Update - Produktintegration 2010 / 2011 Allianz Global Investors und cominvest

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1 Kundeninformation Stand Update - Produktintegration 2010 / 2011 Allianz Global Investors und cominvest Deutschlands globaler Fondsmanager.

2 Inhalt 1 Einführung 1.1 Das Beste aus zwei Welten - Allianz Global Investors und cominvest Optimierung der gemeinsamen Produktpalette 3 2 Fondsverschmelzungen 2.1 Fondsverschmelzungen im Einzelnen Steuerliche Behandlung Fondsverschmelzungen: Steuerliche Folgen auf der Ebene des privaten Anlegers Besonderheiten für betriebliche Anleger 5 3 Anteilklassensystematik 6 4 Anpassung der Gebührenstruktur 4.1 Neue Kostenpauschale (Administrationsgebühr) Senkung der Verwaltungsvergütung bei vielen Fonds Ausgabeaufschlag 9 2

3 1 Einführung 1.1 Das Beste aus zwei Welten Allianz Global Investors und cominvest Die cominvest ist durch die Verschmelzungen der Kapitalanlagegesellschaften (KAGs) nunmehr vollständig in Allianz Global Investors (AllianzGI) integriert. Die im Jahr 2009 begonnene Harmonisierung der Fondsangebotspalette von Allianz Global Investors und der cominvest- Produkte schreitet dabei erfolgreich und zügig voran. Infolge der Integration findet die sukzessive Angleichung der cominvest-fonds an die AllianzGI-Systematik statt. Weitere wesentliche Schritte dieser Überführung sowie die geplanten Verschmelzungen können Sie den folgenden aktualisierten Seiten entnehmen. Generell wird Allianz Global Investors schrittweise dem erklärten Ziel gerecht, die Transparenz der Produkte zu erhöhen und die Fondspalette im Anlegerinteresse deutlicher zu strukturieren. Nach wie vor profitieren unsere Kunden von einem breit gefächerten Produktangebot, der langjährigen Erfahrung sowie der gebündelten Lösungskompetenz beider Gesellschaften. 1.2 Optimierung der gemeinsamen Produktpalette Im Zuge der Zusammenführung beider Fondspaletten zu einem zukunftsfähigen einheitlichen Angebot werden neben der Straffung des gemeinsamen Fondsangebots nunmehr auch Fonds der Gesellschaften der cominvest mit der Fondssystematik und den Produktstandards von Allianz Global Investors in Einklang gebracht. Dabei ist es unser Anspruch, unseren Kunden künftig die am besten geeigneten Produkte beider Gesellschaften anzubieten. Gleichzeitig ist Allianz Global Investors weiterhin an einer bestmöglichen Kontinuität der Produktpalette im Sinne der Kunden interessiert. Diesem Grundsatz folgend, sollen insbesondere gleichartig ausgerichtete Fonds der Produktpalette zu größeren Fonds zusammengefasst werden. Bei einer solchen Fondsverschmelzung können die Managementressourcen des zu verschmelzenden Fonds mit denen des aufnehmenden Produkts gebündelt und effizienter eingesetzt werden. Zudem erhöht ein volumenstärkeres Produkt grundsätzlich die Flexibilität des Fondsmanagements auf seiner Suche nach attraktiven Anlagemöglichkeiten innerhalb des jeweiligen Anlageuniversums. Die für die zukünftige Produktpalette vorgesehenen ehemaligen cominvest-fonds werden mit der bestehenden Allianz Global Investors- Fondssystematik harmonisiert. So werden die in der Vertriebspartnerinformation genannten ehemaligen cominvest-fonds schrittweise auf die Anteilklassensystematik von Allianz Global Investors umgestellt. Zudem wird die Preissetzungslogik von Allianz Global Investors-Fonds auf ehemalige cominvest-publikumsfonds