Liebe Leserinnen, liebe Leser,

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1 Fondsinformationen von Union Investment 20. Januar 2011 Aktienfonds im Blick Liebe Leserinnen, liebe Leser, Sie erhalten den aktuellen Investment Ticker. Heute mit dem UniNachhaltig Aktien Global, unserem Nachhaltigkeitsfonds, der seine Mittel nur in Titel investiert, die hohe ethische und moralische Grundsätze erfüllen. Das Thema Nachhaltigkeit findet immer mehr Zuspruch. In 2010 erreichte das verwaltete Fondsvermögen eine Rekordmarke. Aktien nach ökologischen und sozialen Gesichtspunkten auszusuchen bringt erhebliche Vorteile mit sich und muss deshalb nicht weniger ertragsreich sein. Nachhaltige Firmen haben die Wirtschaftskrise gut überstanden und zeichnen sich oft durch eine hohe Innovationskraft aus. Impressum Union Investment Privatfonds GmbH Portfolios and Markets Wiesenhüttenstraße Frankfurt Inhalt: Anlegen mit gutem Wissen bedeutet, dass Unternehmen, die in Verbindung mit Glücksspiel, Tabak, Rüstung, Pornografie, Alkohol, Bestechung und Zwangsarbeit stehen, es nichts in Depot schaffen. Was bedeutet Nachhaltigkeit? Das Thema Nachhaltigkeit hat sein Schattendasein verloren Wie erfolgt die Titelauswahl? Der UniNachhaltig Aktien Global im Detail Fazit

2 Was bedeutet Nachhaltigkeit? Der Begriff Nachhaltigkeit wird heutzutage mit einer Vielzahl von Themen in Verbindung gebracht und taucht inzwischen täglich in der Presse auf. Der Deutsche Fußballbund ließ unlängst verkünden, zukünftig auf eine nachhaltige Jungendarbeit zu setzen. Darüber hinaus war zu lesen, dass immer mehr Bauvorhaben nachhaltig ausgerichtet werden sollen. Doch was heißt Nachhaltigkeit eigentlich genau? Erstmals tauchte der Begriff in der Fortwirtschaft des 18. Jahrhundert auf. Demnach sollten jährlich nur noch so viele Bäume gefällt werden, wie auch nachwachsen, sodass der Wald nie zur Gänze abgeholzt wird. Neben dieser rein ökologischen Betrachtung gewinnt aber auch die ökonomische Sichtweise immer mehr an Bedeutung. In Bezug auf die Vermögensanlage geht es beim Thema Nachhaltigkeit konkret darum, ausschließlich in Unternehmen zu investieren, die enge Vorgaben hinsichtlich ihrer ethischen, moralischen, sozialen und ökologischen Verantwortung gegenüber der Gesellschaft erfüllen. Begriff tauchte erstmals im 18. Jahrhundert auf Aktien werden nicht nur nach ökonomischen Faktoren ausgewählt, Das Thema Nachhaltigkeit hat sein Schattendasein beendet Was genau das Thema Nachhaltigkeit im Einzelnen ausmacht, kann von Fonds zu Fonds sehr unterschiedlich ausfallen. So gibt es Produkte, die lediglich Werte aus den Bereichen Glücksspiel, Rüstung, Tabak und Alkohol ausschließen. Der Ansatz von Union Investment geht hingegen noch wesentlich weiter. Der Nachhaltigkeitsgedanke steht eindeutig im Vordergrund und betrifft nicht nur ausschließlich die Produktpalette einer Firma. Wichtig ist auch, dass ein Unternehmen umweltschonend mit den zur Verfügung stehenden Ressourcen umgeht und darüber hinaus auch soziale Komponenten erfüllt. Im ersten Moment klingt dies kostenintensiv. Lange Zeit wurde das Thema Nachhaltigkeit in der Finanzwelt daher müde belächelt. Aktien nach ethischen Überlegungen auszusuchen erschien den meisten Marktteilnehmern wenig gewinnbringend. Inzwischen hat die Erfahrung aber gezeigt, dass eine Auswahl unter nachhaltigen Gesichtspunkten keineswegs zu Lasten der Rendite eines Portfolios geht. Nachhaltige Fonds werden immer stärker nachgefragt, sodass die Branche im vergangenen Jahr in Deutschland eine neue Rekordmarke erreichte. Zum Jahreswechsel betrug das verwaltete Fondsvermögen über 32 Mrd. Euro. Investoren haben nunmehr die Wahl zwischen über 300 verschiedenen Produkten. Zum Vergleich: 1997 gab es lediglich zwölf Fonds mit einem Volumen von etwa 200 Mio. Euro. soziale, moralische und ökologische Faktoren spielen ebenfalls eine wichtige Rolle. Die hohen Anforderungen führen nicht zu einem geringeren Kurszuwachs. Zuspruch hält an und führte zu einer Rekordmarke 2

