HypoVereinsbank Dialog & Aspekte Alternative Anlageformen zur klassischen Festgeldanlage

Transkript

1 Alternative Anlageformen zur klassischen Festgeldanlage

2 I. Zins- und Kapitalmärkte II. Die moderne Portfoliotheorie III. Leistungsbilanz Wertpapiere / Fonds IV. moderne Portfoliooptimierung Kernkompetenz delegieren

3 Historische Zinsentwicklung Euroland Zins in % 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0, Monats-Euribor 10-Jahres-Satz Mittelwert 3-Monats-Euribor Mittelwert 10-Jahres-Satz

4 Renditen deutscher Staatsanleihen seit Prozent 6,5 6 5,5 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 Jan 96 Jul 96 Jan 97 Jul 97 Jan 98 Jul 98 Jan 99 Basis sind die jeweiligen Kurse zum 1. eines jeden Monats. Letzter Kurs ist der Jul 99 Jan 00 Jul 00 Jan 01 Jul 01 Jan 02 Jul 02 Jan 03 Jul 03 Jan 04 Jul 04 Rendite 2J Rendite 5J Rendite 10J Jan 05 Jul 05 Jan 06 Quelle: Data Stream

5 Rendite 10-jähriger Staatsanleihen in % 14 USA Japan Deutschland

6 Renditen und Risiken internationaler Aktienindizes Rendite p.a. in % BM Aktien 100% S&P500 TR DJ Stoxx 50 DJ Stoxx 600 Dow Jones Risiko in % X X DAX X DJ Aktienindices Stoxx50 JPM-EMU Renten BM=Aktienbenchmark 100 % Nikkei225

7 I. Zins- und Kapitalmärkte II. Die moderne Portfoliotheorie III. Leistungsbilanz Wertpapiere / Fonds IV. moderne Portfoliooptimierung Kernkompetenz delegieren

8 Markowitz erkannte: "Ein gutes Portfolio (.) ist mehr als eine lange Liste von Wertpapieren... Es ist eine ausbalancierte Einheit, die dem Investor gleichermaßen Chance und Absicherung unter einer Vielzahl von möglichen Entwicklungen bietet. Der Anleger sollte daher auf ein integriertes Portfolio hinarbeiten, das seinen individuellen Erfordernissen Rechnung trägt.'' (Harry M. Markowitz, Portfolio Selection 1959)

9 Sicherheit vs. Rendite Rendite vs. Risiko Die zukünftige Entwicklung Risiko- und Ertragschancen Diversifikation Durch die Auswahl voneinander unabhängiger Investmentfonds sinkt das Risiko der esamtanlage. Je höher die Anlagesumme, desto breiter kann gestreut werden.

10 Optimierte Portfolios für verschiedene Risikoklassen

11 HVB Portfolios

12 Auswertung der Portfolien nach der Markowitz Portfolio-Theorie (Risiko/Performance-Diagramm) Balance Sicherheit theoretisches Portfolio (Optimierung von Tetralog) Wachstum Rendite Chance HVB Portfolio Typ Professionell Performance und Risikoangaben sind p.a.. Zeitraum der Auswertung ist von bis Stichtag der HVB Kombi-Anlage Zusammensetzung ist der Es handelt sich um eine Stichtagsbetrachtung, hierbei wurden keine Umschichtungen berücksichtigt. Da dies eine theoretische Betrachtung ist, stellt sie keine Prognose für die Zukunft dar. Vergangenheitsergebnisse sind keine ewähr für die künftige Entwicklung.

13 Was waren die Fehler in der Vergangenheit? Viele Anleger kannten ihr Depotrisiko nicht. Die laufende Risikokontrolle wurde vernachlässigt. Strategische Allokation wurden zweimal verändert 1999/ 2000 risikofreudig Anfang 2003 sehr risikoarm.

14 Die sieben Sünden der eldanlage

15 Performancequellen im Portfoliomanagement Taktische Asset Allocation Strategische Asset Allocation Quelle: Brinson,.P., L.R. Hood and.l. Beebower "Determinants of Portfolio Performance Financial Analysts Journal Sektor und Titel Länder- und Währungsallokation Laufzeiten-Steuerung Anlagemix Aktien Renten- Cash Wahl der jeweiligen Risikoklasse Benchmark Performanceanteil nur bei 10%-20%! Anteil an der esamtperformance eines Portfolios bei über 80%!

16 Fazit I Durch Beimischung von Aktien in ein gut aufgestelltes Basisportfolio aus festverzinslichen Wertpapieren können jährliche Erträge stabilisiert, das Risiko gesenkt und die Renditeerwartung gesteigert werden. Zur Portfoliooptimierung und zum Inflationsschutz ist eine Beimischung von Aktien im Rahmen von Prozent des Portfolios empfehlenswert. Je nach Länge des Anlagehorizontes und der Risikotragfähigkeit können auch höhere Aktienanteile im Portfolio beigemischt werden. Durch ein aktives Management der Aktienquote innerhalb einer fixierten Bandbreite können die Erträge p.a. zusätzlich optimiert werden.

