Geldtipps. E D I T O R I A L Inhalt Oktober 2010

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1 Geldtipps konkret! Wertvolle Tipps und Urteile für Ihre Finanzen E D I T O R I A L Inhalt Oktober 2010 Liebe Leserinnen, liebe Leser, der Goldpreis schraubt sich in neue Höhen deshalb beschäftige ich mich in dieser Ausgabe auf den ersten Seiten mit dem»gelben Metall«mit diversen Anlagemöglichkeiten und den aktuellen steuerlichen Regelungen. Es sieht wohl so aus, dass für langfristige Anleger am Goldbarren auf Dauer kein Weg vorbeiführt! Aber warum steigt der Goldpreis immer weiter? Wegen der internationalen Verschuldung, extrem niedriger Zinsen und drohender Inflation? Es gibt prominente Beispiele dafür, dass steigende Schulden und extrem lockere Geldpolitik nicht zwangsläufig zu Inflation führen müssen. An erster Stelle Japan. In Japan steigen die Schulden seit 20 Jahren in astronomische Höhen und die Geldpolitik ist immer noch extrem expansiv. Inflation? Fehlanzeige. Japan hat eher ein Deflationsproblem. Dort wurden Strukturprobleme im Bankensektor jahrelang verschleppt. Deshalb ist es gut, dass dem Bankensektor in Europa solidere Eigenkapitalregeln verordnet werden und die Politik in diversen Staaten Haushaltssanierung betreibt. Das drückt zwar erst mal aufs wirtschaftliche Wachstum, aber als ausgleichender Faktor wird die Geldpolitik expansiv bleiben. Zinserhöhungen wird es deshalb weder dieses noch nächstes Jahr geben. Das ist gut für Banken und Kreditnehmer für Sparer ist das wirklich eine»zinswüste«. Da kommt so etwas wie die neue Nachrang-Anleihe von Versorger RWE gerade recht. Ich zeige Ihnen heute, was das Marktsegment der Nachrang-Anleihen sonst noch zu bieten hat. Außerdem vermarkten diverse Banken weiter sogenannte»deep-bonus-«sowie»deep-express-zertifikate«, deren Konditionen immer besser werden. Lesen Sie das bitte unbedingt auf der Seite 7 dieser Ausgabe. Herzlichst, Ihr > Edelmetalle Goldpreis prescht auf neue historische Höchststände vor Seite 2 > Gold Aus steuerlichen Überlegungen doch Münzen und Barren kaufen Seite 3 > Spezielle Kapitalanlagen Ich rate Ihnen kurzfristig zur Gewinnmitnahme bei den Gold-Turbos Seite 4 > Asset-Allocation Angst vor Inflation verleitet viele Anleger zu Fehlentscheidungen Seite 4 > Anleihen Nachrang-Anleihe von Versorger RWE bietet Kupon von 4,625% Seite 5 > Exchange Traded Funds Momentum-Strategie: Asiens Börsen weiter auf der Überholspur Seite 6 > Anleihen Norwegischer Staatsfonds kauft rentierliche PIIGS-Anleihen Seite 6 > Spezielle Kapitalanlagen Deep-Bonus-Zertifikate: Neuemissionen werden immer besser Seite 7 Gerald Eckel Chefredakteur

