Automotive Value Datenbank STAND: MÄRZ 2018
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- Nele Schenck
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1 Automotive Value Datenbank STAND: MÄRZ 2018
2 Management Summary Kurze Zusammenfassung des Projekts Im Rahmen des Projekt-Kolloquium sollen im ersten Schritt die Daten der Geschäftsberichte 2015 und 2016 der 14 OEMs und 27 Automobilzulieferer während der Projektlaufzeit bis Ende Januar 2018 in die Datenbank eingebaut werden. Weitere Aufgaben einhergehend mit der Aktualisierung der Datenbestände sind die Interpretation der Kennzahlen in Bezug auf die Entwicklung der Geschäftsjahre 2000 bis 2016, Ausarbeitung aussagekräftiger Grafiken sowie Vereinfachungen in Form von Drop-Down-Menüs. Christian Schöllhorn
3 1.1. Auszuwertende Kennzahlen Welche Kennzahlen werden für die Betrachtung des Unternehmenserfolgs herangezogen? Automobilindustrie Wachstum GKR Wertschöpfungstiefe Statisch Dynamisch Unternehmenserfolg ROI EBIT- Marge Mitarbeiterproduktivität EKR
4 1.2. Forschungsergebnisse Richtige Einarbeitung der Daten in die Excel-Tabelle Auf den nachfolgenden Folien sind alle aktualisierten Power-Point-Folien inklusive Interpretation aufgeführt Der Betrachtungszeitraum wurde hierbei von auf ausgedehnt t 0 t 1 (alt) t 1 (neu)
5 Kenndaten der deutschen Automobilindustrie und der Untersuchungsbasis Die Studie umfasst insgesamt 41 Unternehmen mit einem Gesamtumsatz von knapp Mrd. Euro in 2016 Deutsche Automobilindustrie Empirische Untersuchungsbasis Mio. Pkw globale Autoproduktion Kriterium OEM Zulieferer Gesamt 14 Mio. Pkw weltweit von deutschen Herstellern 5,4 Mio. Pkw in Deutschland gebaut 4 Mio. Pkw ins Ausland exportiert 360 Mrd. Umsatz p.a. 13 Mrd. Investitionen 18 Mrd. Ausgaben für Forschung & Entwicklung Anzahl Umsatz (Mrd. ) MA , , , Nutzfahrzeuge weltweit von deutschen Herstellern Wertschöpfung (Mrd. ) 282,8 196,1 478, Beschäftigte in Deutschland EBIT (Mrd. ) 85,5 43,0 128,5 Quelle: SHELL PKW-Szenarien bis 2040, S. 11 Basis: Geschäftsberichte 2016
6 Erfolgskenngrößen in der Literatur Insgesamt werden sieben Erfolgsgrößen als abhängige Variablen herangezogen Measuring Performance - Metastudie von Murphy et.al. Messgrößen Performance Dimension Anzahl Perfomance Kennzahlen Efficiency 30 Return on Investment Return on Equity Return on Asstets Return on Net Worth EBIT-Marge Growth 29 Change in Sales Change in Employees Market Share Growth Profit 26 Return on Sales Net Profit Margin Gross Profit margin Size 15 Sales Level Number of Employees Liquidity 9 Cash Flow Level Current Ratio Quick Ratio Success/Failure 9 Discontinued Business Market Share 5 Respondent Assessment Leverage 3 Debt to Equity Change in Net Income Margin Change in CEO/Owner Compensation Net Profit Level Net Profit from Operations Cash Flow Level Ability to Fund Growth ROI Umsatzwachstum Gesamtkapitalrentabilität Umsatzproduktivität Eigenkapitalrentabilität Source: Murphy, G. B./Trailer, J. W./Hill, R. C. (1996): Measuring performance in entrepreneurship research in: Journal of Business Research 36, H. 1, S Note: Basis 52 wissenschaftliche Studien, die sich mit der Erfolgsgröße Performance beschäftigen; Zeitraum:
