Die gute Basis für 2016: Mit welchen ETFs Sie ein Basisportfolio jetzt bestücken sollten.

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1 Die gute Basis für 2016: Mit welchen ETFs Sie ein Basisportfolio jetzt bestücken sollten. Referent: Thomas Meyer zu Drewer, Geschäftsführer ComStage Moderator: Patrick Kesselhut, Produktmanager

2 Entwicklung des europäischen ETF Marktes In Europa gelistete ETFs (AuM in Mrd. EUR) , Assets under Management Europa Quelle: Deutsche Bank Research, Stand:

3 Der Kapitalmarktausblick 2016 China Trennung zwischen Wirtschaft und Anlegermentalität. Rohstoffe Stabilisierung möglich. Schwellenländer Wachstumsvorteil gegenüber Entwicklungsländern. USA Der Dollar ist nahe Parität. Europa Weitere Erholung in Sicht. Zinsen Renditen dürften steigen. Die Inflation (möglichst) ebenso. 3

4 ETFs im aktuellen Marktumfeld Anlegen mit ETFs Kurzer Anlagehorizont Langer Anlagehorizont Handelsorientierte Strategien Inverse Strategien (Short ETFs) Diversifikation mit ETFs Vermögensaufbau über Sparpläne 4

5 Handelsorientierte und inverse Strategien

6 ShortDAX 1-Monats Vergleich DAX mit ShortDAX Performance in Prozent / Jan 8/ Jan 12/ Jan 16/ Jan 20/ Jan 24/ Jan 28/ Jan 4,88% -5,04% DAX Quelle: Bloomberg, Stand: Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft. ShortDAX Betrachtungszeitraum: 04. Januar 2016 bis 29. Januar

7 ShortMDAX 1-Monats Vergleich MDAX mit ShortMDAX Performance in Prozent ,30% -3,84% / Jan 8/ Jan 12/ Jan 16/ Jan 20/ Jan 24/ Jan 28/ Jan MDAX ShortMDAX Betrachtungszeitraum: 04. Januar 2016 bis 29. Januar 2016 Quelle: Bloomberg, Stand: Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft. 7

8 LevDAX x2

9 LevDAX x2 1-Monats Vergleich DAX mit LevDAX x2 Performance in Prozent ,72% -9,66% / Jan 8/ Jan 12/ Jan 16/ Jan 20/ Jan 24/ Jan 28/ Jan DAX LevDAX x2 Betrachtungszeitraum: 04. Januar 2016 bis 29. Januar 2016 Quelle: Bloomberg, Stand: Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft. 9

10 ComStage ShortDAX TR UCITS ETF und ShortMDAX TR UCITS ETF Bilden die täglichen Wertentwicklungen von DAX 30 und MDAX entgegengesetzt (invers) ab Es handelt sich um keine generell exakten Gegenpositionen zu DAX und MDAX, da über einen längeren Zeitraum Abweichungen entstehen können ( Pfadabhängigkeit ) Gut geeignet für kurz- und mittelfristige Absicherungen, sowie Anlagen in fallenden Märkten Nicht geeignet für eine langfristige Geldanlage, zum Beispiel Sparpläne. 10

11 ETFs im aktuellen Marktumfeld Anlegen mit ETFs Kurzer Anlagehorizont Langer Anlagehorizont Handelsorientierte Strategien Inverse Strategien (Short ETFs) Diversifikation mit ETFs Vermögensaufbau über Sparpläne 11

12 Zinsen und Dividenden: Aktien sollten die erste Wahl sein 10-jährige Bundesanleihe DAX Nikkei 225 MSCI World 2015: 0,49%/2016*: 0,90% 2,79%/3,37% 1,68%/1,83% 2,58%/2,77% 5-jährige Bundesanleihe MDAX S&P 500 MSCI Emerging Markets - 0,15%/0,05% 2,26%/2,99% 2,15%/2,32% 2,92%/3,18% EONIA - 0,25% STOXX EUROPE 600 3,46%/3,90% 10-jährige US-Anleihen 2,14%/3,00% 5-jährige US-Anleihen 1,61%/2,55% DIVDAX 3,59%/4,30% Select Dividend 30 4,74%/4,91% Federal Funds Rates 0,36% Inflation im Euroraum 0,10%/1,20% *Schätzungen für Quellen: Commerzbank Cross Asset Strategy Research, Bloomberg, eigene Berechnungen; Stand: Januar

