FondsInvestor. Ein langer Atem lohnt sich nicht nur im Sport. Kundenmagazin der Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbh. 02 Märkte im Überblick

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1 Kundenmagazin der Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbh In dieser Ausgabe lesen Sie auf der Seite: 02 Märkte im Überblick 04 Meine SKAG-Fonds 06 Langer Atem lohnt sich 07 Fit für Fonds 07 Leser im Dialog 08 SKAG Fondsspezial Liebe Anlegerin, lieber Anleger, wird auch 2008 wieder ein Aktienjahr? Die meisten Analysten gehen von weiterhin kletternden Kursen aus. Doch auch warnende Stimmen sind zu vernehmen. Die Vergangenheit zeigt, dass Durchhaltevermögen nicht nur im Sport zum Erfolg führt auch bei Investmentfonds. So konnten mit langfristigen Anlagen äußerst ansehnliche Wertsteigerungen erzielt werden. Lesen Sie mehr auf Seite sechs. Ein weiterer wichtiger Erfolgsfaktor ist eine erfolgversprechende Fonds-Mischung. Nutzen Sie unsere Sonderaktion für den SKAG-Balanced für eine Abrundung Ihres Portfolios: Wir haben für Sie den auf 0 % reduziert - mehr dazu auf der Rückseite. Herzliche Grüße Ihre SKAG Ein langer Atem lohnt sich nicht nur im Sport FondsInvestor

2 02 FondsInvestor 01/2008 MÄRKTE IM ÜBERBLICK USA bleibt das Zünglein an der Weltwirtschaftswaage Die marktbeherrschenden Themen waren auch im vierten Quartal des Jahres 2007 die Krise am amerikanischen Immobilienmarkt und deren Auswirkungen auf das Finanz- und Bankensystem sowie eventuell darüber hinaus auf die Realwirtschaft. Die gesamte Aufmerksamkeit hinsichtlich der Beurteilung der wirtschaftlichen Entwicklung in den USA, aber daraus abgeleitet auch der Weltwirtschaft, richtete sich auf den Finanzsektor in den USA. Die amerikanische, die europäische und die britische Zentralbank trugen der Liquiditätsknappheit im Finanzsektor weiterhin mit dem Bereitstellen zusätzlicher Liquidität Rechnung. Hervorgerufen durch immer neuen Abschreibungsbedarf in Milliardenhöhe einzelner Fi- Devisenmärkte Währung US-Dollar (pro 1 Euro) Jap. Yen (pro 1 Euro) Wert Veränderung in % Dez ,47 164,93-0,3% 11,8% 0,9% 5,1% Geldmarkt + Rentenmärkte Region Kategorie Euroland Deutschland USA EZB-Zinsen 10 J Anleihen 10 J Treasury Wert in % 4,0 4,33% 4,03% Veränderung in Basispunkten Dez Aktienmärkte Region Deutschland Europa USA Japan Index Dax-30 Stoxx-50 DowJones-30 Topix-C-30 Wert in Punkten Veränderung in % Dez ,5% 22,3% -1,8% -0,4% -0,8% 6,4% -2,5% -12,9% nanzinstitute wie CitiGroup, Barclays, Merrill Lynch oder Goldman Sachs, aber auch europäischer Häuser wie bspw. Sachsen LB oder IKB stiegen die Interbanken-Geldmarktsätze sprunghaft in die Höhe. Um die Finanzierungskosten für den Bankensektor niedrig zu halten, versuchten die genannten Zentralbanken über expansive Interventionen am Geldmarkt dieser Entwicklung steigender kurzfristiger Zinsen entgegenzuwirken. Die amerikanische Notenbank (Federal Reserve Bank) entschloss sich darüber hinaus, über weitere Zinssenkungen des Leitzinssatzes von 4,75% auf 4,5 am 31. Oktober und von 4,5 auf 4,25% am 11. Dezember ein deutliches Zeichen zur Stützung der US-Wirtschaft zu setzen. Trotz all dieser Entwicklungen und der daraus weiter bestehenden Unsicherheit bleiben die Aussichten für 2008 weiterhin gut. Der Jahreswechsel mit den dazu erfolgenden testierten Jahresabschlüssen wird tendenziell zu einer Offenlegung und somit Bereinigung der erlittenen Verluste von Finanzinstituten aufgrund von deren Investitionen in den amerikanischen Immobilienmarkt führen. Zu hoffen bleibt, dass sich die Liquiditätsknappheit, die nach wie vor im Inter-

