Credit Suisse AG Index Fund (Lux) Index Solutions

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1 Credit Suisse Index Solutions Indexierte Anlagebausteine für Ihre Vermögensverwaltung May 2014 Credit Suisse AG Index Fund (Lux) Index Solutions Index Solutions Switzerland: For qualified investors only as defined in the article 10 of CISA and article 6 of CISO. So perfekt wie ihr Vorbild: die Indexfonds der Credit Suisse Schweiz: Steht nur qualifizierten Anlegern gemäss Definition in Art. 10 KAG und Art. 6 KKV offen.

2 Inhaltsverzeichnis 1 Index Solutions 2 Aktien Welt Small Caps 3 Aktien Emerging Markets 4 Obligationen 6 Anhang 2/34

3 Ansprechpartner Credit Suisse Index Solutions Ihre vollumfängliche Zufriedenheit ist unsere Ambition Leiter Index Solutions Wir sind mit unserem Team in der Schweiz auf die globale indexierte Vermögensverwaltung spezialisiert. Dr. Valerio Schmitz-Esser Managing Director Leiter Index Solutions Ihre Produktspezialisten und Ansprechpartner für indexierte Anlagelösungen Holger Kahlert Vice President Client Portfolio Manager Karlo Blazevic Assistant Vice President Client Portfolio Manager Eine Liste der Credit Suisse Indexfonds finden Sie hier (F- FH- und EA Klassen ohne CS Mandatsvertrag mit der Credit Suisse): 3/34

4 Stärken von Credit Suisse Index Solutions Expertise Leistungsnachweis für indexierte Aktien, Anleihen und gemischte Portfolios seit Globales Kompetenzzentrum für indexierte Portfolios. Verwaltete Vermögen von CHF Mia. per 31. Mai Zuverlässigkeit Qualifiziertes Team von Portfoliomanagern mit Erfahrung im Verwalten von indexierten Portfolios. Modernste Systeme für Portfoliomanagement und Risikoüberwachung. Zugang zu einem breiten Netzwerk von führenden Wertschriftenhändlern. Angebot Flexibler und kosteneffizienter Investmentansatz (Risikoeigenschaften, Benchmark und Anlageuniversum). Skaleneffekte dank Investitionen mittels Basket Trades. Steuerliche Aspekte und Konstenüberlegungen in der Produktauflegung und Portfoliokonstruktion. Kundenfokus Umfassende Kundenbetreuung dank dem globale Netzwerk von lokalen Kundenberatern. Direkter Zugang zu Portfoliomanagern in Zürich. Aufbau langfristiger Kundenbeziehungen. Quelle: Credit Suisse, 31. Mai /34

5 Index Solutions Verwaltete Vermögen Per 31. Mai 2014 Anlagekategorie Investment Region in Millionen CHF Schweiz Europa Nord- Amerika Pazifik Emerging Markets Welt Total Aktien 10'020 7'390 6'437 5'120 3'618 6'990 39'575 Obligationen 5'666 3' '410 15'500 Indirekte Immobilienanlagen (REIT) '120 Commodity 1'322 1'322 Balanced 33'475 33'475 16'259 10'961 7'168 5'191 3'896 47'517 90'992 Investitionsvehikel in Millionen CHF Institutionelle Fonds Direktanlagemandate ETFs Total Quelle: Credit Suisse, 31. Mai /34

6 Index Solutions Wachstum der verwalteten Vermögen In Millionen CHF 90'000 80'000 70'000 60'000 60'389 67'298 69'208 81'009 91'139 90'992 8'517 50'000 40'000 36'634 43'839 45'048 45'198 82'475 30'000 20'000 22'813 26'604 21'148 23'206 22'495 17'265 10'000 4'620 7' Institutionelle Fonds und Mandate ETFs Mai Bitte beachten Sie, dass am 31. Januar 2014 das Fondsmanagement der irischen ishares VII von rund CHF 7.4 Mia. erfolgreich an Blackrock übertragen wurde. Credit Suisse verwaltet weiterhin die ishares Lux und den Schweizer Umbrella. Quelle: Credit Suisse, 31. Mai /34

7 Vorteile von indexierten Portfolios Ziel: Möglichst exakte Replikation der Risiko/Rendite Charakteristiken eines spezifischen Index. Hohe Diversifikation Breite Diversifikation: Das Investitionsrisiko ist über eine hohe Anzahl von Wertpapieren verteilt Reduktion von wertpapierspezifischen Risiken: Bei der Replikation einer geeigneten Benchmark wird das wertpapierspezifische Risiko eines Portfolios mehrheitlich eliminiert Quelle: Credit Suisse, Tiefe Kosten Geringer Turnover: Transaktionskosten werden verringert Profitieren von «Basket Trades»: Die meisten Aktien- Transaktionen werden mit Basket Trades umgesetzt, was zu niedrigeren Broker Gebühren führt Tiefe Research Ausgaben: Führen zu geringeren Management Gebühren Hoher Automatisierungsgrad: Führt zu tieferen Management Gebühren Performance Gleiche Renditeeigenschaften wie Benchmark: Die Verteilung der indexierten Portfoliorenditen sind stark um die Benchmark konzentriert Optimierung von Tracking Error und Transaktionskosten: Erzielung von Outperformance gegenüber der Benchmark ist kein Ziel Gleiche Risikoeigenschaften wie Benchmark: Die Varianz um die Benchmarkrendite ist vorhersehbar 7/34