13 Zinsen und Dividenden: Was ist die Dividendenrendite? Dividendenrendite ist das Verhältnis von Dividende zu Aktienkurs 13

14 Was bestimmt die Dividendenrendite? Einstandskurs Basis für die Renditeermittlung. Erhaltene Dividende Einzig verlässlicher Maßstab. Historische Dividende Prognostizierte Dividende Ausschüttungsverhalten Sicherheit der Dividende Rein rückwärts gewandte Betrachtung Ist von vielen Faktoren abhängig. Schwierige und weniger schwierige Zeiten. Manchmal schwer vorhersehbar. 14

15 ETFs als Bausteine jeder privaten Anlagestrategie Niedrigeres Risiko 10% 20% Aktien aus Schwellenländern (MSCI Emerging Markets) Aktien aus Industrieländern (MSCI World) 70% Euro- Staatsanleihen (iboxx Euro Sovereigns) Quelle: Universität Mannheim Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft. 15

16 ETFs als Bausteine jeder privaten Anlagestrategie Risikofreudiger 23% 30% Aktien aus Schwellenländern (MSCI Emerging Markets) Aktien aus Industrieländern (MSCI World) 47% Euro- Staatsanleihen (iboxx Euro Sovereigns) Quelle: Universität Mannheim Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft. 16

17 Warum dennoch in Schwellenländer investieren? Unterschiede Schwellenland ist nicht gleich Schwellenland Demografie Junge und teils gut ausgebildete Bevölkerungen Konsumnachfrage Consumer Revolution als Treiber Wachstum Ein steigendes Weltwirtschaftswachstum begünstigt Schwellenländer Bedeutung Schwellenländer machen mittlerweile 50% des Welt-BIPs aus, haben aber einen Anteil an der Weltaktienmarktkapitalisierung von nur 25% Diversifikation Bestandteil eines gut diversifizierten Portfolios 17

18 MSCI Emerging Markets: Zusammensetzung Zusammensetzung des MSCI Emerging Markets Land Gewichtung im Index Land Gewichtung im Index China (121 Aktien) 19,45 % Thailand (32 Aktien) 2,27 % Südkorea (107 Aktien) 15,75 % Türkei (25 Aktien) 1,52 % Taiwan (88 Aktien) 12,63 % Philippinen (22 Aktien) 1,45 % Indien (73 Aktien) 8,67 % Polen (23 Aktien) 1,32 % Südafrika (51 Aktien) 6,26 % Chile (19 Aktien) 1,27 % Brasilien (60 Aktien) 5,50 % Katar (13 Aktien) 1,03 % Hong Kong (36 Aktien) 5,09 % Vereinigte Emirate (11 Aktien) 0,94 % Mexiko (27 Aktien) 4,55 % Kolumbien (9 Aktien) 0,43 % Malaysia (44 Aktien) 3,57 % Griechenland (10 Aktien) 0,41 % Russland (20 Aktien) 3,48 % Peru (3 Aktien) 0,36 % Indonesien (31 Aktien) 2,84 % Ungarn, Tschechien, Ägypten, Malta, Romänien (11 Aktien) 0,86 % Quelle: Bloomberg; eigene Berechnungen. Stand: Ende Januar

19 Was machen die Rohstoffe?

20 Was machen die Rohstoffe? Rohstoffe sind mehr als nur Gold, Silber und (Roh-) Öl, auch wenn das die bekanntesten sind Seit über einem Jahr sind Rohstoffe unter Preisdruck Rohöl hat seit April 2015 immer wieder neue Tiefststände erreicht Gold ist in US-Dollar sogar billiger als vor 5 Jahren (USD 1.118,17 zu USD 1.181,00; zu 904,84)* *Quelle: Commerzbank Commodity Research, eigene Berechnungen; im Vergleich zu

21 Was machen die Rohstoffe - Öl? In den nächsten 12 Monaten sollte der Ölpreis steigen* Fundamentale Faktoren werden den Zusammenhang zwischen starkem US-Dollar und schwachen Rohstoffpreisen überlagern In den USA wird das Angebot an Rohöl wegen gefallener Preise zurück gehen Der anhaltende Wirtschaftsaufschwung dort wird aber zu erhöhter Nachfrage nach Rohöl führen Die erhöhte Nachfrage wird den Effekt fallender Rohstoffpreise bei einem festen US-Dollar aber (über-) kompensieren Folge: Der Ölpreis wird trotz eines stärkeren US-Dollars steigen. *Quelle: Commerzbank Commodity Research. 21

