+++ GUB Investment Trust +++ Geschäftsbericht GUB Investment Trust +++ Geschäftsbericht Geschäftsbericht.

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1 +++ GUB Investment Trust +++ Geschäftsbericht GUB Investment Trust +++ Geschäftsbericht Geschäftsbericht Investment Trust 2018

2 2 Auf einen Blick GUB Investment Trust Wesentliche Kennzahlen in der Jahresentwicklung Geschäftsjahr Jahresüberschuss (in Mio. ) Eigenkapital (in Mio. ) Netto-Inventar-Wert (in Mio. ) Ausgegebene Aktien (Mio. Stück) Netto-Inventar-Wert (NAV je Aktie in ) -1,54 3,23 30,96 2,18 1,25 2,54 1,24 51,25 43,31 50,64 23,02 22,85 23,53 21,11 64,55 60,00 60,19 58,19 45,42 39,21 35,63 19,62 16,27 16,27 16,27 16,27 16,27 16,27 3,29 3,68 3,70 3,58 2,79 2,41 2,19 Finanzkalender Februar 2019 Veröffentlichung des geprüften Jahresabschlusses und Bekanntmachung der Einberufung über die 20. ordentliche Hauptversammlung, die über die Ergebnisverwendung des Jahresabschlusses zum 30. September 2018 beschließt im Bundesanzeiger. 5. April ordentliche Hauptversammlung die über die Feststellung des geprüften Jahresabschlusses zum 30. September 2018 sowie über die Ergebnisverwendung beschließt. 5. April 2019 Zwischenbericht über den Verlauf des 1. Halbjahres des Geschäftsjahres 2019 vom 1. Oktober 2018 bis zum 30. März September 2019 Ende des 21. Geschäftsjahres vom 1. Oktober 2018 bis zum 30. September Oktober 2019 Beginn des 22. Geschäftsjahres vom 1. Oktober 2019 bis zum 30. September Oktober 2019 Ergebnismitteilung über das abgelaufene Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2018 bis zum 30. September Geschäftsbericht 2018 GUB Investment Trust

