INTRADAY EMISSIONSHANDEL.

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1 TIPS. 15 WOLKENKRATZER. ICC Tower, Hong Kong. Mit 484 Metern das zur Zeit höchste Gebäude in Hong Kong. MIT VIDEO INTRADAY EMISSIONSHANDEL. Wie Sie mit Vola Breakouts Profit generieren. IN KLUSIVE ARBEITSBEREICH OAD. ZUM D O W N L

2 INTRADAY EMISSIONSHANDEL. Wie Sie mit Vola Breakouts Profit generieren. In den letzten Jahren hat sich der Handel mit Emissionszertifikaten zu einem der liquidesten Märkte im Energiebereich gewandelt. Damit bietet er das ideale Umfeld für technische Handelsstrategien. Mit der Trading Tips dieses Monats will ich Ihnen eine Handelsstrategie zeigen, mit der Sie die starken Intradaybewegungen in diesem und anderen Märkten für sich nutzen können. DAY RANGE: EIN EINFACHER, ABER MÄCHTIGER INDIKATOR. Vor die fertige Handelsstrategie setzten die Götter die Inspiration. Und der Day Range Indikator wird Ihrer Inspiration schnell auf die Sprünge helfen. Öffnen Sie hierzu zunächst einen 15min Intradaychart des Emissions-Futures (z.b. CFI2Z5 in Thomson Reuters) und ziehen den Day Range Indikator aus der Liste der in Tradesignal enthaltenen Indikatoren auf den Chart. Dieser Indikator verwendet nicht viel Mathematik, er stellt einfach die einzelnen Tagesbewegungen unabhängig voneinander dar. Jeden Tag startet der Indikator bei der Markteröffnung mit 0, und bewegt sich anschließend analog zum eigentlichen Chart. Steigt der Markt z.b. von der Eröffnung um 10 Punkte, dann steigt auch der Indikator von 0 auf 10. Kann ein solch einfacher Indikator genug sein, um damit eine erfolgreiche Tradingstrategie zu entwerfen? Ja! Werfen Sie dazu einen Blick auf eine längere Historie des Indikators, und Sie werden sofort jene Bewegungen sehen, mit denen das System

3 Geld verdienen wird. Immer wieder stehen starke Spikes über die normale Schwankungsbreite des Indikators hinaus. Das sind Tage, an denen die Traderherde von der Eröffnung bis zum Handelsende in eine Richtung galoppiert ist. So etwas kommt natürlich nicht jeden Tag vor, doch wenn es in Zukunft auftritt, soll Tradesignal Sie darüber informieren. Wenn Sie auf den Indikator zwei Stop-Linien legen (eine bei +0.2, die andere bei -0.2), erkennen Sie, dass dies im Emissionshandel eine Art magische Schranke zu sein scheint: Immer wenn der Markt von der Eröffnung mehr als 0.2 stieg oder fiel, konnten Sie anschließend bis zum Ende des Handelstages noch einen netten Gewinn verbuchen. 1 TAG Abb. 1: Day Range Indikator mit fester Range Der Range Day Indikator normalisiert die Intraday-Bewegungen, indem er täglich bei Null beginnt. Auf diese Weise wird ein schneller und präziser Vergleich einzelner Handelstage ermöglicht.

4 MARKTUNABHÄNGIGER EINSATZ DANK STANDARDABWEICHUNG. Aber als erfahrener Händler wissen Sie natürlich, dass es am Markt keine magischen Werte gibt, darum lassen Sie dieses Breakout-Level lieber von Ihrer Software berechnen. Dazu könnten Sie einfach ein sehr langes Bollinger Band (>500 Perioden) auf den Day Range Indikator ziehen und so die Volatilität der normalen Tagesschwankungen anzeigen. Oder Sie nehmen die dieser Trading Tips beiliegende Expertenversion des Day Range Indikators. Er stellt automatisch ein Volatilitätsband um die Tagesschwankungen dar. Die Standardbreite dafür liegt bei zwei Standardabweichungen. Damit haben Sie die Möglichkeit, den Indikator auch mit anderen Märkten zu verwenden. Sie müssen nun nicht mehr selbst ein neues, magisches Level finden, sondern der Indikator passt sich automatisch an die Volatilität des gewählten Marktes an. Abb. 2: Erweiterter Day Range Indikator mit Volatilitätsband Mit der Verwendung der Standardabweichung als Maßeinheit für normale Tagesschwankungen, lässt sich der erweiterte Day Range Indikator flexibel auf allen Märkten einsetzen.