2 OKTObER 2010 Edelmetalle Goldpreis prescht auf neue historische Höchststände vor Der Goldpreis markiert im September abermals ein neues historisches Hoch. Solch ein charttechnischer Ausbruch in neue Höhen lässt noch mehr erwarten. Warum kaufen Anleger zu derart hohen Preisen weiter Gold? Die Antwort: Auf lange Sicht misstrauen viele Anleger der hohen internationalen Verschuldung der Industrienationen und erwarten, dass es nicht sofort, aber in einigen Jahren doch Inflation geben wird. Zudem liegt in den großen internationalen Portfolios immer noch recht wenig Gold. Ein bis zwei Prozent sollen es angeblich sein. Weil sich immer mehr Anlagestrategen für eine etwas größere Portion Gold im Depot entscheiden, steigt zwangsläufig der Preis. Gold: Neues historisches Hoch Mein Tipp: Steigen Sie nicht um jeden Preis bei diesen Höchstkursen ein, sondern lieber dann, wenn der Preis pro Goldunze nach einem Rückschlag wieder auf 1200 Dollar liegt. Silber: Ebenfalls stark Der Silberpreis kratzt ebenfalls an seinen historischen Höchstmarken. Die alte Höchstmarke liegt bei über 21 US-Dollar. Beim Silber spielt in solchen Hausse-Phasen wie derzeit immer eine erhebliche Rolle, dass der Kapitaleinsatz nicht so hoch sein muss. Das spricht für weiter steigende Kurse. Ausschlaggebend für die Preisentwicklung beim Silber ist jedoch eher die Nachfrage der Industrie. Silber: Historisches Hoch angekratzt Wie investieren Sie am besten? Ich habe mich in den in der Vergangenheit für Schweizer Gold-ETFs starkgemacht, bei denen echtes physisches Gold hinterlegt ist. Warum gibt es solche Gold-ETFs nicht in Deutschland? Das liegt an der Gesetzgebung für Investmentfonds. Investmentfonds müssen in Deutschland eine Mindeststreuung aufweisen. Ein Fonds, der ausschließlich in ein einziges Edelmetall investiert, wird deshalb nicht zugelassen. Also legte die Deutsche Börse eine Gold-Anleihe auf, diverse andere Anbieter schickten Goldzertifikate ins Rennen. Offene Steuerfragen Im Dezember 2009 hat das bundesfinanzministerium mit einem Anwendungserlass (Az. IV C 1-S 2252/08/ / ) die Hoffnung vieler Anleger zerstört, dass das Xetra- Gold-Produkt (ISIN DE000A0S9GB0) oder andere gleichgeartete Produkte anderer Anbieter als Gold- Teilschuldverschreibung von der Abgeltungssteuer ausgenommen bleiben würde. Die Deutsche Börse wollte dagegen erst eine Musterklage erheben. Doch daraus wurde nichts, weil eine juristische Prüfung ergab, dass nur der betroffene Anleger, nicht aber der Emittent den Klageweg beschreiten kann. Nach dem jetzigen Stand der Dinge gilt deshalb folgende Steuerregelung: 2

3 oktober 2010 > Erzielt der Anleger aus der Veräußerung seiner Xetra-Gold-Position einen Gewinn, unterliegt dieser der Abgeltungssteuer. > Erzielt der Anleger bei Einlösung seines verbrieften Lieferanspruchs auf Xetra-Gold einen Gewinn, so unterliegt dieser Gewinn der Abgeltungssteuer. Das bei Einlösung gelieferte physische Gold gilt folglich im Zeitpunkt der Einlösung als angeschafft. Der Gewinn aus einer späteren Veräußerung dieses Goldes unterliegt dann der persönlichen tariflichen Einkommensteuer, wenn die Veräußerung des physischen Goldes innerhalb eines Zeitraums von nicht mehr als einem Jahr nach Anschaffung erfolgt (Spekulationsfrist). Schweizer Goldfonds Inzwischen gilt auch das steuerliche Schicksal der Schweizer Goldfonds als ungewiss, die aufgrund ihrer Vermögensstruktur in Deutschland nicht zum Vertrieb zugelassen, aber normal an der Börse handelbar sind. Diese eidgenössische Spezialität