Global Futures Fund Garantiezertifikate 4

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1 Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 15 Jahre in Deutschland Die Global Futures Fund-Serie Jubiläums Edition 115% Kapitalschutz Die Global Futures Fund-Serie feiert in diesem Jahr ihr 15-jähriges Jubiläum und hat sich als besonders erfolgreicher Baustein in den Depots der apano-kunden bewährt. Nutzen Sie jetzt Ihre Jubiläums-Vorteile und investieren Sie in die Global Futures Fund Garantiezertifikate 4! 115% Kapitalschutz zum Laufzeitende Die attraktiven Renditechancen werden bei den Global Futures Fund Garantiezertifikaten 4 von einem erhöhten Kapitalschutz (ohne Agio) von 115 % zum Laufzeitende begleitet. Bei einem empfohlenen Anlagehorizont von 6 oder mehr Jahren können Sie unter Berücksichtigung von Rückzahlungsgebühren bereits nach ca. 1 ½ Jahren monatlich über Ihr Kapital verfügen. Nach ca. 6 Jahren ist eine Rückgabe frei von Rückzahlungsgebühren (siehe Rückseite). Nutzen sie ihre jubiläums-vorteile! > 115% Kapitalschutz zum Laufzeitende > monatliche Verfügbarkeit ab dem Die Leistungsfähigkeit des AHL Diversified Handelssystems: Eine Erfolgsgeschichte auch in Krisenzeiten AHL Diversified Handelssystem (in US-$) Aktien weltweit** 2000 Beginn Aktienkrise AHL: +71,5% Aktien weltweit: 47,8% Russlandkrise und LTCM AHL: +24,8% Aktien weltweit: 14,2% Emission des GFF I 2007 Beginn Finanzkrise AHL: +26,1% Aktien weltweit: 51,0% AHL Diversified Handelssystem Aktien weltweit** Wertzuwachs* 1.730,0% 47,0% Ø Rendite p.a.* 17,5% 2,2% Ø Rendite p.a. (letzte 5 Jahre) Rendite (letzte 12 Monate) 9,5% 6,1% 7,0% 43,4% * Zeitraum: 01. März Februar ** Aktien weltweit: MSCI World Index (abgesichert in US-$). GFF = Global Futures Fund. Quelle: Man-Datenbank, Bloomberg; Angaben in US-$. Dargestellt durch die Performance der Athena Guaranteed Futures Anlagestrategie (für die Zeit vor dem 1. Oktober 1997 wurden die Ergebnisse angepasst, damit diese die aktuell geltenden garantierten öffentlichen Gebühren widerspiegeln). Die Angaben erfolgen in US-$. Es wird darauf hingewiesen, dass die Rendite bei Fremdwährungen infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Die Athena Guaranteed Futures Anlagestrategie ist ein geschlossenes Investmentprodukt, welches ebenfalls in das AHL Diversified Handelssystem investiert und mit einer Kapitalschutzkomponente versehen ist. Aufgrund unterschiedlicher Produkt-, Absicherungs- und Gebührenstruktur gegenüber den Global Futures Fund Garantiezertifikaten 4 kann die Performance dieses Produktes nur eingeschränkt mit der Wertentwicklung der Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 verglichen werden. Zudem ist die Wertentwicklung der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Erwarten sie von Ihrer Geldanlage...? die global futures fund garantiezertifikate 4 bieten ihnen...!...höhere Renditechancen als am traditionellen Geldmarkt?...ein durchschnittlich 2-stelliges Renditeziel p.a.!..., dass auch in schwierigen Marktphasen positive Renditen erzielt werden können?...gewinnpotenzial, sowohl bei steigenden als auch fallenden Kursbewegungen!...einen Kapitalschutz?...115% Kapitalschutz Ihrer Investition (ohne Agio) zum Laufzeitende!...eine erstklassige Emittentin?...mit der Bayerischen Hypo- und Vereinsbank AG eine besonders bonitätsstarke Emittentin!...eine leistungsstarke Strategie, die sich über viele Jahre hinweg bewährt hat?...zugang zu der seit 15 Jahren in Deutschland erfolgreichen Global Futures Fund-Serie!...die Möglichkeit, von sämtlichen Märkten der Welt profitieren zu können?...den Vorteil, die Möglichkeiten von bis zu 140 Märkten weltweit rund um die Uhr und an 7 Tagen in der Woche nutzen zu können!