3 Vorwort zum Geschäftsbericht 2018 der GUB Investment Trust 3 Sehr geehrte Aktionäre und Interessenten, der Geschäftsbericht 2018 informiert über die Entwicklungen der Beteiligungsgesellschaft GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA in ihrem 20. Geschäftsjahr. Hauptversammlung 2018 Die Hauptversammlung vom 31. Januar 2018 fand unter Teilnahme von weniger als 10 Aktionären statt. Der Jahresabschluss 2017 wurde durch die Hauptversammlung festgestellt und die Aktionäre beschlossen die Ausschüttung einer Dividende in Höhe von 10 Cent je Aktie. Der Firmenname wurde auf GUB Investment Trust geändert. Damit wurde der Geschäftszweck, der seit der Gründung im Jahre 1999 auf die Investition von Wagniskapital hingewiesen hatte, verbreitert. Der Geschäftszweck der GUB Investment Trust ist nunmehr auf die Verwaltung des eigenen Vermögens ausgerichtet und damit auf breit diversifizierte Beteiligungsmöglichkeiten ausgeweitet. Außerdem wurde eine Kapitalerhöhung beschlossen, zu deren Zeichnung und Übernahme die Muttergesellschaft GUB Unternehmensbeteiligungen ausschließlich zugelassen war. Kapitalerhöhung wurde durchgeführt Die Gesellschaft führte im März 2018, die am 31. Januar 2018 beschlossene Kapitalerhöhung über 12 Mio. durch. Es wurden 3,35 Mio. Stück Aktien zum Ausgabepreis von 3,60 je Aktie an ihre Muttergesellschaft platziert. Das Grundkapital erhöhte sich damit auf nunmehr Auflösung der Muttergesellschaft Die Hauptversammlung unserer Muttergesellschaft GUB Unternehmensbeteiligungen hat am 16. Juli 2018 ihre Auflösung beschlossen. In ihrem Vermögen befinden sich 14,7 Mio. Stück Aktien der GUB Investment Trust. Diese Aktien werden voraussichtlich gegen Ende des Jahres 2019 oder in den Folgenjahren durch den Abwickler verwertet. Für die Aktionärsstruktur der GUB Investment Trust bedeutet dies, dass die Anzahl an Aktien, die mit der Liquidation der Muttergesellschaft in den Streubesitz gelangen, deutlich ansteigen wird. Auch ist zu erwarten, dass die Gesellschafter der Liquidationsgesellschaft nach bis zu 25 Jahren Beteiligungsdauer an der Verwertung ihrer Aktien interessiert sein werden, sodass mit einem verstärkten Börsenhandel der Anteile an der GUB Investment Trust gerechnet werden kann. Beteiligungen Die Beteiligungen an Natural Dental Implants AG und Aifotec AG wurden im zurückliegenden Geschäftsjahr 2018 aufgestockt. Bei Natural Dental Implants AG, einem Dental-Startup, welches den künstlichen Ersatzzahn unter der Bezeichnung Replicate entwickelte, wurde die Beteiligung um weitere 500 T auf ein Gesamtinvestment von nunmehr 4,7 Mio. erhöht. Zum Jahresabschluss vom 30. September 2018 wurde die Beteiligung allerdings wegen Unsicherheiten in der zukünftigen Entwicklung der Gesellschaft, insbesondere wegen der erforderlichen Zulassung am US-amerikanischen Markt um die Hälfte auf 2,35 Mio. wertberichtigt. Bei Aifotec AG, einem Technologieunternehmen in der Photonik-Industrie aus Meiningen, wurde die Beteiligung um 115 T auf Anschaffungskosten in Höhe von nunmehr 1,3 Mio. aufgestockt. Die Beteiligung Orametrix Inc. wurde im Berichtszeitraum an den weltweit größten Hersteller für Dentalprodukte, den US-amerikanischen Dentalkonzern Densply Sirona veräußert. Wirtschaftlich zahlte sich dieser Verkauf allerdings für GUB nicht aus, da die Beteiligung wegen starker Beteiligungsverwässerung bereits im Jahre 2003 vollständig wertberichtigt werden musste. Aus unserer im Jahre 2016 durchgeführten Veräußerung unserer Beteiligung an der Medi- Globe Inc, wurden zusätzliche Kaufpreise in Höhe von 230 T vereinnahmt, da sich die Verkaufsbedingungen besser als erwartet entwickelten. Eine neue Beteiligung wurde an der Evocare Holding AG eingegangen. Die Gesellschaft entwickelt ein telemedizinisches Therapiesystem. GUB hat zunächst eine Kleinbeteiligung in Höhe von 75 T erworben, mit dem Ziel, die weitere Geschäftsentwicklung abzuwarten, um später gegebenenfalls die Beteiligung weiter aufzustocken. Geschäftsbericht 2018 GUB Investment Trust

4 4 Vorwort zum Geschäftsbericht 2018 der GUB Investment Trust Nach Abschluss des Geschäftsjahres wurde die Beteiligung an der EvoCare Holding AG in ein Darlehen umgewandelt. Ertragslage im Geschäftsjahr In der Gewinn- und Verlustrechnung wirken Erträge aus Wertpapieren des Umlaufvermögens in Höhe von 472 T ergebniserhöhend. Gegenläufig waren Abschreibungen auf Kurswerte dieser Wertpapiere in Höhe von 690 T erforderlich. Erträge aus dem Verkauf von Beteiligungen wurden in Höhe von 249 T erzielt und Ausschüttungen in Höhe von 860 T vereinnahmt. Zinsen wurden in Höhe von 43 T erlöst. Abschreibungen auf Beteiligungswerte sind in Höhe von 2,4 Mio. angefallen. Diese resultieren aus der hälftigen Wertberichtigung der Beteiligung an der Natural Dental Implants AG. Sonstige betriebliche Aufwendungen fielen in Höhe von 150 T an. Das Geschäftsjahr 2018 daher schloss mit einem Jahresfehlbetrag in Höhe von -1,5 Mio. ab. Kursverlauf vom 1. Oktober 2017 bis 18. Januar 2019 Der Börsenkurs der GUB Investment Trust-Aktie etablierte sich zu Beginn des Geschäftsjahres 2018 bei einem Kursniveau zwischen 3,40 bis 3,60. Nach der Veröffentlichung des Halbjahresberichts im April 2018 gab der Kurs auf 2,90 nach, um sich anschließend wieder auf rund 3,50 zu erholen. Nach Abschluss eines Aktienumtauschangebots, durch das im Juli 2018 rund Aktien zusätzlich in den Streubesitz gelangten, gab der Aktienkurs ab Anfang Juli 2018 auf 2,00 stetig nach. Der Tiefstkurs lag bei 1,80. Zum Ende unseres Geschäftsjahres 2018 lag der Aktienkurs bei 2,00. Während des neuen Geschäftsjahres 2019 gab der Aktienkurs weiter auf ein Kursniveau von 1,50 im Januar 2019 nach. Im neuen Geschäftsjahr 2019 betrug der Tiefstkurs für Aktien der GUB Investment Trust 1,20. Aktienkurs der GUB Investment Trust vom 1. Oktober 2017 bis zum 18. Januar 2019 Geschäftsbericht 2018 GUB Investment Trust