3 Ein wichtiger Grund für die positive Entwicklung des Nachhaltigkeitsgedankens dürfte in den Krisen der vergangenen Jahre zu finden sein. Das Platzen der Internetblase im Jahr 2000 hatte zu erheblichen Kurseinbußen geführt. Nachdem die weltweiten Aktienmärkte 2008 wieder zu neuen Höhen aufgebrochen waren, ereilte die Anleger im Rahmen der Finanzmarktkrise ein neuerlicher Kursrutsch mit ebenso verheerenden Auswirkungen. Anleger haben daher vor allem in den letzten drei Jahren erkannt, dass die richtige Auswahl der Titel einen erheblichen Einfluss auf die Wertentwicklung haben kann. Nachhaltige Aktienfonds haben in diesem Zusammenhang stark an Bedeutung gewonnen, da Titel mit einer nachhaltigen Unternehmenspolitik sogar deutlich besser durch die Finanzmarktkrise gekommen sind. Nicht selten lassen sich unter nachhaltig geführten Unternehmen solche finden, die durch ihre ökologische Verantwortung innovative Produktideen hervorbringen. Dies fängt bei einem Waschmittel an, das bei gleicher Dosierung für wesentlich mehr Waschladungen ausreicht und sich deshalb besser verkauft, geht über zu wegweisenden Entwicklungen wie Automobile mir alternativen Antriebstechniken und reicht bis hin zur Erfindung von komplett neuen Marktsegmenten wie beispielsweise der LED-Technik. Auf der Suche nach effizienten Alternativen zur klassischen Glühbirne wurde letztlich ein Produkt erfunden, deren Einsatzmöglichkeiten so vielfältig sind, dass ein Unternehmen davon langfristig profitiert. Die guten Gewinnaussichten in Kombination mit einem erfahrenen Management ließen die Kurse in der Krise daher weniger stark sinken. Natürlich lässt sich der Erfolg auch auf ein verändertes Umweltbewusstsein in der Bevölkerung insgesamt zurückführen. So finden Bio-Produkte heute stärkeren Absatz als noch vor zehn Jahren und weitaus mehr Menschen ist es wichtig, dass ihr Haushalt nicht mit Atomstrom versorgt wird oder ihre Kleidung nicht von einem Unternehmen hergestellt wurde, das Kinderarbeit zulässt. Nachhaltige Aktien kamen besser durch die Wirtschaftskrise Werte zeichnen sich oft durch hohe Innovationskraft aus Umweltbewusstsein hat sich auch insgesamt verändert Wie erfolgt die Titelauswahl? Zur Umsetzung in unserem Fonds sind mehrere Schritte erforderlich. Zuerst greift das Fondsmanagement auf einen Pool von etwa Unternehmen zurück, der bereits von einem unabhängigen Forschungsunternehmen nach genau definierten Kriterien unter die Lupe genommen wurde. Betriebe mit signifikantem Bezug zu Alkohol, Tabak, Rüstung, Glücksspiel und Pornografie sind schon von vornherein ausgeschlossen. Aktien mit Bezug zu Rüstung, Alkohol, Pornografie und Co. werden ausgeschlossen 3

