Kuoni Reisen Holding AG Halbjahresbericht 2005

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1 Kuoni Reisen Holding AG Halbjahresbericht 2005 Kuoni behauptet sich in schwierigem Umfeld Konzernergebnis im 1. Halbjahr 2005 über Vorjahr Erfolgsrechnung CHF Mio bis bis Nettoerlös Bruttogewinn Bruttogewinnmarge (%) Betriebsergebnis (EBITA) EBITA-Marge (%) Konzernergebnis Kuoni erzielt 17% des Umsatzes in den vom Tsunami betroffenen Gebieten und ist deshalb, verglichen mit den wichtigen europäischen Reiseveranstaltern, überproportional von dessen Folgen betroffen. Der Nettoerlös der Kuoni-Gruppe betrug CHF Mio. und lag damit 0.3% über Vorjahr (CHF 1 572). Das organische Wachstum 1 erreichte mit 0.9%, trotz Tsunami, einen positiven Wert. 1 organisches Wachstum: das nach Bereinigung von Akquisitionen, Devestitionen und Währungseinflüssen resultierende innere Wachstum Die Bruttogewinnmarge reduzierte sich von 22.5% auf 21.5%, wobei 0.3% des Rückgangs auf den Verkauf des Retailgeschäfts in Deutschland zurückzuführen sind. Der Bruttogewinn belief sich auf CHF Mio. (Vorjahr CHF Mio.; 4.0%); das organische Wachstum betrug 1.4%. Das Betriebsergebnis EBITA sank von CHF 5.6 Mio. (Vorjahr) auf CHF 14.8 Mio. und entspricht damit den Erwartungen, nachdem der im April angekündigte negative EBITA-Effekt aufgrund des Tsunami von CHF 20 bis 25 Mio. eingetroffen ist. Das Konzernergebnis konnte um 44.2% auf CHF 7.2 Mio. (Vorjahr: CHF 12.9 Mio.) verbessert werden. Zur Verbesserung trugen das höhere Finanzergebnis und die weggefallene Goodwill-Amortisation bei. Die Konzernbilanz weist per 30. Juni 2005 ein Eigenkapital von CHF Mio. ( : CHF Mio.) und eine Eigenkapitalquote von 37.4% (36.2%) aus. Der Cashflow aus operativer Tätigkeit stieg auf CHF Mio. (Vorjahr: CHF Mio.). Angesichts der ausserordentlichen Ereignisse im bisherigen Geschäftsjahr in der Tourismusindustrie ist eine Prognose für das Gesamtjahr 2005 schwierig. Wir sind aber zuversichtlich, dass sich die Erholung insbesondere in den im ersten Halbjahr durch den Tsunami negativ beeinflussten Gebieten weiter fortsetzt.

2 Kuoni Halbjahresbericht 2005 Das erste Halbjahr 2005 war geprägt durch die nachhaltigen Folgen der Flutkatastrophe in Südostasien. Kuoni erzielt 17% des Umsatzes in den vom Tsunami betroffenen Gebieten und ist deshalb, verglichen mit den wichtigen europäischen Reiseveranstaltern, überproportional von dessen Folgen betroffen. Die aus dem Tsunami resultierenden Annullationen und Buchungsrückgänge führten zu einer ungenügenden Auslastung der eigenen und eingekauften Flugkapazitäten. Dies hatte einen bereits an der Generalversammlung im April angekündigten negativen EBITA-Effekt von CHF 20 bis 25 Mio. zur Folge. Dazu Armin Meier, CEO der Kuoni-Gruppe: «In einem von unerwarteten Ereignissen geprägten Umfeld erbrachte die Kuoni-Gruppe eine gute Leistung.» Die Zahlen der Kuoni-Gruppe Der Nettoerlös lag mit CHF Mio. um 0.3% über Vorjahr (CHF Mio.). Dazu trugen das organische Wachstum 0.9% und die negativen Währungsentwicklungen 0.9% bei, während sich der