Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

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1 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 14. März 2012 Vereinfachter Verkaufsprospekt ANLAGEVERWALTER PUTNAM INVESTMENTS LIMITED ZUGELASSEN UND REGULIERT VON DER FINANZAUFSICHT IM VEREINIGTEN KÖNIGREICH (FINANCIAL SERVICES AUTHORITY) Eine nach irischem Recht gegründete und von der Irischen Zentralbank (Central Bank of Ireland) zugelassene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital in Form eines Umbrella-Fonds gemäß den Verordnungen der Europäischen Gemeinschaften (über Organismen für gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpapieren) von 2011.

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3 Dieser vereinfachte Verkaufsprospekt enthält wichtige Informationen zum Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc (die Gesellschaft ), eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital. Sie wurde am 13. September 1999 in Irland gegründet und am 10. Mai 2000 von der Irischen Zentralbank (Central Bank of Ireland) ( Zentralbank (Central Bank) ) als OGAW zugelassen und gemäß den Vorschriften von 2011 betreffend die Richtlinie der Europäischen Gemeinschaften über Organismen für gemeinsame Anlagen in der jeweils gültigen Fassung (die OGAW-Richtlinie ) reguliert. Ferner enthält der Verkaufsprospekt Informationen zum Putnam New Flag Euro High Yield Fund, dem derzeit einzigen Teilfonds der Gesellschaft (das Portfolio ). Interessierten Anlegern wird empfohlen, vor einer Anlageentscheidung den Verkaufsprospekt vom 7. Juli 2009 in seiner jüngsten Fassung und die Ergänzung zum Portfolio vom 7. Juli 2009 (zusammen der vollständige Verkaufsprospekt ) zu lesen. Die Rechte und Pflichten des Anlegers sowie die Rechtsbeziehung zur Gesellschaft sind im vollständigen Verkaufsprospekt beschrieben. Die Basiswährung des Portfolios ist der Euro. Anlageziel: Anlagepolitik: Das Anlageziel des Portfolios besteht darin, eine überdurchschnittliche Gesamtrendite im Einklang mit einem umsichtigen Kreditbewertungsprozess zu erzielen, der die Risiken der Anlagekategorien, in die das Portfolio investiert, erkennt und der Sorge für eine strenge und sorgfältige Überwachung der Anlagen trägt. Das Portfolio legt vornehmlich in Schuldverschreibungen ohne Anlagequalität (Non Investment-Grade) an, die von in Europa und außerhalb Europas ansässigen Unternehmen begeben werden und einen erheblichen Teil ihrer Umsätze oder Gewinne in Europa erwirtschaften oder von Unternehmen, die nicht in Europa ansässig sind, jedoch spezielle Wertpapiere auflegen, die auch in der Benchmark des Portfolios enthalten sind. Bei den Schuldverschreibungen handelt es sich um übertragbare Wertpapiere, die an von der International Capital Market Association anerkannten Märkten oder sonstigen anerkannten Märkten notiert sind oder gehandelt werden (wie im vollständigen Verkaufsprospekt erläutert). Die Entwicklung des Portfolios wird an der folgenden Benchmark gemessen: BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index (100% in Euro abgesichert). Bei diesem Index handelt es sich um eine nicht verwaltete Zusammenstellung europäischer Unternehmensanleihen mit niedrigerem Rating und höherem Ertrag, bei denen das gesamte Währungsrisiko in Euro abgesichert wird. Jede Änderung der Benchmark wird in den periodischen Berichten bekannt gegeben. Jedoch kann das Portfolio, auch im Sinne einer optimierten Diversifizierung, von Zeit zu Zeit in Schuldtitel US-amerikanischer und russischer Unternehmen anlegen, die an einem anerkannten Markt gehandelt werden und übertragbare Wertpapiere sind. Das Portfolio kann nur dann in Schuldverschreibungen von russischen Unternehmen, der Russischen Föderation oder ihrer Vertretungen oder politischen Körperschaften investieren, wenn diese Schuldverschreibungen an einem anderen anerkannten Markt als einem in Russland anerkannten Markt gehandelt werden. Zu den Schuldverschreibungen gehören Industrieanleihen, Obligationen, nicht-wandelbare festverzinsliche Aktien und Einlagenzertifikate. Die Wertpapiere, in die das Portfolio anlegt, werden von Moody s, Standard & Poor s oder Fitch IBCA vornehmlich mit Ba1 oder BB+ oder darunter eingestuft. Das Portfolio kann jedoch in übertragbare Wertpapiere anlegen, die über kein Rating verfügen, aber nach Ansicht des Anlageverwalters von ähnlicher Kreditqualität wie die Wertpapiere mit Rating sind. Im Ermessen des Anlageverwalters können andere Industrieanleihen mit Investment-Grade-Ratings in das Portfolio der Gesellschaft einbezogen werden, sofern diese Schuldverschreibungen übertragbare Wertpapiere sind. Ferner kann das Portfolio in verbriefte Kreditforderungen und -beteiligungen, in hypotheken- und forderungsbesicherte Wertpapiere und in strukturierte Wertpapiere investieren, die besichert durch bestimmte Vermögenswerte oder bezogen auf Indizes Zins- und Tilgungszahlungen erwirtschaften und bei denen es sich um übertragbare Wertpapiere handeln muss. Bei Schuldverschreibungen oder verbrieften Schuldtiteln handelt es sich um Beteiligungen an gleichrangigen Obligationen eines Kreditnehmers. Diese werden in der Regel am Primärmarkt von einer Konsortialbank oder am Sekundärmarkt von Händlern für gleichrangige Schuldtitel