MICinvest AUSBLICK Clubvergleich. MICdepot. MICreport. MICclubsessel. Ausgabe. Quartalsbericht und nachrichten aus dem MÜNCHNER INVESTMENT CLUB

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1 Quartalsbericht und nachrichten aus dem MÜNCHNER INVESTMENT CLUB Ausgabe Jahrgang 2013 AUSBLICK 2013 Clubvergleich MICinvest MICdepot MICreport MICclubsessel MICreport seite 02 editorial MICdepot seite 03 Quartalsbericht 04/2012 MICdepot seite 07 Investitionen im MIC - ausgefüllt, abgeschickt, angelegt! MICdepot seite 09 titelübersicht MIC Rohstoffe Plus depot MICclubsessel seite 11 Jährlicher Clubvergleich MICclubsessel seite 12 Veranstaltungsübersicht

2 02 MICreport l editorial editorial AUSBLICK 2013 Liebe Leserin, lieber Leser, geht es Ihnen ähnlich wie uns beim MIC? Kaum hat das Jahr begonnen, da ist es auch schon wieder vorbei! Als im August 2011 die Schuldenkrise nochmals an Fahrt aufnahm, hatte ich die Möglichkeit, für das Handelsblatt die aktuellen Geschehnisse unter dem Titel Es gibt sie noch, die Optimisten! zu kommentieren. In diesem Interview haben wir fundamental abgeleitet, warum aus unserer Sicht kein Weg an den Sachwerten und insbesondere der Aktie vorbeiführt. In diesem Zusammenhang haben wir in einer für uns untypischen Deutlichkeit auf die günstige Bewertung ausgewählter Unternehmen und die damit verbundene, antizyklische Einstiegschancen, hingewiesen. Leider sind diesem Aufruf nur wenige Anleger gefolgt. Wie sich die drei MIC-Fonds im aktuellen Jahr geschlagen haben, erfahren Sie auf Seite 6. Den Langfristvergleich entnehmen Sie bitte dem jährlichen Clubvergleich auf Seite 11. Was die Wirtschaft, die Konjunktur und die Kapitalmärkte im letzten Jahr bewegt hat und vor allem wie es weitergehen könnte, lesen Sie in unserem Quartalsbericht ab Seite 2. Ich wünsche Ihnen nun eine spannende Lektüre sowie ein erfolgreiches, glückliches und vor allem gesundes Jahr Ihr Andreas Grünewald Geschäftsführer Impressum Herausgeber: MÜNCHNER INVESTMENT CLUB telefon Andreas Grünewald (V. i. s. d. P.) Fax Herterichstraße 101 info@mic-online.de d München Internet Gestaltung: Druck: MÜNCHNER INVESTMENT CLUB HAnsA PRInt service GmbH Herterichstraße 101 thalkirchner straße 72 d München d München erscheinungsweise viermal jährlich. Copyright by MIC. wiedergabe, auch auszugsweise, nur unter Quellenangabe gestattet. Alle Angaben ohne Gewähr. Prognosen sind schwierig, vor allem wenn sie die Zukunft betreffen (Zitat: niels Bohr , dänischer Physiker). dennoch überschlagen sich alle Jahre wieder zu Beginn eines neuen Jahres die schätzungen sämtlicher Investmentbanken und Analysten. wie entwickelt sich das weltwirtschaftswachstum im kommenden Jahr? Auf welche konjunkturellen, wirtschaftlichen und politischen Veränderungen gilt es sich einzustellen und für Anleger die wohl wichtigste Frage: wo stehen die kurse am Jahresende? Auch wir wagen einen Blick in die Zukunft, verweisen jedoch darauf, dass Prognosen zwar mit bestem wissen und Gewissen erstellt werden, sich dennoch im Laufe des Jahres auf Grund veränderter Rahmenbedingungen jederzeit neu gestalten können. Blicken wir zurück auf den Jahreswechsel 2011 / 2012, so lag das durchschnittliche kursziel für den dax bei nur Punkten und somit rund 10 Prozent über dem Jahresendstand 2011 (5.898 Punkte). wie ein bekanntes sprichwort besagt, kommt es: erstens oft anders und zweitens als man denkt - denn nach nur wenigen wochen wurde dieses kursniveau bereits überschritten. nach einem sehr volatilen Jahresverlauf steht beim dax ein Jahresplus von 29 Prozent. neben dem deutschen Aktienmarkt haben sich allerdings bei weitem nicht alle Indizes derartig positiv entwickelt, wie es der erste Blick vermuten lässt. Beim globalen Aktienindex MsCI-welt steht ein Plus von 14 Prozent, der amerikanische dow Jones Industrial Index stieg um 8 Prozent, der japanische nikkei rund 10 Prozent und die chinesischen Inlandsmärkte, gemessen am CsI 300, etwa 9 Prozent (alle Indizes auf euro-basis). die für den deutschen Aktienmarkt konservativen schätzungen zu Beginn des Jahres gehen zurück auf die fast ausnahmslos negative Grundhaltung gegenüber der europäischen wirtschaftlichen Verfassung. wie im editorial beschrieben, gab es nur noch wenige optimisten - darunter den MIC sowie seinen Finanzdienstleister, die FIVV AG. Zugegeben, es war nicht immer einfach, den Blick auf das Gesamtbild zu behalten. seit 2008 leben wir in einer gefühlten dauerkrise. Hinzu kommt, dass sich negative schlagzeilen in der Regel viel besser verkaufen lassen als positive.

