Persönlich/Vertraulich

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1 Persönlich/Vertraulich {$address} Kunden-Nr.: {$customernumber} Register-Nr.: {$dcinvestmentid} Ansprechpartner: Anja Schwentner Durchwahl: 040 / Investorenbetreuung@nordcapital.com Datum: 10. Februar 2017 Reederei MS "E.R. INDIA" Beteiligungsgesellschaft mbh & Co. KG Vorratsbeschluss zum Verkauf des Schiffes {$salutationletter} im Dezember 2016 haben wir Sie im Zusammenhang mit der Beschlussfassung zum Rückwechsel aus der Tonnagebesteuerung informiert, dass bei einem länger andauernden schwachen Marktumfeld auch ein Verkauf des MS "E.R. India" in naher Zukunft wirtschaftlich sinnvoll sein könnte. Aktuell ist das MS "E.R. India" im Rahmen des HP 5700-Pools noch bis mindestens 1. März 2017, maximal bis zum 30. April 2017 zu einer Rate von US$ pro Tag an die chinesische Linienreederei COSCO verchartert. Eine Rücklieferungsnotiz des Charterers liegt noch nicht vor. Im Anschluss an die aktuelle Charter, spätestens bis Ende Mai dieses Jahres, müsste das Schiff bei einem Weiterbetrieb für die dritte Klasseerneuerung kostenintensiv gedockt werden. Die Geschäftsführung hat in Abstimmung mit dem Beirat untersucht, ob der kurzfristige Verkauf des MS "E.R. India" wirtschaftlich sinnvoller ist als ein Weiterbetrieb. In der Anlage erhalten Sie weitere Informationen zu dem Marktumfeld und den Handlungsoptionen. Unter Berücksichtigung aller Parameter erscheint ein kurzfristiger Verkauf des Schiffes sinnvoller als dessen Weiterbetrieb. Um schnell und flexibel am Markt agieren zu können, soll die Geschäftsführung mit einem Vorratsbeschluss ermächtigt werden, das Schiff kurzfristig in Absprache mit dem Beirat zu verkaufen. Die Geschäftsführung, der Beirat und wir als Treuhänder empfehlen die Zustimmung zu einem Verkauf des MS "E.R. India" bis 30. Juni 2017 zu einem bestmöglichen Preis. Der Verkauf des Schiffes kann nur mit einer qualifizierten Mehrheit von 75 % der abgegebenen Stimmen beschlossen werden. Bitte nehmen Sie daher unbedingt an dieser Abstimmung teil.../2

2 - 2 - Bitte stimmen Sie bequem und kostenfrei online unter ivl.nordcapital.com im geschützten Bereich der Investor's Lounge bis zum 1. März 2017 ab. Zugangsdaten und Hilfestellung erhalten Sie bei Bedarf von Frau Nuran Narin unter nuran.narin@nordcapital.com oder per Telefon unter 040 / Wenn Sie hiervon keinen Gebrauch machen wollen, senden Sie bitte das beiliegende Antwortformular ausgefüllt und unterzeichnet bis zur o.g. Frist an uns zurück. Das Ergebnis der Abstimmung erhalten Sie nach der Auswertung. Sollten Sie dazu Fragen haben, rufen Sie uns gerne an. Mit freundlichen Grüßen NORDCAPITAL Treuhand GmbH & Cie. KG Torsten Schröder i. A. Anja Schwentner Anlage

3 MS "Musterfonds" GmbH & Co. KG Abstimmung und Weisungserteilung zur schriftlichen Beschlussfassung NORDCAPITAL Treuhand GmbH & Cie. KG Investorenbetreuung Hohe Bleichen Hamburg Name: Daniel Mustermann Kunden-Nr.: 0 Register-Nr.: GVID: 1995 Antwortformular Bitte stimmen Sie im Reiter "Abstimmungen" online ab! Beschlussfassungen (Die nachfolgenden Beschlussfassungspunkte sind verkürzt dargestellt. Die ausführliche Erläuterung entnehmen Sie bitte der Anlage.) Hiermit übe/n ich/wir mein/unser Stimmrecht folgendermaßen aus bzw. erteile/n ich/wir dem Treuhänder folgende Weisung: Zustimmung Ablehnung Enthaltung a. Feststellung des Jahresabschlusses 2014 b. Entlastung der persönlich haftenden Gesellschafterin für das Geschäftsjahr 2014 c. Entlastung des Beirats für das Geschäftsjahr 2014 d. Wahl des Wirtschaftsprüfers zum Abschlussprüfer für das Jahr 2015 Mir ist bekannt, dass sich der Treuhänder mit den mir zustehenden Stimmen enthalten wird, wenn ich ihm keine anders lautende klare Weisung erteile. Ort, Datum Unterschrift/en

