Alpha ANLAGEBULLETIN März 2015 SMI 8.893 +1.05% Dax 10.988 +0.25% Dow17.993 +0.8% EUR/CHF 1.079 +0.46% Gold 1 UZ 1.210-0.26% Öl 59.5-2.83%
News Wie investieren im Tiefzinsumfeld? Ursula Kaufhold Mitglied des Kaders Leiterin Handel Geschätzte Leserin, geschätzter Leser Noch im letzten Dezember wurde für das Jahr 2015 erwartet, dass es grösstenteils zu einer geldpolitischen Normalisierung der Zentralbanken kommen dürfte. Dem war nicht so. Ausgehend von der EZB, welche einen monatlichen Ankauf von Anleihen im Umfang von EUR 60 Mrd. beschlossen hat, fühlten sich mehrere bedeutende Notenbanken ebenfalls dazu gedrängt die Geldpolitik zu lockern. Das angekündigte Programm der EZB, welches erst im März starten wird, führte bereits zu einer deutlichen Abschwächung des Euros. Gleichzeitig sind dadurch viele andere Währungen entsprechend unter Aufwertungsdruck geraten. So gab es jüngst Zinssenkungen in Kanada, Dänemark, der Schweiz, der Türkei, Australien, China und sogar dem von Kapitalflucht bedrohten Russland. Weitere Zinssenkungen sind nicht auszuschliessen. So droht in Schweden der Übergang von der Nullzinspolitik zu negativen Zinsen, gleich wie in der Schweiz und in Dänemark. In Grossbritannien wurde für dieses Jahr eine erste Zinserhöhung erwartet. Diese scheint vom Tisch zu sein. Einzig in den USA dürfte es eine erste Erhöhung geben. Wegen des anhaltenden Tiefzinsumfelds sowie der möglichen Weitergabe des Negativzinses an Privatkunden, sorgen sich viele Anleger um ihr Erspartes. Die von der SNB angekündigten und von anderen Korrespondenzbanken bereits eingeführten Negativzinsen finden derzeit keine Anwendung auf die Kontoguthaben der Kunden der Alpha RHEINTAL Bank. In der Folge sind jedoch die Spar- und Anleihenszinsen noch weiter gesunken, was zu noch weniger Anlagemöglichkeiten führt. Für Anleger, welche im Festverzinslichen Bereich in CHF investieren möchten, ist es nun äusserst schwierig, Anlagemöglichkeiten mit einer positiven Rendite zu finden. Höhere Renditechancen im Obligationenbereich lassen sich nur noch mit tiefer Schuldnerbonität oder langer Laufzeit erzielen. Obligationen mit hoher Rendite, aber geringer Schuldnerqualität sind mit einem hohen Ausfallrisiko behaftet. Auf der anderen Seite führen Investitionen in lang laufenden Obligationen bei Zinserhöhungen zu erheblichen Kursverlusten. Somit lässt sich festhalten, dass es für Privatanleger, welche nur im Festverzinslichen Bereich anlegen möchten, wahrscheinlich die bessere Lösung ist, Ihr Geld bei nahe 0 % auf dem Sparkonto zu parken, als es risikobehaftet über mehrere Jahre anzulegen und dabei nur eine marginal höhere Rendite zu erwirtschaften als auf dem Sparkonto. Anlegern, welche bereit sind in Aktien zu investieren, bieten sich nach wie vor interessante Anlagemöglichkeiten. So rentiert der Schweizer Aktienmarkt im Schnitt mit ca. 3 % Dividendenrendite. Alleine die 20 grössten SMI Unternehmen werden in diesem Jahr geschätzte CHF 36 Mrd. als Gewinnbeteiligung an ihre Aktionäre ausschütten. Dies ist so viel wie nie zuvor. Im Vergleich bietet eine 10-jährige Anleihe der Schweizer Eidgenossenschaft zurzeit eine leicht positive Rendite von 