gekauft. Die Schuldtitel können von US- und Nicht-US-Unternehmen stammen. Lediglich Schuldverschreibungen und verbriefte Schuldtitel, bei denen es sich um übertragbare Wertpapiere handelt, die an andere Anleger ohne Einschränkungen veräußert oder auf sie übertragen werden können und an einem anerkannten Markt notiert oder gehandelt werden, werden als akzeptierte Portfolioanlagen erachtet. Die strukturierten Wertpapiere, in die das Portfolio investieren kann, müssen frei übertragbare, allgemein außerbörslich (Over the Counter) gehandelte Schuldtitel sein, die von einem Finanzintermediär aufgelegt wurden, um Investitionen in Wertpapiere zu ermöglichen, die in bestimmten Ländern begeben wurden. In Übereinstimmung mit den OGAW-Richtlinien dürfen höchstens 10% des Nettovermögens des Portfolios in übertragbare Wertpapiere investiert werden, die nicht an einem anerkannten Markt notiert sind oder gehandelt werden. Das Vermögen des Portfolios wird auch in auf Pfund Sterling oder US-Dollar lautende Anleihen sowie in auf die Basiswährung lautende Vermögenswerte angelegt werden, wobei der Wert der nicht auf die Basiswährung lautenden Vermögenswerte in Übereinstimmung mit den OGAW-Richtlinien und den zusätzlichen Anlagebeschränkungen der Gesellschaft abgesichert wird, wie im vollständigen Verkaufsprospekt beschrieben. Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 1

4 Anleger sollten sich bewusst sein, dass das Portfolio in der Regel zu fast 100% in hochverzinsliche Wertpapiere angelegt sein wird, obwohl das Vermögen des Portfolios von Zeit zu Zeit im Fall widriger Marktbedingungen oder für den Zweck der leichteren Behandlung von Rücknahmeanträgen oder der Zahlung von Gebühren und Auslagen ganz oder teilweise in Bargeld oder bargeldnahen Titeln gehalten werden kann, wie es der Verwaltungsrat für Zwecke zusätzlicher liquider Mittel als angemessen erachtet. Unter normalen Marktbedingungen wird das Portfolio vollständig oder im Wesentlichen in hochverzinsliche Industrieanleihen und -wertpapiere angelegt sein. Jedoch kann das Portfolio auch in kurzfristige Geldmarktpapiere (zum Beispiel in kurzfristige unbesicherte Schuldtitel, Einlagenzertifikate, Bankakzepte und sonstige übertragbare Wertpapiere), Schuldtitel von Staaten oder deren verschiedenen Körperschaften und variabel verzinsliche Anleihen investieren. Etwaige Barmittel würden ausschließlich als zusätzliche liquide Mittel gehalten. Das Portfolio darf sowohl zum Zweck des effizienten Portfoliomanagements als auch zu Anlagezwecken unter den im vollständigen Verkaufsprospekt aufgeführten Einschränkungen derivative Finanzinstrumente einsetzen, darunter u.a. Futures (einschließlich Finanzfutures), Forwards, Devisenkontrakte (einschließlich Kassa- und Termingeschäften), Swaps (einschließlich Zinsswaps, Credit Default Swaps (CDS) und Loan Credit Default Swaps (LCDS), sowohl als Sicherungskäufer als auch als Sicherungsverkäufer und/oder durch Bezugnahme auf Indizes wie i-traxx und/oder LevX), Differenzgeschäfte und/oder Kreditderivate. i-traxx- Indizes wurden entwickelt, um für erhöhte Liquidität, Transparenz und Akzeptanz auf dem CDS-Markt zu sorgen und es den Parteien zu ermöglichen, das Risiko und die Rendite der zugrunde liegenden Vermögenswerte von einer Partei auf eine andere zu übertragen, ohne die Vermögenswerte tatsächlich zu übertragen. LevX-Indizes simulieren die Performance von LCDS. Dabei handelt es sich um CDS, deren Bezahlung sich auf die besicherten Konsortialkredite eines Unternehmens beschränkt anstatt auf die gesamte vorrangige Schuld. Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten zu Anlagezwecken muss in Übereinstimmung mit den Anlagezielen und der Anlagepolitik des Portfolios erfolgen. Weitere Einzelheiten zu den derivativen Finanzinstrumenten, die verwendet werden können, sind im Risikomanagementprozess für derivative Finanzinstrumente dargelegt, welcher der Zentralbank (Central Bank) gemäß ihrer Leitlinie 3/03 vorgelegt wurde. Der Risikomanagementprozess soll dem Anlageverwalter dazu dienen, die verschiedenen, mit derivativen Finanzinstrumenten verbundenen Risiken genau zu messen, zu überwachen und zu steuern. Derivative Finanzinstrumente, die nicht im Risikomanagementprozess enthalten sind, werden erst dann eingesetzt, wenn der Zentralbank (Central Bank) eine überarbeitete Version dieses Prozesses vorgelegt und von ihr genehmigt wurde. Des Weiteren kann das Portfolio zum Zweck eines effizienten Portfoliomanagements seiner Vermögenswerte und zur Absicherung gegen Marktbewegungen, Wechselkurs-, Zins- und sonstige Risiken Anlagetechniken und -instrumente nutzen, die im Abschnitt Portfolioanlagetechniken des vollständigen Verkaufsprospekts im Einzelnen erläutert werden. Insbesondere kann die Gesellschaft, wie im Abschnitt Anlageziele und -politik des vollständigen Verkaufsprospekts erläutert, derivative Finanzinstrumente eingehen und vorbehaltlich der im Abschnitt Anlagebeschränkungen des vollständigen Verkaufsprospekts genannten Bedingungen Pensionsgeschäfte, umgekehrte Pensionsgeschäfte und Wertpapierverleihgeschäfte zur effizienten Verwaltung des Portfolios und/oder zu Anlagezwecken einsetzen. Risikoprofil: Anleger in das Portfolio sollten sich darüber im Klaren sein, dass alle Anlagen mit Risiken verbunden sind