2 Die wichtigsten Details Global Futures Fund garantiezertifikate 4 vorzeitige Einlösung WKN/ISIN HV5AL7/DE000HV5AL71 Rückgabezeitpunkt rückzahlungsgebühr Zeichnungsfrist Mindestzeichnung für das Erstinvestment Ausgabepreis Agio Emittentin Index Emission Fälligkeitstag Mindesthandelsvolumen Kapitalschutz Deutscher Vertriebskoordinator bis (die Zeichnungsfrist kann bis zum verlängert werden) Zertifikate (entspricht Euro) 1 Euro pro Zertifikat 5% (Zeichnungssumme ab ); 6% (Zeichnungssumme < ) Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, München, Rating A1 (Moody s) 1 Global Futures Fund Garantie 4 Index Die Emittentin hat die Möglichkeit, die Laufzeit bis spätestens zum zu verlängern. Der Kapitalschutz von 115% gilt zum Fälligkeitstag am Zertifikate 115% zum Fälligkeitstag am apano GmbH Verkauf am oder nach dem bis einschließlich ,0% Verkauf am oder nach dem bis einschließlich ,5% Verkauf am oder nach dem bis einschließlich ,0% Verkauf am oder nach dem % Letzter Tag zur vorzeitigen Einlösung ist der Nähere Informationen zu den Einlösungsfristen entnehmen Sie bitte dem rechtlich verbindlichen Basisprospekt und den endgültigen Bedingungen. Mindestmenge bei vorzeitiger Einlösung: Garantiezertifikate. kursinformationen > auf > über Ihren persönlichen Depotauszug > telefonisch abrufbar: > Publikation in verschiedenen Medien rufen sie uns an Die Kundenbetreuung erreichen Sie unter: (der Anruf ist für Sie gebührenfrei). 1 Stand: Hinweise und Risiken Die vorliegende Werbemitteilung der apano GmbH stellt eine unverbindliche Kurzinformation und kein Angebot von Wertpapieren dar. Das öffentliche Angebot der Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 erfolgt auf Grundlage des rechtlich verbindlichen Basisprospektes und der endgültigen Bedingungen, die nach ihrer Veröffentlichung in gedruckter Form u.a. bei der apano GmbH (Lindemannstraße 79, Dortmund) und bei der Emittentin Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG (MCD1CS, Arabellastraße 12, München) erhältlich sind. Eine Investition in die Garantiezertifikate beinhaltet Risiken. Dazu gehören allgemeine Markt- und Ertragsrisiken, die die Wertentwicklung beeinflussen. Weiterhin können mit der Anlagestrategie nicht nur bei fallenden, sondern auch bei steigenden Kursen Verluste anfallen. Die Kapitalabsicherung von 115% gilt nur zum Laufzeitende am und nicht für den Fall einer vorzeitigen Einlösung. In diesem Fall können auch Verluste eintreten. Bei einer vorzeitigen Einlösung können Gebühren anfallen, die sich negativ auf die Rendite auswirken können. Das Zertifikat unterliegt zudem dem Bonitätsrisiko der Emittentin. Das öffentliche Angebot richtet sich nicht an natürliche oder juristische Personen, deren Wohn- bzw. Geschäftssitz einer ausländischen Rechtsordnung unterliegt (mit Ausnahme von Österreich und Luxemburg). Insbesondere enthält diese Information weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Kauf von Wertpapieren an Staatsbürger der USA oder Großbritanniens oder im sonstigen Europäischen Wirtschaftsraum. Redaktionsschluss dieser Broschüre: April apano GmbH Lindemannstraße Dortmund Postfach Dortmund

3 Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 I. Informationen zu den Global Futures Fund Garantiezertifikaten 4 1. Basisprospekt und endgültige Bedingungen Das Investmentziel der Gesellschaft in Bezug auf die Aktienklasse besteht darin, eher Kursgewinne als Zinsen zu erwirtschaften. Die Investition in die Anlagestrategie unterliegt vollständig dem Ermessen des Investment-Managers, und dieser kann jederzeit auch andere Anlagestrategien hinzufügen. Bitte beachten Sie beim Erwerb von Global Futures Fund Garantiezertifikaten 4 immer auch den Basisprospekt und die endgültigen Bedingungen! Diese Kundeninformation ersetzt diese nicht! Der Wert der Garantiezertifikate