0.04 %, nachdem sie zuvor im negativen Bereich notierte. Wie wir in unserem Februar Bulletin näher erläutert haben, halten wir dividendenstarke und qualitativ hochwertige Aktien wie Versicherungswerte, Pharmawerte und Nestlé für interessante Alternativen zu den tiefen Renditen bei Obligationen. Anleger müssen sich aber bewusst sein, dass sie mit einer Investition in eine dividendenstarke Aktie ein Aktienengagement eingehen, mit den dadurch verbundenen Chancen und Risiken auf Kursänderungen. Ebenfalls ist zu prüfen, ob eine Amortisation der Hypothek oder anderer Schulden vorzunehmen ist. Marktmeinung: Der Schweizer Aktienmarkt konnte sich nach dem Kurssturz im Januar, ausgelöst durch den SNB Entscheid über die Aufhebung des Mindestkurs, bereits deutlich erholen. So notiert der breiter gefasste Swiss Performance Index (SPI) nur noch 5.5 % unter dem Höchststand vor diesem Entscheid, nachdem er zeitweise rund 15 % einbrach. Dies ist eine beeindruckende Entwicklung und zeigt die Qualität der Schweizer Unternehmen auf. Zudem wird ersichtlich, dass sich der Markt in letzter Zeit nach Korrekturen immer schnell erholen konnte. Dies ist darauf zurückzuführen, dass es den Anlegern an Alternativen zu Aktien mangelt. Zudem fluten die Zentralbanken in Europa und Japan die Märkte weiterhin mit Kapital, welches grösstenteils in die Aktienmärkte fliesst. Ein weiteres Argument, das für steigende Aktienkurse in der Schweiz spricht ist, dass sich der EUR/CHF nach den ersten Schockreaktionen bereits wieder über die Marke von 1.07 erholen konnte. Kurzfristig könnte es für Anleger durchaus Sinn machen, Gewinne zu realisieren, da mit einer erhöhten Volatilität aufgrund verschiedener Unsicherheiten, wie dem Konflikt in der Ukraine sowie dem drohenden Bankrott Griechenlands, zu rechnen ist. Mittelfristig dürfte der Aktienmarkt weiteres Kurspotential besitzen, somit können Schwächephasen als Einstiegsgelegenheiten genutzt werden. Ihre Ursula Kaufhold 2 Alpha ANLAGEBULLETIN // März 2015
Alpha RHEINTAL Bank ALPHA CORNER SWISS RE Swiss Re zählt global zu den führenden Unternehmen in der Rückversicherungsbranche. Auch für das Geschäftsjahr 2014 schlägt Swiss Re neben der ordentlichen Dividende von CHF 4.25, eine Sonderdividende von CHF 3.00 vor. Dies entspricht bei einem Kurs von CHF 84.80 per 18.02.2015 einer Rendite von 8.55 %, was äusserst attraktiv ist. Sowohl die ordentliche Dividende wie auch die Sonderdividende werden aus Agio-Reserven ausbezahlt und sind somit steuerfrei. Nach dieser Auszahlung seien die steuerbegünstigten Auszahlungen jedoch ausgeschöpft, so Swiss Re. Die Zahlen für das Geschäftsjahr 2014 zeigen eine solide Entwicklung. Besonders der Nichtleben Bereich konnte sehr positiv überraschen. Insgesamt liegen die Kennzahlen im Rahmen der Erwartungen. Zudem wurde ein Aktien - rückkauf in der Höhe von bis zu CHF 1 Mrd. in den nächsten 12 Monaten angekündigt, was ebenfalls positiv aufgefasst wird. Swiss Re Swiss Re zählt global zu den führenden Unternehmen in der Rückversicherungsbranche. Auch für das Geschäftsjahr 2014 schlägt Swiss Re neben der ordentlichen Dividende von CHF 4.25, eine Sonderdividende von CHF 