7 Datenbasis Die zur Ableitung explorativer Hypothesen zugrundeliegende empirische Basis setzt sich aus drei Bausteinen zusammen Datenbasis Sekundärdaten AutoVALUE Primärdaten in Form von Befragung und Interviews Einsatz Excel und SPSS Datenbank AutoVALUE Xing-Befragung Experten-Interviews 41 Unternehmen der Automobilindustrie: 14 OEMs und 27 Zulieferer Börsenotiert Bilanzierung nach HGB/IFRS Zeitraum Sekundärdaten-Analyse Fallstudien (geplant) Online-Befragung Befragungstool 93 TeilnehmerInnen Praxis, Unternehmensberatung, Wissenschaft Zeitraum März TeilnehmerInnen Strukturierter Interviewleitfaden Praxis, Unternehmensberatung, Wissenschaft März September 2015 Primärdaten
8 Entwicklung der Wertschöpfungstiefe von OEMs und Zulieferern Die durchschnittliche Wertschöpfungstiefe hat in den vergangenen Jahren leicht zugenommen. Bei den Zulieferern ist seit 2009 ein moderater Anstieg zu beobachten. Entwicklung der Wertschöpfungstiefe (%) 50 CAGR = +0,25 % Wertschöpfungstiefe in % CAGR = +0,25 % CAGR = +0,25 % 25 Gesamt 40,6 38,7 39,3 40,4 40,3 39,4 39,4 39,3 38,9 38,0 40,0 40,0 39,4 39,6 39,8 41,0 42,3 OEMs 30,2 28,9 28,5 29,4 29,6 28,8 27,8 29,2 29,3 28,4 30,3 31,6 28,8 28,3 28,1 30,1 31,4 ZL 46,0 43,8 44,9 46,1 45,9 44,9 45,4 44,5 43,5 43,0 45,1 44,4 44,9 45,4 45,9 46,7 47,9 1) CAGR = CAGR
9 Der Bezugsrahmen Mit Hilfe des Modellrahmens sollen statische und dynamische Wirkungszusammenhänge zwischen Wertschöpfungstiefe und Unternehmenserfolg untersucht werden Automobilindustrie Wachstum GKR Wertschöpfungstiefe Statisch Dynamisch Unternehmenserfolg ROI EBIT- Marge Mitarbeiterproduktivität EKR
10 Messgrößen Alle Daten wurden auf Jahresabschlussbasis zum jeweiligen Bilanzstichtag erhoben Messgrößen Berechnung Einheit EBIT-Marge EBM = EBIT Umsatz *100 % Umsatzwachstum UWA = Umsatz t -Umsatz Umsatz to to *100 % Mitarbeiterproduktivität UP = Umsatz Durchschnittl. Mitarbeiteranzahl ROI ROI = EBIT Durchschnittliches GK *100 %
11 Messgrößen Alle Daten wurden auf Jahresabschlussbasis zum jeweiligen Bilanzstichtag erhoben Messgrößen Berechnung Einheit Eigenkapitalrentabilität EKR = Jahresüberschuss Eigenkapital *100 % Gesamtkapitalrentabilität GKR = EBIT Gesamtkapital *100 %
12 Entwicklung der EBIT-Marge in der Automobilindustrie Die durchschnittliche EBIT-Marge der Zulieferer hat sich in den letzten Jahren gegenüber den Herstellern erhöht. 12 EBIT-Marge in der Automobilindustrie Durchschnittliche EBIT-Marge in % MW = 5,89 MW = 6,05 MW = 6,38 0 Gesamt 6,3396 3,4247 3,6107 4,6003 6,0254 6,1296 6,4769 8,6483 4,5836 0,8435 7,6508 8,2933 7,4058 7,2726 7,1978 6,8078 7,6098 OEMs 5,6513 4,3627 5,3869 5,5874 5,7793 6,1899 6, ,8110 5,1611 1,9497 8,3078 8,9599 7,9462 6,8734 6,6163 5,6626 6,5182 ZL 6,6964 2,9383 2,6897 4,0884 6,1530 6,0983 6,3512 7,5270 4,3056 0,2700 7,3102 7,9477 7,1256 7,4796 7,4993 7,4016 8,1758 1) MW = Mittelwert
13 Entwicklung der EBIT-Marge in der Automobilindustrie Die durchschnittliche EBIT-Marge der Zulieferer hat sich in den letzten Jahren gegenüber den Herstellern erhöht. 12 EBIT-Marge in der Automobilindustrie Durchschnittliche EBIT-Marge in % Δ = +22,1 % Δ = +20,0 % Δ = +15,3 % 0 Gesamt 6,3396 3,4247 3,6107 4,6003 6,0254 6,1296 6,4769 8,6483 4,5836 0,8435 7,6508 8,2933 7,4058 7,2726 7,1978 6,8078 7,6098 OEMs 5,6513 4,3627 5,3869 5,5874 5,7793 6,1899 6, ,8110 5,1611 1,9497 8,3078 8,9599 7,9462 6,8734 6,6163 5,6626 6,5182 ZL 6,6964 2,9383 2,6897 4,0884 6,1530 6,0983 6,3512 7,5270 4,3056 0,2700 7,3102 7,9477 7,1256 7,4796 7,4993 7,4016 8,1758 1) Δ = Mittelwert