ausgeweitet. Nach bereits erfolgten Maßnahmen zum 1. Oktober 2010 und 1. November 2010 erfolgt nun der nächste Schritt zum 1. Januar Bereits jetzt gilt für eine Vielzahl unserer Fonds die neu eingeführte Kostenpauschale, die so genannte Administrationsgebühr, die verschiedene Fondskosten in einer Kostenposition bündelt. Darüber hinaus wird es zu Anpassungen bei der Verwaltungsvergütung kommen, wobei die tatsächlich erhobenen Sätze mehrheitlich sinken. Änderungen des maximalen und des tatsächlichen Ausgabeaufschlags fallen ausschließlich zugunsten des Anlegers aus. Die in dieser Vertriebspartnerinformation dargestellten Maßnahmen geben den derzeit aktuellen Stand der Planung wieder. Allianz Global Investors behält sich jedoch vor, weitere Produktmaßnahmen bzw. Fondsanpassungen, die in dieser Vertriebspartnerinformation noch nicht genannt wurden, durchzuführen. Hierbei handelt es sich um Produktmaßnahmen bzw. Fondsanpassungen, für die zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Vertriebspartnerinformation noch keine Entscheidung zum zeitlichen Ablauf der entsprechenden Produktmaßnahme getroffen wurde. Alle in dieser Vertriebspartnerinformation dargestellten Maßnahmen stehen unter dem Vorbehalt der Prüfung und Genehmigung durch die zuständige Aufsichtsbehörde. 3

4 2 Fondsverschmelzungen 2.1 Fondsverschmelzungen im Einzelnen Bei einer Verschmelzung werden alle Vermögensgegenstände des zu verschmelzenden Fonds auf einen anderen, den aufnehmenden Fonds, übertragen. Die Anteilinhaber des zu verschmelzenden Fonds erhalten im Gegenzug Anteile an dem aufnehmenden Fonds von gleichem Wert. Die Vermögensposition der Anleger ändert sich durch die Verschmelzung nicht. Bei einer Verschmelzung legt Allianz Global Investors hohen Wert auf möglichst ähnliche bzw. vergleichbare Anlagegrundsätze des aufnehmenden und des zu verschmelzenden Fonds. Bitte beachten Sie, dass die im Folgenden genannten Fondsverschmelzungen vorbehaltlich einer abschließenden Prüfung dargestellt sind. Hierzu zählt insbesondere die Prüfung und Genehmigung der jeweils zuständigen Aufsichtsbehörde. Übersicht über die in Prüfung befindlichen Fondsverschmelzungen Zu verschmelzender Fonds ISIN 2 Aufnehmender Fonds ISIN 2 Prüfung der Verschmelzung zum Allianz RCM Aktien Deutschland 1 DE Concentra DE Quartal 2011 Allianz RCM Europe Alpha Plus 1 DE Allianz RCM Aktien Europa DE Quartal 2011 Allianz RCM France 1 DE Allianz RCM Aktien Europa DE Quartal 2011 Allianz RCM Global Alpha Plus 1 DE Allianz RCM Interglobal DE Quartal 2011 Allianz RCM New Stars Europe 1 DE Allianz RCM Wachstum Europa DE Quartal 2011 Allianz RCM Wachstum DE Concentra DE Quartal 2011 Deutschland 1 Commerzbank Money Market Fund: US-Dollar LU Allianz PIMCO Money Market US $ LU Quartal 2011 PremiumStars Ertrag 1 DE PremiumStars Wachstum DE Quartal 2011 RENTAK -P- 1 DE Adirenta -P- DE Quartal 2011 RENTAK -I- 1 DE000A0NJ2L2 Adirenta -I- DE000A0NJ2M0 2. Quartal Im Rahmen der Verschmelzung wird ggf. die Anlagepolitik und die Gebührenstruktur des zu verschmelzenden Fonds der des aufnehmenden Fonds angeglichen. Diese Änderungen werden im Rahmen der Pflichtmitteilungen (z.b. elektronischer Bundesanzeiger) bzw. auf der Homepage veröffentlicht. 2 Hinweis: ISIN beginnend mit LU = luxemburgischer Fonds ISIN beginnend mit DE = deutscher Fonds 4