8 Portfolioüberwachung Risikomodelle Ziel: Laufende Überwachung der Portfolios und frühe Erkennung von eventuellen Abweichungen von der Benchmark. Index- Datenbank Wertpapierkurse Wechselkurse Indexgewichte Kontostände Wertpapier- Positionen Buchhaltungssystem Ziel-Portfolio Liste der Käufe und Verkäufe Portfolio Management System - Optimierung - Risikokontrolle (TE) - Trading Post-trade Analyse Transaktionskontrolle Pre-Trade- Analyse Definition der Handelsstrategie Handel Risikomodelle: Barra Aegis (Aktien) and Barclays Point (Anleihen) Effizientes Risikomanagementsystem: Die Risikomodelle sind mit den aktuellsten Daten der Indexanbieter und den internen Buchhaltungsdaten verknüpft. Quelle: Credit Suisse, 8/34

9 Credit Suisse Indexfonds und Exchange Traded Funds Ein Vergleich CH-Stempelabgabe Total Expense Ratio p.a. Credit Suisse Indexfonds Bei Zeichnungen, Rücknahmen und Transaktionen in den Fonds fällt keine Schweizer Stempelsteuer an Zwischen 0,15 % und 0,25 % je nach Index Liquidität Tägliche Zeichnung und Rücknahme Intraday Handel Handelspreis NAV +/- fixiertem Zeichnungs- bzw. Rücknahme Spread zur Kompensation von Transaktionskosten innerhalb des Fonds ETF 0,15 % oder 0,075 % auf das Transaktionsvolumen je nach Emittent (Ausland/Inland) des ETFs für Kauf und Verkauf Bis zu 0,65 % für Aktien Emerging Markets Geld- bzw. Briefkurs zum Zeitpunkt des Handels zzgl. Brokerkommis-sion Minimum Anlagevolumen Nein Nein Qualifizierter Anleger gem. Art 10 Abs. 3 KAG erforderlich Ja Benchmark Replikation Physisch Physisch oder synthetisch je nach Anbieter Retrozessionen Nein Je nach Anbieter unterschiedlich CHF währungsgesicherte Benchmarks verfügbar Ja Nein Vereinzelt je nach Anbieter 9/34

10 Credit Suisse Index Fund (Lux) Credit Suisse Institutional Funds (CSIF) Fondspalette Institutionelle Aktienfonds Schweiz Europa Nordamerika Asien Pazifik Emerging Markets Welt Switzerland Large Cap Index Eurozone Index US Index - Pension Fund Japan Index Emerging Market Index Blue World ex CH Index Pension Fund Switzerland Small & Mid Cap Index Europe ex Eurozone/CH Index Canada Index Pacific ex Japan Index World ex CH Index Europe ex CH Index World ex CH Small Cap Index - Pension Fund Europe Index Canada Index Blue World ex CH Small Cap Index Blue Switzerland Total Market Index Blue Europe ex CH Index Blue US Index Blue Pension Fund Pacific ex Japan Index Blue World ex CH Index Blue - Pension Fund Switzerland Index Blue US Index Blue Japan Index Blue World ex CH Index Blue Europe ex CH Value Weighted Index US Value Weighted Index - Pension Fund Japan Value Weighted Index World ex CH Value Weighted Index - Pension Fund Equities Europe Equities North America Equities Pacific ex Japan Equities Emerging Markets Fundamental Equities World Fundamental Equities EMU Equities US Equities Japan Equities Emerging Markets Equities Canada Quelle: Credit Suisse, 10/34

11 Credit Suisse Index Fund (Lux) Credit Suisse Institutional Funds (CSIF) Fondspalette Institutionelle Obligationenfonds CHF EUR USD GBP JPY Rest Welt Switzerland Bond Index AAA-AA Blue Bond Aggregate EUR Index Bond Aggregate USD Index Bond Aggregate GBP Index Bond Aggregate JPY Index Bond Global Aggr. ex G4 Local Curr. Index Bond Global Aggr. ex CHF Index Switzerland Bond Index AAA-BBB Blue Bond EUR Index Blue Bond USD Index Blue Bond GBP Index Blue Bond JPY Index Blue Bond World ex G4 Local Curr. Index Blue Bond World ex CHF Index Blue Switzerland Bond Index Domestic AAA-BBB Blue Switzerland Bond Index Foreign AAA-BBB Blue Switzerland Bond Index AAA-BBB 1-5 Y Blue Bond Corporate EUR Index Bond ILB* EUR ex IT Index Blue Bond EUR Fiscal Strength Index Blue Bond Global Corporate ex CHF Index Blue Bond ILB* Wd ex JP ex IT Index Blue Bond World ex CHF Fiscal Strength Index Blue Bond Global Aggr. ex CHF 1-5 Y Index Blue Bond World ex CHF Fiscal Strength 1-5Y Index Blue Government Bonds EUR Corporate Bonds USD Government Bonds World ex EUR Corporate Bonds EUR Inflation Linked Bonds EUR * Inflation Linked Bond Quelle: Credit Suisse, 11/34