14 Entwicklung der EBIT-Marge in der Automobilindustrie Die durchschnittliche EBIT-Marge der Zulieferer hat sich in den letzten Jahren gegenüber den Herstellern erhöht. 12 EBIT-Marge in der Automobilindustrie Durchschnittliche EBIT-Marge in % CAGR = +1,26 % CAGR = +1,15 % CAGR = +0,9 % 0 Gesamt 6,3396 3,4247 3,6107 4,6003 6,0254 6,1296 6,4769 8,6483 4,5836 0,8435 7,6508 8,2933 7,4058 7,2726 7,1978 6,8078 7,6098 OEMs 5,6513 4,3627 5,3869 5,5874 5,7793 6,1899 6, ,8110 5,1611 1,9497 8,3078 8,9599 7,9462 6,8734 6,6163 5,6626 6,5182 ZL 6,6964 2,9383 2,6897 4,0884 6,1530 6,0983 6,3512 7,5270 4,3056 0,2700 7,3102 7,9477 7,1256 7,4796 7,4993 7,4016 8,1758 1) CAGR00-16= CAGR
15 Entwicklung der Wertschöpfungstiefe in der Automobilindustrie Die Wertschöpfungstiefe der Automobilhersteller ist niedriger, als die der Zulieferer. Die Wertschöpfungstiefe hat sich bei beiden in den letzten Jahren leicht erhöht. 50 Entwicklung der Wertschöpfungstiefe (%) Wertschöpfungstiefe in % MW = 45,5 MW = 39,8 MW = 29,4 25 Gesamt 40,62 38,74 39,30 40,38 40,30 39,41 39,40 39,26 38,88 38,01 40,04 40,01 39,39 39,59 39,83 41,03 42,27 OEMs 30,21 28,92 28,48 29,37 29,60 28,79 27,81 29,16 29,28 28,40 30,34 31,60 28,83 28,34 28,06 30,06 31,44 ZL 46,02 43,83 44,91 46,09 45,85 44,92 45,41 44,49 43,50 42,99 45,07 44,37 44,87 45,42 45,93 46,71 47,89 1) MW = Mittelwert
16 Entwicklung der Wertschöpfungstiefe in der Automobilindustrie Die Wertschöpfungstiefe der Automobilhersteller ist niedriger, als die der Zulieferer. Die Wertschöpfungstiefe hat sich bei beiden in den letzten Jahren leicht erhöht. 50 Entwicklung der Wertschöpfungstiefe (%) Wertschöpfungstiefe in % Δ = +4,06 % Δ = +4,06 % Δ = +4,07 % 25 Gesamt 40,62 38,74 39,30 40,38 40,30 39,41 39,40 39,26 38,88 38,01 40,04 40,01 39,39 39,59 39,83 41,03 42,27 OEMs 30,21 28,92 28,48 29,37 29,60 28,79 27,81 29,16 29,28 28,40 30,34 31,60 28,83 28,34 28,06 30,06 31,44 ZL 46,02 43,83 44,91 46,09 45,85 44,92 45,41 44,49 43,50 42,99 45,07 44,37 44,87 45,42 45,93 46,71 47,89 1) Δ = Mittelwert
17 Entwicklung der Wertschöpfungstiefe in der Automobilindustrie Die Wertschöpfungstiefe der Automobilhersteller ist niedriger, als die der Zulieferer. Die Wertschöpfungstiefe hat sich bei beiden in den letzten Jahren leicht erhöht. Entwicklung der Wertschöpfungstiefe (%) 50 CAGR = +0,25 % Wertschöpfungstiefe in % CAGR = +0,25 % CAGR = +0,25 % 25 Gesamt 40,62 38,74 39,30 40,38 40,30 39,41 39,40 39,26 38,88 38,01 40,04 40,01 39,39 39,59 39,83 41,03 42,27 OEMs 30,21 28,92 28,48 29,37 29,60 28,79 27,81 29,16 29,28 28,40 30,34 31,60 28,83 28,34 28,06 30,06 31,44 ZL 46,02 43,83 44,91 46,09 45,85 44,92 45,41 44,49 43,50 42,99 45,07 44,37 44,87 45,42 45,93 46,71 47,89 1) CAGR00-16= CAGR
18 Entwicklung des Umsatzwachstums in der Automobilindustrie Das durchschnittliche Umsatzwachstum von Herstellern ist stärker gestiegen als das der Automobilzulieferer. Hersteller erzielen ein höheres Umsatzvolumen im Vergleich zu den Automobilzulieferern. Entwicklung Umsatzwachstum alle Unternehmen MW = Umsatzwachstum in Mio MW = MW = Gesamt OEMs ZL ) MW = Mittelwert
19 Entwicklung des Umsatzwachstums in der Automobilindustrie Das durchschnittliche Umsatzwachstum von Herstellern ist stärker gestiegen als das der Automobilzulieferer. Hersteller erzielen ein höheres Umsatzvolumen im Vergleich zu den Automobilzulieferern. Entwicklung Umsatzwachstum alle Unternehmen Δ = +87,5 % Umsatzwachstum in Mio Δ = +75,0 % Δ = +51,8 % 0 Gesamt OEMs ZL ) Δ = Mittelwert