3.00 vor. Dies entspricht bei einem Kurs von CHF 84.80 per 18.02.2015 einer Rendite von 8.55%, was äusserst attraktiv ist. Sowohl die ordentliche Dividende wie auch die Sonderdividende werden aus Agio-Reserven ausbezahlt und sind somit steuerfrei. Nach dieser Auszahlung seien die steuerbegünstigten Auszahlungen jedoch ausgeschöpft, so Swiss Re. Die Zahlen für das Geschäftsjahr 2014 zeigen eine solide Entwicklung. Besonders der Nichtleben Bereich Vergleich zwischen der Swiss Re Aktie und dem SMI über 5 Jahre konnte sehr positiv überraschen. Insgesamt liegen die Kennzahlen im Rahmen der Erwartungen. Zudem wurde ein Aktienrückkauf in der Höhe von bis zu CHF 1 Mrd. in den nächsten 12-Monaten angekündigt, was ebenfalls positiv aufgefasst wird. Vergleich zwischen der Swiss Re Aktie und dem SMI über 5 Jahre 90.0 82.5 Vergleich SMI, DAX und Dow Jones in CHF 75.0 67.5 60.0 52.5 45.2 37.5 30.0 Swiss Re N SMI 199 % 183 % 166 % 149 % 133 % 116 % 100 % 66 % 2010 2011 2012 2013 2014 2015 83 % VERGLEICH SMI, DAX UND DOW JONES IN CHF Vergleich SMI SMI, DAX DAX und Dow DJ Jones Industr. in CHF Average 168 % 156 % 145 % 134 % 123 % 112 % 100 % 89 % Vergleich Gold, Silber und Öl in USD VERGLEICH GOLD, SILBER UND ÖL IN USD Gold 1 UZ Silber 1 UZ Crude Oil Barrel 312 % 268 % 223 % 178 % 134 % 100 % 78 % 67 % 45 % 2011 2012 2013 2014 2015 2011 2012 2013 2014 2015 ALPHA AKTIE Branche Valorennummer Kurs 52 Wochen 52 Wochen P / E Rendite 19.02.2015 Hoch Tief '13 in % Alpha Vergleich RHEINTAL Gold, Silber und Bank Öl in NUSD Bank 1.132.220 475.00 475.00 440.00 19.90 1.89 SPAREN & VORSORGEN Produkt Zinssatz KASSENOBLIGATIONEN Laufzeit Zinssatz Alpha Sparen Top 0.250 % 2 Jahre 0.100 % Alpha Sparen Plus 0.150 % 3 Jahre 0.200 % Alpha Aktionär 0.100 % 4 Jahre 0.200 % Alpha Sparen 0.100 % 5 Jahre 0.300 % Alpha Sparen Start (bis 25 jährige) 0.750 % 6 Jahre 0.300 % Alpha Vorsorge 2. Säule 0.500 % 7 Jahre 0.500 % Alpha Vorsorge 3. Säule 1.000 % 8 Jahre 0.500 % Änderungen vorbehalten Alpha ANLAGEBULLETIN // März 2015 3
Obligationen Coupon Schuldner Laufzeit Valoren- Schuldnerrating Stückelung Kurs (%) Rendite auf (%) Zinstermin nummer S&P / Fitch Moody's 19.02.2015 Verfall (%) SCHWEIZER FRANKEN Verrechnungssteuerpflichtig 0.750 Cembra Money Bank AG 2014-14.10.19 25.528.701 A- - 5.000 102.20 0.28 1.750 Swiss Prime Site AG 2014-16.04.21 23.427.449 - - 5.000 104.90 0.94 2.125 Clariant AG 2014-17.10.24 25.359.275 - - 5.000 104.55 1.62 1.000 PSP Swiss Property AG 2015-06.02.25 26.288.145 - - 5.000 102.95 0.70 Nicht verrechnungssteuerpflichtig 1.000 Industrial and Commercial Bank 2014-17.12.19 25.428.163 - A1 5.000 103.85 0.21 1.250 Glencore Finance (Europe) SA 2014-01.12.20 25.589.304 BBB Baa2 5.000 103.45 0.65 0.500 Westpac Banking Corp 2015-02.02.22 25.589.306 AA- Aa2 5.000 103.00 0.07 1.375 AT&T Inc 2014-04.12.24 26.076.942 A A3 5.000 106.15 0.73 EURO 1.750 OMV AG 2013-25.11.19 22.908.259 A- A3 1.000 106.21 0.45 1.000 LVMH Moet Hennessy Louis 2014-24.09.21 25.484.965 A+ - 1.000 103.74 0.43 0.750 Nestle Finance International Ltd 2014-08.11.21 25.949.273 AA Aa2 1.000 103.06 0.30 0.875 Volkswagen International Finance 2015-16.01.23 26.643.820 