3 MICdepot l Quartalsbericht 04 l sicherlich dominierte in den letzten 12 Monaten die europäische und amerikanische staatsschuldenkrise das Marktund vor allem das Mediengeschehen, doch wurde hier in der summe über eine Bevölkerungsgruppe von gerade einmal rund einer Mrd. Menschen berichtet. Wie von uns so häufig und aus voller überzeugung erwähnt, gilt es die restlichen rund 6 Mrd. Menschen der aufstrebenden Märkte, allen voran Asien, nicht zu vergessen. denn diese werden auch künftig der Motor der noch immer intakten weltwirtschaft bleiben (globales wachstum 2012 : 3 Prozent) - hierzu später mehr. Zurück liegt ein Jahr, das im Blickpunkt der notenbanken stand. obwohl sich Mario draghi (Chef der ezb) lange der Politik der notenbank versprach (Gewährleistung der Preisniveaustabilität), überraschte er zunächst im ersten Quartal mit einer Mrd. eur Bankenstütze, bevor er im Herbst nicht weniger überraschend ankündigte, dass die ezb ab sofort willens und in der Lage sei, bei Bedarf unbegrenzt staatsanleihen überschuldeter euro-länder zu erwerben. damit war es ihm gelungen, verbal die Finanzmärkte zu beruhigen. eines sollte super-mario hierbei allerdings nicht vergessen. seine geniale Idee ist nur solange erfolgreich solange deutschland als wichtigster und größter Garantiegeber bereit ist, den kopf für andere hinzuhalten. Galt Frankreich lange Zeit zusätzlich als stütze der europäischen krisenbekämpfung, so zeigten sich immer mehr die Probleme des Landes. In den vergangenen Jahren ging die wettbewerbsfähigkeit sukzessive zurück, der staatsapparat ist zu groß und der Arbeitsmarkt geplagt von Inflexibilität. Nach einem stagnierenden wachstum im abgelaufenen Jahr wird auch für das Jahr 2013 lediglich mit mageren wachstumsraten in Frankreich gerechnet. trotz des schwierigen umfeldes der staatsschuldenkrise konnte sich deutschland im vergangenen Jahr wacker schlagen. Gelöst vom tendenziell rezessiven oder zumindest stagnierenden europa, wuchs die deutsche wirtschaft immerhin etwa ein Prozent. Meldungen rund um Griechenland, spanien, Italien und Portugal haben hingegen an den Märkten in jüngster Vergangenheit kaum noch spuren hinterlassen. Fast jeder geht inzwischen von einer einigung aus und die Botschaft der Politiker scheint angekommen zu sein: Der Euro bleibt!. die noch immer extrem hohen Defizitquoten der besagten Volkswirtschaften resultieren zum teil aus dem weggebrochenen Bruttoinlandsprodukt - denn in all diesen Ländern wurden die staatsausgaben bereits drastisch gekürzt. Bei einer normalen konjunkturlage ergebe sich für Italien, Griechenland und Portugal angeblich sogar ein überschuss. diesen weg gilt es nun konsequent zu verfolgen. Ein schuldenabbau bzw. eine erhöhung der schuldentragfähigkeit kann mittels verschiedener Maßnahmen erreicht werden: sparen, wachsen oder verzichten (schuldenschnitt). Bei all diesen Programmen darf die wirtschaftliche Aktivität jedoch nicht zu sehr einbrechen und die finanzielle Stabilität muss gewährleistet sein. daher ist es wichtig, schwache wachstumsraten nicht mit neuen sparprogrammen zu bekämpfen. neben der deutschen wirtschaft schlug sich auch die amerikanische besser als zunächst erwartet. Anders als die deutsche notenbank, setzte die Fed die Politik des billigen Geldes (Qe3) noch vor der wahl in wort und tat um. experten sprechen sogar davon, dass die usa bereits am weitesten mit der Problembewältigung fortgeschritten sei. die Verknüpfung von expansiver Geld- und Finanzpolitik sowie sukzessiver Bilanzbereinigung vieler Banken hätte schrittweise zum erfolg am Arbeitsmarkt, bei der Verschuldung der privaten Haushalte sowie am Immobilienmarkt geführt (vgl. Abb. 1, seite 4). In diesem umfeld schaffte es die us-wirtschaft, ein wachstum von rund 2,5 Prozent zu generieren. Bis zur letzten Minute lieferten sich die Abgeordneten im us-repräsentantenhaus erbitterte Verhandlungen im Haushaltsstreit. das Ziel der Verhandlungen war, den sturz von der Fiskalklippe zu vermeiden. erst in der silvesternacht gelang ein kompromiss. dieser sieht steuererhöhungen für Haushalte mit einem Jahreseinkommen von mehr als dollar vor (betroffen sind gerade einmal zwei Prozent der us-bürger). Automatische steuererhöhungen für fast alle us-bürger wurden zumindest vorübergehend verhindert. wäre eine einigung gescheitert, wären steuervergünstigungen der früheren Bush-Regierung sowie die Hilfen der Regierung von Barack obama für Arbeitslose und sozial schwache automatisch ausgelaufen. die Folge: ein herber einschnitt im Portemonnaie der Verbraucher und somit für die us-wirtschaft. denn der konsument steuert rund 2/3 zum BIP bei. trotz eines anhaltend schwierigen umfelds sollte ein wachstum der us-wirtschaft im kommenden Jahr in Höhe von rund 2 Prozent realistisch erscheinen. während wachstumsraten in der Größenordnung von 2 Prozent sowohl für die usa als auch für die anderen europäischen Volkswirtschaften äußerst akzeptabel sind, wären diese für die zweitgrößte Volkswirtschaft, China, ein desaster. sogar steigerungsraten von 7,5 bis 8 Prozent, wie sie die Volkswirtschaft im Jahr 2012 zeigte,

