NESTOR Fernost 07. Oktober 2010

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1 NESTOR Fernost 07. Oktober 2010

2 Warum Grey Capital Limited? Unabhängigkeit bei Anlagestil Ressourcenallokation Kundenauswahl Partnerschaft mit Schlanke Struktur durch Kiss- Prinzip (Keep it simple and safe) Weniger Mitarbeiter Weniger interne Meetings Keine Hierarchie Nestor Fonds OP Calypso Wilhelm Schröder (Schröder Equities) Indischer Fondsmanager 2

3 Grey Capital - Ablauforganisation Grey Capital Anna Ho -CIO Mike Anna Stockford Ho - CIO- Grey Capital Mike Stockford MD - MD Ken Hui -COO Ken Hui - COO Beratung Fondsmanager (Indien) W. Schröder (Australien) Beratungsvertrag NESTOR -Vermögensverwaltungsgesellschaft -Marketing in Germany -Management Company -Marketing -Future fund in launches DE, AT, LU -Künft. Fondsauflegungen Dienstleistungsund Kollaborationsvertrag Fondsmanagervertrag Handel, Abwicklung und Kontoabstimmung OP OP Calypso Capital -SFC Licensing -IT Infrastructure -HR, Accounting -China analysts -Marketing in Asia, US and Europe - -SFC-Zulassung -IT-Infrastruktur -HR, Rechnungslegung -China-Analysten -Vermarktung in Asien, USA, Europa 3

4 Das Grey Team Anna Ho, Chief Investment Officer, 17 Jahre Branchenerfahrung Vor ihrem Eintritt bei Grey Capital arbeitete Frau Ho von 1995 bis 2010 für DnB NOR Asset Management. Dort verwaltete sie eine Reihe asiatischer und chinesischer Fonds, u.a. Carlson Asian Small Cap (seit 1999), Nestor Fernost (seit 2001) und Carlson China Micro Cap (seit 2007). Ihre Karriere im Finanzsektor begann 1993 bei der Swiss Bank Investment Corporation, wo sie als Analystin für chinesische Unternehmen tätig war. Mike Stockford, Managing Director, entsandt von OP Calypso Limited, 28 Jahre Branchenerfahrung Direktor und COO von OP Calypso Capital Limited sowie Head of Asset Management Operations von OP Financial Services HKEX: 1140 (börsennotierte Muttergesellschaft von OP Calypso). Gründungsgesellschafter, Direktor und COO von Calypso Capital Limited Asian Hedge Fund, gegründet 2003 und fusioniert mit der OP Financial Services Group im Jahr Zuvor Direktor und regionaler Betriebsleiter für Credit Agricole Asset Management in Asien, mit besonderem Schwerpunkt auf Risikomanagement, Compliance und Innenrevision. Mitglied der Global Association of Risk Professionals. Ken Hui, Chief Operating Officer, 23 Jahre Branchenerfahrung Vor seinem Eintritt bei Grey Capital war Herr Hui Head of Operation von Samsung Asset Management Hong Kong Limited und half dem Unternehmen beim Aufbau seines Geschäfts in Hongkong. Von 1997 bis 2008 war er als Betriebsleiter von DnB NOR Asset Management (Asia) Limited tätig. Seine Karriere in der Vermögensverwaltung begann 1992 bei HSBC Asset Management Limited. Danach wechselte er zu DnBNOR, wo er ein 18-köpfiges Team in seinem Client Servicing-Bereich leitete. 4

5 Grey s Partner NESTOR-Fonds aus Sicht der Fondsberaterin Keine Vorgaben an Fondsmanger hinsichtlich Investmentstil oder -prozess Bietet eine Gebührenstruktur, die es dem Fondsmanager ermöglicht, eine gute Performance zu liefern (ß-Lieferant) Unterstützt die Unabhängigkeit in allen Arbeitsbelangen des Fonds 5

