Deka-Euroland Balance Dr. Thorsten Rühl Leiter Asset Allocation & Wertsicherungsstrategien. Januar 2012

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1 Deka-Euroland Balance Dr. Thorsten Rühl Leiter Asset Allocation & Wertsicherungsstrategien Januar 2012

2 Anlagekategorie Assetklasse und Managementstil Defensiver Mischfonds Eurozone mit TotalReturn-Eigenschaft Anleihen überwiegend Staatsanleihen, Länderanleihen, Pfandbriefe Beimischung von bis zu 25% Aktien nach Euro STOXX 50 Quantitativer Management Stil - Trendfolgekonzept 2

Staatsanleihen, Länderanleihen, Pfandbriefe Beimischung von bis zu

3 Anlageziel Schaffung eines attraktiven Anlagevehikels mit Buy&Hold-Eignung direkte Investments in Aktien oder Renten sind für Privatanleger nicht unproblematisch: sowohl Aktien als auch Renten schwanken das richtige Timing kann daher den Anlageerfolg maßgeblich beeinflussen eine sachgerechte Mischung aus Aktien und Anleihen führt zu einer deutlichen Verringerung von Wertschwankungen eine dynamische Anpassung der Mischung aus Aktien, Anleihen und Liquidität im Fonds entlastet den Anleger von Timing-Entscheidungen 3

maßgeblich beeinflussen eine sachgerechte Mischung aus Aktien und Anleihen führt zu einer deutlichen Verringerung von

4 Erreichen des Anlageziels Nutzung der im Preis enthaltenen Information an den Märkten Märkte folgen oft ausgeprägten Trends Diese werden vom Fondskonzept genutzt, um fortlaufend ein attraktives Mischungsverhältnis aus Aktien, Anleihen und Geldmarkt zu bestimmen, sowie die wirksame Restlaufzeit des Anleihenportfolios zu steuern 4

genutzt, um fortlaufend ein attraktives Mischungsverhältnis aus Aktien, Anleihen

5 Aktuelles Portfolio Balance aus Aktien und Anleihen 85% Anleihen mit mittlerer Duration 15% Aktien gemäß Euro Stoxx 50 5

6 Lieblingsposition Eine Lieblingsposition im Portfolio gibt es nicht. Eine solche könnte dazu verführen, zu lange an ihr festzuhalten, auch wenn der Markt die Position nicht bestätigt Der Anlageerfolg wird durch die fortlaufende und emotionslose Anpassung des Aktien- Renten- und Liquiditätsbestandes erzielt, sowie durch die Anpassung der wirksamen Restlaufzeit des Anleihenbestandes 6

Position nicht bestätigt Der Anlageerfolg wird durch die fortlaufende und emotionslose Anpassung

7 Quantitative Produkte - Teamansatz Zwei Teams kümmern sich um Deka-Euroland Balance: Quantitative Produkte (32 MA) Portfoliokonstruktion: Asset Allocation & Wertsicherungsstrategien (8 MA) Deka-Euroland Balance Quantitatives Portfoliomanagement (7 MA) 7

Portfoliokonstruktion: Asset Allocation &

8 Gründe für ein Investment Auszeichnungen in 2009, 2010 und 2011 Zum dritten Mal in Folge bester Fonds über 3 und 5 Jahre 2009, 2010 und 2011 / Platz 1 Mischfonds Konservativ Eurozone 3-Jahres-Zeitraum² ) 2009 und 2010 Platz 1 Mischfonds (überwiegend Anleihen) über 3 Kalenderjahre 1) 2009, 2010 und 2011 / Platz 1 Mischfonds Konservativ Eurozone 5-Jahres-Zeitraum² ) 8 1) Quellen: Magazin uro (Axel Springer Verlag), 02/09 bzw. 02/10, Stand: Januar 2009 bzw. Februar 2010; 2) Quellen: Stand: Februar 2009 bzw. März 2010, Februar ) Quellen: Stiftung Warentest Ausgabe 12/2011

/ Platz 1 Mischfonds Konservativ Eurozone 5-Jahres-Zeitraum² ) 8 1) Quellen: Magazin uro (Axel Springer Verlag), 02/09 bzw.