5 Vorwort 5 Ausblick auf die wirtschaftliche Entwicklung Im zurückliegenden Geschäftsjahr wurden 690 T Kursverluste auf Wertpapiere des Umlaufvermögens ausgewiesen. Diese Kursverluste an den Wertpapiermärkten setzten sich nach Abschluss des Geschäftsjahres weiter fort. Es ist damit zu rechnen, dass zum Halbjahresbericht, am 31. März 2019 weitere erhebliche Kursverluste auf die Wertpapiere des Umlaufvermögens abzuschreiben sind. Bei der Beteiligung Natural Dental Implants AG hat sich die Finanzierungsfähigkeit zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Geschäftsberichts im Jahr 2019 weiter verschlechtert. Es besteht die Gefahr, dass eine Anschlussfinanzierung nicht zustande kommt und damit die gesamte Beteiligung mit Anschaffungskosten in Höhe von 4,7 Mio. ausfällt. Der derzeitige Restbuchwert der Beteiligung beträgt 2,37 Mio.. Sicherstellung künftiger Kapitalmaßnahmen Diese Maßnahme hat das Ziel, den Aktienkurs anzuheben. Auch ist vorgesehen, dass eine Ermächtigung durch die kommende Hauptversammlung den Erwerb eigener Aktien ermöglicht, sodass die Gesellschaft bei dem erwarteten starken Abgabedruck nötigenfalls eigene Aktien erwerben kann. Finanzkalender 2019 Am 21. Februar 2019 erfolgen die Veröffentlichung des Geschäftsberichts und die Einberufung zur 20. ordentlichen Hauptversammlung. Am 5. April 2019 erfolgt die Bekanntgabe des Zwischenberichts über den Verlauf des 1. Halbjahres des Geschäftsjahres 2019 vom 1. Oktober bis zum 30. März Am 9. Oktober 2019 erfolgt die vorläufige Ergebnismitteilung über das abgelaufene Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2018 bis zum 30. September Im Zuge der Liquidation der Muttergesellschaft GUB Unternehmensbeteiligungen, wird deren bisheriger 75% Anteil an der GUB Investment Trust vermarktet und damit in den Streubesitz vergeben. Die Aktionäre der GUB Unternehmensbeteiligungen sind zumeist seit Jahren investiert. Dies ist der Grund, dass damit gerechnet werden muss, dass diese 14,7 Mio. Aktien der GUB Investment Trust auf den Kapitalmarkt umgesetzt werden und damit Einfluss auf den Aktienkurs haben können. Da der Aktienkurs aktuell bereits auf einem Niveau von 1,50, nahe am rechnerischen Nominalwert von 1 notiert, ist damit zu rechnen, dass der Aktienkurs deutlich unterhalb des Nominalwertes absinkt. In diesem Fall ist es der Gesellschaft nicht mehr möglich, Kapitalmaßnahmen auf Basis des Kurs-Niveaus durchzuführen. Die Eigenfinanzierungsfähigkeit der GUB Investment Trust ist damit gefährdet. Um sicherzustellen, dass auf absehbare Zeit der Kursverlauf nicht den rechnerischen Nominalwert unterschreitet, wird der kommenden Hauptversammlung zur Beschlussfassung vorgeschlagen, das Grundkapital und die ausgegebenen Aktien um den Divisor 10 zu verringern. Mit freundlichem Gruß Gerald Glasauer Geschäftsführer der GUB Management GmbH, persönlich haftende Gesellschafterin der GUB Investment Trust GmbH & Co. KGA Im Januar 2019 Geschäftsbericht 2018 GUB Investment Trust