und dass weder ein Schutz vor Verlusten aus einer Anlage in ein Portfolio besteht noch garantiert werden kann, dass das Anlageziel des Portfolios erreicht wird. Wie bei jeder Wertpapieranlage kann der Wert einer Anlage im Portfolio und deren Ertrag sowohl steigen als auch fallen. Das ist von verschiedenen Faktoren abhängig, die Auswirkungen auf die Wert- und Ertragsentwicklung der Portfolioanlagen haben, wie beispielsweise die allgemeine Wirtschaftslage, Marktfaktoren und Devisenkurse. Eine Anlage in das Portfolio sollte keinen wesentlichen Teil eines Anlageportfolios ausmachen und ist unter Umständen nicht für alle Anleger geeignet. Darüber hinaus erweisen sich die Anlageentscheidungen des Anlageverwalters nicht in allen Fällen als gewinnbringend oder richtig. Anlagen in das Portfolio bergen ein gewisses Risiko, einschließlich u.a. der im Abschnitt Anlagerisiken des vollständigen Verkaufsprospekts genannten und der nachstehend aufgeführten Risiken. Diese Aufstellung der Anlagerisiken erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit. Interessierte Anleger sollten den vollständigen Verkaufsprospekt daher sorgfältig lesen, bevor sie einen Antrag auf Zeichnung von Anteilen stellen. Das Portfolio unterliegt folgenden Risikofaktoren: Kredit- und Ausfallrisiko In der Regel erwarten Anleger einen Ertrag, der in einem angemessenen Verhältnis zu dem von ihnen übernommen Risiko steht. Daher bieten Schuldtitel von Emittenten mit einer schlechteren Bonitätseinstufung gewöhnlich höhere Renditen als die Schuldtitel von Emittenten mit einer besseren Bonität. Anlagen mit einem höheren Rating bergen im Allgemeinen ein niedrigeres Kreditrisiko, aber nicht notwendigerweise ein geringeres Zinsrisiko. Abhängig von den Zinsentwicklungen unterliegen auch die Werte von Anlagen mit höherem Rating Schwankungen. 2 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

5 Das Portfolio wird eine Anlage, die durch den Anlageverwalter oder dessen Vertreter erworben wurde, nicht unbedingt verkaufen, wenn deren Rating herabgesetzt wird. Sofern ein Wertpapier mit unterschiedlichen Ratings durch eine oder mehrere Ratingagenturen bewertet wurde, wird das Portfolio das Rating verwenden, das seines Erachtens die genaueste Einschätzung darstellt. Schuldtitel, die ein Rating unter BBB oder ein gleichwertiges Rating erhalten haben, sowie vergleichbare Titel ohne Rating gelten als unter Anlagequalität und werden allgemein als Junk Bonds bezeichnet. Sie werden als mit schlechter Bonität und im Wesentlichen als spekulativ eingeschätzt, und bei Unternehmen, die in die niedrigste Kategorie eingestuft worden sind, könnte es zu Ausfällen kommen und sie haben nach Ansicht der Ratingagentur besonders schlechte Aussichten, jemals echte Anlagequalität zu erreichen. Liquiditätsrisiko Der europäische Hochzinsmarkt in seiner derzeitigen Form ist relativ unausgereift. Bis heute sind bestimmte Zeiträume in der Geschichte dieses Marktes von Illiquidität und einer mangelnden Nachfrage gekennzeichnet. Zinsrisiko Der Wert von Anleihen und anderen Schuldtiteln steigt und sinkt gewöhnlich als Reaktion auf Zinssatzänderungen. Rückläufige Zinssätze führen allgemein zu einem Wertzuwachs der bestehenden Schuldinstrumente, während der Wert der bestehenden Schuldinstrumente bei einem Anstieg des Zinsniveaus im Allgemeinen sinkt. Der Zinsertrag, den ein Portfolio aus Schuldinstrumenten erzielt, wird in der Regel nicht durch Änderungen ihres Werts beeinflusst, sie wirken sich jedoch auf den Wert der Portfolioanteile aus. Für Anlagen mit längeren Laufzeiten besteht allgemein ein höheres Zinsrisiko. MBS- und ABS-Anleihen und Risiko vorzeitiger Rückzahlungen Traditionelle Schuldtitel zahlen gewöhnlich bis zum Ende ihrer Laufzeit, an dem die gesamte Kapitalsumme fällig wird, einen festen Zinssatz. Im Gegensatz dazu umfassen Zahlungen auf MBS-Anleihen in der Regel sowohl Zinszahlungen als auch teilweise Tilgungen der Kapitalsumme. ABS-Anleihen sind wie MBS-Titel strukturiert, aber anstelle von Hypothekendarlehen oder Beteiligungen an solchen können die zugrunde liegenden Vermögenswerte z. B. Kfz-Teilzahlungsverkäufe, Ratenkredite, diverse Arten von Leasinggeschäften mit Immobilien oder beweglichen Sachen und Forderungen aus Kreditkartenverträgen umfassen. MBS- und ABS-Anleihen werden in der Regel in mehreren Tranchen ausgegeben, von denen jede unterschiedliche Fälligkeiten, Zinssätze und Tilgungspläne aufweist. Zudem sind die Kapitalsummen und Zinsen auf die zugrunde liegenden Hypotheken oder anderen Vermögenswerte unterschiedlich auf die jeweiligen Tranchen aufgeteilt. Die Zahlung von Zinsen oder Kapital kann bei manchen Tranchen von ungewissen künftigen Ereignissen abhängen, oder einige Tranchen oder Serien tragen einen Teil oder das gesamte Ausfallrisiko der zugrunde liegenden Hypotheken oder anderen Vermögenswerte. In manchen Fällen kann die Komplexität der Zahlungs-, Bonitäts- oder sonstigen Modalitäten dieser Wertpapiere das Risiko begründen, dass die Wertpapierbedingungen nicht vollständig transparent sind. Darüber hinaus kann die Komplexität von MBS- und ABS-Anleihen die Bewertung dieser Wertpapiere zu einem angemessenen Preis erschweren, insbesondere dann, wenn das Wertpapier auf speziellen Wunsch besonders ausgestaltet wurde. Bei der