Private Equity at Work

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1 Ausgabe 6, hrsg. von der RWB AG, erschienen im März 2013 Das Anlegermagazin der RWB Private Equity at Work RWB Inhouse Die RWB Special Market Fonds Zielfonds im Porträt Fortissimo Gleichklang der Ziele für nachhaltigen Erfolg Private Equity History Ritter Sport Quadratisch. Praktisch. Gut. Private Equity im Ausland Cummings einer überstrahlt alles Private Equity in Deutschland THEVA Meilensteine in der Energieeffizienz Tipps Rechts-, Steuer- und Buchtipp

2 Profitiere Wirtschaftssta Hamburg Marketing Berlin Online-Bibliothek Rhede Berlin Geräteelektronik Designermöbel Dortmund Lasertechnik Berlin Wissenschaftspark Würselen Pharmaindustrie Erlangen Bonn Wasserreinigung Ideenmanagement Oberkotzau Köln Fenster-Systeme Medizinprodukte Dietzenbach Feinschrumpffolie Bechhofen Kosmetikindustrie Mainz Texterstellung Pforzheim Medizintechnik Unterföhring Live-Auktionen München Saarbrücken Dornach Recyclinglösungen Baby-Onlineshop Framework München Sicherheitssoftware Illerrieden München Verbindungstechnik Klimasteuerung München Prozesstechnik München Softwareentwickler Brunnthal München Online-Shop Oberhaching Funktechnik Energieversorger

3 ren Sie vom starken tschaftsstandort DEUTSCHLAND! Deutschland zählt zu den großen Volkswirtschaften der Welt und zu den wichtigsten Industrienationen. Das Land hat die Finanz- und Wirtschaftskrise besser verkraftet als andere Länder. Im Scheinwerferlicht steht dabei vor allem das verarbeitende Gewerbe, das erfolgreich seine Produkte und Serviceleistungen weltweit anbietet. Das britische Wirtschaftsmagazin The Economist spricht nicht ohne Grund anerkennend von Germany s new Wirtschaftswunder. Wachstumsmotor der deutschen Volkswirtschaft ist neben den renommierten DAX-Unternehmen der deutsche Mittelstand. Er bildet das Herzstück der deutschen Wirtschaft. Viele dieser Unternehmen sind hochspezialisiert und in vielen Bereichen Exportweltmeister. Investitionen in derartige Unternehmen stellen eine nachhaltige Basis für Vermögensbildung dar. Informieren Sie sich unter:

4 4 Sie arbeiten in Deutschland! Investieren Sie dort auch? Automobilbau, Chemie, Maschinenbau. Deutschland verfügt über international renommierte Industriekonzerne und hochspezialisierte mittelständische Unternehmen, deren Produkte Weltruf genießen. Arbeitsplätze in deutschen Unternehmen sind begehrt, gelten als besonders sicher. Halb Europa beneidet uns um die Lebensqualität und die Zukunftsperspektiven, die damit für Arbeitnehmer und ihre Familien verbunden sind. Rund 900 Mrd. Euro beträgt der Börsenwert der 30 größten deutschen Unternehmen. Diese schütten unabhängig von der Börsenkursentwicklung für 2012 über 34 Mrd. Euro an Dividenden aus. Das Geld landet zum größten Teil im Ausland, denn deutsche Traditionsunternehmen wie Bayer oder Linde befinden sich bereits zu ca. 70 Prozent in ausländischem Besitz. Und die Deutschen? Die diese enormen Gewinne durch Ihre Arbeit mit ermöglichen? 836 Mrd. Euro liegen zu durchschnittlich 0,8 Prozent Jahresverzinsung auf Tagesgeldkonten! Bringen also nur etwas mehr als 6 Mrd. Euro. Nach Inflation ein Verlustgeschäft. Man zahlt aus Angst vor Risiken lieber Geldaufbewahrungsgebühren an die sichere Bank, statt sein Kapital für deutlich mehr Rendite den eigenen Unternehmen anzuvertrauen, deren Arbeitsplätze wiederum als besonders sicher gelten.

5 Private Equity at Work Editorial 5 Links: Horst Güdel und Norman Lemke, Vorstände der RWB AG, Rechts: Der RWB Hauptsitz in Oberhaching Paradox! Denn jeder weiß auch: Macht ein Unternehmen über längere Zeit keine Gewinne, werden Arbeitsplätze abgebaut. Die Sicherheit des Arbeitsplatzes und der Geldanlage in Unternehmen speisen sich also letztlich aus derselben Quelle. Dabei genießt der Kapitalanleger gegenüber dem Arbeitnehmer noch einen unschätzbaren Vorteil: Er kann seine Investitionen auf viele Unternehmen verteilen und ist so gegen Verluste einzelner Unternehmen geschützt! Arbeiten Sie nicht nur in Deutschland! Investieren Sie auch dort! Ihr Horst Güdel ihr Norman Lemke

6 6 8 Die RWB Special Market Fonds 12 Munich Private Equity Partners Das Rezept für hervorragende Investitionsergebnisse 22 Von Anfang an auf Ausbildung und Qualifizierung gesetzt INHALT 4 Editorial 8 RWB Inhouse 8 Die RWB Special Market Fonds 11 Interview zum Wirtschaftsstandort Deutschland 12 Munich Private Equity Partners das Rezept für hervorragende Investitionsergebnisse 14 Anlegerschutz wird bei der RWB groß geschrieben 16 Wir stellen vor: die Mitarbeiter der RWB Repräsentanz in Shanghai ERLEBEN SIE CHINA: Mai 2013 Jetzt Infos einholen und anmelden unter: 089 / RWB sponsert die life goes on - Gala in der Wiener Hofburg 22 Von Anfang an auf Ausbildung und Qualifizierung gesetzt Private Equity Dachfonds auf dem Prüfstand

7 Private Equity at Work Inhalt 7 20 RWB sponsort die life goes on - Gala in der Wiener Hofburg 32 Cummings Einer überstrahlt alles 26 Ritter Sport Quadratisch. Praktisch. Gut. 28 THEVA Meilensteine in der Energieeffizienz 24 Zielfonds im Porträt Fortissimo Gleichklang der Ziele für nachhaltigen Erfolg 26 Private Equity History Ritter Sport Quadratisch. Praktisch. Gut. 28 Private Equity in Deutschland 28 THEVA Meilensteine in der Energieeffizienz 30 Internetstores mit Ideenreichtum und Leidenschaft zum großen Erfolg 32 Private Equity im Ausland 32 Cummings einer überstrahlt alles 34 Claire s das Schmuckparadies 36 RWB in Progress Private Equity News aus aller Welt 38 Tipps Rechts-, Steuer- und Buchtipp Impressum Herausgeber und verantwortliche Redaktion RWB AG Vorstand: Horst Güdel, Norman Lemke Keltenring Oberhaching Tel.: +49 (0)89 / Fax: +49 (0)89 / info@rwb-ag.de Leserservice info@rwb-ag.de Tel.: +49 (0)89 / Fax: +49 (0)89 / info@rwb-austria.at Tel.: +43 (0)512 / Fax: +43 (0)512 / Konzept, Design Trion Visual Concepts GmbH, München Druck Sächsisches Druck- & Verlagshaus, Dresden

8 Fakten über Deutschland: Die Marke Deutschland ist auf der ganzen Welt beliebt Deutschland ist ein Land der Technologie und Innovation Berlin entwickelt sich zum Silicon Valley Deutschlands Ausländische Unternehmen investieren kräftig