4 04 MICdepot l Quartalsbericht 04 l 2012 versetzten zeitweise viele der Marktteilnehmer in Angst und schrecken. was meist jedoch vergessen wurde: Auf Grund der jährlich gestiegenen Basis entsprechen die heutigen wachstumsraten etwa derselben Höhe wie im Jahr 2007, als China noch mit 11 % wuchs. nach einem betont politischen Herbst ist es in China langsam wieder an der Zeit, die wirtschaftliche entwicklung etwas genauer unter die Lupe zu nehmen. der Führungswechsel an der spitze der kommunistischen Partei ist weitgehend reibungslos verlaufen. der chinesische Vizepräsident Xi Jinping übernimmt als nachfolger des aus Altersgründen scheidenden 69-jährigen Hu Jintao, neben der Führung der Partei, überraschend auch die Führung des Militärs. Jinping versprach eine Fortsetzung der Reform- und Öffnungspolitik sowie eine wachsende außenpolitische Position innerhalb der weltgemeinschaft. nachdem sich die meisten wirtschaftsdaten bereits im september begonnen hatten zu stabilisieren, bestätigten die Zahlen zum Jahresende nochmals die deutliche Belebung des chinesischen wachstums im vierten Quartal Der offizielle chinesische einkaufsmanagerindex gab in diesem Zusammenhang die Richtung vor - bestätigt durch den separat errechneten einkaufsmanagerindex von HsBC/Markit. In Chinas Fabriken laufen die Räder also zunehmend wieder rund und auch auf den chinesischen konsumenten ist weiterhin Verlass. der jüngsten Zentralbankumfrage zum konsumklima zufolge sind Chinas konsumenten derzeit so ausgabenfreudig wie seit drei Jahren nicht mehr. ein positives Zeichen, dass sich die wiederbelebung der chinesischen Binnenkonjunktur trotz der anhaltenden schwäche im Außenhandel in den kommenden Monaten als nachhaltig erweisen sollte. An den chinesischen Aktienmärkten wurde die entwicklung der vergangenen Monate sehr unterschiedlich aufgenommen. während der HsCeI-Index der in Hongkong gelisteten Aktien bereits seit Mitte 2009 stolze 23 Prozent zulegen konnte, verlor der CsI 300 Index der Inlandsbörsen in shanghai und shengzhen im selben Zeitraum rund 20 Prozent (vgl. Abb. 2). Wird 2013 das Jahr der Aktie? diese überschrift zierte jüngst einen Handelsblattartikel. eine sicherlich berechtigte Frage, doch sollte sie unseres erachtens eher lauten: wird 2013 ein weiteres Jahr der Aktie?. ein Jahr, in dem der weltweite Aktienmarkt gemessen am MsCI-welt (in euro) um 14 Prozent zulegen konnte und auch der MIC Aktien Plus Fonds unter einer nur geringen schwankung fast 9 Prozent kursgewinn verzeichnete (detaillierte MIC-Performance auf seite sechs), gilt als ein durchaus erfolgreiches (Aktien-)Jahr. das umfeld für die Aktienanlage sollte sich im kommenden Jahr weiter sehr günstig entwickeln. In der Vergangenheit flohen Anleger in Scharen in vermeintlich sichere staatsanleihen oder Bankanlagen. diese Flucht führte zu einer Verteuerung dieser Anlage und machte diese sukzessive unattraktiv. deutsche staatsanleihen mit einer Laufzeit von zehn Jahren rentieren aktuell gerade einmal mit 1,5 Prozent. Verbunden mit steigendem Geldvermögen entwickelte sich über die Jahre ein regelrechter Anlagenotstand. Inzwischen liegen alleine bei den deutschen knapp Milliarden euro auf konten, sparbüchern oder anderen niedrigverzinsten Anlagen. selbst bei nur sehr moderaten Inflationsraten, die wir auch auf Sicht der nächsten 12 Monate sehen, ergibt sich ein negativer Realzins (Inflation übersteigt das Zinsniveau). Führt dieser effekt einerseits zu einer gewollten entwertung der schulden, ist unser Vermögen gleichermaßen hiervon betroffen. sofern sie am Jahresende festgestellt haben, dass Ihr Geld auf dem sparbuch zumindest nicht weniger geworden ist, dann haben sie sich vom wirtschaftspolitischen Phänomen der Geldillusion täuschen lassen. wagen sie doch 2013 den schritt aus der Realzinsfalle und diversifizieren Sie Ihr Vermögen in sachwertorientierte Anlagen. wir präferieren hierfür ein breites Investment in solide Aktien, zusammen mit ausgewählten unternehmensanleihen und Rohstoffen. trotz gut gelaufener kurse und der zum teil leicht abwärts korrigierten Gewinnprognosen zeigt sich die Bewertung vieler unternehmen keineswegs als zu teuer.