4 Reederei MS "E.R. INDIA" Beteiligungsgesellschaft mbh & Co. KG Antrag zur Beschlussfassung: Vorratsbeschluss zum Verkauf des Schiffes Aktuelles Marktumfeld und Ausblick Die Weltwirtschaft war auch 2016 durch eine nachlassende bzw. gedämpfte Konjunktur geprägt. Das Wirtschaftswachstum der Schwellen- und Entwicklungsländer lag wie im Vorjahr bei 4,1 %. Das Wachstum der Industriestaaten hat sich dagegen reduziert und lag bei nur 1,6 %. In seiner Hochrechnung vom Januar 2017 hat der Internationale Währungsfonds (IWF) daher das Wachstum der Weltwirtschaft 2016 auf 3,1 % (2015: 3,2 %) und des Welthandels auf 1,9 % (2015: 2,7 %) reduziert. Das Jahr 2016 war gekennzeichnet durch niedrige, oft nicht kostendeckende Charterraten, eine hohe Verschrottungsaktivität sowie ein nach wie vor hohes Überangebot an Chartertonnage. Mit der anhaltend hohen Anzahl von Neubauablieferungen und nur langsam steigenden Ladungsvolumina wird auch für 2017 insgesamt nur von einer leichten Verbesserung der Charterraten ausgegangen. Für 2017 prognostiziert der IWF derzeit ein Wachstum der Weltwirtschaft von 3,4 % und des Welthandels von 3,8 %. Das Nachfragewachstum nach Containertransporten soll gemäß Clarksons im Jahr 2017 mit etwa 4,2 % voraussichtlich stärker steigen als die containertragende Schiffsflotte, die mit etwa 3 % wachsen soll. Gemäß Alphaliner soll das Wachstum 2017 der reinen Vollcontainerschiffe sogar ein bisschen höher, bei 3,4 %, liegen. Auch wenn gem. Alphaliner für 2016 ein historisch niedriges Flottenwachstum (Container) von nur 1,5 % ausgewiesen wird, befinden sich insgesamt noch 411 Schiffe mit einer Containerkapazität von 3,189 Mio. TEU und Ablieferungen bis 2019 in den Orderbüchern; davon gehören 180 Schiffe mit 2,679 Mio. TEU zum Segment der Schiffe mit mehr als TEU. Im Segment der TEU Schiffe ("Baby-Post-Panamax" zwischen TEU) sind es aktuell nur fünf Schiffe. Durch die hohe Anzahl von Neubauablieferungen dieser großen Schiffe wird sich der sogenannte "Kaskadeneffekt" weiter fortsetzen: größere Schiffe verdrängen kleinere Schiffe aus ihren bisherigen Fahrtgebieten. Die Zahl der beschäftigungslos aufliegenden Containerschiffe ist nach wie vor hoch. Ende Januar 2017 lagen gemäß Alphaliner noch 336 Schiffe mit 1,298 Mio. TEU (6,4 % der Containerschiffsflotte) beschäftigungslos auf; davon 34 im Größensegment der TEU Schiffe. Die Pleite der bis dato siebtgrößten Linienreederei der Welt HANJIN hat das Tonnageüberangebot weiter verschärft, da sie zu einem weiteren Anstieg der aufliegenden Schiffe geführt hat. Andere Linienreedereien haben zwar den Marktanteil von HANJIN übernommen, mussten dafür jedoch kaum neue Schiffe einchartern, da das Ladungsvolumen weitgehend mit der bereits bestehenden Flotte bewältigt werden konnte. Daher ist die überwiegende Anzahl der bisher für HANJIN fahrenden Schiffe nun beschäftigungslos. Zudem hat sich die Anzahl der gecharterten Schiffe aufgrund des nur schwach wachsenden Ladungsaufkommens, der zahlreichen Zusammenschlüsse von Linienreedereien und Umbildung der Konsortien reduziert. Im Jahr 2016 sind gemäß Alphaliner aufgrund des schwachen Marktes 201 Containerschiffe mit einer Kapazität von TEU und einem durchschnittlichen Alter von nur 19 Jahren verschrottet worden. Das entspricht einer durchschnittlichen Schiffsgröße von etwa TEU. Es werden aber auch zunehmend jüngere Schiffe bis zur Größe von TEU abgebrochen. Auch mit dem guten