Festlegung der durchschnittlichen Laufzeit oder Duration einer MBS- oder ABS-Anleihe muss der Anlageverwalter gewisse Annahmen und Prognosen hinsichtlich der Fälligkeit und der vorzeitigen Rückzahlung dieses Wertpapiers treffen; die tatsächliche Tilgungsgeschwindigkeit kann davon abweichen. Wird die Laufzeit eines Wertpapiers nicht präzise vorhergesagt, ist das Portfolio möglicherweise nicht in der Lage, die erwartete Rendite zu erzielen. Ferner unterliegen zahlreiche MBS- und ABS-Anleihen einem erhöhten Liquiditätsrisiko. Die Anzahl der Anleger, die bereit und in der Lage sind, solche Instrumente auf dem Sekundärmarkt zu kaufen, könnte kleiner sein als bei traditionelleren Schuldtiteln. Absicherung Soweit die Erwartungen des Anlageverwalters in Bezug auf den Einsatz dieser Techniken und Anlagen zur Absicherung gegen Währungs- oder sonstige Risiken, wie oben beschrieben, allerdings falsch sind, können der Gesellschaft Verluste im Zusammenhang mit einem bestimmten Portfolio entstehen. Derivative Finanzinstrumente ( DFI ) Die Möglichkeiten eines Portfolios, derivative Finanzinstrumente einzusetzen, können aufgrund von Marktbedingungen, gesetzlichen und regulatorischen Auflagen sowie steuerlichen Gründen begrenzt sein. Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten birgt gewisse besondere Risiken, wie beispielsweise: (a) die Abhängigkeit von der Fähigkeit des Anlageverwalters oder seines Vertreters, die Entwicklung der Kurse der Vermögenswerte oder Anlageklassen und die Zinssatzentwicklungen vorauszusehen; (b) die mangelhafte Korrelation zwischen der Kursentwicklung der Wertpapiere oder der Währung, die einem Derivatkontrakt zugrunde liegen, und der Kursentwicklung der Wertpapiere oder Währungen des betreffenden Portfolios; (c) das Fehlen eines liquiden Marktes oder genauer Informationen zur Bestimmung der Kurse für ein bestimmtes Instrument zu einem bestimmten Zeitpunkt; (d) das dem Derivathandel innewohnende Maß an Hebelwirkung (d. h. die niedrige Einschusszahlung, die normalerweise im Terminhandel erforderlich ist), was bedeutet, dass eine relativ geringe Kursbewegung eines Derivatkontrakts zu einem umgehenden und beträchtlichen Verlust für das Portfolio führen kann; (e) mögliche Hindernisse, die ein effizientes Portfoliomanagement verhindern oder die Fähigkeit beeinträchtigen, Rücknahmeanträgen zu entsprechen oder andere kurzfristige Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 3

6 Verbindlichkeiten zu begleichen, was auf den Anteil des abgesonderten Portfoliovermögens zur Deckung seiner Verbindlichkeiten zurückzuführen ist; (f) das Kontrahentenrisiko im Fall der Insolvenz, des Konkurses oder des Ausfalls des Kontrahenten; (g) das Abrechnungsrisiko, wenn ein Kontrahent es versäumt, eine Transaktion abzurechnen, und (h) ein Verlust aufgrund der unerwarteten Anwendung eines Gesetzes oder einer Vorschrift, weil Verträge nicht rechtlich durchsetzbar oder korrekt dokumentiert sind. Weitere Informationen zu den mit dem Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten verbundenen Risiken finden Sie im Abschnitt Anlagerisiken des vollständigen Verkaufsprospekts. Strukturierte Wertpapiere Das Portfolio kann in strukturierte Wertpapiere investieren. Strukturierte Wertpapiere übertragen alle Zinszahlungen und sonstigen wirtschaftlichen Auswirkungen in Verbindung mit den zugrunde liegenden, in einem bestimmten Land begebenen Wertpapieren an deren Käufer. Der Käufer eines strukturierten Wertpapiers wird allerdings nicht auf den Finanzintermediär zurückgreifen können, wenn der Emittent der zugrunde liegenden Wertpapiere es versäumt, Zinszahlungen zu leisten oder die Kapitalsumme zurückzuzahlen. Abrechnungsrisiken Die Wertpapiermärkte verschiedener Länder haben unterschiedliche Handels- und Abrechnungsusancen, und bestimmte Märkte konnten zeitweise nicht mit den Transaktionsvolumina der Wertpapiere Schritt halten, so dass die Durchführung dieser Geschäfte schwierig war. Wenn ein Portfolio aufgrund von Abrechnungsproblemen nicht die beabsichtigten Wertpapierkäufe abschließen kann, könnte dies dazu führen, dass ihm attraktive Anlagegelegenheiten entgehen. Wenn die Wertpapiere des Portfolios aufgrund von Abrechnungsproblemen nicht verkauft werden können, könnten dem Portfolio Verluste entstehen, wenn der Wert seiner Wertpapiere anschließend sinkt oder wenn es gegenüber dem Käufer, gegenüber dem es sich vertraglich zum Verkauf des Wertpapiers verpflichtet hat, regresspflichtig würde. Politische und konjunkturelle Risiken: Russland Anlagen in Unternehmen, die in den unabhängigen Staaten, die einst Teil der Sowjetunion waren, einschließlich der Russischen Föderation, gegründet wurden oder dort den Großteil ihrer Geschäfte tätigen, sind besonderen Risiken ausgesetzt, darunter wirtschaftliche und politische Unruhen, und besitzen unter Umständen kein transparentes und zuverlässiges Rechtssystem zur Durchsetzung der Rechte von Gläubigern und Anteilsinhabern des Portfolios. Darüber hinaus ist der Standard der Unternehmensführung und des Anlegerschutzes in Russland möglicherweise dem in anderen Ländern geltenden Standard nicht gleichzusetzen. Hinsichtlich der Strukturreformen in der Russischen Föderation (z. B. Bankensektor, Grundstücksreformen, Eigentumsrechte), der starken Abhängigkeit