AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht 31. Dezember 2014

AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht 31. Dezember 2014 Institutionelle Fondsleitung AG Hintergass 19, FL-9490 Vaduz, Telefon +423 233 47 07, www.ifag.li

Anlageziel und Anlagepolitik Das Anlageziel dieses Segments besteht darin, durch Anlagen in Beteiligungspapiere und -rechte indischer Unternehmen einen langfristig möglichst hohen Gesamtertrag zu erzielen, welcher dank einer disziplinierten Fundamentalanalyse, einer aktiven Titel- und Branchenselektion sowie einem optimierten Risiko-Ertragsprofil erreicht werden soll. Das Vermögen des Segments wird zu diesem Zweck zu mindestens 67 % in Beteiligungspapiere und -rechte von Unternehmen, die in Indien ansässig oder wirtschaftlich eng mit Indien verbunden sind sowie bei Bedarf in derivative Finanzinstrumente, denen Aktien zugrunde liegen, investiert. Das Segment India Growth eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont, die in ein breit diversifiziertes Portfolio von Beteiligungspapieren und rechten von Unternehmen aus Indien investieren wollen. Tätigkeitsbericht Das Segment AMCFM Fund India Growth bietet ein breit diversifiziertes Portfolio mit dem Schwerpunkt Indien. Neben Währungseinflüsse wirkte sich die positive Börsenentwicklung auf die sehr erfreuliche Performance aus (+36,28%). Marktrückblick und -ausblick Der Wahlsieg Modis in Indien gab dem dortigen Aktienmarkt deutlichen Schub. Vor allem Schwergewichte stützen die Rallye, da sie gute Geschäftszahlen vorlegen konnten. Ausserdem sind die Auftragsbücher vieler Unternehmen gut gefüllt. Die Rupie konnte sich von ihren Tiefständen lösen und gab der Portfolioentwicklung weitere Stütze. Viele Anzeichen sprechen für einen weiterhin selbsttragenden Aufschwung in Indien, so gewinnt beispielsweise der heimische Konsum zunehmend an Bedeutung. Indien gehört zu den chancenreichsten Schwellenmärkten und die grossen Unternehmen präsentieren sich in vielen Bereichen wettbewerbsfähig. Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher und rechtlicher Bedeutung Für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2014 bis 31. Dezember 2014 sind keine Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher und rechtlicher Bedeutung aufgetreten. Fondsdaten Verwahrstelle Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz Verwaltungsgesellschaft IFAG Institutionelle Fondsleitung AG, Vaduz Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers AG, St. Gallen Zahl- / Informationsstelle Deutschland BHF-BANK Aktiengesellschaft, Frankfurt am Main Erstemission 08. April 2010 Erstausgabepreis CHF 100.00 Nettovermögen CHF 1 943 349.98 (31.12.2014) Valorennummer 11 078 917 ISIN LI0110789174 Kursfestlegung wöchentlich, jeweils am Montag Rechnungswährung CHF Ausschüttung keine, thesaurierend Ausgabekommission max. 3 % zu Lasten der Anleger Rücknahmekommission max. 0.5 % zu Lasten der Anleger Total Expense Ratio (TER) 5.57 % p. a. inkl. Performance Fee 5.57 % p. a. exkl. Performance Fee Abschluss Rechnungsjahr 31. Dezember Verkaufsrestriktion USA Fondsdomizil Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Rechtsform OGAW nach liechtensteinischem Recht in der Rechtsform der Treuhänderschaft (UCITS IV) 2 AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht 31.12.2014

Vermögensrechnung per 31.12.2014 CHF Bankguthaben auf Sicht 175'189.54 Wertpapiere 1'720'965.66 Andere Wertpapiere und Wertrechte 80'541.34 Gesamtvermögen 1'976'696.54 Verbindlichkeiten -33'346.56 Nettovermögen 1'943'349.98 Anzahl Anteile im Umlauf 23'450 Nettoinventarwert pro Anteil 82.87 Ausserbilanzgeschäfte per 31.12.2014 Spalte1 Es bestehen keine Ausserbilanzgeschäfte per 31.12.2014 Wertpapierleihe CHF Es sind keine Wertpapiere ausgeliehen per 31.12.2014 Erfolgsrechnung vom 01.01.2014 bis 31.12.2014 Spalte1 Spalte3 CHF Erträge der Aktien und sonstigen Beteiligungspapiere einschliesslich Erträge aus Gratisaktien 14'668.04 Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen -326.21 Total Erträge Revisionsaufwand Reglementarische Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft Reglementarische Vergütung an die Verwahrstelle Sonstige Aufwendungen Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen Total Aufwand Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Gesamterfolg 10'000.00 68'675.96 14'999.94 10'768.04-7'902.04 14'341.83 96'541.90-82'200.07-400'991.93-483'192.00 1'056'814.94 573'622.94 3 AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht 31.12.2014