4 Fondsticker zum UniNachhaltig Aktien Global Wichtige Aspekte, die bei der Titelauswahl noch zusätzlich berücksichtigt werden Management Nachhaltiges Reporting Steuerung nach nachhaltigen Kriterien Selbstregulierung Corporate Governance Kompensation der Organe (Vorstand, AR) Unabhängigkeit der Organe Organisationsstruktur Rolle von Minderheitsaktionären Gesellschaft Marketing/ Außendarstellung Soziales Engagement Abstrahlen der Nachhaltigkeit in die Gesellschaft Filter Arbeitnehmer Arbeitssicherheit Diversität der Arbeitnehmer (z.b. Chancengleichheit) Mitarbeiterbezahlung und produktivität Sozialstandards (z.b. Vermeidung von Kinderarbeit) Umwelt Unternehmensinterne Umweltpolitik Energie- /Wasserverbrauch Recycling Nachhaltige Produktions- und Lieferkette In zweiten Schritt werden die in Frage kommenden Aktien noch einmal nach spezifischen von Union Investment ausgewählten Kriterien untersucht. Zusätzlich werden nun auch Titel aussortiert, die in Verbindung mit Tierversuchen, Kinder- oder Zwangsarbeit und Bestechungsvorwürfen stehen. Darüber hinaus finden Gespräche mit der Unternehmensführung im Hinblick auf ihr gesellschaftliches Engagement, den Umgang mit ihren Mitarbeitern und der Corporate Governance statt. Weiterhin ist entscheidend, ob eine unternehmensinterne Umweltpolitik gelebt und entsprechend sorgsam mit Ressourcen umgegangen wird. Nachdem sich die Titelauswahl nun weiter eingeschränkt hat, wird eine umfangreiche Fundamentalanalyse vorgenommen. Sie soll gewährleisten, dass nur ertragreiche Unternehmen im Fonds berücksichtigt werden. Auf diese Weise gelangen tatsächlich nur vergleichsweise wenig Titel in den UniNachhaltig Aktien Global. Derzeit sind im Fonds etwa 60 Werte enthalten. Häufig wird es als Nachteil empfunden, dass sich die Titelauswahl nachhaltiger Fonds durch die beschriebene Eingrenzung nur auf eine relativ geringe Anzahl von Branchen konzentriert. Auch wenn bisher nicht belegt ist, dass sich daraus ein Renditenachteil ergeben könnte, sind wir dennoch bestrebt, eine große Diversifikation zu erzielen. Durch unser dynamisches Best-in-Class-Konzept werden somit auch Unternehmen aus Branchen ausgewählt, die das Nachhaltigkeitskonzept vorbildlich umsetzen, auf den ersten Blick aber nicht mit dem Thema in Verbindung gebracht werden. Ein Beispiel hierfür ist die Zeitarbeitsfirma Adecco, die derzeit zu unseren Favoriten gehört. Sorgfältige Titelauswahl durch Union Investment Kein Renditenachteil durch den Ausschluss einiger Branchen 4

5 Stufenweise Eingrenzung der Titel Umwelt Top UniCube = inakzeptabel = akzeptabel = bevorzugt (Best-in-Class) Top Soziales Top = Aktive Mitwirkung auf nachhaltige Unternehmenspolitik durch Union Investment Ethische & verantwortungsvolle Unternehmensführung = Nachhaltiges Anlageuniversum Quelle: Union Investment Die oben stehende Folie veranschaulicht noch einmal den stufenweisen Auswahlprozess. Nur die Unternehmen, die bei den Aspekten Umwelt, Soziales und Unternehmensführung zu den Spitzenreitern gehören, haben eine Chance ins Portfolio aufgenommen zu werden. Der UniNachhaltig Aktien Global im Detail Die jüngsten Konjunkturdaten sprechen dafür, dass sich der weltweite Aufschwung weiter fortsetzen wird. Ermutigende Signale kamen zuletzt vor allem aus den USA. Hier hatte die US-Notenbank mit einem zweiten Ankaufprogramm von Staatsanleihen (QE2) das Marktgeschehen beflügelt. Zum Jahreswechsel erhielten die Kapitalmärkte zusätzlichen Schub durch die Fortführung der noch von Präsident Bush eingeführten Steuererleichterungen. Dies dürfte die US- Verbraucher entlasten und den Konsum, die wichtigste Stütze der US-Wirtschaft, weiter vorantreiben. Die Befürchtungen hinsichtlich einer erneuten Konjunkturschwäche in den USA sind somit in den Hintergrund gerückt. Darüber hinaus bleibt das Wachstum auch in den Emerging Markets hoch. Die aufstrebenden Länder mit China und Indien an der Spitze sind weiterhin die globalen Wachstumslokomotiven. In diesem Umfeld sehen wir der weiteren Entwicklung an den globalen Aktienmärkten optimistisch entgegen und sind daher im UniNachhaltig Aktien Global voll investiert. Der Schwerpunkt liegt dabei vor allem auf zyklischen Titeln. Knapp 22 Prozent des Fondsvermögens sind daher in Industrieaktien angelegt, die besonders stark von einer weiteren konjunkturellen Verbesserung profitieren. Weitere 15 Prozent investierten wir in Technologiewerte. Durch die Wirtschaftskrise haben viele Firmen wenig Geld in ihre Infrastruktur gesteckt, sind nun Wirtschaftliches Umfeld spricht für weiter steigende Kurse Fonds ist daher voll investiert 5

