BVK Statistik. Das Jahr 2008 in Zahlen. Inhalt: 1. Überblick. 2. Vorbemerkungen und Methodologie. 3. Beteiligungsgesellschaften in Deutschland

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1 BVK Statistik Das Jahr 2008 in Zahlen Inhalt: 1. Überblick 2. Vorbemerkungen und Methodologie 3. Beteiligungsgesellschaften in Deutschland 4. Verwaltete Mittel und Fundraising 5. Portfolio 6. Investitionen 7. Exits 8. Anhang Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften German Private Equity and Venture Capital Association e. V. (BVK) Reinhardtstraße 27c Berlin Tel.: Fax:

2 1. Überblick ,1 Mrd. Verwaltetes Kapital 31,9 Mrd. 1,9 Mrd. Fundraising 5,7 Mrd. 6,4 Mrd. Investitionen (Branchenstatistik) 7,5 Mrd. 8,4 Mrd. Investitionen (Marktstatistik) 10,6 Mrd Mrd. Portfolio 27,1 Mrd Portfoliounternehmen Die in dieser Statistik erfassten Gesellschaften beschäftigten im Jahr 2008 insgesamt Mitarbeiter, davon Professionals. Die Gesellschaften erhielten rund Anfragen von Eigenkapital suchenden bzw. Existenzgründern. 2. Das gesamte verwaltete Kapital der Gesellschaften belief sich zum Jahresende 2008 auf 35,1 Mrd.. Das Fundraising erbrachte 1,9 Mrd., davon 1,3 Mrd. im Rahmen des unabhängigen Fundraisings bei externen Investoren. Mit 49 stammt der größte Teil der neuen Mittel aus Deutschland. Wichtigste Kapitalquelle waren Industrieunternehmen, die 30 der Mittel zur Verfügung stellten. 3. Die Investitionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften erreichten 6,4 Mrd., nach 7,5 Mrd. im Jahr Die Zahl der finanzierten blieb annähernd konstant nach im Vorjahr. Das Gesamtportfolio belief sich zum Jahresende auf 31,1 Mrd., die Zahl der Beteiligungsunternehmen in den Portfolios erreichte Innerhalb Deutschlands wurden 8,4 Mrd. investiert, rund 21 weniger als 2007 mit 10,6 Mrd.. Die in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften investierten davon 5,9 Mrd., weitere 2,5 Mrd. kamen von ausländischen Beteiligungsgesellschaften. 5. Die Investitionen in Deutschland entfielen mit 76 wie in den Vorjahren vor allem auf Buy-Outs. Seed-/Start up-finanzierungen summierten sich auf 5, Expansionsfinanzierungen auf 16, und sonstige Finanzierungen machten 3 aus. 6. Die Branchen mit den höchsten Mittelzuflüssen waren s- /Industrieerzeugnisse (24 ), Chemie/Werkstoffe (17 ), Bauwesen (13 ) und Konsumgüter/Handel (9 ). 7. Die deutschen Gesellschaften meldeten Abgänge im Volumen von 1,6 Mrd.. Es dominierten Trade Sales mit 35, Verkäufe an andere Beteiligungsgesellschaften mit 30 und Divestments beim IPO/Aktienverkäufe mit 9. 1

3 2. Vorbemerkungen und Methodologie Seit dem Jahr 2008 führt der BVK seine Statistikerfassung zusammen mit dem europäischen Private Equity-Verband EVCA und anderen nationalen Private Equity-Verbänden mit der neuen, pan-europäischen Statistikplattform PEREP Analytics durch. PEREP Analytics ist ein nicht kommerzielles Gemeinschaftsprojekt der kooperierenden Verbände mit dem Ziel der europaweit einheitlichen Erfassung und Auswertung der Private Equity-Marktdaten.1 Erfasst werden sowohl von Beteiligungsgesellschaften direkt zur Verfügung gestellte Angaben als auch aus öffentlich zugänglichen Quellen recherchierte und abgeleitete Daten zu den europäischen Private Equity-Aktivitäten. Damit unterscheidet sich die Erfassungsmethode von der bisher genutzten Methodik der BVK-Statistik bis zum Jahr 2007, weshalb die Vergleichbarkeit der aktuellen Daten mit Daten aus früheren BVK-Statistiken nur eingeschränkt möglich ist. Erfasst werden sowohl Daten von BVK-Mitgliedern als auch von anderen in Deutschland aktiven deutschen oder ausländischen Beteiligungsgesellschaften. Unterschieden wird hierbei zwischen der Branchenstatistik, die die Investitionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften wiedergibt, und der Marktstatistik, in der die Investitionen bei deutschen unabhängig von der Herkunft der sich engagierenden Beteiligungsgesellschaft erfasst werden. Die Statistik erfasst bei den Investitionen und Exits ausschließlich Eigenkapital und eigenkapitalähnliche, mezzanine Mittel der Beteiligungsgesellschaften. Unberücksichtigt bleiben Mittel Dritter (z.b. von Banken) und alle Fremdkapitalfinanzierungen. Dies betrifft insbesondere Buy- Out-Transaktionen, bei denen ausschließlich die von den Beteiligungsgesellschaften investierten Finanzierungsbestandteile und nicht das gesamte Transaktionsvolumen in die Statistik einfließen. Die Erfassung der Investitionen und Exits erfolgt auf der Basis von Einzeltransaktionsmeldungen. Ziel dieses Vorgehens ist die Eliminierung von Doppelzählungen aufgrund von Syndizierungen, wodurch mehrfache Investitionen bzw. Exits bei einem im Jahresverlauf in der Auswertung für das Gesamtjahr auch nur einem zugeordnet werden. 1 PEREP Analytics ist eine gemeinsame pan-europäische Plattform zur Sammlung und Auswertung von Private Equity-Daten der folgenden 16 Private Equity-Verbände: APCRI (Portugal), AVCO (Österreich), BVA (Belgien), BVK (Deutschland), CVCA (Tschechien), DVCA (Dänemark), EVCA (pa), FVCA (Finnland), HVCA (Ungarn), IVCA (Irland), NVCA (Norwegen), NVP (Niederlande), PPEA (Polen), SECA (Schweiz), SEEPEA (Südosteuropa), SVCA (Schweden). PEREP Analytics wird vom europäischen Private Equity-Verband EVCA mit einem eigenen Analystenteam betrieben. 2

4 3. Beteiligungsgesellschaften in Deutschland Die Zahl der im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften hat sich im Jahr 2008 von 197 auf 212 erhöht. Damit setzte sich der Aufwärtstrend der vergangenen Jahre fort und der BVK konnte die Zahl seiner Mitglieder im vierten Jahr in Folge steigern. Neben den im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften existieren in Deutschland nach BVK-Schätzungen weitere ca. 30 aktive Beteiligungsgesellschaften. Die im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften mit Standorten in Deutschland beschäftigten zum Jahresende insgesamt Mitarbeiter, davon Professionals. Die Zahl der gemeldeten Anfragen von Kapital suchenden blieb mit ca (38.900) nahezu konstant, was den anhaltend hohen Bedarf an Eigenkapitalfinanzierungen auf Seiten der deutschen untermauert. Abbildung 1: Beteiligungsgesellschaften im BVK 1991 bis Quelle: BVK 4. Verwaltete Mittel und Fundraising Das insgesamt verwaltete Kapital (Capital under Management) der erfassten Gesellschaften in Deutschland belief sich zum Jahresende 2008 auf 35,1 Mrd. (2007: 31,9 Mrd. ). Der Anstieg ist zum einen auf die neu zugeflossenen Fundraising-Mittel und zum anderen auf die erstmalige statistische Berücksichtigung weiterer Gesellschaften zurückzuführen. Vollständig berücksichtigt wurden die verwalteten Fondsmittel deutscher Beteiligungsgesellschaften. Zusätzlich wurde von internationalen Beteiligungsgesellschaften und ihren deutschen Tochtergesellschaften mit pan-europäischen Fonds nur das in Deutschland verwaltete Portfolio (investiertes Kapital zum Jahresende) und nicht das vollständige Fondsvolumen berücksichtigt. Die im BVK organisierten internationalen Beteiligungsgesellschaften sowie weitere in Deutschland aktive internationale Investoren verfügen über ein verwaltetes Kapital von weit mehr als 100 Mrd., von dem allerdings nur ein Teil in Deutschland investiert werden wird. 3

