Kieler Strasse 1, Neumünster. Basisprospekt. vom Inhaberschuldverschreibungen

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1 s Sparkasse Südholstein Kieler Strasse 1, Neumünster Basisprospekt vom für Inhaberschuldverschreibungen [-mit fester Verzinsung] [-ohne periodische Verzinsung] [-mit variabler Verzinsung] [-mit Reverse Floating Verzinsung] [-mit Kündigungsrecht der Emittentin] [-ohne Kündigungsrecht der Emittentin]

2 INHALTSVERZEICHNIS 1 ZUSAMMENFASSUNG DES PROSPEKTES Wichtige Hinweise Die Sparkasse Südholstein Kurzbeschreibung der Emittentin Zusammenfassung ausgewählter Finanzinformationen Risikofaktoren hinsichtlich der Emittentin Die Inhaberschuldverschreibungen Beschreibung Risikofaktoren hinsichtlich der Wertpapiere 8 2 RISIKOFAKTOREN Emittentin Wertpapiere 14 3 EMITTENTENBESCHREIBUNG Angaben zur Emittentin Verantwortliche Personen Abschlußprüfer Angaben über die Emittentin Juristischer Name und Handelsregistereintragung Gründung der Sparkasse Südholstein Rechtsform und anwendbares Recht, Sitz Geschäftsanschrift Wichtige Ereignisse aus jüngster Zeit in der Geschäftstätigkeit der Emittentin, die in hohem Maße für die Bewertung der Solvenz der Emittentin relevant sind Geschäftsüberblick Aufgaben und Funktionen Geschäftsfelder Geschäftsgebiet Organisationsstruktur Trendinformationen Stützungsmaßnahmen Verwaltungs-, Management- und Aufsichtsorgane Vorstands- und Verwaltungsratsmitglieder Interessenkonflikte Träger der Sparkasse Südholstein 22 1

3 Finanzinformationen über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin Geschäftsjahr Historische Finanzinformationen Gerichts- und Schiedsverfahren Wesentliche Veränderungen in der Finanzlage der Sparkasse Südholstein Einsehbare Dokumente Historische Finanzinformationen Lagebericht Jahresabschluss Lagebericht Jahresabschluss WERTPAPIERBESCHREIBUNG FÜR SCHULDVERSCHREIBUNGEN DER SPARKASSE SÜDHOLSTEIN Allgemeines Wichtige Angaben Interessen - einschließlich der Interessenkonflikte Gründe für das Angebot, Verwendung des Emissionserlöses Angaben über die anzubietenden nachrangigen oder nicht-nachrangigen Schuldverschreibungen mit fester, ohne periodische, mit variabler oder mit Reverse Floating Verzinsung Wertpapiergattung, Identifikationsnummer Anwendbares Recht Verbriefung Währung Status und Rang Kündigungsrecht der Emittentin Verzinsung Fälligkeit, Art und Weise der Rückzahlung 142 [4.3.9 Rendite] 143 [4.3.10] [4.3.9] Ermächtigung 143 [4.3.11] [4.3.10] Emissionstermin 143 [4.3.12] [4.3.11] Übertragbarkeit der Wertpapiere 143 [4.3.13] [4.3.12] Besteuerung in der Bundesrepublik Deutschland 144 [4.3.14] [4.3.13] Verkaufsbeschränkungen Bedingungen und Konditionen des Angebots Angebotsstatistiken, Zeitplan und erforderliche Maßnahmen zur Umsetzung des Angebots Emissionsvolumen, Stückelung 144 2

4 Beginn des öffentlichen Angebots und Verkaufsbeginn 144 [ Zuteilung der Wertpapiere bei Überzeichnung] 145 [ ][ ] Mindestzeichnung, Mindestanlagebetrag 145 [ ][ ] Lieferung der Wertpapiere Plan für die Aufteilung der Wertpapiere und deren Zuteilung Potentielle Investoren Verfahren zur Meldung des dem Zeichner zugeteilten Betrages Kursfestsetzung, Verkaufskurs Platzierung und Emission Platzierung Zahl- und Hinterlegungsstelle Zulassung zum Handel Zusätzliche Informationen Angaben, die in die Endgültigen Bedingungen einer Emission aufgenommen werden Veröffentlichung des Prospekts, Veröffentlichung der Endgültigen Bedingungen 147 [4.6.3 Angaben zu Beratern, Abschlussprüfern und Sachverständigeninformationen] ANLEIHEBEDINGUNGEN ENDGÜLTIGE BEDINGUNGEN UNTERSCHRIFTENSEITE 160 3

5 1 Zusammenfassung des Prospektes 1.1 Wichtige Hinweise Die nachfolgende Zusammenfassung ist als Einführung zu diesem Basisprospekt (nachfolgend auch Prospekt genannt) zu verstehen. Die Zusammenfassung ist im Zusammenhang mit dem gesamten Inhalt des Basisprospektes sowie etwaigen Nachträgen zu lesen. Eine Anlageentscheidung sollte daher nicht allein auf diese Zusammenfassung gestützt, sondern erst nach Studium des Basisprospektes sowie etwaiger Nachträge und der Endgültigen Bedingungen im Sinne des Art. 26 Abs. 5 Verordnung (EG) Nr. 809/2004 und 6 des Wertpapierprospektgesetzes (WpPG) (nachfolgend Endgültige Bedingungen genannt) getroffen werden, die im Zusammenhang mit der Emission von Inhaberschuldverschreibungen (nachfolgend auch Schuldverschreibungen genannt) stehen. Die Sparkasse Südholstein (nachfolgend auch Emittentin genannt) haftet für den Inhalt dieser Zusammenfassung, jedoch nur für den Fall, dass die Zusammenfassung irreführend, unrichtig oder widersprüchlich ist, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen des Prospekts gelesen wird. Jeder Anleger sollte sich darüber bewusst sein, dass für den Fall, dass vor einem Gericht Ansprüche auf Grund der in einem Prospekt enthaltenen Informationen geltend gemacht werden, der als Kläger auftretende Anleger in Anwendung der einzelstaatlichen Rechtsvorschriften der Staaten des Europäischen Wirtschaftsraums die Kosten für die Übersetzung des Prospekts vor Prozessbeginn zu tragen haben könnte. 1.2 Die Sparkasse Südholstein Kurzbeschreibung der Emittentin Bezeichnung Sparkasse Südholstein Rechtsform Die Sparkasse Südholstein ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts, eingetragen beim Amtsgericht Kiel unter HR A 4911 KI. Rechtsordnung Deutsches Recht Sitz Neumünster Träger Aufgaben Träger der Sparkasse Südholstein ist der Zweckverband Sparkasse Südholstein. Die Sparkasse ist ein selbstständiges Unternehmen in kommunaler Trägerschaft mit der Aufgabe, auf der Grundlage der Markt- und Wettbewerbserfordernisse für ihr Geschäftsgebiet den Wettbewerb zu stärken und die angemessene und ausrei- 4