verläuft im Allgemeinen abhängig von den Bewegungen des Indexwertes, positiv wie negativ. Ein steigender Wert des Indexwertes führt in der Regel zu höheren Werten des Garantiezertifikats; ein rückläufiger Wert zu sinkenden Garantiezertifikatswerten. Die detaillierte Beschreibung der Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 befindet sich in dem rechtlich verbindlichen Basisprospekt und den endgültigen Bedingungen, die kostenlos in gedruckter Form nach ihrer Veröffentlichung u. a. bei der apano GmbH, Lindemannstraße 79, Dortmund, Tel.: , und bei der Emittentin Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, Abteilung MCD1CS, Arabellastraße 12, München, erhältlich sind. 2. Wesentliche Merkmale der Garantiezertifikate Die Zertifikate begründen unbesicherte und nicht nachrangige Verbindlichkeiten der Emittentin, die untereinander und mit allen gegenwärtigen und zukünftigen unbesicherten und nicht nachrangigen Verbindlichkeiten der Emittentin, abgesehen von solchen Verbindlichkeiten, denen auf Grund zwingender gesetzlicher Bestimmungen der Vorrang zukommt, gleichrangig sind. Durch die Anlage in die Zertifikate übernimmt der Anleger das Kreditrisiko der Emittentin. Sollte die Emittentin insolvent werden oder in finanzielle Schwierigkeiten geraten, könnte ein in die Zertifikate angelegter Betrag, unabhängig von etwaigen Steigerungen des Indexwertes, vollkommen oder teilweise verloren sein. Bei den von der apano GmbH vermittelten Garantiezertifikaten handelt es sich um Inhaberschuldverschreibungen, die von der Bayerischen Hypo- und Vereinsbank AG ( HVB ) begeben werden. Die Zertifikate werden an Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main, Neue Börsenstraße 1, Frankfurt am Main, Bundesrepublik Deutschland, ausgegeben und durch diese übertragen. Die Emissionswährung ist Euro. Die Laufzeit der Zertifikate beginnt mit ihrer Ausgabe am 13. August 2009 und endet, vorbehaltlich der Kündigung der Zertifikate durch die Emittentin in Übereinstimmung mit den Zertifikatsbedingungen, am 25. Februar 2027 oder, sofern die Emittentin gemäß des Basisprospekts und der endgültigen Bedingungen von der Laufzeitverlängerungsoption Gebrauch macht, nach Festlegung der Emittentin am 25. Februar eines jeden nachfolgenden Jahres, spätestens aber am 25. Februar Die Wertentwicklung der Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 bezieht sich auf den Global Futures Fund Garantie 4 Index. Der Index besteht aus einer Nullkuponanleihe und einer Fonds-Komponente ( Referenzfonds ). Die Fonds-Komponente ist nicht zum öffentlichen Vertrieb in Deutschland zugelassen. Ein Erwerb der Zertifikate stellt keine Investition in die Indexbestandteile dar. Durch die Anknüpfung an den Indexwert sind von der Emittentin zu leistende Zahlungen maßgeblich an den Nettoinventarwert der Anteilsklasse Class X AHL Global Futures 4 EUR Shares of the AHL Strategies PCC Ltd. ( Anteilsklasse oder Referenzfonds ) gekoppelt. Die Emittentin übt keine Kontrolle über den Referenzfonds aus. Die Investitionen des Referenzfonds können hohe spekulative Risiken umfassen, wie z. B. Kredit-, Aktien-, Fremdwährungs- oder internationale Future-, Options- und andere Derivatemärkte. Aufgrund der Wertentwicklung der Investitionen des Referenzfonds und dem Anteil der Fremdfinanzierung kann der Nettoinventarwert des Referenzfonds erheblichen Schwankungen unterliegen und sogar auf Null zurückgehen. Die Garantiezertifikate gewähren am Fälligkeitstag, dem 25. Februar 2027, das Recht auf Rückzahlung des Mindestrückzahlungsbetrages, der 115 % des Nennbetrags je Zertifikat entspricht. Nach einer Laufzeitverlängerung wird der Mindestrückzahlungsbetrag entsprechend den Endgültigen Bedingungen angepasst, so dass nach einer Laufzeitverlängerung der Mindestrückzahlungsbetrag über 115 % liegt. Der jeweilige