Eine positive Bilanz: 45 Jahre grundbesitz-fonds
grundbesitz-fonds: 45 Jahre Innovation Vorreiter in neuen Märkten und Etablierung von Branchenstandards 27.10.1970: Fondsauflegung grundbesitz-invest (heute grundbesitz europa) Von Beginn an Bildung von 100% Rückstellungen für latente Steuern Fondsauflegung grundbesitz global: erster weltweit ausgerichteter offener Immobilienfonds Einführung der Anteilklasse IC für Investoren ab 1 Mio. Euro mit Mindesthalteund Kündigungsfristen (analog der heutigen KAGB-Regulatorik) Fondsauflegung grundbesitz Fokus Deutschland: Offener Immobilienfonds nach Einführung des KAGB 1970 1990 2000 2004 2008 2011 2014 grundbesitz europa investiert als einer der ersten deutschen offenen Immobilienfonds im europäischen Ausland RREEF veröffentlicht als erste Investmentgesellschaft detaillierte Objektinformationen Erster Nachhaltigkeitsbericht wird veröffentlicht Geschäftserlaubnis als Kapitalverwaltungsgesellschaft für Alternative Investment Fonds (AIF) nach KAGB Quelle:, RREEF Investment GmbH, Stand: Februar 2016 1
grundbesitz Fonds Wertentwicklung im Vergleich zur deutschen Inflationsrate In % 15,4% 10 8 6 4 2 0 1971 1975 1979 1983 1987 1991 1995 1999 2003 2007 2011 2015 grundbesitz europa RC grundbesitz global Prozentuale Veränderung des Verbraucherpreisindex** Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. * Jährliche Wertentwicklung von grundbesitz europa und grundbesitz global; ** Verbraucherpreisindex für die Bundesrepublik Deutschland Quelle: Asset & Wealth Management International GmbH, Thomson Reuters Datastream; Stand: Ende Dezember 2015 2
grundbesitz Fokus Deutschland
grundbesitz Fokus Deutschland Der Aufbau eines diversifizierten Immobilienportfolios schreitet voran Hamburg, Dock 47, Bürogebäude Dresden, Wohnen Hamburg Essen Dresden Essen, Logistik* Stuttgart Nürnberg Nürnberg, City-Park-Center Einzelhandel Stuttgart-Vaihingen B19, Bürogebäude Stuttgart, Bülow Tower Bürogebäude Deutschlandweites Logistik-Portfolio* Weitere Informationen werden noch veröffentlicht * Übergang in das Fondsvermögen voraussichtlich Q1 2016 bis Q1 2017 vorbehaltlich der Erfüllung der kaufvertraglich vereinbarten Voraussetzungen. Quelle:, RREEF Investment GmbH, Stand: Februar 2016 4
grundbesitz Fokus Deutschland Aktuelle Ankäufe Dresden, Wohn- und Geschäftsgebäude Pfotenhauerstraße Deutschlandweites Logistik-Portfolio Ankaufspreis: rd. 10,6 Mio EUR Ankaufsrendite: rd. 5,3% Ankaufspreis gesamt: rd. 93 Mio EUR Langfristige Mietverträge: 15 Jahre * Übergang in das Fondsvermögen voraussichtlich Q1 2016 bis Q1 2017 vorbehaltlich der Erfüllung der kaufvertraglich vereinbarten Voraussetzungen. Quelle:, RREEF Investment GmbH, Stand: Februar 2016 5
grundbesitz global
grundbesitz global Stärkerer Fokus auf Immobilienanlagen in den USA und Asien Fondsstruktur zum 31.12.2015 Angestrebte Fondsstruktur (in %) Ziel: Wachstum des Fondsvermögens Asien 20 30% Asien 24% Europa 55% USA 21% Anteil stabil Anteil verringern Anteil erhöhen Europa 35 45% USA 35 40% Reduzierung des Europa-Anteils schreitet voran, Asien- und US-Portfolio soll deutlich ausgebaut werden Ziel: Ausgewogenes globales Portfolio Quelle:, RREEF Investment GmbH, Stand: Februar 2016 7
grundbesitz global Aktuelle Ankäufe in Asien und in den USA Seoul / Südkorea: Tower 8 Dallas / USA: Galleria North Tower II Ankaufspreis (45%ige Beteiligung) rd. 122 Mio EUR Ankaufspreis: rd. 63,7 Mio EUR Ankaufsrendite: rd. 6,4% Quelle:, RREEF Investment GmbH, Stand: Februar 2016 8
grundbesitz europa