6 Greys Partner - OP Calypso Capital - breite Palette von Dienstleistungen Gründung & Management SFC-Zulassung Capital Zugang zu China-Analysten Research-Ressourcen werden gemeinsam genutzt Fund Manager Administration and Platform Infrastruktur & Verwaltung Personalverwaltung, Rechnungslegung Fund Business IT: - Linedata,- FIX Connectivity, - OMGEO Marketing & Vertrieb Vermarktung an eigenes Netzwerk in Asien, den USA und Europa 6

7 Greys Partner OP Calypso Capital - chinesisches Team Henry Liu kam 2009 als Investment Manager dazu. Davor war er Fondsmanager bei China Merchant Securities. Vor seinem MBA an der Universität Leicester im Jahr 2002 verbrachte Liu zwei Jahre in Peking, wo er für China QingAn International Trading Company Limited im Textil- und Maschinenhandel tätig war. Tin Hung trat 2009 als Investment Manager in das Unternehmen ein. Er blickt auf eine mehr als 10-jährige Erfahrung auf der Käufer- als auch Vermittlerseite zurück wurde er von Financial Times/Starmine für eine der 10 besten Gewinnschätzungen ausgezeichnet. Hung machte seinen MSc in Finance an der britischen Universität Strathclyde und seinen BBA in Wirtschaft an der Hong Kong University of Science and Technology. Sophie Leung, CFA, Senior-Analystin für quantitatives Research auf der Basis von Makroanalysen und Bottom-up-Mikroanalysen. Leung ist bereits seit dessen Gründung im Jahr 2003 bei Calypso. Sie hat einen Master of Commerce und einen Bachelor of Economics der Universität Sydney, erhielt 2009 den Titel Chartered Financial Analyst und wurde 2005 Financial Risk Manager. 7

8 Ausgezeichneter Fonds: NESTOR Australien 8

9 Greys Partner der Indische Fondsmanager Verhandlungen stehen kurz vor Abschluss Ziel soll sein einen aktiven Manager zu finden, der im Investmentstil sehr ähnlich zu Anna Ho s ist. Währenddessen wird der 10% Anteil an Indien durch ein Direktinvestment in den Carlson India Fund (4%) sowie 2 Empfehlungen von P. Krishnan, dem Fondsmanager des Carlson India abgebildet. 9

10 Greys Plan für die Zukunft ein Schritt nach dem anderen 1. Fortsetzung des guten und stetigen Track Records des NESTOR Fernost 2. Erweiterung der Produktpalette in Zusammenarbeit mit NESTOR Fonds 10

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12 NESTOR Fernost ein asiatischer Long-only- Fonds mit Schwerpunkt China Themenansatz Wachstumsorientiert Schwerpunkt auf Small Caps Konzentriertes Portfolio Anlageschwerpunkt auf China (zwischen 70 und 80%) Das restliche Fondsvolumen wird vor allem in Australien und Indien investiert 12

13 NESTOR Fernost- Anlagestil Outsourcing Bevölkerungsentwicklung Industriekonsolidierung Aufstrebende Mittelschicht Umweltschutz Themen Unternehmens - research Hohes Wachstum / P/E Kompetentes und glaubwürdiges Management 13

14 Return since August 2001 NESTOR Fernost Performance-Chart (Jan Sep 2010) Fund Benchmark Difference Cummulative Return (%) CAGR (%) Index Level Nestor Far East MSCI Far East ex-japan Quelle: Bloomberg 14

15 NESTOR Fernost Jährl. Wertentwicklung Wertentwicklung in USD (nach Gebühren) Benchmark: MSCI AC Asia Pacific free ex Japan 15