Mindestrückzahlungsbetrag wird nur zum Laufzeitende zum 25. Februar 2027 bzw. zum gegebenenfalls verlängerten Laufzeitende (Fälligkeitstag) garantiert und steht unter dem Vorbehalt einer vorzeitigen Kündigung der Zertifikate durch die Emittentin oder den Anleger. Im Falle einer Laufzeitverlängerung kann jedoch ein Zertifikatsinhaber, der seine Zertifikate am ursprünglich vorgesehenen Fälligkeitstag einlösen möchte, den ursprünglich für diesen Fälligkeitstag vorgesehenen Mindestrückzahlungsbetrag geltend machen. Die Rückzahlung der Zertifikate erfolgt in diesem Fall zu dem im Zeitpunkt des ursprünglich vorgesehenen Fälligkeitstages berechneten Vorzeitigen Rückzahlungsbetrag, mindestens aber zum ursprünglichen Mindestrückzahlungsbetrag. Jeder Zertifikatsinhaber ist, vorbehaltlich der im Basisprospekt und den endgültigen Bedingungen abgedruckten Zertifikatsbestimmungen, berechtigt, die von ihm gehaltenen Garantiezertifikate insgesamt oder je mind Stück ( Mindesthandelsvolumen ) der Emittentin durch schriftliche Mitteilung und unter Einhaltung einer Mitteilungsfrist von mindestens 18 Kalendertagen vor dem letzten Kalendertag eines jeden Monats (jeweils ein Vorzeitiger Einlösungstag ) zur Einlösung anzubieten. Bitte beachten Sie auch 3

4 Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 die notwendige Bearbeitungsdauer Ihrer Depotbank. Der erste Vorzeitige Einlösungstag ist der 31. Dezember Der letzte Vorzeitige Einlösungstag ist der 31. Dezember 2026 oder im Falle einer Verlängerung der Laufzeit der letzte Kalendertag des vorletzten Monats, der dem Monat des Fälligkeitstages vorausgeht. Für eine vorzeitige Einlösung können Gebühren anfallen (vgl. Kosten und Nebenkosten). Bitte beachten Sie: Es findet kein Börsenhandel statt. Die Emittentin ist nicht verpflichtet, gezeichnete Zertifikate auch zu emittieren. Die Lieferung der verkauften Zertifikate erfolgt gemäß den anwendbaren örtlichen Marktusancen über Clearstream Banking AG, Frankfurt. 3. Kosten und Nebenkosten Gesamtpreis und Agio Der Gesamtpreis, den der Kunde im Zusammenhang mit einer durch die apano GmbH vermittelten Zeichnung der Garantiezertifikate zu zahlen hat, besteht aus der von ihm gewählten Zeichnungssumme und dem Ausgabeaufschlag (Agio). Das Agio beträgt bis zu 6% der Zeichnungssumme. Es ist direkt mit dem Zeichnungsbetrag zu zahlen. Bei Zeichnungsbeträgen bis einschließlich Euro beträgt das Agio 6%; ab einschließlich Euro beträgt das Agio 5%. Eine Pflicht zur Zahlung weiterer, über den Zeichnungsbetrag und das Agio hinausgehender Beträge (Nachschusspflicht) für die Garantiezertifikate besteht für den Anleger nicht. Wenn die Emittentin beschließt, die Zertifikate vorzeitig außerordentlich zu kündigen, wird sie an den Inhaber eines Zertifikats gemäß den Bedingungen einen Betrag zahlen, der dem dann aktuellen Abrechnungsbetrag aufgrund einer gegebenenfalls anfallenden Vorzeitigen Rückzahlungsgebühr unter Umständen nicht vollständig entspricht. Zudem kann der Abrechnungsbetrag im Falle einer vorzeitigen außerordentlichen Kündigung der Zertifikate durch die Emittentin unter dem Mindestrückzahlungsbetrag liegen. Darüber hinaus kann eine außerordentliche Kündigung der Zertifikate durch die Emittentin für Anleger nachteilig sein, weil bei Erwerb der Zertifikate Transaktionskosten anfallen, die bei einer Verkürzung der Laufzeit der Zertifikate überproportional ins Gewicht fallen können. Sonstige Kosten, Gebühren, Provisionen und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Fonds-Komponente Auf Ebene der Gesellschaft bzw. Fonds-Komponente fallen weitere Kosten und Gebühren an, die mit der Verwaltung der Fonds-Komponente verbunden sind, wie beispielsweise Transaktionskosten oder Erfolgsprämien, wie in der Beschreibung der Fonds-Komponente ausgeführt. Insbesondere wird eine Zertifikatsgebühr