Aktienoptionen: Maßnahmen im deutschen Segment

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1 eurex rundschreiben 076/06 Datum: Frankfurt, 21. April 2006 Empfänger: Alle Eurex-Mitglieder und Vendoren Autorisiert von: Peter Reitz Aktienoptionen: Maßnahmen im deutschen Segment Kontakt: Ralf Huesmann, Product Design Equity & Index Derivatives, Tel , Zielgruppe: Alle Abteilungen Zusammenfassung: Anhänge: 1. Geänderte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland und Eurex Zürich 2. (nur in englischer Sprache) 3. Market Maker-Verpflichtungen an Eurex (nur auf der Eurex-Website) Die Geschäftsführungen der Eurex-Börsen haben in ihrer Sitzung am 5. April 2006 die folgenden Maßnahmen beschlossen, die alle zum 2. Mai 2006 umgesetzt werden: 1. Einführung von Aktienoptionen und LEPOs auf die Aktien von Fresenius (Vorzüge), Hochtief, Lanxess, Salzgitter und Solarworld 2. Einbeziehung der neuen Aktienoptionen in das deutsche Advanced Market Maker-Paket 3. Erweiterung der maximalen Laufzeiten für Optionen des deutschen Segments, die derzeit zwölf Monate haben, auf 24 Monate 4. Ausweitung der Quotierungsverpflichtung für das Permanent Market-Making / Advanced Market-Making aller Werte des Benchmark-Index DAX auf mindestens 24 Monate. Eurex Deutschland D Frankfurt am Main Customer Support Tel Fax Geschäftsführung: Daniel Gisler, Thomas Lenz, Peter Reitz, Jürg Spillmann

2 eurex rundschreiben 076/06 Aktienoptionen: Maßnahmen im deutschen Segment I. Einführung von Aktienoptionen und LEPOs auf die Aktien von Fresenius (Vorzüge), Hochtief, Lanxess, Salzgitter und Solarworld 1. Einführungstermin In ihrer Sitzung am 5. April 2006 haben die Geschäftsführungen der Eurex-Börsen die Einführung von Optionen, einschließlich LEPOs, auf Aktien von Fresenius (Vorzüge), Hochtief, Lanxess, Salzgitter und Solarworld beschlossen. Handelsstart ist der 2. Mai Die Produktparameter können den Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland und Eurex Zürich (Anhang 1) entnommen werden. Die Einbeziehung in das deutsche Advanced Market-Making (AMM)- Paket erfolgt ebenfalls zum 2. Mai Die Zahl der Ausnahmen zur Erfüllung der AMM-Verpflichtungen verändert sich nicht. 2. Produkte und Produktparameter Aktienoption Eurex- Kürzel ISIN Positionslimit Kontraktgröße Margin- Interval Fresenius (Vz.) FRE3 DE % Hochtief HOT DE % Lanxess LXS DE % Salzgitter SZG DE % Solarworld SWV DE % 3. Handelsphasen (MEZ) Pre-Trading Trading Post- OTC Block- Letzter Handelstag (PO+Trad) Trading Full Trading Handel bis Ausübung/ Benachrichtigung bis 07:30-8:51 08:51-17:30 17:30-20:00 09:00-19:00 17:30 20:00 4. Market-Making Das Market-Making basiert auf dem Regular Market-Making, Permanent Market-Making und dem Advanced Market-Making innerhalb des deutschen Pakets von Aktienoptionen und LEPOs. Die Aktienoptionen auf Hochtief, Lanxess und Salzgitter werden in Quote Spread Class 7 eingeordnet, Fresenius (Vz.) in der Klasse 8 und Solarworld in der Klasse 9. Teilnehmer, die als Market Maker tätig werden wollen, sollten unter Verwendung des Formulars (Anhang 2) einen entsprechenden Antrag stellen und diesen bis 27. April 2006 an Eurex Product Development, Ralf Huesmann, unter , zurückfaxen. Die Market Maker-Verpflichtungen an Eurex finden Sie auf der Eurex-Website unter > Member Section > Market Making. 5. Codes für Datenvendoren Die Vendoren-Kürzel werden auf der Eurex-Website unter Market Access > Member & Vendor Search > Vendor Product Codes veröffentlicht. Eurex Deutschland D Frankfurt am Main Customer Support Tel Fax Geschäftsführung: Daniel Gisler, Thomas Lenz, Peter Reitz, Jürg Spillmann Seite 1 von 2