6 chende Versorgung aller Bevölkerungskreise und insbesondere der mittelständischen Wirtschaft mit geld- und kreditwirtschaftlichen Leistungen auch in der Fläche sicherzustellen. Sie unterstützt dadurch die Aufgabenerfüllung des kommunalen Trägers im wirtschaftlichen, regionalpolitischen, sozialen und kulturellen Bereich. Organe Organe sind der Verwaltungsrat und der Vorstand. Geschäftsfelder Die Sparkasse Südholstein betreibt alle banküblichen Geschäfte, soweit das Sparkassengesetz für das Land Schleswig- Holstein oder die Satzung keine Einschränkungen vorsehen. Ausgewählte wichtige Die Sparkasse Südholstein wurde durch den Verbandsvorstand Ereignisse aus jüngster Zeit des Sparkassen- und Giroverbandes für Schleswig-Holstein in der Geschäftstätigkeit (SGVSH) in seiner Sitzung am 26. März 2009 zum Stützungsder Emittentin fall gemäß 3 Nr. 3 der Satzung des Sparkassenstützungsfonds des SGVSH erklärt. Die Stützungsmaßnahmen wurden am vertraglich vereinbart. So übernimmt der Stützungsfonds des Sparkassen- und Giroverbandes für Schleswig-Holstein für die Sparkasse Südholstein Bürgschaften in Höhe von 30 Millionen Euro. Zur Stärkung des Eigenkapitals gewährt die HASPA Finanzholding ein Nachrangdarlehen in Höhe von 50 Millionen Euro. Damit ist eine Fortführung der Sparkasse nach derzeitigem Kenntnisstand gesichert. Geschäftsanschrift Sparkasse Südholstein Kieler Strasse 1, Neumünster Postfach 2620, Neumünster Telefon: Telefax: Internetseite 5

7 1.2.2 Zusammenfassung ausgewählter Finanzinformationen Die folgende Tabelle enthält eine Zusammenfassung bestimmter geprüfter Finanzinformationen gemäß Handelsgesetzbuch (HGB) über die Sparkasse Südholstein aus den Jahresabschlüssen und Lageberichten 2007 und Sie sind den Geschäftsberichten 2007 und 2008 der Emittentin entnommen: Jahresabschluss in Mio. EUR in Mio. EUR Geschäftsvolumen 6.172, ,2 Bilanzsumme 6.061, ,3 Kreditvolumen 4.869, ,7 Kundeneinlagen 3.246, ,7 Wertpapieranlagen 884,3 771,7 Eigenkapital 291,5 292, in Mio. EUR in Mio. EUR Zinsertrag 296,8 301,6 Zinsüberschuss 108,8 100,2 Personalaufwand 60,7 59,3 Betriebsergebnis 34,2 26,2 vor Bewertung Jahresüberschuss 6,0 1, Risikofaktoren hinsichtlich der Emittentin Die Zahlungsfähigkeit der Sparkasse Südholstein wird durch Risikofaktoren beeinflusst, die die Emittentin und ihre Geschäftstätigkeit sowie den deutschen Bankensektor insgesamt betreffen, dazu zählen unter anderem auch Beteiligungen direkter und indirekter Natur im Finanzsektor. Folgende Aspekte können wesentliche nachteilige Auswirkungen auf den Geschäftsbetrieb der Sparkasse Südholstein, das Ergebnis ihrer Geschäftstätigkeit oder ihre finanzielle Lage haben: Risikomanagement Die Sparkasse Südholstein investiert laufend Mittel in die Entwicklung ihrer Methoden und Verfahren zur Risikomessung, -überwachung und -steuerung. Trotz dieses Risikomanagements kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich Risiken negativ auf die Sparkasse Südholstein auswirken. 6

8 Adressenrisiko Sollte eine unerwartet hohe Häufung von Kreditausfällen auftreten, besteht das Risiko, die Risikovorsorge zu verbrauchen. Die Emittentin kann nicht garantieren, dass ihre Risikovorsorge ausreichend sein wird und dass sie in Zukunft nicht weitere erhebliche Risikovorsorge für etwaige zweifelhafte oder uneinbringliche Forderungen bilden muss. Darüber hinaus besteht das Risiko negativer Auswirkungen auf das Ergebnis aus eingegangenen Beteiligungen. Marktpreisrisiko Rückläufige Finanzmärkte in Deutschland, Europa, den USA und weltweit, veränderte Zinssätze sowie höhere Risikoaufschläge können zu einer Verschlechterung der Ertragslage der Sparkasse Südholstein führen. Operationelles Risiko Schwere Naturkatastrophen, Terroranschläge oder sonstige Ereignisse vergleichbaren Ausmaßes können eine Unterbrechung des Geschäftsbetriebes der Sparkasse Südholstein mit erheblichen Kosten und Verlusten zur Folge haben. Das gleiche gilt u. a. für den Ausfall der Datenverarbeitungssysteme der Sparkasse Südholstein. Liquiditätsrisiko Die Finanzmarktkrise führte zu deutlichen Verwerfungen an den Geld- und Kapitalmärkten. Im Falle einer Liquiditätskrise wäre die Sparkasse Südholstein möglicherweise nicht in der Lage, ihren gegenwärtigen und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen in vollem Umfang bzw. zeitgerecht nachzukommen. Wettbewerb (Vertriebsrisiko) Sollte es der Sparkasse Südholstein nicht gelingen, dem Wettbewerb, dem sie in allen Geschäftsbereichen ausgesetzt ist, durch attraktive Dienstleistungen zu begegnen, kann dies ihre Profitabilität gefährden. 1.3 Die Inhaberschuldverschreibungen Beschreibung Die Ausstattung der Wertpapiere sowie die Angebotsbedingungen ergeben sich aus diesem Prospekt in Verbindung mit den Endgültigen Bedingungen für die jeweilige Emission. Die Endgültigen Bedingungen werden für jede Emission spätestens am ersten Tag des öffentli- 7

9 chen Angebots veröffentlicht und bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht hinterlegt. Anleger sollten bei der Entscheidung über einen Erwerb von Schuldverschreibungen zunächst ihre jeweilige finanzielle Situation und ihre Anlageziele berücksichtigen und die Eignung solcher Schuldverschreibungen angesichts ihrer persönlichen Umstände immer vor Erwerb mit ihren eigenen Finanz-, Rechts- und Steuerberatern erörtern. Bei den anzubietenden Wertpapieren handelt es sich um Inhaberschuldverschreibungen der Sparkasse Südholstein, jeweils ausschließlich lieferbar in Miteigentumsanteilen an einer Global-Inhaberschuldverschreibung mit einem Mindestnennwert in Höhe von EUR. Form und Inhalt der Schuldverschreibungen sowie die Rechte und Pflichten der Emittentin und der Gläubiger unterliegen dem Recht der Bundesrepublik Deutschland. Die Emittentin beabsichtigt, laufend Emissionen von Schuldverschreibungen [mit fester Verzinsung,] [ohne periodische Verzinsung,] [mit variabler Verzinsung,] [mit Reverse Floating Verzinsung,] [mit Kündigungsrecht der Emittentin] [ohne Kündigungsrecht der Emittentin] zu begeben Risikofaktoren hinsichtlich der Wertpapiere Sollte eines oder sollten mehrere der folgenden Risiken eintreten, könnte es zu wesentlichen und nachhaltigen Kursrückgängen der Schuldverschreibungen oder im Extremfall zu einem Totalverlust der Zinsen und im Falle eines Zahlungsausfalles der Emittentin hinsichtlich der Schuldverschreibungen zu einem Totalverlust des vom Anleger eingesetzten Kapitals kommen. Risiko durch Änderung volkswirtschaftlicher Faktoren Der Markt für von deutschen Unternehmen und Banken begebene Anleihen und deren Kurse wird von volkswirtschaftlichen Faktoren, dem Marktumfeld in Deutschland sowie in unterschiedlichem Umfang von Marktumfeld, Zinssätzen, Devisenkursen und Inflationsraten in anderen europäischen und sonstigen Industrieländern beeinflusst. Dies kann negative Auswirkungen auf die Anleihen und deren Kurse haben. Risiko bei Verkauf vor Fälligkeit Die Emittentin beabsichtigt regelmäßig An- und Verkaufskurse für die Schuldverschreibungen zu stellen. Sie übernimmt jedoch keinerlei Rechtspflicht hinsichtlich der Höhe oder des Zustandekommens derartiger Kurse. Der Anleger sollte deshalb nicht darauf vertrauen, dass die Schuldverschreibungen während der Laufzeit zu einer bestimmten Zeit oder einem 8

