Vermögensverwaltung defensives Depot

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1 Vermögensverwaltung defensives Depot Marktkommentar: Schon wieder ein überzeugendes Monatsergebnis im defensiven Portfolio: plus 1,41%. Oktober 2007 Die größten Ergebnisbeiträge lieferten erneut die aktienlastigen Investmentfonds. Hier punktete vor allem der Asien-Fonds von HSBC. Allerdings konnte auch der Klassiker M&G Global Basics ordentlich zulegen. Im Laufe des Berichtsmonats stabilisierte sich aus unserer Sicht die Großwetterlage an den Märkten weiter und deshalb haben wir mit dem DWS Zukunftsressourcen sukzessive einen weiteren Aktienfonds in unser Portfolio aufgenommen. Dieser Fonds investiert weltweit in Unternehmen aus den Bereichen Agrochemie, Wasser und erneuerbare Energien. Wir haben unsere Aktienquote damit weitgehend ausgeschöpft und werden wenn überhaupt nur noch sehr selektiv zusätzliche Investments in diesem Bereich vornehmen. Wir erwarten für die kommenden Monate per Saldo eine weiter positive Aktienentwicklung; allerdings sind weiterhin auch ordentliche Schwankungen möglich. Die Rentenmärkte konnten zuletzt zwar etwas profitieren, bleiben aus unserer Sicht aber weiterhin unattraktiv. Investmentansatz Das defensive Portfolio repräsentiert den konservativsten Baustein in der Vermögensverwaltung der Performance AG. Langfristige Zielsetzung ist die Erwirtschaftung einer attraktiven Rendite bei strikter Risikokontrolle, bei der Kapitalerhalt auch im kurzfristigen Zeithorizont oberste Priorität genießt. Zu diesem Zweck wird ein ausgewogen strukturiertes Portfolio entwickelt, das aus detailliert analysierten Aktien-, Renten- und Geldmarktfonds besteht. Je nach Finanzmarktentwicklung wird die Gewichtung der einzelnen Anlageklassen flexibel gesteuert. Zudem finden Fondskonzepte Berücksichtigung, deren Strategien auf die Erwirtschaftung einer absoluten Rendite ausgerichtet sind und zwar unabhängig von der allgemeinen Börsenentwicklung. Im Sinne eines effizienten Risikomanagements sind alle Zielfonds mit Stop Loss-Marken versehen.der maximale Aktienfondsanteil beträgt 25%. in Prozent kummuliert Wertentwicklung kumuliert Defensives Depot vs. Benchmark 90 Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Benchmark: 25% MSCI World/75% JPMF Glob. Gov. Bond Index Performancetabellen % Volatilitätsverteilung Zeitraum defensive VV 2007* 4,98% , , ,47% ,48% , ,55% , * Stand Länderallokation im Aktiensegment Strategische Allokation 40, 35, 30, 25, 20, 15, 10, 5, 0, 34% 29% 21% 16% USA Europa EMMA sonst Absolute Return 35% Immobilien Kasse Aktien Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Ergebnisse in der Vergangenheit stellen keine Garantie für die zukünftige Performance dar. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen ohne Berücksichtigung einer Eintrittsgebühr und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes, sondern dient der individuellen Beratung.

