Liebe Leserinnen, liebe Leser,

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1 Fondsinformationen von Union Investment 07. September 2011 Aktienfonds im Blick Liebe Leserinnen, liebe Leser, Sie erhalten den aktuellen Investment Ticker. Heute mit dem Uni21.Jahrhundert - net -, der in Unternehmen aus ausgewählten Zukunftsbranchen und -themen investiert. Impressum Union Investment Privatfonds GmbH Portfolios and Markets Wiesenhüttenstraße Frankfurt Der Uni21.Jahrhundert -net- setzt auf die Schlüsselfragen unserer Zeit. Aktuell werden Investmentthemen aus den Bereichen Klimawandel & Umwelt, neue Technologien, demografischer Wandel, Geopolitik & Wirtschaftsstrukturen und Konsumbewusstsein im Fonds berücksichtigt. In einem zweistufigen Prozess werden dabei zunächst die Anteile der einzelnen Zukunftsthemen am Gesamtportfolio festgelegt. Im zweiten Schritt erfolgt die Auswahl der aussichtsreichsten Unternehmen in den jeweiligen Sektoren. Aktuelle Portfoliostruktur: US-Krankenversicherer (Themenfeld demografischer Wandel) und Rohstoffwerte (Geopolitik & Wirtschaftsstrukturen) besonders im Fokus. Mit dem Uni21.Jahrhundert -net- können eher langfristig orientierte Anleger in einen weltweiten Aktienmix aus Wachstumsbranchen investieren. Inhalt: Die Idee hinter dem Uni21.Jahrhundert - net - Fondskonzept und Investmentprozess Anspruchsvolles Marktumfeld Aktuelle Portfolioausrichtung Wertentwicklung des Uni21.Jahrhundert -net- Zusammenfassung & Fazit

2 Die Idee hinter dem Uni21.Jahrhundert -net- Wie sieht die Welt von morgen aus? Nichts interessiert die Börse mehr als diese Frage. Ein Blick in die konkrete Zukunft ist dabei zwar nicht möglich, allerdings lassen sich bereits grundlegende Trendlinien erkennen. Der wirtschaftliche Aufstieg der aufstrebenden Volkswirtschaften (Emerging Markets) ist beispielsweise unübersehbar. Auch die Auswirkungen des Klimawandels oder die derzeit stattfindenden geopolitischen Verschiebungen Stichwort sichere Energie- und Rohstoffversorgung in Zeiten knapper werdender Vorkommen sind bereits deutlich zu spüren. Gleichzeitig finden erhebliche demografische Veränderungen statt. In den Emerging Markets nimmt die Bevölkerung zu, während in den Industrienationen die Menschen immer älter werden. Dieser Wandel geht auch an den Konsumgewohnheiten nicht spurlos vorbei. Es werden mehr und höherwertige Lebensmittel nachgefragt, Freizeitaktivitäten gewinnen an Bedeutung und der Mobilitätsbedarf steigt. Ganz neue Möglichkeiten bieten außerdem die Fortschritte im Bereich der Informations- und Kommunikationstechnologien. Computer und Telefone werden beispielsweise mobiler und leistungsfähiger. Neue Medienkanäle (wie etwa Twitter oder Facebook) und Produktkategorien (wie z.b. der Tablet-PC) entstehen. Diese Makrotrends bieten den Unternehmen vielfältige Chancen zum Ausbau ihrer Geschäftstätigkeit und schaffen damit zusätzliche Umsatz- und Gewinnpotenziale. Daher sind die Gesellschaften in den entsprechenden Bereichen als Investitionsobjekte attraktiv. Der Uni21.Jahrhundert -net- investiert deshalb gezielt in diese Zukunftsthemen und setzt damit auf die Schlüsselfragen unserer Zeit. Grundsätzlich werden Investmentideen aus den folgenden Bereichen berücksichtigt: Wie sieht die Welt von morgen aus? Grundlegende Trendlinien erkennbar Zusätzliche Umsatz- und Gewinnpotenziale Uni21.Jahrhundert -netinvestiert gezielt in Zukunftsthemen Klimawandel & Umwelt (Solarbranche, Windbranche, Wasseraufbereitung und Engineering) Neue Technologien (Internet, Mobilfunk, Flashspeicher, Mikrochips und Robotik) Demografischer Wandel (Pharmazeutik, Medizintechnik, Biotechnologie und Bildung) Geopolitik & Wirtschaftsstrukturen (Energie, Rohstoffe und Minen, Infrastruktur, ausgewählte Nischen wie z.b. Satellitensysteme) Konsumbewusstsein (Bioprodukte, Gesundheit und Wellness, neue Freizeitgestaltung und Entertainment, Mobilität) 2