17 Fazit II: die Mischung optimiert Ihr Vermögen Quelle: FVBS; Stand:

18 I. Zins- und Kapitalmärkte II. Die moderne Portfoliotheorie III. Leistungsbilanz Wertpapiere / Fonds IV. moderne Portfoliooptimierung Kernkompetenz delegieren

19 Festverzinsliche Wertpapiere Ertragsbestandteile Festverzinslicher Wertpapiere in Abhängigkeit der Bonitäten

20 Emittenten mit geringem Risiko S & P Moody s Qualität Risiko Beispiele von Unternehmen für die jeweilige Ratingklasse AAA AA+ AA A+ A A- BBB+ BBB Aaa Aa1 Aa2 AA- Aa3- A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Extrem gut Sehr gut Sehr gut Sehr gut ut ut ut Befriedigend Befriedigend 0,00 % 0,01 % 0,01 % 0,01 % 0,04 % 0,04 % 0,04 % 0,22 % 0,22 % Bayerische Landesbank Deutsche Börse A, BP PLC. West LB, Elf Aquitaine Siemens A, Bosch A, Allianz A RWE A, AVENTIS S.A. Bayer A, Deutsche Post A, HVB A, Volkswagen A, Linde A Degussa A Continental A, DaimlerChrysler A

21 Empfehlungen für Selbstentscheider bzgl. Qualität/Leistungsbilanz bei Investments

22 Empfehlungen für Selbstentscheider bzgl. Qualität/Leistungsbilanz bei Investments

23 Empfehlungen für Selbstentscheider bzgl. Qualität/Leistungsbilanz bei Investments

24 I. Zins- und Kapitalmärkte II. Die moderne Portfoliotheorie III. Leistungsbilanz Wertpapiere / Fonds IV. moderne Portfoliooptimierung Kernkompetenz delegieren

25 HVB Kombi-Anlage Die ausgereifte Fonds- Vermögensverwaltung

26 HVB Kombi-Anlage: eldanlage nach den Methode der modernen Portfoliotheorie Performance in % Rendite Wachstum Chance Risiko in % Die von Tetralog optimierten Portfolien basieren auf der gültigen Allokation der einzelnen HVB Kombi-Anlage Depot-Typen. Daraus ergeben sich jeweils unterschiedliche Effizienzlinien. HVB Kombi-Anlage theoretisches Portfolio (Optimierung von Tetralog) Performance und Risikoangaben sind p.a.. Zeitraum der Auswertung ist von bis Stichtag der HVB Kombi-Anlage Zusammensetzung ist der Es handelt sich um eine Stichtagsbetrachtung, hierbei wurden keine Umschichtungen berücksichtigt. Da dies eine theoretische Betrachtung ist, stellt sie keine Prognose für die Zukunft dar. Vergangenheitsergebnisse sind keine ewähr für die künftige Entwicklung.

27 HVB Kombi-Anlage Ziel: Attraktive Rendite bei reduziertem Risiko durch professionelle Streuung der Wertpapieranlagen. Komplette Vermögensverwaltung (Mandat): Individuelle Vermögensstruktur für individuelles Chance-Risiko-Bewusstsein: Depottyp Rendite : Aktienanteil 20%, Bandbreite 10% - 30% Depottyp Wachstum : Aktienanteil 50%, Bandbreite 30% - 70% Depottyp Chance : Aktienanteil 70%, Bandbreite 50% -100% Investition nur in Märkte (nicht in Einzelwerte): Zumeist indexnahe Wertpapierfonds decken die weltweit wichtigsten Börsen ab.

28 HVB Kombi-Anlage: Rendite-/Risikodiagramm 03/95-12/04 (Rendite auf EUR-Basis, vor Spesen) 15,0 10,0 5,0 0,0 Deutsche Renten Euro-Festgeld. Weniger Risiko bei hohen Erträgen! Typ "WACHSTUM" Typ "RENDITE" Typ "CHANCE" Die HVB Kombi-Anlage optimiert Ertrag und Risiko. Schweizer Aktien US-Aktien Risiko (Standardabweichung) Französische Aktien Deutsche Aktien -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 Japanische Aktien Von 01/1987 bis 02/1995 Simulationsdaten der HVB Kombi-Anlage mit einer konstanten Aktienquote; ab 03/1995 tatsächliche Ergebnisse der HVB Kombi-Anlage (vor Spesen)

29 Weltweites Anlageuniversum der HVB Kombi-Anlage Märkte USA Japan Euroland Deutschland Frankreich UK Schweiz Skandinavien Australien Aktien Satelliten Rohstoffaktien Technologie Renten Renten lang Renten mittel Indexfonds eldmarkt Euro US-$ Immobilien offene Immo-Fonds Absolute Return Activest TotalReturn Activest Lux lobalreturn Equity