22 Rohstoffe als Portfoliobausteine Neben der Preisentwicklung bei Rohstoffen spielt der Zusammenhang mit anderen Anlageklassen eine Rolle Rohstoffe sind eine eigene Anlageklasse Idealerweise verhalten sich Anlageklassen untereinander wenig korreliert bis gegenläufig (unkorreliert) Eine hohe Korrelation von 1 bedeutet einen Gleichlauf von Wertpapieren Je niedriger die Korrelationen sind, desto besser ist es für den Portfolioaufbau Eine breite Streuung von Anlageklassen hilft, diese Effekte auszunutzen In den letzten Monaten haben sich die Korrelationen von Rohstoffen gegenüber anderen Anlageklassen (wieder) reduziert

23 Die Korrelation von Rohstoffen mit anderen Anlagen Korrelationen über einen Zeitraum von 10 Jahren Wertpapier DAX MSCI MSCI Alumin Nickel Zink Kupfer Palladi Platin Silber Gold Erdgas Gasöl Brent WTI EUR/ Dt. World EM ium um USD Renten DAX MSCI World MSCI EM Aluminium Nickel Zink Kupfer Palladium Platin Silber Gold Erdgas Gasöl Brent WTI EUR/USD Dt. Renten *Quelle: Bloomberg; eigene Berechnungen; 2015 im Vergleich zu

24 Der Core-Satellite Ansatz als Anlagestrategie Satellit Passiv (Kern) Satellit Satellit 24

25 Der Core-Satellite Ansatz als Anlagestrategie Satellit (passiv) Aktive Kompetenz Satellit (passiv) Satellit (aktiv) 25

26 Eine Core-Satellite Strategie umgesetzt mit Sparplänen Aktien ETF MSCI World (67%) Bond ETF (33%) Quelle: ComStage. Es handelt sich um eine illustrative Darstellung, nicht um eine konkrete Anlageempfehlung. Vergangenheitsbezogene Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertenwicklungen. 26

27 Eine Core-Satellite Strategie umgesetzt mit Sparplänen MSCI World Beispiel: 25 Euro pro Monat Staatsanleihen Beispiel: 25 Euro alle zwei Monate Sparpläne gesamt 2 Sparpläne mit einer Anlagesumme von Euro 450 pro Jahr. Aufteilung: Aktien ETFs 67% und Renten ETFs 33% Quelle: ComStage. Es handelt sich um eine illustrative Darstellung, nicht um eine konkrete Anlageempfehlung. Vergangenheitsbezogene Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertenwicklungen. 27

28 Eine Core-Satellite Strategie umgesetzt mit Sparplänen DAX (16%) MSCI Emerging Markets (10%) Aktien ETF MSCI World (32%) Bond ETF (32%) Rohstoffe (10%) Quelle: ComStage. Es handelt sich um eine illustrative Darstellung, nicht um eine konkrete Anlageempfehlung. Vergangenheitsbezogene Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertenwicklungen. 28

29 Eine Core-Satellite Strategie umgesetzt mit Sparplänen MSCI World Beispiel: 25 Euro pro Monat MSCI Emerging M. Beispiel: 25 Euro pro Quartal DAX Beispiel: 25 Euro alle zwei Monate Staatsanleihen Beispiel: 25 Euro pro Monat Rohstoffe Sparpläne gesamt Beispiel: 25 Euro pro Quartal 5 Sparpläne mit einer Anlagesumme von Euro 950 pro Jahr. Aufteilung: Aktien ETFs 58%, Renten ETFs 32%, Rohstoff ETF 10% Quelle: ComStage. Es handelt sich um eine illustrative Darstellung, nicht um eine konkrete Anlageempfehlung. Vergangenheitsbezogene Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertenwicklungen. 29

30 Eine Core-Satellite Strategie umgesetzt mit Sparplänen DAX (14%) MSCI Emerging Markets (10%) Aktien ETF MSCI World (28%) Bond ETF (28%) Rohstoffe (10%) Quelle: ComStage. Es handelt sich um eine illustrative Darstellung, nicht um eine konkrete Anlageempfehlung. Vergangenheitsbezogene Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertenwicklungen. MDAX (10%) 30