A A3 1.000 101.05 0.74 1.125 SAP SE 2014-20.02.23 26.104.890 A A2 1.000 103.25 0.71 1.000 OEBB-Infrastruktur AG 2014-18.11.24 26.055.076 AA+ Aaa 1.000 104.39 0.54 NORWEGISCHE KRONEN 1.125 Volkswagen Financial Services NV 2015-22.01.18 26.727.748 A A3 10.000 101.13 0.74 2.500 Total Capital International SA 2013-14.06.18 21.589.394 AA- Aa1 10.000 104.80 1.05 2.250 Landwirtschaftliche Rentenbank 2013-22.05.19 21.358.627 AAA Aaa 10.000 103.90 1.32 1.500 Rabobank Nederland 2015-20.01.20 26.657.368 A+ Aa2 10.000 100.15 1.47 PFUND STERLING 1.375 BASF SE 2014-15.12.17 26.162.244 A+ A1 1.000 101.26 0.93 2.000 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 2014-06.12.18 23.298.242 AAA Aaa 1.000 103.33 1.12 1.750 Vereinigtes Koenigreich 2013-22.07.19 22.875.646 AAA Aa1 100 102.61 1.15 2.250 Total Capital International SA 2014-17.12.20 26.074.830 AA- Aa1 1.000 104.04 1.54 US-DOLLAR 1.900 Procter & Gamble Co 2014-01.11.19 25.907.894 AA- Aa3 2.000 101.53 1.57 2.250 Caterpillar Financial Services Corp 2014-01.12.19 26.173.960 A A2 1.000 101.48 1.93 2.521 BP Capital Markets PLC 2014-15.01.20 25.962.599 A A2 1.000 101.88 2.12 1.850 Merck & Co Inc 2015-10.02.20 27.079.223 AA A2 2.000 99.75 1.90 KANADISCHE DOLLAR 1.750 Province of Ontario 2014-09.10.18 25.637.798 AA- - 5.000 103.97 0.66 2.250 Westpac Banking Corp 2014-31.07.19 24.988.305 AA- Aa2 2.000 103.19 1.52 1.875 Daimler Canada Finance Inc 2015-20.01.20 26.700.789 A- A3 2.000 101.29 1.61 2.125 Total Capital Canada Ltd 2014-31.01.20 25.399.391 AA- Aa1 2.000 103.39 1.43 4 Alpha ANLAGEBULLETIN // März 2015
Obligationen Coupon (%) Schuldner Laufzeit Zinstermin Valorennummer Schuldnerrating Stückelung Kurs (%) S&P / Fitch Moody's 19.02.2015 Rendite auf Verfall (%) AUSTRALISCHE DOLLAR 2.750 Mercedes-Benz Australia/Pacific 2015-16.01.18 26.643.802 A- A3 2.000 100.53 2.56 3.500 LVMH Moet Hennessy Louis 2014-02.12.19 26.174.415 A+ - 2.000 102.85 2.87 3.625 Nestle Holdings Inc 2014-03.11.20 25.866.928 AA Aa2 2.000 103.69 2.93 4.250 Total Capital International SA 2014-26.11.21 26.125.235 AA- Aa1 2.000 104.19 3.57 NEUSEELÄNDISCHE DOLLAR 4.500 Rabobank Nederland 2014-19.01.18 26.219.801 A+ Aa2 2.000 101.12 4.10 4.250 Volkswagen Financial Services NV 2015-30.01.19 26.821.850 A A3 2.000 101.39 3.88 5.125 Westpac Securities NZ Ltd 2014-03.10.19 25.526.111 AA- Aa3 2.000 103.06 4.40 4.750 Total Capital International SA 2014-06.01.20 25.569.021 AA- Aa1 2.000 102.77 4.13 Diese Obligationen stellen einen Auszug aus unserer detaillierten Obligationenliste dar. Weitere Informationen erhalten Sie bei Ihrer Beraterin oder bei Ihrem Berater. Zinsen rot Entwicklung des 10-jährigen Swaps blau rot Entwicklung des 10-jährigen 3-monatigen Swaps Libor Satzes blau rot Entwicklung des 10-jährigen 3-monatigen Swaps Libor Satzes blau Entwicklung des 3-monatigen Libor Satzes SCHWEIZER FRANKEN Entwicklung des 10-jährigen Swaps Entwicklung des 3-monatigen Libor Satzes EURO Entwicklung des 10-jährigen Swaps Entwicklung des 3-monatigen Libor Satzes US-DOLLAR Entwicklung des 10-jährigen Swaps Entwicklung des 3-monatigen Libor Satzes Alpha ANLAGEBULLETIN // März 2015 5