5 UMSETZUNG DER STRATEGIE IN EQUILLA. Jetzt haben wir alles, um die Idee der Handelsstrategie zu definieren. Kaufe, wenn der Indikator über das obere Band (oder das fixe Level) steigt und schließe die Position am Ende des Tages. Für die Short Seite gelten dieselben Regeln. Eröffne eine Short Position, wenn der Indikator das untere Band oder Level schneidet und schließe den Trade am Ende der Handelssession. Als Experte im Handel wird Ihnen natürlich gleich auffallen, dass dies noch nicht die ganze Strategie sein kann. Unabdingbar sind noch ein Stop Loss und ein Schutz der im Laufe des Trades aufgelaufenen Gewinne. Auch wenn die Herde meist bis zum Session-Ende galoppiert, müssen Vorkehrungen für den Fall getroffen werden, dass dies einmal nicht so ist. Aus diesen Gründen habe ich noch einen einfachen Trailing Stop in die Strategie integriert. Seine Standardeinstellung beträgt wie beim Vola Band zwei Standardabweichungen. Mit diesem Stop ist garantiert, dass Sie nie mehr als zwei Standardabweichungen der aufgelaufenen Gewinne verlieren. Zudem habe ich noch eine Logik integriert, die nur einen Trade pro Tag zulässt. Diese Regel soll uns an Tagen beschützen, an welchen der Markt mit hoher Volatilität, aber ohne Richtung zwischen den Bändern pendelt. Dies könnte eine Reihe von Verlusttrades an nur einem Tag auslösen, etwas das sich mit ein bis zwei Codezeilen in der Strategie verhindern lässt. Die Programmierung der Strategie ist alles andere als kompliziert. Zuerst werden alle Inputs und Variablen festgelegt: Inputs: Deviation(2.0),Period(500), TrailDeviation(2.0,1,10),TradeMode(Breakout, ReversalMode), FixedLevel(0.0); Variables:oo( Invalid ),colour, std, endtime, starttime, tt; Anschließend werden alle Berechnungen durchgeführt, die später bei der Handelslogik zum Einsatz kommen. Zunächst erfolgt die Abfrage, wann der Markt eröffnet und wann dieser schließt, schließlich handelt es sich um eine Daytrading-Strategie. Um wie bereits beschrieben mehrere Trades an einem Handelstag zu unterbinden, erfolgt die Abfrage der bereits getätigten Transaktionen.

6 Die grün markierten Kommentare im Code helfen Ihnen dabei, die jeweiligen Zeilen besser zu verstehen. Um Informationen zur Syntax abzurufen, genügt der Rechtsklick auf ein blaues Wort. Kommen Sie auch dann nicht weiter, schicken Sie mir eine colour=black; // colour of indicator bars If Date <> Date[1] Then begin // first bar of day oo = Open; //remember opening price starttime=time; // timestamp of first bar of day endtime=time[1]; // timestamp of last bar of yesterdays session tt=totaltrades; // number of trades in history end; Im nächsten Schritt folgt die Berechnung der Standardabweichung, außerdem wird die Färbung der Bars und die Darstellung des Day Range Indikators programmiert. std=stdev((high+low+close)/3 - oo,period); // standard deviation of day range bars if FixedLevel>0 then std=fixedlevel; // if level is set overwrite standard deviation if high-oo>deviation*std then colour=darkgreen; // green above band if low-oo<-1*deviation*std then colour=red; // red below band drawline(0+deviation*std); // upper band drawline(0-deviation*std); // lower band Drawline( 0, "Zero Line" ); // zero line DrawBar( Open - oo, High - oo, Low - oo, Close - oo,colour,colour); // day range bars