9 Zeitpunkt des Investments Warum gerade jetzt? - Es gibt keinen Grund zu warten! aufgrund der stabilen Wertentwicklung ist ein Investment ist jederzeit empfehlenswert seit der Auflage im Jahr 2003 hat der Fonds in jedem Jahr einen positiven Ertrag erwirtschaftet je nach Marktsituation passt das Fondsmanagement die Mischung der Anlageklassen entsprechend an für den Erwerb von Fondsanteilen ist ein Timing daher nicht erforderlich 9 Quelle: DekaBank. Stand Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Jahr einen positiven Ertrag erwirtschaftet je nach Marktsituation passt das Fondsmanagement die Mischung der Anlageklassen entsprechend an

10 Das sollte ein Investor beachten Chancen und Risiken Chancen Das Management strebt einen stetigen und positiven Ertrag bei einer möglichst geringen Schwankungsbreite an Partizipation an positiven Marktentwicklungen sowohl im Aktien- als auch im Rentenbereich durch eine aktive taktische Allokation der Anlageklassen Zusätzliche Risikobegrenzung durch dynamische Steuerung der Anlageklassen anhand eines technischen Modells Risiken Eine negative Wertentwicklung durch Kurseinbrüche am Aktienund Rentenmarkt kann nicht ausgeschlossen werden Die Reaktionszeit des technischen Modells bewirkt, dass kurzfristige Kursverluste zu Rückgängen im Anteilspreis führen können 10

Risikobegrenzung durch dynamische Steuerung der Anlageklassen anhand eines technischen Modells Risiken Eine negative Wertentwicklung durch Kurseinbrüche am Aktienund

11 Disclaimer Das vorliegende Dokument gibt die Einschätzungen der DekaBank Deutsche Girozentrale oder einer ihrer Tochtergesellschaften (nachstehend DekaBank") zum Zeitpunkt seiner Veröffentlichung wieder. Es handelt sich um ein Dokument, das in erster Line für die Mitarbeiter der Sparkassen und der DekaBank bestimmt ist. Auf Anfrage und ausschließlich zu genehmigten Zwecken kann es jedoch auch an institutionelle Investoren und sachkundige private Anleger abgegeben werden. Außerdem richtet sich das vorliegende Dokument nicht an Personen oder Rechtsstrukturen in Ländern, in denen dessen Abgabe oder Verwendung rechtswidrig wäre, noch ist es für eine Abgabe oder Verwendung in solchen Ländern bestimmt. Dieses Dokument wird ausschließlich zu Informationszwecken ausgehändigt; es stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Die darin enthaltenen Meinungen werden ohne Berücksichtigung der Umstände, Ziel oder Bedürfnisse der einzelnen Kunden abgegeben. Jeder Kunde hat seine Entscheidungen bezüglich der darin erwähnten Wertpapiere oder Finanzinstrumente auf Grundlage seines eigenen Urteilsvermögens zu treffen. Bevor er eine Transaktion tätigt, sollte jeder Kunde die Angemessenheit der betreffenden Investition unter Berücksichtigung seiner speziellen Umstände prüfen und -falls erforderlich zusammen mit seinem Fachberater - die damit zusammenhängenden spezifischen Risiken finanzieller, aufsichtsrechtlicher, steuerlicher und ähnlicher Art selbständig beurteilen. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und Analysen basieren auf Quellen, die wir als verlässlich erachten. Wir leisten jedoch keine Gewähr für deren Aktualität, Genauigkeit oder Vollständigkeit und haften nicht für irgendwelchen Schaden oder Verlust, der aus der Verwendung dieses Dokuments entsteht. Sämtliche Informationen, Meinungen und Preisangaben können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Gewähr für laufende oder zukünftige Ergebnisse und der Kunde kann unter Umständen Verluste auf den investierten Betrag erleiden. Die im vorliegenden Dokument erwähnten Anlageinstrumente sind mit Risiken verbunden, die schwer abzuschätzen und in die Evaluation der Anlagen einzubeziehen sind. Produkte mit erhöhten Risiken wie Derivate, strukturierte Produkte oder alternative bzw. nicht konventionelle Anlagen (Hedge Fonds, Private Equity, Immobilienfonds usw.) sind im Allgemeinen nur für sachkundige Investoren bestimmt, welche die damit verbundenen Risiken verstehen und auf sich nehmen können. Die DekaBank ist bereit, Kunden auf Wunsch weitere Informationen zu den Risiken spezifischer Anlagen zu liefern. Das vorliegende Dokument darf ohne vorherige schriftliche Genehmigung der DekaBank weder ganz noch auszugsweise reproduziert, übertragen, abgeändert oder zu öffentlichen oder kommerziellen Zwecken verwendet werden DekaBank Deutsche Girozentrale, Mainzer Landstr. 16, Frankfurt am Main 11

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