Marktreport Strukturierte Produkte - Q4 2015 Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP Februar 2016 2016 Swiss Structured Products Association www.sspa-association.ch
Zusammenfassung Umsatz für Schweizerische Strukturierte Produkte der größten SVSP Mitglieder betrug in 2015 CHF 235.1 Milliarden: Der vierteljährliche Umsatz war in 2015 mit ungefähr CHF 57.5 Mrd. relativ stabil; Q1 mit CHF 62.7 Mrd. leicht überdurchschnittlich Der monatliche Umsatz war leicht zyklisch und betrug im Durchschnitt CHF 19.6 Mrd. Umsatzanteile der Produktgruppen schwankten leicht zwischen den Quartalen in 2015: Die Umsatzanteile der Produktgruppen waren von Q1 bis Q4 stabil Auf Renditeoptimierungsprodukte entfiel mit 63% über die Hälfte der Gesamtumsätze in Q4, während Partizipationsprodukte 17% generierte. Hebel- und Kapitalschutzprodukte folgten mit jeweils ca. 14% und 4%. Weitere Produkte und Anlageprodukte mit Referenzschuldner lieferten keinen signifikanten Umsatzbeitrag Hebelprodukte machten zwar nur 14% des Umsatzes, aber beinahe 89% aller Transaktionen aus Anteile der Anlagenklassen mit leichten Schwankungen, Equity und Foreign Exchange dominierend: Equity stellte mit 54% in Q1 am Anfang des Jahres den größten Anteil des Marktwerts dar, sank jedoch in Q4 auf 44%. Gleichzeitig entwickelte sich FX über das Jahr von 39% in Q1 zu 47% in Q4 und überholte somit Equity als größte Anlagenklasse. Auf die verbleibenden Anlagenklassen entfielen die restlichen, geringeren Marktanteile Schweizer Markt hauptsächlich von nicht gelisteten Produkten dominiert: Nicht gelistete Produkte stellten ca. 71% des Markts dar Allerdings betreffen 68% der Transaktionen in Q4 gelistete Strukturierte Produkte Großteil des Umsatzes stammt mit 65% in Q4 aus dem Primärmarkt: Obwohl auf den Sekundärmarkt ein kleinerer Umsatzanteil entfiel, fanden dort 97% aller Transaktionen in Q4 statt CHF, EUR und USD stellten mit Abstand die Hauptwährungen für Schweizerische Strukturierte Produkte dar: Diese drei Währungen machten zusammen ca. 85% des Marktwerts aus, wobei auf USD und EUR jeweils ein Drittel entfielen 1
Entwicklung des Schweizer Markts für Strukturierte Produkte in 2015 Umsatz im jeweiligen Zeitfenster in Mrd. CHF Markt für Strukturierte Produkte Monatlicher Marktvergleich 75 50 62.7 58.6 56.7 57.2 25 20 15 17.9 23.0 21.8 18.9 17.4 22.3 18.3 17.8 20.6 18.8 21.9 16.4 25 10 5 0 Q1 Q2 Q3 Q4 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Gesamt 2015: CHF 235.1 Milliarden Quelle: Monatlich von den SVSP Mitgliedern erhobene Daten 2
Umsatz von Strukturierten Produkten nach Produktgruppe Umsatz im jeweiligen Zeitfenster in Mrd. CHF Nach Produktgruppe Umsatzverteilung Umsatz Transaktionen 2% 2% 1% 4% Produktgruppe Capital 0.7 1.2% 3'492 0.3% protection 2.3 4.1% 3'461 0.2% Yield 37.4 66.0% 103'342 7.9% enhancement 36.3 63.5% 104'914 7.1% 56% 61% 66% 63% Participation 9.0 9.4 15.8% 44'226 3.4% 16.5% 51'507 3.5% Leverage 8.9 8.2 15.8% 1'152'164 88.2% 14.3% 1'319'378 89.0% 24% 22% 16% 17% With reference entities Total 0.1 0.2 0.5 0.7 56.7 57.2 0.3% 1'835 0.1% 0.4% 2'407 0.2% 0.9% 859 0.1% 1.3% 923 0.1% 100.0% 1'305'919 100.0% 100.0% 1'482'593 100.0% 13% 13% 16% 14% 4% 1% 1% 0% 1% 0% 1% 0% Q1/2015 Q2/2015 Capital protection Leverage Yield enhancement With reference entities Participation Quelle: Monatlich von den SVSP Mitgliedern erhobene Daten 3
Umsatz von Strukturierten Produkten nach Anlagenklasse Umsatz im jeweiligen Zeitfenster in Mrd. CHF Nach Anlagenklasse Umsatzverteilung Umsatz Transaktionen Anlagenklasse Equity 26.2 25.3 46.3% 1'164'748 89.2% 44.3% 1'277'227 86.1% 54% 51% 46% 44% Commodity Foreign 2.9 1.7 5.2% 71'328 5.5% 3.0% 118'660 8.0% 24.9 44.0% 56'109 4.3% Exchange 26.8 47.0% 69'397 4.7% 2% 3% 5% 3% Fixed income/ 1.4 2.5% 8'175 0.6% credit 2.2 3.8% 12'820 0.9% 1.1 1.1 1.9% 5'557 0.4% 2.0% 4'487 0.3% 39% 41% 44% 47% Total 56.7 57.2 100.0% 1'305'919 100.0% 100.0% 1'482'591 100.0% 4% 4% 4% 1% 1% 2% 3% 2% Q1/2015 Q2/2015 Equity Commodities Foreign exchange Fixed income/credit Quelle: Monatlich von den SVSP Mitgliedern erhobene Daten 4