3 eurex rundschreiben 076/06 6. Transaktionslimite, Mindestgröße für OTC Block Trades, Mindestgröße für Cross und Pre- arranged Trades, Handelskalender und Transaktionsentgelte Es gelten jeweils die gleichen Werte wie für die bereits bestehenden deutschen Aktienoptionen. 7. Vorbereitungen für den Handelsstart Am 25. April 2006 (Dienstag) werden die oben aufgeführten Optionen zusammen mit den dazu gehörigen Margin-Klassen im Eurex - System aufgesetzt. Die entsprechenden Backoffice- Transaktionen werden elektronisch übermittelt. Vom 26. April 2006 (Mittwoch) bis 28. April 2006 (Freitag) werden nach Handelsschluss Abrechnungspreise für alle handelbaren Kontraktmonate der Optionen versandt. Außerdem werden Transaktionen für das PMI-File generiert. Wir bitten Sie, die theoretischen Preise für diese Optionen, die im Rahmen der Tagesendverarbeitung nach 21:00 Uhr MEZ übermittelt werden, zu ignorieren. Der Handel in den neuen Aktienoptionen beginnt am Dienstag, dem 2. Mai Orders und Quotes können ab 07:30 Uhr MEZ in das Eurex -System eingegeben werden. II. Erweiterung der maximalen Laufzeiten für alle deutschen Aktienoptionen und Anpassung der Quotierungsverpflichtung für Permanent Market-Making in den Werten des Benchmark-Index DAX Die Laufzeiten der deutschen Aktienoptionen, die derzeit auf maximal zwölf Monate beschränkt waren, werden ab dem 2. Mai 2006 einheitlich auf maximal 24 Monate gesetzt. Gleichzeitig werden die Quotierungverpflichtungen für Permanent Market-Making und Advanced Market-Making in allen Werten des Benchmark-Index DAX auf 24 Monate hochgesetzt. Die geänderten Market Maker-Verpflichtungen an Eurex finden Sie auf der Eurex-Website unter > Member Section > Market Making. Frankfurt, 21. April 2006 Eurex Deutschland D Frankfurt am Main Customer Support Tel Fax Geschäftsführung: Daniel Gisler, Thomas Lenz, Peter Reitz, Jürg Spillmann Seite 2 von 2

4 Anhang 1 zu Eurex Rundschreiben 076/06 Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte Eurex14 und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland Stand und der Eurex Zürich Seite 1 Annex A zu Ziffer 2.6 der Kontraktspezifikationen: [..] Produkt-ID Länderkennung Kontraktgröße Laufzeit minimale (Monate) Preisveränderung Andere Aktienoptionen (EUR) Accor ACR FR ,01 Actelion* ATLN CH ,01 Adidas ADS DE ,01 AGF AGF FR ,01 Aixtron AIX DE ,01 Akzo Nobel AKU NL ,01 Altana ALT DE ,01 ASML ASM NL ,01 Autostrade AOP5 IT ,0005 Banca Intesa IES5 IT ,0005 Beiersdorf BEI DE ,01 BMW BMW DE ,01 Bouygues BYG FR ,01 Buhrmann KNP NL ,01 Cap Gemini CGM FR ,01 Casino Guichard CAJ FR ,01 Celesio CLS DE ,01 Cisco Systems CIS US ,01 Citigroup TRV US ,01 Commerzbank CBK DE ,01 Continental CON DE ,01 Converium Holding* CHRN CH ,01 Depfa DEP IE ,01 Deutsche Börse DB1 DE ,01 Deutsche Post DPW DE ,01 Deutsche Postbank DPB DE ,01 Dexia DXB BE ,01 DSM DSM NL ,01 EADS EAD NL ,01 Elisa Communications EIA FI ,01 Electricite de France E2F FR ,01 Elsevier ELV NL ,01 EMC EMP US ,01 Epcos EPC DE ,01 Fiat FIA5 IT ,0005 Fortum FOT FI ,01 Fresenius FRE3 DE ,01 Fresenius Medical Care FME DE ,01 Gaz de France GZF FR ,01 Geberit* GEBN CH ,01 General Electric GEC US ,01 Getronics GTO NL ,01 Hagemeyer HMY NL ,01 Hannover Rückversicherung HNR1 DE ,01

