und Betreuung der Kunden im Außendienst zuständig sind. Vor allem den Ausbau der Kundendienstbüros treibt die Gesellschaft zuletzt deutlich voran und verbessert so an ausgewählten Standorten die Voraussetzungen für eine flächendeckende Betreuung. Mit dem Versicherungs- und Vorsorge-Check verfügen die Außendienstmitarbeiter spartenübergreifend über einen systematisierten, ganzheitlichen und bedarfsorientierten Beratungsansatz. Dieses dezentrale Vertriebsnetz hat sich vor dem Hintergrund des standardisierten Produktangebots sowie der traditionell stark auf das Kompositgeschäft ausgerichteten Vertriebsmitarbeiter erfolgreich bewährt, was sich in einer hohen Kundenzufriedenheit mit den Vermittlern ausdrückt. 76,3 % der befragten HUK-COBURG-Allgemeine-Kunden sind vollkommen oder sehr zufrieden mit der Beratung vor Abschluss ihrer Versicherung, 70,4 % der Befragten äußern sich zudem entsprechend zufrieden auch mit der Betreuung im weiteren Verlauf der Vertragsbeziehung. Damit bewegt sich die HUK-COBURG-Allgemeine leicht über dem Niveau der anderen von Assekurata gerateten Schaden-/Unfallversicherer (Assekurata-Durchschnitt: 73,7 % beziehungsweise 66,3 %). Sowohl unter Kundenorientierungs- als auch unter Attraktivitätsaspekten stellt zudem die Strategie der Preisführerschaft einen wesentlichen Wettbewerbsvorteil der HUK-COBURG-Allgemeine dar. Nach wie vor liegt der Fokus dabei auf der Gestaltung einfacher, standardisierter Produkte zu (sehr) günstigen Konditionen. Auf den eigenen Versicherungsbedarf abgestimmt kann der Versicherungsnehmer in allen Sparten zudem aus verschiedenen modularen Bausteinen oder zusätzlichen Assistanceleistungen auswählen. Die Produkte werden regelmäßig überprüft und an aktuelle Marktanforderungen angepasst. Hierbei steht eine hohe Kundenorientierung im Fokus der HUK-COBURG- Allgemeine. So wurden beispielsweise in der Vergangenheit in Zusammenarbeit mit dem Bund der Versicherten bzw. einem ehemaligen Versicherungsombudsmann Produkte komplett überarbeitet, die Bedingungen kundenfreundlicher formuliert sowie der Deckungsumfang deutlich erweitert. Die Ergebnisse der Kundenbefragung lassen auf eine hohe Akzeptanz der Produkte schließen. So sind beispielsweise 62,4 % der befragten HUK-COBURG-Allgemeine-Kunden vollkommen oder sehr zufrieden mit dem Preis-Leistungs-Verhältnis. Im Assekurata-Durchschnitt äußern sich nur 47,3 % der Kunden entsprechend.
9 WACHSTUM/ATTRAKTIVITÄT IM MARKT Nach Ansicht von Assekurata ist das Wachstum bzw. die Attraktivität im Markt der HUK-COBURG- Allgemeine mit exzellent zu bewerten. Wachstum 2007 2008 2009 2010 2011 Zuwachsrate gebuchte Prämien brutto [%] -1,98-1,19 2,22 4,21 6,80 Zuwachsrate Vertragsstückzahlen [%] 3,47 3,32 6,02 4,90 4,44 2011 setzt sich die positive Wachstumsentwicklung bei der HUK-COBURG-Allgemeine sowohl nach Beitragseinnahmen als auch nach Vertragsstückzahlen weiter fort. Die gebuchten Bruttoprämien wachsen um 6,80 % und damit deutlich stärker als im Vergleichsaggregat der Kfz-VU (4,66 %). Bei den Beitragseinnahmen profitiert die HUK-COBURG-Allgemeine spürbar vom wechselnden Marktumfeld in der Kraftfahrtversicherung. 2011 zeigt sich eine leichte Entspannung des dort herrschenden Preiswettbewerbes. Dementsprechend kann das Unternehmen mit einer Zuwachsrate von 6,70 % vor allem in der Kraftfahrthaftpflichtversicherung das Wachstum aus dem Vorjahr (1,96 %) deutlich übertreffen. Auch in der sonstigen Kraftfahrtversicherung wächst die HUK-COBURG-Allgemeine mit 7,05 % nochmals stärker als im Vorjahr (6,46 %). In allen anderen Sparten erzielt das Unternehmen dauerhaft positive Beitragszuwächse. Die Tabelle zeigt auch die Entwicklung der Vertragszuwachsraten im Beobachtungszeitraum. Hierbei bleiben die in der Regel zusammen mit einer Kfz-Haftpflichtversicherung abgeschlossenen sonstigen Kfz-Versicherungsverträge, das heißt Voll- und Teilkasko, sowie Transport, Gepäck und Beistandsleistungen unberücksichtigt. Die Anzahl der Verträge wächst 2011 um 4,44 %. Auch hier erzielt die HUK-COBURG-Allgemeine deutlich höhere Quoten als die Kfz-VU (1,27 %). Insbesondere in der Entwicklung der Vertragsstückzahlen bestätigt sich zudem das dauerhaft positive Wachstum der Gesellschaft. Im fünfjährigen Durchschnitt wächst die HUK-COBURG-Allgemeine mit 4,43 % deutlich stärker als die Kfz-VU (3,00 %). Zusätzlich analysiert Assekurata die ganzheitlichen Entwicklungen im Bestand der HUK-COBURG- Gruppe, um eine aussagekräftigere Einschätzung zum Wachstum und zur Attraktivität der drei Gesellschaften abgeben zu können. Konzernweit wachsen die HUK-COBURG-Sachversicherer 2011 nach gebuchten Beitragseinnahmen um 5,88 %. Damit bewegt sich die HUK-COBURG-Gruppe auf einem deutlich marktüberdurchschnittlichen Niveau und kann sich zudem im Vergleich zum Vorjahr (3,73 %) erneut deutlich steigern.
