NUR FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MUSTERPORTFOLIOS

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1 NUR FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MUSTERPORTFOLIOS

2 Musterportfolios von BlackRock Die Musterportfolios von BlackRock bieten innovative Modelle für die Asset Allocation. Die qualitativ hochwertigen, diversifizierten und effizient gestalteten Musterportfolios sollen Berater darin unterstützen, die finanziellen Bedürfnisse und Ziele ihrer Kunden zu erfüllen. Volatile Märkte und das Risiko, dass die Inflation den realen Wert der Investitionen schmälert, erfordern heute alternative Ansätze bei der Zusammenstellung eines Portfolios. Traditionelle Portfolios, die vorrangig Aktien und Anleihen enthalten und den Kapitalerhalt zum Ziel haben, sind für viele Anleger heute nicht mehr relevant. Zwar richtet sich das Interesse der Anleger nach wie vor auf Wachstum bzw. das Erzielen von Erträgen, aber in der heutigen Welt sind breiter diversifizierte Portfolios attraktiver, die Investitionen innerhalb von Anlageklassen streuen und über verschiedene Anlageklassen hinweg investieren. Von einem Portfolio wird heute zudem erwartet, dass es sich spezifischen Anforderungen an Wachstum, Ertrag und Risiko anpasst. ``Die Musterportfolios von BlackRock nutzen ishares ETFs. ``Sie bieten ertragsorientierte Investmentmodelle für verschiedene Risikoeinstellungen/ Risikostufen/ Risikopräferenzen. ``Sie erschließen eine innovative Methodik zur Asset Allocation. ` ` Sie greifen auf die marktführende Expertise von BlackRock zurück. Um Finanzberater in dieser neuen Welt des Investierens zu unterstützen, hat BlackRock eine Reihe dynamischer Musterportfolios entwickelt. Diese sind auf bestimmte Anlageziele ausgerichtet, beispielsweise darauf, höhere Erträge im Ruhestand zu erzielen, und beachten gleichzeitig mögliche Marktrisiken. MUSTERPORTFOLIOS VON BLACKROCK [1]

3 Die Musterportfolios im Detail BlackRock bietet eine Reihe unterschiedlich diversifizierter Musterportfolios mit dem Fokus auf Wachstum und Ertrag. Sie decken verschiedene Ziele und Anlagehorizonte ab und stehen Anlegern zur Entwicklung von qualitativ hochwertigen und diversifizierten Investmentstrategien zur Verfügung. Finanzberater, die sich für die Musterportfolios von BlackRock entscheiden, profitieren von einer professionellen Unterstützung in der Asset Allocation, die ein umfassendes Risikomanagement einbezieht. Ein deutlicher Vorteil der Musterportfolios: Zeit und Ressourcen für das Portfoliomanagement und die beständige Suche nach Investitionsmöglichkeiten lassen sich einsparen. So bleibt dem Berater mehr Zeit für die nachhaltige Finanzplanung mit dem Kunden. Die Musterportfolios von BlackRock nutzen ishares ETFs (Exchange Traded Funds), also Indexfonds, die an der Börse gehandelt werden und einen effizienten Zugang zu Märkten bieten. Als passive Fonds bilden ETFs die Entwicklung eines bestimmten Vergleichsindex ab (abzüglich der Gebühren). Sie sind bezüglich ihrer Zusammensetzung und Anlageziele hochtransparent und erlauben es Finanzberatern, diversifizierte und kostengünstige Lösungen zu entwickeln. Die Musterportfolios bieten Zugang zu einem breiten Spektrum von Anlagewerten. Die Bandbreite reicht von Aktien aus Industrie- und Schwellenländern über Staats- und Unternehmensanleihen bis hin zu hochverzinslichen Anleihen sowie alternativen Anlageformen wie zum Beispiel Rohstoffen und Immobilien. Das Sortiment umfasst fünf strategisch ausgerichtete Modelle, die von konservativ bis offensiv unterschiedliche Risikopräferenzen berücksichtigen. Daneben bieten wir fünf ertragsorientierte Musterportfolios. Vier davon bauen auf festverzinsliche Wertpapiere und bieten eine Auswahl, die sich nach persönlichen Ertragszielen aufsplittet (vom Kapitalerhalt bis zur offensiven Renditevorgabe). Das fünfte ertragsorientierte Musterportfolio kombiniert festverzinsliche Wertpapiere und Dividendenstrategien. Das Rebalancing der Portfolios erfolgt entsprechend dem Anlageziel (d. h. strategisch oder taktisch) in einem zeitlich festgelegten Zyklus. Das breite Angebot ermöglicht es Anlegern und Beratern, die Lösung auszuwählen, die am besten zur individuellen Risikobereitschaft sowie den persönlichen Rendite- und Ertragszielen passt. Das Angebot umfasst regelmäßige Aktualisierungen, Marktkommentare und Einschätzungen, die Finanzberater an ihre Kunden weiterleiten können. [2] BLACKROCK MUSTERPORTFOLIOS