9 Private Equity at Work RWB Inhouse 9 Die RWB Special Market Fonds Am 30. Juni 2013 endet die Platzierung der RWB Special Market Fonds Germany III, Asia I und China IV. Zeit für ein Zwischenfazit, bei dem wir einen genaueren Blick auf den Heimatmarkt Deutschland und seine Investitionschancen werfen wollen. Die Marke Deutschland ist auf der ganzen Welt beliebt Die Welt zeichnet ein immer positiveres Bild von Deutschland, so schreibt es das Handelsblatt im Dezember Das Ansehen Deutschlands wächst nicht nur in Hinblick auf die wirtschaftliche Leistung, sondern auch bei der Fortschrittlichkeit, Lebensqualität, Modernität und Stabilität. Das Schlagwort Made in Germany ist weltweit der Inbegriff von Qualität. So ist es also nicht verwunderlich, dass zu den Top 100 Unternehmen dieser Welt deutsche Marken wie Volkswagen (Platz 57), SAP (Platz 59), SIEMENS (Platz 63), BASF (Platz 76) oder BAYER (Platz 84) gehören. Deutschland ist ein Land der Technologie und Innovation Mit der unnachlässigen Innovationskraft des Landes ist dafür gesorgt, dass auch in den kommenden Jahrzehnten deutsche Unternehmen am Weltmarkt mitmischen werden. Besonders im Bereich Technologie gibt es zahlreiche Nischenanbieter mit enormem Potenzial. Dies zeigt sich unter anderem an der Anzahl der Patentanmeldungen: Im Jahr 2011 belegte Deutschland mit Anmeldungen und damit weitem Vorsprung den ersten Platz unter den europäischen Ländern. Berlin entwickelt sich zum Silicon Valley Deutschlands Die Landeshauptstadt Berlin hat sich in den vergangenen Jahren den Ruf als Silicon Valley Deutschlands erarbeitet. Seit 2008 entstehen hier jedes Jahr mehr als neue Firmen. Allein 2012 wurden mit den Neugründungen Arbeitsplätze geschaffen. U.a. auch in den jungen Unternehmen, in denen die RWB investiert ist: Acrolinx GmbH (ViewPoint II) Adeven, Crowdpark und GameGenetics (Target Partners II) Fashionforhome und Momox (Acton) Caprotec (Creathor II) Ausländische Unternehmen investieren kräftig Die chinesische Firma Weichai Power kaufte im vergangenen Jahr für 740 Mio. Euro 25 Prozent an dem RWB Portfoliounternehmen und Gabelstaplerhersteller Kion. Ebenso will der chinesische Staatsfonds bei Daimler einsteigen. Im Jahr 2011 schufen ausländische Investoren in über 600 großen Investitionsprojekten mehr als Arbeitsplätze. Im Vergleich zum Vorjahr ist das ein Plus von 77 Prozent. Doch nicht nur deutsche Unternehmen sind beliebt. Auch die Produkte locken immer mehr vermögende Privatperson wie Asiaten und Russen zu Shoppingreisen nach Deutschland. Positive Entwicklung des deutschen Private Equity Markts Der deutsche Private Equity Markt wächst kräftig. Private Equity Investitionen waren 2012 mit einem Wert von 13,7 Mrd. Euro weit höher als 2010 und 2011 zusammen. Diese positive Entwicklung greift die RWB mit ihrem dritten Germany-Fonds auf. Bereits in den zwei Vorgängerfonds sind erfolgversprechende Zielfonds vertreten: Pinova Pinova GmbH & Co. Erste Beteiligungs KG Growth & Expansion Buyout/ Westeuropa Target II Target Partners Fund II GmbH & Co. KG Early Stage Venture Capital/ Westeuropa Triangle IV Triangle Venture Capital Group GmbH & Co. KG Nr. IV Early Stage Venture Capital/ Westeuropa ViewPoint II ViewPoint Growth II, L.P. Early Stage Venture Capital/ Westeuropa Halder II Halder GIMV Germany II GmbH & Co. KG MidCap Buyout/ Westeuropa Acton Acton GmbH & Co. Heureka KG Growth & Expansion Venture Capital/ Westeuropa

10 Menschen lebten ,3 Mrd. Euro wurden 2008 in Deutschland im deutschen Gesundheitssektor ausgegeben Deutsche besitzen ein freies Vermögen von mehr als einer Million Euro 99,7 108, Prozent aller deutschen Unternehmen gehören dem Mittestand an Mrd. Euro Umsatz erwirtschaftete die deutsche Automobilindustrie 2011 Mio. Mobilfunkverträge haben die Deutschen 2009 abgeschlossen 366,1 Mio. Tonnen Güter transportierten in- und ausländische Eisenbahngesellschaften 2012 auf dem deutschen Schienennetz 1 Land auf der Welt hat eine höhere Straßennetzdichte als Deutschland Prozent der erneuerbaren Energie stammen aus der Windkraft rd ausländische Unternehmen haben ihren Sitz in Deutschland rd. 370 Hochschulen gibt es in Deutschland 2.643,9 Mrd. Euro betrug 2012 Deutschlands Bruttoinlandsprodukt

11 Private Equity at Work RWB Inhouse 11 Interview zum Wirtschaftsstandort Deutschland geführt mit den zwei RWB Regionaldirektoren Peter Riedmüller und Rudolf Seifert Warum ist Deutschland für Sie als Investitionsstandort so attraktiv? Riedmüller: Viele deutsche Unternehmen produzieren innovative Produkte von höchster Qualität und verfügen daher über eine international starke Wettbewerbsposition. Seifert: International steht Made in Germany für den Endverbraucher nach wie vor für sehr hohe Qualität. Genau diese Qualität wird vom Käufer wieder vermehrt nachgefragt, wodurch Deutschland als Investitionsstandort stärker in den Fokus rückt. Warum geht es Ihrer Meinung nach der deutschen Wirtschaft so gut? Riedmüller: Wir haben ein weltweites Wirtschaftswachstum, somit ist die Nachfrage nach Know-how und Produkten in den Schlüsseltechnologien, wie z. B. der Automobilindustrie, dem Maschinenbau und der Medizintechnik, hoch. Deutschland ist innovativ und in vielen Bereichen führend, ein zuverlässiger Lieferant von Qualitätsprodukten, der zudem auch in der Forschung und Entwicklung stark engagiert ist. Die Welt benötigt deutsche Produkte. Peter Riedmüller Regionaldirektor der RWB Seifert: Weltweit sind deutsche Produkte gefragter denn je. Die sog. Billigproduktionsländer, wie z.b. China und Indien, setzen zunehmend auf Qualität und beginnen deutsche Unternehmen und deren Know-how aufzukaufen. Sie werden allerdings ca. 20 Jahre benötigen, um den deutschen Qualitätsstandard zu erreichen. Warum sollte man in Deutschland Kapital investieren? Riedmüller: Wir leben hier, es ist unser Land und unsere Wirtschaft, die uns den Wohlstand beschert, in dem wir leben. Die Firmen benötigen Geld, um Ihre Positionen auf dem Weltmarkt mit Hilfe von Know-how und internationalen Netzwerken weiter auszubauen. Wir benötigen Investitionen in den Wirtschaftsstandort Deutschland. Seifert: Mir ist es wichtig, deutsche Innovationen zu unterstützen. In Deutschland saßen schon immer kluge Köpfe und ohne eine florierende Wirtschaft ist ein Wohlstand in Deutschland nicht möglich. Im Portfolio des Kunden ist eine Investition in die deutsche Wirtschaft eine sinnvolle Ergänzung zu den derzeitigen Wachstumsmärkten. Rudolf Seifert Regionaldirektor der RWB