6 6 GUB Beteiligungen Software für Krankenhäuser und das Gesundheitswesen Biometrische Fingerprint Zugangssystem für Sicherheitszugangs-Bereiche Natürliche Ersatzzahn-Technologie für eine noninvasive Einzelzahnversorgung Silicon Photonics Geschäftsbericht 2018 GUB Investment Trust

7 Finanzbericht zum 30. September Inhaltsverzeichnis: Jahresabschluss 2018 der GUB Investment Trust Bilanz...8 Gewinn- und Verlustrechnung...10 Anhang...11 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers...18 Bericht des Aufsichtsrats Geschäftsbericht 2018 GUB Investment Trust

8 8 Jahresabschluss der GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA Bilanz Aktiva zum 30. September 2018 Vorjahr EUR EUR A. Anlagevermögen Finanzanlagen 1. Anteile an verbundenen Unternehmen 2. Beteiligungen 3. Wertpapiere des Anlagevermögens B. Umlaufvermögen I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 2. Sonstige Vermögensgegenstände , , , , , , , , , , , , , ,67 II. Wertpapiere Sonstige Wertpapiere , ,21 III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten , , , ,35

9 9 Bilanz Passiva zum 30. September 2018 Vorjahr EUR EUR EUR A. Eigenkapital I. Gezeichnetes Kapital II. Kapitalrücklage III. Gewinnrücklagen , , , ,24 1. Gesetzliche Rücklage 2. Rücklage für Anteile an einem herrschenden oder mehrheitlich beteiligten Unternehmen , , , , ,86 IV. Bilanzgewinn , , , ,35 B. Rückstellungen 1. Steuerrückstellungen 2. Sonstige Rückstellungen , , , , , , , ,35

10 10 Gewinn- und Verlustrechnung der GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA für die Zeit vom 1. Oktober 2017 bis 30. September Sonstige betriebliche Erträge davon aus Währungsumrechnung: EUR 0,00 (Vj. TEUR 0) 2. Sonstige betriebliche Aufwendungen davon aus Währungsumrechnung: EUR 0,00 (Vj. TEUR 0) 3. Erträge aus Beteiligungen davon aus verbundenen Unternehmen: EUR ,00 (Vj. TEUR 405) 2017/18 EUR , , ,27 Vorjahr EUR , , ,21 4. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge davon aus verbundenen Unternehmen: EUR ,79 (Vj. TEUR 24) , ,52 5. Abschreibungen auf Finanzanlagen, Wertpapiere des Anlagevermögens und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens , ,26 6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen 7. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag -808,37 0,00 0, ,00 8. Ergebnis nach Steuern = Jahresfehlbetrag (Vj. Jahresüberschuss) 9. Gewinnvortrag , , , , Bilanzgewinn , ,25