5 Das Fundraising der deutschen Beteiligungsgesellschaften erreichte 2008 ein Volumen von und markierte damit einen massiven Rückgang um zwei Drittel im Vergleich zum Vorjahreswert von Abbildung 2: Fundraising deutscher Beteiligungsgesellschaften 1990 bis Fundraising in Quelle: bis 2006 BVK-Statistiken, ab 2007 PEREP Analytics Damit konnte der seit 2004 zu beobachtende Aufwärtstrend nicht fortgesetzt werden wurden nur noch wenige neue Fonds geschlossen. Dies ist zum einen auf die unsicheren wirtschaftlichen Bedingungen durch die Finanz- und Wirtschaftskrise zurückzuführen, und zum anderen hatten in den Jahren 2005 bis 2007 viele Gesellschaften bereits neue Fonds schließen können, so dass nur noch wenige Gesellschaften 2008 im Fundraising waren. Zwei Drittel bzw entfielen auf unabhängiges Fundraising bei institutionellen und privaten Investoren. Im Vergleich zum Vorjahr, als unabhängige deutsche Fonds einwarben, bedeutet dies einen massiven Einbruch. Allerdings wurden 2007 aufgrund der optimistischen Kapitalmarktstimmung überdurchschnittlich viele große Fonds geschlossen, die zum damaligen Rekordergebnis beitrugen. Prägten in den Vorjahren vor allem Buy-Out-Fonds das Fundraising, wurden im Jahr 2008 nur noch 42 für Buy-Outs eingeworben. Early Stage-Fonds warben 379 ein (20 ), was einem Rückgang um ein Drittel im Vergleich zum Vorjahresvolumen entspricht. Fonds mit einem Schwerpunkt auf Expansion/Development warben nach 904 im Jahr 2007 nun 565 (29 ) ein. 4

6 Abbildung 3: Fundraising nach Finanzierungsphasen 2008 Buy-Outs 42,0 Venture Capital unbekannt 9,5 Early Stage-Venture Capital 19,5 Expansion/Development Capital 29,1 Quelle: PEREP Analytics Für gut die Hälfte der eingeworbenen Mittel liegen Angaben zu den Kapitalgebern und deren Herkunft vor. Demnach waren die wichtigsten Investoren für deutsche Beteiligungsgesellschaften: Industrieunternehmen, private Anleger, der öffentliche Sektor und Kreditinstitute. Die Mittel wurden nahezu vollständig von deutschen Investoren zur Verfügung gestellt. 5. Portfolio Das Portfolio wird durch die Fortschreibung der jährlichen Investitionen und Divestments ermittelt, wobei zur Berechnung der Zahl der Portfoliounternehmen nur die jeweiligen Erstinvestitionen und Gesamtverkäufe der Beteiligungsgesellschaften berücksichtigt werden. Demnach hat sich das Portfolio im Jahresverlauf 2008 von auf erhöht. Investitionen von standen Divestments in Höhe von gegenüber. Die Zahl der deutschen und ausländischen Portfoliounternehmen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften belief sich zum Jahresende auf ca Investitionen Im Jahr 2008 beliefen sich die Investitionen der deutschen Beteiligungsgesellschaften (Branchenstatistik) auf Dies bedeutet einen Rückgang um 14 im Vergleich zum Vorjahr, als sich die Investitionen auf beliefen wurden von den deutschen Beteiligungsgesellschaften in deutsche investiert. Unter Berücksichtigung der Investitionen ausländischer Beteiligungsgesellschaften in Höhe von wurden in Deutschland (Marktstatistik) insgesamt investiert nach im Jahr Damit ging das Volumen der hierzulande investierten Mittel um 21 zurück. Die folgenden Aussagen beziehen sich, wenn nicht anders vermerkt, auf die Angaben der Branchenstatistik der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften. 5

7 Investitionen nach Finanzierungsphasen Seit 2001 liegt der Schwerpunkt der jährlichen Investitionen im Buy-Out-Bereich. Auch im Jahr 2008 entfielen 76 des Investitionsvolumens (Branchenstatistik) auf dieses Marktsegment. Die Buy-Out-Investitionen summierten sich auf und blieben damit unter dem Vorjahresvolumen von Gleichzeitig sank auch die Zahl der Transaktionen auf 130, nach 157 im Vorjahr. Die Seed-/Start up-investitionen zeigten sich von den Wirren der Finanz- und Wirtschaftskrise relativ unbeeindruckt. Mit 439 (7 ) lagen sie leicht über dem Vorjahresniveau von 427. Die Zahl der finanzierten stieg von 483 auf 592. Ein Investitionsplus ist ebenfalls bei den Expansionsfinanzierungen zu konstatieren. Mit 877 (14 ) übertrafen sie das Vorjahresergebnis (639 ) um 37. Der Zuwachs ist maßgeblich auf einen Anstieg der Expansionsfinanzierungen von Buy-Out-Gesellschaften im Rahmen ihrer Engagements von 89 auf 240 zurückzuführen. Viele Buy-Out- Gesellschaften hatten 2008 neues Eigenkapital in ihre Portfoliounternehmen investiert, um diese gegen die Auswirkungen der Finanz- und Wirtschaftskrise zu wappnen. Auf Turnaround- Finanzierungen und Replacement Capital entfielen zusammen 4 der Investitionen. Abbildung 4: Investitionen nach Finanzierungsphasen 2008 (Branchenstatistik) Venture Capital (Seed/Start up) 6,8 Expansion 13,7 Turnaround 0,6 Buy-Outs 75,6 Replacement 3,3 Quelle: PEREP Analytics Investitionen nach Branchen Die in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften investierten 2008 vor allem in der Branchen Chemie/Werkstoffe (20 ), s-/industrieerzeugnisse (19 ), Bauwesen (16 ) und Konsumgüter/Handel (7 ). In Hightech- investierten die in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften insgesamt 621, in Cleantech Die Branchen mit den meisten finanzierten waren s-/industrieerzeugnisse (210 ), Computer/Unterhaltungselektronik (181) und Life Sciences (176). 6

8 Abbildung 5: Investitionen nach Branchen 2008 (Branchenstatistik) s- /Industriedienstleistungen 4,8 Computer/Unterhaltungselektronik Übrige 4,2 3,0 Chemie/Werkstoffe 20,4 Verbraucherdienstleistungen 5,7 Life Sciences 6,1 Energie/Umwelt 6,7 s- /Industrieerzeugnisse 18,5 Quelle: PEREP Analytics Kommunikationstechnologie 6,9 Konsumgüter/Handel 7,3 Bauwesen 16,4 Berücksichtigt man nur die Investitionen in deutsche (Marktstatistik), verzeichneten die Branchen s-/industrieerzeugnisse (24 ), Chemie/Werkstoffe (17 ), Bauwesen (13 ) und Konsumgüter/Handel (9 ) die höchsten Investitionen. Investitionen nach geographischer Verteilung Die Investitionen der Beteiligungsgesellschaften mit Sitz in Deutschland gingen zwar von im Jahr 2007 auf jetzt zurück, allerdings erhöhte sich das Volumen der von diesen Gesellschaften hierzulande investierten Mittel von auf 5.923, während die Auslandsinvestitionen von auf 470 sanken gab es im Ausland noch einige größere Buy-Outs von in Deutschland ansässigen Gesellschaften, was 2008 nicht mehr der Fall war. Dementsprechend sank der Auslandsanteil der Investitionen von 26 auf 7. Von den innerhalb Deutschlands investierten entfiel mit 48 fast die Hälfte auf Nordrhein-Westfalen, da hier mehrere große Buy-Out-Transaktionen stattfanden. Dahinter folgten Bayern mit 15, Hessen mit 10 und Baden-Württemberg mit 9. Betrachtet man die Investitionen in deutsche (Marktstatistik) unabhängig von der Herkunft der finanzierenden Beteiligungsgesellschaften, bleiben diese vier Bundesländer ebenfalls an der Spitze. Die meisten wurden in Bayern (238 ) und Baden-Württemberg (231) finanziert, gefolgt von Nordrhein-Westfalen (113), Schleswig-Holstein (106) und Berlin (66). 7