4 FÜNF STRATEGISCHE MODELLE FÜNF ERTRAGSORIENTIERTE MODELLE VIER FESTVERZINSLICHE MODELLE EIN MULTI-ASSET-MODELL LÖSUNG ``Langfristige, über verschiedene Anlageklassen diversifizierte Lösungen ``Unterschiedliche Portfolios je nach Risikobereitschaft ``Die Portfolios basieren auf Anleihen ``Konzipiert für unterschiedliche Kundenanforderungen an Ertrag und Risiko ``Diversifizierung über verschiedene Anlageklassen mit dem Fokus auf dem Gesamtrisiko KOMPONENTEN ``Aktien aus entwickelten Märkten ``Aktien aus Schwellenländern ``Anleihen ``Alternative Investments ``Staatsanleihen ``Investment-Grade- Schuldverschreibungen ``Hochverzinsliche Anleihen ``Anleihen aus Schwellenländern ``Staatsanleihen ``Investment-Grade- Schuldverschreibungen ``Hochverzinsliche Anleihen ``Anleihen aus Schwellenländern ``Aktien aus entwickelten Märkten ``Aktien aus Schwellenländern ``Alternative Investments PORTFOLIOREIHE ``Konservativ ``Moderat konservativ ``Moderat ``Moderat offensiv ``Kapitalerhalt ``Moderater Ertrag ``Hoher Ertrag ``Offensiver Ertrag ``Kombination von festverzinslichen Anlagen und Dividendenstrategien ``Offensiv INVESTMENTZIELE Zielvolatilität: 4 % bis 9,5 % Zielertrag: 1,75 % bis 5,25 % DIE MUSTERPORTFOLIOS IM DETAIL [3]

5 BEISPIEL: Ertragsorientiertes Multi-Asset-Modell EUR Allokation MODELL Zielertrag nach Gebühren 1 3,25 % - 3,75 % Standardabweichung 2 5,67 % Gewichtete durchschnittliche Gesamtkostenquote 0, 33 % Staatsanleihen 44 % Aktien - entwickelte Märkte 25 % High-Yield-Unternehmensanleihen 18 % Pfandbriefe mit Investment Grade 8 % Anleihen - Schwellenländer 5 % Quelle: BlackRock, April BEISPIEL: Strategisches Modell, moderat konservativ EUR Allokation MODELL Standardabweichung 2 5 % Gewichtete durchschnittliche Gesamtkostenquote 0,28 % Renten 54 % Aktien - entwickelte Märkte 36 % Aktien - Schwellenländer 5 % Alternative Investments 5 % Quelle: BlackRock, April Zielrendite: Da die laufenden Zielrenditen in Bezug auf die laufenden Renditen der enthaltenen Fonds ermittelt werden, sind sie modellspezifisch und keine Vorhersage fuer Fonds- oder Modellrenditen und spiegeln auch nicht die aktuellen Ergebnisse wider. Realisierte Rendite können variieren und auch geringer ausfallen. Modellrenditen können über den gewichteten Durchschnitt der Fondsrenditen ermittelt werden. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bietet keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft. 2 Standardabweichung: Die Standardabweichung für die Musterportfolien ist eine statistisch geschätzte Größe, wie extrem die Renditen um ihren Mittelwert schwanken. Die Standardabweichung wird geschätzt, indem Risikofaktoren und Volatilitäten der im Portfolio enthaltenen Fonds basierend auf den Risikomodellen für Multi Asset-Portfolios von BlackRock Solutions und die Korrelationen der Faktoren über das gesamte Portfolio verwendet werden. Die Standardabweichung ist keine Prognose für die Modellvolatilität und die tatsächliche Volatilität eines auf dem Modell basierenden Portfolios weicht davon ab und kann auch höher sein. [4] BLACKROCK MUSTERPORTFOLIOS

