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Friederike Eberhardt
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1 HIGH-TECH GRÜNDERFONDS Locomotive Breath Statusbericht live und in Farbe aus dem Maschinenraum der VC-Industrie Dr. Michael Brandkamp 18. April 2018

Statusreport: Neugründungen in Deutschland Gründungen allgemein vs. Innovative Gründungen Gründungen in Deutschland über den Zeitverlauf konstanter Abwärtstrend Innovative Gründungen gegen den Trend!

2 Statusreport: Neugründungen in Deutschland Gründungen allgemein vs. Innovative Gründungen Gründungen in Deutschland über den Zeitverlauf konstanter Abwärtstrend Innovative Gründungen gegen den Trend! In Chancengründer, 8% mehr als im Vorjahr! Gründerszene, 21. Februar 2018 Davon führten rund Gründer Forschungs- und Entwicklungsarbeiten durch, um eine technologische Innovation zur Marktreife zu bringen ein Plus von im Gegensatz zum Vorjahr 2

3 Verteilung von Startups in Deutschland nach Bundesländern & Branchen Deutscher Startup Monitor Verteilung von Startups in Deutschland Verteilung von Startups in Deutschland Verteilung von Startups in Deutschland nach Bundesländern (Standort des Hauptsitzes) im Jahr 2017 Nach Bundesländern in 2017 nach Branchen im Jahr ,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0%12,0%14,0%16,0%18,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% Berlin 16,8% IT/Softwareentwicklung 19,4% Nordrhein-Westfalen Bayern Baden-Württemberg Niedersachsen 14,4% 13,4% 12,4% 12% Software as a Service Industrielle Technologie/ Produktion/Hardware E-Commerce 6,8% 9,1% 12% Hamburg 6,2% Online-Marktplatz 5,4% Hessen 6% Beratungsunternehmen, Agentur 4,8% Sachsen Rheinland-Pfalz Schleswig-Holstein 2,4% 2,4% 4,7% Bio-, Nano- und Medizintechnologie Finanzen/ Finanztechnologie (FinTech) 4,6% 4,6% Sachsen-Anhalt 1,9% Online-Service-Portal 4,5% Thüringen 1,7% Nahrungsmittel 4,3% Mecklenburg-Vorpommern Saarland Bremen 1,6% 1,5% 1,4% Medien- und Kreativwirtschaft Andere Branchen 4% 20,5% Repräsentative Umfrage bei Deutschen Startups Quelle: Bundesverband Deutsche Startups; KPMG; Uni Duisburg-Essen (Lehrstuhl für E-Business und E-Entrepreneurship, Prof. Dr. Tobias Kollmann, netcampus) ID

4 Verteilung von Startups in Deutschland nach Finanzierungsquelle Deutscher Startup Monitor Venture Capital bleibt eine exklusive Quelle! 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 80,0% 90,0% Eigene Ersparnisse 82,4% Staatliche Fördermittel 34,7% Freunde und Familie 31,6% Business Angel Capital 21,3% Innenfinanzierung (operativer Cashflow) 18,6% Venture Capital 15,9% Bankdarlehen 14,1% Inkubator, Company Builder und/oder Accelerator 10,9% Crowdfunding/ -investing 4,1% Venture Debt 1,8% IPO/Börsengang 0,2% Andere Kapitalquellen 1,9% Repräsentative Umfrage bei Deutschen Startups Quelle: Bundesverband Deutsche Startups; KPMG; Uni Duisburg-Essen (Lehrstuhl für E-Business und E-Entrepreneurship, Prof. Dr. Tobias Kollmann, netcampus) ID

5 Entwicklung Early Stage-Investments vs. Anzahl der finanzierten Unternehmen in Deutschland gem. BVK Insgesamt steigen seit 2012 kontinuierlich jedes Jahr die Investitionen (Seed & Start-Up Stage) im Neugeschäft bei einer zuletzt sinkenden Anzahl an Unternehmen Investitionen in Zehn Mio. Investition/Unternehmen in t. # finanzierte Unternehmen Mio. Stand:

6 Entwicklung Early Stage-Fundraising vs. Early Stage-Investments in Deutschland gem. BVK Liquidität landet auch in Venture Fonds an: In 2017 erstmalig seit 5 Jahren wieder mehr Early Stage-Fundraising als Early Stage-Investments Early Stage-Venture Capital Investitionen in Seed/Startup Abflüsse aus dem VC Markt Zuflüsse in den VC Markt Zahlen in t. für Fundraising und Investitionen von in Deutschland ansässigen Fonds 6

7 Vergleich Investitionen im Zeitverlauf: Markstatistik vs. Branchenstatistik gem. BVK Nettokapitalimport: Deutsche Start-ups attraktiv für internationale VCs Zahlen in t. Transaktionen von in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften relativ deckungsgleich mit den Transaktionen in Deutsche Startups von Vergleichsweise großes Gap in 2017: ausländische VCs investieren verstärkt in Deutschland bzw. die dt. VC Branche ist im Vergleich unterentwickelt Transaktionen bei deutschen Unternehmen Transaktionen von in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften 7