3 FondsInvestor 01/ bankenmarkt herrscht, nicht wesentlich über eine strengere Kreditvergabe auf die Investitionstätigkeit der Realwirtschaft auswirkt. Die zurückliegenden ertragreichen Jahre und die großenteils bereits erfolgte Umschuldung der Unternehmen stellen dabei einen wichtigen Punkt für die Vermeidung eines Engpasses bei der Kreditvergabe an Unternehmen (eines sogenannten Credit Crunch) dar. Die Rentenmärkte reagierten auf dieses Umfeld mit einem deutlichen Renditerückgang. So fiel die 10-jährige Rendite in Europa von 4,44% Mitte Oktober auf im Low 4,0 Ende November, bevor sie bis Mitte Dezember aufgrund steigender Inflationssorgen, die Teuerungsrate sprang im November auf 3,1 Prozent in der Euro Zone, wieder auf knapp unter 4,3 anstieg. Die Aktienmärkte verliefen äußerst volatil. Bis Mitte November erlitten sie die größten Verluste. Danach konnten sich zumindest Europa und die USA zeitweilig fast vollständig von den Verlusten erholen, während Japan diese Dynamik nicht aufzuweisen vermochte. So fiel bspw. der Dax von 8042 Punkten am bis auf 7511 Punkte am , bevor er in der zweiten Dezemberwoche die Marke von 8000 Punkten zumindest kurzzeitig wieder überspringen konnte. Beeindruckend war die Entwicklung des Euros gegenüber dem Dollar. Unterstützt von Zinssenkungsspekulationen in den USA erreichte er am bei einem Niveau von 1,4858 einen neuen Höchstwert gegenüber dem US-Dollar. Bis Mitte Dezember korrigierte er allerdings deutlich um über 4 Cent auf ein Niveau von knapp unterhalb von 1,4400. Das gesamte Ausmaß der besprochenen Krise im Finanzsektor ist nach wie vor noch nicht abzusehen. Mehr Klarheit werden sicherlich die im ersten Quartal 2008 veröffentlichten und testierten Jahresberichte der Banken bringen. Darüber hinaus präsentiert sich die weltwirtschaftliche Entwicklung allerdings weiter gut, mit nach wie vor starken Wachstumsimpulsen aus Asien und insbesondere China, allerdings auch mit zunehmendem Inflationsdruck aufgrund weiter steigender Rohstoffpreise. Autor Dr. Philip Hallensleben, SKAG Portfoliomanager und Spezialist für Global Markets. Bitte beachten Sie auch unsere Hinweise zur Geldanlage in Fonds auf der letzten Seite.

4 04 FondsInvestor 01/2008 MEINE SKAG-FONDS Meine SKAG-Fonds Erfolgreich investieren mit den sechs Investmentfonds der Siemens Kapitalanlagegesellschaft. Überzeugen Sie sich selbst. Eurocash Das vergangene Quartal Q stellte die Fondsmanager von Geldmarktfonds vor unerwartete Schwierigkeiten. Die Immobilienkrise in den USA und insbesondere deren Auswirkungen auf den Finanzsektor sowie das Segment der Unternehmensanleihen waren auch in Europa klar zu spüren. Deutliche Spreadausweitungen bei Anleihen (stärkere Kursverluste bei Unternehmensanleihen gegenüber Staatsanleihen) quer durch den gesamten Corporate-Bond-Markt sorgten für Nervosität. Im Gegenzug konnten Geldmarktfonds von gestiegenen Geldmarktsätzen aufgrund knapper Liquidität im Bankensektor profitieren. Euroinvest Renten Im vergangenen Quartal Q profitierten Staatsanleihen von den Turbulenzen, die durch die Immobilien- und Finanzkrise in den USA hervorgerufen wurden. Bis Ende November fielen die Renditen 10-jähriger Anleihen von 4,44% ( ) auf 4,0 ( ). Zwischenzeitlich versteilte sich die Zinsstrukturkurve im Bereich der Laufzeiten 2 bis 10 Jahre deutlich, nachdem die Renditen kürzerer Laufzeiten aufgrund von Zinssenkungserwartungen der Zentralbanken stärker gesunken waren. Gegen Anfang Dezember sorgten Inflationssorgen wieder für steigende Renditen aller Laufzeiten. Balanced Das Morningstar Gesamtrating ist erst ab einer Laufzeit von 3 Jahren erhältlich. Im vierten Quartal 2007 reduzierte die SKAG den