Präsentation Investora

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1 CPH Chemie + Papier Holding AG Präsentation Investora Dr. Peter Schildknecht, 20. September 2016

2 Disclaimer Investing in the shares of CPH Chemie + Papier Holding AG involves risks. Prospective investors are strongly requested to consult their investment advisors and tax advisors prior to investing in shares of CPH Chemie + Papier Holding AG. This document contains forward-looking statements which involve risks and uncertainties. These statements are made on the basis of current knowledge and assumptions. Various factors could cause actual future results, performance or events to differ materially from those described in these statements. No obligation is assumed to update any forward-looking statements. Potential risks and uncertainties include such factors as general economic conditions, foreign exchange fluctuations, competitive product and pricing pressures and regulatory developments. The information contained in this document has not been independently verified and no representation or warranty, express or implied, is made to, and no reliance should be placed on, the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information or opinions contained herein. The information in this presentation is subject to change without notice, it may be incomplete or condensed, and it may not contain all material information concerning the CPH Group. None of CPH Chemie + Papier Holding AG or their respective affiliates shall have any liability whatsoever for any loss whatsoever arising from any use of this document, or its content, or otherwise arising in connection with this document.this document does not constitute, or form part of, an offer to sell or a solicitation of an offer to purchase any shares and neither it nor any part of it shall form the basis of, or be relied upon in connection with, any contract or commitment whatsoever. This information does neither constitute an offer to buy shares of CPH Chemie + Papier Holding AG nor a prospectus within the meaning of the applicable Swiss law. 2

3 Inhalt 1 CPH Gruppe 2 Geschäftsbereiche 3 Halbjahresergebnis Aussichten 3

4 CPH Gruppe Auf einen Blick CPH ist eine international tätige, diversifizierte Industriegruppe mit Hauptsitz in der Schweiz, gegründet 1818 Geschäftsbereiche Produktionsstandorte Chemie, Papier, Verpackung CH, D, USA, China Mitarbeitende Rund 1000 Umsatz 2015 Bilanzsumme Eigenkapitalquote % CHF 420 Mio. CHF 678 Mio. Seit 2001 an der SIX Swiss Exchange kotiert, Gründungsfamilien als starke Ankeraktionäre 4

5 CPH Gruppe Meilensteine Die Gebrüder Schnorf produzieren in Uetikon Schwefelsäure, Eisenund Kupfervitriol Beteiligung der Familie Schnorf an der 1873 gegründeten Papierfabrik Perlen Aus Gebrüder Schnorf wird Aktiengesellschaft Chemische Fabrik Uetikon AG Gründung des Werks für Kunststoffbeschichtungen in Perlen Gründung der CPH Chemie + Papier Holding AG Zeochem entsteht als Joint Venture mit UCI in Louisville, ab 1997 Alleinbesitz Kauf des PVC- Folienproduzenten ac-folien in Müllheim, Deutschland Inbetriebnahme der PM7, der modernsten Papiermaschine Kontinentaleuropas Beteiligung an der neuen Zentralschweizerischen KVA «Renergia» in Perlen Expansion von Perlen Packaging nach China und Bau eines Produktionswerkes Bereich Chemie übernimmt Molekularsiebproduzenten ALSIO in China Verkauf des Betriebsgeländes des Bereichs Chemie in Uetikon an den Kanton Zürich 5

6 CPH Gruppe Geschäftsbereiche Chemie Papier Verpackung Umsatz 2015 CHF 62,5 Mio. Produktion CH/USA/China Mitarbeitende 182 Führender Anbieter von Molekularsieben für industrielle Anwendungen und von hochwertigen Chromatographiegelen für die Pharmaindustrie. Umsatz 2015 Produktion CHF 247,8 Mio. CH Mitarbeitende 360 Nummer 1 in der Schweiz in der Produktion von Zeitungsdruckund Magazinpapieren. Umsatz 2015 CHF 109,7 Mio. Produktion CH/D/USA/China Mitarbeitende 309 Nummer 3 weltweit bei beschichteten Barrierefolien für die Pharmaindustrie. Integrierter Anbieter von PVC- und PVdC- Folien. 6

7 CPH Gruppe Absatzmärkte und Produktionsstandorte Amerika Umsatz: 11 % Europa Umsatz: 81 % Asien / RoW Umsatz: 8 % Papier Perlen Verpackung Whippany Perlen Müllheim Suzhou Chemie Louisville Uetikon Lianyungang 7

