PFS Pensionskassen Monitor Resultate und Entwicklungen Q2 2016

Transkript

1 PFS Pensionskassen Monitor Resultate und Entwicklungen Q PFS Pension Fund Services AG Sägereistrasse 29 CH-8152 Glattbrugg T F info@pfs.ch

2 Inhalt PFS Pensionskassen Index per Seite 4 Rendite PFS Durchschnitt Seite 6 Rendite-Risiko über 5 Jahre Seite 8 Rendite-Risiko über 12 Monate Seite 10 Maximal- und Minimalwerte Seite 12 Anlageallokation über 5 Jahre Seite 14 Informationen Seite 16 Kontakt Seite 17 Seite 2

3 Die BVG-Mindestverzinsung wird immer noch übertroffen! % % % % % PFS Pensionskassen Index, Indexstand 100, Juni 2007 BVG Verzinsung Indexstand 100, Juni % PFS Pensionskassen Deckungsgrad (rechte Skala, in Prozent) Seite 3

4 Der PFS Pensionskassen Index Kommentar Der PFS Pensionskassen Index ist ein aktueller Gradmesser zur finanziellen Lage der beruflichen Vorsorge. Er informiert u.a. über den durchschnittlichen Deckungsgrad und die durchschnittliche Anlageperformance der von der PFS betreuten Pensionskassen. Per Q erzielten die PFS Pensionskassen eine durchschnittliche Rendite von 1.16%. Per Q erzielten die PFS Pensionskassen einen durchschnittlichen Deckungsgrad von 112.9%. Die BVG-Mindestverzinsung (2016: 1,25% p.a.), wie der PFS Pensionskassen Index ausgehend von 100 zu Mitte des Jahres 2007, erhöhte sich per Ende Q auf den Stand von Punkte. Die Differenz zwischen der BVG-Mindestverzinsung und dem PFS Pensionskassen Index liegt per 30. Juni 2016 bei 6.03 Punkten (2015: 5.34 Punkte). Die durchschnittlich erzielte Rendite per Q liegt 1.16% über den Vorgaben des Bundesrates betreffend Verzinsung der Altersguthaben von aktiv Versicherten (BVG Zins 2016: 1.25% / 0.625% per Q2 2016). Die Ziel-Wertschwankungsreserven sind zwar noch nicht überall erreicht, aber die Risikofähigkeit ist gestiegen und lässt dem Stiftungsrat einigen Spielraum für seine künftigen Anlageentscheide. Seite 4

5 Rendite PFS Durchschnitt Renditen trotz Unsicherheiten positiv 2% Rendite 1% 0% Jan Feb Marz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez -1% -2% -3% PFS Durchschnitt YTD PFS Benchmark YTD Seite 5

6 Rendite PFS Durchschnitt Kommentar Rendite PFS Durchschnitt per Q2 2016: 1.16% vs. 1.41% Benchmarks Mögliche Gründe für die Differenz gegenüber Benchmark: Indexierte Vermögensverwaltung (hohe Kosteneffizienz) Einzelne Abweichungen vom Benchmark Ansonsten enge Bandbreiten und periodisches Rebalancing Rebalancing wird nicht immer konsequent durchgeführt Seite 6

7 Rendite-Risiko über 5 Jahre Anlagenotstand führt zu mehr Risiken! 8% Rendite 7% BVG BVG % 5% BVG PFS Ø ; 4.97% BVG BVG BVG % 3% 2% 1% BVG Verzinsung; 1.62% 0% Risiko 0% 2% 4% 6% 8% Seite 7

8 Rendite-Risiko über 5 Jahre Kommentar Über 5 Jahre weisen alle PFS Pensionskasse eine positive Jahres-Rendite auf. Die Rendite der BVG-Mindestverzinsung beträgt 1,62% und wird von allen Pensionskassen deutlich übertroffen. Der PFS Durchschnitt erzielt eine annualisierte Rendite von 4,97% bei einem Risiko von 3,98%. Moderate Streuung der Renditen bei gleichem Risikoprofil. Der PFS Durchschnitt erzielt eine vergleichbare Rendite wie Pictet BVG Index 25 bei gleichem Risikoprofil. Seite 8