6 Welche Vorteile bieten die Musterportfolios von BlackRock? BREITE DIVERSIFIKATION Die Musterportfolios von BlackRock erschließen Ihnen eine Auswahl der vielfältigen Investmentmöglichkeiten, die ETFs heute bieten; von europäischen Large-Cap-Aktien über hochverzinsliche Unternehmensanleihen weltweit bis hin zu Immobilien. Ziel ist dabei, die Anlageklassen so zu gewichten, dass ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Risiko und zu erwartenden Renditen besteht und die Vorteile der einzelnen Anlageklassen zur Geltung kommen. LANGFRISTIGE INVESTMENTS Die fünf strategischen Musterportfolios von BlackRock spiegeln eine Anlagestrategie wider, die sich für Investoren mit einem langfristigen Anlagehorizont eignet (mindestens fünf Jahre, aber typischerweise mehr als zehn Jahre). Sie sind nicht für kurzfristige Marktinvestments konzipiert. Der Investmentprozess der Musterportfolios baut auf der von BlackRock entwickelten Einschätzung von Marktrisiken auf, die auf wichtigen Marktdaten wie den Kennzahlen zu Wachstum, Inflation und Verbraucherzahlen basiert. Deswegen bleibt die Zusammensetzung der Portfolios zwar kurzfristig stabil, ist aber langfristig keineswegs statisch: Die Asset Allocation wird regelmäßig überprüft und im Zuge des Rebalancing an die aktuelle Marktlage angepasst. REGELMÄSSIGE ERTRÄGE Für Anleger, die regelmäßige Erträge von ihren Investments erwarten, können die fünf ertragsorientierten Musterportfolios von BlackRock eine effiziente Lösung darstellen. Zusammengesetzt aus verschiedenen Anleihen- und Aktien-ETFs sind diese Musterportfolios darauf ausgelegt, verlässliche Erträge bei minimalem Risiko (gemessen an der Standardabweichung) zu bieten. Um die Zielsetzung zu erreichen, werden bei der Zusammenstellung der Musterportfolios eine Vielzahl von Einflussfaktoren einbezogen, die sich auf die anvisierten Erträge auswirken könnten, so etwa Zinssätze, Credit Spreads und Aktienrisiken. WELCHE VORTEILE BIETEN DIE MUSTERPORTFOLIOS VON BLACKROCK? [5]