31 Eine Core-Satellite Strategie umgesetzt mit Sparplänen MSCI World Beispiel: 25 Euro pro Monat MSCI Emerging M. Beispiel: 25 Euro pro Quartal DAX & MDAX Beispiel: DAX 25 Euro alle zwei Monate; MDAX 25 Euro pro Quartal Staatsanleihen Beispiel: 25 Euro pro Monat Rohstoffe Sparpläne gesamt Beispiel: 25 Euro pro Quartal 6 Sparpläne mit einer Anlagesumme von Euro pro Jahr. Aufteilung: Aktien ETFs 62%, Renten ETFs 28%, Rohstoff ETF 10% Quelle: ComStage. Es handelt sich um eine illustrative Darstellung, nicht um eine konkrete Anlageempfehlung. Vergangenheitsbezogene Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertenwicklungen. 31

32 Eine Core-Satellite Strategie umgesetzt mit Sparplänen: Anmerkungen Regelmäßig Variable Zeitpunkte Langfristig Kein Market Timing Rebalancing Günstig & Flexibel Quelle: ComStage. Es handelt sich um eine illustrative Darstellung, nicht um eine konkrete Anlageempfehlung. Vergangenheitsbezogene Daten sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertenwicklungen. 32

33 Vielen Dank, dass Sie heute dabei waren!

34 ComStage: Die ETF Marke der Commerzbank ComStage: 111 ETFs 6,9 Mrd. AuM 100% CFS S.A., Luxemburg 1,8 Mrd. in anderen Fonds 100-prozentige Tochter der Commerzbank AG verwaltet Commerz Funds Solutions S.A. (CFS) ist eine Luxemburger KAG 111 ComStage ETFs ComStage DAX ETF Weitere Fonds Die ETFs sind zum öffentlichen Vertrieb in Deutschland, Österreich, Luxemburg und, teilweise, der Schweiz zugelassen Neben ComStage ETFs verwaltet die CFS weitere Fonds für die Commerzbank Gruppe 34

35 ComStage ETFs mit der Vertriebszulassung in Deutschland, Schweiz*, Luxemburg und Österreich NEU! *In der Schweiz sind 95 ComStage ETFs zum Vertrieb zugelassen. 35

36 ComStage ETFs mit der Vertriebszulassung in Deutschland, Schweiz*, Luxemburg und Österreich *In der Schweiz sind 95 ComStage ETFs zum Vertrieb zugelassen. 36

37 ComStage ETFs mit der Vertriebszulassung in Deutschland, Schweiz*, Luxemburg und Österreich *In der Schweiz sind 95 ComStage ETFs zum Vertrieb zugelassen. 37

38 ComStage ETFs mit der Vertriebszulassung in Deutschland, Schweiz*, Luxemburg und Österreich *Beim ComStage FTSE China A50 UCITS ETF können zusätzliche Replikationskosten anfallen. Weitere Informationen finden Sie auf Wichtige Hinweise Die Fonds bilden jeweils die Wertentwicklung des in ihrem Namen enthaltenen Index ab. Die Indizes sind eingetragene Marken der jeweiligen Lizenzgeber. Die jeweiligen Fonds werden von den Sponsoren der Indizes (außer der Commerzbank AG) nicht empfohlen, verkauft oder beworben, noch geben die Sponsoren der Indizes sonstige Zusicherungen zu den jeweiligen Fonds ab. Die Sponsoren der hier aufgeführten Indizes (einschließlich der Commerzbank AG) geben keinerlei Zusicherungen oder Gewährleistungen in Bezug auf Ergebnisse, die durch die Nutzung ihrer Indizes erzielt wurden. ComStage ist im Großherzogtum Luxemburg registriert. Eine umfassende Beschreibung der Fondsbedingungen enthält der Verkaufsprospekt der ComStage ETFs. Den Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs), die Satzung und die aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind bei den nachfolgend aufgeführten Stellen kostenlos in deutscher Sprache erhältlich: Deutschland: ComStage, Commerzbank AG, Abteilung CM-EMC, Kaiserplatz, Frankfurt am Main agiert als Informationsstelle; Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A-1010 Wien agiert als Zahlstelle und steuerlicher Vertreter in Österreich; Schweiz: Commerzbank AG, Frankfurt am Main, Zurich Branch, Utoquai 55, CH-8034 Zürich agiert als Zahlstelle und Vertreter in der Schweiz und die Verwaltungsgesellschaft Luxemburg: Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, 2540 Luxemburg. Stand: Februar *In der Schweiz sind 95 ComStage ETFs zum Vertrieb zugelassen. 38