5 Anhang 1 zu Eurex Rundschreiben 076/06 Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte Eurex14 und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland Stand und der Eurex Zürich Seite 2 Produkt-ID Länderkennung Kontraktgröße Laufzeit minimale (Monate) Preisveränderung Heineken HNK NL ,01 Henkel HEN3 DE ,01 Hochtief HOT DE ,01 Hypo Real Estate HRX DE ,01 HypoVereinsbank HVM DE ,01 IBM IBM US ,01 Infineon IFX DE ,01 Intel INL US ,01 Karstadt Quelle KAR DE ,01 KPN KPN NL ,01 Lanxess LXS DE ,01 Linde LIN DE ,01 Logitech* LOGN CH ,01 Lufthansa LHA DE ,01 MAN MAN DE ,01 Mediaset MDS5 IT ,0005 Merck MRK DE ,01 Metro MEO DE ,01 Microsoft MSF US ,01 MLP MLP DE ,01 Mobilcom MOB DE ,01 Neste Oil Corporation NEF FI ,01 Numico NUT NL ,01 Oracle ORC US ,01 Pernod-Ricard PER FR ,01 Peugeot PEU FR ,01 Pinault-Printemps PPX FR ,01 Porsche POR3 DE ,01 Publicis Groupe PU4 FR ,01 Puma PUM DE ,01 Qiagen QIA NL ,01 Rodamco Europe RCE NL ,01 Royal Dutch ROY NL ,01 Salzgitter SZG DE ,01 Sampo SMPA FI ,01 SMB Offshore N.V. SMBO NL ,01 Schering SCH DE ,01 Schneider Electric SND FR ,01 Sodexho Alliance SJ7 FR ,01 Solarworld SWV DE ,01 STMicroelectronics SGM NL ,01 Stora Enso ENUR FI ,01 Sulzer* SUN CH ,01 Sun Microsystems SSY US ,01 Telecom Italia RNC TQIR IT ,0005 TeliaSonera TLSN SE ,01 TF1 FSE FR ,01 Thalès CSF FR ,01 Thomson TNM FR ,01

6 Anhang 1 zu Eurex Rundschreiben 076/06 Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte Eurex14 und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland Stand und der Eurex Zürich Seite 3 Produkt-ID Länderkennung Kontraktgröße Laufzeit minimale (Monate) Preisveränderung ThyssenKrupp TKA DE ,01 Tieto Enator TTEB FI ,01 Time Warner AOL US ,01 TNT TNT NL ,01 TomTom OEM NL ,01 T-Online TOI DE ,01 TUI TUI DE ,01 Unaxis Holding UNAX CH ,01 UPM-Kymmene RPL FI ,01 Van der Moolen VMH NL ,01 Vedior VED NL ,01 Veolia Environnement VVD FR ,01 Vinci SQU FR ,01 VNU VNU NL ,01 VW VOW DE ,01 Wolters Kluwer WOS NL ,01 * notiert in CHF. [..]

7 Attachment 2 to Eurex Circular 076/06 Eurex Sales Applicant Name of applying exchange participant Address Frankfurt Name of contact (Fax ) Phone No. Fax No. Registration of Market Maker Licenses Preface Eurex offers Market-Making for fixed income, equity and equity index options. A Market Maker license is granted upon application according to section 3.3 of the Exchange Rules for Eurex Deutschland and Eurex Zürich. Licensed Market Makers may register with the attached form for different Market-Making packages: Regular Market Making (RMM), Permanent Market Making (PMM) or Advanced Market Making (AMM). RMM is available for selected equity options where Market Makers are obliged to quote on request. PMM is available for all fixed income, equity and equity index options. For equity index options Market Makers may choose between three different PMM schemes: PMM, PMM Short (PMS) and PMM Long (PML); the latter is only available for options on Dow Jones EURO STOXX Index, DAX and SMI. AMM is available for pre-defined packages of equity, equity index and fixed income options. Resignation from the responsibilities is subject to the general rules for Eurex Market-Making. Members are requested to indicate the options in which they wish to make a permanent market in accordance with this agreement and to sign and return the document to Eurex, Sales, Frankfurt, Fax Market Maker Quotation Obligations The quotation obligations of a PMM and an AMM are detailed in the document Market Maker Obligations at Eurex and have to be fulfilled in their appropriate valid version. This document is available for download from the Eurex website under the path: > Member Section > Market Making > Market Making Obligations Valid from May 2, 2006 Page 1 of 7