10 bestimmten Kurs wieder verkauft werden können. Risiko der Renditeminderung durch Kosten und Steuern Neben- und Folgekosten beim Kauf und Verkauf der Schuldverschreibungen sowie mögliche steuerliche Folgen der Anlage in Schuldverschreibungen können negative Auswirkungen auf die Rendite der Anlage haben. Risiko auf Grund vorzeitiger Kündigung durch die Emittentin Sofern die Emittentin das Recht hat, die Schuldverschreibungen zu kündigen und somit vorzeitig zum Nennwert zurückzubezahlen, besteht das Risiko, dass negative Abweichungen gegenüber der erwarteten Rendite eintreten können. Risiko durch Veränderung des Marktzinsniveaus [und bei veränderlichem Zinssatz] [Die Wiederanlage von Zinsen kann nur zu jeweils aktuellen Marktzinsen erfolgen, die sich anders als erwartet entwickelt haben können.] [Der Kurs von Schuldverschreibungen ohne periodische Verzinsung wird durch Veränderungen des Marktzinsniveaus stärker beeinflusst als der von üblichen Anleihen.] [Beim Erwerb von Schuldverschreibungen mit variabler Verzinsung können Anleger auf Grund der schwankenden Zinserträge die endgültige Rendite der Schuldverschreibungen zum Kaufzeitpunkt nicht feststellen, so dass auch ein Rentabilitätsvergleich gegenüber Anlagen mit längerer Zinsbindungsfrist nicht möglich ist.] [Bei Schuldverschreibungen mit Reverse Floating Verzinsung berechnet sich der Zinsertrag in entgegen gesetzter Richtung zum Referenzzinssatz: Bei steigendem Referenzzinssatz sinkt der Zinsertrag, während er bei fallendem Referenzzinssatz steigt. Das Risiko für den Anleger ist hoch, wenn sich ein Anstieg der langfristigen Marktzinsen anbahnt, auch wenn die kurzfristigen Zinsen fallen. Der bei einer Reverse Floating Verzinsung in diesem Fall steigende Zinsertrag ist kein adäquater Ausgleich für die eintretenden Kursverluste der Schuldverschreibungen, da diese überproportional ausfallen.] Risiko bei kreditfinanziertem Erwerb Bei kreditfinanziertem Erwerb der Schuldverschreibungen kann sich das Verlustrisiko erheblich erhöhen: Kommt es zu einem Zahlungsverzug oder -ausfall der Emittentin hinsichtlich der Schuldverschreibungen oder sinkt der Kurs erheblich, muss der Anleihegläubiger nicht nur den eingetretenen Verlust hinnehmen, sondern auch den Kredit bedienen, das heißt, die laufenden Zinsen tragen und den aufgenommenen Betrag zurückzahlen. 9

11 Ausfallrisiko Inhaber von Schuldverschreibungen tragen grundsätzlich das Risiko eines Ausfalls der Emittentin. Inhaber von Nachrangschuldverschreibungen tragen ein größeres Ausfallrisiko als die Inhaber nicht nachrangiger Schuldverschreibungen. Bei Insolvenz der Emittentin werden zunächst alle nicht nachrangigen Ansprüche von Gläubigern vollständig befriedigt. Erst danach werden, soweit möglich, ausstehende Nachrangschuldverschreibungen bedient. Zudem ist die Emittentin ist nicht verpflichtet, auf die Verbindlichkeiten aus diesen Schuldverschreibungen Tilgungs- oder Zinszahlungen zu leisten, wenn dies zur Folge hätte, dass die Eigenmittel der Emittentin die gesetzlichen Anforderungen nicht mehr erfüllen; vorzeitige Tilgungs- und Zinszahlungen sind der Emittentin unbeschadet entgegenstehender Vereinbarungen zurückzuerstatten ( 10 Abs. 7 Satz 1 Nr. 4a) und b) KWG).] Risiko durch Basiswertentwicklung Eine Anlage in Schuldverschreibungen mit derivativen Zinsstrukturen (Schuldverschreibungen mit variabler oder mit Reverse Floating Verzinsung) umfasst immer das Risiko, dass der Zinsanspruch ganz oder zum Teil nicht entsteht. Eine Anlage erfordert die genaue Kenntnis der Funktionsweise der jeweiligen Transaktion. Anleger sollten über das erforderliche Wissen und die erforderliche Erfahrung in finanziellen und geschäftlichen Angelegenheiten verfügen und Erfahrung mit der Anlage in die zu Grunde liegenden Basiswerte(Referenzzinssatz) haben und die damit verbundenen Risiken kennen. Die derivative Verzinsung einer Schuldverschreibung, die auf Formeln bezogen ist, hat möglicherweise ein kumuliertes oder sogar potenziertes Risiko zur Folge. Anleger sind möglicherweise nicht in der Lage, sich gegen diese verschiedenen Risiken in Bezug auf Schuldverschreibungen mit derivativer Verzinsung abzusichern. Liquiditätsrisiko Liquiditätsrisiko bezeichnet die Gefahr, die Schuldverschreibungen nicht oder nicht zu einem angemessenen Preis am Markt verkaufen zu können. Dieses Risiko ist unter anderem abhängig vom platzierten Volumen und wird bei Schuldverschreibungen mit derivativer Zinsstruktur durch den Basiswert beeinflusst. 2 Risikofaktoren 2.1 Emittentin Die Sparkasse Südholstein ist im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit bestimmten Risiken ausgesetzt. Die Verwirklichung dieser Risiken könnte im schlimmsten Fall erheblich nachteilige Auswirkungen auf den Geschäftsbetrieb der Sparkasse Südholstein, das Ergebnis ihrer Geschäftstätigkeit oder ihre Geschäfts-, Finanz- und Ertragslage zur Folge haben und damit 10

