+++ GUB Investment-Gruppe +++ Geschäftsbericht GUB Investment-Gruppe +++ Geschäftsbericht Geschäftsbericht.

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1 +++ GUB Investment-Gruppe +++ Geschäftsbericht GUB Investment-Gruppe +++ Geschäftsbericht Geschäftsbericht 2017 Investment-Gruppe

2 2 Auf einen Blick Kennzahlen zum der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA 24 Mio. Bilanzgewinn (in ) 3 Mio. Jahresüberschuss (in ) GUB Wagniskapital 43 Mio. 60 Mio. Eigenkapital (in ) Netto-Inventar- Wert (in ) 16 Mio. Aktien (Stück) ISIN: DE000A0AYXP8 3,68 Netto-Inventar Wert (NAV je Aktie) 3,37 Aktienkurs (zum ) ISIN: DE000A0AYXP8 Geschäftsbericht 2017 GUB Investment-Gruppe

3 Auf einen Blick Kennzahlen zum der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA 3 9 Mio. Bilanzgewinn (in ) 7 Mio. Jahresüberschuss (in ) 26 Mio. Eigenkapital (in ) GUB Unternehmensbeteiligung 52 Mio. 4,6 Mio. Netto-Inventar- Wert (in ) Aktien (Stück) ISIN: DE ,3 Mio. Genussscheine (Stück) ISIN: DE ,9 Mio. insgesamt ausgegebene Anteile 3,09 Netto-Inventar- Wert (NAV je Anteil) Geschäftsbericht 2017 der GUB Investment-Gruppe

4 4 Auf einen Blick Wesentliche Kennzahlen in der Jahresentwicklung GUB Wagniskapital Geschäftsjahr Jahresüberschuss (in tausend ) Eigenkapital (in tausend ) Netto-Inventar- Wert (in tausend ) Ausgegebene Aktien (Stück) Netto-Inventar- Wert (NAV je Anteil) ,68 3,70 3,58 2,79 2,41 2,19 1,98 GUB Unternehmensbeteiligungen Geschäftsjahr Jahresüberschuss (in tausend ) Eigenkapital (in tausend ) Netto-Inventar-Wert (in tausend ) Aktien (Stück) Genussscheine (Stück) ausgegebene Anteile Netto-Inventar-Wert (NAV je Anteil) ,09 2,85 2,53 1,98 1,66 1,53 1,44 Geschäftsbericht 2017 GUB Investment-Gruppe

5 Vorwort zum Geschäftsbericht 2017 der GUB Investment-Gruppe 5 Sehr geehrte Aktionäre und Interessenten, mit diesem Geschäftsbericht informieren wir Sie über die erfolgreiche geschäftliche Entwicklung unserer beiden Publikumsgesellschaften GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA und GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA im Geschäftsjahr Die Ursprünge der GUB Investment-Gruppe gehen auf das Jahr 1994 zurück. Seit 23 Jahren ist GUB verlässlicher Investitionspartner für Venture Capital junger Technologieunternehmen. Ziel unserer Investitionen ist, Unternehmen mit bahnbrechenden Entwicklungen mit Eigenkapital auszustatten und aktiv bis zum unternehmerischen Erfolg zu begleiten. Aktuell befinden wir uns im 24. Geschäftsjahr. Über 100 Beteiligungen wurden seither durch die GUB Investment-Gruppe mit Eigenkapital in Höhe von über 120 Mio. ausgestattet. Hauptsächlich in den schnell wachsenden Technologiebranchen der Biotechnologie, der IT und der Medizintechnik, konnten Beteiligungen der GUB überzeugen. Aus dem Portfolio der GUB Investment Gruppe haben sich Stars entwickelt. Ganz vorne die Alnylam, die im Jahre 2000 durch GUB gründungsnah finanziert wurde. Damals firmierte das junge Technologieunternehmen noch als RiboPharma AG und entwickelte die Technologie zur Behandlung von Erbkrankheiten. Heute wird Alnylam an der US-Börse mit einem Firmenwert in Höhe von über 9 Mrd. bewertet! Unter den erfolgreichen gründungsnahen Investitionen der GUB sind auch Unternehmen wie der Krankenhaus-Software-Anbieter NEXUS AG, der an der Börse mit rund 400 Mio. bewertet wird oder auch Medi-Globe, das Medizintechnikunternehmen, welches zum Preis von 140 Mio. im Jahre 2016 verkauft wurde. Hinzu kommen weitere Unternehmen aus dem Portfolio der GUB Investment-Gruppe, die erfolgreich an die Börse geführt werden konnten. Diese langjährige Erfahrung führte zu Erkenntnissen, um die entscheidenden Erfolgsfaktoren beim Aufbau von jungen Technologieunternehmen zu berücksichtigen. Dies macht uns zuversichtlich, dass das GUB Management auch bei zukünftigen Investitionen solche Erfolgsfaktoren richtig anwendet. Dieser Geschäftsbericht enthält die beiden testierten Jahresabschlüsse zum 30. September 2017 sowie die Berichte des Aufsichtsrats der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA (ab Seite 12) und der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA (ab Seite 26). Es ist vorgesehen beide GUB- Gesellschaften zusammenzuführen und die Energie unseres Beteiligungsgeschäfts künftig in einer zentralen Publikumsgesellschaft zu konzentrieren. Deshalb erstatten wir bereits heute einen gemeinsamen Bericht an die Eigentümer beider Unternehmen. Die GUB Wagniskapital ist unsere operativ tätige Venture Capital Gesellschaft. Sie investiert Eigenkapital in junge Technologieunternehmen und baut diese Unternehmen durch aktive Betreuung mit dem Ziel auf, aus technologischen Entwicklungen erfolgreiche Unternehmen zu formen. Im Berichtsjahr 2017 erwarb die GUB Wagniskapital zwei neue Beteiligungen. Mit Aifotec AG wurde eine Beteiligung an dem global agierenden Auftragsentwickler und Hersteller von Laser für Glasfaserleitungen, sogenannte Optical-Engines erworben. Solche mikroelektronischen Komponenten werden auch Silicon Photonics genannt. Sie werden bei der optischen Datenübertragung für das Cloud-Computing in großen Rechenzentren und für neue Anwendungen in der Medizintechnik und des autonomen Fahrens entwickelt. Die Anschaffungskosten für unsere 61%-Beteiligung haben rund 1,2 Mio. betragen. Mit der zweiten Akquisition erwarb die GUB Wagniskapital von der GUB Unternehmensbeteiligungen die GUB Art Finance AG. Die GUB Art Finance AG wurde in der Folge als Pfandleihinstitut aufgebaut und übt das Kreditgeschäft nach dem Kreditwesengesetz aus. Sie ist auf die Kunstfinanzierung von hochwertigen Blue-Chip Kunstwerken spezialisiert. Geschäftsbericht 2017 der GUB Investment-Gruppe