6 aber wieder dabei, ihre Computer aufzurüsten. Defensive Sektoren sind hingegen kaum noch im Fonds vertreten. Während die Positionen in Versorgern vollständig verkauft wurden, entfallen auf Telekommunikationsunternehmen lediglich noch ein Prozent der Mittel. Grundsätzlich verfolgt das Fondsmanagement einen dynamischen Ansatz und überprüft fortlaufend die Zusammensetzung des UniNachhaltig Aktien Global. Sollte ein Unternehmen trotz der sorgfältigen Titelauswahl gegen unsere strengen Vorgaben verstoßen, erfolgt ein sofortiger Verkauf der Position. Zuletzt ist dies im Sommer letzten Jahres geschehen, als der als Musterschüler in Sachen Nachhaltigkeit geltende Energiekonzern BP die Umweltkatastrophe im Golf von Mexiko auslöste. Zusammensetzung wird regelmäßig überprüft und notfalls angepasst Fazit Mit dem UniNachhaltigkeit Aktien Global haben Anleger die Möglichkeit, sich an einem global ausgerichteten Aktienfonds zu beteiligen. Die Titelauswahl erfolgt jedoch nicht nur nach rein wirtschaftlichen Kriterien, sondern berücksichtigt auch ethische, moralische, ökologische und soziale Aspekte. Die Wertentwicklung eines solchen Fonds ist üblicherweise nicht schlechter als bei klassischen Investments. Dies liegt unter anderem auch daran, dass es bei einer konsequenten Umsetzung des Themas Nachhaltigkeit oft zu innovativen Produktideen kommt, die sich langfristig positiv auf die Ertragslage der Unternehmen auswirkt. Der Fonds macht darüber hinaus deutlich, dass sich Begriffe wie Geld und Moral verbinden lassen, ohne dass es zu Ertragseinbußen kommen muss. Aufgrund eines insgesamt höheren Umweltbewusstseins und des attraktiven Konzepts weisen Investmentfonds mit nachhaltiger Strategie derzeit hohe Zuflüsse aus. Bisher gibt es allerdings nur eine kleine Anzahl global ausgerichteter Mandate, sodass es sich beim UniNachhaltig Aktien Global um einen der Vorreiter handelt. Geld und Moral lässt sich durchaus verbinden Fonds ist Vorreiter am Markt Bis bald Ihr Portfoliomanagement Union Investment Privatfonds GmbH 6

7 Disclaimer Die Beschreibung von Einzelwerten dient ausschließlich zur Erläuterung der erfolgten Fondspolitik und stellt in keinem Fall eine Anlageempfehlung dar. Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken des Fonds entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt, den Vertragsbedingungen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten, die Sie kostenlos über den Kundenservice der Union Investment Service Bank AG erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf des Fonds. Alle weiteren Angaben und Informationen in diesem Dokument stammen aus öffentlich zugänglichen Quellen, die für zuverlässig gehalten werden, und gehen von der zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bekannten Rechtslage aus, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben und Informationen steht der Verfasser daher nicht ein. Die in diesem Dokument enthaltenen Darstellungen und Erläuterungen geben die jeweilige Einschätzung des Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung dar und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Der maßgebliche Stand aller Angaben, Informationen, Darstellungen und Erläuterungen ist auf der Vorderseite dieses Dokuments vermerkt. Alle Inhalte dieses Dokumentes dienen ausschließlich Ihrer eigenen Information und sollen Ihnen helfen, eine fundierte, eigenständige Anlageentscheidung zu treffen. Sie stellen jedoch keine individuelle Anlageberatung oder sonstige Handlungsempfehlung dar und ersetzen in keinem Fall die Anlageberatung durch die Bank oder die Beurteilung der individuellen Verhältnisse durch einen Steuerberater. Es wird keinerlei Haftung für etwaige Schäden oder Verluste, die direkt oder indirekt aus der Verteilung oder der Verwendung dieses Dokumentes oder seiner Inhalte entstehen, übernommen. Durch die Annahme dieses Dokuments akzeptieren Sie die vorstehenden Beschränkungen als für Sie verbindlich. Kundenservice Union Investment Privatfonds GmbH, Wiesenhüttenstraße 10, Frankfurt am Main, 7