grundbesitz europa Seit Anfang 2015 elf Immobilien in sechs europäischen Ländern angekauft Südeuropa: Ein Objekt neu erworben Westeuropa: Drei Objekte neu erworben Mittel- u. Nordeuropa: Sieben Objekte neu erworben 1 2 1 5 1 1 Berlin, Deutschland Ankaufspreis: 143,9 Mio. EUR Ankaufsrendite 5,0% Manchester, Großbritannien Ankaufspreis: 133,3 Mio. EUR Ankaufsrendite 5,7% Deutschland: Logistikportfolio & Beteiligung Loop 5 Ankaufspreis ges. 214 Mio. EUR Amsterdam, Niederlande Ankaufspreis: 28,7 Mio. EUR Ankaufsrendite 6,9% Posen, Polen Ankaufspreis: 285 Mio. EUR Ankaufsrendite 5,7% Portugal, Coimbra Ankaufspreis: 80,0 Mio. EUR Ankaufsrendite: 9,6% London, Großbritannien Ankaufspreis: 500 Mio. EUR Ankaufsrendite: 5,3% Espoo/Helsinki, Finnland Ankaufspreis: 69,9 Mio. EUR Ankaufsrendite 6,2% Quelle:, RREEF Investment GmbH, Stand: Februar 2016 10
grundbesitz europa Zwei neue Top-Immobilien im Portfolio London, Großbritannien: FCA Building Posen, Polen: Einkaufszentrum Stary Browar Copyright: Lendlease and LCR / Hayes Davidson Ankaufspreis: rd. 500 Mio EUR (Die Zahlungen erfolgen nach Baufortschritt) Ankaufsrendite: rd. 5,3% Ankaufspreis: rd. 285 Mio EUR Ankaufsrendite: rd. 5,7% Quelle:, RREEF Investment GmbH, Stand: Februar 2016 11
Chancen und Risiken Chancen Rendite-Chancen durch das Ausnutzen der jeweiligen Marktentwicklungen in den deutschen / europäischen / globalen Immobilienmärkten Breit gestreutes Immobilienportfolio aufgrund von Diversifikation: in verschiedene Regionen Deutschlands / insbesondere Europas / weltweit in unterschiedliche Sektoren (Büro, Handel, Sonstige) Regelmäßige Mieteinnahmen Regelmäßige Ausschüttung mit steuerfreiem Anteil Zugriff auf das professionelle Immobilien-Management der lokalen -Einheiten Risiken Abhängigkeit von der Entwicklung der jeweiligen Immobilienmärkte Preisänderungsrisiko: Der Anteilwert kann jederzeit unter den Einstandspreis fallen, zu dem ein Anleger den Anteil erworben hat, aufgrund von: Vermietungs- und Bewertungsrisiken Zinsänderungsrisiken Währungskursrisiken Risiken aus Währungskursabsicherungsgeschäften Besonderes Preisänderungsrisiko: Gesetzliche Mindesthaltefrist (24 Monate) und Rückgabefrist (12 Monate) können das Preisänderungsrisiko erhöhen, falls der Anteilwert in diesem Zeitraum unter den Einstandspreis bzw. unter den Anteilwert zum Zeitpunkt der unwiderruflichen Rückgabeerklärung fällt Liquiditätsrisiko: Keine Rückgabe von Anteilen zum gewünschten Zeitpunkt verbunden mit dem Risiko für den Anleger, über sein eingesetztes Kapital für einen gewissen Zeitraum unter Umständen auch längerfristig nicht verfügen zu können. Neuanleger (d.h. Anteilerwerb nach dem 21. Juli 2013) können anders als Bestandsanleger nicht von einem Freibetrag profitieren, sondern müssen stets die o.g. Mindesthalte- und Rückgabefrist einhalten 12
Chancen und Risiken Risiken Nur grundbesitz Fokus Deutschland: Rücknahmeabschlag von 2 % des Anteilswertes bei Rückgaben bis einschließlich 31.12.2019 (der dem Fonds zugute kommt). D. h., der Anleger muss zusätzlich einen Wertverlust von 2 % tragen, sofern er bis zu diesem Zeitpunkt seine Anteile zurückgibt. Bei (frühzeitiger) Veräußerung des Immobilienportfolios bestehen Risiken, dass die KVG die Immobilien nicht zu einem wirtschaftlich günstigen Zeitpunkt veräußert, sodass nicht der höchstmögliche Verkaufserlös erzielt wird und dem Anleger eine ansonsten erzielbare Wertsteigerung entgeht. Zudem besteht für den Anleger das Risiko, dass es der KVG abweichend von der Zielsetzung nicht gelingt, einen geplanten Verkauf aller Immobilien umzusetzen, und dass nach Kündigung des Verwaltungsrechts und Übergang des Rest- Immobilienportfolios auf die Verwahrstelle noch Immobilien im Fonds verbleiben, die dann zu ggf. weniger attraktiven Preisen, auch unterhalb der zuletzt festgestellten Verkehrswerte oder erst zu einem späteren Zeitpunkt veräußert werden können. Bei einem frühzeitigen Verkauf des gesamten Immobilienportfolios trägt der Anleger das Wiederanlagerisiko zu einem möglicherweise von ihm nicht erwarteten Zeitpunkt. Zu einer frühzeitigen