9 Erst- und Folgeinvestitionen Von den 6.393, die von in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften im Jahresverlauf 2008 investiert wurden, flossen bzw. 63 an 388, die damit erstmals Beteiligungskapital erhielten. Weitere wurden im Rahmen von Folgefinanzierungen investiert. Syndizierungen durch Co-Investments Das durch mehrere Partner syndiziert zur Verfügung gestellte Finanzierungsvolumen belief sich auf 3.833, woraus sich eine Syndizierungsquote, bezogen auf das Volumen, von 60 ergibt. Im Vergleich zu 2007 wurde damit ein marginal höherer Anteil mit Co-Investmentpartnern zusammen investiert. Wirtschaftliche Kennzahlen der finanzierten Befragt wurden die Beteiligungsgesellschaften auch nach der Mitarbeiterzahl und Umsatzhöhe ihrer im Jahr 2008 finanzierten deutschen und der insgesamt gehaltenen Portfoliounternehmen. Zur Vervollständigung der Angaben der Beteiligungsgesellschaften wurden darüber hinaus die Kennzahlen von weiteren veröffentlichten Buy-Out-Transaktionen in Deutschland ausgewertet. Demnach erwirtschafteten die von Beteiligungsgesellschaften zum Jahresende 2008 gehaltenen deutschen Portfoliounternehmen Jahresumsätze in Höhe von 212,1 Mrd. und beschäftigten rund 1,2 Millionen Mitarbeiter. Die Zahlen spiegeln die hohe volkswirtschaftliche Bedeutung von Private Equity aufgrund der Vielzahl kleiner und mittelgroßer Private Equity-finanzierter und der signifikanten Zahl von Großunternehmen in den Portfolios wieder. Deutsche, die im Jahresverlauf 2008 eine Finanzierung erhielten, erzielten Jahresumsätze von zusammen 47,6 Mrd. und beschäftigten rund Mitarbeiter. Berücksichtigt wurden hierbei sowohl, die erstmals Beteiligungskapital erhielten, als auch folgefinanzierte. Für 775 lagen Angaben zur Beschäftigtenanzahl und für 415 zur Umsatzgröße vor. Demnach entfielen 16 des Investitionsvolumens auf mit weniger als 100 Beschäftigten. Weitere 42 flossen in mit 100 bis 999 Beschäftigten und 43 in mit mehr als Beschäftigten. Untersucht man die Verteilung der Investitionen auf die verschiedenen sgrößen anhand der Anzahl der finanzierten, kehrt sich das Bild um: 70 der finanzierten haben weniger als 100 Beschäftigte. Weniger als ein Drittel der beschäftigt mehr als 100 Mitarbeiter, darunter nur 7 mehr als Mitarbeiter. 8

10 Abbildung 6: Finanzierte nach sgröße 2008 (Branchenstatistik) >500 MA 11,5 0-9 MA 25,2 >100 16,6 0-<1 56, MA 9,2 50-<100 7, MA 9,4 Beschäftigte 10-<50 12,0 Umsatz MA 29, MA 15,1 1-<10 7,0 Quelle: PEREP Analytics Bezogen auf die Umsatzgrößen der finanzierten floss mehr als die Hälfte des Investitionsvolumens in mit einem Jahresumsatz von mehr als 500. Dagegen flossen nur 13 der Mittel in mit weniger als 50, 9 in mit 50 bis 100 und 20 in mit 100 bis 500 Umsatz. Auch hier ändert sich das Bild bei Zugrundelegung der Zahl der finanzierten. Zahlenmäßig lag der Schwerpunkt bei kleinen und mittleren : 76 der 2008 finanzierten setzten weniger als 50 um. Dagegen erzielen nur 17 der dreistellige Umsätze. 7. Divestments Die Volumenangaben der Exits beziehen sich auf die ursprünglichen Anschaffungskosten der Beteiligungen und berücksichtigen keinerlei Wertveränderungen. Das Volumen der Beteiligungsverkäufe in Deutschland ansässiger Beteiligungsgesellschaften (Branchenstatistik) hat sich im Vergleich zum Vorjahr von auf annähernd halbiert. Hauptgrund hierfür sind die sich im Jahresverlauf verschärfende Lage am Kapitalmarkt und die Zurückhaltung von Käufern im M&A-Markt, die erfolgreiche sverkäufe schwierig bis unmöglich machten. Dementsprechend sank auch die Zahl der, bei denen deutsche Beteiligungsgesellschaften sich von ihrer Beteiligung ganz oder teilweise trennten, von 697 auf 575. Bezogen auf das Exitvolumen, dominierten Trade Sales mit 35, Verkäufe an Beteiligungsgesellschaften mit 30 und Divestments beim IPO/Aktienverkäufe mit 9. Während die Zahl der Trade Sales von 89 auf 74 zurückging, stieg die der Verkäufe an Beteiligungsgesellschaften von 10 auf 29. Die Totalverluste sanken leicht von 139 bei 151 auf 118 bei 136. Aufgrund der rückläufigen Aktienkursentwicklungen sanken auch die Exits durch IPO (von 7 auf 3) und durch Aktienverkäufe (von 34 auf 10). 9

11 8. Anhang - Abweichungen im Nachkommabereich ergeben sich durch Rundungsdifferenzen. - Die Statistik wurde sowohl in den einzelnen Quartalen als auch für das Gesamtjahr um Doppelzählungen bei den bereinigt, d.h. bei mehrmaliger Investition bzw. mehrmaligem Exit eines s im Laufe eines Quartals bzw. im Gesamtjahr wird dieses im jeweiligen Quartal und im Gesamtjahr nur als ein gezählt. Aufgrund dieser Bereinigung ergibt die Addition der der Einzelquartale in einigen Fällen eine größere sanzahl als für das Gesamtjahr. - Alle Daten unterliegen kontinuierlicher, auch nachträglicher Aktualisierung und können sich von späteren Auswertungen unterscheiden. - Bei den Investitionen werden Investitionen nach dem Sitz der Beteiligungsgesellschaft (Branchenstatistik) und nach dem Sitz der (Marktstatistik) unterschieden. Die Branchenstatistik berücksichtigt alle in- und ausländischen Transaktionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften, die Marktstatistik alle Transaktionen bei deutschen unabhängig vom Sitz der finanzierenden Beteiligungsgesellschaften. Anhang A: Jahresstatistik 2008 Tab. A1 Verwaltetes Kapital Tab. A2 Fundraising Tab. A3 Final Closings unabhängiger Fonds Tab. A4 Portfolio (Branchenstatistik) Tab. A5 Wirtschaftliche Kennziffern der finanzierten Tab. A6 Investitionen Vergleich Branchenstatistik und Marktstatistik Tab. A7 Investitionen (Branchenstatistik) Tab. A8 Investitionen nach Mitarbeiterzahl und Umsätzen der (Branchenstatistik) Tab. A9 Divestments (Branchenstatistik) Tab. A10 Investitionen (Marktstatistik) Tab. A11 Investitionen nach Mitarbeiterzahl und Umsätzen der (Marktstatistik) Tab. A12 Vergleich der Investitionen nach Branchen in Buy-Outs/Replacement Capital und Venture Capital/Expansion/Sonstige (Marktstatistik) Tab. A13 Buy-Outs nach Größe (Marktstatistik) Tab. A14 Divestments (Marktstatistik) Tab. A15 Vergleich der Exits bei Buy-Outs/Replacement Capital und Venture Capital/Expansion/Turnaround (Marktstatistik) Anhang B: Quartalsstatistik 2008 Tab. B1 Investitionen (Branchenstatistik) Tab. B2 Divestments (Branchenstatistik) Tab. B3 Investitionen (Marktstatistik) Tab. B4 Divestments (Marktstatistik) Anhang C: Langfristige Statistik Tab. C1 Entwicklung des Fondsvolumens Tab. C2 Entwicklung des Portfolios (Branchenstatistik) Tab. C3 Entwicklung der Investitionen nach Finanzierungsphasen (Branchenstatistik) Tab. C4 Entwicklung der Investitionen nach Branchen (Branchenstatistik) Tab. C5 Entwicklung der Investitionen nach Regionen (Branchenstatistik) Tab. C6 Entwicklung der Divestments (Branchenstatistik) 10