in Höhe von 0,4% p.a. vom Nennbetrag je Zertifikat erhoben. Sämtliche dieser Kosten, Gebühren, Provisionen und Aufwendungen werden dem Fondsvermögen der Fonds-Komponente belastet und mindern so den jeweils ermittelten Nettoinventarwert der Fonds- Komponente bzw., vorbehaltlich der Rückzahlung des Nennwerts je Zertifikat, die Höhe des Rückzahlungsbetrags. Vorzeitige Rückzahlungsgebühr Im Falle einer vorzeitigen Einlösung durch den Zertifikatsinhaber fällt eine Rückzahlungsgebühr an, welche die Emittentin einbehält. Die Vorzeitige Rückzahlungsgebühr entspricht folgendem Prozentsatz: bis zum (einschließlich) 2% bis zum (einschließlich) 1,5% bis zum (einschließlich) 1% Ab einschließlich fallen keine vorzeitigen Rückzahlungsgebühren mehr an. Die Gebühr bezieht sich auf den für den jeweiligen Vorzeitigen Einlösungstag maßgeblichen Zertifikatswert der Garantiezertifikate. Kündigungsgebühr Bei Vorliegen eines der in den Zertifikatsbestimmungen beispielhaft beschriebenen Kündigungsereignisse ist die Emittentin berechtigt, aber nicht verpflichtet, alle ausstehenden Zertifikate durch Bekanntmachung unter Angabe eines Kündigungsereignisses zu kündigen ( Vorzeitige Kündigung ). 4

5 II. Risiken einer Investition in die Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 Die im Folgenden dargestellten allgemeinen und speziellen Risikofaktoren können sich negativ auf die Wertentwicklung der kapitalgeschützten Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 auswirken. Dabei können mehrere Risikofaktoren die Wertentwicklung der Zertifikate gleichzeitig beeinflussen, ohne dass über deren Zusammenwirken eine verbindliche Aussage getroffen werden könnte. Darüber hinaus können sich weitere, zum jetzigen Zeitpunkt unbekannte oder unvorhersehbare Risiken ebenfalls negativ auf den Wert der Zertifikate auswirken. Die Zertifikate sind nicht für unerfahrene Anleger geeignet. Potenzielle Anleger sollten jede Entscheidung zur Anlage in die Garantiezertifikate nur nach ausführlicher Prüfung des gesamten Prospekts einschließlich der Zertifikatsbedingungen treffen. Potenziellen Anlegern wird zudem empfohlen, vor einer Anlageentscheidung den Rat der Hausbank oder eines unabhängigen Finanz- und/oder Steuerberaters einzuholen und allfällige lokale Verkaufsbeschränkungen zu beachten. b. Inflationsrisiko (Kaufkraftrisiko) Das Inflationsrisiko beschreibt die Gefahr, dass Anleger infolge einer Geldentwertung einen Vermögensschaden erleiden. Diesem Risiko unterliegt einerseits der Realwert des investierten Vermögens, zum anderen der reale Ertrag des Vermögens. Zur Risikobeurteilung ist die Realverzinsung entscheidend, so z. B. bei festverzinslichen Wertpapieren die Differenz zwischen der Rendite und der Inflationsrate. c. Bonitäts- und Solvenzrisiko Unternehmen unterliegen insgesamt Risiken, die bis zu einer Insolvenz führen können. Im Falle einer Insolvenz des Unternehmens laufen Gläubiger Gefahr, den Totalverlust einer Schuldverschreibung (Zertifikat) zu erleiden. Erwerber der Garantiezertifikate sollten daher ihre jeweiligen wirtschaftlichen Verhältnisse daraufhin überprüfen, ob sie auch in der Lage sind, die mit einem Zertifikat verbundenen Verlustrisiken zu tragen. d. Länderrisiko und Transferrisiko Ein Länderrisiko besteht, wenn ein ausländischer Schuldner trotz eigener Zahlungsfähigkeit seinen Zahlungsverpflichtungen auf Grund fehlender Transferfähigkeit und -bereitschaft seines Sitzlandes nicht fristgerecht oder überhaupt nicht nachkommt. Bitte beachten Sie, dass die in dieser Kundeninformation enthaltene Darstellung lediglich eine stark gekürzte und zusammengefasste Darstellung der im Basisprospekt und den endgültigen Bedingungen der Garantiezertifikate beschriebenen Risiken enthält. Für eine ausführlichere Beschreibung der mit den Garantiezertifikaten verbundenen Risiken wird daher auf den rechtlich verbindlichen Basisprospekt und die endgültigen Bedingungen verwiesen. 