Aktien Markt Titel Branche Valorennummer Kurs 18.02.15 52 Wochen P / E Hoch Tief '15E Rendite (%) Performance YTD (%) SCHWEIZ: *keine Neuaufnahmen, Streichungen ABB Industrie 1.222.171 CHF 20.13 23.35 16.75 17.30 2.73-4.78 Barry Callebaut Nahrungsmittel 900.296 CHF 969.50 1250.00 857.00 20.38 1.60-5.14 Bucher Fahrzeuge 243.217 CHF 250.00 317.00 215.20 15.34 2.61 0.44 Clariant Chemie 1.214.263 CHF 16.79 18.83 13.50 15.26 2.14 0.42 Galenica Gesundheitswesen 1.553.646 CHF 816.00 971.00 694.00 20.74 3.52 3.03 Geberit Sanitärtechnik 3.017.040 CHF 325.10 362.20 266.80 23.04 2.29-3.93 Georg Fischer Maschinen u. Apparate 175.230 CHF 619.00 727.55 494.75 13.53 1.13-1.59 Holcim Roh-, Hilfs- u. Betriebsstoffe 1.221.405 CHF 72.05 86.05 56.50 17.44 1.79 0.98 Kühne + Nagel Transport 2.523.886 CHF 133.40 139.00 113.20 24.34 4.39-1.40 Logitech Informationstechnologie 2.575.132 CHF 13.95 15.40 10.50 17.52 1.90 3.72 Meyer Burger Solartechnik 10.850.379 CHF 8.06 19.25 4.44 - - 24.96 Nestlé N Konsumgüter 3.886.335 CHF 71.10 74.60 63.85 21.61 3.00-2.54 Novartis N Gesundheitswesen 1.200.526 CHF 95.85 99.75 70.85 19.79 2.71 3.79 Roche GS Gesundheitswesen 1.203.204 CHF 251.50 295.80 238.80 18.31 3.16-6.82 SFS Group N Industrie 23.922.930 CHF 64.40 79.30 56.90 19.63 2.48-17.80 Sika Spezialitätenchemie 58.797 CHF 3268.00 3899.00 2640.00 18.14 1.75 11.31 Sulzer Industrie 3.838.891 CHF 118.70 139.00 88.55 23.18 2.71 11.98 Swiss Prime Site Immobilien 803.838 CHF 85.60 86.05 68.85 22.88 4.22 17.26 Swiss Re Versicherung 12.688.156 CHF 84.80 86.55 69.25 10.80 9.37 1.37 Swisscom Telekommunikationsdienste 874.251 CHF 536.00 587.50 494.20 16.49 4.10 2.58 Swiss Life Holding Versicherung 1.485.278 CHF 226.10 241.60 195.60 8.98 2.42-4.36 Syngenta Roh-, Hilfs- u. Betriebsstoffe 1.103.746 CHF 330.20 350.30 273.20 18.85 3.32 3.19 The Swatch Group AG Uhren u. Schmuck 1.225.515 CHF 428.40 592.50 350.00 17.13 1.75-3.56 Zurich Insurance Group Versicherung 1.107.539 CHF 306.50 323.50 244.20 11.76 5.52-1.67 EUROPA: *keine Neuaufnahmen, Streichungen Allianz Versicherung 322.646 EUR 146.45 151.45 115.05 10.51 4.78 6.63 Anheuser-Busch InBev Alkoholische Getränke 1.147.290 EUR 106.90 109.95 71.50 22.20 2.30 13.89 BASF Roh-, Hilfs- u. Betriebsstoffe 11.450.563 EUR 82.93 88.28 64.27 14.84 3.39 18.67 Bayer Chemie 10.367.293 EUR 123.20 131.70 91.31 18.03 1.80 10.71 BMW Fahrzeuge 324.410 EUR 108.75 109.10 74.74 11.36 2.66 21.14 Carlsberg Alkoholische Getränke 461.893 DKK 526.50 594.00 443.30 15.91 1.50 9.96 Continental Gummi & Reifen 327.800 EUR 210.75 212.95 136.85 15.32 1.41 20.05 E.ON Versorgungsbetriebe 4.334.819 EUR 13.44 15.46 12.23 16.21 3.76-5.32 Fresenius Medical Gesundheitswesen 520.878 EUR 64.42 66.86 46.70 19.86 1.24 4.16 Lanxess Chemie 2.046.021 EUR 45.40 56.75 33.53 20.54 1.11 16.69 Linde Chemie 340.045 EUR 176.55 178.40 138.15 21.01 1.70 14.69 L'Oreal Konsumgüter 502.805 EUR 155.45 162.70 114.55 25.67 1.74 11.59 Novo Nordisk Gesundheitswesen 23.159.222 DKK 293.50 305.80 226.20 24.68 1.72 12.75 Rio Tinto Bergbau 402.589 GBP 32.02 36.42 26.00 12.74 4.19 6.72 Royal Dutch Shell Energie 1.987.674 EUR 29.27 31.11 24.30 13.90 5.22 5.80 Royal Philips Elektronik & Halbleiter 1.106.818 EUR 25.53 26.99 20.69 17.53 2.94 5.69 Sanofi Gesundheitswesen 699.381 EUR 86.71 89.95 69.58 15.79 3.20 14.60 SAP Informationstechnologie 345.952 EUR 60.53 61.63 50.08 17.14 1.74 3.90 Siemens Industrie 827.766 EUR 96.80 103.30 80.17 14.23 3.39 13.88 Stada Arzneimittel Gesundheitswesen 348.540 EUR 28.87 37.25 24.10 10.28 2.54 13.72 Unilever Nahrungsmittel 2.560.588 EUR 36.87 38.81 27.45 21.07 3.08 12.94 6 Alpha ANLAGEBULLETIN // März 2015