Aktienanteil im SKAG Balanced vor dem Hintergrund der sich ausweitenden Bankenkrise. Unternehmensanleihen waren im Fonds deutlich untergewichtet und verzeichneten wie Aktien eine im Vergleich zu Staatsanleihen schlechtere Entwicklung. Einzig Staatsanleihen dienten den Anlegern als sicherer Hafen und entwickelten sich unter dem Eindruck der Kreditkrise zunächst positiv. Mit der Erholung an den Aktienmärkten ab Ende November büßten Staatsanlehen zwar wieder etwas an Performance ein, schnitten aber im vierten Quartal insgesamt immer noch besser ab als Aktien. Wertentwicklung der letzten 3 Jahre SKAG EuroCash 8.0 % 7.0 % 6.0 % 5.0 % 4.0 % 3.0 % 2.0 % 1.0 % 0.0 % 12/04 06/05 12/05 06/06 12/06 06/07 12/07 Wertentwicklung seit Auflage SKAG Euroinvest Renten JPM EMU Wertentwicklung seit Auflage SKAG Balanced Vergleichsindex 12% 1 8% 6% 4% 2% -2% 06/99 06/01 06/03 06/05 06/07 09/06 11/06 01/07 03/07 05/07 07/07 09/07 11/07 Geldmarktfonds DE ,4 Rentenfonds DE ,0 Outperformancevergütung Mischfonds DE000A0KEXM % 0,3 20,0

5 FondsInvestor 01/ Euroinvest Aktien Weltinvest Aktien Global Growth Im vierten Quartal verzeichnete der europäische Aktienmarkt teilweise erhebliche Schwankungen. Ursache hierfür waren die nicht nachlassenden Meldungen über Abschreibungen im Bankensektor, der feste Euro und die ganz erheblich steigenden Rohstoffpreise. Auf der positiven Seite standen die Leitzinssenkungen seitens der amerikanischen Notenbank FED und der europäischen Zentralbank EZB sowie im Dezember die Aktionen mehrerer Notenbanken, dem Finanzsektor zusätzliche Liquidität zur Verfügung zu stellen. Trotz aller Konjunktursorgen verteidigte der europäische Aktienmarkt seinen langfristigen Aufwärtstrend und lag bis zuletzt besser als der US-Markt und der japanische Markt. Im vierten Quartal 2007 waren die Aktienmärkte weltweit einem volatilen Umfeld ausgesetzt. Dabei konnte sich Europa gegenüber den USA und Japan deutlich behaupten. Die internationalen Aktienmärkte wurden zwar durch hohe Abschreibungen im Bankensektor und davon ausgehenden Konjunktursorgen belastet. Stärkere Kursverluste wurden aber durch staatliche Hilfsmaßnahmen für Hypothekenschuldner und durch Zinssenkungen der amerikanischen Notenbank FED sowie der europäischen Zentralbank EZB verhindert. In Japan standen neben den Banken auch die Exportwerte aufgrund der ungünstigen Währungsentwicklung auf der Verliererseite. Japanische Aktien sind im Fonds zur Zeit untergewichtet. Der SKAG Global Growth investiert jeweils zu 1/3 in Wachstumsaktien aus Europa, USA und Japan. Japanische Aktien sind aufgrund ihrer hohen Bewertungskennzahlen derzeit untergewichtet. Im vierten Quartal 2007 entwickelten sich europäische und amerikanische Wachstumswerte mit -2% bis -4% leicht negativ. Demgegenüber erholte sich das japanische Wachstumssegment um 7%. Diese Entwicklung muss man allerdings als Reaktion auf die bisher sehr enttäuschende Entwicklung der japanischen Wachstumswerte sehen. Seit dem liegt das europäische Segment bei +27%, USA bei und Japan bei -31%. Der Fonds liegt seit Jahresanfang mit gut 1 im Plus. Wertentwicklung der letzten 3 Jahre % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % SKAG Euroinvest Aktien Stoxx-50 12/04 06/05 12/05 06/06 12/06 06/07 12/07 Wertentwicklung der letzten 3 Jahre 7 60 % SKAG Weltinvest Aktien Vergleichsindex 12/04 06/05 12/05 06/06 12/06 06/07 12/07 Wertentwicklung der letzten 3 Jahre 25% 15% 5% -5% -15% SKAG Global Growth Vergleichsindex 12/04 12/05 12/06 12/07 Aktienfonds DE ,25% Aktienfonds DE ,5 Aktienfonds DE ,5 Bitte beachten Sie auch unsere Hinweise zur Geldanlage in Fonds auf der letzten Seite.