1. Allgemeine Risiken bei Anlagen in Zertifikaten Die nachfolgenden Ausführungen stellen die allgemeinen Basisrisiken bei der Vermögensanlage in Wertpapieren dar, die auch bei der Anlage in die Garantiezertifikate zu beachten sind. a. Konjunkturrisiko Unter dem Konjunkturrisiko ist die Gefahr von Kursschwankungen und somit Kursverlusten zu verstehen, die aus einer Auf- oder Abschwungphase des Konjunkturzyklus resultieren. Zum einen sind die Dauer und das Ausmaß der einzelnen wirtschaftlichen Auf- und Abschwungphasen unterschiedlich, zum anderen sind die Auswirkungen auf einzelne Wirtschaftsbereiche und Länder unterschiedlich. Die Entwicklung der wirtschaftlichen Aktivität einer Volkswirtschaft hat immer Auswirkungen auf die Wertentwicklung von Wertpapieren, jedoch können die Kurse von Wertpapieren zeitversetzt im Rhythmus der konjunkturellen Auf- und Abschwungphasen der Wirtschaft verlaufen. Bei der Entscheidung für den Wertpapierkauf oder verkauf ist daher immer auch der Zeitpunkt im Konjunkturzyklus entscheidend. Entscheidungen für Kapitalanlagen in Wertpapieren sollten daher unter dem konjunkturellen Aspekt die Zusammensetzung nach Anlagearten und Anlageländern berücksichtigen. e. Währungsrisiko Anleger sind einem Währungsrisiko ausgesetzt, wenn sie auf eine fremde Währung lautende Wertpapiere halten und der zu Grunde liegende Devisenkurs sinkt. f. Liquiditätsrisiko Die Liquidität einer Kapitalanlage beschreibt die Möglichkeit, den Vermögenswert jederzeit zu marktgerechten Preisen zu verkaufen. Verzögerungen bei der Ausführung eines Auftrages zum Kauf oder Verkauf können sich insbesondere dann ergeben, wenn die betroffenen Wertpapiere überhaupt nicht an der Börse oder an einem organisierten Markt gehandelt werden. g. Risiko bei kreditfinanzierten Wertpapierkäufen Die Aufnahme von Krediten zur Finanzierung von Wertpapierkäufen ist immer risikobehaftet, da die Zahlungsverpflichtungen für den Kredit unabhängig von der Kursentwicklung des Wertpapiers bestehen. Beachten Sie, dass beide Arten von Finanzprodukten eigenständige Risiken haben, die hier kumuliert auftreten und somit das Gesamtrisiko erhöhen. h. Steuerliche Risiken Steuerliche Gegebenheiten sind für jede Investition in Wertpapiere zu berücksichtigen. Informieren Sie sich vor einer Investition über die steuerliche Behandlung Ihrer beabsichtigten Anlage. Zur Klärung Ihrer persönlichen Situation fragen Sie bitte ein Mitglied der zur Steuerberatung zugelassenen Berufsgruppen. Bitte beachten Sie, dass sowohl die Rechtsprechung als auch Änderungen im Steuerrecht eines Landes positive wie negative Auswirkungen auf die Kursentwicklung am Kapitalmarkt haben. Gleiches gilt für die Besteuerung auf Ebene eines Anlegers. 5

6 Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 i. Einfluss von Nebenkosten auf die Gewinnerwartung Beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren können Gebühren, Provisionen und sonstige Kosten anfallen (vgl. Abschnitt Kosten und Nebenkosten), welche die Rendite eines Wertpapiers negativ beeinflussen. Gläubigers der Emittentin ein und übernimmt damit einhergehend das Kreditrisiko der Emittentin. Sollte die Emittentin insolvent werden oder in finanzielle Schwierigkeiten geraten, könnte ein in die Zertifikate angelegter Betrag, unabhängig von etwaigen Steigerungen des Indexwertes, vollkommen oder teilweise verloren sein. 2. Spezielle Risiken der Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 Bitte beachten Sie, dass die in dieser Kundeninformation enthaltene Darstellung lediglich eine stark gekürzte und zusammengefasste Darstellung der im Basisprospekt und den endgültigen Bedingungen der Garantiezertifikate beschriebenen Risiken enthält. Für eine