12 ihre Fähigkeit beeinträchtigen, ihre Verpflichtungen aus den von ihr begebenen Wertpapieren gegenüber den Anlegern zu erfüllen. Die Zahlungsfähigkeit der Sparkasse Südholstein wird durch Risikofaktoren beeinflusst, die die Emittentin und ihre Geschäftstätigkeit sowie den deutschen Bankensektor insgesamt betreffen, dazu zählen unter anderem auch Beteiligungen direkter und indirekter Natur im Finanzsektor. Zwar hat die Sparkasse Südholstein zur Begrenzung und Kontrolle dieser Risiken ein umfassendes Risikomanagementsystem etabliert, das möglichst sicherstellen soll, dass die Verpflichtungen im Rahmen von Wertpapieremissionen jederzeit erfüllt werden können. Dieses Risikomanagementsystem beinhaltet eine Risikostrategie, eine Risikotragfähigkeitsberechnung sowie auf die Wesentlichkeit der Risiken zugeschnittene Risikosteuerungs- und controllingprozesse. Besondere Anforderungen bestehen an folgende Risiken: Adressenrisiken Marktpreisrisiken Operationellen Risiken Liquiditätsrisiken Vertriebsrisiko Den gesetzlichen Rahmen für diese Risikosteuerung bildet das Gesetz über das Kreditwesen (KWG) konkretisiert durch die Mindestanforderungen an das Risikomanagement (Ma- Risk). Die Realisierung von Risiken kann trotz dieses Risikomanagementsystems jedoch nicht ausgeschlossen werden. Risikomanagement Die Sparkasse Südholstein investiert laufend Mittel in die Entwicklung ihrer Methoden und Verfahren zur Risikomessung, -überwachung und -steuerung. Alle Risiken und die darauf ausgerichteten Risikomanagementprozesse werden jährlich überprüft und gegebenenfalls angepasst. Trotz dieses Risikomanagements kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich Risiken negativ auf die Sparkasse Südholstein auswirken. Sollte sich herausstellen, dass diese Überwachungsmechanismen zur Begrenzung der sich tatsächlich realisierenden Risiken nicht voll wirksam sind oder diese noch nicht abdecken, könnten höhere als vorhergesehene Verluste insgesamt zu einem Umsatz- und Gewinnrückgang oder Verlust sowie zu einem Reputationsschaden führen. 11

13 Adressenrisiko Als Kreditinstitut ist die Sparkasse Südholstein dem Risiko ausgesetzt, dass Kreditnehmer und andere Vertragspartner ihren Verpflichtungen gegenüber der Sparkasse Südholstein nicht nachkommen können. Die Sparkasse Südholstein vertritt die Kreditrisikopolitik, Kreditausfälle zu verringern und eine angemessenen Rentabilität bzw. Risiko-Ertragsrelation im Kreditgeschäft zu erreichen. Daher wird jede Forderung risikoorientiert bepreist. Obwohl die Sparkasse Südholstein ihre Kreditengagements und Sicherheiten regelmäßig überprüft, kann auf Grund schwer oder nicht vorhersehbarer Umstände eine unerwartet hohe Häufung von Kreditausfällen auftreten. Die Sparkasse Südholstein wäre dann höheren Kredit- und Ausfallrisiken ausgesetzt. Sie kann nicht garantieren, dass ihre Risikovorsorge ausreichend sein wird und dass sie in Zukunft nicht weitere Risikovorsorge in erheblichem Umfang für etwaige zweifelhafte oder uneinbringliche Forderungen bilden muss. Das Beteiligungsportfolio der Emittentin besteht im Moment hauptsächlich aus Verbundbetei-ligungen, welche einem Adressenausfallrisiko ausgesetzt sind. Die Sparkasse Südholstein verfügt aus strategischen Gründen zur Einbettung in die Sparkassen-Finanzgruppe sowie zur Förderung des Sparkassenwesens über diese Beteiligungen. Schwer oder nicht vorhersehbare Umstände und Ereignisse können sich negativ auf die Bewertung der Beteiligungen auswirken. Dies kann zu Wertminderungen und daraus resultierend zu einer Verschlechterung der Ertragslage führen. Die Steuerung des Adressrisikos erfolgt über einen risikoorientierten Prozess, der sicherstellt, dass jede Beteiligung ihrem individuellen Risiko entsprechend betrachtet wird. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass hieraus Belastungen für die Gewinn- und Verlustrechnung der Emittentin erwachsen. Um Kontrahentenrisiken zu begrenzen, erfolgt die Abwicklung der Handelsgeschäfte erfolgt grundsätzlich Zahlung gegen Lieferung bzw. Lieferung gegen Zahlung. Davon ausgenommen sind ausgewählte Adressen, insbesondere unser Zentralinstitut die HSH Nordbank. Marktpreisrisiko Rückläufige Finanzmärkte in Deutschland, Europa, den USA und weltweit, veränderte Zinssätze auf Grund unbeeinflussbarer Faktoren (Zinsänderungsrisiko) sowie Ausweitungen der Risikoaufschläge können zu einem Rückgang des Zinsüberschusses als wichtigste Ertragsquelle der Bank, einer Erhöhung der Zinsausgaben und daraus resultierend zu einer Verschlechterung der Ertragslage mit einer Aushöhlung der Profitabilität führen. In einigen Geschäftsbereichen der Sparkasse Südholstein können starke Schwankungen der Märkte (sog. Volatilität) oder ein Gleichbleiben der Kurse (sog. Seitwärtsbewegungen der Märkte) zur Folge haben, dass die Markttätigkeit zurückgeht und die Liquidität sinkt. Eine solche Entwicklung kann zu erheblichen Verlusten führen, wenn es der Sparkasse Südholstein nicht rechtzeitig gelingt, die sich verschlechternden Positionen zu liquidieren. 12

14 Steigende Zinssätze könnten einen Rückgang der Nachfrage nach Krediten und damit der Absatzmöglichkeiten von Krediten der Sparkasse Südholstein zur Folge haben. Sinkende Leitzinsen könnten sich u. a. durch vermehrte vorzeitige Rückzahlungen von Krediten und stärkeren Wettbewerb um Kundeneinlagen auf die Sparkasse Südholstein auswirken. Operationelles Risiko Unvorhergesehene Ereignisse wie schwere Naturkatastrophen, Terroranschläge oder sonstige Ereignisse vergleichbaren Ausmaßes können eine Unterbrechung des Geschäftsbetriebes der Sparkasse Südholstein mit erheblichen Kosten und Verlusten zur Folge haben. Auch eine Auswirkung auf die Versicherbarkeit eines solchen Ereignisses mit möglichen erhöhten zukünftigen Risiken kann die Folge sein. Die Geschäftstätigkeit der Sparkasse Südholstein hängt, wie bei Kreditinstituten üblich, in hohem Maße von funktionierenden Kommunikationsund Datenverarbeitungssystemen ab. Schon bei einem kurzen Ausfall der Datenverarbeitungssysteme könnte die Sparkasse Südholstein offene Positionen nicht wie geplant schließen und Kundenaufträge möglicherweise nicht ausführen. Daher überprüft die Sparkasse jährlich anhand verschiedenster Szenarien die Gefahren, die sich aus operationellen Risiken für die Sparkasse ergeben und leitet Vorkehrungen ein. Die Sparkasse verfügt über drei unterschiedliche Notfallpläne, die sowohl einen sehr kurzfristigen Ersatz für räumliche sowie auch für notwendige IT-Ressourcen schaffen können. Doch auch trotz der Vorkehrungen der Sparkasse lassen sich entstehende Schäden und Kosten, unter anderem für die Wiederbeschaffung der notwendigen Daten nicht ausschließen. Diese Schäden können beträchtlichen finanziellen Aufwand und Kundenverluste verursachen, die wiederum zu einer wesentlichen Verschlechterung der Finanzlage und des Betriebsergebnisses der Sparkasse Südholstein führen könnten. Liquiditätsrisiko (Gefahr verminderter Zahlungsfähigkeit) Die Gefahr verminderter Zahlungsfähigkeit verwirklicht sich, wenn ein Kreditinstitut seinen derzeitigen oder künftigen Zahlungsverpflichtungen nicht in voller Höhe oder nicht rechtzeitig nachkommen kann. Falls eine solche Liquiditätskrise eintritt, wäre eine Refinanzierung nur zu höheren Marktzinsen oder in Verbindung mit gestiegenen credit spreads möglich (sog. Refinanzierungsrisiko). Zudem könnten Aktiva nur zu einem Abschlag von den Marktgesetzen liquidiert werden (sog. Marktliquiditätsrisiko). Zur Begrenzung dieser Risiken betreibt die Sparkasse Südholstein ein Liquiditätsmanagement. Hierbei ist sie bestrebt, Konzentrationen auf die Finanzierungsmittel mit sehr kurzfristigen Fälligkeiten zu vermeiden und genügend liquide Aktiva vorzuhalten, um unerwartete Liquiditätsaufrufe bedienen zu können. Dieses wird anhand einer regelmäßig erstellten Liquiditätsablaufbilanz überprüft. Zudem steht ein Notfallplan zur Verfügung. 13