8 CPH Gruppe Kennzahlen in CHF Mio Sem Sem 2016 Nettoumsatz 481,3 492,5 420,0 199,3 219,5 EBITDA 30,9 50,8 12,2-0,7 22,0 EBIT -277,6 16,0-21,8-18,5 6,0 Nettoergebnis nach Minderheitsanteilen -271,5 10,5-33,1-28,7-2,6 Cash Flow 27,3 40,8 7,2-9,9 23,0 Bilanzsumme 681,8 688,4 624,0 631,1 677,9 Eigenkapital in % der Bilanzsumme 64,0 64,2 64,5 64,0 57,0 Personalbestand

9 CPH Gruppe Strategische Ausrichtung Fokussierung auf drei Geschäftsbereiche mit zwei Geschäftsmodellen Papier Chemie Verpackung Volumenmodell mit «Kostenführerschafts-Strategie» Nischenmodell mit «Differenzierungs-Strategie» Strategische Ziele Ausgeglichenere Umsatzanteile der Geschäftsbereiche Umsatzanteile ausserhalb Europas erhöhen Währungsabhängigkeit vom Schweizer Franken reduzieren Umsatz Papier Umsatz in Europa Kosten in Franken Massnahmen Ausbau Chemie und Verpackung als Gegengewicht zu Papier Ausbau Märkte in Wachstumsregionen Ausbau Kapazitäten ausserhalb der Schweiz 9

11 Chemie Produktionsstandorte Schweiz Produktion von Molekularsieben, Chromatographiegelen, deuterierten Verbindungen und Mineraldünger 110 Mitarbeitende USA Produktion von Molekularsieben 72 Mitarbeitende China Produktion von Molekularsieben 120 Mitarbeitende 11

12 Chemie Märkte Energie Erdgas Energie Ethanol Industrie Gase Industrie Geruchsadsorption Pharma Medizinischer Sauerstoff Pharma Chromatographie 12

13 Chemie Update Geschäftsentwicklung Umsatz H1 EBITDA H1 20% 16% 12% 8% 4% 0% in CHF Mio. % vom Umsatz Umsatz 2015 nach Regionen Schweiz 9 % Euro-Raum 19 % Übriges Europa 14 % USA 37 % Übriges Amerika 4 % Übrige Länder 15 % 13

14 Papier Produktionsstandort Schweiz Produktion von Zeitungsdruckpapieren und Magazinpapieren 360 Mitarbeitende 14

15 Papier Märkte PM 7 Zeitungsdruckpapier PM 4 Magazinpapier (LWC) 15

16 Papier Update Geschäftsentwicklung Umsatz H1 EBITDA H1 20% 15% 10% 5% 0% -5% CHF Mio. % vom Umsatz Umsatz 2015 nach Regionen Schweiz 17 % Euro-Raum 77 % Übriges Europa 4 % Übrige Länder 2 %

17 Papier Kostenführerschaft entscheidend Marktumfeld Nachfragerückgang bei Pressepapieren in Europa Überkapazitäten führen zu Stillegungen Verdrängungswettbewerb unter den Produzenten Papierpreise 2016 stabilisiert Strategie & Ausblick Herstellkosten pro Tonne Papier seit 2009 um ein Drittel reduziert KVA Renergia verbessert Oekobilanz deutlich Verstärkte Altpapierbeschaffung im Inland Kostenführerschaft dank modernster Papiermaschine PM7 Lancierung neuer Papiersorten 17

18 Verpackung Produktionsstandorte Schweiz Produktion beschichteter PVdC-Folien 146 Mitarbeitende Deutschland Produktion von PVC-Mono-Folien 143 Mitarbeitende China Produktion beschichteter PVdC-Folien 40 Mitarbeitende USA Folienkonfektion 13 Mitarbeitende 18

19 Verpackung Märkte Mono-Folien Barriere-Folien Suppositorien-Folien Liquid-Folien Fälschungssichere Folien Antibakterielle Folien 19

20 Verpackung Update Geschäftsentwicklung Umsatz EBITDA % 16% 12% 8% 4% H H1 0% CHF Mio. % vom Umsatz Umsatz 2015 nach Regionen Schweiz 5 % Euro-Raum 45 % Übriges Europa 16 % USA 5 % Übriges Amerika 11 % Übrige Länder 18 % 20

21 Verpackung Expansion in Asien Marktumfeld Höheres Alter, Übergewicht, steigender Wohlstand als Treiber für Pharmamärkte Pharmerging Markets mit zweistelliger Zunahme Komplexere Wirkstoffe, weltweit vertrieben Anhaltender Auftrieb für Generika H 2 O / O 2 alternative (PVC-freie) Trägerfolie PE passive / aktive Barriere PE alternative (PVC-freie) Trägerfolie Strategie & Ausblick Marktanteile in Europa weiter steigern Ausbau mit innovativen Produkten im Hochbarrierebereich F&E: Entwicklung von Folien mit aktiven Barrieren Beschichtungswerk in China zur Belieferung der Märkte in Asien 21

