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1 ishares MSCI Emerging Markets Index Fonds Emerging Markets Cap bonus Zertifik at Indexanlage in Aufstrebende Märkte defensive Bonusstruktur Zertifikat Zertifikat Zertifikat Zertifikat Zertifikat Zertifikat

2 investition mit sicherheitspuffer :-PERFORMANCE bis zum cap Die Dynamik der Märkte nutzen. Die Emerging Markets konnten sich bereits überpropor tional erholen. Ökonomen gehen davon aus, dass in den Schwellenländern weiterhin ein enormes Potenzial schlummert. Sie möchten von einer möglichen positiven Ent wicklung profitieren? Dann könnte das Emerging Markets Cap Bonus Zertifikat von Morgan Stanley das richtige Investment für Sie sein. Auf steigende Kurse setzen. Mit einem überschaubaren Anlagehorizont von zwei Jahren können Anleger : an der positiven Performance des zugrunde liegenden ishares MSCI Emerging Markets Index Fonds zum Laufzeitende partizipieren. Das Gewinn potenzial ist auf 30 Prozent vom Ausgangs niveau begrenzt (Cap). Auf Sicherheit nicht verzichten. Darüber hinaus ist das Zertifikat mit einem Sicherheitspuffer aus gestattet, der das eingesetzte Kapital gegen Kurs einbrüche bis zu 40 Prozent absichert. Ermöglicht wird der attraktive Sicherheitspuffer durch eine defensive Bonusstruktur. Das Bonus-Referenzniveau liegt in diesem Fall bei 00 Prozent vom Ausgangs niveau des Basiswerts und übernimmt damit die Funktion eines begrenzten Kapitalschutzes. Quanto. Anleger tragen mit dem Emerging Markets Cap Bonus Zertifikat kein Währungs risiko. Für die Rückzahlung ist einzig die Entwicklung des Basiswerts in Indexpunkten relevant. Indikativ: Endgültig wird die Barriere am 30. April 200 (Handelstag) festgelegt.

3 starke kombination bei nur zwei jahren Laufzeit Emerging Markets Cap Bonus Zertifikat :- Partizipation an steigenden Indexkursen des ishares Emerging Markets Index Fonds bis zum Cap bei 30 %. Hoher Sicherheitspuffer mit Barriere bei 60 % des Ausgangsniveaus. Kein Währungsrisiko (Quanto). Flexibel: börsentäglich zum aktuellen Kurs handelbar. 2 Jahre Laufzeit. Das sollten Anleger beachten Der Kurs des Zertifikats unterliegt während der Laufzeit Markteinflüssen (zum Beispiel Entwicklung des ishares MSCI Emerging Markets Index Fonds). Sollte der Basiswert während der Laufzeit die Barriere unterschreiten und am Laufzeitende unterhalb seines Ausgangsniveaus notieren, sind entsprechende Verluste die Folge. Das Zertifikat unterliegt dem Bonitätsrisiko der Emittentin. Bei Zahlungsunfähigkeit der Emittentin könnte der Verlust des eingesetzten Kapitals die Folge sein. Das Zertifikat unterliegt nicht der Ein lagen sicherung. Bei Käufen und Verkäufen von Zertifikaten muss mit Gebühren gerechnet werden, die von den Konditionen Ihrer Hausbank abhängig sind. Indikativ: Endgültig wird die Barriere am 30. April 200 (Handelstag) festgelegt.

4 ishares MSCI Emerging Markets Index Fonds Eine Clevere Indexanlage Der Index. Der MSCI Emerging Markets Index ist ein globaler Aktienindex, der sich aktuell aus 767 Einzelwerten zusammensetzt. Die Länder mit dem größten Aktienanteil im Index sind China (7,6%), Brasilien (6,4%), Südkorea (2,4%) und Taiwan (0,7%). 2 Durch die große Anzahl an Unternehmen aus vielen verschiedenen Ländern bietet der Index eine gute Diver sifikation in nicht immer leicht zugängliche Unternehmen aus Schwellenländern. Die Sektoren sind breit gestreut: Neben dem Finanzsektor spielen Energie, Bau- und Grund - stoffe und Informationstechnologie eine große Rolle. Der Fonds. Das Emerging Markets Cap Bonus Zertifikat nutzt die Möglichkeit, über den ishares MSCI Emerging Markets Index Fonds, einen Exchange Traded Fund (ETF), einfach und kostengünstig in den MSCI Emerging Markets Index zu investieren. Wertentwicklung. Nach einem langen Aufwärtstrend und starken Korrekturen in 2008 konnte man seit 2009 wieder einen deutlich positiven Trend erkennen. Wertentwicklung des ishares MSCI Emerging Markets Index Fonds über die letzten 4 Jahre ISHARES MSCI EMERGING MARKETS INDEX FONDS INDEXSTAND IN USD JAHR 2 Quelle: MSCI Barra, Stand: 5. März Quelle: Bloomberg, Stand: 25. März 200.