Nachfragewachstum wird mit der hohen Anzahl an aufliegenden Schiffen und Neubauablieferungen erst ab 2018 eine allmähliche Erholung der Chartermärkte erwartet. Die Marktaussichten für die Größenklasse des MS "E.R. India" mit rund TEU sind zurzeit nur schwer einzuschätzen. Die verschiedenen Branchendienstleister zeichnen kein eindeutiges Bild. Aktuelle Vercharterung und Poolsituation Das MS "E.R. India" war im Rahmen des HP 5700-Pools 2016 durchgehend an COSCO Container Lines verchartert. Der aktuelle Chartervertrag mit COSCO zu US$ pro Tag hat noch eine Laufzeit bis mindestens 1. März, maximal 30. April Der Charterer setzt das Schiff im Liniendienst zwischen Nordeuropa und der US-Ostküste ein. Eine Rücklieferungsnotiz liegt bisher noch nicht vor. Die Rücklieferung des Schiffes wird sehr wahrscheinlich in Europa stattfinden, so dass das Schiff ohne eine bezahlte Reise nach Fernost spätestens im Mai 2017 in Europa gedockt werden müsste. Seite 1 von 3

5 Reederei MS "E.R. INDIA" Beteiligungsgesellschaft mbh & Co. KG Im HP 5700-Pool sind für 2017 etwa 24 % der möglichen Chartertage zu durchschnittlich etwa US$ pro Tag verchartert. Im Januar sind im Pool bereits 26 Tage ohne Beschäftigung angefallen (2016 insgesamt 420 Wartetage). Für die noch nicht geschlossenen Chartertage wird derzeit eine Charterrate von US$ pro Tag für das erste Halbjahr und US$ pro Tag für das zweite Halbjahr unterstellt. Unter Berücksichtigung von jeweils 20 Wartetagen sowie Treibstoffkosten von TUS$ 75 pro Charterwechsel wird aktuell für 2017 eine durchschnittliche Nettopoolrate von US$ pro Tag hochgerechnet. Aktuelle Liquiditätssituation der Schifffahrtsgesellschaft Auf Basis der Hochrechnung 2016 wird Anfang 2017 eine sehr gute bilanzielle Liquidität von etwa T ausgewiesen. Für das Jahr 2017 werden Nettoerlöse von nur T hochgerechnet, die die budgetierten laufenden Schiffsbetriebskosten von T 2.340, die geplanten Dockkosten in der Türkei inklusive An- und Abreise zum Dock von T sowie darüber hinaus die Gesellschaftskosten und die Gewerbesteuer nicht decken. Insgesamt wird ein hoher negativer Cashflow von etwa T erwartet. Dieser kann durch den Liquiditätsvortrag 2016 ausgeglichen werden. Investitionen zur Verbesserung der Vermarktung des Schiffes oder der Treibstoffeffizienz sind nicht vorgesehen. Darüber hinaus steht der Gesellschaft der von der HSH Nordbank AG zur Verfügung gestellte Kontokorrentkredit über TUS$ zur Verfügung. Handlungsoptionen Durchführung der Dockung, Weiterbetrieb, späterer Verkauf Ein Weiterbetrieb des Schiffes nach Durchführung der dritten Klassedockung ist möglich. Die Schifffahrtsgesellschaft ist entschuldet und die notwendige Break-Even-Rate 2018 beträgt nur etwa US$ pro Tag. Mit der Annahme, dass 2018 wieder Charterraten von US$ pro Tag und ab 2019 mit US$ pro Tag erzielt werden können, werden wieder positive Cashflows erreicht. Für die Jahre 2019 bis 2021 werden unter diesen Prämissen Auszahlungen von jährlich 3,0 bis 4,0 % sowie eine Schlussauszahlung von etwa 24,5 % bei einem unterstellten Verkaufspreis Ende 2021 von nur TUS$ ausgewiesen. Mit diesen Annahmen würde sich bis Ende 2021 der prognostizierte Gesamtmittelrückfluss um etwa 5 %-Punkte gegenüber einem kurzfristigen Verkauf vor der Dockung im Mai 2017 erhöhen. Der Weiterbetrieb des Schiffes unterliegt aber auch Risiken. Es ist möglich, dass die Erholung des Marktes nicht oder erst später einsetzt. Der zurzeit günstige US-Dollar-Kurs kann sich wieder verschlechtern, die technischen Risiken aus dem Betrieb des 15 Jahre alten Schiffes können zu Ausfallzeiten und höheren Schiffsbetriebskosten