12 Tab. A1 Verwaltetes Kapital Fundraising 5.662, ,73 Verwaltetes Kapital/Fondsvolumen , ,60 Anm.: Die Übersicht enthält die verwalteten Mittel deutscher Beteiligungsgesellschaften. Von internationalen Beteiligungsgesellschaften und deren deutschen Tochtergesellschaften mit pan-europäischen Fonds wurde soweit vorliegend nur das in Deutschland verwaltete Portfolio (in Deutschland investiertes Kapital zum Jahresende) und nicht das vollständige Fondsvolumen berücksichtigt. Tab. A2 Fundraising Nach Art des Fundraisings Unabhängiges Fundraising 4.246,03 75, ,13 66,3 Abhängiges Fundraising (Captives) 1.235,30 21,8 645,00 33,2 Kapitalerträge für Re-Investitionen 180,99 3,2 10,60 0,5 Gesamt 5.662,32 100, ,73 100,0 Nach geplanter Allokation Early Stage-Venture Capital 589,63 10,4 378,70 19,5 Expansion/Development Capital 903,76 16,0 565,20 29,1 Venture Capital unbekannt 0,00 0,0 184,62 9,5 Buy-Outs 3.567,97 63,0 816,21 42,0 Unbekannt 600,96 10,6 0,00 0,0 Gesamt 5.662,32 100, ,73 100,0 Nach Kapitalgebern Industrieunternehmen 321,86 5,7 581,00 29,9 Private Anleger 290,26 5,1 112,00 5,8 Öffentlicher Sektor 196,82 3,5 103,00 5,3 Kreditinstitute 844,32 14,9 91,00 4,7 Pensionsfonds 219,12 3,9 0,00 0,0 Versicherungen 857,08 15,1 21,00 1,1 Funds of Funds 506,66 8,9 42,00 2,2 Akademische Institutionen 100,41 1,8 0,00 0,0 Kapitalmarkt 35,80 0,6 0,00 0,0 Stiftungen 0,00 0,0 0,00 0,0 Family offices 116,39 2,1 20,00 1,0 Andere Asset Manager 6,02 0,1 20,00 1,0 Kapitalerträge für Re-Investitionen 180,99 3,2 10,60 0,5 Unbekannt 1.986,59 35,1 944,13 48,5 Gesamt 5.662,32 100, ,73 100,0 Nach regionaler Herkunft Deutschland 4.067,07 71,8 952,00 49,0 pa 931,20 16,4 31,00 1,6 Außerhalb pas 664,05 11,7 10,00 0,5 Unbekannt 0,00 0,0 951,73 48,9 Gesamt 5.662,32 100, ,73 100,0 Tab. A3 Final Closings unabhängiger Fonds Durchschnittliche Fonds Fonds Fondsgröße Durchschnittliche Fondsgröße Nach Finanzierungsschwerpunkt Early-Stage Venture Capital 0,00 0 0,0 238, ,6 Development/ Expansion Capital 111, ,8 318, ,1 Balanced 186, ,2 117, ,1 Buy-Outs 2.411, ,2 823, ,8 Mezzanine 0,00 0 0,0 0,00 0 0,0 Generalist 544, ,8 0,00 0 0,0 Gesamt 3.253, , , ,0 11

13 Tab. A4 Portfolio (Branchenstatistik) Portfolio zum , Investitionen 6.393, davon Erstinvestitionen für Bet. gesellschaft 4.579, Divestments 1.557, davon Gesamtverkäufe 973, Portfolio zum , Anmerkung: Das Portfolio ergibt sich als Fortschreibung von Investitionen und Divestments, wobei zur Berechnung der Zahl der Portfoliounternehmen nur die jeweiligen Erstinvestitionen und Gesamtverkäufe der Beteiligungsgesellschaften berücksichtigt werden. Tab. A5 Wirtschaftliche Kennziffern der finanzierten des Gesamtportfolios 2008 finanzierte Jahresumsätze ( ) Beschäftigte Tab. A6 Investitionen Vergleich Branchenstatistik und Marktstatistik Marktstatistik Investitionen , , davon von deutschen Gesellschaften 5.479, , Branchenstatistik Investitionen 7.451, , davon in Deutschland 5.479, , davon im Ausland 1.971, , Anmerkung: Die Branchenstatistik berücksichtigt alle in- und ausländischen Transaktionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften, die Marktstatistik alle Transaktionen bei deutschen, unabhängig vom Sitz der finanzierenden Beteiligungsgesellschaften. 12

14 Tab. A7a Investitionen (Branchenstatistik) Nach Finanzierungsphasen Seed 58,21 0, ,6 92,15 1, ,1 Start-up 368,32 4, ,5 347,30 5, ,5 Expansion 638,53 8, ,5 877,09 13, ,1 davon von Buy-Out-Gesellschaften 89, , Turnaround 1,26 0,0 10 0,9 38,40 0,6 8 0,7 Replacement Capital 212,72 2,9 17 1,4 211,94 3,3 22 1,8 Buy-Outs 6.172,50 82, , ,44 75, ,9 Gesamt 7.451,54 100, , ,31 100, ,0 Nach Branchen Landwirtschaft 3,50 0,0 5 0,4 0,57 0,0 4 0,3 Chemie/Werkstoffe 632,01 8,5 35 3, ,30 20,4 43 3,6 Life Sciences 511,26 6, ,6 389,68 6, ,7 Computer/Unterhaltungselektronik 257,20 3, ,1 271,00 4, ,2 Kommunikationstechnologie 1.093,06 14,7 87 7,4 443,31 6, ,3 Konsumgüter/Handel 1.515,00 20,3 87 7,4 465,02 7, ,0 Verbraucherdienstleistungen 442,68 5,9 68 5,8 366,42 5,7 62 5,2 s-/industrieerzeugnisse 1.020,06 13, , ,96 18, ,6 s-/industriedienstleistungen 380,64 5,1 57 4,9 306,81 4, ,9 Transportwesen 370,79 5,0 22 1,9 88,63 1,4 31 2,6 Bauwesen 357,11 4,8 31 2, ,22 16,4 34 2,8 Energie/Umwelt 297,94 4,0 37 3,1 426,75 6,7 54 4,5 Finanzdienstleistungen 95,40 1,3 19 1,6 95,85 1,5 10 0,8 Immobilien 0,68 0,0 4 0,3 0,80 0,0 2 0,2 Unbekannt 474,23 6, ,7 1,00 0,0 3 0,3 Gesamt 7.451,54 100, , ,31 100, ,0 davon Hightech 403,27 5,4 72 6,1 621,04 9, ,5 davon Cleantech ,80 20,2 43 3,6 Nach Regionen Baden-Württemberg 1.977,35 36, ,1 520,88 8, ,9 Bayern 369,60 6, ,1 905,13 15, ,0 Berlin 49,84 0,9 53 5,2 121,82 2,1 59 5,6 Brandenburg 5,90 0,1 9 0,9 14,10 0,2 14 1,3 Bremen 1,04 0,0 4 0,4 4,75 0,1 3 0,3 Hamburg 36,72 0,7 52 5,1 91,54 1,5 58 5,5 Hessen 261,43 4,8 37 3,6 586,48 9,9 35 3,3 Mecklenburg-Vorpommern 137,67 2,5 33 3,2 20,21 0,3 27 2,6 Niedersachsen 488,21 8,9 35 3,4 213,23 3,6 51 4,8 Nordrhein-Westfalen 172,60 3,1 72 7, ,92 47, ,5 Rheinland-Pfalz 34,81 0,6 71 6,9 263,92 4,5 41 3,9 Saarland 90,38 1,6 11 1,1 18,38 0,3 7 0,7 Sachsen 50,54 0,9 59 5,7 43,62 0,7 57 5,4 Sachsen-Anhalt 33,54 0,6 28 2,7 4,24 0,1 14 1,3 Schleswig-Holstein 21,05 0,4 90 8,8 38,20 0, ,9 Thüringen 24,29 0,4 36 3,5 158,36 2,7 50 4,7 Unbekannt 1.724,71 31,5 75 7,3 83,52 1,4 4 0,4 Summe 5.479,68 100, , ,32 100, ,0 Deutschland 5.479,68 73, , ,32 92, ,4 pa 1.861,74 25,0 93 7,9 284,45 4,4 64 5,4 Außerhalb pas 110,12 1,5 55 4,7 185,54 2,9 75 6,3 Gesamt 7.451,54 100, , ,31 100, ,0 Nach Finanzierungsrunde Erstfinanzierung für das 4.544,78 61, , ,21 62, ,5 Folgefinanzierung für das 2.316,76 31, , ,83 22, ,4 Unbekannt 590,00 7,9 3 0,3 917,27 14, ,0 Gesamt 7.451,54 100, , ,31 100, ,0 davon Erstinvestitionen für Bet. gesellschaft 4.793,53 64, , ,88 71, ,5 13