15 Trotz dieses Liquiditätsmanagements ist die Realisierung dieses Risikos aber nicht ausgeschlossen, da die Finanzmarktkrise zu deutlichen Verwerfungen an den Geld- und Kapitalmärkten.geführt hat. Wettbewerb (Vertriebsrisiko) In allen Geschäftsbereichen der Sparkasse Südholstein herrscht starker Wettbewerb. Wenn es der Sparkasse Südholstein nicht gelingen sollte, dem starken Wettbewerb mit sorgfältiger Schuldnerauswahl und attraktiven und profitablen Produkten und Dienstleistungen zu begegnen, könnte ihre Profitabilität gefährdet sein. Die Sparkasse überprüft Ihre Planwerte monatlich, um etwaige Abweichungen der Ertragslage rechtzeitig erkennen und zuordnen zu können. Zudem wird der Markt und damit auch der Wettbewerb permanent beobachtet, um Erkenntnisse über die Kundenbedürfnisse zu erhalten. Trotz dieser Vorkehrungen kann auf Grund schwer oder nicht vorhersehbarer Veränderungen der Märkte und der Kundenbedürfnisse ein unerwartet starker Druck auf die Margen und die Absatzvolumina entstehen, der die Profitabilität der Sparkasse gefährden könnte. 2.2 Wertpapiere Sollte eines oder sollten mehrere der folgenden Risiken eintreten, könnte es zu wesentlichen und nachhaltigen Kursrückgängen der Schuldverschreibungen oder im Extremfall zu einem Totalverlust der Zinsen und im Falle eines Zahlungsausfalles der Emittentin hinsichtlich der Schuldverschreibungen zu einem Totalverlust des vom Anleger eingesetzten Kapitals kommen. Die individuelle Beratung durch den Anlageberater vor der Kaufentscheidung ist in jedem Fall unerlässlich und wird nicht durch diesen Basisprospekt und die jeweiligen Endgültigen Bedingungen ersetzt. Risiko durch Änderung volkswirtschaftlicher Faktoren Der Markt für von deutschen Unternehmen und Banken begebene Anleihen und deren Kurse wird von volkswirtschaftlichen Faktoren, dem Marktumfeld in Deutschland sowie in unterschiedlichem Umfang von Marktumfeld, Zinssätzen, Devisenkursen und Inflationsraten in anderen europäischen und sonstigen Industrieländern beeinflusst. Dies kann negative Auswirkungen auf die Anleihen und deren Kurse haben. Risiko bei Verkauf vor Fälligkeit Soweit die Emittentin die Einbeziehung der Wertpapiere in den Freiverkehr einer Börse nicht beabsichtigt, plant die Emittentin dennoch unter gewöhnlichen Marktbedingungen regelmä- 14

16 ßig Ankaufs- und Verkaufskurse für die Schuldverschreibungen zu stellen. Die Emittentin übernimmt jedoch keinerlei Rechtspflicht hinsichtlich der Höhe oder des Zustandekommens derartiger Kurse. Der Anleger sollte deshalb nicht darauf vertrauen, dass die Schuldverschreibungen vor Fälligkeit zu einer bestimmten Zeit oder einem bestimmten Kurs, insbesondere zum Erwerbskurs oder Nennbetrag, wieder verkauft werden können. Risiko der Renditeminderung durch Kosten und Steuerlast Beim Kauf und Verkauf von Schuldverschreibungen fallen neben dem aktuellen Preis des Wertpapiers verschiedene Nebenkosten und Folgekosten (insbesondere Transaktionskosten, Provisionen, Depotentgelte) an, die die Rendite der Schuldverschreibungen erheblich verringern oder sogar vollständig aufzehren können. Zinszahlungen auf die Schuldverschreibungen oder vom Anleihegläubiger bei Verkauf oder Rückzahlung der Schuldverschreibungen steuerlich realisierte Gewinne sind in seiner Heimatrechtsordnung oder in anderen Rechtsordnungen, in denen er Steuern zahlen muss, möglicherweise steuerpflichtig. Risiko auf Grund vorzeitiger Kündigung durch die Emittentin Sofern die Emittentin das Recht hat, die Anleihe insgesamt zu den in den Anleihebedingungen genannten Terminen zu kündigen und vorzeitig zum Nennbetrag zurückzuzahlen, besteht ein Risiko für den Anleger, dass sein Investment nicht die erwartete Dauer hat. Die vorzeitige Rückzahlung einer Schuldverschreibung kann außerdem dazu führen, dass negative Abweichungen gegenüber der erwarteten Rendite eintreten und der zurückgezahlte Nennbetrag der Schuldverschreibungen niedriger als der für die Schuldverschreibungen vom Anleihegläubiger gezahlte Kaufpreis ist und dadurch das eingesetzte Kapital zum Teil verloren ist. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, dass Anleger die Beträge, die sie bei einer Kündigung erhalten, nur noch mit einer niedrigeren Rendite als die gekündigten Schuldverschreibungen anlegen können. Risiko durch Veränderung des Marktzinsniveaus [und bei veränderlichem Zinssatz] [Die Wiederanlage von Zinsen kann nur zu jeweils aktuellen Marktzinsen erfolgen, die sich anders als erwartet entwickelt haben können.] [Bei Schuldverschreibungen ohne periodische Verzinsung haben Veränderungen des Marktzinsniveaus wegen der stark unter dem Nennwert liegenden Emissionskurse, die durch die Abzinsung zustande kommen, wesentlich stärkere Auswirkungen auf die Kurse als bei üblichen Anleihen.] 15