12 Credit Suisse Institutional Fund II (CSIF II) Credit Suisse Institutional Funds (CSIF) Fondspalette Institutionelle Immobilienfonds Schweiz Europa Nordamerika Asien Pazifik Emerging Markets Welt Switzerland Real Estate Fund Index Blue Europe ex CH Real Estate Index North America Real Estate Index - Pension Fund Asia Real Estate Index World ex CH Real Estate Index - Pension Fund Fondspalette Rohstoffe Rohstoffe Gold Blue Quelle: Credit Suisse, 12/34

13 Inhaltsverzeichnis 1 Index Solutions 2 Aktien Welt Small Caps 3 Aktien Emerging Markets 4 Obligationen 6 Anhang 13/34

14 Anlagen in Small Caps Globale Indizes mit Small Caps (MSCI World IMI*) haben gegenüber Standardindizes in den vergangenen 12 Jahre bei nahezu identischem Risiko eine Zusatzrendite von etwa 0,6 % p.a. erzielt Die Investition in einen Standardindex ignoriert etwa 14 % der Marktkapitalisierung (unzureichende Diversifikation) Viele institutionelle Anleger sind nicht in globale Small Caps investiert und wetten damit (bewusst oder unbewusst) gegen eine attraktive Anlageklasse Der Bereich Index Solutions verwaltet per Ende April 2014 über CHF 0.5 Mia. Kundenvermögen im CSIF World ex CH Small Cap Index Blue und CSIF World ex CH Small Cap Index Pension Fund. Diese erlauben einen kostengünstigen Zugang zur Anlageklasse. Die Nachbildung von globalen Small-Cap-Indizes ist anspruchsvoll, führt aber mit den geeigneten Techniken zum gewünschten Ergebnis Large Cap 70% Mid Cap 15% Small Cap 14% Standard 85% IMI* 99% *Investable Market Index Quelle: Credit Suisse, MSCI, Dezember /34

15 MSCI World, IMI und Small Cap: MSCI World gross in CHF MSCI World IMI gross in CHF MSCI World Small Cap gross in CHF MSCI World IMI - MSCI World in CHF % Historische Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. Quelle: Credit Suisse, MSCI Barra, /34

16 Indizes im Vergleich MSCI World MSCI World Small Cap MSCI World IMI Anzahl Titel 1'611 4'282 5'896 Börsenkapitalisierung in CHF Mia. Grösster Titel in CHF Mia. Kleinster Titel in CHF Mia. 29'804 4'812 34' Risiko (in CHF) p.a % 18.99% 16.88% Rendite (in CHF) p.a. 0.12% 5.28% 0.71% Historische Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. Quelle: Credit Suisse, MSCI Barra, (Indexzusammensetzungen per , Bruttorenditen in CHF ) 16/34

17 Ex-ante Tracking Error Umsetzung Der MSCI Small Caps beinhaltet Titel (per Ende Juni 2014) Aus Gründen der Kosteneffizienz wird ein liquides Titeluniversum von ca Titeln definiert (Transaktionskosten) Wir bilden den Index mit über Titeln und einem Investitionsgrad von 99.90% nach Wir definieren eine Cash Limit von 3% die mittels Futures abgedeckt wird. Verwendete Futures sind S&P 400, MDAX, Topix und ASX200 (diese Kombination für sich ergibt einen Tracking-Error von 2.4%) Liquiditätsanalysen zeigen, dass bei einer Transaktion von CHF 100 Mio. über 80% des Volumens zu Schlusskursen, der Rest innerhalb weniger Stunden gehandelt werden kann. 2.00% 1.80% 1.60% 1.75% 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.75% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 0.46% 0.31% 0.21% 0.14% 0.10% 0.06% 0.02% 0.00% Quelle: Credit Suisse, MSCI Barra, Number of securities in portfolio 17/34

18 Aktives oder passives Portfoliomanagement? Gemäss Standard & Poor s übertrafen 2007 bis 2012 in US-Aktien 35% der aktiven Manager den S&P 500 Index. Im gleichen Zeitraum übertrafen in US-Small-Caps 22% der aktiven Manager den S&P 600 Small Cap Index. Small Caps werden häufig als Anlageklasse für aktives Portfoliomanagement gesehen. Aktive Wetten auf Small Caps verfügen über eine geringe Kapazität. Die Transaktionskosten für Small Caps sind höher als für Blue Chips. Eigenschaften der Small-Cap-Indizes: Grosse Anzahl von Titeln im Index Keine «Schwergewichte» im Index Anspruchsvolles Sampling Teilweise geringe Marktliquidität Eingeschränkte Verfügbarkeit von Aktienindexfutures Quelle: Credit Suisse, Historische Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. 18/34