haben die Zürcher Kantonalbank und die Bank Julius Bär aufgelegt. Es geht das Gerücht um, diese Fonds sollten als»intransparente Investmentfonds«eingestuft werden, was mit erheblichen steuerlichen Nachteilen verbunden wäre. Ich denke, so weit wird der Fiskus bei diesen ETFs nicht gehen können, sondern das Steuerregime an das von normalen ETFs angleichen. Noch ist da allerdings nichts passiert. Gold Aus steuerlichen Überlegungen doch Münzen und Barren kaufen Goldmünzen (z.b. Krügerrand, American Eagle, Maple Leaf), Goldbarren und Goldschmuck sind physische Wertgegenstände. Daher stellt auch bei Kauf ab 2009 ein späterer Verkauf ein privates Veräußerungsgeschäft dar. Das heißt, dass nach mehr als einem Jahr Besitzdauer ein Verkaufsgewinn wegen abgelaufener Spekulationsfrist abgeltungssteuerfrei bleibt und ein Verlust steuerlich nicht berücksichtigt wird ( 23 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2 EStG). Wird innerhalb der Spekulationsfrist verkauft, unterliegt ein Gewinn nicht der Abgeltungssteuer von 25%, sondern Ihrem persönlichen Steuersatz. Krügerrand, Maple Leaf am Bankschalter Preise am 20. September Münze Ankauf (EUR) Verkauf (EUR) Spanne 1/1 OZ (31,10g) 945, ,75 9,0% 1/2 OZ (15,55g) 475,25 543,25 14,3% ¼ OZ (7,78g) 237,75 278,25 17,0% 1/10 (3,11g) 92,00 120,00 30,4% Goldbarren am Bankschalter Preise am 20. September Münze Ankauf (EUR) Verkauf (EUR) Spanne 1000g 31132, ,1% 500g 15566, ,25 2,4% 250g 7783, ,00 3,0% 100g 3113, ,25 3,1% 50g 1556, ,50 3,8% 31,10g 945, ,75 7,9% 20g 622,75 660,75 6,1% 10g 311,25 341,25 9,6% 5g 155,75 176,75 13,5% Spezielle Kapitalanlagen Ich rate Ihnen kurzfristig zur Gewinnmitnahme bei den Gold-Turbos In der vergangenen Ausgabe hatte ich für die spekulativeren Gemüter im Kreis meiner Leser eine Auswahl von Gold-Turbos vorgestellt. Da sind in kurzer Zeit nun sehr schöne Kursgewinne von bis zu 50% aufgelaufen. Turbo-Calls auf den Goldpreis WKN Knock-Out Kurs in Euro im September Kurs in Euro im Oktober CM6MX ,09 9,72 CG8TKC ,05 11,57 CG8EXH ,06 13,55 CM601B ,85 15,43 3

4 OKTObER 2010 Ich rate zu Gewinnmitnahmen; mindestens jedoch zu einer Absicherung mit Stop Loss. Kurzfristig sollten Sie meiner Ansicht nach eine Konsolidierung des Goldkurses ins Auge fassen. Wer das spekulativ nutzen will, kann sich einen Put auf den Goldpreis kaufen. Bei der Spekulation à la Baisse bevorzuge ich hier normale Put-Optionsscheine, da ich kurzzeitige Übertreibungen nach oben beim Goldpreis nicht ausschließen will. Eine kleine Auswahl von Puts finden Sie im Anschluss. Wie immer gilt: Solche Spekulationen sind in einem vernünftig diversifizierten Depot nur Beimischung die Prise Salz an der Suppe sozusagen! Put-Optionsscheine auf den Goldpreis WKN Strike Hebel Laufzeit Kurs CG7EDF ,79 CM1VC ,06 GS270L ,01 CM1VC ,55 Mein Modellrechner wirft folgendes Ergebnis aus: Fällt der Goldpreis bis Ende November mindestens einmal bis auf 1230 US-Dollar, dann steht der Warrant mit der WKN CM1VC8 auf etwas mehr als sechs Euro. Das würde also ein Gewinn von 30% ergeben. Währungsüberlegungen habe ich