Nettoeffekt von Akquisitionen respektive Devestitionen 2 auf 0.3% belief. Die Bruttogewinnmarge reduzierte sich von 22.5% (Vorjahr) auf 21.5%, wobei 0.3% des Rückgangs auf den Verkauf des Retailgeschäfts in Deutschland zurückzuführen sind. Weiter wirkte sich auch der Umsatzausfall durch die Tsunami-Katastrophe negativ aus. Der Bruttogewinn sank um 4% auf CHF Mio. (Vorjahr: CHF Mio.). Die operativen Kosten stiegen um CHF 6.4 Mio. Dabei fielen insbesondere der Ausbau der Aktivitäten im asiatischen Markt ins Gewicht. Das Betriebsergebnis EBITA (Earnings Before Interest, Taxes and Amortisation of Goodwill) reduzierte sich aufgrund der negativen Folgen der Tsunami-Katastrophe auf CHF 14.8 Mio. (Vorjahr: CHF 5.6 Mio.). Die EBITA-Marge sank von 0.4% (Vorjahr) auf 0.9%. Das Konzernergebnis verbesserte sich im traditionell schwächeren ersten Halbjahr um 44.2% von CHF 12.9 Mio. in der Vorjahresperiode auf CHF 7.2 Mio. Dazu trugen die gemäss IFRS-Richtlinien wegfallenden Goodwill-Amortisation sowie ein deutlich besseres Finanzresultat bei. Die Konzernbilanz weist per 30. Juni 2005 ein Eigenkapital von CHF Mio. ( : CHF Mio.) und eine solide Eigenkapitalquote von 37.4% ( 36.2%) aus. Die Verstärkung der Eigenkapitalbasis resultiert aus Verkehrswertanpassungen von Finanzinstrumenten sowie positiven Umrechnungsdifferenzen. Die an der vergangenen Generalversammlung beschlossene Nennwertrückzahlung vom 8. Juli 2005 wird sich im zweiten Halbjahr auswirken. Der Cashflow aus der operativen Tätigkeit betrug erfreuliche CHF 106 Mio. (Vorjahr: CHF Mio.). Der freie Cashflow belief sich auf CHF 92 Mio. 2 Akquisitionen respektive Devestitionen: Kauf von Royal Hansa Cruises Netherlands und der Geschäftsaktivitäten von CIT-Frantour SA sowie Verkauf der Kuoni Reisen GmbH Deutschland und der Karibikhotels.

3 Kuoni Halbjahresbericht 2005 Die Ergebnisse nach Geschäftsbereichen Schweiz Die Geschäftseinheit Schweiz realisierte in den ersten sechs Monaten in einem weiterhin schwierigen Marktumfeld einen Nettoerlös von CHF 339 Mio. (Vorjahr: CHF 371 Mio.; 8.6%). Während sich die Marke Kuoni positiv entwickelte, lagen Helvetic Tours und Reisen Netto tiefer. Der EBITA sank von CHF 7.8 Mio. (Vorjahr) auf CHF 13.0 Mio. ( 66.7%). Per 30. April 2005 übernahm die Kuoni-Gruppe die gesamten Geschäftsaktivitäten von CIT-Frantour SA. Skandinavien Die Geschäftseinheit Skandinavien verzeichnete eine positive Entwicklung ihres Nettoerlöses. So stieg der Nettoerlös gegenüber der Vorjahresperiode um 15.8% auf CHF 300 Mio. (Vorjahr: CHF 259 Mio.). Schweden trug am meisten zum Umsatz bei und übertraf den Nettoerlös des Vorjahres um 11.7%. Norwegen verbesserte den Nettoerlös im Vergleich zum Vorjahr gar um 41.4%, während Dänemark 4.4% über dem Vorjahr lag. Der EBITA ging von CHF 5.4 Mio. (Vorjahr) auf CHF 7.0 Mio. zurück. Dabei litt hauptsächlich Schweden unter den Folgen des Tsunami und die skandinavische Fluggesellschaft unter Sonderaufwendungen in der Höhe von CHF 4 Mio. Europa Die Ländergesellschaften innerhalb der Strategischen Geschäftsdivision Europa