6 6 Vorwort zum Geschäftsbericht 2017 der GUB Investment-Gruppe Neuigkeiten aus dem Beteiligungs-Portfolio der GUB Wagniskapital: Natural Dental Implants AG, Berlin Der Erfinder und Hersteller des Ersatzzahns REPLICATE entwickelte ein neuartiges Verfahren, mit welchem ein nicht-erhaltungswürdiger Zahn vor dem Ziehen im Mund des Patienten gescannt und aus diesen Daten eine Kopie des bestehenden Zahnes hergestellt wird. Dieser Ersatzzahn wird nach dem Ziehen des Zahnes sofort in das frische Zahnfach eingesetzt. Der neue Zahn wächst in den folgenden Wochen ein. Die von NDI patentierte Technologie revolutioniert den Zahnersatz-Markt, da diese neue Technologie klassischen Zahnimplantaten und Brücken überlegen ist. Sowohl Zahnärzte als auch Patienten geben hervorragendes Feedback. In den letzten Jahren wurden die technologische Entwicklung, die Patente sowie die Patienten-Studien erfolgreich abgeschlossen. Nun befindet sich NDI in der Endphase der amerikanischen Medizinzulassung. GUB Wagniskapital hat ihre Beteiligung im Berichtsjahr auf 4,25 Mio. aufgestockt. Mehr Informationen über Natural Dental Implants und den Ersatzzahn REPLICATE erhalten Sie unter NEXUS AG, Donaueschingen ist Hersteller von Krankenhaus-Informationssystemen Mitarbeiter der Nexus-Gruppe entwickeln Softwarelösungen für 23 Länder und erzielten mit E-Health-Lösungen für den Gesundheitsmarkt im Jahre 2016 einen Umsatz in Höhe von 107 Mio.. Nach mehreren Abverkäufen von Aktienpaketen in vorausgegangenen Jahren ist die GUB Wagniskapital mit aktuell rund 6% am Grundkapital der NEXUS AG beteiligt. Nach 20 Jahren ist die GUB Investment-Gruppe nach wie vor größter Anker- Aktionär der NEXUS. Der Unternehmenswert der NEXUS an der Börse beträgt im Dezember 2017 rund 400 Mio.. Aktien der NEXUS sind im SDAX notiert. Das Kurskürzel lautet: NXU. Mehr Informationen zu NEXUS erhalten Sie unter SpeedLab AG, Cham ist ein innovatives FinTech-Unternehmen und Big Data-Spezialist für institutionelle Investoren. Ein Team aus Software-Entwicklern baut bei SpeedLab digitale Fondsmanager, also vollautomatisierte Portfolien mit hunderten selbständig arbeitender Algorithmen (Robots) für eine Vielzahl von Finanzmärkten und -Instrumenten. Wie der Name SpeedLab impliziert, steht Speed für eine schnellere, softwaregesteuerte Entscheidungsfindung und das Lab für Labor, also für Forschung & Entwicklung im Bereich der Finanztechnologien. Durch die Kooperation mit der Privatbank Donner & Reuschel hat die SpeedLab seine Aktivitäten bei institutionellen Anlageprodukten ausweiten können. SpeedLab als digitaler Asset-Manager bietet deutlich bessere Risiko- und Ertragskennzahlen beim Sharpe-Ratio, im Vergleich zu traditionellen Vermögensverwaltern. GUB Wagniskapital hält an Speedlab eine Beteiligung über rund 15%. Weitere Informationen unter Auch ohne Beteiligungsveräußerungen konnte die GUB Wagniskapital im Geschäftsjahr 2017 einen Jahresüberschuss in Höhe von 3,2 Mio. erzielen. Im zurückliegenden Geschäftsjahr wurden 9,7 Mio. Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet. Dies entsprach 60 Cent Ausschüttung je Aktie. Das Eigenkapital der GUB Wagniskapital beträgt 43,3 Mio.. Der kommenden Hauptversammlung wird die persönlich haftende Gesellschafterin und der Aufsichtsrat zur Beschlussfassung vorschlagen, aus dem Bilanzgewinn in Höhe von 26,6 Mio. eine Dividende in Höhe von ,10 an die Aktionäre der GUB Wagniskapital auszuschütten. Dies entspricht einer Dividende von 10 Cent je Aktie. Weiterhin wird den Aktionären der GUB Wagniskapital die Beschlussfassung über eine Kapitalerhöhung vorgeschlagen. Die vorgesehene Erhöhung unseres Grundkapitals dient dem weiteren Ausbau des Beteiligungsund Finanzierungsgeschäfts. Geschäftsbericht 2017 GUB Investment-Gruppe