5 MICdepot l Quartalsbericht 04 l 2012 MIC AktIen PLus 05 (wkn A0nAAB) dividendentitel 65 % Anleihen/ (fest-)verzinsliche wp 14 % Fonds / Investmentzertifikate 2% kasse MIC AnLeIHen PLus 19 % (wkn A0nAAC) Fonds / Investmentzertifikate 18 % 2% kasse dividendentitel 24 % Anleihen / (fest-)verzinsliche wp 56 % MIC RoHstoFFe PLus (wkn A0nAAA) Agrarrohstoffe Öl und Gas Alexander Wiedemann Stellvertretender Geschäftsführer 13 % 17 % Versorger 3% Industriemetalle 8% sonstiges kasse edelmetalle 30 % 4% 25%

6 06 MICdepot l Quartalsbericht 04 l 2012 DEPOTVERÄNDERUNGEN* IM 4. QUARTAL 2012 Neuzugänge: 1. Abbot Labortories (MIC Aktien Plus) 2. Kraft Foods (MIC Aktien Plus) 3. 4,00 % Asklepios (MIC Anleihen Plus) 4. 8,00 % ALBA Group (MIC Anleihen Plus) 5. Tatneft (MIC Rohstoffe Plus) Verkäufe: 1. Teva Pharmaceuticals (MIC Aktien Plus) 2. Total (MIC Aktien Plus) 3. 3,50 % Iberdrola (MIC Anleihen Plus) 4. 8,125 % Gaz Capital (MIC Anleihen Plus) 5. CEZ (MIC Rohstoffe Plus) Gewinnmitnahmen: 1. Hannover Rück (MIC Aktien Plus) 2. Coca-Cola (MIC Aktien Plus) 3. Pfizer (MIC Aktien Plus) 4. Fuchs Petrolub (MIC Aktien Plus) 5. ETF Phys. Silver (MIC Rohstoffe Plus) Historische Rücknahmepreise der MIC-Fonds Indexwert 160,00 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 MIC Aktien Plus (WKN A0NAAB) MIC Aktien Plus MIC Anleihen MIC Anleihen Plus Plus (WKN A0NAAC) MIC Rohstoffe PlusMIC Rohstoffe Plus (WKN A0NAAA) wertentwicklung der Mic-Fonds MIC Aktien Plus MIC Anleihen Plus MIC Rohstoffe Plus Laufender Monat -0,47% +0,23 % -0,87% Laufendes Quartal +0,14 % +1,37 % -3,46% Laufendes Geschäftsjahr +8,64 % +5,66 % -0,51% 6 Monate +3,77 % +3,94 % +4,43 % 1 Jahr +8,64 % +5,66 % -0,51% 2 Jahre -0,65% +4,36 % -11,95% 3 Jahre +8,73 % +12,84 % +6,13 % Hinweis: Dieses Dokument ist eine Werbeunterlage. Es dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Wertentwicklung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags). Historische Wertentwicklung und Kennzahlen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar. Quelle: Bloomberg, Universal-Investment * Bei den Depotveränderungen handelt es sich lediglich um eine Auswahl.