7 Nun kommt der eigentliche Teil des Equilla Codes die Handelslogik. Ziel dieser Strategie ist es, Long-Einstiege¹ durchzuführen, wenn der Indikator über das obere Vola Band ausbricht. Folgende Vorbedingungen müssen dabei erfüllt sein: bb die erste Handelsstunde ist abgeschlossen bb der Handelsschluss ist noch mindestens 1 Bar entfernt bb es wurde noch kein Trade durchgeführt // if in core trading time (open+1h - 1 bar before end of session) if time>starttime+100 and time<endtime and marketposition=marketpositionflat and // and currently no position totaltrades=tt then begin // and no trade today then... if TradeMode=breakout then begin // breakout mode buy next bar at oo+deviation*std stop; // buy at upper band, short next bar at oo-deviation*std stop; //short at lower band end; end; if TradeMode=ReversalMode then begin // (*) reversal mode short next bar at oo+deviation*std limit; // short at upper band buy next bar at oo-deviation*std limit; // buy at lower band end; Nach einem Einstieg in eine Position kommt automatisch nachfolgende Exit-Strategie zum Tragen. Als erste Bedingung gilt hier das Handelsende des jeweiligen Handelstages. Die zweite Ausstiegsvariante ist der Trailing Stop, der die aufgelaufenen Gewinne sichert und gleichzeitig potenzielle Verluste begrenzt. if time=endtime then exitposition this bar on close; // exit trade at end of day // set profit trailing stop setstopcontract; setdollartrailing(lotsize*traildeviation*std); ¹ Für Short-Einstiege gelten die umgekehrten Regeln.

8 ROBUSTE PARAMETERBEREICHE FINDEN MIT DEM OPTIMIZER. Alle Inputs der Strategie können verändert und optimiert werden. Die Optimierung dient dabei in erster Linie dem Auffinden robuster Parameterbereiche. Nachfolgend eine Kurzbeschreibung der wichtigsten Parameter: bb Deviation(2.0): Multiplikator für die Standardabweichung TIPP: Werte zwischen 1,5 und 3 bei der Optimierung verwenden bb Period(500): Anzahl der Bars, die für die Kalkulation der Standardabweichung herangezogen werden bb TrailDeviation Multiplikator für die Standardabweichung, die beim (2.0, 1,10): Trailing Stop zum Einsatz kommt TIPP: Dieser Parameter lässt sich zwischen 1 und 10 optimieren ANALYSE-POWER. Arbeitsbereiche für Ihre Tradesignal-Workstation. DOWNLOADEN. ÖFFNEN. HANDELN.

9 Ein weiterer Parameter namens FixedLevel dient dazu, bei Bedarf anstatt der Standardabweichung absolute Grenzen für den Day Range Indikator zu nutzen. ÜBRIGENS: Wenn Sie die nachfolgenden Grafikbefehle in die Handelsstrategie ein fügen, werden die Einstiegs- und Ausstiegslevels im Chart farbig markiert. Auf diese Weise erkennen Sie bereits im Voraus, an welchen Schranken das System aktiv werden wird (Abb. 3). drawsymbol(getactiveorderprice(1)); drawsymbol(getactiveorderprice(2)); Abb. 3: Handelsstrategie Day Range Breakout Der Ausbruch aus der Day Range wurde am 23. September für einen Short-Einstieg, am 8. Oktober für einen Long-Einstieg genutzt. Erwartungsgemäß setzte sich die Bewegung bis zum Handelsende fort, sodass Gewinne verbucht wurden.

10 Mit dem Einsatz des Optimizers sollte es Ihnen möglich sein, ein robustes Ergebnis in vielen Futures-Märkten zu erreichen. In Abbildung 4 sehen Sie eine solche Optimierung für den CFI2Z4 Kontrakt. Auf den beiden Skalen sind die Breite des Bandes und die Weite des Stops dargestellt. Ab etwa zwei Standardabweichungen bekommen Sie ein positives Ergebnis (Gewinn farblich kodiert dargestellt). Und das ist auch das, was wir von Anfang an erwartet hatten. Wir wollten an jenen Tagen investiert sein, an welchen die Traderherde den ganzen Tag in eine Richtung galoppiert ist. Und dies lässt sich einfach daran festmachen, dass sie weit galoppiert ist; weiter, als sie an einem normalen Tag kommen würde. Abb. 4: Optimierungs-Heatmap Bereiche oberhalb einer Standardabweichung von 2 liefern positive Ergebnisse bei der vorgestellten Day Range Breakout Strategie.