12 12 Das Rezept für hervorragende Investitionsergebnisse Das Jahr 2012: Hoher Deal-Flow und eine strikte Auslese MPEP hat im Jahr 2012 in 17 verschiedene Private Equity Fonds weltweit investiert, darunter bekannte Namen wie AXA Private Equity in Europa oder der renommierte amerikanische Fonds ACCEL-KKR. Die Zahl 17 beeindruckt nicht per se. Die Investitionsentscheidungen basieren auf einer rigorosen Auslese, die im Verlaufe des gesamten Jahres durchgeführt wurde. Insgesamt sind mehr als 400 Private Equity Fonds über die Schreibtische der MPEP-Analysten gewandert. Deal-Flow Analyse Fondsvorschläge 2012 abgelehnt noch in Prüfung getätigte Investitionen (basierend auch auf Vorschlägen aus 2011) Insgesamt wurden in 2012 ganze 333 Fonds abgelehnt. In der Prüfung befinden sich aktuell noch 60 Fonds. Betrachtet man den Prozess der gesamten Historie von MPEP über alle Regionen hinweg, ergibt sich im Durchschnitt folgende Auslese: Von 100 Private Equity Fonds, die um eine Kapitalbeteiligung der RWB Dachfonds werben, wird schlussendlich nur in 2 bis 3 investiert. Dieses Qualitätssieb sorgt dafür, dass nur die besten Fonds mit ihren Managern Teil des RWB Portfolios werden

13 Private Equity at Work RWB Inhouse 13 Unter dem englischen Begriff Deal-Flow versteht man den Fluss an neuen Investitionsmöglichkeiten, der an einen Investor herangetragen wird. Ein guter Dachfondsinvestor zeichnet sich dadurch aus, dass er in die besten Private Equity Fonds investiert. Voraussetzung dafür ist, dass ihm diese Private Equity Fonds bekannt sind und der Dachfondsinvestor Zugang zu diesen Gesellschaften besitzt. Für den Investmentarm der RWB Gruppe, Munich Private Equity Partners (kurz: MPEP), gehört die kontinuierliche Marktbeobachtung zu einer zentralen Aufgabe ihrer Arbeit. Nur durch einen vollumfänglichen Marktüberblick ist es dem Investment Team möglich, in den Zielregionen Europa, Nordamerika und den Emerging Markets die richtigen Investitionsentscheidungen zu treffen. Die Fondsauswahl ist die Kernkompetenz des 21-köpfigen MPEP-Teams, unter der Leitung der erfahrenen Geschäftsführer Horst Güdel und John Morrison. David Schäfer Investment Manager der MPEP Investitionsprozess der MPEP EUROPA EMERGING MARKETS USA BUYOUT: SMALL MEDIUM LARGE MEGA VENTURE GROWTH MEZZANINE SECONDARY Initial Review Paper First Investment Committee Paper Final Investment Committee Paper INVESTMENT PORTFOLIO MONITORING REPORTING Persönliche Beziehungen und Vertrauen stehen im Mittelpunkt Wie kommen nun die 402 Fonds zustande, die MPEP im Jahr 2012 analysiert hat? Knapp die Hälfte dieser Kontakte resultiert aus dem persönlichen Netzwerk der MPEP-Analysten. Die andere Hälfte wird über enge Verbindungen zu sog. Intermediären, also Banken, Placement Agents oder Beratungsfirmen ermöglicht. Ein Intermediär vertritt einen Private Equity Fonds und unterstützt ihn bei der Suche nach Kapitalgebern wie Versicherungen, Pensionsfonds oder Dachfonds. Bei besonders erfolgreichen Fonds steht dem Intermediär eine Vielzahl von potenziellen Investoren gegenüber. Eine Auswahl zu treffen und Investorenvorschläge zu unterbreiten, liegt damit in seinen Händen. MPEP verzeichnet mittlerweile ein stabiles Netzwerk von mehr als 112 Intermediären, die Investitionsmöglichkeiten aus der ganzen Welt nach Oberhaching tragen. David Schäfer, Investment Manager des Emerging Market Teams, ist der MPEP-Experte, der regelmäßig mit diesen Intermediären in Kontakt steht. Neben der intensiven Netzwerkpflege sind Reaktionsschnelligkeit und Diplomatie gefragt. Nur so kann der gute Kontakt zu Branchengrößen und damit der Zugang zu überzeichneten Private Equity Fonds sichergestellt werden.

14 Anleger wird bei der RWB groß geschrieben! 14 Wir begrüßen das neue Kapitalanlagegesetzbuch KAGB. Geschlossene Private Equity Fonds haben jetzt die gleichen Rechte, unterliegen aber auch der gleichen strengen Regulierung wie alle andere Kapitalanlageprodukte. Das wird der Anlageklasse Private Equity einen weiteren Schub geben. Norman Lemke, Vorstand der RWB Die Geldanlage ist für Privatanleger spätestens seit der Pleite der amerikanischen Investmentbank Lehman Brother nicht mehr ausschließlich Vertrauenssache. Zur Stärkung der Rechte und der Vergrößerung des Schutzes von Anlegern haben im Jahr 2011 das Europäische Parlament und der Europäische Rat die sog. AIFM-Richtlinie (engl. AIFMD für Alternative Investment Fund Manager Directive) verabschiedet. In dieser Richtlinie, die bis zum 22. Juli 2013 in nationales Recht umzusetzen ist, werden Verwalter alternativer Investmentfonds reguliert, die in Europa ansässig und tätig sind. Die Bundesregierung hat deshalb Mitte Dezember 2012 einen Gesetzentwurf vorgelegt. Herzstück der Umsetzung ist das neue Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB). Mit diesem über 300 Paragraphen starken Werk wird u.a. eine weitreichende und abschließende Regulierung von offenen und geschlossenen Fonds sowie deren Verwalter als regulatorisches Gütesiegel angestrebt. Nach Vorstellung des deutschen Gesetzgebers ist künftig jede Art von Fonds einer Regulierung durch das KAGB unterworfen. Für geschlossene Publikumsfonds, zu deren Gruppe auch Private Equity Emissionshäuser wie die RWB zählen, sieht das KAGB zahlreiche Neuerungen vor: Dazu zählen verschiedene und durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zu überprüfende Zulassungsbedingungen von Fondsmanagern, sog. Kapitalverwaltungsgesellschaften, wie Meldepflichten beim Kauf von Mehrheitsbeteiligungen, Vorgaben für Art und Umfang von Vermögensgegenständen der Portfolien, diverse Dokumentationspflichten und Prozessvorgaben für interne Verwaltungsabläufe, die Einführung einer Verwahrstelle, die Überprüfung der Portfolien durch Bewerter, die Zurverfügungstellung von standardisierten Zusatzinformationen wie den wesentlichen Anlegerinformationen etc. Im Rahmen der Umsetzung der AIFM-Richtlinie in nationales Recht wird auch das bestehende Investmentgesetz aufgehoben.