10 RATINGMETHODIK UND RATINGVERGABE Methodik Beim Assekurata-Rating handelt es sich um eine Beurteilung, der sich die Versicherungsunternehmen freiwillig unterziehen. Die Bewertung basiert in hohem Maße auf vertraulichen Unternehmensinformationen und nicht nur auf veröffentlichtem Datenmaterial. Das Gesamtrating ergibt sich durch Zusammenfassung der Einzelergebnisse von vier bzw. fünf Teilqualitäten, die aus Kundensicht zentrale Qualitätsanforderungen an ein Versicherungsunternehmen darstellen. Für Schaden-/Unfallversicherer handelt es sich dabei im Einzelnen um: Unternehmenssicherheit Wie sicher ist die Existenz des Versicherers? Erfolg Wie erfolgreich wirtschaftet der Versicherer mit den Kundengeldern? Kundenorientierung Welchen Service bietet der Versicherer den Kunden? Wachstum/Attraktivität im Markt Wie attraktiv ist der Versicherer aus Sicht der Verbraucher? Geprüft werden die Teilqualitäten anhand umfangreicher Informationen. Hierzu gehören eine systematische und detaillierte Kennzahlenanalyse auf Basis der internen und externen Rechnungslegung. Ausführliche Interviews mit den Mitgliedern des Vorstands der Gesellschaft und eine empirische Kundenbefragung für die Ermittlung der Kundenzufriedenheit und der Kundenbindung runden das Rating ab. Zu diesem Zweck wird eine Zufallsstichprobe gezogen, aus der 800 Kunden von einem professionellen Marktforschungsinstitut telefonisch befragt werden. Die Zufriedenheit der Kunden wird in unterschiedlichen Detaillierungsgraden gemessen. Einerseits befragt Assekurata die Kunden nach ihrer allgemeinen Zufriedenheit mit dem Unternehmen, andererseits erfassen die Rating-Analysten die Zufriedenheit in Bezug auf spezielle Bereiche. Sowohl die Kundenzufriedenheit als auch die Kundenbindung fließen in Form von Indices in das Gesamturteil der Kundenbefragung ein.
11 Gesamturteil Die einzeln bewerteten Teilqualitäten werden abschließend mittels des Assekurata-Ratingmodells zu einem Gesamturteil zusammengefasst. Hierbei werden unterschiedliche Gewichtungen zugrunde gelegt (vgl. nachfolgende Tabelle). Das Ratingteam fasst die Ergebnisse der Teilqualitäten in einem Ratingbericht zusammen und legt diesen dem Ratingkomitee als Ratingvorschlag vor. Teilqualität Sicherheit Erfolg Kundenorientierung Wachstum/ Attraktivität im Markt Gewichtung [%] 33,33 22,22 33,33 11,11 Ratingkomitee Das Assekurata-Rating ist ein Expertenurteil. Die Ratingvergabe erfolgt durch das Ratingkomitee. Es setzt sich aus den beteiligten Analysten, dem Geschäftsführer Analyse der Assekurata und externen Experten zusammen. Das Ratingkomitee prüft und diskutiert den Vorschlag. Das endgültige Rating muss mit Einstimmigkeit beschlossen werden. Ratingvergabe Das auf Basis des Assekurata-Ratingmodells einstimmig beschlossene Rating führt zu einer Positionierung des Versicherungsunternehmens innerhalb der Assekurata-Ratingskala. Diese unterscheidet elf Qualitätsurteile von A++ (exzellent) bis D (mangelhaft). Assekurata stellt mit einem Rating keine Bewertungsrangfolge auf. A++ A+ A A- B+ B B- C+ C C- D exzellent sehr gut gut weitgehend gut voll zufriedenstellend zufriedenstellend noch zufriedenstellend schwach sehr schwach extrem schwach mangelhaft Die einzelnen Qualitätsklassen können einfach, mehrfach oder nicht besetzt sein. Hierbei können die Versicherungsunternehmen innerhalb der Bandbreite der Qualitätsklassen unterschiedlich positioniert sein. Beispielsweise kann ein Versicherer mit sehr gut (A+) bewertet sein und sich an der Grenze zu exzellent (A++) befinden, während ein anderer ebenfalls mit A+ bewerteter Versicherer an der Grenze zu gut (A) liegen kann. Dies gilt auch für die Bewertung der einzelnen Teilqualitäten.