19 Inhaltsverzeichnis 1 Index Solutions 2 3 Aktien Welt Small Caps Aktien Emerging Markets 4 Obligationen 6 Anhang 19/34

20 Warum indexiert in Aktien Emerging Markets investieren? Aktienmärkte der Schwellenländer werden häufig als attraktive Anlageklasse für aktive Manager angesehen Unter Betrachtung der S&P SPIVA Scorecard zeigt sich jedoch: 58 % der aktiven Fonds, die in Schwellenländer investieren, entwickelten sich über einen Zeitraum von 3 Jahren schlechter als ihre Benchmark 76 % der aktiven Fonds, die in Schwellenländer investieren, entwickelten sich über einen Zeitraum von 5 Jahren schlechter als ihre Benchmark 1 Die S&P SPIVA Scorecard misst die Performance von aktiven und passiven Fonds gegenüber ihrer Benchmark. Daten per Ende /34

21 CSIF Emerging Markets Blue: Tracking Error Number of securities in portfolios Number of securities in MSCI Emerging Markets Expected Tracking Error p.a. 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% % % % % % Wir haben die Diversifikation durch Verdopplung der Anzahl der Effekten in den Portfolios während der letzten drei Jahre erhöht. Die Grafik zeigt die Entwicklung des ex-ante Tracking Error. Vermögenszuwachs und konstante Verbesserungen in unserem Anlageprozess haben im Laufe der Zeit zu einer wesentlichen Reduzierung des ex-ante Tracking Error geführt. Die Möglichkeit, in Indien lokal zu handeln, wird zu einer weiteren Reduzierung des Tracking Error führen 0.00% * Per 30. Juni 2014 war der ex-ante Tracking Error 0.06% Physische Replikation unter Verwendung von optimierten Nachbildungstechniken und börsenkotierte Futures werden ausschliesslich zum Cash Management verwendet (z. B. Dividenden-Wiederanlage). Keine synthetische Nachbildung (durch Swaps) Vermögen von ca. CHF 3 Billionen wird in Mischfonds verwaltet Vermögen von ca. CHF 3.05 Billionen wird in getrennten Vermögensverwaltungsmandaten verwaltet Quelle: Credit Suisse, 30. Juni 2014 Historische Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. July /34

22 Track Record Composite Emerging Markets Funds % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% Relative Return CSIF Emerging Markets Index MSCI EM (NR) Composite Benchmark Auswertungswähr ung Performance-Art Schwellenländerfonds MSCI Emerging Markets Index EUR brutto Performacne Berichtszeitraum 30. September Dezember 2013 Zeitraum Fonds Benchmark Differenz ,70 % 54,40 % 0,30 % ,25 % 18,22 % 0,03 % ,46 % 25,71 % -1,24 % ,02 % -50,92 % 1,89 % ,16 % 72,93 % 0,23 % ,17 % 27,13 % 0,04 % ,75 % -15,70 % 0,95 % ,51 % 16,40 % 0,11 % ,60 % -6,82 % 0,22 % Quelle: Credit Suisse, 31. Dezember 2013 Historische Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. Die Performance-Angaben berücksichtigen Provisionen und Gebühren sowie andere Entgelte (einschließlich die bei der Ausgabe und der Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten) nicht. CREDIT SUISSE AG, Index Solutions 22/34

23 Inhaltsverzeichnis 1 Index Solutions 2 Aktien Welt Small Caps 3 Aktien Emerging Markets 4 Obligationen 6 Anhang 23/34

24 Obligationenindizes - Fundamental Indexing Marktkapitalisierung: Klassisches Gewichtungsschema Fundamentalgewichtung: Alternative Marktabbildung Marktrendite Potenzielle Mehrrendite Portfoliokonstruktion Titelauswahl Benchmark Index Fundamentale Obligationenindizes Aktive Verwaltung Obligationen Zusammenhang zwischen Schuldenstand und Gewichtung im Index wird aufgehoben Quelle: Credit Suisse, Citigroup 2013 CREDIT SUISSE AG, Index Solutions 24/34

25 Modellierung der Fiscal Strength Fiscal Strength Financial Solvency (75%) External Financing Dependency (25%) Debt/ GDP (50%) Deficit/ GDP (25%) Current Account Balance/ GDP (25%) 50% volkswirtschaftliche Ausgangslage World Economic Outlook Daten des IWF: verwendet werden jährliche Prognosen des Internationalen Währungsfonds Volkswirtschaftliche Ausgangslage und Dynamik werden mit je 50% gleich gewichtet Kriterien zur Zahlungsfähigkeit (gemäss EU-Konvergenzkriterien von Maastricht) als primäre Fundamentalfaktoren werden höher gewichtet als die Abhängigkeit von ausländischer Finanzierung (Leistungsbilanzsaldo) Quelle: Credit Suisse, Barclays Capital, Dezember % volkswirtschaftliche Dynamik CREDIT SUISSE AG, Index Solutions 25/34