15 Private Equity at Work RWB Inhouse 15 schutz Wir als Emissionshaus können und werden alle Vorgaben und Verpflichtungen erfüllen. Unsere angeschlossenen Vertriebspartner werden mit allen erforderlichen Unterlagen ausgestattet, um auch weiterhin eine qualitativ hochwertige Beratungsleistung unseren Anlegern und Neukunden zu bieten. Horst Güdel, Vorstand der RWB Die darin enthaltenen Bestimmungen bzgl. des Finanzanlagenvermittler- und Vermögensanlagerechts werden weitgehend geändert und in das neue KAGB integriert. Das seit 1. Juni 2012 für geschlossene Fonds geltende Vermögensanlagengesetz gilt dann nur noch für Altfälle weiter. Schon mit Wirkung ab dem 1. Januar 2013 gelten für Finanzanlagenvermittler, die Investmentfonds und Vermögensanlagen vertreiben, strengere Auflagen. So müssen sie die gleichen Beratungsstandards erfüllen wie Bankberater und sind ebenfalls verpflichtet, ihren Kunden Beratungsprotokolle und Informationsblätter auszuhändigen. Außerdem müssen sie ihre Provisionen offenlegen. Für die rund gewerblichen Vermittler in Deutschland gelten zudem deutlich schärfere Qualifizierungs- und Registrierungspflichten. Verlangt werden ein Sachkundenachweis und eine Berufshaftpflichtversicherung sowie der Eintrag in ein öffentliches Vermittlerregister. All diese Maßnahmen dienen schlussendlich einem Ziel: dem Schutz des Anlegers. Wesentliche Bestimmungen: KAGB- Entwurf Betrifft 29, 30 Risiko- und Liquiditätsmanagement 262 Grundsatz der Risikomischung: Hürde für Ein- Objekt-Fonds 263 Beschränkung von Fremdfinanzierung RWB Ansatz Breit streuende, thesaurierende und reinvestierende PE Dachfonds RWB Global Market Fonds mit über 30 Zielfonds RWB verwaltet nur reine Eigenkapitalfonds

16 16 Wir stellen vor: die Mitarbeiter der RWB Repräsentanz in Am 4. Juli des vergangenen Jahres wurde die Eröffnung der RWB Repräsentanz in Shanghai mit mehr als 140 Gästen aus der ganzen Welt feierlich begangen. Mittlerweile hat ein betriebsames Arbeitsleben im 17. Stockwerk des Shanghai World Financial Centers Einzug gehalten, das geprägt ist von kompetenten Mitarbeitern und ihren verantwortungsvollen Tätigkeiten rund um die Analyse, Selektion und das Monitoring asiatischer Fondsgesellschaften und ihrer Märkte. Zhanxing Zhu Investment Direktor und Leiter des Büros in Shanghai Zhangxing Zhu stieß 2009 zur RWB Gruppe. Er ist verantwortlich für das MPEP-Investitionsprogramm und damit für alle Geschäftsaktivitäten in Asien. Daher gehört er auch zum MPEP- Investitionskommitee. Er führt das MPEP-Emerging Market Team und leitet das Büro in Shanghai. Zhangxing Zhu ist die überwiegende Zeit in China tätig. Beruflicher Werdegang: DWS Deutsche Bank Group (Portfolio-Management), Frankfurt First Climate AG (Fonds-Management), Frankfurt Lucent Technologies (Ingenieur und Gruppenleiter), Nanjing und Chicago Vanguard Communication Inc. (Mitbegründer), Nanjing Ausbildung: Technische Universität Hamburg, Master in Verfahrenstechnik und in Informations- und Kommunikationssystemen, Hamburg Southeast University China, Master in Elektrotechnik, Nanjing Als deutsche Firma ein lokales Büro in China zu haben, umfasst viele Vorteile im Geschäftsleben: die Nähe und Unmittelbarkeit zu den Märkten, keiner Zeitverschiebung zu unterliegen, relativ kurze Flugzeiten bei Geschäftsreisen, die wiederrum regelmäßige persönliche Kontakte ermöglichen, keine kulturellen Barrieren und vieles mehr.

17 Private Equity at Work RWB Inhouse 17 David Schäfer Investment Manager David Schäfer trat dem Unternehmen im Jahr 2008 bei und ist Teil der Emerging Market Teams. Er ist mitverantwortlich für das Deal Sourcing, die Analyse und das Monitoring der Fonds in Asien, Lateinamerika, Australien, Israel und der Türkei. Zu seinen Aufgaben zählt auch die Kommunikation mit Vermittlern und die Investor Relationship Aktivitäten der MPEP. David Schäfer ist überwiegend in Oberhaching tätig. Beruflicher Werdegang: Wave Management AG (Private Equity Portfolio-Management), Hannover Helaba Regional State Bank (Kreditgeschäft), Erfurt Helaba Regional State Bank (Bankkaufamnn), Kassel und New York Ausbildung: European Business School (Zertifizierter Private Equity Berater), Oestrich-Winkel Universität der angewandten Wissenschaften (Finanzwissenschaften), Nordhausen Universität Leipzig (BWL), Leipzig Wynee Zhang Team-Assistentin Wynee Zhang kam zur RWB Gruppe im Jahr Sie ist die Team-Assistentin des Emerging Market Teams und daher u.a. mit allen administrativen Tätigkeiten des Büros in Shanghai betraut. Beruflicher Werdegang: Deloitte Touche Tohmatsu (Vorstandssekretärin), Shanghai Shanghai Yue Fu Trading Co., Ltd. (Verwaltungsangestellte), Shanghai Ausbildung: Tian Hua College (Bachelor in Englisch), Shanghai Meine Familie ist stolz auf mich und meine Tätigkeit in einem deutschen Unternehmen. Ich erhoffe mir, viel zu lernen v.a. im Hinblick auf die Optimierung von Arbeitsprozessen. Zudem schätze ich das freundliche und konstruktive Miteinander im Kollegenkreis.

18 18 Alle vier Analysten sind seit 2012 Teil des Emerging Market Teams. Sie bestreiten zusammen mit Herrn Zhu und Herrn Schäfer die Marktanalysen in Asien und leisten Unterstützung bei der Analyse und Auswahl von neuen Fonds sowie beim Monitoring der asiatischen Investitionen. Alle vier Mitarbeiter sind dauerhaft im Shanghai Büro tätig. Jianyang Hu Analyst Beruflicher Werdegang: Credit Suisse (Investment Banking), London Goldman Sachs (Praktikum), Hongkong Ausbildung: University of Cambridge Harvard Summer School (Master in Economic Research), Cambridge Fudan University (Bachelor in BWL und IT), Shanghai Deutsch steht für Qualität, Stabilität und Sicherheit in China. Diese Werte spiegeln sich auch in meiner täglichen Arbeit wider und ich wertschätze die professionelle Arbeit und die regelmäßigen Gespräche mit einigen der erfolgreichsten Profis der Private Equity Branche. Chuan Lv Analyst Beruflicher Werdegang: Bio Innovatise, Inc. (Entwicklungsingenieur/Vertriebsmanager), Rockville/USA Ausbildung: Imperial College London (Master in molekularer Zellbiologie und Biotechnologie), London Jilin University (Bachelor in Biologie und in Internationalem Handel), China

19 Private Equity at Work RWB Inhouse 19 Ziqi Yang Analystin Beruflicher Werdegang: Infineon Technologies, München Price Waterhouse Coopers, Peking Ausbildung: Warwick Business School (Master in Finanz wissenschaften), Warwick/England University of Leicester (Bachelor in Finanz wissenschaften), Leicester/England Guangdong University of Foreign Studies (Bachelor in Finanzwissenschaften), Guangzhou Chih-Hsin Chang Analystin Beruflicher Werdegang: UBS, Taipei KGI Futures Co. Ltd., Taipei Ausbildung: University of Cambridge Harvard Summer School (Master in Economic Research), Cambridge Fudan University (Bachelor in BWL und IT), Shanghai Die RWB ist in meinen Augen ein typisch deutsches Unternehmen. Sie ist vorbildlich im Hinblick auf aus- und weiterbildende Maßnahmen. Das ist nicht nur förderlich für mich als Einzelperson, sondern motivierend für das gesamte Team.