3 Fondskonzept und Investmentprozess Die identifizierten Zukunftshemen bilden das Rückgrat für die Portfoliokonstruktion des Uni21.Jahrhunderts -net-. Nur Unternehmen aus den skizzierten Bereichen werden daher bei der Titelauswahl berücksichtigt. Dabei ist das Themenund Branchenspektrum bewusst breit gewählt, um die Risiken zu vermindern und die Chancen verstärkt nutzen zu können. Das Anlageuniversum ist dabei nicht regional begrenzt, es kann also in Unternehmen aus der ganzen Welt investiert werden. Welche Aktien konkret Eingang in das Portfolio finden, entscheidet das Fondsmanagement auf Basis eines zweistufigen Prozesses. Zunächst wird dabei in Abhängigkeit von der aktuellen Marktlage die Gewichtung der einzelnen Kernthemen am Gesamtportfolio bestimmt. Besonders attraktive Branchen werden stärker berücksichtigt, bei weniger aussichtsreichen Sektoren wird eine vorsichtige Haltung eingenommen. Damit verfügt der Uni21.Jahrhundert über ein hohes Maß an Flexibilität, um auf veränderte Bedingungen an den Aktienmärkten schnell reagieren zu können. Im zweiten Schritt erfolgt die Titelselektion. Hier werden im Rahmen einer detaillierten Unternehmensanalyse die vielversprechendsten Aktien einer Branche ausgewählt. Zukunftsthemen als Rückgrat der Portfoliokonstruktion Zweistufiger Investmentprozess 1. Gewichtung der Kernthemen 2. Titelauswahl Anspruchsvolles Marktumfeld Die erste Jahreshälfte 2011 war mit den Unruhen in den arabischen Ländern, dem Unglück in Japan sowie der Euro- Peripheriekrise von einem schwierigen Kapitalmarktumfeld gekennzeichnet. Im Juli zogen am Börsenhimmel weitere Wolken auf. In Europa verschärfte sich die Schuldenkrise erneut. Zudem signalisierten diverse Frühindikatoren eine Abschwächung der weltweiten Konjunkturdynamik. In den USA rangen Demokraten und Republikaner um eine Anhebung der gesetzlichen Schuldengrenze. Ohne eine Einigung drohte die Zahlungsunfähigkeit der Vereinigten Staaten. Zwar konnte Ende Juli eine Einigung erzielt werden. Dennoch gab Anfang August die Ratingagentur Standard & Poor s bekannt, den USA ihr AAA-Rating (und damit den Status als erstklassigen Schuldner) zu entziehen. In einer Mischung aus Konjunktursorgen und Vertrauenskrise brachen daraufhin an den Kapitalmärkten die Dämme. Der konjunktursensible deutsche Leitindex DAX gab in der ersten Augustwoche um 13 Prozent nach. Auch der EURO STOXX 50 verlor heftig und korrigierte um elf Prozent. In Japan und den USA kam es ebenfalls zu Kursabschlägen. Zwar konnte durch Anstrengungen von Seiten der Regierungen und Notenbanken eine gewisse Beruhigung erreicht werden, jedoch blieb das Kapitalmarktumfeld auch in der Folge anfällig. Schwieriges Kapitalmarktumfeld in erster Jahreshälfte Konjunktursorgen und Schuldenprobleme belasten Starke Verluste Anfang August 3