der Wirtschaft vom Öl, ungünstiger politischer Entwicklungen und/oder Regierungsmaßnahmen und anderer wirtschaftlicher Faktoren herrscht nach wie vor Unsicherheit. Mit einer Anlage in russische Wertpapiere, insbesondere in Bezug auf das Aktienregistrierungssystem, sind erhebliche Risiken verbunden. Schwellenmärkte Eine Anlage in den Schwellenmärkten ist mit Risikofaktoren und besonderen Erwägungen verbunden, die in der Regel nicht für Anlagen in entwickelteren Märkten gelten. Politische oder wirtschaftliche Veränderungen oder Instabilität sind dort wahrscheinlicher und haben stärkere Auswirkungen auf die Volkswirtschaften und Märkte der Schwellenländer. Der Gesellschaft können Verluste durch nachteilige Entwicklungen in der Regierungspolitik, Besteuerung, Beschränkungen in Bezug auf Auslandsanlagen und die Währungsumrechnung und -rückführung, Wechselkursschwankungen und sonstige rechtliche und aufsichtsrechtliche Entwicklungen in den Schwellenländern, in denen möglicherweise Anlagen getätigt werden, einschließlich Enteignung, Verstaatlichung oder anderer Formen der Beschlagnahmung, entstehen. Im Vergleich zu entwickelteren Wertpapiermärkten sind die meisten Wertpapiermärkte dieser Länder vergleichsweise klein, weniger liquide und volatiler. Der Nettoinventarwert je Anteil des Portfolios (und somit auch die Zeichnungs- und Rücknahmepreise der Portfolioanteile) können daher im Vergleich zu den Fonds, die in Industrieländern investieren, größeren Schwankungen unterliegen. Darüber hinaus können die Verfahren der Abrechnung, des Clearings, der sicheren Verwahrung und Registrierung in bestimmten Ländern unausgereift und daher mit höheren Fehler-, Betrugs- oder Ausfallrisiken verbunden sein. Des Weiteren sehen die rechtliche Infrastruktur, die Buchführungs-, Wirtschaftsprüfungsund Finanzberichterstattungsstandards möglicherweise nicht denselben Grad an Anlegerinformationen oder -schutz vor, der im Allgemeinen für entwickeltere Märkte gilt. Währungsrisiko Die Vermögenswerte des Portfolios können auf eine andere Währung als die Basiswährung des Portfolios lauten. Wechselkursänderungen zwischen der Basiswährung und der Währung, auf die das Wertpapier lautet, können daher bewirken, dass der Wert der Vermögenswerte des Portfolios, die in der Basiswährung ausgedrückt sind, sinkt. Es ist unter Umständen nicht möglich oder praktikabel, sich gegen ein solches Wechselkursrisiko abzusichern. Ausfallrisiko staatlicher Emittenten oder Risiken staatlicher Interventionen Wechselkurse und Devisengeschäfte unterliegen bestimmten Risiken, die entstehen können, wenn die Devisenmärkte von Staatsseite über die Reglementierung des örtlichen Devisenmarktes, Beschränkungen 4 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

7 der Auslandsanlagen durch Gebietsansässige oder Einschränkungen für die Zuflüsse von Anlagefonds reguliert oder gesteuert werden. Regulierungen oder Interventionen dieser Art können die Wertentwicklung eines Portfolios negativ beeinträchtigen. Verbriefte Kreditforderungen und -beteiligungen Das Portfolio kann in verbriefte Kreditforderungen und -beteiligungen investieren. Diese Anlageform unterliegt dem Risiko, dass der Kreditnehmer seine Zahlungsverpflichtungen nicht erfüllt. Wenn der Kreditnehmer keine Zinszahlungen leistet oder die Kapitalsumme nicht zurückzahlt, kann das Portfolio Geld mit seiner Anlage verlieren. Wertpapierverleihgeschäfte Im Rahmen eines Wertpapierverleihgeschäfts trägt das Portfolio das Kreditrisiko des Kontrahenten. Die mit der Verleihung von Portfoliowertpapieren verbundenen Risiken schließen den potenziellen Verlust von Rechten an der Sicherheit für die betreffenden Wertpapiere ein, sollte der Entleiher in Finanznöte geraten. Die oben beschriebenen Anlagerisiken erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit, und interessierte Anleger sollten den vollständigen Verkaufsprospekt in seiner Gesamtheit lesen und ihre professionellen Anlageberater konsultieren, bevor sie einen Antrag auf Zeichnung von Anteilen am Portfolio stellen. Eine genauere Beschreibung der für das Portfolio geltenden Risikofaktoren ist im vollständigen Verkaufsprospekt enthalten. Performancedaten: Das folgende Balkendiagramm zeigt die jährlichen Veränderungen in der Wertentwicklung der verschiedenen Anteilsklassen des Portfolios sowie einen Vergleich zwischen der Performance des Portfolios und der seiner Benchmark, dem BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index (100% in Euro abgesichert). Die dem Balkendiagramm folgende Tabelle gibt Auskunft über die durchschnittliche jährliche Gesamtrendite des Portfolios und der Benchmark. Die Zeichnungs- und Rücknahmegebühren gehen nicht in die Performancezahlen ein. Würden sie berücksichtigt, wäre die Performance geringer als angegeben. Die in der Vergangenheit erzielte Performance ist nicht notwendigerweise ein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Renditen werden abzgl. Steuern und Kosten berechnet. Gesamtrenditen im Kalenderjahr (in Prozent) (Performanceberechnung basierend auf der Basiswährung des Portfolios) 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 1,94 2,25 (8,28) 28,27 20,96 20,97 15,53 15,47 15,37 5,67 5,47 6,17 8,60 8,66 8,65 (1,29) (1,39) (2,10) (27,87) (27,83) (32,04) 14,88 14,06 15, ,49 48,84 79,96 (4,80) (5,45) (2,55) Klasse E (ehemals Klasse A) Klasse M (ehemals Klasse C) BofA ML European Currency High Yield Constrained Index Durchschnittliche jährliche Gesamtrenditen (für Berichtszeiträume zum ) Klasse (Auflegungsdatum) 3 Jahre 5 Jahre Seit Auflegung Klasse E* ( ) 17,81% 3,09% 5,43% Klasse M** ( ) 17,08% 2,69% 4,96% Klasse S k.a. k.a. k.a. k.a. BofA Merrill Lynch European Currency High Yield Constrained Index (100% in Euro abgesichert) 26,56% 6,16% 4,76% 1 4,51% 2 * Mit Wirkung vom 7. Juli 2009 wurden die Anteile der Klasse A in Anteile der Klasse E umbenannt. ** Mit Wirkung vom 7. Juli 2009 wurden die Anteile der Klasse C in Anteile der Klasse M umbenannt. Diese Klasse wurde zum 31. Dezember 2011 nicht ausgegeben. 