5 2.2 Steuerliche Behandlung Fondsverschmelzungen innerhalb unserer Produktpalette können für Anteilinhaber der zu verschmelzenden Fonds steuerliche Auswirkungen haben 1. Hierbei gilt es, die aktuellen steuerrechtlichen Vorschriften sowie Auffassungen von Finanzbehörden und Finanzgerichten zu beachten. Wir empfehlen daher dem Berater, seinen Kunden darauf hinzuweisen, dass gegebenenfalls Steuerberater hinzugezogen werden sollten. Die folgenden Ausführungen richten sich ausschließlich an Anleger, die in der Bundesrepublik Deutschland unbeschränkt steuerpflichtig sind Fondsverschmelzungen: Steuerliche Folgen auf der Ebene des privaten Anlegers Bei den Fondsverschmelzungen wird Allianz Global Investors sämtliche Anforderungen, die nach der derzeitigen Rechtslage für eine Steuerneutralität als erforderlich angesehen werden, erfüllen. Die Fondsverschmelzungen selbst sollten damit für in Deutschland steuerpflichtige Anteilinhaber keine Auswirkungen haben. Die bei Ausschüttung bzw. Thesaurierung anlässlich der Verschmelzung dem Anleger zufließenden steuerpflichtigen Erträge unterliegen gleichwohl der Abgeltungssteuer. Bei in Deutschland domizilierten Fonds müssen zur Gewährleistung der Steuerneutralität der Verschmelzung die zu verschmelzenden Fonds gemäß 14 Abs. 1 Investmentsteuergesetz (InvStG) i.v.m. 40 Investmentgesetz (InvG) vergleichbare Anlagegrundsätze und -grenzen und Gebührenstrukturen aufweisen sowie von der gleichen Verwaltungsgesellschaft geführt werden. Darüber hinaus muss die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) als zuständige Aufsichtsbehörde ihre Genehmigung erteilen. In Abweichung zum Vorgehen bei inländischen Fonds ist bei der Verschmelzung von in Luxemburg domilizierten Fonds eine Bescheinigung der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) als zuständiger Aufsichtsbehörde des Landes und eine Prüfbestätigung des Wirtschaftsprüfers einzuholen. Dies wird von unserem Hause veranlasst. Bei einer steuerunschädlichen Verschmelzung gilt der Erwerb der Anteile an dem aufnehmenden Fonds steuerlich nicht als Tausch gegen Anteile an dem untergehenden Fonds. Vielmehr gilt quasi die Anlage in dem aufnehmenden Fonds für steuerliche Zwecke als Fortführung der bisherigen Fondsanlage. Der für die Abgeltungssteuer geltende Bestandsschutz 2 der vor dem angeschafften Anteile an dem untergehenden Fonds wird also nicht angetastet, sondern gilt für die neu erhaltenen Anteile an dem aufnehmenden Fonds fort Besonderheiten für betriebliche Anleger Betriebliche Anleger müssen in ihren Rechenwerken (Jahresabschlüssen) die besitzzeitanteiligen, individuellen Aktien-/Immobiliengewinne für den verschmolzenen und den aufnehmenden Fonds getrennt berechnen. Für betriebliche Anleger sind daneben Fragen der bilanziellen Bewertung relevant. Für die bilanzielle Bewertung gilt je nach Zugehörigkeit der Fondsanteile zum Anlage- oder zum Umlaufvermögen das gemilderte oder das strenge Niederstwertprinzip. Für weiterführende Fragen empfehlen wir Ihnen, sich an einen Steuerberater zu wenden. 1 Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Für Einzelfragen, insbesondere unter Berücksichtigung seiner individuellen steuerlichen Situation, sollte sich der Anleger an seinen Steuerberater wenden. 2 Für Anteile an bestimmten Investmentvermögen (z.b. solchen, für deren Erwerb eine besondere Sachkunde des Anlegers oder eine Mindestanlage von Euro oder mehr Vorausset - zung ist und solchen, deren Anlagepolitik auf die Erzielung einer Geldmarktrendite gerichtet ist) gelten gegebenenfalls abweichende Regelungen. 5