20 20 RWB sponsert die life goes on - Gala in der Wiener Hofburg Werte schaffen mit intelligentem Kapital das ist der Kern unserer Unternehmensidee. Wir wollen dabei aber auch an jene Werte denken, die ganz oben stehen auf der Werteskala unseres Lebens. Das war und ist die Motivation für uns von der RWB, die life goes on - Gala als einer der Hauptsponsoren zu ermöglichen und zu begleiten, begründet Vorstand Horst Güdel die Entscheidung, sich für die Helden des Alltags zu engagieren. Bei der life goes on - Gala werden Menschen ins Rampenlicht geholt, die trotz eines Schicksalsschlags oder einer erschwerten Lebenssituation ihr Leben meistern und dabei sogar Außergewöhnliches geleistet haben. Für ihre unmittelbare Umwelt sind sie zwar schon längst die Helden des Alltags, aber unsere Gesellschaft braucht noch zusätzliche Impulse, um ihre besonderen Kompetenzen zu erkennen. Die sechste Kategorie Soziales Engagement ist für eine Person reserviert, die Schicksalsschläge anderer zu einem Teil des eigenen Schicksals gemacht hat, indem sie sich selbstlos und idealistisch für genau die Menschen einsetzt, die an diesem glanzvollen Abend in den anderen fünf Kategorien geehrt werden. Alles in allem ein Fest, bei dem die Würde der Preisträgerinnen und Preisträger im Vordergrund steht ein Großereignis mit besonderem Flair, Exklusivität und sehr viel Herz. Der Reinerlös der Gala wird jedes Jahr an andere soziale Institutionen gespendet. Starke Menschen, tolle Motivation und Reflexion über den Sinn des Lebens Stellvertretend für alle Menschen, denen es ähnlich geht, erhalten jährlich fünf Preisträger in verschiedenen Kategorien Anerkennung und Respekt in Form einer einzigartigen Skulptur der Tara von life goes on. RWB Vorstand Norman Lemke sieht in dieser Initiative durchaus Gemeinsamkeiten mit der Beteiligungsidee von Private Equity: Geld ist nicht alles, und wir wollen mit dieser Initiative auch dazu beitragen, den übergeordneten Sinn unseres Tuns herauszustellen. Private Equity ist ja letztlich ein Förderprogramm, das die Unternehmen in der Realwirtschaft stärkt, (finanzielle) Handicaps überwinden hilft, Arbeitsplätze schafft und sichert und durch besondere Leistungen Mehrwert schafft. Life goes on steht für mich aber auch für die Notwendigkeit, dass es auch für die Finanzindustrie nach den schweren Turbu-

21 Private Private Equity at Equity Work at Work RWB Inhouse Rubrik 21 lenzen der letzten Jahre ein Weiterleben geben muss. Mit viel persönlichem Einsatz, mit neuen Konzepten, mit Realitätssinn, seriösen Perspektiven und mit dem Blick auf Nachhaltigkeit. Das Zusammentreffen mit Emese war für ihn der Beginn einer langfristigen Partnerschaft bei der Arbeit für life goes on. Eisschnellläuferin Emese Dörfler-Antal und Freestyle-Legende Christian Rijavec: Power-Team mit einer Mission life goes on geht nur dann weiter, wenn motivierte und engagierte Menschen voll und ganz dahinterstehen. Und die beiden Gründerpersönlichkeiten sind auch heute das Leben hinter life goes on : Die richtigen Kontakte sind alles: Der Regionaldirektor für Tirol und Vorarlberg, Zsolt Kovacs, bringt das RWB Sponsoring in Bewegung Emese Dörfler-Antal holte als Eisschnellläuferin mehrere Medaillen bei Weltmeisterschaften und vertrat Österreich bei den Olympischen Spielen 1994 in Lillehammer und 1998 in Nagano bekam sie den MiA-Award verliehen und ist seit 2009 Jury- Mitglied für die Vergabe dieser Auszeichnung. Emese Dörfler-Antal wird für besondere Leistungen für Migrantinnen in Österreich bzw. Österreicherinnen mit Migrationshintergrund verliehen. Sie absolvierte eine Ausbildung zur diplomierten Event-Managerin und arbeitet bis heute als Amtsdolmetscherin für Ungarisch und Rumänisch. Ihrem Sport ist sie als Eisschnelllauf- und Inlineskating-Trainerin beim Union Speed Club Innsbruck treu geblieben. Dass die RWB bei diesem Event überhaupt präsent war und einen so starken Auftritt hatte, ist vor allem Zsolt Kovacs zu verdanken, berichtet die österreichische Vertriebsdirektorin, Mag. Birgit Schmolmüller. An diesem Abend durfte die RWB rund 30 Gäste in der Wiener Hofburg begrüßen. RWB Vorstand Horst Güdel war aus München extra angereist und hat damit auch seine persönliche Wertschätzung für diese Veranstaltung ausgedrückt. Alles in allem ein voller Erfolg. Christian Rijavec wurde in Kärnten geboren, lebt aber seit seinem vierten Lebensjahr in Tirol. Als Freestyler vertrat er Österreich nicht nur bei drei Olympischen Spielen, sondern machte durch seine jahrelangen internationalen Erfolge diesen Ski-Randsport und dessen nationalen Skiverband salonfähig. Eine Legende der Szene.

22 22 Von Anfang an auf Ausbildung und Qualifizierung gesetzt Hat mein Finanzberater eine angemessene Ausbildung und kann ich sicher sein, dass er mich gut berät? Diese Frage haben sich in der Vergangenheit viele Verbraucher gestellt, da es keine gesetzlichen Vorgaben für eine qualifizierte Ausbildung für Finanzberater gab. Dies hat sich mit dem 1. Januar 2013 geändert. Seit diesem Zeitpunkt muss jeder Finanzberater in Deutschland eine qualifizierte Ausbildung nachweisen. Sollte er keine Qualifikation besitzen, muss er einen sog. Sachkundenachweis erbringen. Die RWB hat seit ihrer Gründung einen Schwerpunkt auf die qualifizierte Ausbildung ihrer Führungskräfte und Vertriebspartner gesetzt und mit vielen Initiativen das Thema Ausbildung und Qualifizierung gefördert. Durch ihr Tochterunternehmen, die CAMPUS INSTITUT AG, eines der ältesten und renommiertesten Weiterbildungsinstitute für Berufe in der Finanz- und Versicherungswirtschaft in Deutschland, werden die beiden hochwertigsten Hochschulweiterbildungen für diese Berufsgruppe angeboten: der Finanzfachwirt/-in (FH) und der Betriebswirt/-in für betriebliche Altersversorgung (FH). Die Qualität einer der Studiengänge wurde vom Gesetzgeber sogar hervorgehoben. Der Abschluss Finanzfachwirt/-in (FH) ist als Sachkundenachweis sowohl in der Versicherungsvermittlungsverordnung als auch in der Finanzanlagenvermittlungsverordnung explizit anerkannt. RWB Initiativen zur Ausbildung und Qualifizierung ihrer Führungskräfte und Vertriebspartner: Aufnahme des CAMPUS INSTITUT in die RWB Unternehmensgruppe in 2003 CAMPUS INSTITUT Gewinner des Cash Qualification Award 2004 RWB Bildungsoffensive 2007: Weiterbildungszuschuss für das Studium Finanzfachwirt/-in (FH) für RWB Vertriebspartner RWB Bildungsscheck 2013: Langfristiges Bildungsprogramm zur fachlich fundierten und unabhängigen Weiterbildung für die Studienprogramme: Finanzfachwirt/-in (FH) Betriebswirt/-in für betriebliche Altersversorgung (FH) Lehrgang Finanzanlagenfachmann/-frau (IHK)

