Die zukünftige Finanzierung von Windparks

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Julius Alexander Schreiber
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1 Die zukünftige Finanzierung von Windparks Vincent Metzler Projektverantwortlicher, Dexia Couleur verte à utiliser sur fond bleu (projection) Paris, 2. Juli

2 Die zukünftige Finanzierung von Windparks Finanzierung von Windparks warum? Branche verfügt über positive Erfahrungswerte Langfristig stabile Einnahmen Überschaubare Vertragsarten Eine reife Branche? Finanzierungslösungen mit überschaubaren Risiken? Projektfinanzierung als Entwicklungslösung der Branche? Wozu eine Projektfinanzierung? Die Finanzkrise: Katastrophe oder Rationalisierung? Zukünftige Finanzierungsmodelle? 2 Comment continuer à financer les parcs éoliens

Langfristige Verträge Reife Branche Zuverlässiger Schuldendienst und somit langfristig finanzierbare

3 Wozu eine Projektfinanzierung? Ein langfristig bankfähiger Vermögenswert Exemple de Cash Flow (12MW) Feste Einkünfte Vorhersagbarer Umfang Feste bzw. vorhersagbare Preise (Einspeisevergütung und verlässliche Marktstudien) Überschaubare Betriebskosten Langfristige Verträge Reife Branche Zuverlässiger Schuldendienst und somit langfristig finanzierbare Beträge M M 4 3 Sicherheitsmarge Sicherheitsmarge O&M Revenus Other costs Taxes O&M Other costs Service Taxesde Dette Potentiel Revenus Revenus 3 Comment continuer à financer les parcs éoliens

4 Wozu eine Projektfinanzierung? Verschiedene Modelle Verschiedene Modelle sind möglich Leasing Direktfinanzierung Portfoliofinanzierung Unternehmensfinanzierung (bilanzabhängig und/oder mit Sicherheiten) Verschiedene Merkmale der Finanzierung Betrag Dauer Preis (Marge, Verwaltungsprovision) Geforderte Sicherheiten Weitere Verpflichtungen 4 Comment continuer à financer les parcs éoliens

5 Wozu eine Projektfinanzierung? Die Seite der Bank Businessplan: Ist er sachgerecht? Wer ist der Sponsor (Größe, Geschäftstätigkeit, Erfahrung )? Welche Technologie? Welche Beteiligten (Windenergieanlagen, Strom abnehmendes EVU, Betreiber, Wartung)? Welche Vertragsart? Risikofaktoren Verwaltungsfragen (Autorisierungen, Genehmigungen, ggf. Regressansprüche Dritter) Immobilienverwaltung (Geländekenntnis, Preis) Verträge über Errichtung/Betrieb (wer geht das Risiko ein, das bei dieser Art der Energieerzeugung besteht? Erstvertrag 20 Jahre?) Abnahmevertrag unter dem Vorbehalt der Autorisierung (wie wird der Strom verkauft?) 5 Comment continuer à financer les parcs éoliens Kenntnis der Kunden und ihres Potentials Kenntnis der Branche und ihrer Strukturen Sorgfältige Betrachtung von: Technik Windverhältnissen Versicherungen rechtlichen Fragen. Analyse Finanzierungsmodell, Bestätigung von Annahmen

6 Die Finanzkrise: Katastrophe oder Rationalisierung? Oder ist die Krise etwa gesund? Schlechte Neuigkeiten Gute Neuigkeiten Banken weniger liquide Vorsichtigere Auswahl Gestiegene Preise Kurzfristigere Fälligkeiten Geringere Risikobereitschaft und höhere Forderungen der Banken (Vertauschung der Rollen) Stabiler Sektor, relativ sicher für die Banken (im Vergleich zu anderen Branchen) Starke Unterstützung durch öffentliche Hand: Förderprogramme der Regierung Öffentliche Finanzinstitutionen Ein Weg aus der Krise? Umkehrung der Machtverhältnisse (insbesondere Hersteller): Aushandelbare Verträge Aushandelbare Preise Bessere Preise und Bedingungen Bessere Partnerschaft zwischen Herstellern/Entwicklern/Finanzierern 6 Comment continuer à financer les parcs éoliens

7 Die Finanzkrise: Katastrophe oder Rationalisierung? Die Bedingungen sind härter geworden ABER Vor der Krise Finanzierung von bis zu 90 % der Projektkosten Rückzahlung in 18 Betriebsjahren Margen von 80 bis 125 Bps Heute Finanzierung von bis zu 80 % der Projektkosten Rückzahlung in 15 Betriebsjahren Margen von 180 bis 250 Bps Die Erhöhung der Kreditkosten wurde teilweise durch die Senkung des EZB- Leitzinses kompensiert 7 Comment continuer à financer les parcs éoliens

8 Zukünftige Finanzierungsmodelle Grenelle II: Ein milderes Gesetz Schlechte Neuigkeiten Gute Neuigkeiten Vorgabe: mind. 5 Masten (Beschränkung) Abstand 500 m ICPE-Klassifizierung Ankündigung von 500 neuen Masten pro Jahr Festlegung von Regionalplänen Ausbau des Offshoresektors in Frankreich bald möglich 8 Comment continuer à financer les parcs éoliens

9 Zukünftige Finanzierungsmodelle ICPE-Klassifizierung Die Konsequenzen der ICPE-Klassifizierung Längere Einspruchsfristen? Unsicherheiten bezüglich der windkraftspezifischen Verfahrensweise Verzögerung von Projekten Erhöhtes Risiko für die Bank (eine weitere zu berücksichtigende Grundlage für einen Einspruch) Mögliche Sichtweisen nach derzeitigem Stand Erfahrungen mit ICPE in anderen Bereichen (insbesondere Abfallbehandlung) Bestand an Projekten die nicht klassifiziert werden Künftig sicher vereinfachtes Verfahren (momentan nicht klar) 9 Comment continuer à financer les parcs éoliens

10 Fazit Banken für die Projektfinanzierung Ein attraktives Aktivitätsfeld für Banken Überschaubare Branche Verschiedene erprobte Finanzierungsmodelle Bankenbilanz für diese Projekte verfügbar Trotz Krise und neuer Beschränkungen sind Banken aufgeschlossen Neue Herausforderungen Die Konsolidierung hat bereits begonnen Hemmschwelle Erstverträge (insbesondere Wartung UND Verkauf des erzeugten Stroms) Auf starke Nachfrage reagieren (Onshore + Offshore) 10 Comment continuer à financer les parcs éoliens

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