High- Tech Gründerfonds. Leading seed investor in Germany. Coaching Tag München. Alex v. Frankenberg November 11, 2014

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Frieder Baumhauer
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1 High- Tech Gründerfonds Leading seed investor in Germany Coaching Tag München Alex v. Frankenberg November 11, 2014

2 Agenda Ergebnisse Das gemeinsame Portfolio mit Bayernkapital Bewertungen bei Folgerunden und Exits Ein paar Key Learnings Das Team

3 Entwicklung des Dealflows Fonds I und II in zeitlicher Abfolge Stand:

4 Bis zum sind 462 Beteiligungen in 133 Komiteesitzungen zugesagt worden Stand:

5 Zusagen nach Bundesländern Im Zeitverlauf Region In 2012, 2 und in 2013, 3 Zusagen im Ausland 462 Zusagen Gesamt 49 Zusagen Zusagen Zusagen Zusagen 2014 Bayern 25,4% 26,5% 15,9% 16,0% 34,1% Berlin 18,6% 22,4% 29,5% 32,0% 31,7% Nordrhein-Westfalen 14,2% 8,2% 20,5% 18,0% 9,8% Baden-Württemberg 8,3% 14,3% 13,6% 6,0% 7,3% Hamburg 7,9% 4,1% 4,5% 12,0% 4,9% Sachsen 5,5% 6,1% 2,3% 4,0% 2,4% Hessen 4,6% 4,1% 6,8% 2,0% 2,4% Thüringen 3,9% 4,1% 2,3% 4,0% 4,9% Niedersachsen 3,3% 2,0% 0,0% 0,0% 2,4% Brandenburg 2,6% 2,0% 0,0% 2,0% 0,0% Schleswig-Holstein 2,0% 2,0% 2,3% 2,0% 0,0% Rheinland-Pfalz 1,5% 0,0% 2,3% 2,0% 0,0% Sachsen-Anhalt 0,9% 2,0% 0,0% 0,0% 0,0% Mecklenburg-Vorp. 0,7% 2,0% 0,0% 0,0% 0,0% Bremen 0,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Saarland 0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Stand:

6 High-Tech Gründerfonds im Überblick: bis Technologie-Unternehmen im Portfolio 664 Folgefinanzierungsrunden mit einem externen Gesamtvolumen von 860,2 Mio. davon: ~74% privates Kapital (59% VC, 24% BA, 17% Corp.Inv.) ~200 Mio. von ausländischen Investoren in 81 Firmen 232,0 Mio. investiertes Kapital durch HTGF (I & II) 37 Exits (davon 30 profitabel, zwei profitable im Fonds II) 2 Teilexits (davon einer im Fonds II) 96 (Total-)Verluste (davon fünf im Fonds II) 15 echte Millionäre 60 Papiermillionäre Stand:

7 Größte Investorengruppe in 2013 & 2014 sind ausländische Investoren In 664 Folgefinanzierungsrunden konnten insgesamt ca. 783,3 Mio. aus Drittquellen (ohne HTGF-Mittel) für die Portfoliounternehmen eingeworben werden. 186,2 Mio. 124,2 Mio. 120,9 Mio. 135,4 Mio. 70,1 Mio. 78,7 Mio. 99,8 Mio. 28,3 Mio. Stand:

8 Agenda Ergebnisse Das gemeinsame Portfolio mit Bayernkapital Bewertungen bei Folgerunden und Exits Ein paar Key Learnings Das Team

9 61 gemeinsame Beteiligungen

10 Verteilung auf die HTGF-Komitees

11 Entwicklung des gemeinsamen Portfolios

12 Insgesamt investierte Bayern Kapital 39,5 Mio. in das HTGF-Portfolio

13 95% der investierten Mittel sind weiterhin vorhanden

14 Agenda Ergebnisse Das gemeinsame Portfolio mit Bayernkapital Bewertungen bei Folgerunden und Exits Ein paar Key Learnings Das Team

15 Some real data: A-rounds

16 A-Runde > 6 Mio: 41% failure rate!?! (almost 50%) Bemerkung Trademob GmbH ,10 fette Krise, fast gescheitert InterMed Discovery GmbH ,00 insolvent Middle Peak GmbH ,00 hohes Finanzierungsvolumen Clean Mobile AG ,00 insolvent Urban-Brand GmbH (Windeln.de) ,00 top performer Neonga GmbH ,00 praktisch insolvent Outfittery GmbH ,00 top performer Subitec GmbH ,08 gute performance Mobile Event Guide GmbH ,44 Krise Designwelt GmbH ,00 insolvent Inventorum GmbH ,00 gute performance Crealytics GmbH ,00 top performer

17 Higher failure rate of top performers? Negative performance factors of high valuation and high financing rounds Founders / managements gets out of control Available funding leads to inadequate cost structure Growth is hard to manage Management change difficult for consistent performance -> Risk increases significantly!

18 Some real data: B-rounds

19 Some real data: C-rounds

20 Some real data: D-rounds

21 Some real data: Pari-passu (non standard model) Bewertung bei pari-passu Seed A-Runden B-Runden C-Runden D-Runden E-Runden F-Runde ,00 42 Fälle ,56 20 Fälle ,15 14 Fälle ,38 7 Fälle ,43 4 Fälle ,00 1 Fall ,00 1 Fall

22 Exits Overview & Analyse (4) Unternehmenswert, Multiple & Rückflüsse Größe der Blase = Rückflüsse des HTGF (cash)

23 Agenda Ergebnisse Das gemeinsame Portfolio mit Bayernkapital Bewertungen bei Folgerunden und Exits Ein paar Key Learnings Das Team

24 Number 1 Valuation process

25 Let s look at the valuation process

26 Number 2 The relationship

28 Number 3 Main reason for failures

29 Founders loose control and wasted money

30 Number 4 How to find a buyer?

32 Number 5 The key success factor

33 Input is the largest driver of the output

34 Agenda Ergebnisse Das gemeinsame Portfolio mit Bayernkapital Bewertungen bei Folgerunden und Exits Ein paar Key Learnings Das Team

35 How do we work? We listen We (really try to) understand We build strong relationships with the founders (that are repaired when damaged) We communicate open and honest We add value

36 Das High-Tech-Gründerfonds Team Executive Management Hardware, Automation, optic Technologies, Energy, ind. Software Life Science, Material Science, regenerative Energy Software, Media, Internet, e- Commerce Controlling Relationship-Management, Marketing/Communication, Office

37 Happy risk taking Dr. Alex v. Frankenberg Geschäftsführer High-Tech Gründerfonds Schlegelstrasse Bonn a.frankenberg@htgf.de

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