26 Ländergewichte: Relevanz für EMU-Investoren Höhere Gewichtung von Ländern mit AAA- Rating (z. B. Deutschland, Niederlande und Finnland) Wesentlich tiefere Gewichtung von Italien Kritische Staaten (z. B. Irland) sind deutlich untergewichtet bzw. nicht mehr im Index (z. B. Portugal) vertreten Beinhaltet ausschliesslich Investment-Grade- Staaten gemäss Rating-Kriterien von Barclays Capital Ländergewichtung, EMU Land Markt gewichtet GDP gewichtet Fiscal Strength gewichtet Belgien Deutschland Finnland Frankreich Irland Italien Luxemburg Malta Niederlande Österreich Slowakei Slowenien Spanien Quelle: Barclays Capital, 31. Dezember 2013 CREDIT SUISSE AG, Index Solutions 26/34

27 Performancevergleich: EMU-Staatsanleihen-Indices Kumulierte Renditedifferenz in %: Fiscal Strength gegenüber Marktgewichtung Historische Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. Quelle: Barclays Capital Daten per /34

28 Ländergewichte: Globale Indizes im Vergleich Höhere Gewichtung von Ländern aus der Eurozone und dem übrigen Europa (insbesondere Länder mit AAA-Rating) Signifikante Untergewichtung von Japan und USA Anteil von Emerging Markets Ländern steigt an Beinhaltet ausschliesslich Investment-Grade- Staaten gemäss Rating-Kriterien von Barclays Capital Ländergewichtung, Global ex CH Land Markt gewichtet GDP gewichtet Fiscal Strength gewichtet USA Kanada Eurozone Grossbritannien Skandinavien Japan Australien/ Neuseeland EM Asien EM Lateinamerika EM Osteuropa/ Südafrika Quelle: Barclays Capital, 31. Dezember 2013 CREDIT SUISSE AG, Index Solutions 28/34

29 Performancevergleich: Globale-Staatsanleihen-Indices Kumulierte Renditedifferenz in %: Global ex CH Fiscal Strength gegenüber Marktgewichtung Renditedifferenzen (CHF, unhedged) Renditedifferenzen (CHF, hedged) Historische Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. Quelle: Barclays Capital Daten per /34

30 Inhaltsverzeichnis 1 Index Solutions 2 Aktien Welt Small Caps 3 Aktien Emerging Markets 4 Obligationen 6 Anhang 30/34

31 Aktienfonds 1) Indexierte Aktienfonds Referenzindex Ausgabespesen Rücknahmespesen Zeichnungswährung F-Klasse FH-Klasse TER in % 1) in % 1) unhedged ISIN ISIN F-Klasse CSIF Switzerland Total Market Index Blue 2) Swiss Performance Index CHF, EUR CH % CSIF Switzerland Large Cap Index Swiss Market Index CHF, EUR CH % CSIF Switzerland Small & Mid Cap Index Swiss Performance Index Extra CHF, EUR CH % CSIF Switzerland Index Blue 2) MSCI Switzerland CHF, EUR 0.15% CSIF Eurozone Index 3) MSCI EMU EUR, CHF CH % CSIF Europe ex Eurozone ex CH Index 3) MSCI Europe ex EMU, ex Switzerland ) 0.03 CHF, EUR, GBP CH % CSIF Europe Index MSCI Europe Index ) 0.03 CHF, EUR CSIF Europe ex CH Index 3) MSCI Europe ex CH ) 0.03 CHF, EUR CH % CSIF Europe ex CH Index Blue 2) 3) MSCI Europe ex CH ) 0.03 CHF, EUR, GBP CH % CSIF Europe ex CH Value Weighted Index MSCI Europe ex CH Value weighted ) 0.03 CHF, EUR 0.23% CSIF Canada Index 3) MSCI Canada CAD, CHF 0.15% CSIF Canada Index Blue 2) 3) MSCI Canada CAD, CHF CH % CSIF US Index Blue 2) 3) MSCI USA USD, CHF CH % CSIF US Index - Pension Fund 3) 5) MSCI USA USD, CHF CH % CSIF US Index Blue - Pension Fund 2) 3) 5) MSCI USA USD, CHF CH % CSIF US Value Weighted Index - Pension Fund 5) MSCI USA Value weighted USD, CHF 0.23% CSIF Japan Index 3) MSCI Japan JPY, CHF, USD CH % CSIF Japan Index Blue 2) 3) MSCI Japan JPY, CHF, USD CH % CSIF Japan Value Weighted Index MSCI Japan Value weighted JPY, CHF CH % CSIF Pacific ex Japan Index 3) MSCI Pacific ex Japan CHF, EUR, USD CH % CSIF Pacific ex Japan Index Blue 2) 3) MSCI Pacific ex Japan CHF, EUR, USD CH % CSIF Emerging Markets Index Blue 2) 6) MSCI Emerging Markets Index CHF, EUR, USD CH % CSIF World ex CH Index MSCI World ex Switzerland ) 0.03 CHF, EUR, USD CH % CSIF World ex CH Index Blue 2) MSCI World ex Switzerland ) 0.03 CHF, EUR, USD CH % CSIF World ex CH Index - Pension Fund 5) MSCI World ex Switzerland ) 0.03 CHF, EUR, USD CH % CSIF World ex CH Index Blue - Pension Fund 2) 5) MSCI World ex Switzerland ) 0.03 CHF, EUR, USD CH CH % CSIF World ex CH Small Cap Index Blue 2) MSCI World ex Switzerland Small Cap ) 0.10 CHF, EUR, USD 0.25% CSIF World ex CH Small Cap Index - Pension Fund 5) MSCI World ex Switzerland Small Cap ) 0.10 CHF, EUR, USD CH % CSIF World ex CH Value Weighted Index - Pension Fund 5) MSCI World ex Switzerland Value weighted ) 0.04 CHF, EUR, USD 0.23% 2) Die Teilfonds mit dem Namenszusatz Blue dürfen keine Wertschriften ausleihen. 3) Diese Fonds zusammen individuell gewichtet ergeben eine vollständige Nachbildung des MSCI World ex Switzerland Index. 4) Der Spread berücksichtigt die UK Stamp Duty in Höhe von 0.5% auf den Kauf von britischen Aktien. 5) Spread zwischen Zeichnungs- und Rücknahmepreis geht vollumfänglich zugunsten des Fonds und dient ausschliesslich dazu, die entstehenden Transaktionskosten zu decken. Somit wird gewährleistet, dass die existierenden Kunden in den Anlagefonds nicht durch die Investitionskosten des Verursachers geschädigt werden. Die Teilfonds mit dem Namenszusatz Pension Fund sind ausschliesslich für einen eingeschränkten Anlegerkreis von registrierten steuerbefreiten Schweizer Vorsorgeeinrichtungen zugänglich (gemäss Fussnote 3 des Anhangs zum Fondsreglement). 6) Die zusätzliche Berücksichtigung des CSIF Emerging Markets Index ermöglicht die vollständige Nachbildung des MSCI All Country World ex CH. 31/34