16 Nestor Fernost - Merkmale Sektorallokation Fonds Benchmark Automobile & Zubehör 2,17 2,09 Investitionsgüter 19,43 6,60 Gebrauchsgüter & Bekleidung 9,68 5,52 Verbraucherdienstleistungen 12,17 5,75 Energie 3,15 7,88 Finanzdienstleistungen 3,12 31,02 Gesundheit 7,70 1,27 Rohstoffe 26,27 12,3 Immobilien 1,75 4,9 Telekommunikationsdienstleistungen 3,78 5,85 Technologie-Hardware 10,7 13,66 Versorger 0 3,16 Sonstige Parameter Fonds Benchmark Tracking Error (%) 12,91 n/a Standardabweichung (%) 10,2 5,84 Sharpe Ratio (%) 1,85 1,51 Anzahl der Positionen Durchschn. Marktkap. (USD Mrd.) 1,89 35 Länderallokation Fonds Benchmark Australien 10,1 27,99 China + Hongkong 79,2 27,87 Taiwan 0 10,61 Korea 0 13,93 Singapur 0 4,69 Indien 9,9 7,94 Malaysia 0 2,76 Thailand 0 1,42 Philippinen 0 0,45 Indonesien 0 1,96 Neuseeland 0 0,39 Liquide Mittel 0,8 0 Benchmark: MSCI AC Asia Pacific free ex Japan 16

17 Themenallokation ist das A und O - alles andere ist nur Beiwerk Themenallokation Fonds Benchmark Industriekonsolidierung 25,3 n/a Umweltschutz 20,2 6,60 Aufstrebende Mittelschicht 19,9 5,52 Infrastruktur 15,2 5,75 Rohstoffe 10,4 7,88 Gesundheit 7,1 31,02 Bildung 1,9 1,27 17

18 Die Aussichten für China sind GREY Die Welt steht im GRAUEN Schatten des Double Dip in den USA und der Staatsinsolvenzen in der EWU. Chinas Ausblick kann derzeit nur GREY (grau) sein. 18

19 Die Marktaussichten sind häufig GREY, doch aus Grauphasen erwachsen neue Chancen CNY wertet auf, sodass sich das Exportwachstum langfristig abschwächen wird Druck auf Industriekonsolidierung Arbeitskosten werden weiter steigen Private Haushalte können mehr ausgeben Immobilienblase Chinesen beginnen, in Australien zu kaufen Bevölkerung beginnt zu altern Es muss mehr Geld in das Gesundheitswesen investiert werden Einkommensunterschiede weiten sich aus Provinzen im Landesinneren werden sich schneller entwickeln 19

20 Stets nach dem politischen Kurs investieren 12. Fünfjahresplan 2011 bis 2015 Strukturwandel beim BIP Effizienzverbesserung Soziale Harmonie Umweltschutz Konsumbedingtes Wachstum Branchenkonsolidierung Entwicklung von Zentral-und Westchina Förderung neuer Energien Förderung von FuE Ausweitung der medizinischen Versorgung Verringerung der Emissionen Die chinesische Regierung hat eine gute Erfolgsbilanz Einführung von Mindestlöhnen Energieeinsparung 20

21 Immer engere Beziehungen zwischen China und Australien Durch die Wirtschaftsbeziehungen mit China fließen jedem australischen Haushalt jährlich AUD zu. 19% der Exporte von Down Under gehen nach China. Neben Rohstoffen exportiert Australien auch zunehmend hochwertige Agrarprodukte nach China, wie z.b. Rind- und Lammfleisch. Dienstleistungen wie Bildung, Gesundheit und Fremdenverkehr gewinnen für neureiche Chinesen immer mehr an Attraktivität. Drei der zehn Mitglieder des ständigen Ausschusses des Politbüros sind in den letzten 15 Monaten nach Australien gereist. Es werden Gespräche über ein Freihandelsabkommen geführt und ein jährlicher strategischer Dialog zwischen Australien und China wurde bereits eingeführt. 21

22 Chindia: ein Land ab unterschiedlichen Zeitpunkten India 1991 onwards 3000 China 1982 onwards GDP USD bn Year 1 Year 6 Year 11 Year 16 Year 21 Year 26 Quelle: Deutsche Securities 22