17 [Beim Erwerb von Schuldverschreibungen mit variabler Verzinsung können Anleger auf Grund der schwankenden Zinserträge die endgültige Rendite der Schuldverschreibungen zum Kaufzeitpunkt nicht feststellen, so dass auch ein Rentabilitätsvergleich gegenüber Anlagen mit längerer Zinsbindungsfrist nicht möglich ist.] [Bei Schuldverschreibungen mit Reverse Floating Verzinsung berechnet sich der Zinsertrag in entgegen gesetzter Richtung zum Referenzzinssatz: Bei steigendem Referenzzinssatz sinkt der Zinsertrag, während er bei fallendem Referenzzinssatz steigt. Das Risiko für den Anleger ist hoch, wenn sich ein Anstieg der langfristigen Marktzinsen anbahnt, auch wenn die kurzfristigen Zinsen fallen. Der bei einer Reverse Floating Verzinsung in diesem Fall steigende Zinsertrag ist kein adäquater Ausgleich für die eintretenden Kursverluste der Schuldverschreibungen, da diese überproportional ausfallen.] Risiko bei kreditfinanziertem Erwerb der Schuldverschreibung Wird der Erwerb der Schuldverschreibungen mit Kredit finanziert und kommt es anschließend zu einem Zahlungsverzug oder -ausfall der Emittentin hinsichtlich der Schuldverschreibungen oder sinkt der Kurs erheblich, muss der Anleihegläubiger nicht nur den eingetretenen Verlust hinnehmen, sondern auch den Kredit bedienen, das heißt, die laufenden Zinsen tragen und den aufgenommenen Betrag zurückzahlen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko erheblich erhöhen. Ein Anleger sollte nicht darauf vertrauen, aus Gewinnen eines Geschäftes den Kredit zurückzahlen und die Zinslast bestreiten zu können. Ausfallrisiko Inhaber von Schuldverschreibungen tragen grundsätzlich das Risiko eines Ausfalls der Emittentin. Inhaber von Nachrangschuldverschreibungen erhalten im Falle der Insolvenz oder der Liquidation der Emittentin Zahlungen auf ausstehende Nachrangschuldverschreibungen erst, nachdem alle anderen nicht nachrangigen Ansprüche von Gläubigern vollständig befriedigt wurden, wenn und soweit dann noch Vermögenswerte für Zahlungen auf die nachrangigen Schuldverschreibungen vorhanden sind. Sie tragen damit ein größeres Ausfallrisiko als die Inhaber nicht nachrangiger Schuldverschreibungen. Zudem ist die Emittentin ist nicht verpflichtet, auf die Verbindlichkeiten aus Nachrangschuldverschreibungen Tilgungsoder Zinszahlungen zu leisten, wenn dies zur Folge hätte, dass die Eigenmittel der Emittentin die gesetzlichen Anforderungen nicht mehr erfüllen; vorzeitige Tilgungs- und Zinszahlungen sind der Emittentin unbeschadet entgegenstehender Vereinbarungen zurückzuerstatten ( 10 Abs. 7 Satz 1 Nr. 4a) und b) KWG).] Zinsrisiko durch Basiswertentwicklung Eine Anlage in Schuldverschreibungen mit derivativen Zinsstrukturen (Schuldverschreibungen mit variabler oder mit Reverse Floating Verzinsung) umfasst immer das Risiko, dass die Zinsen ganz oder zum Teil verloren werden können. Eine Anlage erfordert die genaue Kenntnis der Funktionsweise der jeweiligen Transaktion. Anleger sollten über das erforderli- 16

18 che Wissen und die erforderliche Erfahrung in finanziellen und geschäftlichen Angelegenheiten verfügen und Erfahrung mit der Anlage in die zu Grunde liegenden Basiswerte(Referenzzinssatz) haben und die damit verbundenen Risiken kennen. Die derivative Verzinsung einer Schuldverschreibung, die auf Formeln bezogen ist, hat möglicherweise ein kumuliertes oder sogar potenziertes Risiko zur Folge. Anleger sind möglicherweise nicht in der Lage, sich gegen diese verschiedenen Risiken in Bezug auf Schuldverschreibungen mit derivativer Verzinsung abzusichern. Die Wertentwicklung des jeweiligen Basiswertes (Referenzzinssatz) hängt von einer Reihe zusammenhängender Faktoren ab, darunter volkswirtschaftliche, finanzwirtschaftliche und politische Ereignisse, über die die Sparkasse Südholstein keine Kontrolle hat. Falls die Formel zur Ermittlung von Zinsen darüber hinaus einen Multiplikator oder Hebelfaktor, Zinsoberoder -untergrenzen enthält, wird die Wirkung von Veränderungen beim jeweiligen Basiswert für den zu zahlenden Betrag verstärkt. Eine historische Wertentwicklung des Basiswertes kann nicht als aussagekräftig für die künftige Wertentwicklung während der Laufzeit von Schuldverschreibung mit derivativen Zinsstrukturen angesehen werden. Die Sparkasse Südholstein kann für eigene Rechnung oder für Kundenrechnung Geschäfte abschließen, die auch Basiswerte im Rahmen von Schuldverschreibungen mit derivativen Zinsstrukturen betreffen und diesen möglicherweise beeinflussen. Liquiditätsrisiko Liquiditätsrisiko bezeichnet die Gefahr, die Schuldverschreibungen nicht oder nicht zu einem angemessenen Preis am Markt verkaufen zu können. Dieses Risiko ist unter anderem abhängig vom platzierten Volumen und wird bei Schuldverschreibungen mit derivativer Zinsstruktur durch den Basiswert beeinflusst. Erhöhtes Risiko bei Schuldverschreibungen mit derivativen Zinsstrukturen Die Anlage in Schuldverschreibungen mit derivativen Zinsstrukturen ist gegenüber anderen Anleihen durch ein erhöhtes Renditerisiko gekennzeichnet. 3 Emittentenbeschreibung 3.1 Angaben zur Emittentin Verantwortliche Personen Die Sparkasse Südholstein mit Sitz in Neumünster übernimmt gemäß 5 Abs. 4 Wertpapierprospektgesetz die Verantwortung für den Inhalt des Prospektes und erklärt, dass ihres Wissens die Angaben richtig und keine wesentlichen Umstände ausgelassen sind. 17

19 3.1.2 Abschlußprüfer Abschlussprüfer für die Geschäftsjahre 2007 und 2008 war die Prüfungsstelle des Sparkassen- und Giroverbandes für Schleswig-Holstein, Faluner Weg 6, Kiel. Die geprüften Finanzinformationen sind unter Abschnitt 3.2 aufgeführt. Die Prüfungsstelle des Sparkassen- und Giroverbandes für Schleswig-Holstein ist Mitglied in folgenden Berufsvereinigungen: Wirtschaftsprüferkammer, Körperschaft des öffentlichen Rechts, Rauchstraße 26, Berlin Institut der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.v. (IDW), Tersteegenstraße 14, Düsseldorf Angaben über die Emittentin Juristischer Name und Handelsregistereintragung Die Sparkasse Südholstein ist im Handelsregister des Amtsgerichts Kiel unter HR A 4911 KI eingetragen Gründung der Sparkasse Südholstein Die Kreissparkasse Pinneberg -Zweckverbandssparkasse des Kreises Pinneberg und der Stadt Uetersen- ist mit Wirkung vom 27. Juli 1971 durch die Vereinigung der Kreissparkasse Pinneberg mit der Spar- und Leihkasse der Stadt Uetersen mit Genehmigung des Innenministers des Landes Schleswig-Holstein vom 9. Juli 1971 neu errichtet worden. Mit Wirkung vom 1. April 2003 hat die Kreissparkasse Pinneberg - Zweckverbandssparkasse des Kreises Pinneberg und der Stadt Uetersen- die Kreissparkasse Segeberg aufgenommen und die Firma in Kreissparkasse Südholstein geändert. Die Kreissparkasse Südholstein hat mit Wirkung vom 1. August 2005 die Stadtsparkasse Neumünster aufgenommen und seitdem als Sparkasse Südholstein firmiert Rechtsform und anwendbares Recht, Sitz Die Sparkasse Südholstein ist eine rechtsfähige Anstalt des öffentlichen Rechts nach deutschem Recht. Der Sitz ist in Neumünster Geschäftsanschrift 18