23 Private Equity at Work RWB Inhouse 23 Die Studie ist als digitale Datei hier einsehbar: 14 Private Equity Dachfonds auf dem Prüfstand Das VentureCapital Magazin ist die wichtigste Fachzeitschrift der Private Equity Branche in Deutschland. Sie durchleuchtet seit 2005 regelmäßig einmal jährlich die Private Equity Publikumsfonds der renommierten deutschen Emissionshäuser, die zwischen 1998 und 2003 aufgelegt wurden. Mit 30 qualitativen Analysekriterien, die den 5 zentralen Untersuchungskategorien Rendite, Risikostreuung, Kosten, Management und Transparenz zugeordnet sind, ist die nun schon im 8. Jahrgang erstellte Rating-Studie die umfangreichste und wissenschaftlich fundierteste Wettbewerbsanalyse im deutschen Markt. Im Dezember 2012 erschienen, geht aus ihr erneut der 1999 aufgelegte RWB International I als Sieger hervor. Als einziger mit einem A geratet, stellt er u.a. den Erfolg des Streuungsprinzips als Sicherheitsmechanismus unter Beweis. Das aktuelle Beteiligungsangebot der RWB, der RWB International V, wurde bereits in fünfter Generation mit dem gleichen Sicherungsprinzip aufgelegt. Gegenüber 30 internationalen Zielfonds wurden Investitionszusagen in Höhe von 70,1 Mio. Euro gemacht. 72,4 Mio. Euro wurden abgerufen; 55,7 Mio. Euro flossen bereits retour. Damit erzielt der Dachfonds einen sog. TVPI (Total Value To Paid In = Gesamtwert des Dachfondsportfolios inkl. aller bereits realisierten Exits) von 128 Prozent (Stand: ). Die Zielfonds investieren in eine Vielzahl von unterschiedlichen Branchen, um das Kapital der Anleger sicher und renditestark arbeiten zu lassen. Details zu diesem Dachfonds finden Sie hier:

24 24 Fortissimo Gleichklang der Ziele für nachhaltigen Erfolg Die musikalisch begabten Leser wissen wahrscheinlich bereits, was Fortissimo bedeutet. Es steht für harmonische Klangfülle. Doch was hat dies mit einem Private Equity Fonds zu tun? Der israelische Fonds Fortissimo Capital hat diesen Namen gewählt, um die harmonische Zusammenarbeit mit den Unternehmen zu betonen, aus der sich der Erfolg und die Wertsteigerung im Unternehmen ergeben. Die Fondsgesellschaft Fortissimo Capital wurde 2003 von Yuval Cohen gegründet und ist eine führende israelische Private-Equity-Investment-Gruppe, die ein Gesamtportfolio von einer halben Milliarde Dollar verwaltet. In erster Linie investiert die Gruppe in öffentliche und private Technologie- und Industrieunternehmen in Israel, die sich in unterschiedlichen Entwicklungsstadien befinden. Neben klassischem Wachstumskapital und Know-how liefert das erfahrene Management-Team v.a. Expertise im Bereich Special Situations also bspw. bei einer Umstrukturierung. Speziell in diesem Bereich hat sich die in Tel Aviv ansässige Fondsgesellschaft mit ihrer Pionierstellung einen Namen gemacht. Die Partner des Teams kennen sich seit ihrer Kindheit, sind international ausgebildet und waren mit anderen Fonds und Unternehmen bereits sehr erfolgreich. Erfolgreich, exklusiv und erfrischend Für die RWB wurde das Fondsvolumen des dritten Fonds von Fortissimo Capital exklusiv erhöht. Aufgrund der herausragenden Erfolgshistorie war eine Beteiligung an dem neuen Fonds sowohl bei bestehenden als auch bei neuen Investoren sehr begehrt, so dass der Fonds mehrfach überzeichnet war. Im Portfolio der Vorgängerfonds befanden sich bekannte Unternehmen wie bspw. SodaStream, das der Manager zu großem Erfolg führte.

25 Private Equity at Work Zielfonds im Porträt 25 SodaStream ist der weltweit führende Hersteller, Vertreiber und Vermarkter von Trinkwassersprudlern, die Leitungswasser in kohlensäurehaltige Erfrischungsgetränke und Mineralwasser verwandeln. Fortissimo investierte in SodaStream, als es noch eine private Gesellschaft war. Nach der Umstrukturierung der Verwaltung, der Schaffung neuer und innovativer Produkte, der Steigerung der operativen Effizienz und der geografischen Expansion ging das Unternehmen im November 2010 an die NASDAQ. Fortissimo im RWB Portfolio Fortissimo ist neben Viola der zweite israelische Fonds im RWB Portfolio, der sich noch in der Investitionsphase befindet. In den Monaten nach der Schließung wurden drei Investitionen getätigt, die alle aussichtsreiche Wachstumskandidaten sind. Fondsname: Fondsvolumen: RWB Commitment: Finanzierungsanlass: Investitionsraum: Fortissimo Capital Fund III, L.P. 265 Mio. USD 15 Mio. USD Growth & Expansion Buyout Israel

26 26 Ritter Sport Quadratisch. Praktisch. Gut. Ein Schokoladenquadrat erobert die Welt Jede Familie hat ihre Traditionen. Familie Ritter hütet mittlerweile seit über 100 Jahren ein süßes Geheimnis: das Erfolgsrezept der Schokoladenherstellung. Was 1912 als kleines Familienunternehmen im schwäbischen Bad Cannstadt begann, entwickelte sich im Laufe der letzten Jahrzehnte zu einem international erfolgreichen Unternehmen. Heute stammt fast jede vierte Tafel Schokolade, die in Deutschland gegessen wird, aus der Schokoladenfabrik Alfred Ritter. Zweieinhalb Millionen Tafeln davon werden jeden Tag hergestellt. Für die Qualität jeder einzelnen Tafel bürgt noch immer Familie Ritter persönlich mit ihrem Namen. Die Anfänge Alles beginnt mit einer Hochzeit heiratet der Konditor Alfred Eugen Ritter die Inhaberin eines Süßwarengeschäfts, Clara Göttle. Gemeinsam gründen die beiden die Schokoladen- und Zuckerwarenfabrik Alfred Ritter Cannstatt, nach der auch die 1919 eingeführte Schokoladenmarke Alrika benannt wurde. Neben der klassischen Langtafel stellt Alfred Ritter auch Pralinen, Hohlfiguren und Saisonartikel her, die seine Frau Clara in ihrem Geschäft verkauft. Steigende Umsätze und Produktionsmengen lassen das Unternehmen schnell wachsen. Aus dem kleinen Familienbetrieb wird innerhalb von 15 Jahren ein Unternehmen mit 80 Mitarbeitern, das trotz Wirtschaftskrise weiter expandiert stößt Ritter in Bad Cannstatt jedoch an seine räumlichen Grenzen. Es folgt der Umzug nach Waldenbuch, wo die Firma bis heute produziert. Private Equity History Die Idee, die hinter Private Equity steckt, ist so alt wie der Handel zwischen den Menschen selbst: Seit Jahrhunderten beteiligen sich Investoren mit Kapital und Beratung an wirtschaftlichen Projekten, um einer Idee zum Erfolg zu verhelfen. Seit Ende des 19. Jahrhunderts sind private Investitionen in den Auf- und Ausbau von Unternehmen der wichtigste Impulsgeber für die Wirtschaft. Deshalb möchten wir Ihnen unter dem Titel Private Equity History ausgewählte Unternehmer mit Ihrer Erfolgsgeschichte vorstellen. Die schwierigen Jahre Nach Ausbruch des Zweiten Weltkriegs spürt man auch in Waldenbuch die Auswirkungen muss die Schokoladenproduktion zunächst reduziert und 1940 sogar ganz eingestellt werden. Erst sechs Jahre später läuft die Produktion wieder an. Allerdings kann die Schokoladenfabrik zunächst nur Süßigkeiten produzieren, die keinen Kakao enthalten. Das deutsche Wirtschaftswunder bringt auch für Ritter den erneuten Aufschwung. Dank der Vorliebe der Deutschen für Süßigkeiten entwickelt sich das Unternehmen in den 50er Jahren rasant und expandiert kräftig.

