Extra Geld & Versicherungen

Transkript

1 Grundsätzlich gibt es höchst unterschiedliche Verfahren, um die passenden Wertpapiere für grüne Produkte und Investmentfonds auszuwählen. Folgende Auswahlmethoden kommen je nach Anbieter zum Einsatz: Auswahl nach Negativkriterien Bei diesem Auswahlverfahren werden Wertpapiere von Unternehmen, die in umweltschädlichen Branchen tätig sind, Menschenrechte missachten oder in anderen ethisch und sozial missliebigen Branchen tätig sind, von vornherein ausgeschlossen. Zu den häufigsten Ausschlusskriterien gehören die Produktion von Rüstungsgütern, Alkohol oder Tabak, die Zusammenarbeit mit der Atomindustrie oder die Herstellung atomarer Brennstoffe, Gentechnik, Tierversuche, Glücksspiel, Chlorchemie, und Menschenrechtsverletzungen (z. B. Kinderarbeit). Wie streng die Ausschlusskriterien gesetzt werden, hängt vom Fonds ab. Manche schließen missliebige Aktivitäten komplett aus, anderen tolerieren noch, wenn solche Tätigkeiten einen gewissen Anteil am Gesamtumsatz des Unternehmens meist 5 bis 10 Prozent ausmachen. Auswahl nach Positivkriterien Hier werden gezielt Wertpapiere von Unternehmen ausgewählt, deren Haupttätigkeit im Bereich Umweltschutz oder der CO 2 -Reduzierung liegt, die besondere Sozialstandards beachten oder in Sachen Mitarbeiterführung vorbildlich sind. Typische Positivkriterien sind zum Beispiel: Die Anwendung und Entwicklung erneuerbarer Energien, die Entwicklung von Technologien zur Verringerung bzw. Beseitigung von Schadstoffbelastung, Lärm oder zur Reinhaltung der Luft, Technologien zur effizienteren Nutzung von Ressourcen und Energie, ökologische Produktgestaltung, Mikrofinanzfonds zur Bekämpfung von Armut in der Dritten Welt, Mitarbeiterbeteiligungen und Einhaltung der Standards der internationalen Arbeitsorganisation (IAO) sowie die Nachhaltigkeitsberichterstattung in Unternehmens. Die Auswahlverfahren Best-in-Class -Ansatz Bei diesem Auswahlverfahren wird gezielt nach Wertpapieren von Unternehmen gesucht, die zwar durchaus konventionelle Produkte herstellen, dies aber im Vergleich zu Mitstreitern ihrer Branche auf umweltfreundlichere und sozialverträglichere Weise tun. Die besten jeder Branche kommen dann ins Portfolio. Gesucht wird also nach ESG-Leadern. Befürworter versprechen sich vom Bestin-Class -Ansatz eine wachsende Dynamik, die die ökologische Geldanlage aus ihrer Nischenstellung herausholen und zugleich viel für den Umweltschutz und die Nachhaltigkeit erreichen könnte. Denn zahlreiche Unternehmen wollen sich ökologisch und sozial von ihrer Konkurrenz abheben und unternehmen daher enorme Anstrengungen, um sich nach dem Bestin-Class -Ansatz zu profilieren. Kritiker bemängeln da, dass die Manager von Öko-Fonds die ESG-Kriterien bei diesem Auswahlverfahren so kombinieren können wie es ihnen passt. Deshalb können auch Unternehmen ins Depot kommen, die Kinderarbeit oder Diskriminierung am Arbeitsplatz zulassen, aber gut im Energiesparen sind. Unter den Blinden ist der Einäugige König, lautet der Kommentar der Kritiker. Weil zudem keine Branche ausgeschlossen wird, kann auch in fragwürdige Bereiche, wie Atomkraft oder Rüstung investiert werden. Schlimmstenfalls wird lediglich das Unternehmen mit den kleinsten aller Übel ausgewählt. Fonds, die nach dem Bestin-Class-Ansatz gemanagt werden, sind daher in hohem Maße für Greenwashing anfällig. Um dem Greenwashing vorzubeugen, wird der Best-in-Class-Ansatz neuerdings verschärft, indem zum Beispiel an Unternehmen aus missliebigen Branchen von vornherein höhere Anforderungen an die Nachhaltigkeitsperformance gelegt werden (Kombination mit dem Best-of-Class- Ansatz). Oder es wird eine Vorauswahl getroffen, indem zum Beispiel nur Wertpapiere von Unternehmen mit 50 Prozent Umsatz im Umweltschutzbereich oder nur Öko-Leader überhaupt als Anlage in Frage kommen. Oder der Best-in-Class Ansatzes wird mit einem breiten Katalog sehr strenger Ausschlusskriterien kombiniert. Best-of-Class Auch beim Best-of-Class-Ansatz wird nach ESG-Leadern gesucht. Im Gegensatz zum Best-in-Class-Ansatz wird das ESG-Screening aber durch eine Branchengewichtung deutlich verschärft. Unternehmen aus wenig nachhaltigen Branchen müssen bei diesem Auswahlverfahren weit höhere Anstrengungen in Sachen Umweltschutz, Soziales und Corporate Governance vorweisen als Konzerne, die ohnehin schwerpunktmäßig in sauberen Branchen, wie dem Umweltschutz oder im Sozialbereich tätig sind. Auf diese Weise werden Unternehmen in eine ESG-Matrix mit besser und schlechter bewerteten Konzernen und Ländern einsortiert, aus der der Fondsmanager dann je nach Strenge seines Auswahlansatzes die entsprechenden Investments auswählen kann. Engagement-Ansatz Von Engagement spricht man, wenn die Manager von grünen Aktienfonds ihre Stimmrechte nutzen, um die Unternehmen, in deren Wertpapiere sie investieren, zu einem sparsameren Umgang mit Ressourcen, zu Verbesserungen im Umweltschutz oder der Anlagensicherheit, zur CO 2 -Reduzierung oder schlicht zur Verbesserung der Arbeitsrechte oder zum Unterlassen schädlicher Aktivitäten, Produktionsverfahren oder der Herstellung schädlicher Produkte zu bewegen. Hierbei lassen sich drei Intensitätsstufen unterscheiden. Auf der untersten Stufe wird die Ausübung von Stimmrechten auf der Hauptversammlung verstanden, mit dem Ziel, die Unternehmenspolitik entsprechend der eigenen Vorstellungen zu beeinflussen. Auf der nächsten Stufe findet der aktive konstruktive Dialog mit der Unternehmensführung statt. Die stärkste Form des Engagements stellt die Shareholder Advocacy dar, der ein auf Dauer angelegter kritischer Dialog zugrunde liegt. Der Kontakt zum Management der Unternehmung beschränkt sich dann nicht allein auf die Hauptversammlung, sondern findet über das gesamte Jahr hinweg statt. Auch der Engagement-Ansatz wird meist mit anderen Auswahlverfahren kombiniert. Vor allem bei weichen Auswahlverfahren, wie dem Best-of-Class-Ansatz behaupten Befürworter gern, sie könnten auf diesem Weg mehr für die Nachhaltigkeit erreichen als beim Setzen strenger Auswahlkriterien. Überzeugend ist der Engagement-Ansatz jedoch nur, wenn auch klar festgelegt wird, in welchen Schritten die Daumenschrauben enger angezogen werden, wenn ein Unternehmen nicht auf die versuchte Beeinflussung reagiert. Am Ende der Kette muss die Entfernung solcher Titel aus dem Portfolio stehen, sonst ist auch dieses Engagement nur eine Alibiveranstaltung. ÖKO-TEST