7 Vorwort zum Geschäftsbericht 2017 der GUB Investment-Gruppe 7 Die GUB Unternehmensbeteiligungen hält eine 73%-Beteiligung an der GUB Wagniskapital. Die Aktien der GUB Wagniskapital werden an der Wertpapierbörse gehandelt. Es ist der Beschlussfassung der kommenden Hauptversammlungen vorbehalten darüber zu entscheiden, wie und wann die GUB Unternehmensbeteiligungen mit der GUB Wagniskapital zusammengeführt wird. Dies entspricht einer Dividende in Höhe von 10 Cent je Aktie und Genussschein. +214% Entwicklung des Netto-Inventar-Wertes (NAV) je Aktie von GUB Wagniskapital Entwicklung des Netto-Inventar-Wertes (NAV) je Aktie oder Genussschein GUB Wagniskapital + 214% + 186% GUB Unternehmensbeteiligungen 3,70 3,68 3,58 3,09 2,79 2,85 2,41 2,19 2,53 1,44 1,98 1,53 1,66 1, Ziel ist es, dass die Aktionäre und die Genussscheininhaber der GUB Unternehmensbeteiligungen künftig Aktionäre der GUB Wagniskapital werden und dort eine einzige Wertpapiergattung existiert, die an der Börse gehandelt wird. Im zurückliegenden Geschäftsjahr 2017 hat die GUB Unternehmensbeteiligungen einen Jahresüberschuss in Höhe von 7,1 Mio. erzielt und damit ihren Bilanzgewinn auf 9,4 Mio. ausgebaut. Ihr Eigenkapital beträgt 26,9 Mio.. Im zurückliegenden Geschäftsjahr wurden Dividende an die Aktionäre und Genussscheininhaber ausgeschüttet. Der kommenden Hauptversammlung der GUB Unternehmensbeteiligungen wird die persönlich haftende Gesellschafterin und der Aufsichtsrat zur Beschlussfassung vorschlagen, aus dem Bilanzgewinn eine Dividende an die Aktionäre und Genussscheininhaber in Höhe von insgesamt auszuschütten. +186% Entwicklung des Netto-Inventar-Wertes (NAV) je Aktie und Genussschein von GUB Unternehmensbeteiligungen Als Geschäftsführer der persönlich haftenden Gesellschafterin freue ich mich, Sie auf der kommenden Hauptversammlung begrüßen zu dürfen. Mit freundlichem Gruß Gerald Glasauer Geschäftsführer der GUB Management GmbH,persönlich haftende Gesellschafterin der beiden Berichtsgesellschaften Geschäftsbericht 2017 der GUB Investment-Gruppe

8 8 GUB Beteiligungen Software für Krankenhäuser und das Gesundheitswesen Biometrische Fingerprint Zugangssystem für Sicherheitszugangs-Bereiche Natürliche Ersatzzahn-Technologie für eine noninvasive Einzelzahnversorgung Qualitative easset Management Quant-High Tech Asset Manager R Silicon Photonics Geschäftsbericht 2017 GUB Investment-Gruppe

9 Jahresabschlüsse zum 30. September Inhaltsverzeichnis: Jahresabschluss der GUB Wagniskapital Bilanz...12 Gewinn- und Verlustrechnung...14 Anhang...15 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers...22 Bericht des Aufsichtsrats...23 Jahresabschluss der GUB Unternehmensbeteiligungen Bilanz...26 Gewinn- und Verlustrechnung...28 Anhang...29 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers...36 Bericht des Aufsichtsrats...37 Geschäftsbericht 2017 der GUB Investment-Gruppe

10 10 GUB Wagniskapital Nicht der Wind, sondern das Segel bestimmt die Richtung.

11 GUB Wagniskapital - auf einen Blick 11 Gründungsjahr: 1999 Sitz: Schwäbisch Hall WKN: A0AYXP Kürzel: GWG Aktienkurs: 3,37 (zum ) Grundkapital: Stück Aktien Neuerwerb: AifoTec Börsennotiz: Überschuss: 3,2 Mio. Bilanzgewinn 24,6 Mio. Ereignisse Geschäftsjahr 2017 NAV: 3,68 Dividende 2017: 0,10 Erster Kurs: 1,80 Kurs zum : 3,37 GWG Beteiligungen Qualitative easset Management R GUB Wagniskapital

12 12 Jahresabschluss der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA Bilanz Aktiva zum 30. September 2017 Vorjahr EUR EUR A. Anlagevermögen Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Beteiligungen 3. Wertpapiere des Anlagevermögens B. Umlaufvermögen I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 2. Sonstige Vermögensgegenstände , , , , , , ,67 0, ,92 0, ,92 0, , ,45 II. Wertpapiere Sonstige Wertpapiere , ,35 III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten , , , ,72 Jahresabschluss 2017 GUB Wagniskapital

13 Jahresabschluss der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA Bilanz Passiva zum 30. September EUR EUR Vorjahr EUR A. Eigenkapital I. Gezeichnetes Kapital II. Kapitalrücklage III. Gewinnrücklagen , , , ,24 1. Gesetzliche Rücklage 2. Rücklage für Anteile an einem herrschenden oder mehrheitlich beteiligten Unternehmen , , , , ,86 IV. Bilanzgewinn , , , ,72 B. Rückstellungen 1. Steuerrückstellungen 2. Sonstige Rückstellungen , , ,00 0, , , , ,72 Jahresabschluss 2017 GUB Wagniskapital

14 14 Gewinn- und Verlustrechnung der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA für die Zeit vom 1. Oktober 2016 bis 30. September Sonstige betriebliche Erträge davon aus Währungsumrechnung: EUR 0,00 (Vj. TEUR 0) 2. Sonstige betriebliche Aufwendungen davon aus Währungsumrechnung: EUR 0,00 (Vj. TEUR 0) 3. Erträge aus Beteiligungen davon aus verbundenen Unternehmen: EUR ,42 (Vj. TEUR 234) 2016/17 EUR , , ,21 Vorjahr EUR , , ,88 4. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge davon aus Abzinsung: EUR 0,00 (Vj. TEUR 0) davon aus verbundenen Unternehmen: EUR ,85 (Vj. TEUR 0) 5. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens , , , ,43 6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen 7. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 8. Ergebnis nach Steuern = Jahresüberschuss 9. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 10. Gewinnvorab Komplementärin 11. Dividende 12. Bilanzgewinn 0, , , , , , ,25-3,54 0, , , , , ,62 Jahresabschluss 2017 GUB Wagniskapital

15 Anhang der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr A. Allgemeine Angaben Der Jahresabschluss zum 30. September 2017, bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Anhang, wurde entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen des Aktiengesetzes sowie des Handelsgesetzbuches aufgestellt. Die Gesellschaft ist nach den Größenkriterien des HGB als kleine Kapitalgesellschaft einzuordnen. Bei der Aufstellung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gem. 275 Abs. 2 HGB angewandt. B. Bilanzierungs- und Bewertungsmethode Die Bilanzierung und Bewertung der Finanzanlagen erfolgte zu Anschaffungskosten. Niedrigere Werte werden angesetzt, wenn voraussichtlich dauernde Wertminderungen vorliegen. Die Sonstigen Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert angesetzt. Die Sonstigen Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden zu durchschnittlichen Anschaffungskosten, unter Berücksichtigung des strengen Niederstwertprinzips, bewertet. Die Rückstellungen wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags angesetzt. C. Erläuterungen zur Bilanz und zur Gewinn- und Verlustrechnung I. Bilanz Finanzanlagen Anteile an verbundenen Unternehmen, Beteiligungen und Wertpapiere des Anlagevermögens wurden im Wesentlichen an sechs Unternehmen im Umfang von insgesamt ,82 (Vorjahr 7,9 Mio. ) gehalten. Die bedeutenden Positionen sind: Finanzanlagen 2017 (T ) 2016 (T ) Natural Dental Implants AG, Berlin: Nexus AG, Donaueschingen: Vorjahr unverändert Aifotec AG, Jena: (neue 61%-Beteiligung) GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall: - Stammaktien: 800 Vorjahr unverändert - Genussscheine: 547 Vorjahr unverändert Speedlab AG, Zug: 597 Vorjahr unverändert GUB Art Finance AG, Obersulm 101 (neue 100%-Beteiligung) Jahresabschluss 2017 GUB Wagniskapital