5 funktionsweise Laufzeit. Das Emerging Markets Cap Bonus Zertifikat von Morgan Stanley hat eine Laufzeit von zwei Jahren. Partizipation. Anleger profitieren zum Laufzeitende : von einer positiven Entwicklung des ishares MSCI Emerging Markets Index Fonds (Basiswert) bis maximal 30 Prozent vom Ausgangsniveau (Cap). Defensive Bonusstruktur. Die defensive Bonusstruktur ist für Anleger geeignet, die auf steigende Kurse setzen und von einem optimierten Sicherheitspuffer profitieren möchten. Das Bonus-Referenzniveau liegt in diesem Fall bei 00 Prozent vom Ausgangsniveau des Basiswerts und übernimmt damit die Funktion eines begrenzten Kapitalschutzes. Sicherheitspuffer. Das Zertifikat ist mit einer Barriere bei 60 Prozent vom Ausgangsniveau des Basiswerts ausgestattet. Wird die Barriere während der Laufzeit nie berührt oder unterschritten, erhält der Anleger in jedem Fall das eingesetzte Kapital zurück. Wird sie jedoch mindestens einmal berührt oder unterschritten, verliert der Anleger den Anspruch auf Erhalt des eingesetzten Kapitals. In diesem Fall entspricht der bei Fälligkeit erzielte Gewinn oder Verlust der Performance des Basiswerts. ETFs (Exchange Traded Funds bzw. börsenge handelte Fonds) sind Investmentfonds (also Wertpapiersondervermögen), deren Anteile wie beispielsweise Aktien an der Börse ge - handelt werden und meist einen zugrunde liegenden Index abbilden. ETFs werden oft passiv verwaltet. Generelle Vorteile der ETFs sind zum einen die hohe Liquidität bzw. die tägliche Handelbarkeit an den Börsen und zum anderen der kosteneffiziente Zugang zu einer direkten Partizipation an der Performance des Index. Dem stehen aber auch Fondskosten gegenüber, bei diesem ETF ein Total Expense Ratio in Höhe von 72 Basispunkten p. a. Weitere Informationen erhalten Sie unter Indikativ: Endgültig wird die Barriere am 30. April 200 (Handelstag) festgelegt.

6 Auszahlung. Am Laufzeitende können sich folgende Aus zahlungsvarianten in Abhängigkeit von der Kursentwicklung des Basiswerts ergeben: Beispiel : Der Basiswert tendiert seitwärts oder fällt moderat Barriere: Keine Verletzung während der Laufzeit. Performance: Zum Laufzeitende 30 % unter dem Ausgangsniveau. Partizipation: Da die Barriere nie verletzt wurde, erhalten Anleger in jedem Fall ihr eingesetztes Kapital zurück. Rückzahlung: 00 Euro je Zertifikat. Beispiel 2: Der Basiswert steigt an Barriere: Keine Verletzung während der Laufzeit. Performance: Zum Laufzeitende 40 % über dem Ausgangsniveau. Partizipation: : bis zum Cap (Höchstbetrag). Rückzahlung: 30 Euro je Zertifikat. Beispiel 3: Der Basiswert verletzt die Barriere Barriere: Mind. eine Verletzung während der Laufzeit. Partizipation: Das Investment verhält sich in diesem Fall vergleichbar zu einem direkten Investment in den Basiswert. a) und notiert zum Laufzeitende unter dem Ausgangsniveau Performance: Zum Laufzeitende 20 % unter dem Ausgangsniveau. Rückzahlung: 80 Euro je Zertifikat. b) und notiert zum Laufzeitende über dem Ausgangsniveau Performance: Zum Laufzeitende 20 % über dem Ausgangsniveau. Rückzahlung: 20 Euro je Zertifikat. 40 CAP BEI 30% 20 Bsp. 2 Bsp. 3b PERFORMANCE IN % BARRIERE BEI 60% 40 6 START MONATE 2 MONATE 8 MONATE Bsp. 3a Bsp. 24 MONATE LAUFZEIT Indikativ: Endgültig wird die Barriere am 30. April 200 (Handelstag) festgelegt.