20 Entwicklung des Umsatzwachstums in der Automobilindustrie Das durchschnittliche Umsatzwachstum von Herstellern ist stärker gestiegen als das der Automobilzulieferer. Hersteller erzielen ein höheres Umsatzvolumen im Vergleich zu den Automobilzulieferern. Entwicklung Umsatzwachstum alle Unternehmen CAGR = +4,01 % Umsatzwachstum in Mio CAGR = +3,56 % CAGR = +2,64 % 0 Gesamt OEMs ZL ) CAGR00-16= CAGR
21 EBIT-Marge und Unternehmensgröße Zwischen Unternehmensgröße und EBIT-Marge ist kein direkter Wirkungszusammenhang erkennbar. Durchschnittliche EBIT-Marge vs Umsatz (alle Unternehmen) < MW MW EBIT (6,20 %) > MW < MW MW Umsatz (24,74 Mrd. ) > MW Tendenziell überwiegt die Anzahl kleiner Zulieferunternehmen mit einer überdurchschnittlichen EBIT-Marge 1 1 OEM Zulieferant
22 Umsatzwachstum in der Automobilindustrie Bei den Zulieferern und OEMs ist seit 2010 fast jedes Jahr ein Wachstum zu beobachten. 20 Jährliches Umsatzwachstum (alle Unternehmen) Durchschnittliches Wachstum in % Δ = +51,81 % Δ = +75,02 % Δ = +87,56 % -20 Gesamt 0 2,6-1,1-4,0 5,0 0,3 7,9 4,7 0,4-13,1 18,2 14,0 7,9-0,3 4,0 11,8 2,0 OEM 0 4,1-0,7-5,5 6,3-3,2 6,9 3,1-0,4-10,5 18,9 15,3 11,7 0,2 4,7 12,6 4,0 ZL 0 0,0-1,8-1,3 2,7 7,0 9,8 7,3 1,6-17,1 17,1 11,8 1,0-1,2 2,6 10,2 0,9 1) Δ = Mittelwert
23 Umsatzproduktivität in der Automobilindustrie Die Produktivität hat kontinuierlich zugenommen. OEMs erwirtschaften im Vergleich zu den Zulieferanten einen wesentlich höheren Umsatz pro Mitarbeiter. Entwicklung Umsatzproduktivität alle Unternehmen 570 Umsatz pro Mitarbeiter in TEUR MW = 452,54 MW = 277,47 MW = 187, Gesamt 213,1 222,8 223,9 223,6 240,9 255,0 275,0 288,7 285,4 246,7 306,6 331,1 321,1 317,7 303,6 332,6 329,3 OEMs 316,8 341,3 343,3 339,6 377,5 405,4 443,7 469,0 464,0 425,3 532,0 574,6 542,4 502,8 494,3 558,3 563,0 ZL 159,3 161,3 162,0 163,5 170,1 177,0 187,6 195,1 192,8 160,7 189,7 204,9 206,4 221,7 204,7 215,5 208,1 1) MW = Mittelwert Darstellung in TEUR: Umrechnung mit dem jeweiligen Jahresendkurs zum XX
24 Umsatzproduktivität in der Automobilindustrie Die Produktivität hat kontinuierlich zugenommen. OEMs erwirtschaften im Vergleich zu den Zulieferanten einen wesentlich höheren Umsatz pro Mitarbeiter. Entwicklung Umsatzproduktivität alle Unternehmen 570 Δ = +77,7 % Umsatz pro Mitarbeiter in TEUR Δ = +54,5 % Δ = +30,6 % 120 Gesamt 213,1 222,8 223,9 223,6 240,9 255,0 275,0 288,7 285,4 246,7 306,6 331,1 321,1 317,7 303,6 332,6 329,3 OEMs 316,8 341,3 343,3 339,6 377,5 405,4 443,7 469,0 464,0 425,3 532,0 574,6 542,4 502,8 494,3 558,3 563,0 ZL 159,3 161,3 162,0 163,5 170,1 177,0 187,6 195,1 192,8 160,7 189,7 204,9 206,4 221,7 204,7 215,5 208,1 1) Δ = Mittelwert Darstellung in TEUR: Umrechnung mit dem jeweiligen Jahresendkurs zum XX
25 Umsatzproduktivität in der Automobilindustrie Die Produktivität hat kontinuierlich zugenommen. OEMs erwirtschaften im Vergleich zu den Zulieferanten einen wesentlich höheren Umsatz pro Mitarbeiter. Entwicklung Umsatzproduktivität alle Unternehmen 570 Umsatz pro Mitarbeiter in TEUR CAGR = +3,66 % CAGR = +2,76 % CAGR = +1,68 % 120 Gesamt 213,1 222,8 223,9 223,6 240,9 255,0 275,0 288,7 285,4 246,7 306,6 331,1 321,1 317,7 303,6 332,6 329,3 OEMs 316,8 341,3 343,3 339,6 377,5 405,4 443,7 469,0 464,0 425,3 532,0 574,6 542,4 502,8 494,3 558,3 563,0 ZL 159,3 161,3 162,0 163,5 170,1 177,0 187,6 195,1 192,8 160,7 189,7 204,9 206,4 221,7 204,7 215,5 208,1 1) CAGR00-16= CAGR Darstellung in TEUR: Umrechnung mit dem jeweiligen Jahresendkurs zum XX
