Wo steht die deutsche Private Equity-Industrie? Resümee nach einem Jahr BVK-Geschäftsführung Dörte Höppner Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 1
Thesen zum deutschen Private Equity-Markt Die Bedeutung von Private Equity in Deutschland nimmt zu, bleibt im internationalen Vergleich aber gering. Die Rahmenbedingungen für Private Equity in Deutschland sind international nicht wettbewerbsfähig. Die Gründe für die schlechten Rahmenbedingungen in Deutschland sind rein politisch. Das MoRaKG wurde nicht geschaffen, um die Rahmenbedingungen für Private Equity in Deutschland zu verbessern, sondern um junge Technologieunternehmen von den Härten der Unternehmenssteuerreform auszunehmen. Um bessere Rahmenbedingungen in Deutschland zu erhalten, muss die Branche sich selbst helfen: Massive Kommunikation gerade auch gegenüber einer breiteren Öffentlichkeit muss das Image verbessern. Nur dann werden Politiker auch bereit sein, etwas für die Private Equity-Branche zu tun. 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 2
Nachholbedarf bei Private Equity in % 1,4 Anteil der Private Equity Investitionen in Europa am BIP 1,2 1,20 1,0 1,03 1,03 0,8 0,6 0,4 0,2 0,75 0,64 0,64 0,61 0,57 0,54 0,49 0,44 0,42 0,40 0,39 0,31 0,30 0,24 0,21 0,19 0,16 0,10 0,0 Schweden Großbritannien Niederlande Dänemark Frankreich Belgien Finnland Europa Norwegen Ungarn Deutschland Schweiz Spanien Rumänien Österreich Irland Polen Italien Griechenland Tschechien Portugal Quelle: EVCA Yearbook 2008, Basis bilden die Private Equity-Investitionen im jeweiligen Land. 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 3
Ernüchterung bei Venture Capital in % 0,3 Anteil der Venture Capital Investitionen in Europa am BIP 0,23 0,2 0,1 0,0 0,21 0,19 0,18 0,17 0,15 0,13 0,11 0,11 0,11 0,11 0,10 0,08 0,07 0,05 0,05 0,04 0,03 0,02 0,02 0,00 Dänemark Schweden Finnland Großbritannien Schweiz Niederlande Irland Spanien Belgien Rumänien Norwegen Europa Frankreich Tschechien Portugal Deutschland Polen Österreich Italien Ungarn Griechenland Quelle: EVCA Yearbook 2008, Basis bilden die Venture Capital-Investitionen im jeweiligen Land. 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 4
Deutsche Private Equity-Investoren exportieren massiv Kapital 8 Herkunft der Mittel vs. Ziel der Comittments in Mrd. Euro 7 6 5 Deutschland 1,6 Ausland 1,3 2,9 4 3 2 4,1 4,1 1 0 Fundraising deutscher Fonds Defizit Comittments deutscher Investoren in Europa Quelle: EVCA Yearbook 2008 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 5
MoRaKG: Zu kurz gesprungen Gute Ansätze, aber kein umfassendes Private Equity-Gesetz Keine Breitenwirkung im Venture Capital-Sektor zu erwarten Rechtszersplitterung des Private Equity-Marktes Unsystematische Aufsicht: BaFin vs. WiMi der Länder vs. keine Aufsicht Fondsebene: sehr restriktive Kriterien für die Steuertransparenz Verhältnis zum BMF-Schreiben 2003 unklar Zielunternehmen: Enge Definition der Zielunternehmen Das MoRaKG ist ungeeignet, den Private Equity-Standort Deutschland entscheidend zu verbessern. 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 6
Baustellen Nicht wettbewerbsfähige rechtliche Rahmenbedingungen Private Equity-Gesetz Steuertransparenz Umsatzsteuer Fundraising Zurückhaltung bis Verweigerung der Investoren Ambivalentes Image von Private Equity Kommunikation der Branche 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 7
Fokussierung der BVK-Strukturen und -Aktivitäten (I) Erweiterung und marktorientierte Neuorganisation der BVK-Fachgruppen Venture Capital Mittelstand Large Buy-Outs Mittelständische Beteiligungsgesellschaften In Planung: institutionelle Investoren BVK-Arbeitsgruppen Recht und Steuern Fundraising Weiterbildung 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 8
Fokussierung der BVK-Strukturen und -Aktivitäten (II) Beiräte als kompetente Beratungspartner BVK-Beirat: Thomas Pütter, ACP Albrecht Hertz-Eichenrode, Hannover Finanz Ludolf von Wartenberg, Beirat BDI Wissenschaftlicher Beirat: Jörg Rocholl, ESMT Bernhard Schwetzler, Handelshochschule Leipzig Wolfgang Berens, Uni Münster 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 9
Fokussierung der BVK-Strukturen und -Aktivitäten (III) BVK-Geschäftsstelle Geschäftsführerin Referent für Markt/Forschung Referentin PR mit Schwerpunkt Texte/Internet/Publikationen Referent PR mit Schwerpunkt Veranstaltungen Büroleiterin Zwei Sekretärinnen 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 10
Kommunikationsmaßnahmen für externe Zielgruppen Persönliche Gespräche mit Entscheidungsträgern in Politik und Verwaltung Alliance Building mit anderen Interessenvertretungen Studien zu PE, Verbesserung der Datenbasis Zielgruppengerichtete Maßnahmen PE Brief = Newsletter für Politiker PE Investor Brief = Newsletter für Investoren Internationale Roadshows BVK zu Bewerbung der Anlageklasse deutsches PE Besuch bei Portfoliounternehmen für Politiker Veranstaltungen für den Mittelstand Fokussierte PE-Publikationen, wie Erfolgsbeispiele MBG-Beteiligungen Internetseite wir-investieren.de für interessierte Öffentlichkeit 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 11
Maßnahmen für Mitglieder Intensivierung des direkten Kontakts, u.a. durch regionale Mitgliedertreffen Hochwertige Informationsversorgung BVK-Nachrichten BVK-Nachrichten aktuell Ausbau des internen Web-Bereichs Identifizierung von Themen, die für Mitglieder kritisch/relevant sind Unterstützung in der Kommunikation 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 12
BVK-Mitgliederentwicklung 225 Ordentliche Mitglieder im BVK 200 175 150 125 100 75 50 25 63 65 69 68 75 79 86 101 115 138 168 196 192 183 174 173 182 197 207 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Quelle: BVK, Stand: 30.06.2008 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 13
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Dörte Höppner Geschäftsführerin Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften German Private Equity and Venture Capital Association e.v. (BVK) Reinhardtstraße 27c 10117 Berlin Telefon (030) 30 69 82-0 E-Mail hoeppner@bvkap.de 23. Juli 2008 // Venture Capital-Stammtisch München // Seite 14