15 Tab. A7b Investitionen (Branchenstatistik) Syndizierungen Keine Syndizierung 4.290,55 57, , ,67 59, ,9 Syndizierungen 2.902,40 39, , ,64 40, ,1 Unbekannt 258,59 3,4 2 0,2 0,00 0,0 0 0,0 Gesamt 7.451,54 100, , ,31 100, ,0 Nach Investitionsformen Eigenkapital ,83 89,1 - - Quasi-Eigenkapital ,86 2,6 - - Mezzanine-Kapital ,98 6,0 - - (Gesellschafter-)Darlehen ,64 2,7 - - Gesamt ,31 100,0 - - Nach Art der Beteiligungsgesellschaft Unabhängige Bet.gesellschaften 7.077,02 95, , ,86 68, ,4 Abhängige Bet.gesellschaften/Captives 374,52 5,0 37 3, ,45 31, ,2 Öffentlicher Sektor 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 Gesamt 7.451,54 100, , ,31 100, ,0 Tab. A8 Investitionen nach Mitarbeiterzahl und Umsätzen der (Branchenstatistik) Mitarbeiterzahl der 0-9 Beschäftigte 144,86 2, , Beschäftigte 131,05 2, , Beschäftigte 603,25 11, , Beschäftigte 1.480,37 26,9 73 9, Beschäftigte 608,72 11,1 71 9, Beschäftigte 192,14 3,5 34 4, Beschäftigte 722,91 13,1 40 5, und mehr Beschäftigte 1.615,78 29,4 15 1,9 Summe 5.499,08 100, ,0 Unbekannt 894, Gesamt 6.393, Umsätze der 0-<1 151,47 3, ,6 1-<5 21,25 0,4 18 4,3 5-<10 25,17 0,5 11 2,7 10-<50 454,53 9, ,0 50-< ,03 8,6 32 7,7 100-< ,14 11,9 22 5,3 250-< ,51 8,8 15 3,6 > ,06 57,2 32 7,7 Summe 4.843,16 100, ,0 Unbekannt 1.550, Gesamt 6.393,

16 Tab. A9 Divestments (Branchenstatistik) Exitkanäle Divestment durch Trade Sales 1.172,44 40, ,8 542,04 34, ,9 Divestment über die Börse 276,48 9,5 41 5,9 133,76 8,6 13 2,3 davon durch IPO 39, , durch Aktienverkauf nach Notierung 237, , Totalverlust 138,50 4, ,7 118,33 7, ,7 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 79,43 2, ,9 72,68 4, ,3 Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 524,64 18,0 48 6,9 88,50 5,7 12 2,1 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 312,10 10,7 10 1,4 463,30 29,8 29 5,0 Verkauf an Finanzinstitutionen 15,63 0,6 3 0,4 13,93 0,9 6 1,0 Verkauf an das Management/Buy-back 44,58 1,5 21 3,0 87,02 5,6 21 3,7 Sonstige 344,84 11,9 61 8,8 37,49 2,4 25 4,3 Gesamt 2.908,64 100, , ,04 100, ,0 Nach Branchen Landwirtschaft ,25 0,0 3 0,5 Chemie/Werkstoffe ,37 7,0 39 6,8 Life Sciences ,46 12,0 56 9,7 Computer/Unterhaltungselektronik ,25 7, ,0 Kommunikationstechnologie ,61 5,0 32 5,6 Konsumgüter/Handel ,94 4, ,2 Verbraucherdienstleistungen ,67 2,9 24 4,2 s-/industrieerzeugnisse ,60 40, ,7 s-/industriedienstleistungen ,31 6,4 43 7,5 Transportwesen ,31 6,4 19 3,3 Bauwesen ,02 2,2 28 4,9 Energie/Umwelt ,93 6,2 21 3,7 Finanzdienstleistungen ,01 0,6 2 0,3 Immobilien ,31 0,1 4 0,7 Unbekannt ,00 0,0 0 0,0 Gesamt ,04 100, ,0 15

17 Tab. A10 Investitionen (Marktstatistik) Nach Finanzierungsphasen Seed 54,07 0, ,2 90,27 1, ,5 Start-up 338,32 3, ,4 299,51 3, ,9 Expansion 713,43 6, , ,46 16, ,0 davon von Buy-Out-Gesellschaften 96, , Turnaround 1,26 0,0 11 1,0 41,84 0,5 10 0,9 Replacement Capital 544,37 5,2 16 1,5 236,27 2,8 23 2,0 Buy-Outs 8.943,62 84, , ,51 75, ,2 Gesamt ,07 100, , ,85 100, ,0 Nach Branchen Landwirtschaft 3,50 0,0 5 0,5 0,38 0,0 3 0,3 Chemie/Werkstoffe 827,55 7,8 32 2, ,67 16,7 44 3,9 Life Sciences 819,70 7, ,5 364,04 4, ,1 Computer/Unterhaltungselektronik 269,34 2, ,1 470,24 5, ,7 Kommunikationstechnologie 2.066,47 19,5 74 6,8 571,50 6, ,9 Konsumgüter/Handel 1.509,42 14,3 91 8,4 726,76 8, ,4 Verbraucherdienstleistungen 677,20 6,4 62 5,7 485,81 5,8 61 5,4 s-/industrieerzeugnisse 1.752,08 16, , ,21 24, ,0 s-/industriedienstleistungen 704,03 6,6 58 5,3 331,70 4, ,3 Transportwesen 330,08 3,1 23 2,1 92,43 1,1 31 2,7 Bauwesen 696,00 6,6 33 3, ,62 12,9 35 3,1 Energie/Umwelt 422,05 4,0 39 3,6 487,97 5,8 55 4,8 Finanzdienstleistungen 72,63 0,7 16 1,5 348,73 4,2 12 1,1 Immobilien 0,68 0,0 4 0,4 0,80 0,0 2 0,2 Unbekannt 444,33 4, ,1 1,00 0,0 3 0,3 Gesamt ,07 100, , ,85 100, ,0 davon Hightech 821,88 7,8 63 5,8 761,96 9, ,6 davon Cleantech ,47 16,3 42 3,7 Nach Regionen Baden-Württemberg 1.977,35 18, ,1 843,73 10, ,3 Bayern 369,6 3, , ,54 21, ,9 Berlin 49,84 0,5 53 4,9 364,19 4,3 66 5,8 Brandenburg 5,9 0,1 9 0,8 14,10 0,2 14 1,2 Bremen 1,04 0,0 4 0,4 8,25 0,1 4 0,4 Hamburg 36,72 0,3 52 4,8 360,95 4,3 64 5,6 Hessen 261,43 2,5 37 3,4 840,51 10,0 43 3,8 Mecklenburg-Vorpommern 137,67 1,3 33 3,0 20,54 0,2 28 2,5 Niedersachsen 488,21 4,6 35 3,2 214,55 2,6 52 4,6 Nordrhein-Westfalen 172,6 1,6 72 6, ,41 34, ,9 Rheinland-Pfalz 34,81 0,3 71 6,5 480,48 5,7 42 3,7 Saarland 90,38 0,9 11 1,0 24,22 0,3 7 0,6 Sachsen 50,54 0,5 59 5,4 50,23 0,6 58 5,1 Sachsen-Anhalt 33,54 0,3 28 2,6 4,24 0,1 14 1,2 Schleswig-Holstein 21,05 0,2 90 8,3 85,97 1, ,3 Thüringen 24,29 0,2 36 3,3 161,18 1,9 52 4,6 Unbekannt 6.840,10 64, ,5 182,77 2,2 8 0,7 Gesamt ,07 100, , ,85 100, ,0 Nach Finanzierungsrunde Erstfinanzierung für das 5.168,01 48, , ,68 53, ,9 Folgefinanzierung für das 5.248,47 49, , ,75 28, ,6 Unbekannt 178,59 1,6 6 0, ,43 17, ,4 Gesamt ,07 100, , ,85 100, ,0 davon Erstfinanzierung für Bet. gesellschaft 7.449,04 70, , ,20 66, ,1 Syndizierungen Keine Syndizierung 5.864,71 55, , ,74 59, ,1 Syndizierungen 4.538,29 42, , ,11 40, ,7 Unbekannt 192,07 1,8 4 0,4 0,00 0,0 0 0,0 Gesamt ,07 100, , ,85 100, ,0 Nach Investitionsformen Eigenkapital ,40 87,0 - - Quasi-Eigenkapital ,47 5,6 - - Mezzanine-Kapital ,90 5,4 - - (Gesellschafter-)Darlehen ,08 2,0 - - Gesamt ,85 100,