8 Attachment 2 to Eurex Circular 076/06 Market-Making Registration Form 1. Advanced Market-Making The AMM will provide liquidity as Market Maker on a near-continuous basis in the following packages (please tick the appropriate boxes). The package composition is set out in the document Market Maker Obligations at Eurex in its respective valid version. AMM Package ID Package Description ESX50 Dow Jones EURO STOXX All options on DJ EURO STOXX Index components listed at Eurex and the DJ EURO STOXX 50 Index Option DE German All German equity options listed at Eurex and DAX Index Options CH Swiss All Swiss equity options listed at Eurex and SMI Index Options NL Dutch All Dutch equity options listed at Eurex FR French All French equity options listed at Eurex IT Italian All Italian equity options listed at Eurex SC Scandinavian All Scandinavian equity options listed at Eurex EFIO Euro-denominated Fixed Income Options All Euro-denominated Fixed Income-Options (excluding the Options on the Three-Month Euribor Futures) 2. RMM / PMM in Equity Index Options Please tick the appropriate boxes: Options on European and National Blue Chip Indexes RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products O1TA Dow Jones Italy Titans 30 SM Index OFOX OMX Helsinki 25 Index O2MI Dow Jones STOXX Mid 200 Index OGTI Dow Jones Global Titans 50 SM Index O600 Dow Jones STOXX 600 Index OSMI SMI Index ODAX DAX Index OSM* SMI Index Weekly Option ODX* DAX Index Weekly Option OSTX Dow Jones STOXX 50 Index OESX Dow Jones EURO STOXX 50 Index OTDX TecDAX Index OES* Dow Jones EURO STOXX 50 Index Weekly Option * Maturities for Weekly Options: 1 st, 2 nd, 4 th and 5 th Friday of the month Valid from May 2, 2006 Page 2 of 7

9 Attachment 2 to Eurex Circular 076/06 Options on Dow Jones STOXX 600 Sector Indexes RMM PMM Product ID Products RMM MM Product ID Products OSTA Automobiles & Parts OSTB Banks OSTC Chemicals OSTE Oil & Gas OSTF Financial Services OSTG Industrial Goods & Services OSTH Health Care OSTN Construction & Materials OSTO Food and Beverage OSTR Retail OSTS Basic Resources OSTT Telecommunications OSTU Utilities OSTV Travel & Leisure OSTI Insurance OSTY Technology OSTM Media OSTZ Personal & Household Goods Options on Dow Jones EURO STOXX Sector Indexes RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products OESA Automobiles & Parts OESG Industrial Goods & Services OESB Banks OESI Insurance OESS Basic Resources OESC Chemicals OESN Construction & Materials OESE Oil & Gas OESF Financial Services OESO Food & Beverage OESH Health Care OESM Media OESZ Personal & Household Goods OESR Retail OESY Technology OEST Telecommunications OESV Travel & Leisure OESU Utilities Valid from May 2, 2006 Page 3 of 7

10 Attachment 2 to Eurex circular 076/06 3. Equity Options Options on the Dow Jones EURO STOXX 50 Index Components MM Product ID Products MM Product ID Products MM Product ID Products AAR ABN Amro DBK Deutsche Bank PAO5 Sanpaolo IMI AEN Aegon DCX DaimlerChrysler PHI1 Philips AHO Ahold DTE Deutsche Telekom RNL Renault AIR Air Liquide ENL5 Enel RWE RWE ALV Allianz Holding ENT5 ENI SAP SAP ASG5 Generali EOA E.ON SGE Société Générale AXA AXA FO4 Fortis SIE Siemens BAS BASF FTE France Télécom SNW Sanofi-Aventis BAY Bayer GOB Saint-Gobain TOTB Total BNP BNP Paribas INN ING TQI5 Telecom Italia BSN Danone LOR L'Oréal UNI Unilever CAR Carrefour LYO Suez VVU Vivendi Universal CGE Alcatel MOH LVMH XCA Crédit Agricole CIL Lafarge MUV2 Münchener Rückversicherung CRI5 UniCredito Italiano NOA3 Nokia Options on Swiss Stocks RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products ABBN ABB GIVN Givaudan SEO Serono ADEN Adecco HOLN Holcim SGSN SGS Surveillance Holding ATLN Actelion KUD Kudelski SLHN Swiss Life Holding BAER Julius Bär LOGN Logitech SUN Sulzer BALN Bâloise LONN Lonza SYNN Syngenta CFR Cie Financière Richemont NESN Nestlé SYST Synthes CIBN Ciba NOBE Nobel Biocare UBSN UBS CLN Clariant NOVN Novartis UHRN Swatch Group CHRN Converium Holding ROG Roche UNAX Unaxis Holding CSGN Credit Suisse RUKN Schweizerische Rückversicherung ZURN Zurich Financial Services GEBN Geberit SCMN Swisscom Valid from May 2, 2006 Page 4 of 7