26 Eigenkapitalrentabilität in der Automobilindustrie Die Eigenkapitalrentabilität unterliegt starken Schwankungen. In den letzten Jahren ist zu erkennen, dass sich OEMs und Zulieferer immer mehr angleichen. 25 Entwicklung EKR alle Unternehmen 20 MW = 9,94 % Eigenkapitalrendite in % MW = 10,16 % MW = 9,86 % Gesamt 12,1 6,2 9,8 7,8 13,4 12,7 12,0 15,4-0,1-9,2 14,4 17,9 11,9 11,0 12,9 11,5 11,1 OEMs 14,3 8,8 15,7 13,1 16,5 15,7 14,7 17,8 20,2-4,4 18,9 21,5 15,1 11,5 11,9 11,4 10,5 ZL 10,9 4,8 6,7 5,1 11,7 11,2 10,6 14,1-10,5-11,6 12,1 16,0 10,2 10,7 13,4 11,6 11,4 1) MW = Mittelwert
27 Eigenkapitalrentabilität in der Automobilindustrie Die Eigenkapitalrentabilität unterliegt starken Schwankungen. In den letzten Jahren ist zu erkennen, dass sich OEMs und Zulieferer immer mehr angleichen. 25 Entwicklung EKR alle Unternehmen Eigenkapitalrendite in % Δ = -26,5 % Δ = -8,2 % Δ = +4,5 % Gesamt 12,1 6,2 9,8 7,8 13,4 12,7 12,0 15,4-0,1-9,2 14,4 17,9 11,9 11,0 12,9 11,5 11,1 OEMs 14,3 8,8 15,7 13,1 16,5 15,7 14,7 17,8 20,2-4,4 18,9 21,5 15,1 11,5 11,9 11,4 10,5 ZL 10,9 4,8 6,7 5,1 11,7 11,2 10,6 14,1-10,5-11,6 12,1 16,0 10,2 10,7 13,4 11,6 11,4 1) Δ = Mittelwert
28 Eigenkapitalrentabilität in der Automobilindustrie Die Eigenkapitalrentabilität unterliegt starken Schwankungen. In den letzten Jahren ist zu erkennen, dass sich OEMs und Zulieferer immer mehr angleichen. Entwicklung EKR alle Unternehmen CAGR = -1,89 % Eigenkapitalrendite in % CAGR = -0,56 % CAGR = +0,26 % Gesamt 12,1 6,2 9,8 7,8 13,4 12,7 12,0 15,4-0,1-9,2 14,4 17,9 11,9 11,0 12,9 11,5 11,1 OEMs 14,3 8,8 15,7 13,1 16,5 15,7 14,7 17,8 20,2-4,4 18,9 21,5 15,1 11,5 11,9 11,4 10,5 ZL 10,9 4,8 6,7 5,1 11,7 11,2 10,6 14,1-10,5-11,6 12,1 16,0 10,2 10,7 13,4 11,6 11,4 1) CAGR00-16= CAGR
29 Return-on-Investment in der Automobilindustrie Der ROI unterliegt teilweise starken Schwankungen. In den letzten Jahren weisen die Zulieferer, im Vergleich zu den OEMs, einen höheren ROI auf. Entwicklung ROI alle Unternehmen 7 MW = 3,76 % Return-on-Investment in % MW = 4,02 % MW = 4,53% -3 Gesamt 3,9 2,2 2,2 2,4 4,6 4,5 4,4 6,0 1,8-1,6 5,0 6,5 5,1 4,8 4,6 4,2 4,0 OEMs 4,0 2,3 3,8 3,8 5,4 5,1 4,9 6,3 5,9-0,9 5,7 6,8 5,3 4,3 4,0 3,6 3,3 ZL 3,8 2,1 1,4 1,7 4,1 4,2 4,1 5,9-0,3-2,0 4,7 6,3 5,0 5,0 5,0 4,5 4,4 1) MW = Mittelwert
30 Return-on-Investment in der Automobilindustrie Der ROI unterliegt teilweise starken Schwankungen. In den letzten Jahren weisen die Zulieferer, im Vergleich zu den OEMs, einen höheren ROI auf. Entwicklung ROI alle Unternehmen 7 Δ = +15,7 % Return-on-Investment in % Δ = +2,5 % Δ = -17,5 % -3 Gesamt 3,9 2,2 2,2 2,4 4,6 4,5 4,4 6,0 1,8-1,6 5,0 6,5 5,1 4,8 4,6 4,2 4,0 OEMs 4,0 2,3 3,8 3,8 5,4 5,1 4,9 6,3 5,9-0,9 5,7 6,8 5,3 4,3 4,0 3,6 3,3 ZL 3,8 2,1 1,4 1,7 4,1 4,2 4,1 5,9-0,3-2,0 4,7 6,3 5,0 5,0 5,0 4,5 4,4 1) Δ = Mittelwert
31 Return-on-Investment in der Automobilindustrie Der ROI unterliegt teilweise starken Schwankungen. In den letzten Jahren weisen die Zulieferer, im Vergleich zu den OEMs, einen höheren ROI auf. Entwicklung ROI alle Unternehmen 7 CAGR = +0,89 % Return-on-Investment in % CAGR = +0,22 % CAGR = -1,19 % -3 Gesamt 3,9 2,2 2,2 2,4 4,6 4,5 4,4 6,0 1,8-1,6 5,0 6,5 5,1 4,8 4,6 4,2 4,0 OEMs 4,0 2,3 3,8 3,8 5,4 5,1 4,9 6,3 5,9-0,9 5,7 6,8 5,3 4,3 4,0 3,6 3,3 ZL 3,8 2,1 1,4 1,7 4,1 4,2 4,1 5,9-0,3-2,0 4,7 6,3 5,0 5,0 5,0 4,5 4,4 1) CAGR00-16= CAGR