7 Aufstockung meiner Anlagen bei der ebase: (Einmalanlage mind. 500,00 Euro) MIC Aktien Plus (A0nAAB), euro MIC Anleihen Plus (A0nAAC), euro MIC Rohstoffe Plus (A0nAAA), euro Bitte faxen Sie Ihren Aufstockungswunsch an die FIVV AG Bitte richten Sie mir einen Sparplan ein: (Sparplan mind. 50,00 Euro) MIC Aktien Plus (A0nAAB), euro MIC Anleihen Plus (A0nAAC), euro MIC Rohstoffe Plus (A0nAAA), euro die regelmäßigen einzahlungen sollen erstmals ab /2012 erfolgen 1) und zwar zum 01. oder 15. des Monats monatlich vierteljährlich halbjährlich jährlich und werden von der genannten externen Bankverbindung eingezogen. die regelmäßigen einzahlungen erhöhen sich jeweils nach zwölf Monaten um 3 Prozent. dynamik soll abweichend davon Prozent (volle Prozent) betragen. dynamik ist nicht erwünscht. Ihre Anlageentscheidung sollte erst nach kenntnisnahme der Verkaufsunterlagen, insbesondere der wesentlichen Anlegerinformationen des jeweiligen Fonds getroffen werden. diese können sie auf der Internetseite einsehen und herunterladen. Gerne stellt Ihnen die FIVV AG diese auch postalisch zur Verfügung. depotnummer bei der ebase: depotinhaber: PLZ/ort: datum: straße / Haus-nr.: unterschrift depotinhaber: Bankverbindung für Einzugsermächtigung / Sparplan: Hiermit ermächtige ich Sie widerruflich, die von mir zu entrichtende(n) Zahlung(en) bei Fälligkeit zulasten meiner unten genannten externen Bankverbindung mittels einzugsermächtigungslastschrift einzuziehen. Ich bin berechtigt, Ihnen schriftlich eine andere Bankverbindung mitzuteilen. kontonummer: kontoinhaber: datum: Bankleitzahl: kreditinstitut: unterschrift kontoinhaber: (falls abweichend vom depotinhaber) Die auf der Rückseite angegebenen Erklärungen/ Einwilligungen habe ich zur Kenntnis genommen und akzeptiere diese mit meiner Unterschrift. 1) Hinweis: sofern der Auftrag nicht acht Bankarbeitstage vor dem ersten Ausführungstermin bei der ebase vorliegt, hat diese das Recht, den ersten einzug im Folgemonat durchzuführen. der Auftrag ist gültig bis zum schriftlichen widerruf.

8 FIVV AG Herterichstr München Erklärungen / Einwilligungen ebase Ich erkläre, dass ich der wirtschaftlich Berechtigte an den einzubringenden sowie bereits eingebrachten Vermögenswerten bin und für eigene Rechnung handle ( 3 Abs. 1, Satz 3 Geldwäschegesetz [GwG]). Dies gilt auch für alle künftigen Käufe, Einzahlungen, Fondsumschichtungen und Stückeeinlieferungen; anderenfalls teile ich der ebase den wirtschaftlich Berechtigten sofort mit. Das Investment Depot muss dann auf den Namen der anderen Person eröffnet werden. Des Weiteren bestätige ich, dass ich das Investment Depot zu Anlagezwecken nutze. Darüber hinaus werde ich der ebase die sich im Laufe der Geschäftsbeziehung ergebenden Änderungen z. B. des wirtschaftlich Berechtigten, des Hauptwohnsitzes, der Legitimationspapiere unverzüglich mitteilen, ggf. werde ich der ebase hierzu weitere Unterlagen zur Verfügung stellen. Sofern ich diesen Obliegenheiten nicht nachkomme, hat die ebase das Recht, die Geschäftsbeziehung fristlos gemäß der Ziffer Beendigung der Geschäftsverbindung der Allgemeinen Geschäftsbedingungen der ebase für Privatanleger zu beenden. Die Entgelte und Auslagen werden grundsätzlich automatisch gemäß dem zu diesem Zeitpunkt gültigen Preis- und Leistungsverzeichnis abgerechnet, es sei denn, in dem jeweils aktuell gültigen Preisund Leistungsverzeichnis ist etwas Abweichendes geregelt. Werden die Entgelte und die Auslagen über das Investment Depot abgerechnet, hat die ebase das Recht, diese durch Verkauf von Anteilen und Anteilbruchteilen aus dem Investment Depot in entsprechender Höhe zu decken. Ich bin darauf hingewiesen worden, dass ich als juristische Person verpflichtet bin, die Eigentums- und Kontrollstruktur der juristischen Person anzuzeigen, und dass die verantwortlich handelnden Organe mindestens namentlich von der ebase erfasst werden müssen. Beratungsfreies Ausführungsgeschäft ( execution only ): Mir ist bekannt und ich stimme zu, dass die ebase Aufträge über den Kauf und / oder Verkauf von Investmentanteilen lediglich ausführt, d. h. dass keine Angemessenheitsprüfung im Sinne des 31 Abs. 5 Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) von der ebase vorgenommen und keine Beratungsleistung von der ebase erbracht wird. Es wird von der ebase nicht überprüft, ob ich die erforderlichen Kenntnisse und Erfahrungen habe, um die Risiken im Zusammenhang mit dem Erwerb von Investmentanteilen beurteilen zu können. Die Ausführung in I. Ziffer Ausschluss von Beratung (,execution only ) und in I. Ziffer Keine Risikoklassifizierung durch die ebase der Bedingungen für das Investment Depot für Privatanleger habe ich zur Kenntnis genommen und anerkannt. Die ebase wird die Orders ggf. unter Einbeziehung eines Zwischenkommissionärs ausschließlich über die jeweilige Kapitalanlage- / Investmentgesellschaft als am besten geeignete Stelle zur Beschaffung von Fondsanteilen abwickeln. Die ebase weist mich hiermit darauf hin, dass es weitere Bezugsquellen für Fondsanteile (z. B. Börsen) gibt, über die eine Beschaffung im Einzelfall ggf. auch günstiger durchgeführt werden könnte. Hiermit bestätige ich, dass ich anlage- und anlegergerechte Informationen von meinem Vermittler / Vertriebspartner erhalten habe und anlage- und anlegergerecht von meinem Vermittler / Vertriebspartner aufgeklärt und beraten (auch hinsichtlich der Provisionszahlungsflüsse) wurde und dies entsprechend den rechtlichen Anforderungen ausreichend vor der Auftragserteilung von meinem Vermittler / Vertriebspartner dokumentiert worden ist. Des Weiteren bestätige ich, dass ich Folgeaufträge nur nach Rücksprache mit meinem Vermittler / Vertriebspartner tätige, nachdem er mir anlageund anlegergerechte Informationen gegeben und mich anleger- und anlagegerecht aufgeklärt und beraten (auch hinsichtlich der Provisionszahlungsflüsse) hat. Ich habe zur Kenntnis genommen, dass ich für einzelne Wertpapiergeschäfte, bei denen ich als Kunde Wertpapiere erwerbe oder veräußere, kein Widerrufsrecht nach Fernabsatzrecht habe, da deren Preis auf dem Finanzmarkt Schwankungen unterliegt, auf die die ebase keinen Einfluss hat und die innerhalb der Widerrufsfrist auftreten können, weshalb hier für mich das Widerrufsrecht nach 126 Investmentgesetz (InvG) gilt. Das Widerrufsrecht für den Erwerb deutscher und ausländischer Fonds gemäß 126 InvG in I. Ziffer Hinweise zum Widerrufsrecht der Bedingungen für das Investment Depot für Privatanleger habe ich zur Kenntnis genommen. Das Widerrufsrecht für Vertragsschlüsse im Fernabsatz gemäß 312 d Abs. 1 BGB in den Informationen zu Vertragsabschlüssen und zu den damit verbundenen Dienstleistungen online geführter Depots bzw. Konten für den Verbraucher einschließlich Widerrufsbelehrung nach Fernabsatzrecht habe ich zur Kenntnis genommen. Für den Kauf gelten, in der jeweils aktuell gültigen Fassung, die mir vorliegenden Allgemeinen Geschäftsbedingungen der ebase für Privatanleger, die Bedingungen für das Investment Depot für Privatanleger, ggf. die Bedingungen für den Wertpapier- Sparvertrag gemäß Vermögensbildungsgesetz für Privatanleger und die Bedingungen für die Internet-Nutzung für das Investment Depot für Privatanleger, das jeweils aktuell gültige Preis- und Leistungsverzeichnis sowie das Informationsblatt Der Kunde und die ebase, die ich zur Kenntnis genommen und anerkannt habe. Vor der Auftragserteilung wurden mir die Basisinformationsbroschüre über die Vermögensanlage in Investmentfonds und die jeweils aktuellen Verkaufsprospekte (vereinfachter Verkaufsprospekt / wesentliche Anlegerinformationen 2) und / oder ausführlicher Verkaufsprospekt bei den unter das Investmentgesetz fallenden Fonds) einschließlich der Vertragsbedingungen, die jeweils Angaben über die Kosten, die Verwaltungsvergütung und das Widerrufsrecht enthalten, sowie der aktuelle Halbjahres- / Jahresbericht