9 Rendite-Risiko über 12 Monate Anlagenotstand führt zu mehr Risiken! 5% Rendite BVG % BVG BVG % PFS Ø ; 2.31% BVG % BVG Verzinsung; 1.50% 1% Risiko 0% 0% 2% 4% 6% 8% Seite 9

10 Rendite-Risiko über 12 Monate Kommentar Pensionskassen gehen deutlich mehr Risiken ein. Das Risiko über die letzten 12 Monate liegt bei 5.21% und zeigt die Folgen des Anlagenotstands. Die durchschnittliche Rendite liegt bei 2.31%. Die Rendite der BVG-Mindestverzinsung beträgt 1,5% und wird übertroffen. Schlechtes Aktienjahr, höhere Risiken werden nicht belohnt. Seite 10

11 Liquidität Obligationen CHF Obligationen FW Aktien Schweiz Aktien Ausland Aktien EM Alternative Anlagen Immobilien Schweiz Immobilien Ausland Hypotheken Maximal- und Minimalwerte Negativzinsen führen zur Verringerung der Liquidität 40% 30% PFS Durchschnitt PFS Minimum PFS Maximum PFS Strategie 20% 16% 14% 13% 18% 22% 10% 9% 0% 4% 3% 2% 1% Seite 11

12 Maximal- und Minimalwerte Kommentar Aufgrund der Renditeerwartungen bleiben die Aktien und Immobilien Schweiz am attraktivsten und werden taktisch übergewichtet. Investitionsmöglichkeiten in gute und bewährte Wohnliegenschaften stehen nur limitiert zur Verfügung und verzögern eine weitere Aufstockung. Aufgrund der historisch tiefen Zinsen erwartet der Durchschnitt wenig Renditepotential bei den Obligationen => Obligationen CHF werden taktisch untergewichtet zugunsten Liquidität. Enge Streuung bei Aktien (positive Erwartungen). Grosse Streuung bei Liquidität, Obligationen und Immobilien (unterschiedliche Erwartungen). Seite 12

13 Anlageallokation über 5 Jahre Aktienquote bleibt auf Höchststand! 100% 15% 13% 12% 10% 9% Liquidität 75% 50% 19% 12% 11% 17% 16% 12% 13% 13% 13% 16% 16% 13% 14% 14% 13% Obligationen CHF Obligationen FW Aktien Schweiz Aktien Ausland Aktien EM 15% 17% 17% 18% 18% Alternative Anlagen 25% 3% 3% 3% 4% 3% 3% 3% 4% 2% 3% Immobilien Schweiz Immobilien Ausland 20% 20% 20% 22% 22% Hypotheken 0% 1% 1% 1% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% Seite 13

14 Anlageallokation über 5 Jahre Kommentar Die Aktienquote bleibt auf Rekordniveau und ist mit 35% die grösste Anlagekategorie im Durchschnitt. Die Gesamtobligationenquote hat sich 30% leicht verringert. Die Immobilienquote liegt mit 24% auf Platz 3. Seite 14

15 Information PFS Pensionskassen Monitor Die Berechnungen basieren auf Daten der von der PFS betreuten Pensionskassen wie Jahresrechnung, Investment Report, Wertschriftenbuchhaltung und Management Information System (MIS) und gehen bis Juni 2007 zurück. Die durchschnittliche ungewichtete Anlageperformance (nach Abzug der direkten Verwaltungskosten) wird im PFS Pensionskassen Index dargestellt. Der PFS Pensionskassen Deckungsgrad wird aufgrund der Jahresrechnungen aggregiert und daraus der ungewichtete Durchschnitt ermittelt. Grundlage für die Quartals-Deckungsgrade sind die Schätzungen der Anlagecontroller und das Management Information System (MIS). Die Veränderungen auf der Passivseite werden dabei nicht im vollen Umfang berücksichtigt. Seite 15

16 Kontakt Ihr Ansprechpartner Amet Bekiri Geschäftsführer Vorsorge T E amet.bekiri@pfs.ch PFS Pension Fund Services AG Sägereistrasse 29 CH-8152 Glattbrugg T F info@pfs.ch Seite 16

17