6 06 FondsInvestor 01/2008 LANGFRISTIGE VERMÖGENSBILDUNG MIT INVESTMENTFONDS Ein langer Atem lohnt sich Autor Dipl.-Kaufmann Pierre Sattler, CFA SKAG Portfoliomanager Ausdauer und Durchhaltevermögen nicht nur im Sport führen diese Eigenschaften zum Erfolg. Auch beim Thema Geldanlage lohnt sich ein langer Atem. Investiert man regelmäßig einen gewissen Geldbetrag in Investmentfonds, kann dies nach einigen Jahren ein kleines Vermögen aufbauen. Berechnungen des Bundesverbandes Investment und Asset Management e.v. (BVI) verdeutlichen die langfristig erfreulichen Wertentwicklungen verschiedener Fondsgruppen 1 : Wer beispielsweise in den vergangenen 30 Jahren jeden Monat 100 Euro in einen in Europa investierenden Aktienfonds gespart hat, kann sich über ein durchschnittliches Vermögen von rund Euro freuen. Eingezahlt wurden jedoch über den Gesamtzeitraum lediglich Euro. Damit ergibt sich eine durchschnittliche Wertsteigerung von 8,2% pro Jahr. Fondskosten, wie Verwaltungsvergütung, Transaktionskosten und Ausgabeausschlag, sind dabei bereits berücksichtigt. 2 Die SKAG bietet Ihnen die passenden Fondslösungen, um auch in Zukunft an diesen Wertsteigerungsmöglichkeiten teilzuhaben: Die Renditechancen des europäischen Aktienmarktes können Sie mit dem Aktienfonds SKAG Euroinvest Aktien nutzen. Weltweit anlegende Aktienfonds erreichten mit dem 100-Euro-Monatssparplan nach 30 Jahren einen jährlichen Wertzuwachs von 8,5%, womit sich sogar ein Vermögen von Euro erzielen ließ. Mit dem SKAG Weltinvest Aktien können Sie von den Renditechancen des weltweiten Aktienmarktes profitieren. Anleger, die geringere Schwankungen beim Vermögensaufbau anstreben, erzielten mit Rentenfonds stabile Renditen. Die jährlichen Wertsteigerungen von Euro- Rentenfonds lagen nach 30 Jahren durchschnittlich bei 5,7% und erzielten damit ein Endvermögen von Euro. Auch hierfür bietet Ihnen die SKAG die passende Lösung: Mit dem SKAG Euroinvest Renten nutzen Sie die Chancen von festverzinslichen Wertpapieren europäischer Emittenten und mittlerer Laufzeit. Zudem dient Ihnen der Mischfonds SKAG Balanced zum langfristigen Vermögensaufbau, um sowohl stabile Zinseinkünfte zu erzielen als auch Aktienchancen wahrzunehmen. Der Fonds investiert in Aktien und festverzinsliche Wertpapiere und bietet sich daher an, um mit einer Mischung obiger Fondsgruppen durch langfristiges Anlegen erfolgreich Vermögen zu bilden. Die Mischung reduziert Schwankungsrisiken und bietet gegenüber reinen Aktienfonds eine gute Alternative für Anleger mit geringerer Risikotoleranz. 1 Investment-Information, Bundesverband Investment und Asset Management e.v. (BVI), Aus 100 Euro pro Monat wurden nach 30 Jahren gut Euro. Mit Investmentfonds-Sparplänen die Ausbildung der Kinder finanzieren., Sparplanstatistik des BVI per 30. September 2007, 2 Vergangenheitswerte sind keine Gewähr für die Zukunft. Vermögenswerte können sowohl steigen als auch fallen.