16 16 Anhang der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr 2017 Wertpapiere des Umlaufvermögens Bei den mit T (Vorjahr T ) bilanzierten Wertpapieren handelt es sich um 14 börsennotierte Fonds, die bei verschiedenen Kreditinstituten im Depot lagern. Sonstige Vermögensgegenstände Ausgewiesen sind Forderungen gegenüber dem Finanzamt in Höhe von ,67 (Vorjahr ,45 ) aus Steuererstattungsansprüchen. Guthaben bei Kreditinstituten Das Kontoguthaben bei inländischen Banken ist ausgewiesen in Höhe von ,65 (Vorjahr ,00 ). Grundkapital Das Grundkapital zum 30. September 2017 beträgt ,00 und setzt sich zusammen aus Stück auf den Inhaber lautende nennwertlose Stückaktien. Das Grundkapital blieb im Berichtszeitraum unverändert. Kapitalrücklage Die Kapitalrücklage nach 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB beträgt unverändert ,24. Gesetzliche Rücklage Die gesetzliche Rücklage beträgt unverändert ,86. Sie ist zusammen mit der Kapitalrücklage gemäß 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB bis zur Höhe von 10% des Grundkapitals zu bilden. Genehmigtes Kapital Die Hauptversammlung vom 30. Mai 2016 beschloss ein Genehmigtes Kapital wie folgt: Die persönlich haftende Gesellschafterin wird ermächtigt, das Grundkapital in der Zeit bis zum 29. Mai 2021 mit Zustimmung des Aufsichtsrats um bis zu nominal ,00 durch Ausgabe von bis zu auf den Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2016). Die Kapitalerhöhungen können gegen Bar- und/ oder Sacheinlagen erfolgen. Den Aktionären ist grundsätzlich ein Bezugsrecht einzuräumen. Jahresabschluss 2017 GUB Wagniskapital

17 Anhang der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr Die persönlich haftende Gesellschafterin ist jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates über einen Ausschluss des Bezugsrechts zu entscheiden ( 203 Abs. 2 AktG). Das Bezugsrecht kann insbesondere ausgeschlossen werden - zum Ausgleich von Spitzenbeträgen, - wenn die Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zum Zwecke des Erwerbs von Unternehmen oder Unternehmensbeteiligungen erfolgt, - wenn die Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen zehn vom Hundert des Grundkapitals nicht übersteigt und der Ausgabebetrag den Börsenpreis nicht wesentlich unterschreitet. Der Aufsichtsrat ist ermächtigt, die Fassung der Satzung entsprechend dem Umfang der Kapitalerhöhung aus Genehmigtem Kapital zu ändern. Bedingtes Kapital Es besteht kein Bedingtes Kapital Bilanzgewinn Der Bilanzgewinn zum 30. September 2017 beträgt ,25 und entwickelte sich wie folgt: Entwicklung des Bilanzgewinns zum 30. September 2017 in Stand ,62 Jahresüberschuss des Geschäftsjahres zum ,23 Gewinnvorab an die Komplementärin ,00 Dividende für das Vorjahr ,60 Bilanzgewinn des Geschäftsjahres zum ,25 Die persönlich haftende Gesellschafterin wird der Hauptversammlung eine Ausschüttung aus dem Bilanzgewinn in Höhe von 0,10 pro Aktie vorschlagen. Jahresabschluss 2017 GUB Wagniskapital

18 18 Anhang der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr 2017 Wechselseitige Beteiligungen/Rücklage für Anteile an einem mehrheitlich beteiligten Unternehmen Die Gesellschaft hält eine Beteiligung an der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, im Umfang von mehr als 25%. Die GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA hält eine Beteiligung an der Berichtsgesellschaft im Umfang von mehr als 50% des Grundkapitals. Die GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA ist somit gemäß 19 AktG ein abhängiges Unternehmen. Die Rücklage für Anteile an mehrheitlich beteiligten Unternehmen wird in Höhe von ,00 ausgewiesen. Rückstellungen Die Rückstellungen belaufen sich insgesamt auf ,00. Rückstellungen Gewerbesteuer ,00 0,00 Aufsichtsratsvergütung 9.000, ,00 Geschäftsbericht und Offenlegung 7.500, ,00 Kosten Hauptversammlung , ,00 Aufbewahrung Geschäftsunterlagen 4.000, ,00 Abschlusserstellung und Prüfung 9.000, ,00 Prozesskosten , , , , , ,00 Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten bestehen keine. Sonstige finanzielle Verpflichtungen Der Gewinnvorab der persönlich haftenden Gesellschafterin bemisst sich satzungsgemäß nach der Höhe des Eigenkapitals mit bis zu 2% am Ende des Geschäftsjahres. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden und damit etwa 1,85% des Eigenkapitals abgerechnet. II. Gewinn- und Verlustrechnung Sonstige betriebliche Erträge Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von ,20 (Vorjahr 131 T ) setzen sich zusammen aus Erträgen aus Dividenden des Umlaufvermögens ,40 und Erträgen aus Verkäufen des Umlaufvermögens ,80. Jahresabschluss 2017 GUB Wagniskapital