4 Seit Jahresbeginn verlor der MSCI World in Lokalwährung (per 2. September 2011) rund 10,6 Prozent an Wert. Im EURO STOXX 50 lag der Verlust sogar bei 20,5 Prozent, der DAX schnitt mit -19,9 Prozent kaum besser ab. Etwas geringer fiel das Minus mit 12,5 Prozent im japanischen Nikkei Index aus. Vergleichsweise moderat waren die Rückgänge im Dow Jones Industrial Average mit -2,9 Prozent. Internationale Indizes per saldo im Minus Aktuelle Portfolioausrichtung Wie beschrieben werden im Zuge der Zusammenstellung des Portfolios zunächst die Gewichtungen der einzelnen Zukunftsbranchen festgelegt. Der Anteil der Sektoren wird dabei vor dem Hintergrund der aktuellen volkswirtschaftlichen Rahmenbedingungen, der Situation an den Börsen sowie der operativen Aussichten des betreffenden Wirtschaftszweiges bestimmt. Aktuell sind vor allem die Themen demografischer Wandel und Konsumbewusstsein prominent im Fondsportfolio vertreten. In den Bereichen Klimawandel und Umwelt sowie Geopolitik und Wirtschaftsstrukturen befinden sich die Gewichtungen im mittleren Bereich. Vergleichsweise vorsichtig agieren wir bei Neuen Technologien, deren Anteil am Gesamtportfolio derzeit unterdurchschnittlich ausfällt. Im Bereich demografischer Wandel sind wir beispielsweise relativ stark im Gesundheitssektor investiert. Dies betrifft etwa Beteiligungen an Krankenversicherungen in den USA. Vor dem Hintergrund der Lage am Arbeitsmarkt in den Vereinigten Staaten profitiert die Branche derzeit unter anderem von der geringen Inanspruchnahme von Leistungen durch die Arbeitnehmer ( Utilization ). Im Ergebnis sinken die Kosten für die US-Krankenversicherer. Dies sollte künftig den Aktien aus diesem Bereich zugutekommen. Wir verstärkten Demografischer Wandel und Konsumbewusstsein im Fokus Beispiel: Gesundheitssektor 4

5 zuletzt unser Engagement in dem Sektor, etwa durch Zukäufe von Aktien des Unternehmens Wellpoint. Darüber hinaus wurden die Bestände bei Pharmaunternehmen und Anbietern von Medizintechnik erhöht, etwa durch Käufe in Titel wie Pfizer und Medtronic. Überblick aktuelle Gewichtung Dem Zukunftsfeld Geopolitik und Wirtschaftsstrukturen kommt derzeit eine mittlere Gewichtung im Portfolio zu. Dabei bestehen innerhalb des Themengebiets deutliche Unterschiede. Im Energiebereich sind wir beispielsweise bei Versorgungsunternehmen eher zurückhaltend engagiert. Insbesondere deutsche Konzerne sind nur in geringem Ausmaß im Fonds enthalten. Die Branche hatte hierzulande zuletzt mit Schwierigkeiten im Zuge des Atomausstiegs zu kämpfen, im Ergebnis kamen die Aktienkurse unter Abgabedruck. Unsere Vorsicht machte sich daher positiv bei der Wertentwicklung des Uni21.Jahrhundert -net- bemerkbar. Gleichzeitig sind wir über Aktien von Minenunternehmen signifikant im Rohstoffbereich investiert. Einen Schwerpunkt bilden dabei Seltene Erden. Dabei handelt es sich um Metalle, die bei Hochtechnologiebauteilen (wie Windrädern oder Mobiltelefonen) zum Einsatz kommen. Die Vorkommen sind sehr limitiert, zumal ein Großteil der weltweiten Abbaustätten in China liegt. Die Regierung in Peking hat die Branche als strategisch wichtig eingestuft und begrenzt den Einfluss ausländischer Investoren. Dies hat zur Folge, dass die in der westlichen Hemisphäre befindlichen Konzerne an Bedeutung gewinnen. Hinzu kommt, dass die derzeitigen Förderkapazitäten nicht für die Deckung des wachsenden Bedarfs ausreichen. Minenunternehmen dürften davon durch Preissteigerungen und höhere Gewinnmargen profitieren. Zurückhaltung bei Versorgerwerten Seltene Erden über Minengesellschaften berücksichtigt 5

6 Hingegen sind wir gegenwärtig bei Neuen Technologien zurückhaltend engagiert, obwohl auch hier signifikante Bestände in ausgewählten Gesellschaften bestehen. So gehört der Technologiekonzern Apple zu einer der größten Positionen im Fonds. Die insgesamt niedrige Gewichtung des Themas begründet sich in erster Linie auf unsere Einschätzung des Telekommunikationssektors. Aktuell sehen wir hier nur geringe Kurschancen, da die Unternehmen aufgrund der gesättigten Märkte nur noch überschaubare Potenziale zur Steigerung ihrer Geschäftstätigkeit heben können. Gleichzeitig ist der Wettbewerbsdruck hoch, sodass auch Margenausweitungen lediglich bedingt möglich erscheinen. Der Spielraum für Gewinnsteigerungen ist daher begrenzt. Derzeit befinden sich nur kleinere Aktienbestände im Fonds. Telekommunikation schwach gewichtet Wertentwicklung des Uni21.Jahrhundert -net- Mit Ausnahme der Krisenjahre 2008 und 2009 konnte der Uni21.Jahrhundert -net- in den letzten fünf Jahre stets eine positive Wertentwicklung erzielen. Auch in 2011 hat sich der Fonds trotz der Verwerfungen an den Aktienmärkten bislang vergleichsweise gut behauptet. Auf Zwölfmonatssicht lag die Wertentwicklung (per 2. September 2011) bei +1,73 Prozent. Allerdings konnte sich der Fonds der allgemeinen Abwärtsbewegung an den Börsen nicht vollständig entziehen. Seit Beginn des Kalenderjahres war daher ein Rückgang um -11,3 Prozent zu verzeichnen. Wertentwicklung der vergangen Jahre 6