11 Anhang 11 der GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr 2018 A. Allgemeine Angaben Der Jahresabschluss zum 30. September 2018, bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Anhang, wurde entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen des Aktiengesetzes sowie des Handelsgesetzbuches und unter Beachtung der ergänzenden Bestimmungen der Satzung aufgestellt. Die Gesellschaft ist nach den Größenkriterien des HGB als kleine Kapitalgesellschaft einzuordnen. Bei der Aufstellung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gemäß 275 Abs. 2 HGB angewandt. Die bislang unter Beteiligungen ausgewiesene Beteiligung am Mehrheitsgesellschafter GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA in Höhe von T wird im Berichtsjahr unter Anteile an verbundene Unternehmen bilanziert. Der Vorjahresausweis wurde entsprechend angepasst. B. Bilanzierungs- und Bewertungsmethode Die Bilanzierung und Bewertung der Finanzanlagen erfolgte zu Anschaffungskosten bzw. niedrigeren beizulegenden Werten, wenn voraussichtlich dauernde Wertminderungen vorliegen. Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind mit dem Nennwert angesetzt. Die Sonstigen Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden zu durchschnittlichen Anschaffungskosten, unter Berücksichtigung des strengen Niederstwertprinzips, bewertet. Die Rückstellungen wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags angesetzt. C. Erläuterungen zur Bilanz und zur Gewinn- und Verlustrechnung I. Bilanz Finanzanlagen Anteile an verbundenen Unternehmen, Beteiligungen und Wertpapiere des Anlagevermögens wurden im Wesentlichen an sieben Unternehmen im Umfang von insgesamt T (Vorjahr: 11,2 Mio. ) gehalten. Die bedeutenden Positionen des Finanzanlagevermögens sind: Finanzanlagen Aifotec AG, Meiningen: 1,29 Mio. 1,18 Mio. EvoCare Holding AG, Nürnberg: 75 T neue Beteiligung in 2018 GUB Art Finance AG, Obersulm 191 T 101 T GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall: - Stammaktien: 800 T Vorjahr unverändert - Genussscheine: 547 T Vorjahr unverändert Natural Dental Implants AG, Berlin: 2,37 Mio. 4,25 Mio. Nexus AG, Donaueschingen: 3,72 Mio. Vorjahr unverändert Traumhaus AG, Wiesbaden: 216 T neue Beteiligung in 2018

12 12 Anhang Sonstige Vermögensgegenstände Ausgewiesen sind Forderungen gegen das Finanzamt aus Steuererstattungsansprüchen in Höhe von 604 T (Vorjahr: 339 T ). Forderungen gegen verbundene Unternehmen Über die Tochtergesellschaft GUB Art Finance AG werden Kunstpfandgeschäfte und Beteiligungen an Kunstwerken durchgeführt. Die Refinanzierung dieser Transaktionen erfolgt durch die GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA. Zum 30. September 2018 waren fünf Refinanzierungsgeschäfte im Umfang von insgesamt T (Vorjahr: T ) abgeschlossen. Wertpapiere des Umlaufvermögens Wertpapiere des Umlaufvermögens bestehen in Höhe von T (Vorjahr: T ). Bei den bilanzierten Wertpapieren handelt es sich um börsennotierte Fonds und Aktien aus dem Segment Blue Chip, die bei verschiedenen Kreditinstituten im Depot lagern. Guthaben bei Kreditinstituten Das Kontoguthaben bei inländischen Banken ist ausgewiesen in Höhe von T (Vorjahr: T ). Grundkapital Das Grundkapital zum 30. September 2018 beträgt (Vorjahr: ). Es setzt sich aus Stück auf den Inhaber lautenden nennwertlosen Stückaktien zusammen. Das Grundkapital erhöhte sich um auf durch eine Kapitalerhöhung im Berichtszeitraum zum Ausgabepreis von 3,60 je Aktie. Die persönlich haftende Gesellschafterin hat keine Einlage geleistet. Kapitalrücklage Die Kapitalrücklage nach 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB beträgt ,64 (Vorjahr: ,24 ). Die Kapitalrücklage erhöhte sich um ,40 auf ,64 durch eine Kapitalerhöhung im Berichtszeitraum zum Ausgabepreis von 3,60 je Aktie.