12 WICHTIGE HINWEISE HAFTUNGSAUSSCHLUSS Als Leitender Rating-Analyst fungierte bei diesem Rating der HUK-COBURG-Allgemeine: Rico Matthäus Senior-Analyst Tel.: 0221 27221-46 Fax: 0221 27221-77 Email: rico.matthaeus@assekurata.de Für die Genehmigung des Ratings zeichnet das Assekurata-Ratingkomitee verantwortlich. Dieses setzte sich beim Rating der HUK-COBURG-Allgemeine aus folgenden Personen zusammen: Interne Mitglieder des Ratingkomitees: Leitender Rating-Analyst Rico Matthäus Assekurata-Geschäftsführer Dr. Reiner Will Externe Mitglieder des Ratingkomitees: Dipl.-BW. Stefan Albers, gerichtlich bestellter Versicherungsberater Dipl.-Math. Volker Altenähr, ehemaliger Vorstandsvorsitzender einer Versicherungsgesellschaft, Dozent an der dualen Hochschule Baden Württemberg, Mannheim Prof. (em.) Dr. Dieter Farny, Seminar für Versicherungslehre der Universität zu Köln Dipl.-Kfm. Eberhard Kollenberg, ehemaliger Partner einer renommierten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
13 Die im Ratingverfahren verwandten Daten werden mittels Einleseroutinen maschinell auf Inkonsistenzen und Erfassungsfehler geprüft. Die inhaltliche Prüfung der Daten umfasst einen Abgleich und die Plausibilisierung der Informationen aus unterschiedlichen Quellen, bspw. dem Jahresabschluss, der internen Rechnungslegung und den Berichten der Wirtschaftsprüfer. Darüber hinaus wird für alle erhobenen Informationen im Rahmen des Ratingverfahrens eine detaillierte Sichtprüfung durch die am Rating beteiligten Analysten vorgenommen. Während des gesamten Ratings steht die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH in einem intensiven Kontakt mit dem Unternehmen. Von dessen Seite nimmt der operative Ansprechpartner (Rating-Koordinator) die Aufgabe wahr, einen reibungslosen und zeitnahen Informationsaustausch sicherzustellen. Die im Rahmen des Ratings 2012 der HUK-COBURG-Allgemeine bereitgestellten Daten zeigten keine qualitativen Mängel auf. Sofern Einschätzungen zur zukünftigen Entwicklung abgegeben werden, basieren diese auf unserer heutigen Beurteilung der aktuellen Unternehmens- und Marktsituation. Diese können sich jederzeit verändern. Daher ist auch der Ausblick unverbindlich. Diese Publikation ist weder als Aufforderung, Angebot oder Empfehlung zu einem Vertragsabschluss mit dem untersuchten Unternehmen noch zu einem Erwerb oder zur Veräußerung von Finanzanlagen oder zur Vornahme sonstiger Geldgeschäfte im Zusammenhang mit dem untersuchten Unternehmen zu verstehen. Das Rating basiert grundsätzlich auf Daten, die der Assekurata Assekuranz Rating-Agentur GmbH von Dritten zur Verfügung gestellt wurden. Obwohl die von Dritten zur Verfügung gestellten Informationen sofern dies möglich ist auf ihre Richtigkeit überprüft werden, übernimmt die ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH keine Verantwortung für die Richtigkeit, Verlässlichkeit und die Vollständigkeit dieser Angaben. ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH Venloer Str. 301-303, 50823 Köln Telefon 0221 27221-0 Telefax 0221 27221-77 E-Mail: info@assekurata.de Internet: www.assekurata.de