kostenlos rechtzeitig zur Verfügung gestellt. Ich nehme zur Kenntnis und bin damit einverstanden, dass die ebase neben der von mir gezahlten Vertriebsprovision im Zusammenhang mit der Depotführung und der Abwicklung von Aufträgen auf der Grundlage von Vertriebsverträgen eine zeitanteilige Vergütung von den die jeweiligen Fonds auflegenden Kapitalanlage- / Investmentgesellschaften erhält, solange die Fondsanteile gehalten werden (laufende Vertriebsprovision). Die maximale Vertriebsprovision entspricht höchstens dem Prozentsatz des im aktuellen Verkaufsprospekt des jeweiligen Fonds angegebenen maximal gültigen Ausgabeaufschlags. Die Höhe der laufenden Vertriebsprovision berechnet sich als prozentualer Anteil des jeweiligen Werts der verwahrten Fondsanteile und beträgt je nach Kapitalanlage- / Investmentgesellschaft und Art des Fonds derzeit bis zu 1,5 % (durchschnittlich 0,5 % 3), siehe auch das jeweils aktuell gültige Preis- und Leistungsverzeichnis). Mir entstehen aus der laufenden Vertriebsprovision keine zusätzlichen Kosten, da diese aus der dem jeweiligen Fonds belasteten Verwaltungsvergütung an die ebase gezahlt wird. Nähere Einzelheiten zu den von der ebase erhaltenen Vergütungen sind auf Anfrage bei der ebase zu erfahren. Ich nehme zur Kenntnis und bin damit einverstanden, dass die ebase neben der von mir gezahlten Vertriebsprovision auf der Grundlage von Vertriebsverträgen eine zeitanteilige Vergütung (laufende Vertriebsprovision) ganz oder teilweise an meinen Vermittler / Vertriebspartner für seine Vermittlungstätigkeit bzw. an dessen Vertriebsorganisation gewährt, solange die Fondsanteile gehalten werden. Die maximale Vertriebsprovision entspricht höchstens dem Prozentsatz des im aktuellen Verkaufsprospekt des jeweiligen Fonds angegebenen maximal gültigen Ausgabeaufschlags und wird von der ebase teilweise oder ganz an den Vermittler / Vertriebspartner des Depotinhabers bzw. an dessen Vertriebsorganisation weitergegeben. Die Höhe der laufenden Vertriebsprovision berechnet sich als prozentualer Anteil des jeweiligen Werts der verwahrten Fondsanteile und beträgt je nach Kapitalanlage- / Investmentgesellschaft und Art des Fonds derzeit bis zu 1,5 % (durchschnittlich 0,5 %, siehe auch das jeweils aktuell gültige Preis- und Leistungsverzeichnis). Mir entstehen aus der laufenden Vertriebsprovision keine zusätzlichen Kosten, da diese aus der dem jeweiligen Fonds belasteten Verwaltungsvergütung an die ebase bzw. von der ebase an meinen Vermittler / Vertriebspartner bzw. an dessen Vertriebsorganisation gezahlt wird. Darüber hinaus gewährt die ebase meinem Vermittler / Vertriebspartner bzw. dessen Vertriebsorganisation unter Umständen geldwerte Zuwendungen in Form von Sachleistungen in Höhe von jährlich maximal 8,00 EUR, bezogen auf die Anzahl der jeweils vermittelten Depots. Nähere Einzelheiten zu den von der ebase gewährten Vergütungen sind auf Anfrage bei der ebase zu erfahren. Ich verzichte, vorbehaltlich einer anderen vertraglich abweichenden Vereinbarung, mit meiner Unterschrift auf meine aus den oben dargestellten Provisionszahlungsflüssen herrührenden jetzigen und zukünftigen Ansprüche, diese Zahlungen von der ebase und / oder meinem Vermittler / Vertriebspartner und / oder dessen Vertriebsorganisation herauszuverlangen. Erklärungen / Einwilligungen FIVV AG Sofern der Auftrag nicht zehn Arbeitstage vor dem ersten Ausführungstermin bei der FIVV AG vorliegt und noch kein ebase Depot vorhanden ist, hat diese das Recht, den Einzug bis zur vollständigen Depoteröffnung zurückzuhalten. Aufgrund dessen verzögert sich der erste Einzug durch die ebase. 2) Ab dem 1. Juli 2011 ersetzen die wesentlichen Anlegerinformationen / Key Investor Information (KII) bei inländisch domizilierten Investmentfonds den vereinfachten / verkürzten Verkaufsprospekt. 3) durchschnitt aus den vereinbarten Provisionen je Fonds, in Abhängigkeit vom Bestand (gewichteter Mittelwert).