13 Anhang 13 Gesetzliche Rücklage Die Gesetzliche Rücklage beträgt unverändert ,86. Genehmigtes Kapital Die Hauptversammlung vom 30. Mai 2016 beschloss ein Genehmigtes Kapital wie folgt: Die persönlich haftende Gesellschafterin wird ermächtigt, das Grundkapital in der Zeit bis zum 29. Mai 2021 mit Zustimmung des Aufsichtsrats, um bis zu nominal ,00 durch Ausgabe von bis zu auf den Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2016). Die Kapitalerhöhungen können gegen Bar- und/ oder Sacheinlagen erfolgen. Den Aktionären ist grundsätzlich ein Bezugsrecht einzuräumen. Die persönlich haftende Gesellschafterin ist jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates über einen Ausschluss des Bezugsrechts zu entscheiden ( 203 Abs. 2 AktG). Das Bezugsrecht kann insbesondere ausgeschlossen werden: - zum Ausgleich von Spitzenbeträgen, - wenn die Kapitalerhöhung gegen Sacheinlagen zum Zwecke des Erwerbs von Unternehmen oder Unternehmensbeteiligungen erfolgt, - wenn die Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen zehn vom Hundert des Grundkapitals nicht übersteigt und der Ausgabebetrag den Börsenpreis nicht wesentlich unterschreitet. Der Aufsichtsrat ist ermächtigt, die Fassung der Satzung entsprechend dem Umfang der Kapitalerhöhung aus Genehmigtem Kapital zu ändern. Das Genehmigte Kapital wurde in der Berichtsperiode im Umfang von ausgeübt zum Ausgabepreis von 3,60 je Aktie. Zum 30. September 2018 besteht somit ein Genehmigtes Kapital in Höhe von Bedingtes Kapital Es besteht kein Bedingtes Kapital Bilanzgewinn Der Bilanzgewinn zum 30. September 2018 beträgt ,83 und entwickelte sich wie folgt: Entwicklung des Bilanzgewinns zum 30. September 2018 in Stand ,25 Dividende für das Vorjahr ,10 Gewinnvorab an die Komplementärin ,00 Jahresfehlbetrag des Geschäftsjahres zum ,32 Bilanzgewinn des Geschäftsjahres zum ,83 Die persönlich haftende Gesellschafterin wird in der kommenden Hauptversammlung keine Ausschüttung aus dem Bilanzgewinn vorschlagen.

14 14 Anhang Wechselseitige Beteiligungen/Rücklage für Anteile an einem mehrheitlich beteiligten Unternehmen Die Gesellschaft hält eine Beteiligung an der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, im Umfang von mehr als 25%. Die GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA hält eine Beteiligung an der Berichtsgesellschaft im Umfang von mehr als 50% des Grundkapitals. Die GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA ist somit gemäß 19 AktG ein abhängiges Unternehmen. Die Rücklage für Anteile an mehrheitlich beteiligten Unternehmen wird in Höhe von ,00 ausgewiesen. Im Geschäftsjahr wurde die Liquidation der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA beschlossen. Rückstellungen Die Rückstellungen belaufen sich insgesamt auf ,00. Rückstellungen Gewerbesteuer , ,00 Aufsichtsratsvergütung 9.000, ,00 Geschäftsbericht und Offenlegung 7.500, ,00 Kosten Hauptversammlung , ,00 Aufbewahrung Geschäftsunterlagen 4.000, ,00 Abschlusserstellung und Prüfung , ,00 Prozesskosten 0, , , , , ,00 Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten bestehen keine. Sonstige finanzielle Verpflichtungen Der Gewinnvorab der persönlich haftenden Gesellschafterin bemisst sich satzungsgemäß nach der Höhe des Eigenkapitals mit bis zu 2% am Ende des jeweiligen Geschäftsjahres. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden und damit etwa 1,83% des Eigenkapitals abgerechnet. II. Gewinn- und Verlustrechnung Sonstige betriebliche Erträge Die sonstigen betrieblichen Erträge wurden in Höhe von 522 T (Vorjahr:1.742 T ) erzielt und setzen sich im Wesentlichen aus Erträgen von Dividenden von Wertpapieren des Umlaufvermögens in Höhe von 305 T und Erträgen aus Verkäufen von Wertpapieren des Umlaufvermögens in Höhe von 167 T zusammen.