7 NUTZUNG VON ETFs Die Musterportfolios von BlackRock unterstützen Berater darin, diversifizierte und kostengünstige Portfolios für ihre Kunden zu entwickeln. Dabei basieren die Lösungen auf der Expertise von ishares als Anbieter von börsengehandelten Indexfonds (ETFs). Das breite Angebot von ishares bietet Anlegern einen effizienten und transparenten Zugang zu nahezu allen Märkten. Als passive Fonds bilden ETFs die Entwicklung eines bestimmten Vergleichsindex abzüglich der Gebühren ab. ETFs können als effiziente Bausteine für ein Portfolio genutzt werden, die konsequent der Entwicklung eines ausgewählten Marktes folgen. Die Gesamtkostenquote (TER) von ETFs ist in der Regel niedriger als die aktiver Fonds. ETFs zeichnen sich durch hohe Flexibilität aus, da sie in Reaktion auf Marktveränderungen täglich über die Börse ge- und verkauft werden können. IM FOKUS: RISIKO Das BlackRock Team für Multi-Asset-Strategien, das die Musterportfolios entwirft und verwaltet, nutzt das firmeneigene Risikomanagement-System Aladdin für institutionelle Anleger. Aladdin kombiniert die umfangreichen Analysen mit einem tiefen Verständnis der Finanzmärkte und Anlageprozesse, um vor einer Investmententscheidung Risiken zu untersuchen und zu verstehen. Aladdin erfasst ein breites Spektrum an Anlageklassen in der ganzen Welt und kann so die Auswirkungen aller wichtigen Marktbewegungen einbeziehen. Im Auftrag institutioneller Kunden weltweit hat das Risikomanagement von BlackRock ein Anlagevolumen von über 14 Billionen US-Dollar analysiert und ist damit Marktführer im Risikomanagement. Aladdin bietet eine flexible und leistungsstarke Methodik für Portfolio- Stresstests, von denen bei uns wöchentlich etwa durchgeführt werden. Dabei werden aktuell rund aktive Risikofaktoren für alle Anlageklassen, also für Anleihen, Aktien, Devisen und alternative Anlageklassen, erfasst. [6] BLACKROCK MUSTERPORTFOLIOS

8 Wer steckt dahinter? Die Musterportfolios werden vom BlackRock Team für Multi-Asset-Strategien verwaltet. Anleger profitieren somit von einem qualifizierten und professionellen Auswahlprozess, dem ausgefeilten Risikomanagement sowie dem Premium-Kundenservice von BlackRock. Das Team, das für die Zusammenstellung der Musterportfolios bei BlackRock verantwortlich ist, besteht aus 50 Experten mit Sitz in London, New York, San Francisco sowie Hong Kong und wird von Russ Koesterich, Chief Investment Strategist, geleitet. Die Anlagephilosophie und -kultur bei BlackRock basiert auf empirischer und analytischer Präzision. Das Team verfügt über eine jahrzehntelange Erfahrung in der Entwicklung und Verwaltung von Investmentstrategien mit wissenschaftlichem Ansatz. Dabei folgen unsere Experten einer gemeinsamen Überzeugung: Hervorragende Anlageergebnisse lassen sich am besten durch ein diszipliniertes und objektives Verfahren erreichen, welches Rendite, Risiko und Kosten berücksichtigt. So sind systematisch Zusatzrenditen möglich, während Risiken und Umsetzungskosten durch die auf Optimierung basierte Portfoliokonstruktion gesteuert werden. Dabei berücksichtigen die Experten von BlackRock bei jedem ihrer Schritte die Bedürfnisse ihrer Kunden: von der Zusammensetzung der zugrunde liegenden Bausteine bis hin zum Produktdesign und der Implementierung der Musterportfolios. ANLAGEPROZESS Der Auswahlprozess für die Musterportfolios von BlackRock bezieht neben den üblicherweise genutzten durchschnittlichen historischen Renditen verschiedener Anlageklassen weitere Faktoren ein. Berücksichtigt werden etwa eine breite Auswahl an Fundamentaldaten der unterschiedlichen Anlageklassen, makroökonomische Modelle zu Schwankungen bei Referenzzinssätzen, Wachstumsaussichten und andere Variablen wie zum Beispiel die Inflationserwartung. Dabei kann das Multi-Asset-Team, wie oben dargelegt, auf die Risikomanagement-Funktionen für institutionelle Anleger des weltweit größten Vermögensverwalters zurückgreifen. Ziel ist dabei, besser diversifizierte sowie risiko- und renditeeffizientere Portfolios zu konstruieren. BEWERTUNGEN UND REBALANCING Die Asset Allocation wird vom Multi-Asset-Team regelmäßig überprüft und bei Bedarf angepasst. Dies stellt sicher, dass die Musterportfolios optimal positioniert sind und sich innerhalb der vorgegebenen Risikospanne befinden. So erreichen die Portfolios ein gesundes Gleichgewicht zwischen effektiver Risikokontrolle und der Minimierung möglicher Mehrkosten durch Umschichtungen. WER STECKT DAHINTER? [7]