hier außen vor gelassen. Asset-Allocation Angst vor Inflation verleitet viele Anleger zu Fehlentscheidungen Als Argument für eine unmittelbar bevorstehende Inflation wird von vielen Seiten angeführt, dass die während der jüngsten Krise nochmals deutlich erhöhten Staatsschulden zwangsläufig zu einer Inflationierung führen würde und die Politik des extrem billigen Geldes, die von den großen Notenbanken praktiziert wird, in einer geldpolitischen Katastrophe enden müsste. Auch der steigende Goldpreis weist auf Inflationsbefürchtungen hin. Viele Anleger treffen in dieser Situation teure Fehlentscheidungen vor allem mit dem Kauf überteuerter Immobilien. Aber auch bei der Wertpapieranlage drohen Schieflagen vor allem, wenn Depots mit inflationsgeschützten Anleihen bestückt werden. Also: Wenn Ihnen derzeit irgendjemand inflationsgeschützte Anleihen schmackhaft machen will egal, ob als Einzelanlage oder als Fonds, dann winken Sie bitte vorerst konsequent ab. Weil es 2010 und wahrscheinlich auch 2011 keine Zinserhöhungen der Notenbanken geben wird, werden die Kurse von Anleihen nicht massiv unter Druck geraten. Die Blase am Kapitalmarkt bleibt also erst mal bestehen mal etwas mehr, mal etwas weniger prall. Die traumhaften Ergebnisse, die deutsche Anleihen in den letzten zehn Jahren mit durchschnittlich 5,6% p.a. geliefert haben, wird es jedoch nicht mehr geben. Fazit: Wenn Sie Rentenpapiere im Depot haben, können Sie diese vorerst halten. Schwierig wird es dagegen bei Neuanlagen. Doch die Emittenten stellen sich auf die Not der Anleger natürlich ein. Eine Lösung heißt: hybride Anleihen, auf Deutsch: Nachrang-Anleihen. Das Instrument ist nicht neu, geriet aber aktuell in den Fokus, weil Versorger RWE im September eine Nachrang- Anleihe an den Markt gebracht hat. 4

5 OKTObER 2010 Anleihen Nachrang-Anleihe von Versorger RWE bietet einen Kupon von 4,625% So sieht der Kursverlauf einer typischen Nachrang- Anleihe in den letzten drei Jahren aus: Münchner Rück Nachrang-Anleihe ISIN XS RWE platzierte im September eine Nachrang-Anleihe im Umfang von 1,75 Milliarden Euro. Das war die größte Emission dieser Art seit Nachrang- Anleihen werden im Fall einer Insolvenz erst nach den vorrangigen Verbindlichkeiten bedient Gläubiger gehen deshalb im Fall einer Insolvenz wahrscheinlich leer aus. Deshalb bietet die Nachrang-Anleihe im Finanzjargon auch als Hybride bezeichnet einen höheren Kupon als eine Anleihe vergleichbarer Laufzeit. Doch damit noch nicht genug: Nachrang- Anleihen sind vonseiten des Schuldners in aller Regel kündbar und sehen in den Anleihebedingungen meist vor, dass bei Verzicht auf die Kündigung der Kupon von einem fixen Kupon auf einen variablen Kupon zum Beispiel den 12-Monats-Euribor umgestellt wird. RWE Hybrid-Anleihe Laufzeit: Unendlich ISIN XS Emittentenkündigung: Zum möglich. Kupon 4,625% bis zum , danach 5-Jahres-Swap-Rate bis Ab September 2020 dann 12-Monats-Euribor Basispunkte. Achtung: Die Kursentwicklung von Nachrang- Anleihen unterscheidet sich wesentlich von derjenigen»normaler«anleihen. In Krisenphasen wie zuletzt