7 FondsInvestor 01/ Wissen Sie eigentlich, wieviel ein Investmentfonds kostet? Was ist ein, eine Verwaltungsgebühr oder eine Total Expense Ratio (TER)? Wir erklären es Ihnen. FIT FÜR FONDS Fit für Fonds Die Verwaltungsvergütung Aktives Fondsmanagement wird mit dem Ziel betrieben, für die Kunden eine Performance zu erzielen, die über der zugehörigen Indexperformance liegt. Die mit dem Management verbundenen Kosten werden dem Fonds in Form einer sog. Verwaltungsvergütung (engl. Managementfee) belastet. Obgleich als Prozentsatz pro Jahr ausgewiesen, wird sie tagtäglich verrechnet. Somit kann der Anleger sicher sein, dass im täglichen Fondspreis die Verwaltungsvergütung bereits enthalten ist. Die Höhe der Verwaltungsvergütung hängt in aller Regel von der zu verwaltenden Wertpapierart sowie der Region, in die der Fonds investiert, ab. So erhebt die SKAG für das Management des SKAG Euroinvest Renten 1,0 p.a., für das Management des SKAG EuroCash hingegen nur 0,4 p.a.. Die Verwaltung von internationalen Wertpapieren ist im Vergleich zu rein europäischen mit höherem Aufwand verbunden. Aus diesem Grund erhebt die SKAG für die Verwaltung des SKAG Weltinvest Aktien mit 1,5% p.a. auch einen höheren Betrag. LESERDIALOG Leser im Dialog In der letzten Ausgabe haben wir Sie gefragt: Wie gefällt Ihnen der FondsInvestor? Sind Sie mit Umfang und Erscheinungsweise zufrieden? Haben Sie Verbesserungsvorschläge? Eine Vielzahl von Lesern hat uns den ausgefüllten Fragebogen zurückgesandt, wofür wir uns sehr herzlich bedanken möchten! Unter allen Einsendern wurden zehn Bücher Kompass Geldanlage, handsigniert von der Autorin Dr. Christine Bortenlänger, verlost. Die Gewinner wurden bereits benachrichtigt: D. Meister, Villmar; M. Gollwitzer, München; W. Rothenberger, Philippsburg; L. Finzel, Unterschleißheim; H. Wälde, Ottobrunn; C. Jacob, Neunkirchen-Seelscheid; F. Aichinger, Gröbenzell; R. Schmid, München; M. Heier, München; T. Steffen, Planegg Auch für uns war die Umfrage ein Gewinn: Viele Anregungen hinsichtlich Gestaltung und Schreibstil haben uns erreicht, die wir sehr gerne umsetzen. Beibehalten werden wir den Seitenumfang (83 % der Teilnehmer beurteilten den Umfang als passend) und die Erscheinungsweise (88 % sind damit sehr zufrieden). Wir werden außerdem ein Glossar für Sie auf unserer Internetseite einrichten, wo wir alle Begriffe, die in der Rubrik Fit für Fonds erläutert wurden, noch einmal gesammelt auflisten. In diesem Zusammenhang möchten wir Lesern, die an wöchentlich aktuellen Informationen rund um Wertpapiere und Kapitalmärkte interessiert sind, unseren SKAG Marktkommentar empfehlen. Er steht Ihnen unter zur Verfügung. Auch in Zukunft freuen wir uns auf den Dialog mit Ihnen. Für Vorschläge oder Fragen erreichen Sie uns per per Fax per Brief fondsinvestor.sfs@siemens.com, (0 89) oder Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbh, Otto-Hahn-Ring 6, München Bitte beachten Sie auch unsere Hinweise zur Geldanlage in Fonds auf der letzten Seite.