9 MICdepot l titelübersicht 09 der MIC RoHstoFFe PLus Fonds (wkn A0nAAA) wkn depotanteil Aktien 63 % AGRAnA Beteiligungs-AG ,87 % ALBA se (X) ,68 % Archer daniels Midland ,36 % Aurubis AG ,06 % Banpu PCL (de) ,07 % Baywa ,56 % BHP Billiton Ltd ,51 % Brasil Foods s. A. AdR A0n9BM 1,59 % Bucher Holding (de) A0eAHZ 1,79 % Caterpillar Inc ,83 % Chevron Corp ,81 % China Petroleum & Chem. A0M4Xn 1,81 % deere & Co ,83 % exxon Mobil Corp ,05 % Fuchs Petrolub VZ (X) ,04 % Heinz (H.J.) ,86 % k+s AG na ksag88 1,56 % kraft Foods Group Inc. A1J20u 1,87 % ktg Agrar A0dn1J 1,93 % wkn depotanteil ktg Agrar A0dn1J 1,93 % ktg energie A0HnG5 1,37 % kws saat ,99 % LukoIL neftyanaya komp ,47 % nutreco Holding (Lon) ,86 % PetroChina Co. Ltd. H A0M4YQ 1,40 % Power Assets Holdings ,88 % Randgold Resources AdR ,56 % Rio tinto Ltd ,36 % Royal dutch shell A A0d94M 1,86 % seadrill Ltd. (de) A0eRZ0 1,96 % statoil AsA ,76 % statoil ,59 % südzucker ,02 % svenska Cellulosa B ,77 % tatneft GdR A0LCQB 1,85 % Yamana Gold (us) ,77 % Yara International AsA A0BL7F 2,02 % wkn depotanteil Edelmetalle 22 % etfs Physical Palladium (PHPd) A0n62e 2,12 % etfs Physical silver (PHAG) A0n62F 5,06 % Julius Baer Physical Gold Fund ) A0Rk1e 6,07 % Platin Zert db etc 07/60 A1ek0H 1,65 % Xetra-Gold IHs (db1c) endl (X) A0s9GB 6,21 % wkn depotanteil Renten 7 % 6,25 % IHs s.a.g. solarstrom A1e84A 2,26 % 10/15 7,125 % ktg Agrar 11/17 A1H3Vn 2,67 % 7,25 % Inh.sV (ktg) 12/18 A1ML25 1,18 % wkn depotanteil Sonstige Fonds 4 % BGF world Gold A ,41 % earth Gold Fund ui A0Q2sd 1,65 % Liquidität 4 %

10 10 MICclubsessel CLuBsesseL Willkommen im Club das gemeinsame Investieren und der Wissensaustausch darüber sind die Hauptargumente für den MÜnChner InvestMent CluB. Wir sind stark gewachsen in den letzten Jahren das verlangt nach neuen Wegen und nach einem neuen Clubgefühl. Gemeinsam mit Ihnen haben wir dieses Gefühl bereits gestärkt. Genießen Sie den kommunikativen Austausch im Clubsessel. Wir wünschen viel Spaß dabei!

11 MICclubsessel l Clubvergleich 11 seit über 20 JAHRen eine erfolgreiche strategie - LAnGFRIstIGe spitzenposition klar BeHAuPtet Vergleich macht Reich! Bereits seit 1999 vergleichen wir unser MIC Aktien Plus depot mit depots anderer Clubs. die Vergleichbarkeit beruht darauf, dass diese im schwerpunkt weltweit gestreut in Aktien investieren, wobei ihre Ausrichtung hinsichtlich der Gewichtung, z. B. von Ländern und Branchen sowie des Anteils an Blue Chips (standardwerte), variiert. der Vergleich wurde nach bestem wissen und Gewissen erstellt. +52% +52% +31% MIC -8% sac -27% IAC -35% HAC I Quelle: Bloomberg, MIC überzeugen sie sich AM Besten PeRsÖnLICH Von uns! Blicken wir auf das soeben zu ende gegangene Jahr zurück, so war es trotz aller Anstrengungen ein sehr schönes und vor allem erfolgreiches Jahr Hierzu haben neben der positiven Performance der kapitalmärkten, maßgeblich der Austausch und der kontakt mit all unseren Mitgliedern und Investoren beigetragen. Mit unseren Veranstaltungen im gesamten Bundesgebiet ergaben sich eine Vielzahl an Möglichkeiten, dem Alltagsstress im Büro zu entfliehen. Alleine auf dem Münchner Börsentag informierten sich, unter anderem am stand des Münchner Investment Club, mehrere tausend Hobby-Börsianer über die neuesten Geschehnisse am kapitalmarkt. darüber hinaus hatten sie als Mitglied in vielen deutschen städten die Möglichkeit, uns von unserer ganz persönlichen seite kennenzulernen. Auf unseren MIC-BIts (Börseninfotreffen) informieren wir sie als Investor oder MIC-neulinge über die neuesten entwicklungen an den kapitalmärkten und erläutern Ihnen die aktuelle Positionierung der MIC-Fonds. eine gute Gelegenheit, uns kennenzulernen und zu testen! die Planungen für das Jahr 2013 sind bereits weitestgehend abgeschlossen. Auf der kommenden seite entnehmen sie bitte die ersten termine - ganz sicher sind wir auch in Ihrer nähe!

12 MICtipp 1. Halbjahr 2013 Die nächsten Veranstaltungstermine Börsentag München 16. März 2013 l Uhr MOC Veranstaltungscenter Atrium Lilienthalallee München Besuchen Sie uns auf dem Börsentag München 2013 und genießen Sie den besten Cappuccino direkt an unserem Stand im Atrium 3, Stand I MIC-BIT München 22. April 2013 l Uhr Konferenzzentrum München Lazarettstraße München Anmeldung ist erforderlich. Weitere Infos auf: MÜNCHNER INVESTMENT CLUB Herterichstraße 101 D München Telefon Fax info@mic-online.de Investieren in Aktien, Anleihen und Rohstoffe