ausführlichere Beschreibung der mit den Garantiezertifikaten verbundenen Risiken wird daher auf den rechtlich verbindlichen Basisprospekt und die endgültigen Bedingungen verwiesen. Die detaillierte Beschreibung der Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 befindet sich in dem rechtlich verbindlichen Basisprospekt und den endgültigen Bedingungen, die kostenlos in gedruckter Form nach ihrer Veröffentlichung u. a. bei der apano GmbH, Lindemannstraße 79, Dortmund, Tel.: , und bei der Emittentin Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, Abteilung MCD1CS, Arabellastraße 12, München, erhältlich sind. Die im Folgenden dargestellten Risikofaktoren können sich negativ auf die Wertentwicklung der kapitalgeschützten Global Futures Fund Garantiezertifikate 4 (jeweils das Zertifikat bzw. die Zertifikate ) auswirken. Dabei können mehrere Risikofaktoren die Wertentwicklung der Zertifikate gleichzeitig beeinflussen, ohne dass über deren Zusammenwirken eine verbindliche Aussage getroffen werden könnte. Darüber hinaus können sich weitere, zum jetzigen Zeitpunkt unbekannte oder unvorhersehbare Risiken ebenfalls negativ auf den Wert der Zertifikate auswirken. Anleger müssen Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin, die Zertifikate, die den Zertifikaten zugrundeliegende Fonds-Komponente und sonstige Risiken beachten. Mit der Emittentin verbundene Risiken Die Solvenz der Emittentin kann nicht garantiert werden Alleiniger Schuldner der Zertifikate ist die Emittentin. Zertifikatsinhaber können daher sämtliche Zahlungen, die ihnen nach Maßgabe der Zertifikatsbedingungen zustehen, ausschließlich von der Emittentin verlangen. Die Inhaber der Zertifikate übernehmen daher das Kreditrisiko der Bayerischen Hypo- und Vereinsbank AG als Emittentin der Zertifikate. Die Zertifikate sind nicht nachrangige, unbesicherte, vertragliche Verbindlichkeiten der Emittentin und gewähren den Anlegern keine Rechte oder eine Beteiligung in Bezug auf den Index oder die dem Index zugrundeliegenden Indexbestandteile. Durch die Anlage in die Zertifikate nimmt ein Anleger die Position eines Mögliche Interessenkonflikte Die Funktion der Indexberechnungsstelle und der Berechnungsstelle wird von der Emittentin ausgeübt. Daher kann bei der Emittentin ein Interessenkonflikt gegenüber den Zertifikatsinhabern entstehen, da durch Festlegung des Indexwertes bzw. des Zertifikatswertes die Zahlungsverpflichtungen der Emittentin gegenüber den Zertifikatsinhabern bestimmt werden, welche gemäß der Zertifikatsbedingungen vorzunehmen sind. Darüber hinaus können sich die Emittentin oder mit ihr verbundene Unternehmen im Rahmen des Handels auf eigene oder auf Kundenrechnung jeweils in Transaktionen engagieren, welche Anlagen in dieselben oder in ähnliche Vermögenswerte wie die Indexbestandteile oder die vom Referenzfonds getätigten Geschäfte beinhalten oder deren Anlagepolitik auf andere Weise in Konkurrenz oder Konflikt mit der Anlagepolitik bestehender Indexbestandteile steht. Anleger haben nicht das Recht, Ausgleichszahlungen aufgrund der aus der konkurrierenden oder in Konflikt stehenden Anlagepolitik resultierenden Erträge zu erhalten. Die Emittentin und die mit ihr verbundenen Unternehmen können ferner ein Eigeninteresse in den Zertifikaten haben oder als Market Maker für die Zertifikate tätig sein. Ersetzung der Emittentin Unter bestimmten Voraussetzungen kann die Emittentin jederzeit ohne Zustimmung der Zertifikatsinhaber ein mit ihr verbundenes Unternehmen an ihre Stelle als Hauptschuldnerin für ihre Verpflichtungen aus den Zertifikaten setzen. Dies ist jedoch nur möglich, wenn die Emittentin die ordnungsgemäße Zahlung der gemäß den Zertifikatsbedingungen fälligen Beträge garantiert (vgl. 12 Abs. 1 d der Zertifikatsbedingungen). Risikofaktoren in Bezug auf die Zertifikate sind