2 Vermögensverwaltung Performance AG - defensives Depot Aktuelle Fondsstruktur Stand: Anlage- Vola- Fonds- Anteil in % an Betrag ( ) Aktien: Länder/Regionen in % klasse Fondsbezeichnung klassen WKN währung Portf. Anl.-kl ,00 Aktien HSBC Asia Freestyle A0B5H5 USD 10, 33,53% ,00 0, 0, 0, 33,5% 0, 30,75% M&G Global Basics EUR 10,2 33,24% ,00 10,6% 12,7% 0, 0, 9,9% DWS Zukunftsresourcen EUR 10,2 33,24% ,00 10, 16,1% 1,1% 0, 6,1% Aktien 30,75% 100, ,00 20,6% 28,8% 1,1% 33,5% 16,1% Absolute Return Greiff Rendite Plus 0-2 A0JDK1 EUR 19,7 100, ,00 19,7 Absolute Return 19,7 100, ,00 Immobilien Morgan Stanley P2 Value Fonds 0-2 A0F6G8 EUR 16,89% 48,6% ,00 34,78% TMW Worldwide 0-2 A0DJ32 EUR 17,89% 51,4% ,00 Immobilien 34,78% 100, ,00 Geldmarkt DB X-Tracker EONIA 0-2 DBX0AN EUR 12,89% 100, ,00 Geldmarkt 12,89% ,00 Kasse Kasse 0-2 EUR 1,86% ,00 1,86% Gesamtsumme: EUR 100, ,00 Volaklassen (250 Tage Volatilität in %) Volaklassenverteilung in % 69% Aufteilung nach Anlageklassen 2 35% Aktien Absolute Return Immobilien Kasse 40, 35, 30, 25, 20, 15, 10, 5, 0, Länderallokation im Aktiensegment in % 21% 29% 34% 16% USA Europa EMMA sonst %

3 Vermögensverwaltung moderates Depot Marktkommentar: Noch sind wir nicht ganz da, wo wir sein wollen, aber mit einem Monatsergebnis von über haben wir einen weiteren Meilenstein auf dem im letzten Bericht angesprochenen Weg zurück auf die Erfolgsspur hinter uns gebracht. Oktober 2007 Im Oktober haben wir die Aktienquote im moderaten Portfolio weiter erhöht. Dazu haben wir in den weltweit in Value-Aktien anlegenden Starcap Priamos und den bereits im dynamischen Portfolio erfolgreichen Emerging-Market-Fonds von Carmignac investiert. Der zuletzt genannte Fonds lieferte trotz der erst kurzen Verweildauer auch gleich einen ordentlichen Ergebnisbeitrag. Auch die schon länger bestehenden Aktienfonds-Investments erzielten überzeugende Ergebnisse im Berichtsmonat. Die auf konstanten Wertzuwachs ausgerichteten Portfoliobausteine erreichten zwar weiter stabile, aber keineswegs überragende Periodenergebnisse. In Übereinstimmung mit unserer augenblicklichen Markteinschätzung werden wir stabile Märkte vorausgesetzt in den nächsten Wochen noch den einen oder anderen Zukauf vornehmen Wir fahren beim laufenden Börsenaufschwung also weiter mit. Allerdings wie es sich für ein moderates Portfolio gehört auf der rechten Spur und gut angeschnallt. Investmentansatz Wertentwicklung kumuliert Das moderate Portfolio repräsentiert den ausgeglichenen Baustein in der Vermögensverwaltung der Performance AG. Langfristige Zielsetzung ist die Erwirtschaftung einer attraktiven Rendite von 7% p.a. bei strikter Risikokontrolle, bei der Kapitalerhalt im mittelfristigen Zeithorizont oberste Priorität genießt. Zu diesem Zweck wird ein ausgewogen strukturiertes Portfolio entwickelt, das aus detailliert analysierten Aktien-, Renten- und Geldmarktfonds besteht. Je nach Finanzmarktentwicklung wird die Gewichtung der einzelnen Anlage-klassen flexibel gesteuert. Zudem finden Fondskonzepte Berücksichtigung, deren Strategien auf die Erwirtschaftung einer absoluten Rendite ausgerichtet sind und zwar unabhängig von der allgemeinen Börsenentwicklung. Im Sinne eines effizienten Risikomanagements sind alle Zielfonds mit Stop Loss-Marken versehen. Die maximale Zielaktienquote beträgt 6. in Prozent kummuliert Moderates Depot vs. Benchmark Apr Okt Apr Okt Apr Okt Apr Okt Apr Okt Apr Okt Apr Okt Benchmark: 6 MSCI World/4 JPMF Glob. Gov. Bond Index Performancetabellen Volatilitätsverteilung Zeitraum moderate VV % 4 11% * 4,16% , ,29% ,61% , ,57% , ,65% Länderallokation im Aktiensegment * Stand: Strategische Allokation % % % 28% 1% Aktien Immobilien Geldmarkt Kasse Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Ergebnisse in der Vergangenheit stellen keine Garantie für die zukünftige Performance dar. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen ohne Berücksichtigung einer Eintrittsgebühr und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes, sondern dient der individuellen Beratung.