1 Berechnung der Performancedaten basierend auf dem Auflegungsdatum der Anteile der Klasse E. 2 Berechnung der Performancedaten basierend auf dem Auflegungsdatum der Anteile der Klasse M. Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 5

8 Profil eines typischen Anlegers: Ausschüttungspolitik: Gebühren und Kosten: Anlagen in das Portfolio können sich für Anleger eignen, die eine Gesamtrendite anstreben und bereit sind, ein erhebliches Maß an Volatilität hinzunehmen. Alle bzw. im Wesentlichen alle Gewinne des Portfolios werden nach Abzug von Aufwendungen an die Anteilsinhaber gemäß ihrer jeweiligen Beteiligung ausgeschüttet. Das Portfolio beabsichtigt, den Status als UK-Distributor-Fund im Einklang mit den Verordnungen und Richtlinien im Vereinigten Königreich zu erhalten. Das Portfolio beabsichtigt derzeit keine Ausschüttungen realisierter Gewinne oder nicht realisierter Kapitalerträge, sofern dies nicht zur Erfüllung der Ausschüttungsauflagen des Fonds für den Status als UK-Distributor-Fund erforderlich ist. Anteilsinhaber einer bestimmten Klasse haben die Option, die Ausschüttungen gemäß den Ausführungen im Zeichnungsantrag für den Kauf weiterer Anteile dieser Klasse zu verwenden. Ausschüttungen, die nicht für den Kauf weiterer Anteile der jeweiligen Klasse verwendet werden, werden per Überweisung auf das Konto des Anteilsinhabers, wie im Zeichnungsantrag angegeben, oder auf ein anderes Konto, das der jeweilige Anteilsinhaber der Transferstelle schriftlich mitgeteilt hat, ausbezahlt. Ausschüttungen erfolgen gegebenenfalls halbjährlich innerhalb von vier Monaten nach Geschäftsjahres- bzw. Halbjahresende. Aufwendungen der Anteilsinhaber* (direkt aus Ihrer Portfolioanlage gezahlte Gebühren)* Mindesterstausgabeaufschlag Maximale Rücknahmegebühr Maximale Rücknahmegebühr (wenn Anteilsinhaber ihre Anteile binnen 90 Tagen nach dem Kauf verkaufen) Maximale Rücknahmegebühr insgesamt Maximale Umtauschgebühr (wenn Anteilsinhaber ihre Anteile binnen 90 Tagen nach dem Kauf umtauschen) Bis zu 6,25% für Anteile der Klasse M Unabhängig davon kann die Gesellschaft einen Ausgabeaufschlag von bis zu 0,50% des gesamten Zeichnungsbetrags für jede Anteilsklasse erheben, wenn der gesamte Zeichnungsbetrag eines Anlegers an einem Handelstag (nach Abzug des Ausgabeaufschlags und bereinigt um alle Rücknahmen am betreffenden Handelstag) 10% des Nettoinventarwerts des Portfolios an diesem Handelstag übersteigt. Bis zu 1,00%. Diese Gebühr wird derzeit nicht festgesetzt. Die Gesellschaft kann eine Rücknahmegebühr von bis zu 0,50% des gesamten Nettoinventarwerts der Rücknahmeerlöse für jede Anteilsklasse erheben, wenn der gesamte Rücknahmebetrag hinsichtlich einer Rücknahme an einem Handelstag (nach Abzug aller Zeichnungen am betreffenden Handelstag) 10% des Nettoinventarwerts des Portfolios an diesem Handelstag übersteigt. Bis zu 2,00% Die Gesellschaft kann als Rücknahmegebühr auf Rücknahmeerlöse jeder Anteilsklasse am Handelstag insgesamt höchstens 2,00% des Nettoinventarwerts der Rücknahmeerlöse dieser Anteilsklasse erheben. Bis zu 2,00% * Ggf. an das Portfolio/die Vertriebsstellen zu entrichten Antragsteller sollten wissen, dass die Gesellschaft oder ihr Vertreter Zeichnungen, Rücknahmen und Umtauschgeschäfte auf fortlaufender Basis überwachen kann, um jene Transaktionen zu ermitteln, die eine Verwässerung zur Folge haben könnten, und dass die Gesellschaft oder ihr Vertreter nach eigenem Ermessen eine Verwässerungsgebühr erheben kann, wenn eine solche Verwässerung festgestellt wurde. Die Gesellschaft kann den Zeichnungs-/Rücknahmepreis für eine Transaktion mit einem Anteilsinhaber, die zu einer Verwässerung führt, an jedem Handelstag, an dem Nettozeichnungen bzw. Nettorücknahmen erfolgen, anpassen, indem sie von diesem Anteilsinhaber eine Verwässerungsgebühr fordert. Die Handelskosten werden damit gedeckt und der Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte des Portfolios wird erhalten. Diese Gebühr kann zugunsten des Portfolios zu entrichten sein, wenn die Gesellschaft oder deren Vertreter unter Berücksichtigung des Anlagemandats und Wertpapierbestands des Portfolios der Meinung ist, dass bestimmte umfassende Transaktionen im Fall von Nettozeichnungen/-rücknahmen zu einer Verwässerung führen können und wenn davon ausgegangen werden kann, dass diese Gebühr im besten Interesse der Anteilsinhaber den Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte des Portfolios erhält. Diese Gebühr entspricht einer Summe, die eine Rückstellung für Marktspreads (d. h. die