9 ERKENNTNISSE UND EINSCHÄTZUNGEN MONITORING UND BEWERTUNG OPTIMIERUNG, ERWARTETE KORRELATIONEN, RENDITEN UND VOLATILITÄTEN BEOBACHTUNG VON INVESTMENTSTRATEGIEN INPUT OUTPUT 21 % 18 % DER ANLAGEPROZESS MANAGED INCOME 25 % 36 % PORTFOLIOZUSAMMENSETZUNG IMPLEMENTATION IMPLEMENTIERUNG IHYG SEMA IPXJ IBGL CRPH IWDP ISF ETF ETF SELECTION SELECTION ETF-AUSWAHL EMBE SMIEX PERMANENTE ÜBERWACHUNG [8] BLACKROCK MUSTERPORTFOLIOS

10 Was spricht für BlackRock? Als weltweit größter Vermögensverwalter ist BlackRock richtungsweisend im Portfoliomanagement. Die Nutzung der marktführenden ETFs von ishares bietet eine umfassende Auswahl an Strategien auf Basis einer Anlagekultur und -philosophie, die auf empirischer und analytischer Präzision beruht. Die Musterportfolios liefern Lösungen über alle Anlageklassen, -regionen und Investmentstrategien hinweg und nutzen die einmalige Expertise des BlackRock Risikomanagements. Insbesondere bieten die Musterportfolios folgende Vorteile: ``Ergebnisorientierte Auswahl: Die Portfolios wurden entwickelt, um spezifische Ziele und Vorgaben zu erfüllen. ``Qualitativ hochwertige Risikoanalysen: Die ausgefeilten Analysen zielen darauf, Risiken und Trade-offs aufzuzeigen, die für Finanzprofis bei der Gestaltung dynamischer Portfolios von entscheidender Bedeutung sind. MUSTERPORTFOLIOS VON BLACKROCK ``Geeignet für unterschiedliche Anlegerziele und -profile ``Erfahrene Managementteams mit nachweisbaren Erfolgen ``Regelmäßige Aktualisierungen, Marktkommentare und Einschätzungen ``Risikofokussierter Ansatz ``Langfristige Investments ``Monitoring und Bewertung: BlackRock überwacht regelmäßig jedes Musterportfolio, um den wechselnden Marktbedingungen gerecht zu werden. ``Engagierter Kundenservice: Anleger erhalten regelmäßige Updates und Kommentare. ``Effiziente Indexlösungen: Als einer der Marktführer bei Indexinvestments kombiniert BlackRock verschiedene ishares ETFs zu hocheffizienten und kostengünstigen Portfolios. ``Nachweisbare Erfolge: BlackRock setzt seit Jahrzehnten auf ähnliche Strategien bei institutionellen Kunden. Die Musterportfolios von BlackRock bieten Zugang zu dem Know-how des weltweit größten Vermögensverwalters. 3 3 Quelle: BlackRock, März WAS SPRICHT FÜR BLACKROCK? [9]