15 Anhang Sonstige betriebliche Aufwendungen entstanden in Höhe von 150 T (Vorjahr: 114 T ). Hierin sind insbesondere Kosten für die Hauptversammlung (42,7 T ), den Aufsichtsrat (20,7 T ), die Abschluss- und Prüfungsarbeiten (23,7 T ) sowie Aufwand für Rechtsberatung und Prozesskosten (46,3 T ) enthalten. Erträge aus Beteiligungen Beteiligungserträge wurden in Höhe von T erzielt. Darin sind Erträge aus dem Verkauf von Anteilen im Finanzanlagevermögen (249 T ) und Erträge aus Ausschüttungen von Anteilen im Finanzanlagevermögen (860 T ) enthalten. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge Zinsen wurden in Höhe von ,47 erzielt. Darin sind Zinserträge von verbundenen Unternehmen in Höhe von 36 T (Vorjahr: 24 T ) enthalten. Abschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Anlagevermögens Im Berichtsjahr wurden Abschreibungen auf das Finanzanlagevermögen in Höhe von T notwendig. Wegen der sich weiter verzögernden Marktzulassung einer Medizintechnikbeteiligung und damit fehlender Umsatzerlöse, die ständig weitere Kapitalzuführungen notwendig machen, wurden in Abwägung gleichgewichtiger Wahrscheinlichkeiten hinsichtlich des erwartenden Erfolges und bestandsgefährdender Risiken sowohl die Beteiligung als auch die bilanzierte Wandelschuldverschreibung um 50% abgewertet. Die Geschäftsführung geht davon aus, dass es sich um eine vorübergehende Wertminderung handelt. Abschreibungen auf Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden notwendig im Umfang von 690 T. Die Geschäftsführung geht davon aus, dass es sich um eine vorübergehende Wertminderung handelt. Steuern vom Einkommen und Ertrag Im Berichtjahr wurden keine derartigen Steuern fällig. 15

16 16 Anhang D. Sonstige Angaben Geschäftsführung Die Geschäftsführung obliegt der persönlich haftenden Gesellschafterin GUB Management GmbH, mit Sitz in Rorschacherberg, Schweiz. Die persönlich haftende Gesellschafterin vertritt die Gesellschaft allein. Zum Geschäftsführer der GUB Management GmbH ist Herr Gerald Glasauer, Obersulm, bestellt. Erklärung nach 312 Abs. 3 AktG vom 10. Oktober 2018 Unsere Gesellschaft hat bei den im Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführten Rechtsgeschäften nach den Umständen, die uns im Zeitpunkt, in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bekannt waren, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten. Maßnahmen auf Veranlassung oder im Interesse der herrschenden Gesellschaft oder der mit der herrschenden Gesellschaft verbundenen Unternehmen wurden nicht getroffen oder unterlassen. Aufsichtsrat Zu Aufsichtsräten der Gesellschaft waren über das gesamte Geschäftsjahr bestellt die Herren: - Matthias Gaebler, Vorstand in Stuttgart, (Vorsitzender des Aufsichtsrates) Weitere Aufsichtsratsmandate bestehen bei: - Global Oil & Gas AG, Bad Vilbel, stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender, - GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, Aufsichtsratsvorsitzender, - Intertainment AG, Feldafing, Aufsichtsratsvorsitzender, - PA Powerautomation AG, Pleidelsheim, Aufsichtsratsvorsitzender, - Volksbank Stuttgart eg, Stuttgart, Mitglied des Regionalbeirats Filder.

17 Anhang 17 - Johann Dudla, Geschäftsführer aus Plauen (stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender) Weitere Aufsichtsratsmandate bestehen bei: - Co-Venture NDI Genossenschaft, Rorschacherberg, - GUB Industrieverwaltung AG, Schwäbisch Hall, Aufsichtsratsvorsitzender, - GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender. - Prof. Dr. Dirk Bildhäuser, Hochschullehrer in Neu-Ulm Weitere Aufsichtsratsmandate bestehen bei: - GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, - Intertainment AG, Feldafing, Aufsichtsratsmitglied, - PA Powerautomation AG, Pleidelsheim. - Dr. Dietmar Kubis, Rechtsanwalt in Jena Weitere Aufsichtsratsmandate bestehen bei: - Aifotec AG, Meiningen, stellvertretender Vorsitzender, - Frauenthal Holding AG, Wien, stellvertretender Vorsitzender, - GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall. Für Vergütungen des Aufsichtsrats wurden zurückgestellt. Schwäbisch Hall, 3. Dezember 2018 GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA

18 18 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers zum Jahresabschluss 2018 der GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. An die GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA (vormals GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA), Schwäbisch Hall Wir haben den Jahresabschluss bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung der GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2017 bis zum 30. September 2018 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung des Jahresabschlusses nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung abzugeben. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss der GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall, den gesetzlichen Vorschriften und der ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanzund Ertragslage der Gesellschaft. Nürnberg, den 3. Dezember 2018 Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanzund Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und (Thiermann) Wirtschaftsprüfer (Fischer) Wirtschaftsprüfer