während der Finanzkrise 2008/2009 können solche Anleihen Kursverluste aufweisen, die mit denjenigen von Aktien vergleichbar sind. Das sollten Sie unbedingt im Hinterkopf behalten, wenn Sie wegen der schönen Kupons für Ihr Depot einen Kauf in Erwägung ziehen. Sie sehen: Das ist kein Witwen- und Waisen-Papier, sondern eine Anlage, die eher Aktien- als Anleihen-Charakter hat. Dennoch sind die Renditen, die Nachrang-Anleihen aktuell bieten, angesichts des ansonsten so schwachen Zinsniveaus interessant. Deshalb bekommen Sie jetzt hier bei mir den Überblick über alles»nachrangige«, was derzeit am Markt für Privatanleger zu vernünftigen Kursen zu kaufen ist (viele dieser Anleihen werden mit er-Stückelungen nur für Großanleger an den Markt gebracht; ich zeige nur die Titel, die Sie in 1000er-Stückelung erwerben können). Nachrang-Anleihen für private Anleger Emittent Kupon BNP Paribas 5,868% WKN Laufzeit Fixkupon Kurs Rendite ,85 5,92% ING 8,00% A0TT ,05 7,06% Deutsche Bank 5,33% VoestAlpine 7,125% Vattenfall 5,25% Bayer 5,00% Allianz 4,375% A1ATA ,00 7,25% A0TLDQ ,70 6,07% A0E6PM ,25 4,71% A0E9Z ,25 5,17% A0DX0V ,50 5,60% 5

6 OKTObER 2010 Mindestens die Bayer-Anleihe (WKN A0E9Z7) in der Tabelle oben ist bei vergleichbarer Laufzeit besser als das aktuelle Angebot von RWE. Bei der Bayer-Anleihe gibt es also jetzt erst mal einen Kupon von 5% und falls zum nicht gekündigt wird danach einen Kupon von 3-Monats-Euribor BP bei vierteljährlicher Zinszahlung. Nach dem ist dann allerdings die Kündigung durch den Emittenten zu jedem Zinstermin möglich. Der Momentum-Investor handelt nach der Devise:»Der Markt hat immer recht!«und kauft da, wo es läuft. Jeder Anleger auch Sie hat es einfacher, wenn er nach solchen Momentum-Signalen handelt, die der Markt vorgibt und nicht nach jenen, die man gerne selber sehen würde. Also probieren Sie es bitte als Beimischung für Ihr Depot mit diesen asiatischen ETFs. Wer größere Kursrückschläge vermeiden will, setzt sicherheitshalber ein Stop-Loss-Limit. Exchange Traded Funds Momentum-Strategie: Asiens börsen weiter auf der Überholspur An die asiatischen Börsen fließt weiterhin viel Kapital. Viele asiatische Börsen mit Ausnahme von Japan und China weisen deshalb derzeit ein sehr starkes Momentum auf. Das heißt: Hier stimmt der Trend, und weil das so ist, wird quasi automatisch weiteres Geld angezogen. Das ist eine Situation, wo fundamentale Bewertungen wie Kurs- Gewinn-Verhältnisse zumindest kurzfristig keine Rolle spielen. Investiert wird nach dem Motto: Was läuft, das läuft auch weiter. Anleihen Norwegischer Staatsfonds kauft rentierliche PIIGS-Anleihen PIIGS-Anleihen zahlen dem Anleger wegen des höheren Ausfallrisikos der Staaten Portugal, Irland, Italien, Griechenland und Spanien deutlich höhere Zinsen als Staaten mit einwandfreier Bonität. Zuletzt sind die Renditeaufschläge dieser Anleihen nochmals größer geworden. Diesmal war es nicht die Sorge um die Zahlungsfähigkeit des griechischen Staates, der die Anleihen unter Druck setzte, sondern Zweifel an der Zahlungsfähigkeit der wichtigsten irischen Banken. Hohes Momentum: Indien und Korea Kurssteigerungen in Serie gibt es derzeit in Indien, Korea und Malaysia. Der Kursverlauf der Börsen sieht derzeit sehr gut aus. Die alten Höchststände sind jeweils in Griffnähe. ETFs für die besten asiatischen Märkte ETF Lyxor MSCI India db x-trackers Korea Lyxor MSCI Malaysia ISIN / Ticker börse FR Frankfurt LU Frankfurt FR Frankfurt Kurs Kurs Oktober September 12,17 13,43 36,58 38,53 12,01 13,45 6

