"Branchenbarometer am Puls der Zeit" FHP Private Equity Consultants

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1 VC-Panel "Branchenbarometer am Puls der Zeit" IV. Quartal 5 FHP Private Equity Consultants München, Februar 6 1 Die VC Panel-Teilnehmer 4 führende Early-Stage-Finanzierer > 5 Mio. EUR i Deutschland, Frankfurt Apax Partners, München Atlas Venture, München DVC Deutsche Venture Capital, München Earlybird, Hamburg/München Siemens Venture Capital, München T-Venture Holding, Bonn Techno Venture Management, München Wellington Partners, München 1-5 Mio. EUR AdAstra Venture, München Atila Ventures / ETV, München BayTech Venture Capital, München bmp, Berlin First Ventury, Heidelberg Global Life Science Ventures, München Heidelberg Innovation Heidelberg L-EA / SEED, Karlsruhe PolyTechnos, München Target Partners, München 5-1 Mio. EUR Berlin Capital Fund, Berlin Brockhaus Private Equity, Frankfurt DEWB, Jena Dr. Neuhaus Techno Nord, Hamburg Holtzbrinck networxs, München IBB Beteiligungsgesellschaft, Berlin S-UBG Gruppe, Aachen TechnoStart, Ludwigsburg Triangle Venture Capital, St.Leon-Rot Ventizz Capital Partners, Düsseldorf Viewpoint Capital Partners, Frankfurt 1-5 Mio. EUR Accera Venture Partners, Mannheim AURELIA Private Equity, Frankfurt Capital Stage, Hamburg Egora Holding, Martinsried enjoyventure Management, Düsseldorf Gi Ventures, München MIG Verwaltungs AG, München NRW.BANK.Venture Fonds Peppermint Venture Capital, Berlin TechnoMedia, Köln Siemens Acceleration in Communications, München WGZ Initiativkapital, Münster 1

2 Daten und Fakten im IV. Quartal 5 Highlights (I) Pflege des bestehende Portfolio stand im Vordergrund Beteiligungen Die 4 Teilnehmer des Panels investierten im letzten Quartal des Jahres 1 Mio. - ein Anstieg um 4 % im Vergleich zum Vorquartal (88 Mio. ). Bezieht man Syndizierungspartner mit ein, wurden insgesamt 7 Mio. mobilisiert Auch die Anzahl der Beteiligungen ist angestiegen: Nach 58 Investments im III. Quartal 5 stiegen die Investments auf 77 an (15 Erstinvestments, 6 Folgeinvestments) - ein Plus von 6%. Mit 81% aller Beteiligungen lag der Schwerpunkt jedoch auf Folgefinanzierungen Es wurde mehr Kapital pro Unternehmen im Vergleich zum Vorquartal in die Hand genommen - das durchschnittliche Investitionsvolumen pro Panelteilnehmer betrug,mio. (,5Mio. im Vorquartal) Insgesamt haben 8 Unternehmen eine A-Runden-Finanzierung erhalten davon sechs in Deutschland Investoren Zu den aktivsten Investoren zählten Wellington Partners ( Erstinvestments / 4 Folgeinvestments), Earlybird (/7) sowie i Deutschland (1/5) und Target Partners (/6) das meiste Kapital kam in diesem Quartal von i Deutschland mit 5 Mio. Insgesamt haben 4 der 4 befragten VC-Firmen in diesem Quartal investiert somit hat knapp die Hälfte kein Investment getätigt Sektoren Die meisten Beteiligungen (14) und das meiste Kapital (7,8 Mio. ) gab es für Biotech-Unternehmen. In den Sektor Internet- Services floss nach langer Zeit wieder einmal das zweit meiste Kapital (4,1 Mio. ) Bundesländer Die meisten Beteiligungen (6%) wurden im Europäischen Ausland abgeschlossen in Deutschland lag Bayern mit einem Anteil von insgesamt 5% wieder mal deutlich vorn Exits Die Börse war der meist genutzte Exitkanal: Insgesamt wurden 5 IPOs gemeldet sowie 6 weitere Anteilsverkäufe nach einem früheren Börsengang Zusätzlich gab es 7 Trade Sales im IV. Quartal die Abschreibungsquote fiel auf 1% Daten und Fakten im IV. Quartal 5 Highlights (II) Mehrheit der VCs plant eine höhere Zahl an Investments in 6 Sonderfragen (Beteiligungsstrategie 6) Zwei Drittel aller Befragten beabsichtigt in 6 mehr Erstinvestments abzuschließen Konkret wurden 151 Erstinvestments und ein Beteiligungsvolumen von 4 Mio. vorhergesagt Schwerpunkte werden weiterhin syndizierte Investments bilden Etwa die Hälfte aller VCs beabsichtigt sogar wieder mehr A-Runden abzuschließen Fazit Trotz eines deutlichen Anstiegs bei den Beteiligungen und dem investierten Kapital ist aufgrund der geringen Anzahl der Erstinvestments im 4. Quartal keine nachhaltige Belebung des Marktes eingetreten Auffällig ist hingegen der Trend zu Investments im Ausland einerseits spricht dies für die internationale Reputation deutscher VCs, andererseits ist diese Entwicklung aus Sicht Kapital suchender Unternehmen in Deutschland eher bedauerlich Hoffnung bereitet die optimistische Erwartungshaltung der meisten VCs und ein anhaltend positives Umfeld für Exits 4