18 Tab. A11 Investitionen nach Mitarbeiterzahl und Umsätzen der (Marktstatistik) Mitarbeiterzahl der 0-9 Beschäftigte 162,73 2, , Beschäftigte 138,64 1, , Beschäftigte 562,77 7, , Beschäftigte 1.680,19 23,0 69 9, Beschäftigte 876,23 12, , Beschäftigte 278,94 3,8 37 5, Beschäftigte 1.678,31 23,0 42 5, und mehr Beschäftigte 1.928,71 26,4 17 2,3 Summe 7.306,52 100, ,0 Unbekannt 1.082, Gesamt 8.388, Umsätze der 0-<1 183,01 2, ,8 1-<5 43,97 0,7 14 3,4 5-<10 30,03 0,5 8 2,0 10-<50 414,72 6, ,5 50-< ,97 9,7 36 8,8 100-< ,33 15,9 27 6,6 250-< ,46 13,9 15 3,7 > ,01 49,9 34 8,3 Summe 6.331,50 100, ,0 Unbekannt 2.057, Gesamt 8.388,

19 Tab. A12 Vergleich der Investitionen nach Branchen in Buy-Outs/Replacement Capital und Venture Capital/Expansion/Sonstige (Marktstatistik) Venture Capital-/Expansion/Turnaround Landwirtschaft 3,37 0,3 4 0,5 0,38 0,0 3 0,3 Chemie/Werkstoffe 7,25 0,7 20 2,2 53,88 3,0 33 3,4 Life Sciences 298,99 27, ,0 314,74 17, ,8 Computer/Unterhaltungselektronik 170,95 15, ,9 197,42 11, ,1 Kommunikationstechnologie 144,23 13,0 67 7,4 258,72 14, ,6 Konsumgüter/Handel 43,95 4,0 62 6,8 409,13 22, ,0 Verbraucherdienstleistungen 17,64 1,6 51 5,6 66,40 3,7 47 4,8 s-/industrieerzeugnisse 87,45 7, ,3 151,59 8, ,1 s-/industriedienstleistungen 20,72 1,9 40 4,4 80,58 4, ,7 Transportwesen 10,68 1,0 14 1,5 10,66 0,6 26 2,7 Bauwesen 6,80 0,6 23 2,5 6,74 0,4 31 3,2 Energie/Umwelt 132,99 12,0 34 3,7 197,27 11,0 50 5,1 Finanzdienstleistungen 7,09 0,6 10 1,1 36,77 2,1 7 0,7 Immobilien 0,68 0,1 4 0,5 0,80 0,0 2 0,2 Unbekannt 154,28 13, ,6 1,00 0,1 3 0,3 Gesamt 1.107,08 100, , ,07 100, ,0 davon Hightech 274,80 24,8 53 5,8 474,17 26, ,4 davon Cleantech ,34 4,1 33 3,4 Buy-Outs/Replacement Capital Landwirtschaft 0,13 0,0 1 0,6 0,00 0,0 0 0,0 Chemie/Werkstoffe 820,31 8,6 12 6, ,78 20,4 11 6,4 Life Sciences 520,71 5,5 7 3,9 49,30 0,7 5 2,9 Computer/Unterhaltungselektronik 98,38 1,0 6 3,3 272,82 4,1 12 6,9 Kommunikationstechnologie 1.922,24 20,3 7 3,9 312,78 4,7 12 6,9 Konsumgüter/Handel 1.465,48 15, ,1 317,63 4, ,7 Verbraucherdienstleistungen 659,56 7,0 11 6,1 419,42 6,4 14 8,1 s-/industrieerzeugnisse 1.664,63 17, , ,62 28, ,8 s-/industriedienstleistungen 683,31 7, ,0 251,12 3,8 15 8,7 Transportwesen 319,40 3,4 9 5,0 81,77 1,2 6 3,5 Bauwesen 689,20 7,3 10 5, ,88 16,3 4 2,3 Energie/Umwelt 289,06 3,0 5 2,8 290,70 4,4 5 2,9 Finanzdienstleistungen 65,54 0,7 6 3,3 311,97 4,7 5 2,9 Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 Unbekannt 290,05 3, ,1 0,00 0,0 0 0,0 Gesamt 9.487,99 100, , ,78 100, ,0 davon Hightech 547,08 5,8 10 5,6 287,79 4,4 16 9,2 davon Cleantech ,13 19,6 9 5,2 Tab. A13 Buy-Outs nach Größe (Marktstatistik) Buy-Outs nach Größe Kleine Buy-Outs 419,60 4, ,1 462,72 7, ,3 Mittelgroße Buy-Outs 3.884,62 43, , ,59 45, ,3 Große Buy-Outs 2.369,19 26,5 8 4,5 780,21 12,3 4 2,7 Mega Buy-Outs 2.270,21 25,4 4 2, ,00 34,8 2 1,3 Gesamt 8.943,62 100, , ,51 100, ,0 Anmerkung: Kleine Buy-Outs (<15 Eigenkapital), Mittelgroße Buy-Outs ( Eigenkapital), Große Buy-Outs ( Eigenkapital), Mega Buy-Outs (>300 Eigenkapital) 18

20 Tab. A14 Divestments (Marktstatistik) Exitkanäle Divestment durch Trade Sales 1.787,89 36, ,4 951,96 47, ,1 Divestment über die Börse 997,89 20,1 32 4,7 146,69 7,3 11 1,9 davon durch IPO 469, , durch Aktienverkauf nach Notierung 528, , Totalverlust 115,26 2, ,1 110,52 5, ,8 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 79,43 1, ,6 74,66 3, ,4 Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 514,99 10,4 47 6,8 33,32 1,7 11 1,9 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 1.004,93 20,3 21 3,1 522,59 26,2 31 5,5 Verkauf an Finanzinstitutionen 79,61 1,6 5 0,7 41,82 2,1 7 1,2 Verkauf an das Management/Buy-back 45,14 0,9 20 2,9 86,88 4,3 19 3,3 Sonstige 331,33 6,7 55 8,0 29,09 1,5 21 3,7 Gesamt 4.956,47 100, , ,52 100, ,0 Nach Branchen Landwirtschaft ,25 0,0 3 0,5 Chemie/Werkstoffe ,03 3,9 36 6,3 Life Sciences ,14 8,2 47 8,3 Computer/Unterhaltungselektronik ,91 9, ,3 Kommunikationstechnologie ,41 8,9 31 5,5 Konsumgüter/Handel ,81 10, ,9 Verbraucherdienstleistungen ,48 2,5 26 4,6 s-/industrieerzeugnisse ,40 32, ,9 s-/industriedienstleistungen ,43 5,9 43 7,6 Transportwesen ,97 3,1 18 3,2 Bauwesen ,00 1,8 30 5,3 Energie/Umwelt ,05 14,4 22 3,9 Finanzdienstleistungen ,32 0,0 1 0,2 Immobilien ,31 0,1 4 0,7 Unbekannt ,00 0,0 0 0,0 Gesamt ,52 100, ,0 Tab. A15 Vergleich der Exits bei Buy-Outs/Replacement Capital und Venture Capital/Expansion/Turnaround (Marktstatistik) Venture Capital-/Expansion/Turnaround Divestment durch Trade Sales 124,30 18,6 53 8,8 195,54 34,7 42 8,6 Divestment über die Börse 82,95 12,4 24 4,0 108,46 19,2 8 1,6 davon durch IPO 32, , durch Aktienverkauf nach Notierung 50, , Totalverlust 108,85 16, ,0 91,87 16, ,6 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 72,30 10, ,7 72,77 12, ,5 Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 55,25 8,3 21 3,5 20,94 3,7 6 1,2 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 15,75 2,4 2 0,3 43,19 7,7 12 2,5 Verkauf an Finanzinstitutionen 32,50 4,9 2 0,3 9,02 1,6 4 0,8 Verkauf an das Management/Buy-back 16,03 2,4 12 2,0 5,38 1,0 10 2,0 Sonstige 158,82 23,8 39 6,5 17,05 3,0 16 3,3 Gesamt 666,73 100, ,0 564,22 100, ,0 Buy-Outs/Replacement Capital Divestment durch Trade Sales 1.663,59 38, ,3 756,42 52, ,8 Divestment über die Börse 913,17 21,3 8 5,6 38,23 2,7 3 3,8 davon durch IPO 435, , durch Aktienverkauf nach Notierung 478, , Totalverlust 6,41 0,2 6 4,2 18,64 1,3 5 6,3 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 7,14 0,2 8 5,6 1,89 0,1 6 7,5 Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 459,74 10, ,2 12,38 0,9 5 6,3 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 985,46 23, ,3 479,40 33, ,0 Verkauf an Finanzinstitutionen 47,11 1,1 3 2,1 32,80 2,3 3 3,8 Verkauf an das Management/Buy-back 29,11 0,7 8 5,6 81,50 5,7 9 11,3 Sonstige 172,51 4, ,2 12,04 0,8 5 6,3 Gesamt 4.284,24 100, , ,31 100, ,0 19