20 Die Sparkasse Südholstein ist unter ihrer Geschäftsanschrift Kieler Strasse 1, Neumünster, Telefon: , Telefax erreichbar Wichtige Ereignisse aus jüngster Zeit in der Geschäftstätigkeit der Emit- tentin, die in hohem Maße für die Bewertung der Solvenz der Emittentin relevant sind Seit dem (Stichtag des Jahresabschlusses 2008) sind folgende wesentlichen Veränderungen in den Aussichten der Sparkasse Südholstein eingetreten: Ohne die fast vollständige Auflösung der Vorsorgereserven nach 340f HGB wäre es zu einem deutlich höheren negativen Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit gekommen. Der Verbrauch der Vorsorgereserven hat entsprechende Auswirkungen auf die Eigenmittel der Sparkasse. Um eine drohende Bestandsgefährdung zu verhindern, hat der Verbandsvorstand des Sparkassen- und Giroverbandes für Schleswig-Holstein (SGVSH) in seiner Sitzung am 26. März 2009 für die Sparkasse Südholstein den Stützungsfall gemäß 3 Nr. 3 der Satzung des Sparkassenstützungsfonds des SGVSH festgestellt. Der Verbandsvorsteher wurde ermächtigt und beauftragt, geeignete Maßnahmen zur Gewährleistung der Fortführung der Sparkasse einzuleiten. Die Stützungsmaßnahmen wurden am vertraglich vereinbart. So übernimmt der Stützungsfonds des Sparkassen- und Giroverbandes für Schleswig-Holstein für die Sparkasse Südholstein Bürgschaften in Höhe von 30 Millionen Euro. Zur Stärkung des Eigenkapitals gewährt die HASPA Finanzholding ein Nachrangdarlehen in Höhe von 50 Millionen Euro. Damit ist eine Fortführung der Sparkasse nach derzeitigem Kenntnisstand gesichert Geschäftsüberblick Aufgaben und Funktionen Die Sparkasse Südholstein ist ein selbstständiges Unternehmen in kommunaler Trägerschaft mit der Aufgabe, auf der Grundlage der Markt- und Wettbewerbserfordernisse für ihr Geschäftsgebiet den Wettbewerb zu stärken und die angemessene und ausreichende Versorgung aller Bevölkerungskreise und insbesondere der mittelständischen Wirtschaft mit geld- und kreditwirtschaftlichen Leistungen auch in der Fläche sicherzustellen. Sie unterstützt dadurch die Aufgabenerfüllung des kommunalen Trägers im wirtschaftlichen, regionalpolitischen, sozialen und kulturellen Bereich. 19

21 Geschäftsfelder Die Sparkasse Südholstein betreibt alle banküblichen Geschäfte, soweit das Sparkassengesetz für das Land Schleswig-Holstein oder die Satzung keine Einschränkungen vorsehen. Das Bauspar-, Investment- und Versicherungsgeschäft werden vornehmlich im Verbund mit den bestehenden Unternehmen der Sparkassenorganisation betrieben. Die Tätigkeitsschwerpunkte liegen im Einlagen- und Kreditgeschäft mit Privatpersonen und Unternehmen aus dem Geschäftsgebiet Geschäftsgebiet Das Geschäftsgebiet der Sparkasse Südholstein umfasst den Bereich des Trägers, d. h. des Zweckverbandes Sparkasse Südholstein mit dem Kreis Pinneberg, dem Kreis Segeberg, der Stadt Neumünster und der Stadt Uetersen als Verbandsmitgliedern, die der Stadt Neumünster angrenzenden Gemeinden und die Freie und Hansestadt Hamburg Organisationsstruktur Die Sparkasse Südholstein ist Mitglied des Sparkassen- und Giroverbandes für Schleswig- Holstein, sowie der Sparkassen-Finanzgruppe. Die Sparkasse Südholstein ist unabhängig. Die Sparkasse Südholstein ist Mitglied des Sparkassenstützungsfonds des Sparkassen-und Giroverbandes für Schleswig-Holstein und damit dem Sicherungssystem der Sparkassen- Finanzgruppe angeschlossen Trendinformationen Seit dem (Stichtag des Jahresabschlusses 2008) sind folgende wesentlichen Veränderungen in den Aussichten der Sparkasse Südholstein eingetreten: Ohne die fast vollständige Auflösung der Vorsorgereserven nach 340f HGB wäre es zu einem deutlich höheren negativen Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit gekommen. Der Verbrauch der Vorsorgereserven hat entsprechende Auswirkungen auf die Eigenmittel der Sparkasse. Um eine drohende Bestandsgefährdung zu verhindern, hat der Verbandsvorstand des Sparkassen- und Giroverbandes für Schleswig-Holstein (SGVSH) in seiner Sitzung am 26. März 2009 für die Sparkasse Südholstein den Stützungsfall gemäß 3 Nr. 3 der Satzung des Sparkassenstützungsfonds des SGVSH festgestellt. Der Verbandsvorsteher wurde ermächtigt und beauftragt, geeignete Maßnahmen zur Gewährleistung der Fort- 20

22 führung der Sparkasse einzuleiten. Die Stützungsmaßnahmen wurden am vertraglich vereinbart (siehe auch ). Damit ist eine Fortführung der Sparkasse nach derzeitigem Kenntnisstand gesichert Stützungsmaßnahmen Die Stützungsmaßnahmen wurden am vertraglich vereinbart. So übernimmt der Stützungsfonds des Sparkassen- und Giroverbandes für Schleswig-Holstein für die Sparkasse Südholstein Bürgschaften in Höhe von 30 Millionen Euro. Zur Stärkung des Eigenkapitals gewährt die HASPA Finanzholding ein Nachrangdarlehen in Höhe von 50 Millionen Euro Verwaltungs-, Management- und Aufsichtsorgane Die Organe der Sparkasse Südholstein sind: der Vorstand, der Verwaltungsrat Vorstands- und Verwaltungsratsmitglieder Der Vorstand der Sparkasse Südholstein besteht satzungsgemäß aus mehreren Mitgliedern. Daneben können Vorstandsvertreter beauftragt werden. Der Verwaltungsrat ist zuständig für die Bestellung und die Rücknahme der Bestellung der Mitglieder des Vorstandes und der oder des Vorsitzenden des Vorstandes und für die Beauftragung von Beschäftigten, die im Fall der Verhinderung von Vorstandsmitgliedern deren Aufgaben im Vorstand und bei der Geschäftsführung wahrnehmen, sowie den Widerruf dieses Auftrages. Die Verbandsversammlung des Zweckverbandes Sparkasse Südholstein beschließt die Genehmigung der Bestellung und die Rücknahme der Bestellung der Mitglieder des Vorstandes und der oder des Vorsitzenden des Vorstandes der Sparkasse. Mitglieder des Vorstandes sind derzeit: Mario Porten (Vorstandsmitglied und Vorstandsvorsitzender bis zum ) Ralph Schmieder Mitglieder des Vorstandes sind ab : Ralph Schmieder (Vorstandsvorsitzender) Axel Kodlin Die Mitglieder des Vorstandes haben ihre Geschäftsadresse jeweils Kieler Strasse 1, Neumünster. 21