Umsatz von Strukturierten Produkten nach Handelsart, Markt & Währung Umsatz im jeweiligen Zeitfenster in Mrd. CHF Umsatz in Q4 2015 Transaktionen in Q4 2015 Umsatzverteilung Q1 Q4 2015 Handelsart Non-listed 42.6 74.6% 479'425 32.3% Listed 14.5 25.4% 1'003'166 67.7% 68% 69% 73% 75% 32% 31% 27% 25% Q1/2015 Q2/2015 Markt Primary 37.0 64.7% 52'308 3.5% Secondary 20.2 35.3% 1'430'283 96.5% 67% 63% 67% 65% 33% 37% 33% 35% Q1/2015 Q2/2015 Währung CHF 9.9 17.4% 259'830 17.5% EUR 21.1 36.9% 1'034'109 69.8% USD 18.5 32.3% 41'233 2.8% 7.7 13.4% 147'418 9.9% Total 57.2 100.0% 1'482'591 100.0% 22% 16% 18% 17% 34% 29% 15% Q1/2015 31% 29% 37% 38% 36% 32% 17% 15% 13% Q2/2015 Quelle: Monatlich von den SVSP Mitgliedern erhobene Daten 5
Datenerhebungsmethoden und Glossar Datenerhebung und Verifizierung Emittenten stellen Daten monatlich zur Verfügung SVSP Mitglieder stellen Daten zur Verfügung Erhobene Datenpunkte beinhalten: Produktgruppe Anlagenklasse Handelsart Markt Währung Transaktionen Umsatz pro Währung Umsatz in CHF Datenverifizierung Zufällig ausgewählte Datenpunkte werden mit öffentlich zugänglichen Daten abgeglichen Datenerhebungsprozess wird mit den teilnehmenden Emittenten eng abgestimmt Produktgruppen 1 (I/II) Kapitalschutzprodukte (Capital protection): Kapitalschutz-Zertifikat mit Partizipation (1100) Wandel-Zertifikat (1110) Kapitalschutz-Zertifikat mit Barriere (1130) Kapitalschutz-Zertifikat mit Coupon (1140) Weitere Kapitalschutz-Zertifikate (1199) Renditeoptimierungsprodukte (Yield enhancement): Discount-Zertifikat (1200) Discount-Zertifikat mit Barriere (1210) Reverse Convertible (1220) Barrier Reverse Convertible (1230) Express-Zertifikat (1260) Weitere Renditeoptimierungs-Zertifikate (1299) Produktgruppen 1 (II/II) Partizipationsprodukte (Participation): Tracker-Zertifikat (1300) Outperformance-Zertifikat (1310) Bonus-Zertifikat (1320) Bonus-Outperformance-Zertifikat (1330) Twin-Win-Zertifikat (1340) Weitere Partizipations-Zertifikate (1399) Hebelprodukte (Leverage): Warrant (2100) Spread Warrant (2110) Warrant mit Knock-Out (2200) Mini-Future (2210) Constant Leverage-Zertifikat (2300) Weitere Hebelprodukte (2099) Anlageprodukte mit Referenzschuldner (With reference entities): Referenzschuldner-Zertifikat mit bedingtem Kapitalschutz (1410) Referenzschuldner-Zertifikat mit Renditeoptimierung (1420) Referenzschuldner-Zertifikat mit Partizipation (1430) Weitere Produkte (): Weitere Zertfikate (9999) Markt Primärmarkt (Primary) Neu emittiertes Produktvolumen auf dem Primärmarkt für in der Schweiz hergestellte Produkte Sekundärmarkt (Secondary) Auf Sekundärmärkten gehandeltes Produktvolumen (z.b. auf Börsen) für in der Schweiz hergestellte Produkte Anlagenklasse Equity Aktien, Anteile an an der Börse gehandelten Unternehmen Commodities Auf Warenbörsen gehandelte Güter FX Fremdwährungen (inkl. structured deposits) Fixed income/credit Anlagen, welche dem Gläubiger regelmäßig eine effektive Rendite oder feste Erträge einräumen Weitere, nicht oben spezifizierte Anlagenklassen Handelsart 2 Listed An Börsen gelistete Produkte Non-listed Nicht an Börsen gelistete Produkte Weitere Transaktionen Anzahl der Transaktionen für in der Schweiz im jeweiligen Monat hergestellte oder verkaufte Produkte Umsatz Transaktionsvolumen aller in der Schweiz hergestellten oder verkauften Produkte Käuferherkunft (national oder international) nicht berücksichtigt Transaktionen über Dritte nicht berücksichtigt 1.Nach der Swiss Derivative Map des SVSP, für eine vollumfängliche deutsche und französische Version besuchen Sie bitte www.svsp-verband.ch 2. Inkludiert Primär- und Sekundärmarkt 6
Anhang Impressum Schweizerischer Verband für Strukturierte Produkte SVSP Rämistrasse 4, CH-8024 Zürich, Schweiz www.svsp-verband.ch Kontakt: peter.keller@svsp-verband.ch Erscheinungsweise: Quartalsweise als ausführlicher Report Teilnehmende Banken Barclays Capital Banque Cantonale Vaudoise Credit Suisse Goldman Sachs Julius Bär Leonteq Notenstein La Roche UBS Vontobel Zürcher Kantonalbank Stand der Daten ist der 31. Dezember 2015. Disclaimer Alle Angaben ohne Gewähr, siehe dazu auch www.svsp-verband.ch/haftungsausschluss-disclaimer/. Nachdruck und Zitate mit Quellenangabe sind ausdrücklich gestattet. Datenerhebung und Reporterstellung erfolgte durch die Boston Consulting Group. 7