23 GREY (grau) ist die Farbe der Hoffnung Würde Optimismus Hoffnung Konsequenz Ruhe Überleben Blick nach vorne 23

24 Technische Angaben Publikumstranche: ISIN LU , WKN: Institutionelle Tranche: ISIN LU , WKN: A1C 35W Mindestanlage: 1 Mio. Stückelung: Alle Informationen rund um NESTOR: Deutsch: English: Französisch: in Vorbereitung 24

25 Kontakt Vertriebsgesellschaft: NESTOR-Fonds-Vertriebs-GmbH, Ottostraße 5, D München Tel.: +49 (0) 89 / Fax: +49 (0) 89 / Tobias.Pfab@nestor-fonds.de Web: Investmentgesellschaft: NESTOR Investment Management S.A., B.P. 858, L-2018 Luxembourg Tel.: +352 / Fax: +352 /

26 Rechtshinweis Diese Ausarbeitung ist von NESTOR Investment Management (NESTOR) erstellt worden. Sie ist nur an denjenigen als Empfänger gerichtet, dem die Ausarbeitung willentlich von NESTOR zur Verfügung gestellt wird. Wird diese Ausarbeitung einem Kunden zur Verfügung gestellt, ist dieser allein der Empfänger, auch wenn die Ausarbeitung einem Mitarbeiter oder Repräsentanten des Kunden übergeben wird. Der Empfänger ist nicht berechtigt, diese Ausarbeitung zu veröffentlichen oder Dritten zur Verfügung zu stellen oder Dritten zugänglich zu machen. Diese Ausarbeitung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser Ausarbeitung enthaltenen Informationen erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung und enthalten keine Aussage über die zukünftige Entwicklung, insbesondere nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder Verluste. Die Inhalte dieser Information entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung der Präsentation. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass dieses Dokument geändert wurde. Diese Ausarbeitung stellt ferner keinen Rat oder Empfehlung dar. Vor Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater erforderlich. Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, dem vereinfachten Verkaufsprospekt sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Kapitalanlagegesellschaft (NESTOR Investment Management S.A., 2 Place Dargent, L-1413 Luxemburg) sowie bei Zahl- und Informationsstellen (M.M.Warburg Bank Luxembourg S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg, M.M.Warburg & CO KGaA, Ferdinandstr. 75 in D Hamburg, Bank Austria Creditanstalt AG, Am Hof 2 in A-1010 Wien oder NESTOR-Fonds-Vertriebs-GmbH, Ottostraße 5 in D München) erhältlich. 26

27 Rechtshinweis Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Personen, die Investmentanteile erwerben wollen, halten oder eine Verfügung im Hinblick auf Investmentanteile beabsichtigen, wird daher empfohlen, sich von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe über die individuellen steuerlichen Folgen des Erwerbs, des Haltens oder der Veräußerungen der in dieser Unterlage beschriebenen Investmentanteile beraten zu lassen. Die Wertentwicklung wurde nach BVI-Methode, d.h. ohne Ausgabeaufschlag, berechnet. Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen stellen keinen Indikator für künftige Performance dar. Die künftige Wertentwicklung hängt von vielen Faktoren wie der Entwicklung der Kapitalmärkte, den Zinssätzen und der Inflationsrate ab und kann daher nicht vorhergesagt werden. Für die Beratungsleistung erhält der Vermittler eine Vergütung aus dem Ausgabeaufschlag sowie der Verwaltungsvergütung. Detaillierte Informationen stellt der Vermittler oder NESTOR auf Anfrage zur Verfügung. Für Schäden, die im Zusammenhang mit der Verwendung und/oder der Verteilung dieser Ausarbeitung entstehen oder entstanden sind, übernimmt NESTOR keine Haftung. NESTOR Investment Management S.A. - Management - 27