23 Der Verwaltungsrat der Sparkasse Südholstein besteht satzungsgemäß aus dem Vorsitzenden, 13 weiteren sachkundigen Mitgliedern und 7 Vertretern der Arbeitnehmer. Mitglieder des Verwaltungsrates sind derzeit: Vorsitzende Roswitha Strauß Mitglieder: Hans-Helmut Birke Klaus G. Bremer Gottlieb Dingeldein Dr. Wolfgang Grimme Andrea Hansen Andreas Hering Michael Hirsekorn Sabine Krebs Wilfried Mohr Kerstin Seyfert Dr. Olaf Tauras Arnold Wilken Henning Wulf Mitglieder Arbeitnehmervertreter: Karl-Heinz Bahr Kai Gräper Uwe Gätjens Martina Denkena Uwe Schwarzenberger Monika Stiemke Jörn Magarin Die Mitglieder des Verwaltungsrates haben ihre Geschäftsadresse jeweils Kieler Strasse 1, Neumünster Interessenkonflikte Von Seiten der Vorstands- und Verwaltungsratsmitglieder bestehen derzeit keine potentiellen Interessenkonflikte zwischen ihren Verpflichtungen gegenüber der Sparkasse Südholstein sowie ihren privaten Interessen oder sonstigen Verpflichtungen Träger der Sparkasse Südholstein Träger der Sparkasse Südholstein ist der Zweckverband Sparkasse Südholstein. Der Zweckverband ist eine Körperschaft des öffentlichen Rechts ohne Gebietshoheit und hat 22

24 seinen Sitz in Neumünster. Er setzt sich aus dem Kreis Pinneberg, dem Kreis Segeberg, der Stadt Neumünster und der Stadt Uetersen zusammen Finanzinformationen über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Emittentin Geschäftsjahr Das Geschäftsjahr der Sparkasse Südholstein entspricht dem Kalenderjahr Historische Finanzinformationen Alle in diesem Prospekt dargestellten bzw. enthaltenen Finanzinformationen bezüglich der Sparkasse Südholstein beruhen auf den Jahresabschlüssen und Lageberichten der Sparkasse Südholstein für ihre zum 31. Dezember 2007 und 31. Dezember 2008 abgelaufenen Geschäftsjahre mit den entsprechenden Erläuterungen. Die geprüften historischen Finanzangaben der Sparkasse Südholstein (Jahresabschluss einschließlich Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Lagebericht, Anhang sowie Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers) für die Geschäftsjahre 2007 und 2008 sind im Abschnitt 3.2 dieses Prospektes unter Historische Finanzinformationen abgedruckt Gerichts- und Schiedsverfahren Es hat keine staatlichen Interventionen, Gerichts- oder Schiedsgerichtsverfahren (einschließlich derjenigen Verfahren, die nach Kenntnis der Sparkasse Südholstein noch anhängig sind oder eingeleitet werden könnten) gegeben, die im Zeitraum der mindestens letzten 12 Monate bestanden/abgeschlossen wurden, und die sich erheblich auf die Finanzlage o- der die Rentabilität der Sparkasse Südholstein oder ihres Konzerns auswirken bzw. in jüngster Zeit ausgewirkt haben Wesentliche Veränderungen in der Finanzlage der Sparkasse Südholstein Seit dem sind neben den unter und genannten Stützungsmaßnahmen keine wesentlichen Veränderungen der Finanzlage der Sparkasse Südholstein eingetreten Einsehbare Dokumente Während der Gültigkeitsdauer des Prospektes sind die Geschäftsberichte 2007 und 2008 einschließlich Jahresabschluss, die Satzung der Sparkasse Südholstein sowie die Satzung des Zweckverbandes Sparkasse Südholstein innerhalb der üblichen Öffnungszeiten bei der Sparkasse Südholstein, Kieler Strasse 1, Neumünster einsehbar. Die Geschäftsbe- 23

25 richte sind unter der vorstehend genannten Anschrift ferner als Druckfassung und als elektronische pdf-dokumente erhältlich. 3.2 Historische Finanzinformationen Auf den folgenden Seiten finden sich der Jahresabschluss einschließlich Bilanz, Gewinnund Verlustrechnung, Lagebericht, Anhang sowie Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2007 auf den Seiten 25 bis 77 sowie für das Geschäftsjahr 2008 auf den Seiten 78 bis 135. Sparkasse Südholstein 24

26 GESCHÄFTSBERICHT

27 SPARKASSE SÜDHOLSTEIN Kieler Straße Neumünster 182. Geschäftsjahr Die Sparkasse Südholstein ist zum mit bilanzieller Wirkung zum aus der Kreissparkasse Südholstein und der Stadtsparkasse Neumünster hervorgegangen. Träger der Sparkasse ist der Zweckverband Sparkasse Südholstein. Die Sparkasse ist Mitglied des Sparkassen- und Giroverbandes für Schleswig-Holstein und damit dem Deutschen Sparkassen- und Giroverband e.v. angeschlossen. 26

28 3.2.1 Lagebericht 2007 Grundzüge der Geschäftsentwicklung Gesamtwirtschaftliche Situation Die deutsche Wirtschaft ist im Jahr 2007 erneut kräftig gewachsen. Nach ersten Berechnungen des statistischen Bundesamtes war das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) um 2,5 % höher als im Vorjahr. Auf der Verwendungsseite des BIP kamen die Wachstumsimpulse wie schon im Jahr 2006 sowohl aus dem Inland als auch aus dem Ausland. Dabei legten die preisbereinigten Exporte mit einem Plus von 8,3 % deutlich stärker zu als die Importe, die um 5,7 % zunahmen. Der Wachstumsbeitrag der inländischen Verwendung belief sich auf einen Prozentpunkt, wofür insbesondere die Ausrüstungsinvestitionen bestimmend waren. Die Unternehmen investierten in 2007 wieder deutlich mehr in neue Maschinen, Anlagen und Fahrzeuge als im Vorjahr. Die Bauinvestitionen blieben hingegen deutlich hinter diesen Wachstumsraten zurück, so konnten insbesondere die Wohnungsbauinvestitionen lediglich einen Anstieg von 0,3 % erfahren (Vorjahr +4,3 %). Die Konsumausgaben trugen mit 0,2 % zum Wirtschaftswachstum bei, positive Impulse gingen dabei allerdings ausschließlich von den Konsumausgaben des Staates aus, die preisbereinigt um 2,0 % zulegten. Die realen privaten Konsumausgaben waren demgegenüber um 0,3 % niedriger als im Vorjahr, was zu einem negativen Wachstumsbeitrag von 0,2 Prozentpunkten führte. In dieser Entwicklung dürfte sich auch die Erhöhung der Mehrwertsteuer widerspiegeln, die im Jahr 2006 zu Vorzieheffekten geführt hat. Der Staatssektor wies im Jahr 2007 nach noch vorläufigen Berechnungen einen ausgeglichenen Finanzierungssaldo auf, bezogen auf das Bruttoinlandsprodukt in jeweiligen Preisen errechnete sich damit eine schwarze Null. Damit konnte die positive Entwicklung des Vorjahres fortgeschrieben werden, in dem erstmals seit dem Jahr 2001 wieder der Referenzwert nach dem Maastrichtvertrag von 3,0 % unterschritten wurde. Die Wirtschaftsleistung wurde im Jahresdurchschnitt 2007 von gut 39,7 Millionen Erwerbstätigen erbracht, was gleichzeitig den höchsten Stand seit der Wiedervereinigung bedeutete. Diese Entwicklung spiegelte sich auch in unserem Geschäftsgebiet wider, so konnten die Arbeitslosenquoten per Dezember 2007 im Vergleich zum Vorjahr im Kreis Segeberg von 6,6 % auf 5,3 %, im Kreis Pinneberg von 7,3 % auf 6,1 % und in der Stadt Neumünster von 12,3 % auf 10,8 % reduziert werden. 27