11 Attachment 2 to Eurex circular 076/06 Options on other German Stocks (not included in Dow Jones EURO STOXX 50 Index) RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products ADS Adidas FME Fresenius Medical Care MOB Mobilcom AIX Aixtron HEN3 Henkel MRK Merck ALT Altana HNR1 Hannover Rückvers. POR3 Porsche BEI Beiersdorf HOT Hochtief PUM Puma BMW BMW HRX Hypo Real Estate QIA Quiagen CBK Commerzbank HVM HypoVereinsbank SCH Schering CLS Celesio IFX Infineon SWV Solarworld CON Continental KAR Karstadt Quelle. SZG Salzgitter DB1 Deutsche Börse LIN Linde TKA ThyssenKrupp DEP Depfa Bank LHA Lufthansa TOI T-Online DPB Deutsche Postbank LXS Lanxess TUI TUI DPW Deutsche Post MAN MAN VOW VW EPC Epcos MEO Metro FRE3 Fresenius (Vz.) MLP MLP Options on other Dutch Stocks (not included in Dow Jones EURO STOXX 50 Index) PMM Product ID Products PMM Product ID Products PMM Product ID Products AKU Akzo Nobel HNK Heineken TNT TNT ASM ASML KPN KPN VMH Van der Moolen KNP Buhrmann NUT Numico VED Vedior DSM Koninklijke DSM OEM TomTom VNU VNU ELV Elsevier RCE Rodamco Europe WOS Wolter Kluwer GTO Getronics ROY Royal Dutch HMY Hagemeyer SBMO SBM Offshore Options on other Italian Stocks (not included in Dow Jones EURO STOXX 50 Index) RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products AOP5 Autostrade IES5 Banca Intesa TQIR Telecom Intalia RNC FIA5 Fiat MDS5 Mediaset Valid from May 2, 2006 Page 5 of 7

12 Attachment 2 to Eurex circular 076/06 Options on other Scandinavian Stocks (not included in Dow Jones EURO STOXX 50 Index) RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products EIA Elisa Communications RPL UPM-Kymmene ENUR Stora Enso SMPA Sampo FOT Fortum Oyi TLSN TeliaSonera NEF Neste Oil TTEB Tieto Enator Options on US Stocks RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products AOL Time Warner IBM IBM SSY Sun Microsystems CIS Cisco Systems INL Intel TRV Citigroup EMP EMC MSF Microsoft GEC General Electric ORC Oracle Options on other French Stocks (not included in Dow Jones EURO STOXX 50 Index) RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products ACR Accor EAD EADS PU4 Publicis Groupe AGF AGF E2F Electricité de France SGM STMicroelectronics BYG Bouygues FSE TF1 SJ7 Sodexho Alliance CAJ Casino Guichard GZF Gaz de France SND Schneider Electric CGM Cap Gemini PER Pernod-Ricard SQU Vinci CSF Thalès PEU Peugeot TNM Thomson DXB Dexia PPX Pinault-Printemps VVD Veolia Environnement Options on EXTF RMM PMM Product ID Products RMM PMM Product ID Products EXS1 DAX ishares DJ EURO STOXX EX EUN2 50 EXW1 DJ EURO STOXX 50 EX XMT XMTCH on SMI Valid from May 2, 2006 Page 6 of 7

13 Attachment 2 to Eurex circular 076/06 4. RMM / PMM in Fixed Income Options Please tick the appropriate boxes: RMM PMM Product ID Products OEU3 Options on the Three-Month Euribor Futures OGBL Options on Euro Bund Future OGBM Options on Euro Bobl Future OGBS Options on Euro Schatz Future 5. Fees Eurex Market Makers will receive a refund of related fees defined in the Price List valid at the time, subject to fulfilment of the obligations set out in the attached document Market Maker Obligations at Eurex in its respective valid version. 6. Measures in Case of non-fulfilment of Minimum Requirements Should a RMM not fulfil the minimum requirements for RMMs, Eurex will discontinue promotion as a RMM Should a PMM not fulfil the minimum requirements for PMMs, Eurex will take the following measures: - Revert the member from PMM to Regular Market-Making (RMM) status in products for which RMM is permitted - Discontinue Promotion as a PMM Should an AMM not fulfil the minimum requirements for AMMs, Eurex will take the following measures: - Revert the member from AMM to PMM status for products in which PMM is permitted. Should minimum requirements for PMMs not be fulfilled, the member will also revert to Regular Market- Making (RMM) status for products in which RMM is permitted - Discontinue promotion as an AMM The reimbursement of exchange fees as described in section 5 will not be granted unless the relevant market maker obligations have been fulfilled. For resignation, cancellation or revocation of a Market Maker status, the current rules for Eurex Market Makers apply. We declare that we will participate in Market-Making as set out in this document, in accordance with the quote obligations defined in the document Market Maker Obligations at Eurex. Place and Date Company Name Authorized Signature Valid from May 2, 2006 Page 7 of 7