Anlagefonds / Exchange Traded Funds ETF Fonds Emittent / Gesellschaft Valorennummer Währung Kurs 18.02.2015 Performance YTD (%) Performance 5 J. Ø (%) p.a. AKTIEN SCHWEIZ Pictet (CH) - Swiss Equities I Pictet Funds 1.908.710 CHF 2258.63-1.61 8.24 CS EF (CH) Swissac* Credit Suisse 279.375 CHF 336.91-2.44 7.89 ishares SMI (CH) ishares 889.976 CHF 91.30-1.02 8.73 ishares SLI (CH) ishares 3.176.893 CHF 138.72-1.73 7.85 Pictet (CH) - Swiss Mid-Small Cap I Pictet Funds 1.908.717 CHF 4677.10-1.69 10.03 BGF Swiss Small & MidCap Opportunities D2 Black Rock Global Funds 4.424.584 CHF 281.79-1.69 11.76 ishares SMIM (CH) ishares 1.985.280 CHF 185.25 0.50 8.67 AKTIEN EUROPA BGF Euro Markets Fund D2 Black Rock Global Funds 2.559.054 EUR 26.47 13.61 12.01 Franklin Europ. Small-Mid Cap Growth W Franklin Templeton 20.740.923 EUR 14.21 13.14 - ishares DJ Stoxx 50 ETF ishares 1.065.255 EUR 33.36 10.94 9.21 ishares Euro Stoxx 50 ETF ishares 10.737.573 EUR 95.42 11.23 8.28 Invesco Pan European Equity Fund C Invesco Funds 1.147.386 EUR 18.01 10.42 16.33 AKTIEN NORDAMERIKA Franklin U.S. Opportunities Fund W Franklin Templeton 18.819.254 USD 16.67 4.97 - JPM US Value Fund B JPMorgan Asset Management 1.256.759 USD 22.58 0.53 15.48 ishares S&P 500 ETF ishares 1.396.252 USD 20.91 0.72 15.44 Powershares EQQQ Fund Power Shares 1.527.010 USD 107.57 2.14 20.61 EMERGING MARKETS Vontobel Emerging Markets Equity* Vontobel 618.762 USD 610.01 4.48 9.44 JPM Emerging Markets Opportunities JPMorgan Asset Management 10.262.341 USD 310.98 1.50 5.90 Fidelity South East Asia Fund Y Fidelity Funds 3.496.748 USD 10.11 1.42 6.08 Templeton Latin America Fund I Franklin Templeton 2.277.210 USD 17.86-1.92-6.31 Pictet Funds Eastern Europe I Pictet Funds 1.255.397 EUR 310.76 15.33-2.55 BRANCHEN / THEMEN Sarasin Commodity - Diversified* Sarasin Investmentfonds 2.378.909 CHF 64.49 1.45-4.89 Julius Bär EF Luxury Brands C Julius Bär 3.506.044 CHF 159.55-3.64 10.75 Aberdeen Global - Technology Equity Aberdeen 1.046.243 USD 4.69 0.66 11.13 BGF World Mining Fund D2 Black Rock Global Funds 2.559.092 USD 37.95 1.36-10.86 responsability Global Microfinance* responsability Social 1.714.930 CHF 126.46 0.10 2.28 Pictet F (LUX)-Water-P Cap I Pictet Funds 1.021.902 EUR 265.85 6.16 14.65 Pictet F (LUX)-Biotech-P Cap I Pictet Funds 1.090.973 USD 815.76 9.12 20.93 Classic Global Equity Fund (Value Fund)* Classic Fund Management 832.821 CHF 532.35-5.28 13.25 *Fonds mit Retro RECHTLICHE HINWEISE Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance. Der Kurs von Fondsanteilen, wie auch eventuelle Ausschüttungsbeiträge sind Schwankungen unterworfen. Investitionen in Anlagefonds können mit einem Verlustrisiko verbunden sein, und