23 1. Halbjahr 16 Konsolidierte Erfolgsrechnung in CHF Mio. 1. Semester Semester 2016 Nettoumsatz 199,3 219,5 Übrige Erträge 1,2 12,5 Gesamtertrag 201,0 232,0 Betrieblicher Aufwand -201,3-210,0 EBITDA -0,7 22,0 Abschreibungen -17,7-16,0 EBIT -18,5 6,0 Restrukturierungskosten 0-3,5 Finanzergebnis -9,8-3,4 Ergebnis vor Steuern -28,3-0,8 Ertrags- und latente Steuern -0,4-1,7 Minderheitsanteile 0 0,1 Nettoergebnis -28,7-2,6 23

24 1. Halbjahr 16 Erfolgsrechnung Bereiche CPH-Gruppe Chemie Papier Verpackung in CHF Mio. H H H H H H H H Nettoumsatz 199,3 219,5 30,0 35,0 114,0 122,0 55,3 62,6 EBITDA -0,7 22,0 0,2 2,5-7,1 9,9 5,1 8,8 EBITDA-Marge -0,4 10,0 0,7 7,0-6,2 8,1 9,3 14,1 EBIT -18,5 6,0-1,4 0,5-19,8-0,9 2,5 6,1 EBIT-Marge -9,3 2,7-4,6 1,3-17,3-0,7 4,5 9,8 Personalbestand

25 1. Halbjahr 16 Konsolidierte Geldflussrechnung in CHF Mio. 1. Semester Semester 2016 Nettoergebnis -28,7-2,6 Abschreibungen, Veränderung Rückstellungen 18,8 25,6 Cash Flow -9,9 23,0 Veränderung Nettoumlaufvermögen 16,0-8,9 Geldfluss aus Geschäftstätigkeit 6,2 14,1 Geldfluss aus Investitionstätigkeit -8,8-4,2 Free Cash Flow -2,7 10,0 Finanz- und übrige langfrist. Verbindlichkeiten -15,6 16,4 Gewinnausschüttung -3,9-3,6 Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit -19,5 12,8 Einfluss Währungsumrechnung 2,6-1,7 Veränderung flüssige Mittel -19,6 21,1 25

26 1. Halbjahr 16 Konsolidierte Bilanz in CHF Mio Umlaufvermögen 187,1 224,1 Anlagevermögen 436,9 453,8 Total Aktiven 624,0 677,9 Kurzfristiges Fremdkapital 71,3 83,7 Langfristiges Fremdkapital 150,0 208,6 Eigenkapital 402,7 385,6 Eigenkapitalquote 64,5 % 56,9 % Total Passiven 624,0 677,9 26

28 Aussichten 2016 CPH-Gruppe mit steigendem Umsatz Insgesamt positives operatives Ergebnis der CPH, in allen Bereichen liegt operatives Ergebnis über dem Vorjahr Papier: Weiter anhaltender Verdrängungswettbewerb, Papierpreise weiterhin unter Druck Chemie: Transfer der Molekularsiebproduktion von Uetikon nach China Verpackung: Verlagerung der Aufträge für asiatische Kunden ins Beschichtungswerk in China Neuer CFO Richard Unterhuber ab 1. Oktober

29 Zielwert Finanzkennzahlen Jährliches organisches mittelfristiges Umsatzwachstum von 3 % Eigenkapitalquote von >50 % EBITDA von >10 % Liquidität von mindestens CHF 30 Mio. bis CHF 50 Mio. Langfristiger, durchschnittlicher Investitionsbedarf von CHF 15 Mio. bis CHF 20 Mio. jährlich Dividendenpolitik: Ausschüttungsquote 30 % bis 50 %, abhängig vom Free Cash Flow 29

30 Attraktiver Investment Case Führende Wettbewerbsposition in drei industriellen Bereichen mit eigenständigen Marken Gute Ausgangslage im rückläufigen Papiermarkt dank Kostenführerschaft in den relevanten Absatzmärkten Verringerung Abhängigkeit vom Papiermarkt durch konsequenten Ausbau der Bereiche Chemie und Verpackung Verringerung Abhängigkeit vom Schweizer Franken durch Ausbau der Kapazitäten ausserhalb der Schweiz (Chemie und Verpackung) Investitionen in Wachstumsmärkte (Asien) Solide Eigenkapitalbasis Stabile Ankeraktionäre mit langfristigem Commitment 30