unter anderem, dass die Zahlung eines über den Mindestbetrag von 115% des Nennwerts der Zertifikate hinausgehenden Betrags von der Wertentwicklung des Index abhängig ist. Sollte sich der Wert des Index nicht entsprechend entwickeln, erhalten die Anleger unter Umständen zum Fälligkeitstag lediglich den Mindestbetrag von 115% des Nennwerts der Zertifikate und keine darüber hinausgehenden Beträge; der Kapitalschutz im Umfang von 115% des Nennwerts je Zertifikat nur zum Fälligkeitstag der Wertpapiere greift; trotz des Kapitalschutzes im Umfang von 115% des Nennwerts der Investor das Risiko der Verschlechterung der finanziellen Leistungsfähigkeit der Emittentin trägt; eine Einlösung der Zertifikate vor dem Fälligkeitstag nur zu bestimmten Zeitpunkten unter Einhaltung einer Frist möglich ist; 6

7 im Falle einer Vorzeitigen Einlösung vor dem 1. September 2015 von der Emittentin eine Vorzeitige Rückzahlungsgebühr in Abzug gebracht wird; die Zertifikate nicht für Anleger geeignet sind, die auf laufende Erträge angewiesen sind; sich Nebenkosten des Kaufs und Verkaufs der Zertifikate nachteilig auf die Gewinnchance auswirken; der Wert des Zertifikats überholt sein kann, da der Wert der Fonds-Komponente für einen bestimmten Tag, jedoch nicht an diesem Tag veröffentlicht wird; risikoausschließende oder -einschränkende Geschäfte nicht immer möglich sind; Marktstörungen und Fondsereignisse zu einer Verzögerung der Auszahlung oder zu einer Illiquidität für einen nicht vorhersehbaren Zeitraum führen können. Ansprüche eines Anlegers bestehen in diesem Falle nicht; die Inanspruchnahme von Kredit zur Finanzierung der Zertifikate zu weiteren Verlusten führen kann; sich die steuerliche Behandlung der Zertifikate ändern kann; die Emittentin keine Verantwortung für die Rechtmäßigkeit des Erwerbs der Zertifikate durch die Zertifikatsinhaber übernimmt; potenzielle Interessenkonflikte der beteiligten Parteien den Wert der Zertifikate und den Rückzahlungsbetrag beeinträchtigen können. Risikofaktoren in Bezug auf den Referenzfonds sind unter anderem, dass Änderungen der Besteuerung und der anwendbaren Gesetze in Bezug auf die Fondsgesellschaft eintreten können; der Referenzfonds einer Diversifizierung unterliegt, die nicht offen gelegt wird und potenzielle Anleger daher vor der Zeichnung nicht die Möglichkeit haben, die Anlagestrategie des Referenzfonds vollumfänglich und uneingeschränkt zu analysieren und zu prüfen; das Portfolio des Referenzfonds Änderungen durch Man Investments Ltd., Großbritannien, als Investment-Manager (der Investment- Manager ) unterliegt; der allgemeine Anlageansatz der Gesellschaft sowie die Investitionen der Anlagestrategien und Hedgefonds Risiken unterliegen; Transaktionskosten und Gebühren des Referenzfonds sich nachteilig auf den Wert der Zertifikate auswirken können; der Einsatz von Leverage-Techniken die Wertentwicklung des Referenzfonds nachteilig beeinflussen kann; einige der Anlagestrategien können Leerverkäufe umfassen. Die Realisierung möglicher Leerverkaufsrisiken kann wesentliche Auswirkungen auf den Indexwert und somit auf den Wert der Zertifikate haben. Anlagen in volatile und illiquide Märkte nachteilige Auswirkungen auf den Wert des Referenzfonds haben können; die Konzentration von Anlagen nachteilige Auswirkungen auf den Wert des Referenzfonds haben kann; das mit den Anlagen verbundene Gegenparteirisiko nachteilige Auswirkungen auf den Wert des Referenzfonds haben kann; die mit den Anlagen verbundenen Zins- und Wechselkursrisiken nachteilige Auswirkungen auf den Wert des Referenzfonds haben können; die Bewertung der Vermögenswerte, auf denen der Referenzfonds basiert, nicht unbedingt den Marktwert der Vermögenswerte widerspiegelt; der Wert des Referenzfonds überholt sein kann. 7

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