7 OKTObER 2010 Die Europäische Zentralbank (EZB) kauft seit Mai dieses Jahres Anleihen von PIIGS-Staaten, um deren Kurse zu stützen. Dafür hat die EZB bereits 61 Milliarden Euro verpulvert. Als weiterer, gewichtiger Käufer meldete sich jetzt der norwegische Staatsfonds zu Wort. Im»Statens Pensjonsfond«verwaltet Norwegen die eingenommenen Ölmilliarden. Mit einem Volumen von gut 350 Milliarden Euro gilt der Norweger-Fonds als zweitgrößter Staatsfonds der Welt. Die größten Staatsfonds meist Öl-Milliarden Fonds Land Vermögen in USD Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) Statens Pensjonsfond Vereinigte Arabische Emirate (VAE) Norwegen 875 Milliarden 341 Milliarden Government of Singapur 330 Milliarden Singapore Invest Corp. (GIC) Diverse Fonds Saudi-Arabien 300 Milliarden Reserve Fund for Kuwait 250 Milliarden Future Generation State FX Invest Corp China 200 Milliarden Temasek Holdings Singapur 159 Milliarden Oil Reserve Fund Libyen 50 Milliarden Fond de Regulation de Recette Qatar Investment Authority Permanent Reserve Fund Algerien Katar USA/Alaska 43 Milliarden 40 Milliarden 38 Milliarden Norweger sehen Ausfallrisiko kompensiert Die Norweger glauben nicht an eine Zahlungsunfähigkeit Griechenlands oder Portugals und sehen deshalb das Ausfallrisiko mit den heutigen Renditen mehr als kompensiert. Das heißt: Der Fonds kauft, weil er Kurschancen wittert. Vielleicht behalten die Norweger auf lange Sicht recht. Ich sehe aber kurzfristig da noch keine Chancen. Denn die europäische Schuldenkrise wird nicht zuletzt vonseiten der Amerikaner immer wieder aufgekocht. Also: Für Käufe von PIIGS-Anleihen ist es trotz der optisch hohen Renditen noch zu früh. Spezielle Kapitalanlagen Deep-bonus-Zertifikate: Neuemissionen werden immer besser Da ist bei Zertifikaten neue Konkurrenz entstanden.»deep-express-zertifikate«oder»deepbonus-zertifikate«heißen die Produkte, mit denen die Banken als Alternative zu mickrigen Geldmarktzinsen jetzt auf die Anleger zugehen. Emittenten wie die Citigroup oder die Neulinge von Macquarie-Oppenheim bieten im Branchenvergleich gute Konditionen, weil sie so der Konkurrenz ein Schnippchen schlagen wollen. Die Idee bleibt bei allen diesen Produkten gleich: Sie erhalten einen Bonus, der deutlich über den Marktzinsen liegt, weil die Zahlung des Kupons an die Aktienmarktentwicklung gekoppelt ist. Das ist angesichts der Niedrigzinsen durchaus eine plausible Idee. Ich zeige Ihnen heute ein Produkt von Macquarie-Oppenheim. Was ist das denn für ein Emittent? Das traditionsreiche Kölner Bankhaus Oppenheim wurde in größter Not letztes Jahr an die Deutsche Bank