19 Bericht des Aufsichtsrats 19 der GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA, vormals: GUB Wagniskapital GmbH & Co. KGaA, Schwäbisch Hall für das Geschäftsjahr 2018 Sehr geehrte Aktionäre, der Aufsichtsrat hat während des Geschäftsjahres 2017/2018 ( ) die Geschäftsführung der Gesellschaft überwacht, die mündlichen und schriftlichen Berichte der Komplementärin über die Entwicklung des Beteiligungsportfolios und die Unternehmensstrategie sowie grundsätzliche Fragen der Geschäftsführung und Geschäftsentwicklung diskutiert, geprüft und gemeinsam mit ihr erörtert. Darüber hinaus standen die Aufsichtsratsmitglieder in ständigem telefonischen oder persönlichen Kontakt mit der Geschäftsführung der Komplementärin. Das Ergebnis der Gesellschaft ist insbesondere durch die aus Vorsichtsgründen erfolgte Abschreibung auf eine Beteiligung in Höhe von 2,3 Mio. Euro geprägt. Im Berichtsjahr fanden zwei Aufsichtsratssitzungen statt. Ein Beschluss erfolgte im Umlaufverfahren. Gemeinsam mit der Geschäftsführung wurden die Entwicklungen der relevanten Märkte näher erörtert und Investmentziele besprochen. Besonderen Raum nahm die Diskussion um eine mögliche Vereinfachung der Unternehmens-struktur im Rahmen der GUB Gruppe ein, die dann dazu führte der Hauptversammlung am 16. Juli 2018 die Auflösung der GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH & Co. KGaA vorzuschlagen. Diese Gesellschaft befindet sich unterdessen in Liquidation und soll unter Berücksichtigung gesetzlicher Fristen endgültig aufgelöst werden. Abschlussprüfer lagen allen Aufsichtsratsmitgliedern rechtzeitig vor und wurden in der Aufsichtsratssitzung am 3. Dezember 2018 ausführlich erörtert. Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss selbst geprüft und erhebt nach dem abschließenden Ergebnis seiner Prüfungen keine Einwendungen. Der Aufsichtsrat schließt sich dem Ergebnisverwendungsvorschlag der Komplementärin für das Geschäftsjahr 2017/2018 an. Der Aufsichtsrat hat den von der persönlich haftenden Gesellschafterin aufgestellten Jahresabschluss gebilligt und schlägt der Hauptversammlung die Feststellung vor. Der Abschlussprüfer hat den von der Komplementärin erstellten Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen geprüft und ihn mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Der Aufsichtsrat hat den Bericht der Komplementärin über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen und den hierzu erstellten Prüfungsbericht des Abschlussprüfers ebenfalls geprüft. Der Aufsichtsrat hat sich dem Ergebnis der Prüfungen durch den Abschlussprüfer angeschlossen. Nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfungen durch den Aufsichtsrat sind Einwendungen gegen die Erklärung der Komplementärin nicht zu erheben. Der Aufsichtsrat dankt der Komplementärin und allen Mitarbeitern für die im Berichtsjahr geleistete Arbeit, sowie den langjährigen Aktionären für ihre Treue zum Unternehmen. Der Aufsichtsrat arbeitet vertrauensvoll, kritisch und konstruktiv mit der Komplementärin zusammen. Da die GUB Investment Trust GmbH & Co. KGaA gemäß den gesetzlichen Vorschriften eine kleine Kapitalgesellschaft ist, besteht keine Prüfungspflicht durch einen Abschlussprüfer. Dennoch wurde eine freiwillige Prüfung wie in den Vorjahren durchgeführt. Der von der persönlich haftenden Gesellschafterin aufgestellte Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2017/2018 wurde von der Deloitte GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Nürnberg geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2017/2018 sowie der Vorschlag zur Ergebnisverwendung und der Prüfungsbericht vom Schwäbisch Hall, den 22. Januar 2019 Matthias Gaebler Vorsitzender des Aufsichtsrats Geschäftsbericht 2018 GUB Investment Trust

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