27 Die Geburt des Quadrats Private Equity at Work Private Equity History 27 Hinter jeder großartigen Erfindung steckt eine Geschichte: Alles beginnt als Clara Ritter 1932 bei den örtlichen Fußball-Anhängern beobachtet, dass diese zum Spiel eine Tafel Schokolade mitnehmen, die sie gewöhnlich in die Taschen ihrer Sportjacketts stecken. Da die Langtafeln in den Taschen jedoch schnell zerbrechen, entwickelt sie eine neue, für die damalige Zeit, revolutionäre Form. Das Ergebnis: eine Schokolade, die in jede Jackentasche passt, ohne dass sie bricht, und die das gleiche Gewicht hat wie eine normale Langtafel. Um die Idee hinter der Idee der neuen Schokoladenform bereits im Namen zu verdeutlichen, wird sie Ritter s SPORTSCHOKOLADE genannt. Der Triumphzug des Schokoladenquadrats nimmt damit seinen Lauf. Alfred Ritter ein Name mit Tradition Das familiengeführte Unternehmen RITTER SPORT ist sehr traditionsbewusst. Seit der Gründung geben die Firmeninhaber nicht nur das Familienunternehmen an die nächste Generation weiter, sondern auch ihren Namen. Unbestritten hat jeder der drei Alfred Ritter die Firma und die Marke RITTER SPORT einen entscheidenden Schritt vorangebracht. Alles wird bunt Mit dem ersten Generationswechsel in der Geschäftsführung wird auch der Grundstein für die konsequente Entwicklung der Marke RITTER SPORT gelegt. Ab 1960 konzentriert sich das Unternehmen ganz auf das Schokoladenquadrat. Die anderen Artikel werden nach und nach aus dem Sortiment gestrichen. Die erste bundesweite Fernsehwerbung bringt den nationalen Durchbruch. Das moderne, fröhliche und eigenständige Werbekonzept in Verbindung mit dem einprägsamen Slogan Quadratisch. Praktisch. Gut. unterstreicht das Besondere der Marke RITTER SPORT. Mit dem noch jungen Farbfernsehen wird auch der Schokoladenmarkt revolutioniert erhält mit der Bunten Palette jede Sorte ihre eigene charakteristische Farbe. Die prägnante Farbgebung hilft Schokoladenliebhabern bis heute dabei, ihren persönlichen Favoriten unter den mittlerweile über 20 verschiedenen Sorten auf einen Blick zu finden. Neben der Fortführung der traditionellen Werte, stand und steht bei allen drei Generationen die kontinuierliche geschmackliche und qualitative Weiterentwicklung der RIT- TER SPORT Schokolade im Vordergrund. Der hohe Qualitätsanspruch und die Qualitätsgarantie der Familie Ritter sind ein Bestreben, das Großvater, Vater und Sohn seit 1912 verbindet. Ihr Name steht für Sorgfalt und Leidenschaft bei der Auswahl und Verarbeitung der Zutaten zu bester Qualitätsschokolade. Seit 2005 wird die Erfolgsgeschichte von Alfred T. Ritter und seiner Schwester Marli Hoppe-Ritter fortgeschrieben. RIT- TER SPORT wird heute in rund 90 Ländern verkauft und das Ein-Produkt-Unternehmen ist mit einem Umsatz von zuletzt 330 Mio. Euro und 10 Prozent jährlichem Wachstum der drittgrößte Schokoladenhersteller Europas feierte das Unternehmen 100jähriges Bestehen ein berechtigter Grund für die Erben stolz auf das Geleistete zu sein! Doch nicht nur in Form und Farbe hebt sich das etwas andere Schokoladenkonzept von der Konkurrenz ab. Auch die Verpackung ist ein fester Markenbestandteil bei RIT- TER SPORT. Der 1976 erfundene Knick-Pack wird bis heute produziert, denn der Trick mit dem Knick ist die einfachste Art eine Schokoladentafel zu öffnen.

28 28 Portfoliounternehmen der RWB Meilensteine in der Energieeffizienz Stromtransport wird verlustfrei Die THEVA Dünnschichttechnik GmbH ist Spezialist für Hochtemperatursupraleiter (HTS) und physikalische Beschichtungstechnologien. Über ein Jahrzehnt hinweg hat THEVA eine eigene, kostengünstige Technologie zur Herstellung von HTS-Bandleitern entwickelt. Diese bilden das Grundmaterial für die Elektro- und Energietechnik der Zukunft. Das hochinnovative Produkt soll Kupferleiter in Hochleistungsanwendungen ersetzen und damit einen Milliardenmarkt eröffnen. Denn verglichen mit Kupferleitungen übertragen HTS-Bandleiter bei gleichem Querschnitt über 200-mal mehr Strom. Marktführer für Beschichtungen Das Münchner Technologieunternehmen wurde 1996 gegründet. Im Juni 2012 investierte der RWB Zielfonds Target Partners in die Theva Dünnschichttechnik GmbH. Die Finanzierung unterstützte die Entwicklung von weiteren Fertigungslinien der HTS-Bandleiter. Im Juli 2012 wurde die Produktion von Beschichtung und HTS-Massivmaterial an das Unternehmen Caraco übergeben. Beide Unternehmen arbeiten eng zusammen, jedoch fokussiert sich Theva künftig auf HTS-Bandleiter und die Entwicklung von entsprechenden Geräten für die Produktion und Qualitätssicherung. Im Bereich der HTS-Beschichtungen für die Elektronik, Sensorik und Medizintechnik ist Theva Weltmarktführer. Darüber hinaus bietet das Unternehmen maßgeschneiderte Lösungen in der Vakuum- und Beschichtungstechnik, wie beispielsweise: Keramikbeschichtungen Metall- und Legierungsbeschichtungen Vakuumeinschleusung von Bändern und Drähten Beschichtungsprozesse u.a. für Photovoltaik, Mikroelektronik, Brennstoffzellen- und Supraleitungstechnik Deutsche Wurzeln und deutsche Beteiligung Fondsname: Fondsvolumen: RWB Commitment: Finanzierungsanlass: Investitionsraum: Target Partners II 113 Mio. EUR 8 Mio. EUR Early Stage Venture Capital Westeuropa