verkauft. Die Deutsch-Banker interessierte jedoch nur die Vermögensverwaltung des Kölner Bankhauses. Für Derivate und Handel hat die Deutsche Bank das australische bankhaus Macquarie (Bonitäts-Rating A) als Käufer gefunden. Seit ein paar Monaten tummeln sich jetzt also die alten Oppenheimers unter dem neuen Namen»Macquarie-Oppenheim«am Derivate-Markt und versuchen mit oft recht attraktiven Angeboten, Kundschaft anzuziehen. Laufzeit nur zwei Jahre Das interessante am Deep-Express-Zertifikat mit der ISIN DE000MQ20022 ist, dass die Laufzeit nur zwei Jahre beträgt. Damit ist die Wahrscheinlichkeit, dass während der Laufzeit oder spätestens am Ende der Laufzeit die Rückzahlung + aufgelaufenem Zins erfolgt, wesentlich höher als bei Angeboten der Konkurrenz, die vier oder gar fünf Jahre laufen. 7

8 OKTObER 2010 Ausführliche Informationen zu diesem Produkt gibt es im Internet unter Macquarie-Oppenheim zahlt drei Prozent pro Quartal also 12% per anno. Die Auszahlung des 3%-Bonus erfolgt jedoch erst, wenn der EuroStoxx50 über das Startniveau vom (2622,91 EuroStoxx50-Punkte) gestiegen ist. Tut er das nicht, werden die Kupons kumuliert. Derzeit liegt der Kurs der EuroStoxx50 rund sechs Prozent über dem»call-level«bei 2800 Punkten. Deshalb ist dieses Zertifikat bei Redaktionsschluss für einen Kauf zu teuer ( 102,44). Fällt der EuroStoxx50 wieder ein paar Prozent, wird das Zertifikat unter 100, notieren. Dann sollten Sie kaufen. Die ISIN lautet DE000MQ In der nächsten Ausgabe lesen Sie unter anderem: ETF Inzwischen werden bei den beliebten Indexfonds diverse Tücken geortet Die attraktivsten Anlage- und Kreditzinsen im Überblick Wo baugeld am wenigsten kostet Anbieter Konditionen Kontakt creditweb 10 Jahre 3,00% 15 Jahre 3,45% Baufi24.de 10 Jahre 3,09% 15 Jahre 4,62% Dr. Klein 10 Jahre 3,20% 15 Jahre 3,65% 0800/ creditweb.de 0800/ baufi24.de 0451/ drklein.de Wo Ihr Tagesgeld am meisten bringt Anbieter Konditionen Kontakt Bank of Scotland* GE Capital Bank ING DiBa** Volkswagen Bank 2,20% bis , (bis auf Widerruf) 2,10% bis , (bis auf Widerruf) 2,00% (ohne Begrenzung, 6 Monate); 1,30% für Bestandskunden und ab 7. Monat 2,00% bis 20000, (bis ) Nur Rückruf nach Angabe der persönlichen Tel.-Nr. bankofscotland.com 01802/ gecapitaldirekt.de 01802/ ing-diba.de 0531/21202 volkswagenbank.de *britische Einlagensicherung bis ca ,, 30, Startguthaben ** 25, Startguthaben Asset-Allocation Kaufen und halten war gestern Was bringen aktive Vermögensverwaltungsfonds? Geld vom Staat So planen Sie barrierefreies Wohnen mit günstigem Geld der KfW IMPRESSUM Akademische Arbeitsgemeinschaft Verlag Wolters Kluwer Deutschland GmbH Postfach , Mannheim Kundenservice: Akademische Arbeitsgemeinschaft Verlag Janderstr. 10, Mannheim Telefon: , Fax: Geschäftsführung: Dr. Ulrich Hermann Chefredaktion: Gerald Eckel Redaktions-Sprechstunde: dienstags von 10 bis 12 Uhr, Telefon: Postvertriebs-Kennzeichen: ZKZ Druck: Warlich Druck, Meckenheim bezugspreis: jährlich 60, (inkl. MwSt., zzgl. Porto) Erscheinungsweise: monatlich Postfach Telefon info@geldtipps.de Mannheim Telefax