4 Vermögensverwaltung Performance AG - moderates Depot Aktuelle Fondsstruktur Stand: Anlage- Vola Fonds- Anteil in % an Betrag ( ) Aktien: Länder/Regionen in % klasse Fondsbezeichnung klassen WKN währung Portf. Anl.-kl ,00 Aktien DWS Zukunftsressourcen EUR 10, 19,93% ,00 6, 9,6% 0,6% 0, 3,7% 50,87% Starcap Priamos EUR 9,8 19, ,00 1, 10,4% 0,6% 4, 3,1% HSBC Asia Freestyle A0B5H5 USD 10,26% 20,17% ,00 0, 0, 0, 20, 0, M&G Global Basics EUR 10, 19,93% ,00 7, 8, 0, 0, 4,7% Carmignac Emergents A0DPX3 EUR 10,51% 20,66% ,00 0, 0, 0, 20,7% 0, Aktien EUR 50,87% 100, ,00 14, 28, 1, 45,1% 11,5% Immobilien Morgan Stanley P2 Value Fonds 0-2 A0F6G8 EUR 16,73% 50,06% ,00 33,4 TMW Worldwide 0-2 A0DJ32 EUR 16,69% 49,94% ,00 Immobilien EUR 33,4 100, ,00 Geldmarkt DB X Tracker EONIA 0-2 DBX0AN EUR 13,78% 100, ,00 13,78% Geldmarkt 13,78% 100, ,00 Kasse Kasse 0-2 EUR 1,93% ,00 1,93% Gesamtsumme: EUR 100, ,00 Volaklassen (250 Tage Volatilität in %) Volaklassenverteilung in % 49% 4 11% Aufteilung nach Anlageklassen in % Länderallokation im Aktiensegment in %+ 34, % 5 45% % % Aktien Immobilien Geldmarkt Kasse 45% 4 35% 3 25% 2 15% 1 5% 28% 1% %

5 Vermögensverwaltung dynamisches Depot Oktober 2007 Marktkommentar: Plus 5,2! In solchen Monaten berichtet es sich natürlich leichter als in schlechten Monaten. Aber auch hier gilt, dass das Vormonatsergebnis bereits wieder Schnee von gestern ist und der Blick natürlich nach vorne gerichtet sein muss. In diesem Monat stritten sich zwei Fonds um den Spitzenplatz in unserem Portfolio. Schließlich konnte der erst im September aufgenommene MLIIF World Gold mit einem Monatsplus von über 1 das Rennen machen. Wie im letzten Monatsbericht angesprochen, hat sich hier ein schöner Trend gebildet. Knapp unter einem zweistelligen Ergebnis blieb der New Energy Fund aus dem gleichen Investment-Haus. Auch die Länderfonds aus Thailand und Brasilien erzielten wieder Renditen deutlich jenseits von 5%. Da nehmen sich die knapp des DAX-Fonds von Oppenheim eher mäßig aus. Mit dem auf die asiatische Region fokussierten Infrastruktur-Fonds von Invesco wollen wir an einem weiteren langfrsitigen Wachstumsmarkt partizipieren. Für die weitere Entwicklung bleiben wir positiv gestimmt. Analog dem Vergleich beim moderaten Portfolio fahren wir im dynamischen Portfolio zwar auf der Überholspur; sind uns aber bewusst, dass wir keinen abgesperrten Formel 1 Ring befahren, sondern eine normale Straße, die immer für Überraschungen wie Baustellen, Umleitungen, Staus oder gar Unfälle gut ist. Und gerade im Winter kann es manchmal ja ganz überraschend glatt werden... Sicherheitsgurt und Airbag in Form der Stopp-Kurse bleiben deshalb angelegt und aktiviert. Investmentansatz Wertentwicklung kumuliert Das dynamische Portfolio repräsentiert den chancenreichen Baustein in der Vermögensverwaltung der Performance AG. Langfristige Zielsetzung ist die