29 Private Equity at Work Private Equity in Deutschland 29 Eine Reise in die Geschichte der Physik: Was sind Hochtemperatursupraleiter? Wird elektrischer Strom in Leitungen aus Kupfer oder anderen leitfähigen Materialien transportiert, wie es vom Kraftwerk zum Verbraucher üblich ist, so wird ein Teil der elektrischen Energie wegen des elektrischen Widerstands der Materialien in Wärme umgewandelt und geht der Nutzung verloren fanden Physiker heraus, dass ganz bestimmte Materialien ihren elektrischen Widerstand verlieren, wenn man sie tief genug abkühlt. Materialien wie Quecksilber oder Blei verlieren bei minus 273 Grad Celsius den elektrischen Widerstand und werden supraleitend. 75 Jahre später entdeckte man, dass bei keramischen Metalloxiden der Wert, bei dem ein Material vom Normal- oder Halbleiter zum Supraleiter wird, bei minus 200 Grad und darunter liegt. Die Metalloxide benötigen zur Kühlung flüssigen Stickstoff. Physiker sprachen fortan von der Hochtemperatursupraleitung (HTS). Der elektrische Widerstand verschwindet somit vollständig und ein nahezu verlustfreier Stromtransport wird ermöglicht. Das verbessert drastisch die Energie- sowie die Ressourceneffizienz. Eine breite Anwendung ist auf Grund der hohen Kosten jedoch noch nicht möglich. Einsatz finden diese Supraleiter bislang nur in Kernspintomographen in Krankenhäusern und großen Praxen.

30 30 Portfoliounternehmen der RWB Mit Ideenreichtum und Leidenschaft zum grossen Erfolg Ein Beispiel für gelungenen Unternehmergeist in Deutschland Der 21-jährige René Marius Köhler gründet nach der Ausbildung im Fahrradgeschäft des Vaters seinen eigenen Onlineshop fahrrad.de. Sein Gespür für Unternehmertum lässt sich schon früh erkennen: Bereits für seinen Vater entwickelte er Expansionsmodelle und begann erste Fahrräder über Ebay zu verkaufen. Sein eigener Onlineshop wird noch im ersten Geschäftsjahr in eine GmbH umgewandelt und erwirtschaftet als fahrrad.de internetstores GmbH mit zwei Mitarbeitern einen Umsatz von Euro. Ab 2006 werden neben Fahrrädern und Zubehör auch Artikel aus dem Fitnessbereich über die Internetseite fitness.de angeboten. Im Jahr 2007 macht internetstores einen Umsatz von 12 Mio. Euro und vertreibt seine Produkte über Amazon, Quelle und neckermann.de. Zwischen 2005 und 2007 ist das junge Unternehmen bereits zwei Mal umgezogen. Der Erfolg erfordert größere Lagerhallen und Büroräume für die stetig steigende Anzahl an Produkten und Mitarbeitern.

31 Private Equity at Work Private Equity in Deutschland 31 René Marius Köhler erhält für seine Arbeit zahlreiche Auszeichnungen. Darunter: Onlineshop des Jahres 2007 Mutmacher der Nation 2008 Top 100 Unternehmen in Deutschland Gewinner des Deutschen Gründerpreises 2010 Platz 3 für Unternehmer des Jahres 2011 Der RWB Zielfonds EQT ist beeindruckt von den Fähigkeiten und dem Erfolg Köhlers. Seit 2012 unterstützt EQT internetstores bei der internationalen Expansion. Fondsname: Fondsvolumen: RWB Commitment: Finanzierungsanlass: Investitionsraum: EQT II 475 Mio. EUR 8 Mio. EUR MidCap Buyout Westeuropa Das Angebot wird nicht nur im Umfang, sondern auch regional ausgebaut: Im Jahr 2009 ist das Unternehmen mit jeweiligen Internetseiten für Fahrräder und Fitnessgeräte in Österreich, Italien, der Schweiz, den Niederlanden und Großbritannien aktiv. Seit dem Sommer 2009 können Bikefans zudem Radreisen über den Onlineshop buchen. Im gleichen Jahr verliert Köhler seinen Vater. Er kehrt zu den Wurzeln zurück und eröffnet im ehemaligen Geschäft des Vaters den ersten stationären Fachmarkt für seine Fahrräder und Fitnessgeräte. Damit ist es möglich, alle Arbeitsplätze, die der Vater geschaffen hat, zu erhalten und die Stammkunden weiterhin zu bedienen. Innerhalb von 8 Jahren ist das Unternehmen auf 200 Mitarbeiter gewachsen und macht einen Umsatz von 37,5 Mio. Euro. Allein die Umsätze aus dem Ausland steigen 2011 gegenüber dem Vorjahr um 900 Prozent. In Berlin wird ein Büro eröffnet und mehr als 30 neue Mitarbeiter eingestellt. Auch das Angebot wird weiter ausgebaut. Unter der Marke CAMPZ werden nun auch Outdoor- und Camping-Produkte verkauft. Soziales Engagement wird bei internetstores groß geschrieben. Köhler startete 2011 das Projekt ReCycle, bei dem mehr als gespendete Fahrräder eingesammelt und an bedürftige Kinder in Südafrika gesendet werden.

32 32 Portfoliounternehmen der RWB Einer überstrahlt alles Die USA ist bekannt für ihre überdimensionalen Leuchtschilder, die schon von weitem den Weg zum nächsten Burger King oder Supermarkt weisen. Das RWB Portfoliounternehmen Cummings ist auf die Gestaltung, Fertigung und Montage derartiger Leuchtreklame und großflächigen Lösungen für komplette Geschäftsfassaden spezialisiert. Das in Nashville, Tennessee, ansässige Unternehmen hat bis zum heutigen Tag für seine Kunden in den USA, Kanada und Mexiko über Schilder angefertigt. International bekannte Unternehmen, wie Best Western, Ford, Chrysler, Chevron, Kentucky Fried Chicken, Bank of America und Burger King, lassen ihre Hinweisschilder, Wegweiser und Menütafeln von Cummings produzieren. Bis zu sechs Meter große Buchstaben können die Spezialisten von Cummings mittels Siebdruck kreieren. Das kann nur eine Handvoll von Anbietern. Zudem verfügt das Unternehmen über den größten Vinylfarbenvorrat in den USA. Cummings sichert sich damit als einer der ältesten und erfahrensten Anbieter einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil in diesem Markt. Im Jahr 1952 konnte Thomas L. Cummings, Jr. Holiday Inn als Kunden gewinnen. Die Leuchtschilder brachten der Hotelkette im ganzen Land ihren Wiedererkennungswert. Cummings im RWB Portfolio Der RWB Zielfonds Prophet investierte im April 2011 in das Unternehmen und unterstützt Cummings dabei, die wirtschaftliche Leitungsfähigkeit weiter zu steigern. Die Geschichte Cummings wurde ein Jahr nach dem Ende des Zweiten Weltkrieges von einem Veteranen mit einer brandneuen Idee gegründet. Zu dieser Zeit gab es hauptsächlich lokale Anbieter, die Schilder für ortsansässige Kunden fertigten. Mit einem Darlehen über US-Dollar wollte er ein Unternehmen gründen, das für seine Kunden einen einheitlichen Auftritt mit Wiedererkennungswert in allen Städten Amerikas bot. Sein Ziel war es, einen standardisierten Service auf hohem Qualitätsniveau mit nationaler Reichweite zu bieten. Fondsname: Fondsvolumen: RWB Commitment: Finanzierungsanlass: Investitionsraum: Prophet Equity L.P. 250 Mio. USD 10 Mio. USD Distressed Buyout Nordamerika