3 Entwicklung Kapital / Beteiligungen Anstieg des Geschäftsklima-Index im IV. Quartal 5 8 in Mio. Euro/ Anzahl Bet. 6, 6,1 4,9 5,1 Investiertes Kapital je Panel-Teilnehmer (in Mio. Euro) GESCHÄFTSKLIMA- INDEX 4,9,6,,4 Anzahl abgeschlossener Beteiligungen je Panel-Teilnehmer,6,6,6,,,7,5,,4,,,5, 1,5, 1,,7,8,8,4,1 1,6 1,8,,5 1,8 1,8 1, 1,4 QI/1 QII/1 QIII/1 QIV/1 QI/ QII/ QIII/ QIV/ QI/ QII/ QIII/ QIV/ QI/4 QII/4 QIII/4 QIV/4 QI/5 QII/5 QIII/5 QIV/5 5 Entwicklung Erst-Investments Zahl der Erstinvestments stagniert auch im IV. Quartal 5 Anzahl Erst-Investments Anzahl Erst-Investments pro Panel-Teilnehmer 5 Anzahl Erst-Investments 1,7 1 1,5 19 1, ,9,61,48,48,45,5,7,7, Erstinvestment - Indikator ,7,6,6,4,4, QI/1 QIII/1 QI/ QIII/ QI/ QIII/ QI/4 QIII/4 QI/5 QIII/5 4 1,4,4 6

4 VC Panel Entwicklung (Gesamte Kapitalausstattung der Unternehmen) Im IV. Quartal 5 wurde insgesamt ein Beteiligungsvolumen von 7 Mio. mobilisiert 1 Mio. kamen von den Panelisten Beteiligungsvolumen (Mio. ) [14] [14] [119] [14][111] [94] [99] [15] [65] [1] [91] [8] [79] [78] [97] [7] [6] [5] [58] [77] Anzahl Beteiligungen , ,6, ,5 8, ,5 1,4 1, QI/1 QII/1 QIII/1 QIV/1 QI/ QII/ QIII/ QIV/ QI/ QII/ ; Anm.: Anmerkungen teilweisegerundet QIII/ QIV/ QI/4 QII/4 QIII/4 QIV/4 QI/5 QII/5 QIII/5 QIV/5 KFW Andere Lead-/ Co-Investoren VC Panel- Teilnehmer 7 Wie viele Beteiligungen wurden abgeschlossen? Im IV. Quartal 5 wurden 9 A-Runden abgeschlossen Anzahl Beteiligungen 1 77 Beteiligungen 9 A-Runden (VCs) +% 77 8 Unternehmen Folge- Investments 81% >D-Runde 6% 1% A-Runde 5 5% QIII-5 Erst- Investments 19% QIV-5 B,C-Runde 8 4

5 Wie oft wurden Investments syndiziert? Trend zur Syndizierung von Investments hält an 77 Beteiligungen Einzel-Investments (6% im Vorquartal) 1% 69% Syndizierte Investments (74% im Vorquartal) Einzelinvestments: 1 % aller Beteiligungen wurden von nur einer VC-Gesellschaft abgeschlossen Co-Venturing Venturing: 69 % aller Beteiligungen wurden im Schulterschluss mit wenigstens einer weiteren VC-Gesellschaft abgeschlossen ("syndiziertes Investment") 9 Wie viele Beteiligungen haben die einzelnen VC-Gesellschaften abgeschlossen? Die VC-Gesellschaften haben insgesamt 77 Beteiligungen gemeldet 18 Investoren ohne Engagement Exklusiv für VC-Panel-Teilnehmer 1 5

6 Wie viel Kapital haben die einzelnen VC-Gesellschaften investiert? Insgesamt investierten 4 VC-Gesellschaften 1 Mio. EUR Exklusiv für VC-Panel-Teilnehmer 11 In welche Technologien wurde investiert? Im IV. Quartal 5 sind überdurchschnittlich viele Beteiligungen im Bereich Medizintechnik abgeschlossen worden 77 Beteiligungen Hardware Medien/Entertainment Elektrotechnik/Elektronik Medizintechnik 1,4% 7,8% 7,8% 7,8% 7,8% 6,5% 5,% Internet-Services Telekom-Technologie Neue Materialien Software 15,6% 1,9% Sonstige 18,% Biotechnologie 1 6