6 3 Anteilklassensystematik Im Zuge der weiteren Zusammenführung der Fondspaletten beider Gesellschaften werden die Fondssystematik sowie die Produktstandards von Allianz Global Investors auch bei den ehemaligen cominvest-fonds Anwendung finden. Damit vollziehen wir einen weiteren wichtigen Schritt bei der Schaffung einer klareren Angebotsstruktur. Vor diesem Hintergrund wird sich die Anteilklassenbezeichnung der im Folgenden genannten cominvest-fonds ändern. Bisherige cominvest- Anteilklassen werden in bestmöglicher Übereinstimmung mit der jeweiligen Grundausrichtung der Fonds die Anteilklassenbezeichnungen aus der Allianz Global Investors-Systematik annehmen. Nur in begründeten kundenspezifischen Einzelfällen kann es zu einer gegenüber der grundsätzlichen Systematik abweichenden Anteilklassenzuordnung kommen. cominvest-fonds, die aktuell keine Anteilklassenbezeichnung führen, erhalten eine Bezeichnung im Einklang mit der Anteilklassensystematik von Allianz Global Investors. Auch nach der Umbenennung besteht weiterhin die Möglichkeit, aus dem Anteilklassenzusatz die Anlegergruppe abzuleiten. Übersicht über die Anpassungen Anteilklassen bei cominvest-fonds Die folgende Anteilklassenübersicht berücksichtigt die grundsätzliche Anteilklassensystematik von Allianz Global Investors. Sofern in der neuen Anteilklassenbezeichnung der Zusatz T mitgeführt wird, handelt es sich um einen Fonds, dessen Ertragsverwendung thesaurierend ist. Anteilklasse cominvest Zuordnung Anteilklasse AllianzGI Künftige Anlegergruppe Künftiges Mindestinvestment P A Private Kunden Kein Mindestinvestment M A Private Kunden Kein Mindestinvestment I P Vermögende Privatkunden Mindestinvestment EUR

7 Fondsname ISIN 1 Anteilklassenbezeichnung alt Anteilklassenbezeichnung neu Umsetzung zum Allianz Multi Manager Global Balanced DE keine P 1. Quartal 2011 Allianz PIMCO Convertible Bonds DE000A0ND6L9 P A 1. Quartal 2011 Allianz PIMCO Convertible Bonds DE I P 1. Quartal 2011 Allianz PIMCO Corps-Corent DE keine P 1. Quartal 2011 Allianz PIMCO Fondirent DE P A 1. Quartal 2011 Allianz PIMCO SGB Renten DE keine P 1. Quartal 2011 Allianz RCM Adifonds DE keine A 1. Quartal 2011 Allianz RCM Adiverba DE keine A 1. Quartal 2011 Allianz RCM EuropaVision DE P A 1. Quartal 2011 AS-AktivDynamik DE keine AT 1. Quartal 2011 Adirenta DE P A 1. Quartal 2011 Adireth DE keine AT 1. Quartal 2011 Best-in-One Europe Balanced I DE P AT 1. Quartal 2011 Best-in-One World I DE P AT 1. Quartal 2011 CONVEST 21 VL DE keine A 1. Quartal 2011 Fondak DE P A 1. Quartal 2011 Fondak DE000A0MJRL5 I P 1. Quartal 2011 Fondis DE keine A 1. Quartal 2011 Plusfonds DE keine A 1. Quartal 2011 Fondra DE keine A 1. Quartal 2011 RENTAK DE P AT 1. Quartal 2011 RENTAK DE000A0NJ2L2 I P 1. Quartal 2011 PremiumStars Chance DE keine AT 1. Quartal 2011 PremiumStars Ertrag DE keine AT 1. Quartal 2011 PremiumStars Wachstum DE keine AT 1. Quartal Hinweis: ISIN beginnend mit LU = luxemburgischer Fonds ISIN beginnend mit DE = deutscher Fonds 7