bewegten sich im ersten halben Jahr auf Vorjahr. So belief sich der Umsatz wiederum auf CHF 252 Mio. (+0.4%). Der grösste Umsatzbeitrag stammte erneut von Kuoni Frankreich. Gleichzeitig sank der EBITA der Ländergesellschaften gegenüber der Vorjahresperiode von CHF 3.3 Mio. (Vorjahr) auf CHF 3.9 Mio. Per 1. Januar 2005 verkaufte die Kuoni-Gruppe die Kuoni Reisen GmbH mit Sitz in Friedrichshafen (Deutschland). Grossbritannien & Nordamerika In der Geschäftsdivision Grossbritannien & Nordamerika sank der Nettoerlös um 9.2% auf CHF 354 Mio. (Vorjahr: CHF 390 Mio.). Obwohl in Nordamerika eine Steigerung des operativen Resultats erreicht werden konnte, ging der EBITA der Division gegenüber dem Vorjahr um 32.6% auf CHF 18.6 Mio. (Vorjahr: CHF 27.6 Mio.) zurück. Grund dafür ist der Umsatzausfall aufgrund des Tsunamis bei den langjährigen UK-Top-Destinationen Malediven, Sri Lanka und Thailand. Incoming & Asien Der Division Incoming & Asien gelang es, den Nettoerlös in den ersten sechs Monaten von CHF 326 Mio. auf CHF 357 Mio. (+9.5%) zu verbessern. Infolge des weiteren Ausbaus des Asien- Geschäfts sank der EBITA um 30.8% auf CHF 1.8 Mio. (Vorjahr: CHF 2.6 Mio.). Zweites Halbjahr 2005 und Ausblick Per 14. August 2005 wies das Veranstaltergeschäft der Kuoni- Gruppe in Schweizer Franken einen um 1% höheren Buchungsstand als in der Vorjahresperiode aus. Bei den wichtigsten Geschäftseinheiten sehen die Zahlen wie folgt aus: Schweiz 12% Grossbritannien 11% Frankreich +01% Skandinavien +21% Am 18. August 2005 hat Kuoni in Shanghai das zweite Büro in China eröffnet. Nachdem Mitte März in Peking das erste Repräsentations-Büro in China eröffnet wurde, setzt Kuoni mit dieser weiteren Niederlassung in China seine Wachstumsstrategie im asiatischen Markt fort. Die strategische Überprüfung der US-Gesellschaft Intrav verläuft planmässig und dürfte voraussichtlich Ende Jahr abgeschlossen sein. Dabei werden sämtliche Optionen, inklusive eines Verkaufs, auf ihre Wertschöpfung überprüft. Dies wird uns bis Ende Jahr ermöglichen, die Werthaltigkeit unserer Investitionen zu beurteilen. Angesichts der ausserordentlichen Ereignisse im bisherigen Geschäftsjahr in der Tourismusindustrie ist eine Prognose für das Gesamtjahr 2005 schwierig. Wir sind aber zuversichtlich, dass sich die Erholung insbesondere in den im ersten Halbjahr durch den Tsunami negativ beeinflussten Gebieten weiter fortsetzt. Dass der Juli 2005 unsere Erwartungen hinsichtlich Nettoerlös und EBITA übertroffen hat, unterstützt ebenfalls einen zuversichtlichen Ausblick. Zürich, 23. August 2005

4 Kuoni Halbjahresbericht 2005 Agenda Die Kuoni-Gruppe informiert an folgenden Daten über den weiteren Geschäftsgang: 10. November 2005 Neun-Monats-Bericht März 2006 Jahresabschluss 2005 Kontakt Kuoni Reisen Holding AG Telefon Investor Relations Telefax Frau Laurence Bienz Neue Hard 7 CH-8010 Zürich Der Halbjahresbericht ist auch in englischer Sprache erhältlich. Massgebend ist der deutsche Originaltext. This half-year report is also available in English. The German original is binding.