32 Obligationenfonds Indexierte Obligationenfonds Referenzindex Ausgabespesen Rücknahmespesen in % 1) in % 1) Zeichnungswährung unhedged F-Klasse FH-Klasse TER ISIN ISIN F-Klasse CSIF Switzerland Bond Index AAA-AA Blue 2) Swiss Bond Index AAA-AA Total Return CHF, EUR CH % CSIF Switzerland Bond Index AAA-BBB Blue 2) Swiss Bond Index AAA-BBB Total Return CHF, EUR CH % CSIF Switzerland Bond Index Domestic AAA-BBB Blue 2) Swiss Bond Index Domestic AAA-BBB Total Return CHF, EUR CH % CSIF Switzerland Bond Index Foreign AAA-BBB Blue 2) Swiss Bond Index Foreign AAA-BBB Total Return CHF, EUR CH % CSIF Switzerland Bond Index AAA-BBB 1-5 Y Blue 2) Swiss Bond Index AAA-BBB 1-5 Y Total Return CHF, EUR CH % CSIF Bond EUR Index Blue 2) Citigroup World Government Bond Index EMU EUR, CHF CH % CSIF Bond EUR Fiscal Strength Index Blue 2) Barclays Euro Treasury Fiscal Strength Weighted Index EUR, CHF 0.15% CSIF Bond USD Index Blue 2) Citigroup US Government Bond Index USD, CHF 0.15% CSIF Bond GBP Index Blue 2) Citigroup United Kingdom Government Bond Index GBP, CHF 0.15% CSIF Bond JPY Index Blue 2) Citigroup Japanese Government Bond Index JPY, CHF 0.15% CSIF Bond World ex G4 Local Currencies Index Blue 2) Citigroup World ex EMU ex UK ex Japanese ex US ex Switzerland Government Bond Index CHF, EUR 0.15% CSIF Bond World ex CH Index Blue 2) Citigroup World Government Bond Index World ex CH CHF, EUR CH CH % CSIF Bond World ex CHF Fiscal Strength Index Blue 2) Barclays Global Treasury ex CHF Fiscal Strength Weighted Index CHF, EUR CH CH % CSIF Bond World ex CHF Fiscal Strength 1-5Y Index Blue 2) Barclays Global Treasury ex CHF 1-5Y Fiscal Strength Weighted Index CHF, EUR CSIF Bond Aggregate USD Barclays Global Aggr. USD USD, CHF 0.17% 1) CSIF Bond Aggregate EUR Barclays Global Aggr. EUR EUR, CHF CH % CSIF Bond Aggregate GBP Barclays Global Aggr. GBP GBP, CHF 0.17% CSIF Bond Aggregate JPY Barclays Global Aggr. JPY JPY, CHF CH % CSIF Bond Global Aggregate ex G4 Local Currencies Index Barclays Global Aggr. ex USD ex EUR ex JPY ex GBP ex CHF CHF, EUR CH % CSIF Bond Global Aggregate ex CHF Index Barclays Global Aggr. ex CHF CHF, EUR CH CH % CSIF Bond Global Aggregate ex CHF 1-5 Y Index Blue 2) Barclays Global Aggregate 1-5 Y ex CHF CHF, EUR CH % CSIF Bond Corporate EUR Index Barclays Euro-Aggr. Corporates Index EUR, CHF 0.17% CSIF Bond Global Corporate ex CHF Index Blue 2) Barclays Global Aggregate Corporates ex CHF CHF, EUR CH CH % CSIF Inflation-Linked Bond World ex Japan ex Italy Index Blue 2) Barclays Capital World Government Inflation-Linked ex Japan ex Italy CHF CH % CSIF Inflation-Linked Bond EUR ex Italy Blue 2) Barclays Capital Euro Government Inflation-Linked ex Italy EUR, CHF 0.17% Spread zwischen Zeichnungs- und Rücknahmepreis geht vollumfänglich zugunsten des Fonds und dient ausschliesslich dazu, die entstehenden Transaktionskosten zu decken. Somit wird gewährleistet, dass die existierenden Kunden in den Anlagefonds nicht durch die Investitionskosten des Verursachers geschädigt werden. 2) Die Teilfonds mit dem Namenszusatz Blue dürfen keine Wertschriften ausleihen. 32/34