21 ANHANG B: Quartalsstatistik Abweichungen im Nachkommabereich ergeben sich durch Rundungsdifferenzen - Die Statistik ist sowohl in den einzelnen Quartalen als auch für das Gesamtjahr um Doppelzählungen bei den bereinigt. D.h. bei mehrmaliger Investition/Exit eines s im Laufe eines Quartals bzw. im Gesamtjahr wird dieses im jeweiligen Quartal und im Gesamtjahr nur als ein gezählt. Aufgrund dieser Bereinigung ergibt die Addition der der vier Einzelquartale in einigen Fällen eine andere sanzahl als für das Gesamtjahr. Tab. B1a Investitionen (Branchenstatistik) 1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Nach Finanzierungsphasen Seed 24,76 2, ,4 17,08 1, ,2 34,21 1, ,2 16,10 1, ,0 Start-up 61,71 5, ,0 124,16 10, ,5 71,06 2, ,5 90,37 10, ,3 Expansion 261,72 22, ,7 192,63 17, ,5 179,88 5, ,5 242,86 27, ,0 davon von Buy-Out-Gesellschaften 78, , , , Turnaround 3,78 0,3 4 1,2 33,79 3,0 2 0,6 0,00 0,0 0 0,0 0,83 0,1 2 0,5 Replacement Capital 49,90 4,3 6 1,9 37,98 3,3 3 0,8 71,09 2,2 8 2,1 52,96 5,9 6 1,4 Buy-Outs 747,18 65,0 29 9,0 729,58 64,3 34 9, ,67 88, ,3 490,01 54,9 25 6,0 Gesamt Nach Branchen 1.149,05 100, , ,22 100, , ,92 100, ,0 893,13 100, ,0 Landwirtschaft 0,08 0,0 1 0,3 0,30 0,0 2 0,6 0,05 0,0 1 0,3 0,14 0,0 1 0,2 Chemie/Werkstoffe 3,14 0,3 8 2,5 53,83 4,7 15 4, ,94 37,5 19 5,0 42,39 4,7 12 2,9 Life Sciences 101,70 8, ,4 109,84 9, ,5 58,26 1, ,3 119,87 13, ,4 Computer/Unterhaltungselektronik 74,11 6, ,1 43,18 3, ,3 86,62 2, ,4 67,09 7, ,9 Kommunikationstechnologie 49,64 4, ,8 209,53 18, ,8 58,10 1, ,3 126,04 14, ,1 Konsumgüter/Handel 195,06 17, ,8 128,50 11,3 28 7,8 84,25 2,6 34 8,9 57,21 6,4 34 8,2 Verbraucherdienstleistungen 56,63 4,9 16 5,0 246,62 21,7 19 5,3 52,46 1,6 18 4,7 10,71 1,2 13 3,1 s-/industrieerzeugnisse 258,99 22, ,5 277,52 24, ,0 269,58 8, ,0 376,87 42, ,0 s-/industriedienstleistungen 57,91 5,0 18 5,6 11,60 1,0 19 5,3 181,59 5,6 28 7,3 55,71 6, ,5 Transportwesen 34,63 3,0 10 3,1 14,54 1,3 10 2,8 37,86 1,2 7 1,8 1,60 0,2 5 1,2 Bauwesen 1,76 0,2 6 1,9 1,92 0,2 11 3, ,13 32,1 9 2,4 13,41 1,5 12 2,9 Energie/Umwelt 312,37 27,2 22 6,8 26,14 2,3 17 4,8 66,65 2,1 15 3,9 21,58 2,4 17 4,1 Finanzdienstleistungen 3,03 0,3 1 0,3 11,69 1,0 2 0,6 80,93 2,5 6 1,6 0,20 0,0 1 0,2 Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,50 0,0 1 0,3 0,30 0,0 1 0,2 Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 1,00 0,0 3 0,8 0,00 0,0 0 0,0 Gesamt 1.149,05 100, , ,22 100, , ,92 100, ,0 893,13 100, ,0 davon Hightech 195,53 17, ,0 163,54 14, ,6 164,18 5, ,7 97,79 10, ,8 davon Cleantech 23,88 2,1 11 3,4 40,44 3,6 16 4, ,27 38,1 13 3,4 5,21 0,6 13 3,1 20

22 Tab. B1b Investitionen (Branchenstatistik) Nach Regionen 1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Baden-Württemberg 102,92 10, ,3 152,64 14, ,1 205,21 6, ,8 60,12 7, ,8 Bayern 136,38 13, ,6 226,61 21, ,4 157,44 5, ,2 384,70 49, ,1 Berlin 10,89 1,1 19 6,8 38,37 3,7 23 7,4 56,70 1,8 25 6,9 15,87 2,1 28 7,4 Brandenburg 3,94 0,4 5 1,8 1,44 0,1 2 0,6 5,96 0,2 5 1,4 2,76 0,4 7 1,8 Bremen 0,15 0,0 1 0,4 1,22 0,1 1 0,3 3,38 0,1 3 0,8 0,00 0,0 0 0,0 Hamburg 29,03 2,9 14 5,0 6,22 0,6 19 6,1 19,27 0,6 23 6,4 37,02 4,8 21 5,5 Hessen 451,90 45,1 12 4,3 91,12 8,8 10 3,2 29,39 0,9 11 3,1 14,07 1,8 8 2,1 Mecklenburg-Vorpommern 4,57 0,5 7 2,5 11,43 1,1 6 1,9 2,20 0,1 7 1,9 2,01 0,3 10 2,6 Niedersachsen 13,82 1,4 14 5,0 68,12 6,6 16 5,2 98,69 3,2 20 5,6 32,61 4,2 15 4,0 Nordrhein-Westfalen 126,49 12, ,3 167,57 16, , ,96 79, ,4 75,90 9,8 30 7,9 Rheinland-Pfalz 3,12 0,3 9 3,2 174,99 16,9 12 3,9 18,55 0,6 14 3,9 67,26 8,7 13 3,4 Saarland 0,00 0,0 0 0,0 16,04 1,5 4 1,3 2,00 0,1 2 0,6 0,34 0,0 1 0,3 Sachsen 6,19 0,6 4 1,4 8,45 0,8 12 3,9 9,85 0,3 24 6,7 19,13 2,5 31 8,2 Sachsen-Anhalt 0,58 0,1 3 1,1 0,48 0,0 4 1,3 2,19 0,1 10 2,8 1,00 0,1 5 1,3 Schleswig-Holstein 6,43 0, ,2 3,68 0,4 27 8,7 21,74 0,7 32 8,9 6,35 0,8 30 7,9 Thüringen 104,54 10,4 12 4,3 8,60 0,8 16 5,2 15,60 0,5 23 6,4 29,62 3,8 23 6,1 Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 60,00 5,8 1 0,3 1,10 0,0 1 0,3 22,43 2,9 2 0,5 Summe 1.000,94 100, , ,97 100, , ,22 100, ,0 771,19 100, ,0 Deutschland 1.000,94 87, , ,97 91, , ,22 96, ,8 771,19 86, ,5 pa 69,76 6,1 16 5,0 32,76 2,9 19 5,3 82,64 2,6 20 5,2 99,29 11,1 17 4,1 Außerhalb pas 78,35 6,8 26 8,0 65,49 5,8 29 8,1 19,06 0,6 15 3,9 22,65 2,5 18 4,3 Gesamt 1.149,05 100, , ,22 100, , ,92 100, ,0 893,13 100, ,0 Tab. B2 Divestments (Branchenstatistik) 1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Exitkanäle Divestment durch Trade Sales 112,65 42, ,1 206,91 36, ,2 118,51 26, ,7 103,96 36,2 15 8,4 Divestment über die Börse 0,00 0,0 0 0,0 42,20 7,5 3 1,5 76,49 17,2 6 3,4 15,07 5,2 4 2,2 davon durch IPO 0, , , , durch Aktienverkauf nach Notierung 0, , , , Totalverlust 34,26 13, ,7 12,75 2, ,6 23,41 5, ,2 47,92 16, ,8 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 13,20 5, ,0 25,39 4, ,6 14,03 3, ,0 20,07 7, ,1 Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 32,30 12,2 4 2,9 27,30 4,9 4 2,0 28,69 6,5 5 2,8 0,20 0,1 1 0,6 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 52,88 20,0 6 4,3 226,01 40,3 10 4,9 175,95 39,6 10 5,6 8,47 2,9 3 1,7 Verkauf an Finanzinstitutionen 7,42 2,8 3 2,1 4,91 0,9 2 1,0 0,00 0,0 0 0,0 1,60 0,6 1 0,6 Verkauf an das Management/Buy-back 1,73 0,7 2 1,4 12,44 2,2 5 2,4 2,49 0,6 6 3,4 70,37 24,5 8 4,5 Sonstige 9,32 3,5 4 2,9 3,52 0,6 7 3,4 4,84 1,1 7 3,9 19,81 6,9 9 5,0 Gesamt 263,75 100, ,0 561,43 100, ,0 444,40 100, ,0 287,46 100, ,0 21