19 Anhang der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr Sonstige betriebliche Aufwendungen Hierin sind insbesondere enthalten Kosten für die Hauptversammlung (9,6 T ), den Aufsichtsrat (8,6 T ), die Abschluss- und Prüfungsarbeiten (11 T ) sowie Aufwand für Rechtsberatung und Prozesskosten (80 T ). Erträge aus Beteiligungen Beteiligungserträge wurden erzielt in Höhe von ,21. Darin sind Erträge aus dem Verkauf des Finanzanlagevermögens (784 T ) und Erträge aus Ausschüttungen des Finanzanlagevermögens (679 T ) enthalten. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Zinsen wurden erzielt in Höhe von ,52. Abschreibungen Abschreibungen auf Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden notwendig im Umfang von ,26. Steuern vom Einkommen und Ertrag Wegen der eingeschränkten Nutzbarkeit von Verlustvorträgen fielen 5.392,00 Körperschaftsteuer/Solidaritätszuschlag an, für Gewerbesteuer ,00. Jahresabschluss 2017 GUB Wagniskapital

20 20 Anhang der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr 2017 für das Geschäftsjahr 2017 D. Sonstige Angaben Geschäftsführung Die Geschäftsführung obliegt der persönlich haftenden Gesellschafterin GUB Management GmbH, mit Sitz in Rorschacherberg, Schweiz. Die persönlich haftende Gesellschafterin vertritt die Gesellschaft allein. Zu Geschäftsführern der GUB Management GmbH sind die Herren Dieter Fetting, Rorschacherberg, und Gerald Glasauer, Obersulm, bestellt. Erklärung nach 312 Abs. 3 AktG vom 10. Oktober 2017 Unsere Gesellschaft hat bei den im Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführten Rechtsgeschäften nach den Umständen, die uns im Zeitpunkt, in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bekannt waren, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten. Maßnahmen auf Veranlassung oder im Interesse der herrschenden Gesellschaft oder der mit der herrschenden Gesellschaft verbundenen Unternehmen wurden nicht getroffen oder unterlassen. Aufsichtsrat Zu Aufsichtsräten der Gesellschaft waren über das gesamte Geschäftsjahr hinweg bestellt die Herren: - Matthias Gaebler, Vorstand in Stuttgart, (Vorsitzender des Aufsichtsrates) Weitere Aufsichtsratsmandate bestehen bei: - Enerxy AG i.a., Karlsruhe, stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender - Global Oil & Gas AG, Bad Vilbel, stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender - GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, Aufsichtsratsvorsitzender - PA Powerautomation AG, Pleidelsheim, Aufsichtsratsvorsitzender - Volksbank Stuttgart eg, Stuttgart, Mitglied des Regionalbeirats Filder Jahresabschluss 2017 GUB Wagniskapital

21 Anhang der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr Johann Dudla, Geschäftsführer aus Plauen (stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender) Weitere Aufsichtsratsmandate bestehen bei: - Co-Venture NDI Genossenschaft, Rorschacherberg - GUB Industrieverwaltung AG, Schwäbisch Hall, Aufsichtsratsvorsitzender - GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender - Prof. Dr. Dirk Bildhäuser, Hochschullehrer in Neu-Ulm Weitere Aufsichtsratsmandate bestehen bei: - Enerxy AG i.a., Karlsruhe - GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall - PA Powerautomation AG, Pleidelsheim - Picturemaxx AG, München - Dr. Dietmar Kubis, Rechtsanwalt in Jena Weitere Aufsichtsratsmandate bestehen bei: - Frauenthal Holding AG, Wien, stellvertretender Vorsitzender - GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall Für Vergütungen des Aufsichtsrats wurden zurückgestellt. Schwäbisch Hall, 10. Oktober 2017 GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA Jahresabschluss 2017 GUB Wagniskapital

22 22 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers zum Jahresabschluss 2017 der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang unter Einbeziehung der Buchführung der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung des Jahresabschlusses nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung abzugeben. Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Nürnberg, den 30. Oktober 2017 Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche (Thiermann) Wirtschaftsprüfer (Fischer) Wirtschaftsprüfer Geschäftsbericht 2017 GUB Investment-Gruppe

23 Bericht des Aufsichtsrats über das Geschäftsjahr 2017 der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA 23 Sehr geehrte Aktionäre, der Aufsichtsrat hat während des Geschäftsjahres 2016/2017 ( ) die Geschäftsführung der Gesellschaft überwacht, die mündlichen und schriftlichen Berichte der Komplementärin über die Entwicklung des Beteiligungsportfolios und die Unternehmensstrategie sowie grundsätzliche Fragen der Geschäftsführung und Geschäftsentwicklung diskutiert, geprüft und gemeinsam mit ihr erörtert. Darüber hinaus standen die Aufsichtsratsmitglieder in ständigem telefonischen oder persönlichen Kontakt mit der Geschäftsführung der Komplementärin. Die Gesellschaft hat sich im Berichtsjahr außerordentlich gut entwickelt und auch ohne nennenswerte Beteiligungsverkäufe ein gutes Ergebnis erzielt. Im Berichtsjahr fanden vier Aufsichtsratssitzungen statt. Gemeinsam mit der Geschäftsführung wurden die Entwicklungen der relevanten Märkte näher erörtert und Investmentziele besprochen. Besonderen Raum nahm die Diskussion um eine mögliche Vereinfachung der Unternehmensstruktur im Rahmen der GUB Gruppe ein. Der Aufsichtsrat arbeitet vertrauensvoll, kritisch und konstruktiv mit der Komplementärin zusammen. Da die GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA gemäß den gesetzlichen Vorschriften eine kleine Kapitalgesellschaft ist, besteht keine Prüfungspflicht durch einen Abschlussprüfer. Die Komplementärin und der Aufsichtsrat kamen aber im Interesse der Aktionäre überein, den Jahresabschluss freiwillig einer Abschlussprüfung zu unterziehen. Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss selbst geprüft und erhebt nach dem abschließenden Ergebnis seiner Prüfungen keine Einwendungen. Der Aufsichtsrat schließt sich dem Ergebnisverwendungsvorschlag der Komplementärin für das Geschäftsjahr 2016/2017 an. Der Aufsichtsrat hat den von der persönlich haftenden Gesellschafterin aufgestellten Jahresabschluss gebilligt und schlägt der Hauptversammlung die Feststellung vor. Der Abschlussprüfer hat den von der Komplementärin erstellten Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen geprüft und ihn mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Der Aufsichtsrat hat den Bericht der Komplementärin über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen und den hierzu erstellten Prüfungsbericht des Abschlussprüfers ebenfalls geprüft. Der Aufsichtsrat hat sich dem Ergebnis der Prüfungen durch den Abschlussprüfer angeschlossen. Nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfungen durch den Aufsichtsrat sind Einwendungen gegen die Erklärung der Komplementärin nicht zu erheben. Der Aufsichtsrat dankt der Komplementärin und allen Mitarbeitern für die im Berichtsjahr geleistete Arbeit und das dabei erzielte hervorragende Ergebnis, sowie den langjährigen Aktionären für ihre Treue zum Unternehmen. Der von der persönlich haftenden Gesellschafterin aufgestellte Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2016/2017 wurde von der Deloitte GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Nürnberg geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2016/2017 sowie der Vorschlag zur Ergebnisverwendung und der Prüfungsbericht vom Abschlussprüfer lagen allen Aufsichtsratsmitgliedern rechtzeitig vor und wurden in der Aufsichtsratssitzung am 12. Dezember 2017 ausführlich erörtert. Schwäbisch Hall, den 12. Dezember 2017 Matthias Gaebler Vorsitzender des Aufsichtsrats Geschäftsbericht 2017 der GUB Investment-Gruppe