11 REVERSAL STATT BREAKOUT STELLEN SIE DIE STRATEGIE AUF DEN KOPF. Einen letzten Punkt des Systems habe ich bisher verschwiegen. Manchmal hören Märkte einfach nicht auf das, was Analysten schreiben, und so habe ich vorsichtshalber auch die umgekehrte Logik in das System eingebaut. Damit wird das Handelssystem von einem Breakout- zu einem Range-Trading-System. Anstatt am oberen Band Long zu gehen, verkauft das System dann an dieser Marke. Wenn es Ihnen also unmöglich ist, in Ihrem Markt ein robustes Ergebnis im Breakout Mode zu erreichen, dann versuchen Sie den Reversal Mode. Lassen Sie so den Markt selbst entscheiden, mit welcher Strategie er gehandelt werden will. Ich hoffe, dass ich Ihnen mit der vorliegenden Trading Tips- einige neue Ideen aufzeigen konnte, mit denen Sie einen systematischen Handelsansatz für den Emissionshandel sowie Volatilitäts-Breakouts im Allgemeinen entwickeln können. Lassen Sie sich von dem Indikator inspirieren und testen Sie Ihre Ideen systematisch. Auch wenn es keinen free lunch gibt ein gutes Essen zum attraktiven Preis ist allemal drin. ARBEITSBEREICH & STRATEGIE-CODE FÜR TRADESIGNAL JETZT DOWNLOADEN: Probieren Sie gleich den neuen Arbeitsbereich aus, den wir für Sie als Thomson Reuters- sowie Bloomberg-Version hier zum Download zur Verfügung stellen. Weitere Arbeitsbereiche finden Sie unter THOMSON REUTERS BLOOMBERG Das war s für heute. Take care, take profit und auf Wiedersehen. Philipp Kahler Senior Quantitativ Analyst bei Intalus

12 BEISPIELE, WIE SIE MIT VOLA BREAKOUTS IN TRADESIGNAL PROFIT GENERIEREN, ZEIGEN WIR IHNEN IN DIESEM VIDEO. MEHR TR DING TIPS AUF UNSEREN VIDEO-KANÄLEN: Intalus www. Dieses Werk bzw. dessen Inhalt steht unter einer Creative Commons Namensnennung-Nicht-kommerziell 3.0 Unported Lizenz: Tradesignal ist eine eingetragene Marke der Tradesignal GmbH. Nicht autorisierte Nutzung oder Missbrauch ist ausdrücklich verboten. Alle weiteren auf diesen Seiten genannten und ggf. durch Dritte geschützten Marken- und Warenzeichen unterliegen uneingeschränkt den Bestimmungen des jeweils gültigen Kennzeichenrechts und den Besitzrechten der jeweiligen eingetragenen Eigentümer.

13 ÜBER DEN AUTOR. Philipp Kahler. Philipp Kahler ist Senior Quantitative Analyst bei Intalus. In dieser Funktion betreut er institutionelle Kunden bei der Entwicklung von regelbasierten Strategien. Philipp stammt aus Österreich, studierte Elektrotechnik in Graz und war anschließend viele Jahre in der Eigenhandelsabteilung einer deutschen Großbank für die Entwicklung vollautomatischer Handelsstrategien verantwortlich. Sein Buch Tradingstrategien (nicht nur) für Extremsituationen ist wie diese Trading Tips eine Fundgrube für alle, die sich ernsthaft mit regelbasierten Handelsstrategien befassen wollen. Philipp Kahler erreichen Sie unter