7 wichtige hinweise Diese Informationen stellen kein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf des Produkts dar und wurden allein zu Informationszwecken erstellt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit, Simulationen und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Alle Preise oder Werte sind lediglich indikativ und können sich von vollziehbaren Preisen oder von Preisen unterscheiden, die an anderer Stelle erzielt werden. Emerging Markets weisen üblicherweise eine vergleichsweise höhere Volatilität auf. Eine Investitionsentscheidung sollte nur auf Basis der allein maßgeblichen Bestim mungen des Basisprospekts und (gegebenenfalls) der endgültigen Bestimmungen des Produkts getroffen werden (die Angebotsunter lagen ), deren Bestimmungen die hierin ent haltenen Bestimmungen ersetzen und die eine detaillierte Beschreibung der Chancen und Risiken dieses Produkts enthalten. Exemplare der Angebotsunterlagen sind bei der Morgan Stanley Bank AG, Junghofstraße 3 5, 603 Frankfurt am Main, Deutschland, und auf der Website erhältlich. Die vorliegenden Informationen genügen nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegen nicht dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Bei Zertifikaten handelt es sich um Schuldverschreibungen, bei denen die Bonität der Emittentin berücksichtigt werden sollte. Diese Informationen und das Produkt dürfen nur in Rechtsordnungen veröffent licht und ver trieben werden, in denen dies zulässig ist. Das Produkt darf weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten gegenüber oder für Rechnung oder zugunsten einer US-Person (wie in Vorschrift S gemäß dem US-Wertpapiergesetz von 933 definiert) angeboten, verkauft, übertragen oder übermittelt werden. Im Hinblick auf die Richtigkeit oder Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen wird keine Zusicherung oder Garantie abgegeben. Morgan Stanley erteilt keine Investitions-, Steuer-, Bilanzierungs-, Rechts-, aufsichtsbehördliche oder andere Beratung; potenzielle Investoren sollten ihre eigenen professionellen Berater zurate ziehen. Ein Index, auf den hierin Bezug genommen wird, ist das geistige Eigentum (einschließlich eingetragener Handelsmarken) des maßgebenden Lizenzgebers. Ein auf einen Index gestütztes Produkt wird in keiner Weise von dem maßgebenden Lizenzgeber gefördert, unterstützt, verkauft oder angepriesen und ihn trifft in Bezug darauf keine Haftung. Die Emittentin zahlt aus dem Emissionskurs an Vertriebe eine Vertriebsvergütung, die,00 % (,00 Euro pro Stück) beträgt und einmalig gezahlt wird. Zusätzlich kann der Vermittler bzw. Ihre Hausbank den Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu,50 % (,50 Euro pro Stück) erhalten, der vom Anleger beim Erwerb zu zahlen ist und vom Vermittler bzw. Ihrer Hausbank festgesetzt wird. Gerne gibt Ihnen Ihr Vermittler bzw. Ihre Hausbank auf Nachfrage nähere Informationen. Copyright 200 Morgan Stanley. Alle Rechte vorbehalten.

8 PRODUKTMERKMALE Emittentin: Morgan Stanley Rating Emittentin: A (S&P), A2 (Moody s), A (Fitch) Typ: Bonuszertifikat mit Cap Laufzeit: 2 Jahre Nennbetrag: 00 Euro Emissionspreis: 00 Euro (Stücknotiz) Ausgabeaufschlag:,50 % Vertriebsvergütung:,00 % (im Emissionspreis enthalten) Basiswert: ishares MSCI Emerging Markets Index Fonds (ETF; Bloomberg: EEM UP Equity) Ausgangsniveau: Tagesschlusskurs des Basiswerts am 30. April 200 Bonus-Referenzniveau: 00 % vom Ausgangsniveau Cap: 30 % (Höchstbetrag) Barriere: 60 % vom Ausgangsniveau des Basiswerts Zeichnungsfrist:. April bis 30. April 200, 3 Uhr 4 Handelstag: 30. April 200 Erstvaluta: 7. Mai 200 Erster Tag Börsenlisting: 4. Mai 200 Fälligkeit: 30. April 202 Listing: Frankfurt (Freiverkehr), Stuttgart (EUWAX) ISIN/WKN: DE000MS0DUW9/MS0DUW Indikativ: Endgültig wird die Barriere am 30. April 200 (Handelstag) festgelegt. 4 Vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung durch die Emittentin. MORGAN STANLEY BANK AG MORGAN STANLEY IQ JUNGHOFSTRASSE FRANKFURT AM MAIN TEL.: +49 (0) FAX: +49 (0) INFO@MORGANSTANLEYIQ.DE WWW. MORGANSTANLEYIQ. DE 30. März 200