2 TEST Nachhaltige Investmentfonds, Mindestausschlusskriterien erfüllt ISIN Gentechnik Atomenergie Umweltschädliches Verhalten Nichtratifizierung des Kyoto-Protokolls Produkt Aktienfonds Global Anbieter Erste WWF Stock Umwelt AT H & A Prime Values Equity A Hauck & Aufhäuser LU Triodos Sustainable Equity Fund R-dis Triodos Investment Management LU Triodos Sustainable Pioneer Fund R-cap Triodos Investment Management LU Steyler Fair und Nachhaltig Aktien R Warburg Invest DE000A1JUVL8 ÖkoWorld ÖkoVision Classic Ökoworld Lux LU DKB Oekofonds TNL Bayern Invest Luxembourg LU Candriam Equities L Sustainable World Candriam LU nein JSS OekoSar Equity - Global P EUR dist J. Safra Sarasin Fund Management LU nein Sarasin Sustainable Equity - USA B J. Safra Sarasin Fund Management LU nein Kepler Ethik Aktienfonds (T) Kepler Fonds AT Erste Responsible Stock Global (T) AT nein Sarasin Sustainable Equity - Global P J. Safra Sarasin Fund Management LU nein Raiffeisen Nachhaltigkeitsfonds-Aktien (R) A Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft AT nein Swisscanto (CH) Equity Fund Green Invest A Swisscanto Asset Management CH Swisscanto (LU) PF Green Invest Equity A Swisscanto Asset Management LU Uni Nachhaltig Aktien Global Union Investment DE000A0M80G4 Robeco SAM Sustainable Healthy Living Fund EUR B Robeco SAM LU nein nein nein Deka Nachhaltigkeit Aktien Deka Investment LU DNB Fund Global SRI DNB Asset Management LU nein nein nein Terr Assisi Aktien I AMI Ampega Investment DE Green Effects - NAI Werte Fonds GreenEffects Investment IE Petercam Equities World Sustainable B BE nein nein nein Robeco SAM Sustainable Global Equities EUR B Robeco SAM LU nein nein Acatis Fair Value Aktien Global (Eur) Acatis Investment LI Allianz Global Sustainability-A-EUR Allianz Global Investors LU nein nein nein Pioneer Funds Global Ecology A No Dis EU Pioneer Asset Management LU nein nein Vontoble Fund Future Resources B Vontoble Asset Management LU nein nein Aktienfonds Europa DKB Zukunftsfonds TNL Bayern Invest Luxembourg LU Deutschland Ethik 30 Aktienindexfonds IPConcept LU nein nein LBBW Nachhaltigkeit Aktien R LBBW Asset Management DE000A0NAUP7 Erste Responsible Stock Europe (T) AT nein Sarasin Sustainable Equity - Europe A J. Safra Sarasin Fund Management LU nein Candriam Sustainable Europe Candriam Asset Management BE nein Allianz Euroland Equity SRI-A-EUR Allianz Global Investors LU nein nein nein Pictet-European Sustainable Equities P-EUR Pictet Asset Management LU Petercam Equities Europe Sustainable B BE nein nein nein Robeco SAM Sustainable European Equities D Robeco SAM LU nein nein 98 ÖKO-TEST