7 Wer investiert in welche Sektoren? (Jahresbetrachtung 1 Monate rollend ) Exklusiv für VC-Panel-Teilnehmer 1 Wie viel Kapital floss in die einzelnen Sektoren? Das meiste Kapital floss in die Biotechnologie, Internet-Services folgt auf Rang und auch Software gehörte zu den Top erstmals unter den Top 5 vertreten: Neue Materialien Top Ten-Technologiefelder Technologiefelder IV. Quartal 5 (in Mio. Euro) Ø-Volumen je Beteiligung (Mio( ) 1. Biotechnologie 7,8,7. Internet-Services 4,1 4,. Software 4. Hardware 1,9 16,5 1,8,15 5. Neue Materialien 6. Medien/Entertainment 7. Medizintechnik 8. Elektrotechnik/Elektronik 9. Telekom-Technologie 1. Laser/Photonik 9,9 7,7 6,6 5,5 4,4,7,48 1,9,8,91,87,

8 Wo wurde investiert? Im IV. Quartal 5 wurden am häufigsten in Europa investiert deutschlandweit ist Bayern Spitzenreiter Prozentuale Verteilung auf Basis Anzahl Beteiligungen (IV. Quartal 5) 77 Beteiligungen Ausland : 4% 6% 5 % Hamburg 8 % 14 % Berlin Weitere Bundesländer... Niedersachsen % Nordrhein-Westfalen % Hessen 1% Thüringen 1% Saarland 1% Sachsen 1% Deutschland : 66% 8% 9 % 1 % 5 % Bayern USA Europa BW 15 Wie viele Exits wurden seitens der Panel-Teilnehmer realisiert? Abschreibungsquote sinkt im IV. Quartal auf 1% - positives Exitklima hält weiter an 1 Exits 1 Exits Abschreibungen Sonstige 8 1% 19% Buy Back 16% % Trade Sale 1% 19% IPO Veräußerungen Abschreibungen nach IPO Quelle: VC-Panel FHP Private Equity Consultants 16 8

9 Entwicklung Exits und Abschreibungen Weitere Belebung auf der Exit-Seite Abschreibungen pendeln sich auf niedrigen Niveau ein! Entwicklung Exits 6 Abschreibungen Veräußerungen Abschreibungen pro Panel-Teilnehmer,8,78,79,79 Exit - Indikator QI/1 QIII/1 QI/ QIII/ QI/ QIII/ QI/4 QIII/4 QI/5 QIII/5,6,4,,59,58,,68,5,4,44,4,44,45,6,4,5,,1,18,14,14 Veräußerungen pro Panel-Teilnehmer,6,6,55,5,5,,8,,5,5 QI/1 QIII/1 QI/ QIII/ QI/ QIII/ QI/4 QIII/4 QI/5,7,68,54,,,17,7,7 QIII/5 17 Beteiligungsstrategie 6 (Erstinvestments) Zwei Drittel aller VCs beabsichtigt in 6 mehr neue Investments abzuschließen als in 5 Beabsichtigen Sie in 6 mehr Erstinvestments abzuschließen als in 5? Mehr Investments 66% Anmerkung: Insgesamt sollen 151 neue Investments mit einem Gesamtvolumen von 4 Mio. abgeschlossen werden Keine Antwort % % Weniger Investments 1% Gleich viele Investments 18 9

10 Beteiligungsstrategie 6 (Strategie) Mehrheit der VCs strebt syndizierte Investments an Worauf wird in 6 der Schwerpunkt Ihrer Aktivitäten liegen? Der Schwerpunkt liegt in 6 auf... (Angaben in Prozent)... syndizierten Investments 6... Pflege der bestehenden Portfolios späten Phasen (Bund Folgeinv.) 1... dem Verkauf von Beteiligungen 1 19 Beteiligungsstrategie 6 (A-Runden) Rund die Hälfte aller VCs beabsichtigt in 6 mehr A-Runden abzuschließen als in 5 Beabsichtigen Sie in 6 mehr A-Runden abzuschließen als in 5? 49% Mehr A-Runden Keine Antwort % Gleich viele A-Runden 17% 1% Weniger A-Runden 1

11 Das VC-Panel von FHP Die Anfang 1999 ins Leben gerufene Projektidee der VDI nachrichten und FHP Private Equity Consultants besteht in der Durchführung einer vierteljährlichen Analyse deutscher Early-Stage- Finanzierer FHP = Private Equity Consultants Beratung bei der Unternehmensfinanzierung und auf der Kapitalgeber-Seite VC Panel = Branchenbarometer (pro Quartal) am Puls der Zeit seit 1999 Teilnehmer: 41 führende (deutsche) Beteiligungsgesellschaften Fokus: Early Stage-Aktivitäten Inhalte: Investiertes Kapital, Anzahl Beteiligungen, Anteil staatlicher Förderprogramme (KFW), Technologie, Bundesländer/Ausland, Exitaktivitäten Ergänzt wird das Panel um Sonderfragen zur Branchenstimmung und zu aktuellen - die Branche betreffenden - Themen Medienpartner: Erstveröffentlichung in den VDI nachrichten und dem Handelsblatt sowie nachfolgend bei weiteren Medienpartnern 1 Kontakt FHP Private Equity Consultants Nördliche Auffahrtsallee 5 D Munich Tel.: +49 () Fax: +49 () office@fhpe.de 11