Verwendung des Erfolges CHF Nettoertrag des Rechnungsjahres -82'200.07 Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne des Rechnungsjahres 0.00 Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne früherer Rechnungsjahre 0.00 Vortrag des Vorjahres 0.00 Zur Verteilung verfügbarer Erfolg -82'200.07 Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg 0.00 Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg -82'200.07 Vortrag auf neue Rechnung 0.00 Veränderung des Nettovermögens vom 01.01.2014 bis 31.12.2014 CHF Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode Saldo aus dem Anteilverkehr Gesamterfolg Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 1'682'553.97-312'826.93 573'622.94 1'943'349.98 Entwicklung der Anteile vom 01.01.2014 bis 31.12.2014 Bestand Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 27'670 Ausgegebene Anteile 200 Zurückgenommene Anteile 4'420 Bestand Anzahl Anteile am Ende der Berichtsperiode 23'450 Entwicklung von Schlüsselgrössen Datum Anzahl Anteile Nettovermögen in Mio. CHF Nettoinventarwert pro Anteil in CHF Performance 08.04.2010 111'670 11.7 100.00 31.12.2010 111'090 11.0 98.78-1.22% 31.12.2011 60'365 3.6 60.09-39.17% 31.12.2012 37'720 2.6 69.40 15.49% 31.12.2013 27'670 1.7 60.81-12.38% 31.12.2014 23'450 1.9 82.87 36.28% Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen unberücksichtigt. 4 AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht 31.12.2014

Entschädigung Verwaltungskommission 1.8 % p. a. (effektiv CHF 33 676.11) Administrationsgebühr 0.20 % p. a., min. CHF 35 000, max. CHF 60 000 (effektiv CHF 34 999.85) Verwahrstellengebühr 0.28 % p. a., min. CHF 15 000 (effektiv CHF 14 999.94) Performance Fee Performance Fee 8 % p. a. Hurdle Rate 1.25 % p. Q. High Watermark Ja (Im Geschäftsjahr wurde keine Performance Fee ausbezahlt) Total Expense Ratio (TER) 5.57 % p. a. inkl. Performance Fee 5.57 % p. a. exkl. Performance Fee Transaktionskosten CHF 9 290.55 Der Teilfonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsenen Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen (marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Abgaben), sowie alle Steuern, die auf das Vermögen des Teilfonds sowie dessen Erträge und Aufwendungen erhoben werden (z.b. Quellensteuer auf ausländischen Erträgen). Der Teilfonds trägt ferner oben aufgeführte, externe Kosten, d.h. Gebühren von Dritten, die beim An- und Verkauf der Anlagen anfallen. Diese Kosten werden direkt mit dem Einstandsbzw. Verkaufswert der betreffenden Anlagen verrechnet. Publikationen Die Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht einen geprüften Geschäftsbericht (Jahresbericht) sowie einen ungeprüften Halbjahresbericht. Diese Berichte sowie der Prospekt können bei der Verwaltungsgesellschaft, beim Asset Manager oder der Verwahrstelle kostenlos bezogen werden. Der Nettoinventarwert pro Anteil wird bei jeder Ausgabe und Rücknahme von Anteilen auf der Webseite der IFAG Institutionelle Fondsleitung (www.ifag.li) und des Liechtensteinischen Anlagefondsverbandes (www.lafv.li) publiziert sowie gegebenenfalls in weiteren physischen oder elektronischen Medien veröffentlicht. Bewertungsgrundsätze Bei kotierten oder an einem geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelten Anlagen entspricht der Verkehrswert dem Kurswert. In allen anderen Fällen entspricht der Verkehrswert einer Sache oder eines Rechtes dem Preis, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Wenn ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen notiert ist, ist der letztverfügbare Kurs an jener Börse massgebend, die den Hauptmarkt für dieses Wertpapier darstellt. Wertpapiere, die nicht an einer offiziellen Wertpapierbörse notiert sind, die aber aktiv an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist, werden zum letztverfügbaren Kurs auf diesem Markt bewertet. Falls diese jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind, werden diese Wertpapiere, ebenfalls wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte, zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. Die flüssigen Mittel werden zum Nennwert, zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen bewertet.. Währungstabelle CHF EWU EUR 1 = 1.202370 Grossbritannien GBP 1 = 1.542668 USA USD 1 = 0.991400 Hinterlegungsstellen per 31.12.2014 Die Wertpapiere waren per Abschlussdatum bei den folgenden Hinterlegungsstellen deponiert: SIX-Segaintersettle AG, Schweiz 5 AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht 31.12.2014

Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Bestand per 01.01.2014 Kauf 1) Verkauf 2) Bestand per 31.12.2014 Preis 3) Wert in CHF 4) Anteil in % Wertpapiere Aktien, die an einer Börse gehandelt werden INDIEN Akt Finl Tec (India) DPR Repr 1/7th Sh Reg-S 23'410 23'410 Akt Ranbaxy Laboratories Ltd GDR Repr. 1 12'000 12'000 Akt Mahanagar Tel Nigam ADR Repr. 2 102'610 102'610 Akt. Great Eastern Energ GDR Rep 0.5 Shs 25'200 2'500 22'700 1.10 38'520.42 1.98 Akt Reliance Infrastructure GDR Repr 3 2'702 2'702 24.50 65'629.69 3.38 Akt Sesa Sterlite American Deposit Share Repr 4 8'790 3'790 5'000 13.58 67'316.06 3.46 Akt. Infosys Technolog ADR Repr. 1 1'450 1'670 580 2'540 31.46 79'208.60 4.08 Akt WNS Holdings SP ADS 4'367 2'000 2'367 4'000 20.66 81'929.30 4.22 Akt GAIL (India) GDR Repr. 6 2'550 500 2'050 42.40 86'172.49 4.43 Akt Wipro Ltd ADR Repr. 1 Shs 7'800 7'800 11.32 87'536.65 4.50 Akt Mahindra & Mahindra GDR Repr. 1 5'496 1'000 4'496 19.65 87'586.62 4.51 Akt ICICI Bank Ltd. 2'440 6'160 900 7'700 11.55 88'170.16 4.54 Akt Tata Motors ADR Repr. 1 2'740 500 2'240 42.28 93'892.72 4.83 Akt. HDFC Bank ADR Repr. 3 2'330 450 1'880 50.75 94'589.47 4.87 Akt Axis Bk GDR Repr. 5 3'930 1'400 2'530 39.00 97'821.44 5.03 Akt Reliance Industries GDR Rep 2 4'250 4'250 28.20 118'819.29 6.11 Akt Larsen & Toubro GDR Repr. 1 8'445 800 7'645 23.30 176'596.59 9.09 Akt Dr Reddy'S Lab ADR Repr. 1 4'430 830 3'600 50.45 180'058.07 9.27 Akt State Bank of India GDR Repr. 10 2'890 2'100 1'290 3'700 49.35 181'024.68 9.32 Total 1'624'872.25 83.62 Total Aktien, die an einer Börse gehandelt werden 1'624'872.25 83.62 Fondsanteile, die an einer Börse gehandelt werden FRANKREICH Lyxor ETF MSCI India Parts -A- 6'000 6'000 13.32 96'093.41 4.94 Total 96'093.41 4.94 Total Fondsanteile, die an einer Börse gehandelt werden 96'093.41 4.94 Total Wertpapiere 1'720'965.66 88.56 Andere Wertpapiere und Wertrechte Partizipationsscheine, die an einer Börse gehandelt werden VEREINIGTE ARAB. EMIRATE Cert Vontobel FP Voncert 2013-15.06.15 (Exp. 09.06.15) on Equities 800 200 600 135.40 80'541.34 4.14 Total 80'541.34 4.14 Total Partizipationsscheine, die an einer Börse gehandelt werden 80'541.34 4.14 Total Andere Wertpapiere und Wertrechte 80'541.34 4.14 6 AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht 31.12.2014

Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Bestand per 01.01.2014 Kauf 1) Verkauf 2) Bestand per 31.12.2014 Preis 3) Wert in CHF 4) Anteil in % Bankguthaben Bankguthaben auf Sicht 175'189.54 9.01 Gesamtvermögen per 31.12.2014 1'976'696.54 101.72 Verbindlichkeiten -33'346.56-1.72 Nettovermögen per 31.12.2014 1'943'349.98 100.00 Anzahl Anteile im Umlauf 23'450 Nettoinventarwert pro Anteil 82.87 1) inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung von Anrechten 2) inkl. Ausübung von Bezugsrechten, Gleichstellung 3) In Handelswährung 4) Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen 7 AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht 31.12.2014

Organisation Verwaltungsgesellschaft IFAG Institutionelle Fondsleitung AG Hintergass 19 9490 Vaduz Liechtenstein Telefon +423 / 233 47 07 Fax +423 / 233 47 08 www.ifag.li Verwaltungsrat Norman Oehri, Gamprin Dr.iur. Beatrix Jäger, Mäder Michael Bürgler, Schwyz Geschäftsleitung Roger Zulliger, Volketswil Markus Gitz, Malans Verwahrstelle Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft Städtle 44 Postfach 384 9490 Vaduz Liechtenstein Telefon +423 / 236 88 11 Fax +423 / 236 88 22 www.llb.li Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers AG, St. Gallen Vadianstrasse 25a/Neumarkt 5 9001 St. Gallen Telefon +41 / 58 792 72 00 Fax +41 / 58 792 72 10 Zahl- / Informationsstelle Deutschland BHF-BANK Aktiengesellschaft Bockenheimer Landstrasse 10 60323 Frankfurt am Main Telefon +49 69 718 0 Fax +49 69 718 2296 8 AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht 31.12.2014

Bericht des Wirtschaftsprüfers an den Verwaltungsrat der IFAG Institutionelle Fondsleitung AG über den Jahresbericht 2014 des AMCFM Fund - India Growth Vaduz Wir haben den beigefügten Jahresbericht des AMCFM Fund - India Growth geprüft, der aus der Vermögensrechnung, dem Vermögensinventar per 31. Dezember 2014, der Erfolgsrechnung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr und den Veränderungen des Nettovermögens sowie aus einem Bericht über die Tätigkeit und ergänzenden Angaben zum Jahresbericht besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist für die Aufstellung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit den in Liechtenstein geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstellung des Jahresberichtes, der frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich. Verantwortung des Wirtschaftsprüfers Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Zahlenangaben im Jahresbericht abzugeben. Unsere Prüfung erfolgte in Übereinstimmung mit dem liechtensteinischen Gesetz und nach den Grundsätzen des liechtensteinischen Berufsstandes, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob der Jahresbericht frei von wesentlichen falschen Angaben ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in dem Jahresbericht enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung des Jahresberichts von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Existenz und Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresberichts. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. PricewaterhouseCoopers AG, Vadianstrasse 25a/Neumarkt 5, Postfach, 9001 St. Gallen Telefon: +41 58 792 72 00, Fax: +41 58 792 72 10, www.pwc.ch PricewaterhouseCoopers AG ist Mitglied eines globalen Netzwerks von rechtlich selbständigen und voneinander unabhängigen Gesellschaften.

Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermitteln die Zahlenangaben im Jahresbericht, welcher in Übereinstimmung mit den in Liechtenstein geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresberichts erstellt wurde, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des AMCFM Fund - India Growth zum 31. Dezember 2014. Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen sonstigen Angaben, die nicht die Rechnungslegung betreffen, wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung und Unabhängigkeit erfüllen und keine Sachverhalte vorliegen, die mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbar sind. PricewaterhouseCoopers AG Claudio Tettamanti Leitender Wirtschaftsprüfer Dominik Sochin St. Gallen, 14. April 2015 Beilagen: - Jahresbericht mit integriertem Geschäftsbericht 2