PFS Pensionskassen Monitor Resultate und Entwicklungen Q3 2015

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1 PFS Pensionskassen Monitor Resultate und Entwicklungen Q PFS Pension Fund Services AG Sägereistrasse 20 CH-8152 Glattbrugg T F info@pfs.ch

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3 Inhalt PFS Pensionskassen Index Seite 4 PFS Pensionskassen Index im Vergleich Seite 6 Rendite PFS Durchschnitt Seite 8 Rendite-Risiko über 5 Jahre Seite 10 Rendite-Risiko über 12 Monate Seite 12 Maximal- und Minimalwerte Seite 14 Anlageallokation über 5 Jahre Seite 16 Informationen Seite 16 Kontakt Seite 17 Seite 3

4 PFS Pensionskassen Index per 30. September 2015 Die BVG-Mindestverzinsung wird immer noch übertroffen! % 115% 110% 105% 100% 95% PFS Pensionskassen Index, Indexstand 100, Juni 2007 BVG Verzinsung Indexstand 100, Juni % PFS Pensionskassen Deckungsgrad (rechte Skala, in Prozent) Seite 4

5 PFS Pensionskassen Index Kommentar Der PFS Pensionskassen Index ist ein aktueller Gradmesser zur finanziellen Lage der beruflichen Vorsorge. Er informiert u.a. über den durchschnittlichen Deckungsgrad und die durchschnittliche Anlageperformance der von der PFS betreuten Pensionskassen Per Q erzielten die PFS Pensionskassen eine durchschnittliche Rendite von -2.16% Per Q erzielten die PFS Pensionskassen einen durchschnittlichen Deckungsgrad von 111.7% Die BVG-Mindestverzinsung (2015: 1,75% p.a.), wie der PFS Pensionskassen Index ausgehend von 100 zu Mitte des Jahres 2007, fiel per Ende Q auf den Stand von Punkte. Die Differenz zwischen der BVG-Mindestverzinsung und dem PFS Pensionskassen Index ( Punkte) liegt per 30. September 2015 bei 2.39 Punkten (2014: 6.56 Punkte) Die durchschnittlich erzielte Rendite per Q liegt -2.16% unter den Vorgaben des Bundesrates betreffend Verzinsung der Altersguthaben von aktiv Versicherten (BVG Zins 2015: 1.75%) Die Ziel-Wertschwankungsreserven sind zwar noch nicht überall erreicht, aber die Risikofähigkeit ist gestiegen und lässt dem Stiftungsrat einigen Spielraum für seine künftigen Anlageentscheide Seite 5

6 PFS Pensionskassen Index per 30. September 2015 Im Vergleich zum CS PK Index 125 Punkte PFS Pensionskassen Index, Indexstand 100, Juni 2007 BVG Verzinsung Indexstand 100, Juni 2007 CS PK Index Indexstand 100, Juni 2007 Seite 6

7 PFS Pensionskassen Index im Vergleich Kommentar Ausgehend vom Juni 2007 liegt der CS PK Index bei Punkten per Q Widerspiegelt das Verhalten der Pensionskassen, die bei CS das Global Custody unterhalten YTD Performance liegt bei -1.47% Höhere Obligationenquote (33.7%) und tiefere Aktienquote (30.1%) Der PFS Pensionskassen Index liegt per Ende September bei Über den gezeigten Zeitraum leicht besser als Peer Group CS, durch erhöhtes Risiko mehr Rendite erzielt YTD Performance liegt bei -2.16% Performance Vergleich PFS PK Index -2.16% CS PK Index -1.47% UBS PK Barometer -1.40% Swisscanto PK Monitor -2.00% Seite 7

8 Rendite PFS Durchschnitt Renditen liegen YTD im Minus! 2% Rendite 1.33% 1% 1.19% -0.35% 0% Jan Feb Marz Apr Mai Jun Jul Aug Sep -0.47% -1% -2% -2.04% -2.16% -3% PFS Durchschnitt YTD PFS Benchmark YTD Seite 8

9 Rendite PFS Durchschnitt Kommentar Rendite PFS Durchschnitt per Q3 2015: -2.16% vs % Benchmarks. Mögliche Gründe für die kleinen Rückstände gegenüber Benchmark: Indexierte Vermögensverwaltung (hohe Kosteneffizienz) Umsetzung erfolgt idr strategienah Enge Bandbreiten und periodisches Rebalancing Rebalancing wird nicht immer konsequent durchgeführt (Gewinnmitnahmen sind ausgeblieben) Seite 9

10 Rendite-Risiko über 5 Jahre Anlagenotstand führt zu mehr Risiken! 7% Rendite BVG % BVG BVG % BVG BVG BVG % PFS Ø ; 4.21% BVG 93 3% 2% 1% BVG Verzinsung; 1.71% 0% Risiko 0% 2% 4% 6% 8% Seite 10