8 Anschlussfinanzierungen im HTGF-Portfolio: Business Angels auf Augenhöhe mit Investoren aus dem Ausland Investmentvolumen in Mio ,4 Mio. 19,6 60,7 300,7 Mio. 17, ,6 35,6 187,4 Mio. 189,8 Mio. 177,3 Mio. 56,7 14,5 11,2 20,5 15,8 31,7 82,6 18,7 22,8 124,1 Mio. 120,8 Mio. 26,3 16,5 100,0 Mio. 13,9 33,6 12,4 30,8 26,3 40,9 40,5 11,4 128,7 29,8 14,7 10,8 69,1 86,3 6 15, ,7 11,4 14,3 51,5 21,9 23, ,5 22,9 22,5 36, ,7 33, In Folgefinanzierungsrunden konnten insgesamt ca ,2 Mio. aus verschiedenen Investitions- Drittquellen (ohne HTGF-Mittel) für die Portfoliounternehmen eingeworben werden Incl. VC Ausl. VC BA Corporates And. Öffentliche HTGF

9 Über 30% der Anschlussfinanzierung kommen von außerhalb Deutschlands Foreign Countries 559,1 Russia 4% China 3% Other 3% Germany 998,0 Suisse 9% France 8% UK 33% Luxembourg 13% HTGF 130,7 Netherlands 13% USA 14% 9

10 Pre-money Bewertung und Größe der Anschlussfinanzierungen HTGF I/II Mittlere Bewertung bei Anschlussrunden in den verschiedenen Bereichen Mittlere Rundengröße HTGF Portfolio (in Mio. ) ,00 2,50 2, ,00 2, ,00 1,50 1, , ,00 1,00 0, ,00 0,50 0,55 0,44 0, st round 2nd round 3rd and following rounds 1Hardware & 2Life Sciences / 3Software, Media Automation Chemistry & Internet Financing Rounds Bridge Rounds 10

11 Pre-money Bewertung bei den Anschlussfinanzierungsrunden HTGF II/II Bewertungen steigen stark Bewertung bei der ersten Runde nach der Seed-Finanzierung steigt seit 2014 konstant an Bewertung bei der zweiten Anschlussfinanzierung steigt seit 2010 konstant an, mit extremen Ausreißer in 2016 Gute Wertentwicklung von Runde 1 zu Runde Runde 1 Runde 2 11

12 Statusreport aus dem VC Maschinenraum: Disinvestments und Totalausfälle gem. BVK Exits als Triebfeder der VC-Branche Viele große und erfolgreiche Exits in Deutschland und Europa in den letzten Jahren auch im HTGF Portfolio: Exit über 465 Millionen! Aber auch Börsengänge europäischer Startups: für 4,1 Mrd.! Gesamt Volumen Disinvestments in t. Gesamtvolumen Totalausfälle in t. Anzahl Unternehmen Disinvestments Anzahl Unternehmen Totalausfall 0 12

13 Keyfindings aus dem VC-Maschinenraum: Fundraising, Neugeschäft & Exits Lokomotive unter Dampf! Fundraising positiv: Mehr Zu- als Abflüsse in die deutschen VC-Industrie Branche wächst! Bewertungen steigen in frühen (Seed & A) und explodieren förmlich in späteren Runden A-Runden durch private Investoren, B+ Runden durch große ausländische VCs, Rolle der Corporates unklar Deutsche VC Industrie mit Nachholbedarf Neue Dachfonds-Initiativen von EIF und KFW sehr willkommen und wichtig Business Angels professionalisieren sich bauen Fonds auf und suchen (nicht immer) Kooperation mit institutionellen Investoren Neue VC Fonds nicht nur in Berlin Renditeperspektiven für VCs aufgrund Exits positiv Start-up Szene im Aufwind (von Berlin nach NRW) 13

Auf eine gute Zusammenarbeit! Gegründet 2017 Volumen 314 mio.

Seed-Phase (operativer Start <3 Jahre)¹ Bis zu 3 Mio.

14 Auf eine gute Zusammenarbeit! Gegründet 2017 Volumen 314 mio. (104 mio. by corporate investors) Investoren Laufzeit Fokus Investment Typ Value Add 6 Jahre Investitions-, 7 Jahre Desinvestitionsphase Seed-Phase (operativer Start <3 Jahre)¹ Bis zu 3 Mio. pro Unternehmen² Operative Unterstützung durch Experten und Netzwerke Hands-on und strategischer Support durch Investment Manager 14

Auf eine gute Zusammenarbeit! Im Portfolio oder HTGF-Team Neugierig geworden? Bewerbung an: bewerbung@htgf.

15 Auf eine gute Zusammenarbeit! Im Portfolio oder HTGF-Team Neugierig geworden? Bewerbung an: Wir suchen Senior/Junior Analyst/in Senior/Junior Investment-Manager Senior/Junior HR-Leiter/in Auf der Suche nach einem außergewöhnlichen Job, großen Herausforderungen und abwechslungsreichen Aufgaben? 5 gute Gründe, für uns zu arbeiten Marktführer Professionell Top Dealflow Hohe Standards Top Investments Laufende Top Netzwerk Optimierung Erfahrungsschatz Werte Offenheit und Transparenz Respekt und Kooperation Eigenverant-wortung Team Vielfalt und Toleranz Flache Hierarchien After-Work, Teamevents Extras Vertrauensarbeitszeit Moderne Arbeitsplätze Weiterbildung 15

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