Veräußerung des gesamten Immobilienportfolios könnte es auch kommen, falls das Sondervermögen nicht nach Ablauf von vier Jahren ein Fondsvolumen von 150 Mio. Euro erreicht hat und die BaFin deswegen verlangt, dass die KVG die Verwaltung des Sondervermögens kündigt. Die Kündigung des Verwaltungsrechts hat die Aussetzung der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen zur Folge, sodass die Anleger ggf. längere Zeit nicht über ihr investiertes Kapital verfügen können. Nur grundbesitz global: Höhere Risiken geplanter Investments in weniger transparenten Immobilienmärkten (Emerging Markets, Asien) 13
Wichtige Hinweise ist der Markenname für den Asset-Management-Geschäftsbereich der Bank AG und ihrer Tochtergesellschaften. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die Fonds grundbesitz global, grundbesitz europa und grundbesitz Fokus Deutschland sind von der RREEF Investment GmbH aufgelegte und von ihr verwaltete Sondervermögen i.s. des Investmentgesetzes bzw. des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB). Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen lediglich der auszugsweisen Produktbeschreibung. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage der Wesentlichen Anlegerinformationen und des Verkaufsprospekts, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und zusätzlich durch den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, getroffen werden. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Die Unterlagen erhalten Sie in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei Ihrem Finanzberater, in den Geschäftsstellen der Bank AG und bei der Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, 60329 Frankfurt am Main (erbringt für die RREEF Investment GmbH vertriebsunterstützende Dienstleistungen), sowie in elektronischer Form unter deutscherealestate.com. Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung der RREEF Investment GmbH wieder, die jederzeit ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Die Ausführungen in diesem Dokument gehen von der Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage durch die RREEF Investment GmbH aus. Diese Beurteilung kann sich jederzeit kurzfristig und ggf. rückwirkend ändern. Nähere steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Personen, die Investmentanteile erwerben wollen, halten oder eine Verfügung im Hinblick auf Investmentanteile beabsichtigen, wird empfohlen, sich von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe über die individuellen steuerlichen Folgen des Erwerbs, des Haltens oder der Veräußerung der in dieser Unterlage beschriebenen Investmentanteile beraten zu lassen. Die Angabe der Brutto-Wertentwicklung erfolgt nach BVI-Methode, d.h. mit Berücksichtigung der auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.b. Verwaltungsvergütung). Auf Kundenebene anfallende Kosten (z. B. Ausgabeaufschlag und Depotkosten) sind nicht berücksichtigt. Die Netto-Wertentwicklung berücksichtigt neben den auf Fondsebene anfallenden Kosten zusätzlich einen Ausgabeaufschlag in Höhe von 5 %, der Teil des Kaufpreises ist und im 1. Jahr abgezogen wird, d.h., ein Anleger, der Fondsanteile im Wert von 1.000 Euro erwerben möchte, muss dafür 1.050 Euro aufwenden. Zusätzlich können die Wertentwicklung mindernde Depotkosten anfallen. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So sind die Anteile dieses Fonds insbesondere nicht gemäß dem US-Wertpapiergesetz (Securities Act) von 1933 in seiner aktuellen Fassung zugelassen und dürfen daher weder innerhalb der USA noch US-Bürgern oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder verkauft werden. Außerdem sind die Anteile der Fonds nicht für den Vertrieb an natürliche und juristische Personen bestimmt, die in Frankreich ansässig sind. 14