32 Gesamtkapitalrentabilität in der Automobilindustrie Der GKR misst das Verhältnis von EBIT zu Gesamtkapital eines Unternehmens. In den letzten Jahren weisen die Zulieferer, im Vergleich zu den OEMs, eine höhere GKR auf. Entwicklung GKR alle Unternehmen 10 MW = 6,58 % Gesamtkapitalrentabilität in % MW = 6,39 % MW = 6,04 % 0 Gesamt 7,0 4,7 4,8 5,4 6,8 6,5 6,9 8,5 5,9 1,2 7,4 8,6 7,6 7,3 6,7 6,7 6,7 OEMs 6,9 5,7 5,6 5,6 6,5 6,2 6,5 8,4 7,9 3,0 6,9 7,6 6,7 5,2 4,9 4,5 4,6 ZL 7,0 4,2 4,4 5,3 7,0 6,7 7,2 8,6 4,9 0,2 7,6 9,1 8,1 8,3 7,7 7,8 7,8 1) MW = Mittelwert
33 Gesamtkapitalrentabilität in der Automobilindustrie Der GKR misst das Verhältnis von EBIT zu Gesamtkapital eines Unternehmens. In den letzten Jahren weisen die Zulieferer, im Vergleich zu den OEMs, eine höhere GKR auf. 10 Entwicklung GKR alle Unternehmen Δ = +11,4 % Gesamtkapitalrentabilität in % Δ = -4,5 % Δ = -33,3 % 0 Gesamt 7,0 4,7 4,8 5,4 6,8 6,5 6,9 8,5 5,9 1,2 7,4 8,6 7,6 7,3 6,7 6,7 6,7 OEMs 6,9 5,7 5,6 5,6 6,5 6,2 6,5 8,4 7,9 3,0 6,9 7,6 6,7 5,2 4,9 4,5 4,6 ZL 7,0 4,2 4,4 5,3 7,0 6,7 7,2 8,6 4,9 0,2 7,6 9,1 8,1 8,3 7,7 7,8 7,8 1) Δ = Mittelwert
34 Gesamtkapitalrentabilität in der Automobilindustrie Der GKR misst das Verhältnis von EBIT zu Gesamtkapital eines Unternehmens. In den letzten Jahren weisen die Zulieferer, im Vergleich zu den OEMs, eine höhere GKR auf. 10 Entwicklung GKR alle Unternehmen CAGR = +0,63 % Gesamtkapitalrentabilität in % CAGR = -0,29 % CAGR = -2,57 % 0 Gesamt 7,0 4,7 4,8 5,4 6,8 6,5 6,9 8,5 5,9 1,2 7,4 8,6 7,6 7,3 6,7 6,7 6,7 OEMs 6,9 5,7 5,6 5,6 6,5 6,2 6,5 8,4 7,9 3,0 6,9 7,6 6,7 5,2 4,9 4,5 4,6 ZL 7,0 4,2 4,4 5,3 7,0 6,7 7,2 8,6 4,9 0,2 7,6 9,1 8,1 8,3 7,7 7,8 7,8 1) CAGR00-16= CAGR
35 Arbeitsproduktivität in der Automobilindustrie Die AP der OEMs ist 2015 nach mehreren Jahren mit negativem Wachstum wieder gestiegen. Bei den Zulieferern hat sich die AP in den letzten Jahren kontinuierlich erhöht. Entwicklung AP alle Unternehmen 0,4 MW = 0,29 % Arbeitsproduktivität pro Mitarbeiter 0,3 0,2 0,1 MW = 0,18 % MW = 0,12 % 0,0 Gesamt 0,136 0,133 0,138 0,142 0,155 0,158 0,174 0,183 0,187 0,193 0,194 0,209 0,196 0,196 0,189 0,214 0,214 OEMs 0,204 0,204 0,208 0,216 0,248 0,251 0,273 0,291 0,307 0,346 0,331 0,366 0,326 0,310 0,301 0,350 0,350 ZL 0,099 0,097 0,101 0,104 0,107 0,109 0,123 0,127 0,124 0,113 0,123 0,128 0,128 0,137 0,132 0,143 0,143 1) MW = Mittelwert
36 Arbeitsproduktivität in der Automobilindustrie Die AP der OEMs ist 2015 nach mehreren Jahren mit negativem Wachstum wieder gestiegen. Bei den Zulieferern hat sich die AP in den letzten Jahren kontinuierlich erhöht. Entwicklung AP alle Unternehmen 0,4 Δ = +71,6 % Arbeitsproduktivität pro Mitarbeiter 0,3 0,2 0,1 Δ = +57,4 % Δ = +44,4 % 0,0 Gesamt 0,136 0,133 0,138 0,142 0,155 0,158 0,174 0,183 0,187 0,193 0,194 0,209 0,196 0,196 0,189 0,214 0,214 OEMs 0,204 0,204 0,208 0,216 0,248 0,251 0,273 0,291 0,307 0,346 0,331 0,366 0,326 0,310 0,301 0,350 0,350 ZL 0,099 0,097 0,101 0,104 0,107 0,109 0,123 0,127 0,124 0,113 0,123 0,128 0,128 0,137 0,132 0,143 0,143 1) Δ = Mittelwert