14 TR DING TIPS. 15 INTRADAY EMISSIONSHANDEL. PROFITIEREN SIE AUCH VON DIESEN TR DING TIPS & VIDEOS. TIPS. 04 TIPS WOLKENKRATZER 02. Petronas Twin Towers, Kuala Lumpur. Mit 452 Metern das zur Zeit höchste Gebäude in Malaysia. TRADING TIPS 04 LIEBEN SIE SHORTS? Ein einfaches Setup für profitable Short Trades. Ein einfaches Setup für profitable Short Trades. ALGORITHMIC TRADING MIT RENKO CHARTS. TEILE 1 3: Wie Sie Renko- und Bar Charts zu einer profitablen Handelsstrategie kombinieren. TRADING TIPS 05 TIPS. TRENDLINIEN N ACH NEUEN REGELN DER KUNST. Point & Figure Trendlinien in Candlestick Charts. Point & Figure Trendlinien in Candlestick Charts. Von saisonalen Mustern profitieren. TRADING TIPS 06 TIPS. HOW TO. 12 WOLKENKRATZER. The Shard, London. Mit 310 Metern das zur Zeit höchste Gebäude im Vereinigten Königreich. WIE PROFITABEL IST GAP TRADING? WIE PROFITABEL IST GAP TRADING? Eine einfache Strategie leicht umzusetzen, schnell getestet. Eine einfache Strategie leicht umzusetzen, schnell getestet. STEUERN UND ÜBERWACHEN SIE IHRE ASSETS REGELBASIERT. Wie Sie in Tradesignal Ihr Wertpapier-Portfolio erstellen, Handelsstrategien darauf anwenden und alle Positionen stets im Blick haben. TRADING TIPS 07 TIPS. 13 WOLKENKRATZER. Guangzhou International Finance Centre, Guangzhou. Mit 438,6 Metern das zur Zeit vierthöchste Gebäude in China. TIPS. 07 CANDLESTICK MUSTERERKENNUNG. CANDLESTICK MUSTERERKENNUNG. Wie Sie Chartformationen in Candlesticks schnell finden. Wie Sie Chartformationen in Candlesticks schnell finden. WIE IST DIE GROSSWETTERLAGE AN DEN BÖRSEN? INKLUSIVE So erstellen Sie Ihr eigenes Dashboard in Tradesignal für den schnellen, präzisen Überblick. ARBEITSBEREICH D. ZUM DOWNLOA TRADING TIPS 08 TIPS. Einfache Wege zu einer fortgeschrittenen Analyse. TRADING TIPS 12 STEUERN UND ÜBERWACHEN SIE IHRE ASSETS REGELBASIERT. Wie Sie in Tradesignal Ihr Portfolio erstellen und Handelsstrategien darauf anwenden. TRADING TIPS 13 WIE IST DIE GROSSWETTERLAGE AN DEN BÖRSEN? So erstellen Sie Ihr eigenes Dashboard in Tradesignal für den schnellen, präzisen Überblick. 14 MIT VIDEO NEUE INDIKATOREN PER DRAG-AND-DROP. NEUE INDIKATOREN PER DRAG-AND-DROP. SELL IN MAY AND GO AWAY? WOLKENKRATZER. Taipei 101, Taipeh. Mit 508 Metern das zur Zeit höchste Gebäude in Taiwan. TIPS. 08 TRADING TIPS 11 Von saisonalen Mustern profitieren. SELL IN MAY AND GO AWAY? TIPS. 06 Teile 1 3: Wie Sie Renko- und Bar Charts zu einer profitablen Handelsstrategie kombinieren. 11 WOLKENKRATZER. One World Trade Center, New York City. Mit 541,3 Metern das zur Zeit höchste Gebäude in den USA. TRENDLINIEN NACH NEUEN REGELN DER KUNST. ALGORITHMIC TRADING MIT RENKO CHARTS. TIPS. 05 WOLKENKRATZER 01. Menara Carigali, Kuala Lumpur. Mit 267 Metern das zur Zeit dritthöchste Gebäude in Malaysia. LIEBEN SIE SHORTS? TRADING TIPS 10 TEILE 1 3 Einfache Wege zu einer fortgeschrittenen Analyse. GEWINNMAXIMIERUNG MIT DER KELLYFORMEL. INKLUSIVE EREICH Wie Sie systematisch die optimale Investitionsquote festlegen. ARBEITSB D. ZUM DOWNLOA TRADING TIPS 14 GEWINNMAXIMIERUNG MIT DER KELLY-FORMEL. Wie Sie systematisch die optimale Investitionsquote festlegen. TIPS. 09 TRADING TIPS 09 EIN WEITER BLICK IM CHART VORAUS. EIN WEITER BLICK IM CHART VORAUS. Wie Sie den Chart mit einer Forward Curve in die Zukunft verlängern. MEHR KNOW-HOW IM ARCHIV UNTER: Wie Sie den Chart mit einer Forward Curve in die Zukunft verlängern.

15 KLARE STRATEGIEN STATT BAUCHGEFÜHL. Handeln Sie smart. Setzten Sie bei allen Investments auf eindeutige Signale. Tradesignal. Überlegen handeln. Made in Germany. JETZT EINFACH AUF DEN UNVERBINDLICHEN TRADESIGNAL TEST ANFORDERN. Tradesignal ist eine eingetragene Marke der Tradesignal GmbH. Nicht autorisierte Nutzung oder Missbrauch ist ausdrücklich verboten.

16 TEILE & TR DE! DAS ANALYSIEREN UND HANDELN VON FINANZMÄRKTEN SOLL SPASS BEREITEN UND KEINE KOPFSCHMERZEN. Deshalb haben wir diese Trading Tips erstellt. Wenn sie für Sie nützlich sind, dann belohnen Sie unsere Arbeit bitte mit einer Empfehlung.