39 Wichtige Hinweise Diese Publikation ist eine Kundeninformation im Sinne des Wertpapierhandelsgesetzes. Die hier wiedergegebenen Informationen und Wertungen ( Information ) sind ausschließlich für Kunden der Commerzbank AG in Kontinentaleuropa bestimmt. Insbesondere ist die Information nicht für Kunden oder andere Personen mit Sitz oder Wohnsitz in Großbritannien, den USA in Kanada oder Asien bestimmt und darf nicht an diese Personen weitergegeben bzw. in diese Länder eingeführt oder dort verbreitet werden. Diese Information dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Diese Ausarbeitung ersetzt nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. Die in der Ausarbeitung enthaltenen Informationen wurden sorgfältig zusammengestellt. Wesentliche Informationsquellen für diese Ausarbeitung sind Informationen die die Commerzbank AG für zuverlässig erachtet. Eine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch nicht übernommen werden. Einschätzungen und Bewertungen reflektieren die Meinung des Verfassers im Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung. Ob und in welchem zeitlichen Abstand eine Aktualisierung dieser Ausarbeitung erfolgt, ist vorab nicht festgelegt worden. Die Commerzbank AG kann für den Vertrieb der genannten Fondsanteile den Ausgabeaufschlag und/oder Vertriebs-/ Vertriebsfolgeprovisionen von der Fondsgesellschaft erhalten. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine verlässliche Prognose für die Zukunft. Die Wertentwicklung kann durch Währungsschwankungen beeinflusst werden, wenn die Basiswährung des Fondsanteils von EURO abweicht. Die Commerzbank, Mitglieder der Geschäftsleitung und ihre Mitarbeiter dürfen Kauf- oder Verkaufsoptionen in dem in dieser Publikation genannten Finanzinstrument halten bzw. mit diesen handeln. Als Universalbank kann die Commerzbank AG oder eine andere Gesellschaft der Commerzbank Gruppe mit der in der Information genannten Fondsgesellschaft in einer umfassenden Geschäftsverbindung stehen (z.b. Dienstleistungen im Investmentbanking; Kreditgeschäfte). Sie kann hierbei in Besitz von Erkenntnissen gelangen, die in der Information nicht berücksichtigt sind. Ebenso können die Commerzbank AG, eine andere Gesellschaft der Commerzbank Gruppe oder Kunden der Commerzbank AG Geschäfte in oder mit Bezug auf die hier angesprochenen Fondsanteile getätigt haben. Die Commerzbank AG unterliegt der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Straße 108, Bonn und Marie- Curie-Straße 24-28, Frankfurt und der Aufsicht der Europäischen Zentralbank (EZB), Sonnenmannstraße 20, Frankfurt am Main. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängig und kann zukünftig Änderungen unterworfen sein. Die Commerzbank erbringt keine Beratung in rechtlicher, steuerlicher oder bilanzieller Hinsicht. Diese Publikation darf ohne schriftliche Erlaubnis der Commerzbank AG weder vervielfältigt noch weiterverbreitet werden. ComStage ETF ist ein im Großherzogtum Luxemburg registrierter Investmentfonds. Eine umfassende Beschreibung der Fondsbedingungen enthalten die Verkaufsprospekte der ComStage ETF. Den ausführlichen Verkaufsprospekt, die Wesentliche Anlegerinformationen (KIIDs), die Satzung und die aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind bei den nachfolgend aufgeführten Stellen kostenlos erhältlich: Deutschland: Commerzbank AG, Kaiserstraße 16 (Kaiserplatz), Frankfurt am Main agiert als Informationsstelle; Österreich: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A-1010 Wien agiert als Zahlstelle und steuerlicher Vertreter in Österreich; Schweiz: Commerzbank AG, Frankfurt am Main, Zurich Branch, Utoquai 55, CH-8034 Zürich agiert als Zahlstelle und Vertreter in der Schweiz und die Verwaltungsgesellschaft in Luxemburg: Commerz Funds Solutions S.A., 25, rue Edward Steichen, 2540 Luxemburg. Stand: Februar