7 Zusammenfassung & Fazit Der Uni21.Jahrhundert -net- investiert in die Zukunftsfelder unserer Zeit. Mit einem globalen Anlageuniversum aus den Bereichen Klimawandel & Umwelt, neue Technologien, demografischer Wandel, Geopolitik & Wirtschaftsstrukturen sowie Konsumbewusstsein wurde das Themen- und Branchenspektrum bewusst breit gewählt, um die Risiken zu vermindern und die Chancen verstärkt nutzen zu können. Die Portfoliokonstruktion erfolgt dabei in einem zweistufigen Prozess. Aktuell sind die Themen Konsumbewusstsein und demografischer Wandel prominent im Portfolio vertreten. Wir setzen beispielsweise auf US-Krankenversicherer. Geopolitik & Wirtschaftsstrukturen sowie Klimawandel & Umwelt kommt eine eher mittlere Bedeutung zu, wobei innerhalb der Felder klar differenziert wird. So sind wir im Zukunftsfeld Geopolitik & Wirtschaftsstrukturen relativ stark in Rohstoffwerten (insbesondere bei Seltenen Erden) engagiert, während unsere Beteiligungen bei Versorgern gering sind. Im Bereich neue Technologien sind wir vorsichtig positioniert. Dies ist in erster Linie auf unsere zurückhaltende Einschätzung des Telekommunikationssektors zurückzuführen. Zuletzt haben die Risiken an den Aktienmärkten spürbar zugenommen. Die Schuldenproblematik auf beiden Seiten des Atlantiks sowie wachsende Sorgen um die weltweite Konjunktur haben zu Turbulenzen an den Börsen geführt. Auch künftig ist von einer hohen Schwankungsanfälligkeit der Kapitalmärkte auszugehen, insbesondere in wachstumsorientierten Sektoren. Darüber hinaus sind viele Unternehmen aus Zukunftsbranchen in den USA beheimatet, sodass der Uni21.Jahrhundert -net- stets signifikant im US- Dollar investiert ist. Aktuell beträgt der Anteil des in US-Dollar angelegten Fondsvermögens rund 60 Prozent am Gesamtportfolio. Währungsrisiken sind daher zu beachten. Insgesamt bietet der Uni21. Jahrhundert -net- dem langfristig orientierten Investor die Möglichkeit einer diversifizierten Anlage in ausgewählte Wachstumsbranchen. Er empfiehlt sich damit besonders als Beimischung für risikobewusste Anleger mit bereits breit über alle Vermögensklassen (Aktien, Renten, Immobilien, Liquidität) ausbalanciertem Depot als zielgerichtete Portfolioergänzung. Zukunftsthemen global abgedeckt Aktuelle Ausrichtung Schwankungsanfälliges Marktumfeld Diversifizierte Investitionsmöglichkeit in Wachstumsbrachen für risikobewusste Anleger Bis bald Ihr Portfoliomanagement Union Investment Privatfonds GmbH P.S.: Nutzen Sie die Chancen, bereits ab 50 Euro Stück für Stück Vermögen aufzubauen mit Fondssparplänen von Union Investment! 7

8 Disclaimer: Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken des Fonds entnehmen Sie bitte den aktuellen Verkaufsprospekten, den Vertragsbedingungen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten, die Sie kostenlos über den Kundenservice der Union Investment Service Bank AG (oder jeweilige VR-Bank) erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf des Fonds. Die Inhalte dieses Marketingmaterials stellen keine Handlungsempfehlung dar, sie ersetzen weder die individuelle Anlageberatung durch die Bank noch die individuelle, qualifizierte Steuerberatung. Dieses Dokument wurde von der Union Investment Privatfonds GmbH mit Sorgfalt entworfen und hergestellt, dennoch übernimmt Union Investment keine Gewähr für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit. Stand aller Informationen, Darstellungen und Erläuterungen: 07. September 2011, soweit nicht anders angegeben. Ihre Kontaktmöglichkeiten: Union Investment Service Bank AG, Wiesenhüttenstraße 10, Frankfurt am Main, Telefon , Telefax ; 8