23 Tab. B3a Investitionen (Marktstatistik) 1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Nach Finanzierungsphasen Seed 24,66 1, ,2 19,07 1, ,1 30,70 0, ,1 15,84 1, ,4 Start-up 67,58 4, ,2 86,42 4, ,6 61,30 1, ,8 84,21 7, ,5 Expansion 410,52 26, ,9 204,75 10, ,4 246,91 6, ,1 492,28 43, ,6 davon von Buy-Out-Gesellschaften 181, , , , Turnaround 3,85 0,2 5 1,6 33,79 1,7 2 0,6 0,00 0,0 0 0,0 4,20 0,4 3 0,7 Replacement Capital 89,90 5,8 7 2,2 43,82 2,2 3 0,9 74,59 2,0 9 2,5 27,96 2,5 5 1,2 Buy-Outs 953,18 61, , ,51 80, , ,84 89, ,9 510,99 45,0 28 6,9 Gesamt 1.549,68 100, , ,35 100, , ,34 100, , ,48 100, ,0 Nach Branchen Landwirtschaft 0,08 0,0 1 0,3 0,25 0,0 1 0,3 0,05 0,0 1 0,3 0,00 0,0 0 0,0 Chemie/Werkstoffe 46,78 3,0 9 2,9 106,58 5,5 17 5, ,81 32,1 18 4,9 41,49 3,7 11 2,7 Life Sciences 83,62 5, ,2 97,31 5, ,4 57,92 1, ,1 125,18 11, ,3 Computer/Unterhaltungselektronik 105,39 6, ,6 32,41 1, ,2 230,72 6, ,0 101,73 9, ,5 Kommunikationstechnologie 90,39 5,8 31 9,8 207,72 10, ,9 85,70 2, ,2 187,69 16, ,1 Konsumgüter/Handel 306,93 19, ,4 130,91 6,7 29 8,5 70,42 1,9 32 8,7 218,50 19,2 37 9,1 Verbraucherdienstleistungen 130,66 8,4 16 5,1 247,18 12,7 20 5,8 93,92 2,5 17 4,6 14,05 1,2 13 3,2 s-/industrieerzeugnisse 312,76 20, ,0 805,57 41, ,3 553,99 14, ,4 347,89 30, ,3 s-/industriedienstleistungen 84,33 5,4 19 6,0 6,43 0,3 18 5,3 191,59 5,1 28 7,6 49,34 4, ,8 Transportwesen 0,97 0,1 8 2,5 45,56 2,3 12 3,5 37,86 1,0 7 1,9 8,05 0,7 6 1,5 Bauwesen 2,90 0,2 7 2,2 1,92 0,1 11 3, ,40 28,4 9 2,5 13,41 1,2 12 3,0 Energie/Umwelt 357,87 23,1 24 7,6 29,42 1,5 20 5,8 76,53 2,0 15 4,1 24,15 2,1 16 3,9 Finanzdienstleistungen 27,00 1,7 1 0,3 237,09 12,2 3 0,9 80,93 2,2 6 1,6 3,72 0,3 2 0,5 Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,50 0,0 1 0,3 0,30 0,0 1 0,2 Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 1,00 0,0 3 0,8 0,00 0,0 0 0,0 Gesamt 1.549,68 100, , ,35 100, , ,34 100, , ,48 100, ,0 davon Hightech 266,31 17, ,5 219,85 11, ,8 159,33 4, ,3 116,47 10, ,5 davon Cleantech 81,97 5,3 12 3,8 52,30 2,7 18 5, ,82 32,5 12 3,3 8,38 0,7 12 3,0 22

24 Tab. B3a Investitionen (Marktstatistik) 1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Nach Regionen Baden-Württemberg 211,89 13, ,7 228,00 11, ,0 333,04 8, ,9 70,79 6, ,7 Bayern 395,50 25, ,3 768,57 39, ,1 170,17 4, ,3 473,30 41, ,4 Berlin 46,99 3,0 23 7,3 54,49 2,8 29 8,5 109,25 2,9 27 7,4 153,46 13,5 32 7,9 Brandenburg 3,94 0,3 5 1,6 1,44 0,1 2 0,6 5,96 0,2 5 1,4 2,76 0,2 7 1,7 Bremen 0,15 0,0 1 0,3 1,22 0,1 1 0,3 6,88 0,2 4 1,1 0,00 0,0 0 0,0 Hamburg 31,31 2,0 16 5,1 19,18 1,0 22 6,4 235,56 6,3 27 7,4 74,90 6,6 23 5,7 Hessen 523,34 33,8 16 5,1 92,46 4,7 12 3,5 186,41 5,0 12 3,3 38,30 3,4 9 2,2 Mecklenburg-Vorpommern 4,85 0,3 8 2,5 11,43 0,6 6 1,8 2,20 0,1 7 1,9 2,06 0,2 11 2,7 Niedersachsen 14,44 0,9 15 4,8 68,81 3,5 16 4,7 98,69 2,6 20 5,4 32,61 2,9 15 3,7 Nordrhein-Westfalen 191,39 12, ,5 177,63 9, , ,13 65, ,4 80,26 7,1 32 7,9 Rheinland-Pfalz 4,67 0,3 11 3,5 389,99 20,0 12 3,5 18,55 0,5 14 3,8 67,26 5,9 13 3,2 Saarland 0,00 0,0 0 0,0 21,88 1,1 4 1,2 2,00 0,1 2 0,5 0,34 0,0 1 0,2 Sachsen 9,09 0,6 5 1,6 8,45 0,4 12 3,5 10,75 0,3 25 6,8 21,94 1,9 31 7,6 Sachsen-Anhalt 0,58 0,0 3 1,0 0,48 0,0 4 1,2 2,19 0,1 10 2,7 1,00 0,1 5 1,2 Schleswig-Holstein 6,83 0, ,7 3,68 0,2 27 7,9 38,10 1,0 33 9,0 37,35 3,3 31 7,6 Thüringen 104,71 6,8 13 4,1 8,60 0,4 16 4,7 16,77 0,4 24 6,5 31,11 2,7 25 6,2 Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 92,04 4,7 2 0,6 42,70 1,1 2 0,5 48,03 4,2 4 1,0 Gesamt 1.549,68 100, , ,35 100, , ,34 100, , ,48 100, ,0 Tab. B4 Divestments (Marktstatistik) 1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal Exitkanäle Divestment durch Trade Sales 65,44 35,8 11 8,3 351,36 46, ,4 419,50 54, ,3 115,65 40,2 14 8,1 Divestment über die Börse 0,00 0,0 0 0,0 57,97 7,7 5 2,5 77,69 10,0 6 3,3 11,04 3,8 1 0,6 davon durch IPO 0, , , , durch Aktienverkauf nach Notierung 0, , , , Totalverlust 29,91 16, ,2 12,75 1, ,9 29,10 3, ,7 38,76 13, ,1 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 13,20 7, ,3 26,37 3, ,2 15,03 1, ,2 20,07 7, ,5 Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 0,99 0,5 2 1,5 27,30 3,6 4 2,0 4,82 0,6 5 2,8 0,20 0,1 1 0,6 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 52,88 28,9 6 4,5 266,17 35,5 10 5,0 195,07 25,1 12 6,7 8,47 2,9 3 1,7 Verkauf an Finanzinstitutionen 9,30 5,1 4 3,0 1,20 0,2 1 0,5 29,72 3,8 1 0,6 1,60 0,6 1 0,6 Verkauf an das Management/Buy-back 1,73 0,9 2 1,5 2,44 0,3 4 2,0 2,49 0,3 6 3,3 80,23 27,9 7 4,1 Sonstige 9,32 5,1 4 3,0 3,20 0,4 6 3,0 2,43 0,3 3 1,7 14,15 4,9 8 4,7 Gesamt 182,76 100, ,0 748,75 100, ,0 775,85 100, ,0 290,16 100, ,0 23