führen. Das MS "E.R. India" ist Mitglied im HP 5700-Pool, so dass die Einnahmen der Gesellschaft von den Chartereinnahmen aller 13 Poolschiffe abhängen. Aufgrund des aktuell schwachen Marktumfeldes können nicht alle Poolschiffe durchgehend beschäftigt werden, so dass längere Wartezeiten ohne Erlöse und Treibstoffkosten das Nettopoolergebnis stark belasten. Im Jahr 2016 ist die Flotte der Größenklasse mit TEU um 5 % geschrumpft. Das Größensegment wird voraussichtlich kaum wachsen. Die zurzeit nur fünf bestellten Schiffe werden sicher von den zu erwartenden Verschrottungen kompensiert. Die Höhe der Schlussauszahlung Ende 2021 hängt maßgeblich von dem dann zu erzielenden Verkaufspreis des dann fast 20 Jahre alten Schiffes ab. In der Prognose wurde ein Verkaufspreis von TUS$ 8.000, dem heutigen Schrottpreis, unterstellt. Kurzfristiger Verkauf vor der Dockung Aufgrund der schwachen Charterraten gibt es momentan kein Kaufinteresse; es finden derzeit praktisch keine Schiffsverkäufe für den Weiterbetrieb statt. Bei einem Verkauf für den Weiterbetrieb müssen vor Ablauf der Klasse erhebliche Preisabschläge für die Dockkosten in Kauf genommen werden. Es ist daher ein Verkauf auf Schrottpreisniveau von nur etwa TUS$ wahrscheinlich. Bei einem unterstellten Verkauf zu TUS$ wäre mit der vorhandenen Liquidität und unter Berücksichtigung von Kommissionen, Reisekosten, Gewerbesteuern und Rückstellungen für nachlaufende Kosten eine Auszahlung von insgesamt etwa 30 % bezogen auf das Kommanditkapital darstellbar. Über die Laufzeit des Fonds seit 2002 ergäbe sich für einen Mustergesellschafter ein Kapitalrückfluss aus Auszahlungen (102 %) und Steuervorteilen (17 %) von etwa 119 %. Seite 2 von 3

6 Reederei MS "E.R. INDIA" Beteiligungsgesellschaft mbh & Co. KG Das Ergebnis kann sich durch eine eventuell längere Positionierungsreise des Schiffes, gegebenenfalls noch notwendige Reparaturen, einen geringeren Verkaufspreis, einen ungünstigeren US-Dollar-Kurs oder einen späteren Verkaufszeitpunkt auch verschlechtern. Fazit und Empfehlung Sowohl bei einem kurzfristigen Verkauf wie auch voraussichtlich bei einem Weiterbetrieb und späteren Verkauf wird ein Kapitalüberschuss für alle Gesellschafter erzielt. Das Ergebnis eines späteren Verkaufs wäre unter den aktuell angenommenen Prämissen jedoch nur um wenige Prozentpunkte besser als ein kurzfristiger Verkauf. Mit der sorgfältigen Abwägung der Chancen und Risiken empfehlen die Geschäftsführung und der Beirat den kurzfristigen Verkauf des Schiffes nach Rücklieferung aus der aktuellen COSCO-Poolcharter. Bei einem internationalen Schiffsverkauf sind mehrwöchige Fristen für die Zustimmung durch die Eigentümer nicht üblich. Es kann daher sein, dass mögliche Kaufinteressenten selbst eine nur zweiwöchige Frist bis zu einer Zustimmung durch die Gesellschafter nicht akzeptieren würden. Um schnell und flexibel am Markt agieren zu können, schlägt die Geschäftsführung vor, einen Vorratsbeschluss zum Verkauf des MS "E.R. India" zum bestmöglichen Preis bis zum 30. Juni 2017 einzuholen. Der Verkaufspreis und die Vertragsbedingungen werden eng mit dem Beirat abgestimmt. Die Geschäftsführung, der Treuhänder und der Beirat empfehlen den Gesellschaftern die Zustimmung zu folgendem Beschluss: Die Geschäftsführung der Reederei MS"E.R. INDIA" Beteiligungsgesellschaft mbh & Co. KG wird ermächtigt, das MS "E.R. India" bis zum 30. Juni 2017 in Abstimmung mit dem Beirat freihändig und nach ihrem kaufmännischen Ermessen bestmöglich zu verkaufen. Hamburg, im Februar 2017 Die Geschäftsführung Philipp Jörss Jochen Kühn Seite 3 von 3