33 Immobilien und Rohstoffe 1) Indexierte Immobilienfonds Referenzindex Ausgabespesen Rücknahmespesen Zeichnungswährung F-Klasse FH-Klasse TER in % 1) in % 1) unhedged ISIN ISIN F-Klasse CSIF Switzerland Real Estate Fund Index Blue 2) SXI Real Estate Funds CHF, EUR CH % CSIF Europe ex CH Real Estate Index FTSE EPRA/NAREIT Europe ex CH ) 0.05 CHF, EUR CH % CSIF North America Real Estate Index - Pension Fund 4) FTSE EPRA/NAREIT North America CHF, USD 0.17% CSIF Asia Real Estate Index FTSE EPRA/NAREIT Asia CHF, JPY CH % CSIF World ex CH Real Estate Index - Pension Fund 4) FTSE EPRA/NAREIT Developed ex Switzerland ) 0.06 CHF, EUR, USD CH % 2) Die Teilfonds mit dem Namenszusatz Blue dürfen keine Wertschriften ausleihen. 3) Der Spread berücksichtigt die UK Stamp Duty in Höhe von 0.5% auf den Kauf von britischen Aktien. 4) Spread zwischen Zeichnungs- und Rücknahmepreis geht vollumfänglich zugunsten des Fonds und dient ausschliesslich dazu, die entstehenden Transaktionskosten zu decken. Somit wird gewährleistet, dass die existierenden Kunden in den Anlagefonds nicht durch die Investitionskosten des Verursachers geschädigt werden. Die Teilfonds mit dem Namenszusatz Pension Fund sind ausschliesslich für einen eingeschränkten Anlegerkreis von registrierten steuerbefreiten Schweizer Vorsorgeeinrichtungen zugänglich (gemäss Fussnote 3 des Anhangs zum Fondsreglement). Rohstoffe Referenzindex Ausgabespesen Rücknahmespesen in % 1) in % 1) Zeichnungswährung unhedged EA-Klasse EAH-Klasse TER ISIN ISIN EA-Klasse 1) CSIF II Gold Blue 2) London Gold Fixing PM USD, CHF, EUR CH % Spread zwischen Zeichnungs- und Rücknahmepreis geht vollumfänglich zugunsten des Fonds und dient ausschliesslich dazu, die entstehenden Transaktionskosten zu decken. Somit wird gewährleistet, dass die existierenden Kunden in den Anlagefonds nicht durch die Investitionskosten des Verursachers geschädigt werden. 2) Die Teilfonds mit dem Namenszusatz Blue dürfen keine Wertschriften ausleihen. 33/34

34 Bionics: «So perfekt wie ihr Vorbild» Die enorme Haftkraft ihrer Füsse lässt Geckos mühelos an spiegelblanken Wänden und Decken laufen Die einzigartige Oberflächenstruktur seiner Flügel verleiht dem Morphofalter ein aussergewöhnliches Blau Ihre Wendigkeit und ihr nahezu lautloser Flug machen die Eule zu einem der effizientesten Jäger Wer solche Meisterleistungen der Natur nutzbar machen möchte, muss die Technik der Nachbildung perfekt beherrschen. Dies gilt besonders für das Management von Indexfonds. Mit Erfahrung und Technologie macht Credit Suisse die bedeutendsten Indizes für Sie als institutionellen Anleger investierbar. Source: Credit Suisse, 34/34