8 08 FondsInvestor 01/2008 SKAG FONDS SPEZIAL Die kluge Balance für Ihre Geldanlage: Rendite plus Sicherheit Ab sofort und bis zum 29. Februar 2008 können Sie den SKAG Balanced ganz ohne kaufen. Nutzen Sie diese einmalige Gelegenheit! Der Fonds überzeugt mit seiner ausgewogenen Mischung aus festverzinslichen Wertpapieren und Aktien. So bietet er Ihnen auch bei schwankenden Kapitalmärkten attraktive Zinserträge plus gute Renditechancen. Der SKAG Balanced in Kürze: Aktives Management bei flexiblem Mix von festverzinslichen Wertpapieren und Aktien Breite Risikostreuung Besonders günstige Verwaltungskosten von nur 0,3% p.a. Ideal für mittel- bis langfristige Geldanlage mit mäßiger Wertschwankung Ihre Vorteile: Rendite plus Sicherheit Sonderaktion bis zum ! SKAG Balanced ohne kaufen Mit dem SKAG Balanced genießen Sie die Sicherheit stabiler Zinseinkünfte und profitieren gleichzeitig von den Renditechancen des Aktienmarktes. Je nach Börsenentwicklung sorgen unsere erfahrenen Finanzexperten flexibel für die erfolgversprechende Mischung aus festverzinslichen Wertpapieren und Aktien. Ein Blick auf die Grafik zeigt, dass der SKAG Balanced Fonds deutlich weniger auf Bewegungen und Ereignisse des Finanz- und Kapitalmarkts reagiert. Das ist ihr Plus an stabiler Performance. Wertentwicklung seit Auflage 12% 1 8% 6% 4% 2% SKAG Balanced Vergleichsindex -2% 09/06 11/06 01/07 03/07 05/07 07/07 09/07 11/07 Wir haben für Sie persönlich ein Orderformular Ihrer Depotbank vorbereitet. Sie brauchen nur den gewünschten Anlagebetrag einzufügen, Ihre Bankverbindung anzugeben und das Formular zu unterzeichnen. Senden Sie das Formular noch heute an die angebene Fax-Nummer oder die Post-Adresse. *Stand Die Angaben zur bisherigen Wertentwicklung beruhen auf der BVI-Methode. Vergangenheitswerte sind keine Gewähr für die Zukunft. Vermögenswerte können sowohl steigen als auch fallen. Jede Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage des vereinfachten bzw. ausführlichen Verkaufsprospekts, ergänzt durch den jeweils aktuellen Jahresbzw. Halbjahresbericht getroffen werden, die die allein verbindliche Grundlage des Kaufs darstellen. Impressum Fondsinvestor Nr Herausgeber: Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbh Otto-Hahn-Ring 6 D München Redaktion: Bianka Foth Hinweise Der öffentliche Vertrieb der Investmentfonds der SKAG ist nur in Deutschland zulässig. Der Erwerb von Investmentanteilen durch Steuerausländer kann mit erheblichen steuerlichen Nachteilen verbunden sein. Ein Erwerb von Investmentanteilen durch US-Bürger oder in den USA ansässigen Personen ist ausgeschlossen. Genaue Informationen zu den einzelnen Fonds der SKAG entnehmen Sie bitte dem jeweiligen Verkaufsprospekt. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Jede Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage des vereinfachten bzw. ausführlichen Verkaufsprospekts, ergänzt durch den jeweils aktuellen Jahres- bzw. Halbjahresbericht getroffen werden, die die allein verbindliche Grundlage des Kaufs darstellen. Der jeweilige Verkaufsprospekt enthält überdies ausführliche Risikohinweise. Die genannten Unterlagen erhalten Sie in gedruckter Form bei der Siemens Kapitalanlagegesellschaft mbh (SKAG), München, sowie in elektronischer Form unter Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen beruhen auf öffentlich zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen, Prognosen und Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der SKAG bzw. der Verfasser wieder und können sich jederzeit ohne vorherige Mitteilung ändern. Alle Angaben beziehen sich - falls nicht anders vermerkt - auf den Stichtag Die Angaben zur bisherigen Wertentwicklung beruhen auf der BVI-Methode. Vergangenheitswerte sind keine Gewähr für die Zukunft. Vermögenswerte können sowohl steigen als auch fallen. Privatanlegern bietet die SKAG derzeit sechs Publikumsfonds an, deren Anteile über Siemens Private Finance Versicherungs- und Kapitalanlagevermittlungs-GmbH erworben werden können. Jede Form der Veröffentlichung dieses Dokuments, auch in Teilen, bedarf der vorherigen schriftlichen Zustimmung der SKAG. Abbestellung Sie möchten den FondsInvestor nicht mehr beziehen? Kurze an fondsinvestor.sfs@siemens.com genügt.