24 24 GUB Unternehmensbeteiligung Du musst fokussiert bleiben auf deiner Reise nach Größe.

25 GUB Unternehmensbeteiligungen - auf einen Blick 25 Gründungsjahr: 2000 Sitz: Schwäbisch Hall WKN: Kürzel: GUB Genussscheine: 12,3 Mio. Grundkapital: Stück Aktien Umtausch von 4 Mio. GWG Aktien in 5,7 Mio. Genussscheine Einzug 7 Mio. eigener Genussscheine 7,1 Mio. Jahresüberschuss NAV: 3,09 Geschäftsbericht 2017 der GUB Investment-Gruppe

26 26 Jahresabschluss der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA Bilanz Aktiva zum 30. September 2017 Vorjahr EUR EUR A. Anlagevermögen Finanzanlagen Anteile an verbundenen Unternehmen , ,57 B. Umlaufvermögen I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände Sonstige Vermögensgegenstände , ,84 II. Wertpapiere Sonstige Wertpapiere , ,51 III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten , , , ,01 Jahresabschluss 2017 GUB Unternehmensbeteiligungen

27 Jahresabschluss der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA Bilanz Passiva zum 30. September EUR EUR Vorjahr EUR A. Eigenkapital I. Grundkapital II. Genussrechtskapital III. Gewinnrücklagen Gesetzliche Rücklage , , , , , ,83 IV. Bilanzgewinn , , , ,01 B. Rückstellungen 1. Steuerrückstellungen 2. Sonstige Rückstellungen , ,00 0, , , , , ,01 Jahresabschluss 2017 GUB Unternehmensbeteiligungen

28 28 Gewinn- und Verlustrechnung der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA für die Zeit vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017 EUR EUR Vorjahr EUR 1. Sonstige betriebliche Erträge , ,57 2. Personalaufwand a) Löhne und Gehälter b) Soziale Abgaben für Altersversorgung und für Unterstützung ,22-591,00 0,00 0, ,27 3. Sonstige betriebliche Aufwendungen , ,99 4. Erträge aus Beteiligungen davon aus verbundenen Unternehmen: EUR ,40 (Vj. TEUR 2.388) 5. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 0,00 (Vj. TEUR 0) 6. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens 7. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 8. Ergebnis nach Steuern 9. Sonstige Steuern 10. Jahresüberschuss 11. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 12. Ertrag aus der Herabsetzung von Genussrechtskapital 13. Einstellung in die gesetzliche Rücklage 14. Gewinnvorab Komplementärin 15. Ausschüttung auf Aktien und Genussscheine für Vorjahr 16. Bilanzgewinn , , , , , , , , , , , , , , , ,96 0, ,01 0, , ,34 0, , , , ,18 Jahresabschluss 2017 GUB Unternehmensbeteiligungen

29 Anhang der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr A. Allgemeine Angaben Der Jahresabschluss zum 30. September 2017, bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Anhang, wurde entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen des Aktiengesetzes sowie des Handelsgesetzbuches gemäß 264 HGB aufgestellt. Die Gesellschaft ist nach den Größenkriterien des HGB als kleine Kapitalgesellschaft einzuordnen. Bei der Aufstellung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gemäß 275 Abs. 2 HGB angewandt. Aufgrund der Regelungen der Stellungnahme des Instituts der Wirtschaftsprüfer HFA 1/1994 hat das Genussrechtskapital Eigenkapitalcharakter. B. Bilanzierungs- und Bewertungsmethode Die Bilanzierung und Bewertung der Finanzanlagen erfolgte zu Anschaffungskosten. Niedrigere Werte werden angesetzt, wenn voraussichtlich dauernde Wertminderungen vorliegen. Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert, unter Berücksichtigung des strengen Niederstwertprinzips, angesetzt. Die Sonstigen Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden zu durchschnittlichen Anschaffungskosten, unter Berücksichtigung des strengen Niederstwertprinzips, bewertet. Die Rückstellungen wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags angesetzt. C. Erläuterungen zur Bilanz und zur Gewinn- und Verlustrechnung I. Bilanz Im Finanzanlagevermögen befinden sich Anteile an verbundenen Unternehmen im Umfang von 13,7 Mio. (VJ: 18,4 Mio. ). Dies betrifft den Ausweis der Beteiligung an der GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, mit einer Beteiligungsquote in Höhe von rund 73 %. Während der Berichtsperiode erfolgte ein öffentliches Umtauschangebot an die Aktionäre und Genussscheininhaber der Gesellschaft. Es wurden Stück Aktien der GUB Wagniskapital gegen Stück Genussscheine der Gesellschaft getauscht. Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten Steuererstattungsansprüche gegenüber dem Finanzamt in Höhe von 56 T. Wertpapiere des Umlaufvermögens werden gehalten im Umfang von 8,9 Mio. (VJ: 6,3 Mio. ). Jahresabschluss 2017 GUB Unternehmensbeteiligungen