8 4 Anpassung der Gebührenstruktur 4.1 Neue Kostenpauschale (Administrationsgebühr) Grundsätzlich werden für cominvest-fonds bestimmte Kostenpositionen, die bislang dem Fondsvermögen direkt belastet und erst im Nachhinein im Jahresbericht veröffentlicht wurden, künftig durch eine Kostenpauschale, die so genannte Administrationsgebühr, ersetzt. Die Administrationsgebühr führt somit zu verbesserter Transparenz und Vorhersehbarkeit für den Kunden und die Berater, da nun bereits beim Kauf von Fondsanteilen und nicht erst im Nachhinein absehbar ist, wie hoch die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio, TER) eines Fondsengagements ausfällt. Die Kostenpauschale umfasst u.a. die Vergütung für die Depotbank sowie Kosten für den Druck und Versand der für die Anleger bestimmten Jahres- und Halbjahresberichte. Die Kostenpauschale richtet sich an den im jeweiligen Anlagesegment üblicherweise anfallenden Kosten aus. So zahlt ein Privatkunde derzeit pro Jahr beispielsweise für einen Geldmarktfonds eine Kostenpauschale von 0,1%, für einen Standard-Rentenfonds 0,19%, für einen Standard- Aktienfonds 0,3% und für Schwellenländer-Aktienfonds 0,5%. Durch die neue Kostenpauschale ist der Anleger geschützt, sollten die tatsächlichen Kosten bei einem Fonds höher ausfallen als die Kostenpauschale. Die tatsächlichen Kosten spielen für die künftige Fondskostenbelastung keine Rolle, da sie direkt von der Gesellschaft getragen werden. Schematische Darstellung der Kostenpauschale (Administrationsgebühr) Beispielhaft Ggf. Sonderkosten 1 Weitere Kosten Prüfer Depotgebühr Ggf. Sonderkosten 1 Vorhersehbar und transparent! Berichte Kostenpauschale Depotbank/ Verwaltung Verwaltungsvergütung Verwaltungsvergütung Aktuelle Fondskostenzusammensetzung Zukünftige Fondskostenzusammensetzung 1 z.b. Kosten für Rechtsverfolgung; Steuern (bei in Luxemburg domizilierten Fonds). 8

9 4.2 Senkung der Verwaltungsvergütung bei vielen Fonds Bei einigen Fonds wird die Verwaltungsvergütung an das Marktniveau angepasst. Infolgedessen senken wir die Verwaltungsgebühr zum Vorteil der Anleger in der Mehrzahl der Maßnahmen. Vereinzelt rechtfertigen die im Zusammenhang mit dem Management, dem Research und der Verwaltung in Einzelfällen gestiegenen Kosten eine überwiegend moderate Erhöhung der Verwaltungsvergütung. Hierbei handelt es sich um begründete Fälle, die nach unserer Auffassung die überwiegenden Anleger-Vorteile der Pricing-Maßnahmen nicht infrage stellen. Des Weiteren verringert sich die maximale Verwaltungsvergütung bei vielen Fonds. Dieser Maßnahme stehen lediglich punktuelle und moderate Erhöhungen dieser Kostengröße gegenüber. Die maximale Verwaltungsvergütung definiert die grundsätzlich mögliche Bandbreite der Kosten, die dem Fonds im Zusammenhang mit dem Management, dem Research und der Verwaltung höchstens belastet werden können. 4.3 Ausgabeaufschlag Zur Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit hat sich Allianz Global Investors entschlossen, den maximalen Ausgabeaufschlag und damit die mögliche Bandbreite dieser Gebühr bei zahlreichen ehemaligen cominvest-fonds zu senken. Eine Erhöhung des maximalen Ausgabeaufschlags ist nicht vorgesehen. Der maßgebliche, tatsächlich erhobene Ausgabeaufschlag wird bei vielen ehemaligen cominvest-fonds verringert, sodass es hier zu spürbaren Entlastungen für Anleger beim Erwerb eines der betroffenen Fonds kommt. Von einer Erhöhung des tatsächlich erhobenen Ausgabeaufschlags wird abgesehen. Damit folgt Allianz Global Investors weiter seiner Linie, die Konditionen für das Produktangebot möglichst zügig auf ein Niveau zu bringen, das einem Branchenvergleich