Differenz zwischen Mittel- und Briefkursen) sowie für die Verbindlichkeiten und Kosten, die aus dem Kauf und/oder der Veräußerung von Anlagen entstehen, und für sonstige Handelskosten im Zusammenhang mit dem Kauf bzw. der Veräußerung von Anlagen für die betreffende Transaktion darstellt. Diese Rückstellung kann vom Zeichnungsbetrag den die Gesellschaft im Fall von Zeichnungen vom Anleger erhält, oder von den Rücknahmeerlösen abgezogen werden, die im Fall einer Rücknahme an diesen Anteilsinhaber zu entrichten sind. Des Weiteren kann die Gesellschaft in allen anderen Fällen, in denen sie eine solche Rückstellung im Interesse des Portfolios für sinnvoll erachtet, Rückstellungen für Marktspreads, Abgaben und Gebühren vornehmen. Alle Beträge dieser Art werden auf das Konto des betreffenden Portfolios eingezahlt. 6 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

9 Jährliche Betriebskosten des Portfolios (Kosten, die vom Vermögen des Portfolios abgezogen werden) Anlageverwaltungsgebühr+ Verwaltungsgebühr+* Gebühr der Depotbank+ Gebühr der Transferstelle# Klasse E 0,65% 0,20% 0,05% k.a. Klasse S 0,65% 0,20% 0,05% k.a. Klasse M 1,35% 0,20% 0,05% k.a. Gebühr der Vertriebsstelle Handelsübliche Sätze + in Prozent des jährlichen NIW. * vorbehaltlich einer jährlichen Mindestbuchhaltungsgebühr von US$ , zusätzlich zu einer jährlichen Vergütung von US$ # die Verwaltungsstelle zahlt die Gebühren der Transferstelle aus ihren eigenen Gebühren. die Spesen des Anlageverwalters werden aus dem Gesellschaftsvermögen bezahlt. Die Spesen der Verwaltungsstelle, Depotbank, Transferstelle und Vertriebsstelle werden aus dem Portfoliovermögen bezahlt. Klasse E* Klasse M** Klasse S Gesamtkostenquote (zum 31. Dezember 2011) 1,16% 1,87% k.a. Portfolioumschlag (zum 31. Dezember 2011): 163,3% * Mit Wirkung vom 7. Juli 2009 wurden Anteile der Klasse A in Anteile der Klasse E umbenannt. ** Mit Wirkung vom 7. Juli 2009 wurden Anteile der Klasse C in Anteile der Klasse M umbenannt. Diese Klasse wurde zum 31. Dezember 2011 nicht ausgegeben. Historische Daten zur Gesamtkostenquote (TER) und zum Portfolioumschlag sind bei der Verwaltungsstelle erhältlich. Besteuerung: Die Gesellschaft ist ein Anlageorganismus im Sinne von Section 739B des Irish Taxes Consolidation Act (Steuerkonsolidierungsgesetzes) von Abgesehen von der Besteuerung, die bei Eintritt eines Steuerereignisses im Unternehmen, wie ausführlicher im vollständigen Verkaufsprospekt beschrieben entstehen kann, unterliegen ihre Erträge oder Kapitalgewinne in Irland derzeit keiner Steuerpflicht. Für die Ausgabe, Rücknahme oder Übertragung von Anteilen an der Gesellschaft fällt keine irische Stempelsteuer an. Diese Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen weder eine rechtliche noch eine steuerliche Beratung dar. Interessierte Anleger sollten sich bei ihren eigenen Fachberatern hinsichtlich der Auswirkungen der Zeichnung, des Kaufs, des Besitzes, des Umtauschs von Anteilen oder der Verfügung über Anteile nach dem Recht des Hoheitsgebiets erkundigen, in dem sie gegebenenfalls steuerpflichtig sind. Veröffentlichung des Anteilspreises: Kauf und Verkauf von Anteilen: Informationen über den Nettoinventarwert werden am eingetragenen Geschäftssitz des Administrators veröffentlicht sowie auf der folgenden Webseite: Der Nettoinventarwert der an der irischen Börse notierten Anteile wird sofort nach seiner Berechnung der irischen Börse mitgeteilt. Sie können an jedem Handelstag (wie im vollständigen Verkaufsprospekt erläutert) oder an anderen Tagen, die jeweils vom Verwaltungsrat bestimmt werden, Portfolioanteile zeichnen, zurückgeben oder umtauschen. Alle Anträge auf Zeichnung, Rücknahme oder Umtausch müssen bis spätestens Uhr (Ortszeit Dublin) am Geschäftstag vor dem Handelstag (der Handelsschluss ) bei der Transferstelle eingehen. Ausgenommen hiervon sind Anträge auf Rücknahme, die nach Einschätzung der Gesellschaft oder ihres Vertreters wahrscheinlich mehr als 2,5% des Nettoinventarwerts des Portfolios ausmachen. In diesem Fall muss der Rücknahmeantrag spätestens drei (3) Geschäftstage (laut Definition im vollständigen Verkaufsprospekt) vor dem maßgeblichen Handelstag um Uhr (Ortszeit Dublin) bei der Transferstelle eingehen, sofern der Verwaltungsrat nichts anderes vereinbart hat. Die Zeichnung, Rücknahme oder der Umtausch von Anteilen kann direkt über folgende Adresse abgewickelt werden: Citibank Europe plc 1 North Wall Quay Dublin 1 Irland Tel.: Fax: Geschäftszeiten: Montag bis Freitag, 9.00 Uhr (Ortszeit Dublin) bis Uhr (Ortszeit Dublin) Es gelten folgende Erstzeichnungs-, Folgezeichnungs- und Mindestanlagebeträge: Klasse Erstzeichnungsbetrag Folgezeichnungsbetrag Mindestanlagebetrag Klasse E Klasse M Kein Mindestbetrag Kein Mindestbetrag k.a. Klasse S Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 7