11 Wo lassen sich die Musterportfolios einsetzen? Die Musterportfolios von BlackRock kommen in verschiedenen Zusammenhängen zum Einsatz. Investoren und Anleger, die das Investmentmanagement auslagern wollen, können die Portfolios komplett nachbilden oder sie modular in existierende Portfolios einfügen. Eine effektive Nutzung ist beispielsweise im Rahmen von Spezialfondsmandaten oder Managed Accounts (Managed Depots) möglich. So können auch institutionelle Kunden, die vorrangig über Spezialfondslösungen investieren, von den Musterportfolios von ishares profitieren. Darüber hinaus können Vertriebspartner wie beispielsweise Direktbanken Informationen zu den Musterportfolios weitergeben, die dann von Selbstentscheidern individuell und eigenständig umgesetzt werden. Die Musterportfolios können diesen Kunden als wertvolle Orientierung dienen und ihnen zeigen, wie spezifische ETF-Bausteine verwendet werden können, um auf das Marktgeschehen zu reagieren (und sich etwa gegen steigende Zinssätze abzusichern). Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren Ansprechpartner von ishares. MUSTERPORTFOLIOS VON BLACKROCK EINSETZEN Registrieren Sie sich bei Ihrem Ansprechpartner für die Musterportfolios zur Asset Allocation von BlackRock und Sie erhalten unser auf ishares ETFs basierendes Konzept. Für weitere Informationen über die Musterportfolios von BlackRock kontaktieren Sie bitte Ihren Ansprechpartner von ishares. Investieren Sie mit einem Broker in zugrunde liegende ETFs. Vierteljährlich erhalten Sie Analysen und Informationen zum Rebalancing. [10] BLACKROCK MUSTERPORTFOLIOS

12 KONTAKTIEREN SIE UNS PETER SCHARL, CFA Head of ishares Sales Germany, Austria, Eastern Europe Tel: + 49 (0) peter.scharl@blackrock.com Institutionelle Kunden HAMED MUSTAFA Leiter Institutionelle Kunden Asset Manager Tel: +49 (0) hamed.mustafa@blackrock.com Wealth / Retail-Kunden DAVID WENICKER Leiter Wealth/Retail Kunden Privatbanken Tel: +49 (0) david.wenicker@blackrock.com THORSTEN SAEMANN Sparkassenorganisation Tel: +49 (0) thorsten.saemann@blackrock.com THOMAS WIEDENMANN Banken und Plattformen Tel: +49 (0) thomas.wiedenmann@blackrock.com CAROLINE HERTRICH Corporates Tel: +49 (0) caroline.hertrich@blackrock.com CHRISTIAN BIMÜLLER Direktbanken, unabhängige Vermögensverwalter Tel: +49 (0) Chtristian.bimueller@blackrock.com DR. FLORIAN BITSCH Pensionseinrichtungen, Stiftungen, kirchliche Einrichtungen Tel: +49 (0) florian.bitsch@blackrock.com MARIANNE SCHOENLEBER Family Offices Tel: +49 (0) marianne.schoenleber@blackrock.com NICOLAS WERBACH Volks- und Raiffeisenbanken, Asset Manager Tel: +49 (0) nicolas.werbach@blackrock.com ROBERT GEBERT Banken und Plattformen Tel: +49 (0) robert.gebert@blackrock.com Zusätzliche Segmente MARCUS SEVERIN Versicherungen Tel: +49 (0) marcus.severin@blackrock.com Investment Strategy Insights Team DR. STEPHANIE LANG Investment Strategist Tel: +49 (0) stephanie.lang@blackrock.com DERI BAINGE Fixed Income Tel: +44 (0) deri.bainge@blackrock.com Capital Markets Team MAX LINNE Capital Markets Tel: max.linne@blackrock.com RIZWAN KHAN Versicherungs-Asset-Manager Tel: +49 (0) rizwan.khan@blackrock.com why partner BlackRock? KONTAKT [11]