standhält und zugleich alle Optionen für einen erfolgreichen Vertrieb dieser Produkte in den unterschiedlichen Vertriebskanälen offenhält. Mit dieser ausgewogenen neuen Preissetzungslogik kann sich Allianz Global Investors mit Blick auf die Absatzmärkte und die Wettbewerber optimal positionieren. Dies spricht aus unserer Sicht für die Dauerhaftigkeit dieser etablierten Systematik. Auf diese Weise können wir unseren Kunden auch in Zukunft leistungsfähige Anlageprodukte bieten. Einen Überblick über sämtliche Änderungen der Gebührenelemente finden Sie in der nachfolgenden Darstellung. Angleichung der Preisgestaltung von cominvest-fonds an die Systematik von Allianz Global Investors Preiskomponente Maßnahmen Administrationsgebühr/ Kostenpauschale Keine Einführung neuer Kostenkomponenten, sondern Bündelung bereits existierender Kosten Verwaltungsvergütung Überwiegend Senkungen der tatsächlichen Verwaltungsvergütung (auf Ebene der Anteilklassen) Ausgabeaufschlag Ausschließlich Senkungen des tatsächlichen Ausgabeaufschlags (auf Ebene der Anteilklassen) 1 Vorbehaltlich der Zustimmung der jeweiligen Aufsichtsbehörde. 2 TER (Total Expense Ratio): Gesamtkosten (ohne Transaktionskosten), die dem Fondsvermögen im letzten Geschäftsjahr belastet wurden. 9

10 Übersicht über die neue Gebührenstruktur bei cominvest-publikumsfonds Allianz Global Investors ändert bei cominvest-publikumsfonds die Gebührenstruktur. Hierzu gehören insbesondere die Einführung einer Administrationsgebühr, Anpassungen bei der Verwaltungsvergütung sowie Senkungen des Ausgabeaufschlags. Einen genauen Überblick über die zum noch ausstehenden Änderungen finden Sie in der nachfolgenden Tabelle. Name ISIN Umsetzung Administrationsgebühr Verwaltungsvergütung falls geändert Ausgabeaufschlag falls geändert Maximalsatz Aktuell Maximalsatz (alt) tatsächlich (alt) Maximalsatz (alt) tatsächlich (alt) Allianz Multi Manager Global Balanced DE ,50 % 0,19 % 2,00 % È (5,00 %) Allianz PIMCO Convertible Bonds - I - DE ,50 % 0,25 % 2,00 % È (3,00 %) Allianz PIMCO Convertible Bonds - P - DE000A0ND6L ,50 % 0,25 % 1,25 % Ç (0,90 %) 1,10 % Ç (0,90 %) Allianz PIMCO Fondirent DE ,50 % 0,19 % 0,85 % È (0,90 %) 4,00 % È (6,00 %) Allianz PIMCO SGB Renten DE ,50 % 0,19 % 2,00 % È (3,00 %) Allianz RCM Adifonds DE ,50 % 0,30 % 2,00 % Ç (1,40 %) 1,50 % Ç (1,40 %) 5,00 % È (6,00 %) Allianz RCM Adiverba DE ,50 % 0,30 % 1,50 % È (1,65 %) 5,00 % È (6,00 %) Allianz RCM EuropaVision DE ,50 % 0,30 % 1,35 % È (1,40 %) AS-AktivDynamik DE ,50 % 0,25 % Adirenta - P - DE ,50 % 0,15 % 4,00 % È (6,00 %) Adirenta - P2 - DE000A0NJ2J ,50 % 0,15 % 0,50 % È (0,75 %) 3,00 % È (6,00 %) Adireth DE ,50 % 0,19 % 4,00 % È (6,00 %) Best-in-One Europe Balanced DE ,50 % 0,25 % 5,00 % È (6,00 %) Best-In-One World DE ,50 % 0,30 % 1,35 % È (1,40 %) 5,00 % È (5,25 %) CONVEST 21 VL DE ,50 % 0,30 % 2,00 % Ç (1,40 %) 1,50 % Ç (1,40 %) 5,00 % È (6,00 %) Fondak - I - DE000A0MJRL ,50 % 0,20 % 2,00 % È (6,00 %) Fondak - P - DE ,50 % 0,30 % 5,00 % È (6,00 %) Fondis DE ,50 % 0,30 % 1,35 % È (1,40 %) 5,00 % È (6,00 %) Plusfonds DE ,50 % 0,25 % 5,00 % È (6,00 %) Fondra DE ,50 % 0,25 % 5,00 % È (6,00 %) 4,00 % È (5,00 %) RENTAK - P - DE ,50 % 0,15 % RENTAK - I - DE000A0NJ2L ,50 % 0,11 % 2,00 % È (3,09 %) 0,00 % È (2,00 %) NÜRNBERGER Euroland A DE ,50 % 0,30 % 5,00 % È (6,00 %) PremiumStars Chance DE ,50 % 0,30 % PremiumStars Ertrag DE ,50 % 0,25 % PremiumStars Wachstum DE ,50 % 0,25 % È Satz wird gesenkt ; Ç Satz wird erhöht Die in dieser Tabelle dargestellten Informationen haben wir sorgfältig zusammengestellt. Ausschlaggebend sind jedoch alleine die in dem Verkaufsprospekt des jeweiligen Fonds aufgeführten Angaben. Stand:

11 Disclaimer Diese Publikation ist ausschließlich für Ihren persönlichen Gebrauch und rein zu Informationszwecken erstellt worden. Jede Form der Kenntnisnahme, Veröffentlichung, Vervielfältigung oder Weitergabe des Inhalts durch nicht vorgesehene Adressaten ist unzulässig. Die Publikation wurde nicht mit der Absicht erarbeitet, einen rechtlichen oder steuerlichen Rat zu geben. Die in der Publikation enthaltenen Angaben und Mitteilungen dienen ausschließlich der Information und stellen keine Anlageberatung dar. Diese Publikation ersetzt nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. Sofern beim Erwerb der Fondsanteile ein Ausgabeaufschlag anfällt, kann dieser bis zu 100 % vom Vertriebspartner vereinnahmt werden; die genaue Höhe des Betrages wird durch den Vertriebspartner im Rahmen der Anlageberatung mitgeteilt. Dies gilt auch für die eventuelle Zahlung einer laufenden Vertriebsprovision aus der Verwaltungsvergütung von der KAG an den Vertriebspartner. Die hierin enthaltenen Einschätzungen entsprechen der bestmöglichen Beurteilung zum jeweiligen Zeitpunkt, können sich jedoch ohne Mitteilung hierüber ändern. Wir haften nicht für die Vollständigkeit, die Zuverlässigkeit und die Genauigkeit des Materials wie aller sonstigen Informationen, die dem Empfänger schriftlich, mündlich oder in sonstiger Weise übermittelt oder zugänglich gemacht werden, soweit dies nicht unmittelbar durch unser eigenes, vorsätzliches Fehlverhalten oder grobe Fahrlässigkeit verursacht wurde. Die Richtigkeit der Daten, die aufgrund veröffentlichter Informationen in dieser Publikation enthalten sind, wurde vorausgesetzt, nicht aber unabhängig überprüft. Der Inhalt dieser Publikation ist nicht rechtsverbindlich, es sei denn, sie oder Teile davon werden schriftlich entsprechend bestätigt. Aussagen gegenüber dem Adressaten unterliegen den Regelungen des ggf. zugrunde liegenden Angebots bzw. Vertrags. Angaben zur bisherigen Entwicklung erlauben keine Prognose für die Zukunft. Es kann nicht zugesichert werden, dass ein Portfolio die dargestellten Gewinne oder Verluste erzielen oder dass ein Portfolio denselben Grad an Genauigkeit früherer Projektionen erreichen wird. Im Gegensatz zu einer wirklichen Wertentwicklung beruhen Simulationen nicht auf tatsächlichen Transaktionen; es kommt ihnen somit nur eine begrenzte Aussagekraft zu. Da Geschäfte nicht wirklich abgeschlossen werden, kann es zu einer nur unzureichenden Berücksichtigung des Einflusses bestimmter Marktfaktoren, wie etwa fehlender Liquidität, kommen. Diese Publikation stellt eine Werbemitteilung im Sinne des 31 Abs. 2 WpHG dar. Die Ausarbeitung ersetzt nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. Verkaufsprospekte und Rechenschaftsberichte als alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Anteilen an Investmentvermögen sind bei Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbh, Mainzer Landstraße 11 13, Frankfurt am Main bzw. bei cominvest Asset Management GmbH, Mainzer Landstraße 11 13, Frankfurt am Main und den jeweiligen Vertriebsgesellschaften kostenlos erhältlich. 11