10 Weitere wichtige Informationen: Wichtige Zusatzinformationen für deutsche Anleger: Verwaltungsratsmitglieder: David Dillon, F. Peter Ferrelli, Susan G. Malloy, Joseph T. Phoenix, Stephen J. Tate, Keith E. Thomas und Wyndham Williams Depotbank: State Street Custodial Services (Ireland) Limited Verwaltungsstelle: State Street Fund Services (Ireland) Limited Transferstelle: Citibank Europe plc Anlageverwalter: Putnam Investments Limited Vertriebsstelle: Putnam Investments Limited Promoter: Putnam Investments Limited Wirtschaftsprüfer: PricewaterhouseCoopers Deutsche Zahl- und Informationsstelle: J.P. Morgan AG Österreichische Zahl- und Informationsstelle: Erste Bank der Oesterreichischen Sparkassen AG Weitere Auskünfte und Exemplare des vollständigen Verkaufsprospekts, des vereinfachten Verkaufsprospekts (oder gegebenenfalls der aktuellen Fassung der Wichtigen Anlegerinformationen), sowie der jüngsten Jahres- und Halbjahresberichte sind (kostenlos) bei Citibank Europe plc unter den oben unter Kauf und Verkauf von Anteilen angegebenen Kontaktinformationen erhältlich. 1. J.P. Morgan AG, Junghofstraße 14, Frankfurt am Main, Deutschland, hat für die Gesellschaft die Funktion der Zahl- und Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland (die Zahlstelle ) übernommen. 2. Rücknahme- und Umtauschanträge für Anteile können bei der Zahlstelle eingereicht werden. Auf Wunsch werden Rücknahmeerlöse, etwaige Ausschüttungen und sonstige Zahlungen über die Zahlstelle in Euro an die Anteilsinhaber ausgezahlt. 3. Der vollständige Verkaufsprospekt, der vereinfachte Verkaufsprospekt (oder gegebenenfalls die aktuelle Fassung der Wichtigen Anlegerinformationen), die Gründungsurkunde und Satzung der Gesellschaft sowie die Jahres- und Halbjahresberichte der Gesellschaft sind kostenlos erhältlich, und die nachstehend beschriebenen wesentlichen Dokumente liegen in den Geschäftsräumen der Zahlstelle zur Einsichtnahme aus. Etwaige Mitteilungen an die Anteilsinhaber sind ebenfalls in den Geschäftsräumen der Zahlstelle erhältlich. (a) Die Anlageverwaltungsvereinbarung (in der jeweils gültigen Fassung) zwischen der Gesellschaft und dem Anlageverwalter vom 30. September 2002, gemäß der der Anlageverwalter dazu bestellt wurde, Anlageverwaltungs- und Anlageberatungsdienste für die Gesellschaft zu erbringen; (b) Die Verwaltungsstellenvereinbarung (in der jeweils gültigen Fassung) zwischen der Gesellschaft und der Verwaltungsstelle vom 29. Juni 2007, die am 30. Juni 2007 um Uhr (Ortszeit Dublin) in Kraft trat, gemäß der die Verwaltungsstelle dazu bestellt wurde, Verwaltungs- und Buchführungsdienste für die Gesellschaft zu erbringen; (c) Die Depotbankvereinbarung (in der jeweils gültigen Fassung) zwischen der Gesellschaft und der Depotbank vom 29. Juni 2007, die am 30. Juni 2007 um Uhr (Ortszeit Dublin) in Kraft trat, gemäß der die Depotbank als Depotbank für die Vermögenswerte der Gesellschaft bestellt wurde; (d) Die geänderte und novellierte Transferstellenvereinbarung (in der jeweils gültigen Fassung) zwischen der Gesellschaft, Citi Fund Services (Ireland), Limited (und wie von Citi Fund Services (Ireland), Limited auf Citibank Europe plc. gemäß einer Vergleichsvereinbarung (scheme of arrangement) vom 1. Januar 2012 übertragen), J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited und der Verwaltungsstelle vom 29. Juni 2007, die am 30. Juni 2007 um Uhr (irischer Zeit) in Kraft trat, und durch welche die Transferstellenvereinbarung vom 23. Dezember 2003 in ihrer letzten durch die Änderungsvereinbarung vom 20. April 2007 geänderten Fassung zwischen der Gesellschaft, Citi Fund Services (Ireland), Limited und wie von Citi Fund Services (Ireland), Limited auf Citibank Europe plc. gemäß einer Vergleichsvereinbarung (scheme of arrangement) vom 1. Januar 2012 übertragen) und J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Limited (die Transferstellenvereinbarung ) geändert und novelliert wurde, und gemäß der der Verwaltungsstelle die Rechte und Pflichten aus der Transferstellenvereinbarung übertragen wurden; und (e) Die Vertriebsstellenvereinbarung (in der jeweils gültigen Fassung) von und zwischen der Gesellschaft und der Vertriebsstelle vom 21. November 2006, gemäß der die Vertriebsstelle dazu bestellt wurde, als Vertriebstelle für die Gesellschaft zu handeln. 4. Der Nettoinventarwert je Anteil, die Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie der Zwischengewinn und die Summe der dem Inhaber der ausländischen Investmentanteile nach dem 31. Dezember 1993 als zugeflossen geltenden Beträge bzw. die für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland für Steuerzwecke erforderlichen Informationen sind an jedem Geschäftstag in den Geschäftsräumen der Zahlstelle erhältlich. 5. Die Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie der Zwischengewinn für jedes Portfolio werden unter veröffentlicht. Etwaige Mitteilungen an die Anteilsinhaber werden diesen direkt per Brief zugestellt. 8 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc

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12 Putnam New Flag Euro High Yield Fund plc 1 North Wall Quay Dublin 1 Irland Tel.: +353 (1) Zugelassen und reguliert von der Irischen Zentralbank (Central Bank of Ireland) Putnam Investments Limited St. James s Street London SW1A1LD Vereinigtes Königreich Tel.: +44 (0) Zugelassen und reguliert von der Finanzaufsicht im Vereinigten Königreich (Financial Services Authority) Putnam Investments Limited Niederlassung Deutschland Siemensstraße 8 D Neu-Isenburg Deutschland Tel.: +49 (0) Diese Website ist nicht für Anleger in bestimmten Hoheitsgebieten gedacht. Bitte informieren Sie sich diesbezüglich im vollständigen Verkaufsprospekt. PNF02G /12