13 Rechtliche Informationen BlackRock Advisors (UK) Ltd. ist durch die britische Financial Conduct Authority ( FCA ) zugelassen und beaufsichtigt Geschäftssitz: 12 Throgmorton Avenue, London, EC2N 2DL, England, Tel. +44 (0) , hat dieses Dokument für professionelle Investoren herausgegeben. Keine andere Person sollte sich auf die enthaltenen Informationen berufen. Risikohinweise Der Anlagewert sämtlicher ishares Fonds kann Schwankungen unterworfen sein und Anleger erhalten ihren Anlagebetrag möglicherweise nicht zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bietet keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft. Anlagerisiken aus Kurs- und Währungsverlusten sowie aus erhöhter Volatilität und Marktkonzentration können nicht ausgeschlossen werden.blackrock hat nicht geprüft, ob diese Anlage für Ihre individuellen Anforderungen und Ihre Risikofähigkeit geeignet ist. Die Angaben zu den aufgeführten Produkten in diesem Dokument dienen ausschließlich Informationszwecken. Sie stellen keine Anlageberatung dar und auch kein Angebot zum Verkauf oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf der hier beschriebenen Wertpapiere. Die Weitergabe dieses Dokuments bedarf der Genehmigung der Management-Gesellschaft. BlackRock hat nicht geprüft, ob diese Anlage für Ihre individuellen Anforderungen und Ihre Risikofähigkeit geeignet ist. Bei den aufgeführten Daten handelt es sich um eine Zusammenfassung, die Entscheidung über eine Anlage sollte auf Grundlage des entsprechenden Prospekts und/oder der wesentlichen Anlegerinformationen (sofern verfügbar) getroffen werden, die unter erhältlich sind. Bei dieser Broschüre handelt es sich um Werbematerial und kein investmentrechtliches Pflichtdokument. Diese Informationen ersetzen nicht eine individuelle anleger- und anlagegerechte Beratung. Die Anlagebedingungen sind ausschließlich in den detaillierten Regelungen der Angebotsunterlage, einschließlich Risikoerwägungen, festgelegt. Bei Anlageentscheidungen sollten Anleger sich auf die finale Dokumentation zu der jeweiligen Transaktion und nicht auf die in diesem Dokument enthaltene Zusammenfassung stützen. Marktwert und Erträge der einem ETF zugrunde liegenden Wertpapiere können fallen und steigen und damit auch der Wert bzw. die Erträge eines ETF. Demzufolge ist es möglich, dass Anleger beim Verkauf nicht den gesamten Betrag ihrer Anlage in ETFs zurückerhalten. Die steuerliche Behandlung der Anlage in ETFs kann von Land zu Land unterschiedlich sein. Investoren wird empfohlen, sich durch eigene unabhängige steuerliche Berater fachlich informieren zu lassen. Alle Unternehmen in einem Branchen-ETF sind zum Zeitpunkt der Aufnahme in derselben Branche aktiv. Daher können die Aktienkurse dieser Unternehmen eine höhere Korrelation aufweisen als diejenige von Unternehmen, die nach einer anderen Anlagestrategie ausgewählt wurden z. B. nach geografischer Region oder einer breiter gestreuten Branchenverteilung. Es kann nicht gewährleistet werden, dass die abgebildeten Indizes auch zukünftig auf die gleiche Art und Weise berechnet werden. Zum anderen kann auch die Indexzusammensetzung ein Risiko darstellen. Dies könnte die Auswahl einzelner Titel und die Gewichtung einiger Branchen betreffen. Die ausgegebenen Anteile dieser Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieser Fonds nicht in den USA oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokuments sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein BlackRock, Inc. Sämtliche Rechte vorbehalten. BLACKROCK, ishares, BLACKROCK SOLUTIONS, BAUEN AUF BLACKROCK, WAS ALSO SOLL ICH MIT MEINEM GELD TUN und das stilisierte i-logo sind eingetragene und nicht eingetragene Handelsmarken von BlackRock, Inc. oder ihren Niederlassungen in den USA und anderen Ländern. Alle anderen Marken sind Eigentum der jeweiligen Rechtinhaber b-GA-I-MAR15-DE-EMEAis

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