es gibt keine Gewähr dafür, dass der Wert der gehaltenen Fondsanteile beim Verkauf dem ursprünglichen eingesetzten Kapital entspricht. Anlagen in Fremdwährungen beinhalten zusätzlich ein Währungsrisiko. Anteile von Anlagefonds sind nicht für jedermann geeignet. Sie werden dringend ersucht, Ihre Anlageentscheidung auf die von Ihnen als notwendig erachteten angemessenen Nachforschungen, zu stützen. Auf keinen Fall sollten Sie Anlagen tätigen, ohne vorher den entsprechenden Fondsprospekt ("Rechtsprospekt") bzw. das Fondsreglement, die Jahres- und Halbjahresberichte, die Satzung (soweit zutreffend) sowie alle sonstigen Unterlagen gelesen zu haben, die gemäss lokaler Gesetzgebung oder Vorschriften in den Rechtsordnungen bzw. Ländern, in denen der entsprechende Fonds zum öffentlichen Vertrieb, Angebot oder Verkauf zugelassen bzw. berechtigt ist, erforderlich sind. Alle oben aufgeführten Fonds sind in der Schweiz zum Vertrieb zugelassen. Dieses Anlagebulletin dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung für den Kauf oder Verkauf von bestimmten Produkten dar. Für alle Angaben haben wir zuverlässige Quellen benutzt, trotzdem lehnen wir eine Garantie für deren Richtigkeit ab. Dieses Anlagebulletin wurde von der Anlageberatung unseres Institutes erstellt und ist nicht das Ergebnis einer Finanzanalyse. Die Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse der Schweizerischen Bankiervereinigung finden auf vorliegendes Anlagebulletin keine Anwendung. Alpha ANLAGEBULLETIN // März 2015 7
Interessante Anlagemöglichkeit 6.25 % Bank Vontobel Barrier Reverse Convertible auf BASF 27.02.2015-26.02.2016 Barrier Reverse Convertibles sind derivate Finanzinstrumente. Sie können Kursschwankungen unterliegen. Weitere Informationen finden Sie in der Broschüre "Besondere Risiken im Effektenhandel". Coupon 6.25 % (6.26 % p.a.) Laufzeit 27.02.2015-26.02.2016 Ausübungspreis EUR 83.49 Barriere EUR 62.62 (75 % des Ausübungspreises) Val. Nr. 26.604.033 Stückelung EUR 1'000.00 Kurs am 23.02.2015 100.80 Leadmanager Bank Vontobel AG, Zürich Unsere wöchentlichen Anlageideen finden Sie auf unserer Homepage in der Rubrik "News". Barrier Reverse Convertibles zeichnen sich durch attraktive Couponszahlungen aus. Ausserdem weisen die Zertifikate eine Barriere auf. Wenn der Basiswert während der Barrierenbeobachtung niemals die Barriere berührt oder durchbricht, wird zuzüglich zum Coupon der Nennwert zurückbezahlt. Berührt oder durchbricht der Basiswert jedoch während der Barrierenbeobachtung die Barriere, wird zuzüglich zum Coupon wie folgt zurückbezahlt: 1. Wenn die Schlussfixierung des Basiswerts höher oder gleich wie der Ausübungspreis ist, wird der Nennwert zurückbezahlt. 2. Wenn die Schlussfixierung des Basiswerts tiefer als der Ausübungspreis ist, erfolgt die physische Lieferung der festgelegten Anzahl Basiswerte; dabei werden Nachkommastellen nicht kumuliert und in bar abgegolten. Unser Anlageteam berät Sie sehr gerne und freut sich auf Ihren Anruf unter Telefon +41 (0) 71 747 95 24. Berneck. Balgach. Heerbrugg. Oberriet. St. Margrethen. Widnau. Tel. 071 747 95 95. info@alpharheintalbank.ch. www.alpharheintalbank.ch