3 Tierversuche Verstoß Rüstungesgüter / Biodiversitätskonvention Waffen Ausbeuterische Kinderarbeit ILO-Konventionen Atomwaffensperrvertrag die Menschenrechte sonstige internationale Konventionen Kontroverse Wirtschaftspraktiken/ wiederholte systematische Korruption Gesetze oder Klagen in Bezug auf relevante ESG nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nur geächtete Waffen nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein k.a. nein nein nein nein nein nein nur geächtete Waffen nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein ÖKO-TEST

4 TEST Nachhaltige Investmentfonds, Mindestausschlusskriterien erfüllt ISIN Gentechnik Atomenergie Umweltschädliches Verhalten Nichtratifizierung des Kyoto-Protokolls Produkt ETF Anbieter UBS-ETF MSCI World Socially Responsible A UBS Fund Management LU nein ishares Dow Jones Eurozone Sustainability Screened Ishares (Black Rock) DE000A0F5UG3 nein nein nein (DE) ishares Dow Jones Global Sustainability Screened Ishares (Black Rock) DE000A1JB4P2 nein nein nein IShares Dow Jones Europe Sustainability Screened Ishares (Black Rock) DE000A1JB4N7 nein nein nein Mischfonds Global H & A Prime Values Income Hauck & Aufhäuser AT Triodos Sustainable Mixed Fund R-dis Triodos Investment Management LU H & A Prime Values Growth Hauck & Aufhäuser AT BN&P Good Growth Fonds B Hauck & Aufhäuser LU nein nein nein FairWorldFonds Union Investment LU JSS Sustainable Portfolio - Balanced (EUR) J. Safra Sarasin Fund Management LU nein nein Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds-Mix Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft AT nein nein Swisscanto (LU) PF Green Invest Balanced (EUR) A Swisscanto Asset Management LU nein Uni Rak Nachhaltig A Union Investment LU Uni Rak Nachhaltig -net- A Union Investment LU FOS Rendite und Nachhaltigkeit DWS Investment DE000DWS0XF8 Acatis Fair Value Modulor Vermögensverwaltungsfonds Acatis Investment LU nein Mischfonds Europa Deka-Nachhaltigkeit Balance CF (A) Deka International LU nein Murphy & Spitz - Umweltfonds Deutschland Von der Heydt Invest LU DekaSelect: Nachhaltigkeit Deka Investment DE000DK1CJS9 nein Rentenfonds JSS Sustainable Bond EUR P EUR dist J. Safra Sarasin Fund Management LU nein Triodos Sustainable Bond Fund R-dis Triodos Investment Management LU Candriam Sustainable Euro Bonds Candriam Asset Management BE nein Erste Responsible Bond (T) AT nein Kepler Ethik Rentenfonds (T) Kepler Fonds AT LBBW Nachhaltigkeit Renten R LBBW Asset Management DE000AOX97K7 Deka-Nachhaltigkeit Renten Deka International LU Erste Responsible Bond Euro-Corporate (T) AT0000A0PHJ4 nein Steyler Fair und Nachhaltig - Renten Warburg Invest DE000A1WY1N9 Lebenswerte Zukunft Rentenfonds UI Universal-Investment-Gesellschaft DE000A1JSXE3 nein Acatis Fair Value Bonds UI Acatis Investment DE nein Terr Assisi Renten I AMI Ampega Investment DE000A0NGJV5 Petercam L Bonds Government Sustainable B Petercam L Bonds Emerging Markets Sustainable LU nein LU nein 100 ÖKO-TEST

5 Verstoß Rüstungesgüter / Biodiversitätskonvention Waffen Tierversuche Ausbeuterische Kinderarbeit ILO-Konventionen Atomwaffensperrvertrag die Menschenrechte sonstige internationale Konventionen Kontroverse Wirtschaftspraktiken/ wiederholte systematische Korruption Gesetze oder Klagen in Bezug auf relevante ESG nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein k.a. nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein nein ÖKO-TEST