11 Rendite-Risiko über 5 Jahre Kommentar Über 5 Jahre weisen alle PFS Pensionskasse eine positive Jahres-Rendite auf Die Rendite der BVG-Mindestverzinsung beträgt 1,71% und wird von allen Pensionskassen deutlich übertroffen Der PFS Durchschnitt erzielt eine annualisierte Rendite von 4,21% bei einem Risiko von 3,76% Moderate Streuung der Renditen bei gleichem Risikoprofil Der PFS Durchschnitt erzielt eine vergleichbare Rendite wie Pictet BVG Index 25 bei gleichem Risikoprofil Seite 11

12 Rendite-Risiko über 12 Monate Anlagenotstand führt zu mehr Risiken! 4% Rendite 3% BVG 93 BVG % BVG Verzinsung; 1.75% BVG BVG % BVG % -1% PFS Ø ; -0.45% -2% Risiko -3% 0% 2% 4% 6% 8% Seite 12

13 Rendite-Risiko über 12 Monate Kommentar Pensionskasse gehen deutlich mehr Risiken Das Risiko über die letzten 12 Monate liegt bei 5.40% und zeigt die Folgen des Anlagenotstands Die durchschnittliche Rendite liegt bei -0.47% Die Rendite der BVG-Mindestverzinsung beträgt 1,75% und wird deutlich verfehlt Schlechtes Aktienjahr, höhere Risiken werden nicht belohnt Seite 13

14 Liquidität Obligationen CHF Obligationen FW Aktien Schweiz Aktien Ausland Aktien EM Alternative Anlagen Immobilien Schweiz Immobilien Ausland Hypotheken Maximal- und Minimalwerte Negativzinsen führen zur Verringerung der Liquidität 40% 30% PFS Durchschnitt PFS Minimum PFS Maximum PFS Strategie 20% 16% 14% 14% 17% 22% 10% 9% 0% 3% 2% 1% 1% Seite 14

15 Maximal- und Minimalwerte Kommentar Aufgrund der Renditeerwartungen erscheinen die Aktien und Immobilien Schweiz am attraktivsten => taktisch übergewichtet Investitionsmöglichkeiten in gute und bewährte Wohnliegenschaften stehen nur limitiert zur Verfügung und verzögern eine weitere Aufstockung Aufgrund der historisch tiefen Zinsen erwartet der Durchschnitt wenig Renditepotential bei den Obligationen => Obligationen CHF werden taktisch untergewichtet zugunsten Liquidität Enge Streuung bei Aktien (positive Erwartungen) Grosse Streuung bei Liquidität, Obligationen und Immobilien (unterschiedliche Erwartungen) Seite 15

16 Anlageallokation über 5 Jahre Aktienquote bleibt auf Höchststand! 100% 12% 12% 15% 13% 12% Liquidität 75% 23% 23% 19% 17% 16% Obligationen CHF Obligationen FW 50% 13% 11% 12% 11% 11% 11% 12% 13% 13% 13% Aktien Schweiz Aktien Ausland Aktien EM 25% 16% 15% 15% 17% 17% 2% 3% 2% 3% 3% 4% 4% 4% 3% 3% Alternative Anlagen Immobilien Schweiz Immobilien Ausland 18% 19% 20% 20% 20% Hypotheken 0% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% Q Seite 16

17 Anlageallokation über 5 Jahre Kommentar Die Aktienquote bleibt auf Rekordniveau und ist mit 34% die grösste Anlagekategorie im Durchschnitt Die Gesamtobligationenquote ist mit 30% auf Platz 2 Die Immobilienquote hat sich leicht erhöht und liegt bei 23% und damit auf Platz 3 Seite 17

18 Information PFS Pensionskassen Monitor Der PFS Pensionskassen Monitor ist ein aktueller Gradmesser zur finanziellen Lage der beruflichen Vorsorge. Er informiert u.a. über den durchschnittlichen Deckungsgrad und die durchschnittliche Anlageperformance der von der PFS betreuten Pensionskassen. Die Berechnungen basieren auf Daten der von der PFS verwalteten Kunden wie Jahresrechnung, Investment Report, Wertschriftenbuchhaltung und Management Information System (MIS) und gehen bis Juni 2007 zurück. Die durchschnittliche ungewichtete Anlageperformance (nach Abzug der direkten Verwaltungskosten) wird im PFS Pensionskassen Index dargestellt. Der PFS Pensionskassen Deckungsgrad wird aufgrund der Jahresrechnungen aggregiert und daraus der ungewichtete Durchschnitt ermittelt. Grundlage für die Quartals-Deckungsgrade sind die Schätzungen der Anlagecontroller und das Management Information System (MIS). Die Veränderungen auf der Passivseite werden dabei nicht im vollen Umfang berücksichtigt. Seite 18

19 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. Ihr Ansprechpartner Amet Bekiri Geschäftsführer Vorsorge T E amet.bekiri@pfs.ch PFS Pension Fund Services AG Sägereistrasse 20 CH-8152 Glattbrugg T F info@pfs.ch Seite 19

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