30 HVB Kombi-Anlage Der dreifache Testsieger! managed by Activest

31 Premiumprodukt in Deutschland: HypoVereinsbank Kombi-Anlage (Vergleich 10 Jahre) Typ Rendite Platz 1 HypoVereinsbank 6,34% Dresdner Bank 6,00% Deka 5,98% Union Investment 5,41% Deutsche Bank 5,12% Commerzbank 4,47% Typ Wachstum Platz 1 HypoVereinsbank 7,27% Union Investment 6,32% Deka 6,29% Dresdner Bank 6,15% Deutsche Bank 4,59% Commerzbank 4,14% Typ Chance Platz 1 HypoVereinsbank 7,89% Dresdner Bank 5,87% Deka 5,49% Union Investment 5,49% Deutsche Bank 4,69% Commerzbank 3,45% (Stand: )

32 Die großen Fondsvermögensverwaltungen in Deutschland im Vergleich Ein-Jahres-Performance vor und nach Kosten (Stichtag , Typ Wachstum) Quelle: Börse Online, 7/2005

33 HVB Kombi-Anlage Investitionsargumente

34 HVB Kombi-Anlage

35 Viele Anleger mussten teilweise erhebliche Verluste an den Aktienmärkten hinnehmen und agieren immer noch defensiv %-Veränderung von den Höchstkursen 2000 zu den Tiefstkursen 2002/2003 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% -90% -100% -97% Neuer Markt -84% Nasdaq -73% DAX -67% EuroStoxx50-51% S&P500

36 Jährliche Wertentwicklung der HVB Kombi-Anlage 1995 bis 07/2005. Rendite (brutto) in % ,3 11,7 8,6 8,2 7,7 5,3-0,9-3,6 Rendite Ø 6,5 % 22,5 18,9 19,1 14,6 13, ,3 15,1 12,2 11,1 11,4 9,6 6,4 5,8 5,8 5,9 6,2 3,3 0,6-8,8-16,8 Wachstum Ø 7,6 % ,8 29,2-13,7-24,8 Chance Ø 8,3 % Stand vor VV

37 HVB Kombi-Anlage Typ Rendite ist eine Alternative für konservative Anleger Jährliche Wertentwicklung (Stand ) 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% 11,7% 8,6% 13,3% 8,2% 7,7% 5,3% -0,9% Typ Rendite Ø 6,5 % -3,6% 6,4% 5,8% 5,7% Auch in 2002 nur knappes Minus

38 Mündelsicherheit der HVB Kombianlage Typ Rendite Aufgrund des sicherheitsorientierten Investmentkonzeptes eignet sich die HVB Kombianlage Typ Rendite auch für die Anlage von Mündelgeldern. Hierzu ist uns auch ein erster positiver erichtsentscheid bekannt: Im Juni 2004 wurde die HVB Kombianlage Typ Rendite vom Amtsgericht Plauen zur Anlage von Mündelgeldern zugelassen. Bitte beachten Sie, dass die Entscheidung über die Mündelsicherheit einer eldanlage in jedem konkreten Einzelfall erneut vom jeweils zuständigen Vormundschaftsgericht getroffen werden muss. Erfahrungsgemäß wird sich das ericht jedoch an bereits vorliegenden gerichtlichen enehmigungen orientieren.

39 Warum HVB Kombi-Anlage?... Die HVB Kombi-Anlage ist schon ab ,-- Euro (Mindestanlage) eine hochwertige und sehr erfolgreiche Vermögensverwaltung (dreifacher Testsieger!) Sie bietet dem Anleger die Möglichkeit ein konkretes Chance-/Risiko- Verhältnis festzulegen. Die Portfoliooptimierung ist ausgereift: Dadurch kann (langfristig) eine attraktive Rendite bei reduziertem Risiko erzielt werden Die Aufteilung des Vermögens und die Marktauswahl sind entscheidend! Für die HVB Kombi-Anlage sind Marktindizes und nicht Einzelwerte das Maß der Dinge Um eine möglichst genaue Wertentwicklung der Marktindizes darzustellen, verwendet die Kombianlage kostengünstige Indexfonds pauschaler, transparenter Preis, der fair berechnet wird

40 Leistungen der HVB Kombi-Anlagen-Pauschale (Prämiertes) Aktives Management: Marktauswahl, Portfoliooptimierung, Risikosteuerung Kein Ausgabeaufschlag Keine Kauf- und Verkaufsgebühren Keine Depotkosten Keine Umschichtungskosten egal wie oft umgeschichtet wird! übersichtliches halbjährliches Reporting Aufstellungen über Ansetzbare Werbungskosten, Bestand und steuerlich relevante Erträge

41 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit Anett Wollen stellv. Abteilungsdirektor Vermögensmanager Private Banking Team Chemnitz Tel.: 0371 / Fax: 0371 / mobil: 0173 / mail: anett.wollen@hvb.de