30 30 Anhang der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr 2017 Die Eigenen Genussscheine erhöhten sich während der Berichtsperiode von vormals Stück um Stück. Anschließend wurde der Gesamtbestand an Genussscheinen im Umfang von Stück eingezogen und verringerte damit die ausgegebenen Genussscheine von vormals Stück um Stück auf nunmehr Stück. Das Bankguthaben beträgt ,98 (VJ: 1,3 Mio. ). Eigenkapital Das Grundkapital in Höhe von ,00 ist eingeteilt in Stück auf den Inhaber lautenden Stückaktien. Darüber hinaus hat die Gesellschaft Genussscheine ausgegeben. Zum Bilanzstichtag waren Genussscheine mit einem Volumen in Höhe von Stück/ ausgegeben. Eine Kündigungsmöglichkeit der Genussscheininhaber ist nicht vorgesehen. Da die Kriterien der Stellungnahme 1/1994 des HFA des IDW erfüllt sind, wird das Genussrechtskapital im Eigenkapital ausgewiesen. Die ausgegebenen Stück Genussrechte bilden zusammen mit den Stück Stammaktien insgesamt Stück gleichberechtigte Dividendenanteile. Gesetzliche Rücklage Im laufenden Jahresabschluss wurden der Gesetzlichen Rücklage ,57 zugeführt. Die Rücklage hat somit mit ,40 die im Aktiengesetz vorgesehene Höhe von 10 % des Grundkapitals erreicht. Genehmigtes Kapital Die Hauptversammlung vom 30. Mai 2016 beschloss ein Genehmigtes Kapital in folgendem Wortlaut: Die persönlich haftende Gesellschafterin wird ermächtigt, das Grundkapital in der Zeit bis zum 29. Mai 2021 mit Zustimmung des Aufsichtsrats Jahresabschluss 2017 GUB Unternehmensbeteiligungen

31 Anhang der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr um bis zu nominal ,00 durch Ausgabe von bis zu auf den Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2017). Die Kapitalerhöhungen können gegen Bar- und/ oder Sacheinlagen erfolgen. Den Aktionären ist grundsätzlich ein Bezugsrecht einzuräumen. Die persönlich haftende Gesellschafterin ist jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates über einen Ausschluss des Bezugsrechts zu entscheiden ( 203 Abs. 2 AktG). Das Bezugsrecht kann insbesondere ausgeschlossen werden: zum Ausgleich von Spitzenbeträgen, wenn die Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zum Zwecke des Erwerbs von Unternehmen oder Unternehmensbeteiligungen erfolgt, wenn die Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen zehn vom Hundert des Grundkapitals nicht übersteigt und der Ausgabebetrag den Börsenpreis nicht wesentlich unterschreitet. Der Aufsichtsrat ist ermächtigt, die Fassung der Satzung entsprechend dem Umfang der Kapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital zu ändern. Zum Bilanzstichtag besteht kein Bedingtes Kapital. Der Bilanzgewinn entwickelte sich zum 30. September 2017 wie folgt: Entwicklung des Bilanzgewinns zum 30. September 2017 in Stand ,18 Jahresergebnis des Geschäftsjahres zum ,80 Einstellung in die Gesetzliche Rücklage ,57 Ertrag aus der Herabsetzung von Genussrechtskapital ,72 Gewinnbeteiligung der Komplementärin ,00 Dividendenzahlung 2016 auf Genussscheine und Aktien ,70 Bilanzgewinn zum ,43 Jahresabschluss 2017 GUB Unternehmensbeteiligungen

32 32 Anhang der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr 2017 Die persönlich haftende Gesellschafterin wird in der Hauptversammlung eine Ausschüttung aus dem Bilanzgewinn in Höhe von 0,10 pro Aktie vorschlagen. Die Steuerrückstellungen betreffen mit ,00 im Wesentlichen Gewerbesteuer. Die sonstigen Rückstellungen betreffen Aufsichtsratsvergütung 9 T, Kosten für Geschäftsbericht und Jahresabschluss 5 T, Kosten für Hauptversammlung 8 T, Kosten der Abschlussprüfung 5 T und rückgestellte Kosten für Aufbewahrung Unterlagen 4 T. Sonstige finanzielle Verpflichtungen Der jährliche Gewinnvorab für die persönlich haftende Gesellschafterin bemisst sich nach der Höhe des Eigenkapitals mit bis zu 2 % am Ende des Geschäftsjahres. Im Geschäftsjahr wurde ein Betrag in Höhe von 265 T abgerechnet, was etwa 0,98 % des Eigenkapitals entspricht. II. Gewinn- und Verlustrechnung Sonstige betriebliche Erträge Der Gesamtbetrag in Höhe von 207 T (VJ: 39 T ) setzt sich zusammen aus Erträgen aus Wertpapieren des Umlaufvermögens und dort wiederum aus Dividendenerträgen in Höhe von 28 T (VJ: 36 T ) und aus Erträgen aus Verkäufen des Umlaufvermögens in Höhe von 179 T. Sonstige betriebliche Aufwendungen Diese Position beinhaltet Kosten für die Hauptversammlung (10 T ), Abschluss- und Prüfungskosten (17 T ), Aufsichtsrat (9 T ), Fremdleistungen (55 T ) sowie Rechts- und Beratungskosten (37 T ). Abschreibungen Abschreibungen in Höhe von 4 T (VJ: 16 T ) betreffen Wertberichtigungen bei Wertpapieren des Umlaufvermögens. Erträge aus Beteiligungen Mit dem Einzug der Eigenen Genussscheine wurde ein Ertrag aus der Herabsetzung des Genussrechtskapitals in Höhe von 2,3 Mio. realisiert. Insgesamt wurden rund 7 Mio. Stück Genussscheine eingezogen, deren Buchwert rund 4,7 Mio. betragen hatten. Dividendenerträge wurden im Berichtsjahr in Höhe von 7,2 Mio. (VJ: 2,4 Mio. ) erlöst. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Zinsen wurden erlöst in Höhe von insgesamt 19 T (VJ: 2 T ). Jahresabschluss 2017 GUB Unternehmensbeteiligungen