35 Disclaimer Dieses Dokument wurde von der Credit Suisse AG und / oder mit ihr verbundenen Unternehmen (nachfolgend «CS») mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die CS gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich dessen Inhalt und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Informationen ergeben. Die in diesem Dokument geäusserten Meinungen sind diejenigen der CS zum Zeitpunkt der Redaktion und können sich jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Das Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken und der Nutzung durch den Empfänger. Es stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. Insbesondere ist dem Empfänger empfohlen, allenfalls unter Beizug eines Beraters, die Informationen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit seinen eigenen Verhältnissen, auf juristische, regulatorische, steuerliche und andere Konsequenzen zu prüfen. Dieses Dokument darf ohne schriftliche Genehmigung der CS weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden. Es richtet sich ausdrücklich nicht an Personen, deren Nationalität oder Wohnsitz den Zugang zu solchen Informationen aufgrund der geltenden Gesetzgebung verbietet. Weder das vorliegende Dokument noch Kopien davon dürfen in die Vereinigten Staaten versandt oder dahin mitgenommen werden oder in den Vereinigten Staaten oder an eine US-Person (im Sinne von Regulation S des US Securities Act von 1933 in dessen jeweils gültiger Fassung) abgegeben werden. Mit jeder Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen, verbunden. Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. Historische Wertentwicklung und Finanzmarktszenarien sind kein verlässlicher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und der Rücknahme erhobenen Kommissionen und Kosten nicht. Es kann ausserdem nicht garantiert werden, dass die Performance des Vergleichsindex erreicht oder übertroffen wird. Vermögensverwaltungsmandate und/oder Anlageprodukte, welche im Rahmen dieser Mandate eingesetzt werden (z.b. Alternative Instrumente, Strukturierte Instrumente und Derivate), können einen bestimmten Komplexitätsgrad und ein hohes Risiko aufweisen oder können Börsenschwankungen ausgesetzt sein. Aktien unterliegen starken Marktschwankungen, daher ist eine Einschätzung des Aktienwertes nicht vollständig vorhersehbar. Das Anlagekapital in Anleihen kann je nach Verkaufs oder Marktkurs schrumpfen. Zudem kann bei bestimmten Anleihen das Anlagekapital aufgrund von Änderungen der Rückzahlungsbeträge abnehmen. Bei der Anlage in solche Instrumente ist Sorgfalt geboten. Schwellenländer sind die Länder, die mindestens eine der folgenden Eigenschaften aufweisen: ein gewisses Mass an politischer Instabilität, relativ unvorhersehbare Entwicklungstendenzen der Finanzmärkte und des Wachstums, ein Finanzmarkt, der sich noch im Entwicklungsstadium befindet, oder eine schwache Wirtschaft. Investitionen in Schwellenländern sind in der Regel mit höheren Risiken verbunden. Dazu zählen politische und wirtschaftliche Risiken sowie Risiken wie zum Beispiel in Bezug auf Bonität, Wechselkurse, Marktliquidität, Rechtsvorschriften, Abwicklung (Settlement), Märkte, Aktionäre und Gläubiger. Anleger sollten finanziell in der Lage und willens sein, die Risikomerkmale der in diesen Unterlagen beschriebenen Investitionen zu akzeptieren. Rohstoffanlagen unterliegen grösseren Wertschwankungen als herkömmliche Anlagen und können zu zusätzlichen Anlagerisiken führen. Die in dieser Publikation erwähnten Anlagefonds Credit Suisse Index Fund (Lux) des luxemburgischen Rechts sind Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemäss Richtlinie 2009/65/EG, in der geänderten Fassung. Vertreter in der Schweiz ist die Credit Suisse Funds AG, Zürich. Zahlstelle in der Schweiz ist die Credit Suisse AG, Zürich. Zeichnungen sind nur auf Basis des aktuellen Verkaufsprospektes, des vereinfachten Prospekts, der Statuten bzw. der Vertragsbedingungen und des letzten Jahresberichtes (bzw. Halbjahresberichtes, falls dieser aktueller ist) gültig. Der Prospekt, der vereinfachte Prospekt bzw. die wesentlichen Informationen für den Anleger (auch als Key Investor Information Document KIID bezeichnet), die Statuten bzw. die Vertragsbedingungen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte können bei der Credit Suisse Funds AG, Zürich, oder bei allen Niederlassungenen der Credit Suisse AG in der Schweiz kostenlos bezogen werden. Die beschriebenen CSIF (CH) Produkte sind Umbrella-Fonds schweizerischen Rechts der Art "übrige Fonds für traditionelle Anlagen" für qualifizierte Anleger im Sinne des KAG (Art. 10 KAG) sowie der Verordnung über die kollektiven Kapitalanlagen (KKV) (Art. 6 KKV). Dieses Dokument richtet sich ausdrücklich nicht an Privatpersonen oder an Personen, denen der Zugang zu derartigen Informationen untersagt ist. Für einzelne Teilvermögen oder Anteilklassen kann der Anlegerkreis im Fondsvertrag zusätzlich eingeschränkt werden. Der Fondsvertrag und der Jahresbericht können bei der Fondsleitung, der Credit Suisse Funds AG, Zürich oder bei allen Niederlassungen der Credit Suisse AG in der Schweiz kostenlos bezogen werden. Anteile der Klasse D und Z sind ausschüttende Anteile und nur zugänglich für qualifizierte Anleger die einen Vermögensverwaltungsvertrag oder einen ähnlichen schriftlichen Vertrag mit der Fondsleitung oder der Credit Suisse AG, Zürich, abgeschlossen haben oder die über einen Finanzintermediär investieren, der mit der Fondsleitung oder der Credit Suisse AG, Zürich einen Kooperationsvertrag abgeschlossen hat. Anteile der Klasse «Z» sind ausschüttende Anteile, denen keine Verwaltungskommission belastet wird. Die hierin erwähnte Indizes sind eingetragene Marken und wurden zur Nutzung lizenziert. Die Indizes werden ausschliesslich von den Lizenzgebern zusammengestellt und berechnet, und die Lizenzgeber übernehmen hierfür keinerlei Haftung. 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