37 Arbeitsproduktivität in der Automobilindustrie Die AP der OEMs ist 2015 nach mehreren Jahren mit negativem Wachstum wieder gestiegen. Bei den Zulieferern hat sich die AP in den letzten Jahren kontinuierlich erhöht. Entwicklung AP alle Unternehmen 0,4 CAGR = +3,45 % Arbeitsproduktivität pro Mitarbeiter 0,3 0,2 0,1 CAGR = +2,86 % CAGR = +2,36 % 0,0 Gesamt 0,136 0,133 0,138 0,142 0,155 0,158 0,174 0,183 0,187 0,193 0,194 0,209 0,196 0,196 0,189 0,214 0,214 OEMs 0,204 0,204 0,208 0,216 0,248 0,251 0,273 0,291 0,307 0,346 0,331 0,366 0,326 0,310 0,301 0,350 0,350 ZL 0,099 0,097 0,101 0,104 0,107 0,109 0,123 0,127 0,124 0,113 0,123 0,128 0,128 0,137 0,132 0,143 0,143 1) CAGR00-16= CAGR
38 Kapitalumschlagshäufigkeit in der Automobilindustrie Kapitalumschlagshäufigkeit gibt an wie viel EUR Umsatz mit jedem eingesetzten EUR generiert wird. Die KapUm der Zulieferer ist höher, als die der OEMs. In den letzten Jahren ist bei Beiden ein negativer Trend zu erkennen. 2,0 Entwicklung KapUm alle Unternehmen Kapitalumschlagshäufigkeit in EUR 1,5 1,0 0,5 MW = 1,1 % MW = 1,1 % MW = 0,9 % 0,0 Gesamt 1,173 1,157 1,131 1,131 1,142 1,102 1,131 1,099 1,096 0,924 1,016 1,082 1,061 1,032 0,975 0,989 0,930 OEMs 1,195 1,201 0,991 0,968 1,105 1,044 1,045 0,930 0,848 0,723 0,855 0,866 0,838 0,789 0,754 0,763 0,734 ZL 1,161 1,133 1,204 1,216 1,161 1,132 1,176 1,186 1,225 1,029 1,099 1,194 1,177 1,158 1,089 1,106 1,032 1) MW = Mittelwert
39 Kapitalumschlagshäufigkeit in der Automobilindustrie Kapitalumschlagshäufigkeit gibt an wie viel EUR Umsatz mit jedem eingesetzten EUR generiert wird. Die KapUm der Zulieferer ist höher, als die der OEMs. In den letzten Jahren ist bei Beiden ein negativer Trend zu erkennen. 2,0 Entwicklung KapUm alle Unternehmen Kapitalumschlagshäufigkeit in EUR 1,5 1,0 0,5 Δ = -11,1 % Δ = -20,7 % Δ = -38,6 % 0,0 Gesamt 1,173 1,157 1,131 1,131 1,142 1,102 1,131 1,099 1,096 0,924 1,016 1,082 1,061 1,032 0,975 0,989 0,930 OEMs 1,195 1,201 0,991 0,968 1,105 1,044 1,045 0,930 0,848 0,723 0,855 0,866 0,838 0,789 0,754 0,763 0,734 ZL 1,161 1,133 1,204 1,216 1,161 1,132 1,176 1,186 1,225 1,029 1,099 1,194 1,177 1,158 1,089 1,106 1,032 1) Δ = Mittelwert
40 Kapitalumschlagshäufigkeit in der Automobilindustrie Kapitalumschlagshäufigkeit gibt an wie viel EUR Umsatz mit jedem eingesetzten EUR generiert wird. Die KapUm der Zulieferer ist höher, als die der OEMs. In den letzten Jahren ist bei Beiden ein negativer Trend zu erkennen. 2,0 Entwicklung KapUm alle Unternehmen Kapitalumschlagshäufigkeit in EUR 1,5 1,0 0,5 CAGR = -0,68 % CAGR = -1,45 % CAGR = -2,94 % 0,0 Gesamt 1,173 1,157 1,131 1,131 1,142 1,102 1,131 1,099 1,096 0,924 1,016 1,082 1,061 1,032 0,975 0,989 0,930 OEMs 1,195 1,201 0,991 0,968 1,105 1,044 1,045 0,930 0,848 0,723 0,855 0,866 0,838 0,789 0,754 0,763 0,734 ZL 1,161 1,133 1,204 1,216 1,161 1,132 1,176 1,186 1,225 1,029 1,099 1,194 1,177 1,158 1,089 1,106 1,032 1) CAGR00-16= CAGR
41 Entwicklung der durchschnittlichen Wertschöpfung pro Mitarbeiter Die Wertschöpfung pro Mitarbeiter hat in den vergangenen Jahren vor allem bei den Zulieferern und OEM kontinuierlich zugenommen. Entwicklung der durchschnittlichen Wertschöpfungstiefe (%) Wertschöpfungstiefe pro Mitarbeiter in % 0,17 0,15 0,13 0,11 0,09 0,07 MW = 0,12 % MW = 0,09 % MW = 0,08 % 0,05 Gesamt 0,075 0,075 0,077 0,079 0,083 0,084 0,089 0,092 0,085 0,074 0,100 0,106 0,106 0,107 0,102 0,118 0,125 OEMs 0,086 0,091 0,089 0,093 0,099 0,100 0,107 0,113 0,102 0,092 0,137 0,145 0,144 0,132 0,128 0,160 0,179 ZL 0,069 0,067 0,070 0,072 0,074 0,075 0,080 0,081 0,077 0,065 0,081 0,086 0,087 0,094 0,088 0,097 0,097 1) MW = Mittelwert