33 Anhang der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr D. Sonstige Angaben Arbeitnehmer Die Berichtsgesellschaft hat einen Arbeitnehmer beschäftigt. Geschäftsführung Die Geschäftsführung obliegt der persönlich haftenden Gesellschafterin GUB Management GmbH mit Sitz in CH-Rorschacherberg. Zu alleinvertretungsberechtigten Geschäftsführern der GUB Management GmbH sind bestellt die Herren Dieter Fetting, Rorschacherberg und Gerald Glasauer, Obersulm. Erklärung nach 312 Abs. 3 AktG vom 10. Oktober 2017 Unsere Gesellschaft hat bei den im Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführten Rechtsgeschäfte nach den Umständen, die uns im Zeitpunkt, in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bekannt waren, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten. Maßnahmen auf Veranlassung oder im Interesse der herrschenden Gesellschaft oder der mit der herrschenden Gesellschaft verbundenen Unternehmen wurden nicht getroffen oder unterlassen. Aufsichtsrat Zu Aufsichtsräten der Gesellschaft waren bestellt: - Herr Matthias Gaebler, Vorstand in Stuttgart (Aufsichtsratsvorsitzender) Das Aufsichtsratsmandat bestand über das gesamte Geschäftsjahr. Weitere Aufsichtsratsmandate bestehen bei: - Enerxy AG i.a., Karlsruhe, stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender - Global Oil & Gas AG, Bad Vilbel, stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender - GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, Aufsichtsratsvorsitzender - PA Powerautomation AG, Pleidelsheim, Aufsichtsratsvorsitzender - Volksbank Stuttgart eg, Stuttgart, Mitglied des Regionalbeirats Filder Jahresabschluss 2017 GUB Unternehmensbeteiligungen

34 34 Anhang der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr Herr Johann Dudla, Geschäftsführer in Plauen (stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender) Das Aufsichtsratsmandat bestand über das gesamte Geschäftsjahr hinweg. Weitere Aufsichtsratsmandate bestehen bei: - Co-Venture NDI Genossenschaft, Rorschacherberg - GUB Industrieverwaltung AG, Schwäbisch Hall, Aufsichtsratsvorsitzender - GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender - Herr Prof. Dr. Dirk Bildhäuser, Hochschullehrer in Neu-Ulm Das Aufsichtsratsmandat bestand über das gesamte Geschäftsjahr. Weitere Aufsichtsratsmandate bestehen bei: - Enerxy AG i.a., Karlsruhe - GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall - PA Powerautomation AG, Pleidelsheim - Picturemaxx AG, München - Herr Dr. Dietmar Kubis, Rechtsanwalt in Jena Das Aufsichtsratsmandat bestand über das gesamte Geschäftsjahr. Weitere Aufsichtsratsmandate bestehen bei: - Frauenthal Holding AG, Wien, stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender - GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall Für Vergütungen des Aufsichtsrats wurden 9 T zurückgestellt. Schwäbisch Hall, 10. Oktober 2017 GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA Jahresabschluss 2017 GUB Unternehmensbeteiligungen

35 35 GUB Investment-Gruppe "Nur wer sein Ziel kennt, findet den Weg." Geschäftsbericht 2017 der GUB Investment-Gruppe

36 36 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers zum Jahresabschluss 2017 der GUB Unternehmensbeteiligungen Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Wir haben den Jahresabschluss bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang unter Einbeziehung der Buchführung der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2016 bis 30. September 2017 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung des Jahresabschlusses nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung abzugeben. Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Nürnberg, den 30. Oktober 2017 Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. (Thiermann) Wirtschaftsprüfer (Fischer) Wirtschaftsprüfer Geschäftsbericht 2017 GUB Investment-Gruppe

37 Bericht des Aufsichtsrats über das Geschäftsjahr 2017 der GUB Unternehmensbeteiligungen 37 Sehr geehrte Aktionäre, der Aufsichtsrat hat während des Geschäftsjahres 2016/2017 ( ) die Geschäftsführung der Gesellschaft überwacht, die mündlichen und schriftlichen Berichte der Komplementärin über die Entwicklung des Beteiligungsportfolios und die Unternehmensstrategie sowie grundsätzliche Fragen der Geschäftsführung und Geschäftsentwicklung diskutiert, geprüft und gemeinsam mit ihr erörtert. Darüber hinaus standen die Aufsichtsratsmitglieder in ständigem telefonischen oder persönlichen Kontakt mit der Geschäftsführung der Komplementärin. Die Gesellschaft hat sich im Berichtsjahr außerordentlich gut entwickelt, was sich in einer mehr als Verdreifachung im Ergebnis niedergeschlagen hat. Im Berichtsjahr fanden vier Aufsichtsratssitzungen statt. Gemeinsam mit der Geschäftsführung wurden die Entwicklungen der relevanten Märkte näher erörtert und Investmentziele besprochen. rechtzeitig vor und wurden in der Aufsichtsratssitzung am 12. Dezember 2017 ausführlich erörtert. Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss selbst geprüft und erhebt nach dem abschließenden Ergebnis seiner Prüfungen keine Einwendungen. Der Aufsichtsrat schließt sich dem Ergebnisverwendungsvorschlag der Komplementärin für das Geschäftsjahr 2016/2017 an. Der Aufsichtsrat hat den von der persönlich haftenden Gesellschafterin aufgestellten Jahresabschluss gebilligt und schlägt der Hauptversammlung die Feststellung vor. Der Aufsichtsrat dankt der Komplementärin und allen Mitarbeitern für die im Berichtsjahr geleistete Arbeit und das dabei erzielte hervorragende Ergebnis, sowie den langjährigen Aktionären für ihre Treue zum Unternehmen. Besonderen Raum nahm die Diskussion um eine mögliche Vereinfachung der Unternehmensstruktur im Rahmen der GUB Gruppe ein. Der Aufsichtsrat arbeitet vertrauensvoll, kritisch und konstruktiv mit der Komplementärin zusammen. Da die GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA gemäß den gesetzlichen Vorschriften eine kleine Kapitalgesellschaft ist, besteht keine Prüfungspflicht durch einen Abschlussprüfer. Die Komplementärin und der Aufsichtsrat kamen aber im Interesse der Aktionäre überein, den Jahresabschluss freiwillig einer Abschlussprüfung zu unterziehen. Der von der persönlich haftenden Gesellschafterin aufgestellte Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2016/2017 wurde von der Deloitte GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Nürnberg geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Schwäbisch Hall, den 12. Dezember 2017 Matthias Gaebler Vorsitzender des Aufsichtsrats Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2016/2017 sowie der Vorschlag zur Ergebnisverwendung und der Prüfungsbericht vom Abschlussprüfer lagen allen Aufsichtsratsmitgliedern Geschäftsbericht 2017 der GUB Investment-Gruppe

38 38 Notizen Geschäftsbericht 2017 GUB Investment-Gruppe

39 39 GUB Investment-Gruppe "Strategie erfordert die Integration von externen Chancen und internen Kompetenzen." Geschäftsbericht 2017 der GUB Investment-Gruppe