5 Kuoni Reisen Holding AG Konsolidierter Zwischenabschluss per 30. Juni 2005

6 Konzernerfolgsrechnung 1. Halbjahr 2005 CHF Mio Veränderung in % Nettoerlös Direkte Kosten Bruttogewinn Personalaufwand Marketing- und Werbeaufwand Übriger Betriebsaufwand Abschreibungen Betriebsergebnis (EBITA) Amortisation Goodwill Ergebnis vor Finanzergebnis und Ertragssteuern (EBIT) Finanzergebnis Ergebnis vor Steuern Ertragssteuern Konzernergebnis Davon: Minderheitsanteile am Ergebnis Anteile Aktionäre Kuoni Reisen Holding AG am Ergebnis Konzernergebnis vor Amortisation Goodwill (Pre-goodwill earnings) Konzernergebnis pro Namenaktie B in CHF Verwässertes Konzernergebnis pro Namenaktie B in CHF Aufteilung des Nettoerlöses nach Geschäftsbereichen CHF Mio Veränderung in % Schweiz Skandinavien Europa Grossbritannien & Nordamerika Incoming & Asien Abzüglich Erlös zwischen den Segmenten Total Aufteilung des EBITA nach Geschäftsbereichen % des % des % des CHF Mio Nettoerlöses Nettoerlöses Nettoerlöses Schweiz Skandinavien Europa Grossbritannien & Nordamerika Incoming & Asien Corporate 11.3 n.a. 8.1 n.a n.a. Total

7 37340_d_ _Bericht_Aug.qxp :02 Uhr Seite 3 Konzernbilanz (verkürzt) CHF Mio Umlaufvermögen Flüssige Mittel Geldmarktanlagen und Wertschriften Übriges Umlaufvermögen Total Vermögen CHF Mio Eigenkapital Langfristige Verbindlichkeiten Kundenvorauszahlungen Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten Total Eigenkapital und Verbindlichkeiten Anlagevermögen Sachanlagen Goodwill Andere immaterielle Anlagen Finanzanlagen Veränderung des Eigenkapitals (verkürzt) CHF Mio. Eigenkapital per 1. Januar Konzernergebnis Gewinnausschüttung Verwendung Eigene Aktien Abgang Minderheiten Verkehrswertanpassung von Finanzinstrumenten Umrechnungsdifferenzen Eigenkapital per 30. Juni Geldflussrechnung (verkürzt) CHF Mio. Konzernergebnis Abschreibungen Amortisation Goodwill Übrige nicht geldwirksame Aufwände und Erträge Veränderung des Nettoumlaufvermögens Cashflow aus Betriebstätigkeit Nettogeldzufluss aus Investitionstätigkeit Nettogeldabfluss aus Finanzierungstätigkeit

8 Kuoni Halbjahresbericht 2005 Anmerkungen zum Zwischenabschluss Der ungeprüfte konsolidierte Zwischenabschluss per 30. Juni 2005 wurde in Übereinstimmung mit International Accounting Standard 34 (IAS34) «Zwischenberichterstattung» erstellt und sollte in Verbindung mit der für das am 31. Dezember 2004 endende Geschäftsjahr erstellten Konzernrechnung gelesen werden, da sie eine Aktualisierung früherer veröffentlichter Informationen darstellt. Der konsolidierte Zwischenabschluss wurde am 18. August 2005 durch den Verwaltungsrat zur Veröffentlichung genehmigt. Die für die konsolidierte Halbjahresrechnung angewandten Grundsätze der Rechnungslegung sowie die Darstellung der konsolidierten Halbjahresrechnung stimmen mit Ausnahme der nachfolgend aufgelisteten Änderungen mit jenen der Konzernrechnung 2004 überein. Wo nötig, wurden die Vergleichszahlen umgegliedert oder erweitert, um Änderungen in der Darstellung der konsolidierten Halbjahresrechnung abzubilden. Im Jahr 2003 publizierte das International Accounting Standards Board (IASB) eine revidierte Version von IAS32 «Finanzinstrumente: Angaben und Darstellung», eine revidierte Version von IAS39 «Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung» sowie eine generelle Überarbeitung der International Accounting Standards (IAS), welche eine Revision von 14 bestehenden Standards beinhaltete. In 2004 publizierte das IASB die Standards IFRS2 «Bilanzierung von aktienbasierten Vergütungen», IFRS3 «Unternehmenszusammenschlüsse», IFRS4 «Versicherungsverträge», IFRS5 «Zum Verkauf stehende langfristige Vermögenswerte und die Aufgabe von Geschäftsbereichen», revidierte Versionen von IAS36 «Wertminderung von Vermögenswerten» und IAS38 «Immaterielle Vermögenswerte» sowie weitere Ergänzungen zu IAS39. Der Konzern wendet diese Standards mit Wirkung ab 1. Januar 2005 an. Die Auswirkungen auf die konsolidierte Halbjahresrechnung des Kuoni-Konzerns sind nachfolgend dargestellt. Die Kuoni-Gruppe beurteilte den Effekt der übrigen angepassten und neu anzuwendenden Standards und stellte keinen bedeutenden Einfluss auf die Konzernrechnung fest. Der Konsolidierungskreis wurde während der ersten sechs Monate durch Akquisitionen und Verkäufe verändert. Die wichtigsten Gesellschaften sind folgende: Kuoni Reisen GmbH, Friedrichshafen (Verkauf per 1. Januar 2005) Geschäftsaktivitäten der CIT-Frantour SA, Genf (Kauf per 30. April 2005) Kuoni Reisen GmbH, Friedrichshafen: Die Kuoni Reisen Holding AG hat ihre deutsche Tochtergesellschaft Kuoni Reisen GmbH an die Otto Freizeit und Touristik GmbH verkauft. Diese Beteiligung wurde vorher im Geschäftsbereich Europa ausgewiesen. Geschäftsaktivitäten der CIT-Frantour SA, Genf: Die Kuoni Reisen Holding AG hat die Geschäftsaktivitäten sowie die rund hundert Mitarbeitenden von der CIT-Frantour SA übernommen, nachdem die Gesellschaft aufgrund von Liquiditätsproblemen ein Gesuch um Nachlassstundung eingereicht hatte. Falls die Gläubigerversammlung (voraussichtlich Frühjahr 2006) dem Antrag der Markenübertragung zustimmt, würde sich der Gesamtkaufpreis auf rund CHF 9 Millionen belaufen. Die Akquisition der Nettoaktiven erfolgte im Mai Im ersten Halbjahr hat die Kuoni Gruppe die unter den kurzfristigen Verbindlichkeiten ausgewiesene 1%-Wandelanleihe zum Nominalwert von CHF Mio. zurückbezahlt. Im saisonal bedingten schwächeren ersten Halbjahr hat sich das Eigenkapital trotz negativem Konzernergebnis aufgrund von Umrechnungsdifferenzen und Verkehrswertanpassungen auf Finanzinstrumenten positiv entwickelt. An die Kuoni-Aktionäre wurde keine Dividende ausbezahlt, stattdessen wurde die an der vergangenen Generalversammlung beschlossene Nennwertrückzahlung am 8. Juli vollzogen. Sie ist somit im ausgewiesenen Eigenkapital nicht berücksichtigt. IFRS3 «Unternehmenszusammenschlüsse»: Unter anderem verlangt der neue Standard, dass ab 1. Januar 2005 die planmässige lineare Goodwill-Amortisation eingestellt wird. Im ersten Halbjahr 2004 betrug die planmässige Goodwill-Amortisation CHF 16.3 Millionen. Bei Neuakquisitionen sind identifizierbare immaterielle Vermögenswerte getrennt vom Goodwill zu aktivieren und über die geschätzte wirtschaftliche Nutzungsdauer ergebniswirksam zu amortisieren. Es sind keine weiteren Ereignisse seit dem 30. Juni 2005 eingetreten, welche eine Anpassung der Buchwerte von Vermögen und Verbindlichkeiten des Konzerns zur Folge hätten oder an dieser Stelle offen gelegt werden müssten.