Erwirtschaftung einer attraktiven Rendite von 9% p.a. bei strikter Risikokontrolle, bei der Kapitalerhalt im langfristigen Zeithorizont oberste Priorität genießt. Zu diesem Zweck wird ein ausgewogen strukturiertes Portfolio entwickelt, das aus detailliert analysierten Aktien-, Renten- und Geldmarktfonds bestehen kann. Je nach Finanzmarktentwicklung wird die Gewichtung der einzelnen Anlageklassen flexibel gesteuert. Zudem finden Fondskonzepte Berücksichtigung, deren Strategien auf die Erwirtschaftung einer hohen Rendite ausgerichtet sind und dadurch auch höheren Wertschwankungen unterliegen können. Im Sinne eines effizienten Risikomanagements sind alle Zielfonds mit Stop Loss-Marken versehen. Der maximale Aktienfondsanteil beträgt 10. in Prozent kummuliert Dynamisches Depot vs. MSCI World Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Jul Jan Performancetabellen Volatilitätsverteilung Zeitraum dynamische VV % 19% * 18, , ,24% ,75% , ,11% ,38% ,59% * Stand Länderallokation im Aktiensegment Strategische Allokation % 18% % 13% 4% 1 1% Aktien Immobilien Geldmarkt Kasse Es wird keine Haftung für die Vollständigkeit, inhaltliche Richtigkeit und Aktualität der Informationen übernommen. Ergebnisse in der Vergangenheit stellen keine Garantie für die zukünftige Performance dar. Die Berechnungen der Wertentwicklung erfolgen ohne Berücksichtigung einer Eintrittsgebühr und unter der Annahme der Reinvestition aller Ausschüttungen. Dies ist kein Verkaufsprospekt im Sinne des Gesetzes, sondern dient der individuellen Beratung.

6 Vermögensverwaltung Performance AG - dynamisches Depot Aktuelle Fondsstruktur Stand: Anlage- Vola Fonds- Anteil in % an Betrag ( ) Aktien: Länder/Regionen in % klasse Fondsbezeichnung klassen WKN währung Portf. Anl.-kl ,00 Aktienfonds Invesco Asia Infrastructure A0JKJC USD 9,98% 12,28% ,00 0, 0, 0, 12,3% 0, 81,27% HSBC Brazil Equity A0DJ0P USD 10,13% 12,46% ,00 0, 0, 0, 12,5% 0, MLIIF World Gold EUR 10,3 12, ,00 3,9% 1,1% 0, 7,6% 0,1% MLIIF New Energy 30- A0BL87 EUR 10,49% 12,91% ,00 5,3% 4,8% 0, 1,4% 1,4% Carmignac Emergent A0DPX3 EUR 10,15% 12,49% ,00 0, 0, 0, 12,5% 0, HSBC Asia Freestyle A0B5H5 USD 10,28% 12,65% ,00 0, 0, 0, 12,6% 0, Fidelity Thailand USD 10, 12,69% ,00 0, 0, 0, 12,7% 0, OP DAX Werte EUR 9,61% 11, ,00 0, 11,8% 0, 0, 0, Aktien EUR 81,27% 100, ,00 9,3% 17,8% 0, 71,5% 1,4% Immobilien TMW Worldwide 0-2 A0DJ32 EUR 3,6 28,19% ,00 12,84% MS P2 Value 0-2 EUR 9,2 71,81% ,00 Immobilien 12,84% 100, ,00 Geldmarkt DB X-Tracker EONIA 0-2 DBX0AN EUR 3,87% 100, ,00 3,87% Geldmarkt 3,87% 100, ,00 Kasse Kasse 0-2 2, ,00 Gesamtsumme: EUR 100, ,00 9,3% 17,8% 0, 71,5% 1,4% Volaklassen (250 Tage Volatilität in %) Volaklassenverteilung in % 18,73% 0,0 0,0 40,71% 20,46% 20, Aktien Aufteilung nach Anlageklassen in % 81% 13% 4% Immobilien Geldmarkt Kasse 80, 60, 40, 20, 0, Länderallokation im Aktiensegment in % 7 18% 9% 1% % 19%