42 Wertschöpfungstiefe und Unternehmenserfolg Relativ erfolgreich sind Unternehmen mit einer hohen und niedrigen Wertschöpfungstiefe. Kategorie Anzahl Mittelwert EBIT-Marge Mittelwert UW Mittelwert UP Mittelwert ROI Mittelwert EKR in Prozent in Prozent in TSD Euro in Prozent in Prozent MW WT ,83 133,71 147,39 4,71 11, < MW WT < ,56 134,99 268,73 3,74 10,12 MW WT < ,98 142,98 402,43 3,39 9,29 Unternehmen mit einer Wertschöpfungstiefe 50% weisen eine höhere EBIT-Marge, ROI und EKR auf Im Bereich 30 < Wertschöpfungstiefe < 50 erzielen die Unternehmen die schlechtesten Ergebnisse Unternehmen mit niedriger Leistungstiefe realisieren die besten Ergebnisse bei Umsatzwachstum und Umsatzproduktivität 1) MW = Mittelwert Source: Eigene Analysen Note: Durchschnittswerte WT OEM 1 Zulieferant
43 Wertschöpfungstiefe und Unternehmenserfolg Relativ erfolgreich sind Unternehmen mit einer hohen und niedrigen Wertschöpfungstiefe. Kategorie Anzahl Mittelwert GKR in Prozent MW WT ,37 30 < MW WT < ,83 MW WT < ,76 Unternehmen mit einer Wertschöpfungstiefe 50% weisen eine höhere Gesamtkapitalrendite auf Im Bereich 30 < Wertschöpfungstiefe < 50 erzielen die Unternehmen die schlechtesten Ergebnisse 1) MW = Mittelwert Source: Eigene Analysen Note: Durchschnittswerte WT OEM Zulieferant
44 Wertschöpfungstiefe und EBIT-Marge Speziell Zulieferunternehmen mit relativ höherer Wertschöpfungstiefe haben eine überdurchschnittliche EBIT-Marge. < MW EBIT-Marge (6,20 %) > MW < MW Wertschöpfungstiefe (39,79 %) > MW 1 OEM 1 Zulieferant
45 Wertschöpfungstiefe und Unternehmenserfolg Erfolgreiche Unternehmen weisen entweder eine hohe oder eine niedrige Wertschöpfungstiefe auf Wertschöpfungstiefe und Unternehmenserfolg ROI Unternehmenserfolg Umsatzwachstum Stuck in the Middle EBIT-Marge Eigenkapitalrentabilität Mitarbeiterproduktivität Gesamtkapitalrentabilität 30 % Wertschöpfungstiefe 50 %
46 Unternehmenserfolg und Wertschöpfungsveränderung Eine Erhöhung der Wertschöpfungstiefe führt eher zu einer Verbesserung der Erfolgsgrößen Kategorie Anzahl Δ CAGR EBIT-Marge Δ CAGR UW Δ CAGR UP Δ CAGR ROI Δ CAGR EKR in Prozent in Prozent in Prozent in Prozent in Prozent Erhöher ΔWT > 0 Prozent ,38 4,5 1,95 1,53 1,04 Reduzierer ΔWT < 0 Prozent ,19 4,2 2,26-0,02-1,11 Unternehmen, die die Wertschöpfung erhöht haben, weisen eine höhere EBIT-Marge aus, wachsen stärker, haben eine höhere Eigenkapitalrendite und verzeichnen einen positiven ROI Die Unternehmen, die ihre Wertschöpfungstiefe reduziert haben, verzeichnen vor allem eine höhere Umsatzproduktivität 1) CAGR = Compound Annual Growth Rate Source: Eigene Analysen Note: Durchschnittswerte WT OEM 1 Zulieferant
47 Unternehmenserfolg und Wertschöpfungsveränderung Eine Erhöhung der Wertschöpfungstiefe führt eher zu einer Verbesserung der Erfolgsgrößen Kategorie Anzahl Δ CAGR GKR in Prozent Erhöher ΔWT > 0 Prozent ,02 Reduzierer ΔWT < 0 Prozent ,16 Unternehmen, die die Wertschöpfung erhöht haben, weisen eine höhere Gesamtkapitalrentabilität auf 1) CAGR = Compound Annual Growth Rate Source: Eigene Analysen Note: Durchschnittswerte WT OEM 1 Zulieferant
48 END OF DOKUMENT MICHAELHADAMITZKY
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